Bugün odakta

Öğleden sonra, ABD Kasım perakende satışları ve endüstriyel üretim açıklanacak. Önde gelen yumuşak göstergeler Kasım ayında çok çelişkili sinyaller verdi, bu nedenle Fed ekonominin yönüne dair daha güçlü bir kanaat için sert veri yayınlarını yakından takip edecek.

Almanya'da Ifo ve ZEW'den iki büyüme ve duygu göstergesi alıyoruz. Dünkü PMI'larda olduğu gibi aynı gelişmeyi gösterip göstermediklerini görmek ilginç olacak, Alman bileşik endeksi 47,5'ten 47,8'e yükselerek mevcut ekonomik durum hakkında biraz rahatlama sağladı.

İngiltere'de Ekim/Kasım ayına ait işgücü piyasası verilerini alıyoruz. Burada odak noktası, özellikle özel sektördeki ücret artışlarındaki gelişmeler.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Dün ne oldu?

Norges Bank dün bakiyesini kontrol etme biçiminde önemli bir değişiklik duyurdu. Mart 2025'ten itibaren Norges Bank döviz rezervinin boyutunu döviz satarak ve Norveç kronu satın alarak sınırlayacak. Amaç, merkez bankası rezervlerindeki artışı sınırlamaktır, çünkü aksi takdirde Norges Bank'ın zaman içindeki senyorajı daha yüksek bir sermayeden daha yüksek banka rezervlerine aktarılmış olurdu. Konuyla ilgili bir karar uzun zamandır bekleniyordu ve dünkü piyasa tepkisi sınırlı olsa da 2025'te tam piyasa etkisinin ne olacağına dair hala farklı görüşler var.

Almanya'da Şansölye Olaf Scholz, Alman parlamentosunda güven oylamasını kaybetti. SPD'li Başbakan Scholz, Kasım ayında Maliye Bakanı'nı FDP'den görevden aldıktan sonra hükümet için güven oylaması çağrısında bulunmuştu. Beklendiği gibi Scholz güven oylamasını kaybetti ve şimdi Alman cumhurbaşkanından parlamentoyu feshetmesini ve genel seçim çağrısında bulunmasını isteyebilir. Seçimin 23 Şubat 2025'te yapılması bekleniyor. Şu anda anketlerde net bir çoğunluk yok ve seçimin en olası sonucu yeni bir koalisyon hükümeti.

Avro bölgesi PMI'ları Aralık ayında beklenenden fazla yükselerek Kasım ayındaki büyük düşüşün bir kısmını telafi etti ve bileşik PMI 49,5'ten 51,4'e (eksiler: 49,5) yükseldi. İmalat PMI'sı 45,2'de sabit kalırken, hizmet PMI'sı 49,5'ten 51,4'e (eksiler: 49,5) beklenenden fazla yükseldi. Dolayısıyla, Aralık ayındaki veriler hizmet sektörünün sektördeki azalan aktiviteyi telafi etmeye devam ettiğini gösteriyor. Ortalama bileşik PMI'nın 3. çeyrekten düşük olmasıyla veriler, sektörün yönlendirdiği GSYİH büyümesinin 4. çeyrekte % -0,1'lik çeyreklik bir daralma olacağı görüşümüzü destekliyor. Hizmet fiyatlarındaki alt bileşen Ağustos ayından bu yana en yüksek seviyeye yükseldi ve hem girdi hem de çıktı alt endeksleri Aralık ayında yükseldi ve hizmet fiyatları üzerinde hala mütevazı bir baskı olduğunu gösterdi. Avro bölgesi istihdam PMI alt bileşeni Aralık ayında düştü ve işgücü piyasasının kademeli olarak soğuduğunu ve önümüzdeki yıl biraz daha yüksek işsizlik beklentilerimizi desteklediğini gösterdi.

UK PMIs for December mirrored those from the euro area with stronger than expected services and a decline in manufacturing, recovering some of the decline we saw in November. The service sector continues to hold up the economy with an increase in private sector output offsetting a downturn in manufacturing production. Price indices higher across the board indicating some continuous stickiness in price setting, a key concern for the Bank of England. On the other hand, the employment indicator came in weak at 45.2 in services and 49.3 in manufacturing, which points to accelerated cooling in the labour market.

In the US, the PMIs painted a mixed picture with manufacturing plunging further below 50 (48.3; from 49.7), yet services growth accelerating more than expected (58.5; from 56.1). The release was positive from an inflation perspective with both services input and output price indices continuing to decline despite solid growth in both business activity and new orders. Services are the most important driver of current inflation, and according to PMI, output price pressures should continue stabilizing towards pre-pandemic levels. On the other hand, manufacturing input costs continued trending higher. Goods inflation has been less of a problem for the past couple years though.

Equities: Global equities were higher yesterday, with a new all-time high in the Nasdaq index. However, this was yet again a very narrowly led market, particularly in the US, where cyclical large-cap growth stocks, specifically in the tech, consumer discretionary, and communication services sectors, made the gains. In the US yesterday, we had more industries lower than higher yesterday, and it marked the 11th consecutive trading session where more than half of the constituents in the SP 500 were lower. While we are fundamentally positive on equities, we must admit that narrow leadership is not a fundamental driver but more a result of late cycle animal spirit, and in similar previous occasions, it has ended in badly. In the US yesterday, Dow -0.3%, SP 500 +0.4%, Nasdaq +1.2%, and Russell 2000 +0.6%. This morning, Asian markets are broadly lower, together with futures in both Europe and the US.

FI: There were modest movements in global bond yields yesterday and a downgrade of France from Moody’s had modest impact on the French government bonds yesterday. Initially, the 10Y OAT-Bund spread widened some 5bp, but at the end of the day the spread moved just 1-2bp. The French central bank has cut their growth forecast for the French economy and looking at the other rating agencies Fitch has been stating that without a credible plan for the budget in coming years there is significant risk to the rating. Thus, we expect to see more pressure on French government bonds given the political uncertainty.

FX: EUR/USD, dikkatler yarınki FOMC toplantısına kayarken 1,05 seviyesi civarında dalgalanarak aralıklı kalmaya devam ediyor. EUR/GBP, İngiltere'nin Aralık ayına ilişkin flaş PMI'larının fiyat belirlemede devam eden kararlılığı göstermesinin ardından dünkü seansta son kazanımlarını sildi. Çin'de, politika gevşetme ihtiyacının devam etmesi USD/CNY üzerindeki yukarı yönlü baskıyı sağlam tutuyor ve dün 7,275'ten 7,285'e bir hareket gördük. EUR/SEK, dün on haneli bir düşüş yaşadıktan ve böylece geçen haftanın aralığını 11,50'nin üzerinde bıraktıktan sonra bu sabah 11,45 civarında sabit kaldı. Bu hareket, PPM sonrası Aralık mevsimselliği ve çaprazın Kasım ayının başlarındaki zirvelerden bu yana giderek daha az gerilmiş aşırı alım bölgesinde işlem görmesinin ardından taktiksel bir düşüş potansiyeli için tekrarlayan çağrımızla örtüşüyor. 1M hedefimizi 11,30'da tutuyoruz. Dün, Norges Bank'tan önümüzdeki yıllarda yapısal likiditedeki artışı nasıl idare edeceklerine dair uzun zamandır beklenen duyuruyu aldık. Piyasa tepkisi yoktu, bu da NOK FX spot için nispeten küçük miktarlar göz önüne alındığında mantıklı olduğunu düşünüyoruz. Bu arada, NOK/SEK 0,9870'ten 0,9770'e düşerek tek haneli bir darbe aldı.

İngiltere Merkez Bankası (BoE), bir sonraki politika kararına hazırlanırken zorlu bir dengeleme eylemiyle karşı karşıya. İngiliz ekonomisi daralma belirtileri gösterse de (üst üste ikinci ay %0,1 oranında küçüldü), son BoE/Ipsos enflasyon beklentileri anketi kamu enflasyon endişelerinde artış olduğunu vurguluyor. Önümüzdeki yıl için ortalama enflasyon beklentileri Ağustos 2024'teki %2,7'den %3'e yükselirken, uzun vadeli beklentiler (beş yıl boyunca) önceki anketteki %3,2'ye kıyasla %3,4'e yükseldi.

Artan enflasyon beklentileri politika yapıcılar için kritik öneme sahiptir çünkü gelecekteki enflasyona ilişkin kamuoyu algısı cari harcama davranışını etkileyebilir. İnsanlar fiyatların artacağına inanırsa, şimdi daha fazla harcama yapabilir, talebi artırabilir ve gerçek enflasyonu daha da körükleyebilirler; bu da kendi kendini güçlendiren bir döngüdür.

Bu enflasyon endişelerine rağmen, BoE 2025'te faiz oranlarını düşürmek için artan bir baskıyla karşı karşıya ve piyasalar üç ila dört faiz indirimi bekliyor. Bu hamle, yavaşlayan bir ekonomide ekonomik büyümeyi teşvik etmeyi amaçlıyor, ancak enflasyon riskleri merkez bankasının ne kadar agresif davranabileceğini sınırlıyor.

İngiltere Merkez Bankası'nın bu hafta yapacağı duyurunun, bu çelişkili dinamikleri dikkatlice dengelemesi, enflasyon endişelerini gidermesi ve ekonomik toparlanmayı daha fazla engellememesi gerekecek.

GBPJPY – D1 Zaman Çerçevesi

GBPJPY'nin günlük zaman dilimi grafiğindeki direnç trend çizgisinin aşağı doğru eğimi, mevcut trendin düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Piyasa yapısını takip ederek, fiyat yakın zamanda önceki düşük seviyenin altına düştü ve tedarik bölgesi mevcut fiyattan birkaç pip uzakta. Şimdi, alt zaman diliminin düşüş eğilimiyle uyumlu olup olmadığını kontrol edebiliriz.

GBPJPY – H4 Zaman Çerçevesi

Son düşüş dürtüsünün Fibonacci geri çekilmesini çizdiğimizde, kritik bölgenin 196.110 ile 197.390 arasında olduğunu görüyoruz. Oluşan SBR modelini, %76 Fibonacci geri çekilme seviyesini, trend çizgisi direncini ve ralli-taban düşüş arz bölgesini göz önünde bulundurduğumuzda, duygu büyük ölçüde düşüşe doğru eğiliyor.

Analist Beklentileri:

Yön: Ayı

Hedef: 189.971

Geçersiz kılma: 198.700

Kaynak: ACTIONFOREX

2024 yılı, küresel finans piyasalarında zorluklar ve fırsatların bir karışımıyla karakterize edilen dönüştürücü bir dönem oldu. Enflasyon savaşları, para politikası değişiklikleri, ekonomik belirsizlikler ve şaşırtıcı iyimserlik dalgaları manzaraya hakim oldu. Bu güçler, bazı piyasaların gelişirken diğerlerinin önemli baskı altında mücadele ettiği değişken ancak dinamik bir ortam yarattı.

Merkez bankalarının müdahalelerinden jeopolitik gelişmelere, teknolojik ilerlemelere kadar finans dünyasının her köşesinde önemli hareketlilik yaşandı. 

Enflasyon ve Faiz Oranları: Bir Dengeleme Eylemi

2024'te enflasyon küresel olarak ılımlılaşma belirtileri gösterdi. Amerika Birleşik Devletleri'nde %2,7 civarında sabitlendi ve piyasa güvenini güçlendiren ve daha geniş ekonomi için ihtiyatlı bir iyimserlik tonu belirleyen önemli bir değişimi işaret etti.

Yıl boyunca, faiz indirimleri para politikası tartışmalarına hakim oldu. COVID-19 salgınına yanıt olarak uygulanan benzeri görülmemiş faiz artışlarının ardından, büyük merkez bankaları faiz oranlarını düşürmeye başladı. Ancak, daha düşük ancak yine de inatçı enflasyon ve dirençli işgücü piyasalarının karmaşık manzarası ile parasal gevşemenin gerekliliği arasında ince bir çizgide yürümek zorunda kaldılar. Bu kesintilerin büyüklüğü ve hızı önemli ölçüde değişti, bölgeler arasındaki ekonomik koşullardaki farklılıkları yansıttı ve döviz piyasasında karmaşık ilişkiler yarattı.

Analistler, 2025 ilerledikçe politika yapıcıların para politikasını gevşetmek için daha ölçülü bir yaklaşım benimseyeceğini öngörüyor. Japonya hariç çoğu gelişmiş piyasa merkez bankasının yıl sonuna kadar faiz oranlarını nötr seviyelere düşürmesi bekleniyor. Ancak, ekonomik koşullar tahmin edilenden daha fazla kötüleşirse, merkez bankalarının büyümeyi desteklemek için oranları nötr seviyenin altına çekme potansiyeli var.

Özellikle Fed, nihayetinde gerçekleşmeyecek potansiyel politika gelişmelerini (ticaret tarifeleri gibi) dikkatlice yönlendirmesi gerektiğinden hassas bir denge eylemiyle karşı karşıyadır. Aynı zamanda, enflasyonist baskılardaki herhangi bir yeniden canlanma, 2025 ve sonrasında daha kısıtlayıcı bir oran yörüngesine doğru bir kaymaya yol açabilir ve politika manzarasını daha da karmaşık hale getirebilir.

Forex Piyasası: Ayrışmanın Bir Yılı

2024'teki döviz piyasaları, para politikası değişiklikleri, ekonomik toparlanma çabaları ve siyasi gelişmelerin bir kombinasyonu tarafından şekillendirildi. ABD doları, piyasalar Federal Rezerv'in COVID-19 salgınından bu yana ilk faiz indirimini beklerken, başlangıçta başlıca para birimlerine karşı değer kaybederek inişli çıkışlı bir yıl geçirdi. Ancak, seçim sonrası iyimserlik ve Trump yönetimi altındaki korumacı ticaret politikalarına ilişkin beklentilerden etkilenerek yıl sonuna doğru toparlandı.

İngiliz sterlini, İngiltere Merkez Bankası'nın para politikasına yönelik sabırlı ve ölçülü yaklaşımıyla desteklenerek 2024 boyunca dayanıklılık gösterdi. Olası faiz indirimlerine rağmen sterlin, İngiltere'nin ekonomik temellerine olan güveni yansıtarak gücünü korudu. Buna karşılık, euro önemli karşı rüzgarlarla karşı karşıya kaldı. ECB'nin agresif gevşeme önlemleri, sterlin ve dolar arasındaki faiz oranı farklarını genişleterek euroyu zayıflattı. Yıl sonuna doğru, Avro Bölgesi'nin küresel ticarete olan bağımlılığı göz önüne alındığında, olası ABD tarifelerinden kaynaklanan ticaret belirsizliği euro üzerinde ağır bir yük oluşturdu.

Japon yeni, Japonya Merkez Bankası'nın referans faiz oranını 2008'den bu yana en yüksek seviye olan %0,25'e yükseltme kararıyla desteklenen karışık talihin etkilerini yaşadı. Bu hareket, yen için çok ihtiyaç duyulan desteği sağladı, ancak olası ABD ticaret politikalarına ilişkin endişeler aşağı yönlü riskler yarattı. Bu arada, Avustralya ve Kanada doları gibi emtia bağlantılı para birimleri, faiz oranı farklılıkları, küresel ticaret dinamikleri ve ilgili ekonomilerinin ABD ve Çin ile olan bağları tarafından yönlendirilen dalgalanmalar gördü.

Analistler, Başkan Trump'ın tarife politikalarının 2025'te ABD dolarının aşırı değerlenmesini yoğunlaştırabileceği ve potansiyel olarak küresel finansal istikrarsızlık riskini artırabileceği konusunda uyarıyor. Ticaret kısıtlamaları olasılığı, zaten değişken olan ekonomik manzaraya karmaşıklık katabilir.

Emtia Piyasaları: Değerli Metaller Parlıyor, Petrol Zorluyor

Emtia piyasaları yatırımcı ilgisinde yeniden canlanma gördü. WisdomTree ve Bloomberg'den alınan verilere göre, yatırımcıların kaynaklarını emtialara ayırma oranı 2023'teki %71'e kıyasla 2024'te %79'a yükseldi; bu, emtialar için 2023'te zorlu bir yılın ardından beklenen bir toparlanma.

Değerli metaller, özellikle altın ve gümüş, en iyi performans gösterenler olarak ortaya çıktı. 11 Aralık'ta yazının yazıldığı tarih itibarıyla, altın fiyatları %30'un üzerinde artarken, gümüş %35'lik bir kazançla altını geride bıraktı. Bu etkileyici performansları yönlendiren birkaç faktör vardı; jeopolitik gerginlikler, ABD başkanlık seçimlerini çevreleyen ekonomik belirsizlikler ve gelişmekte olan piyasa merkez bankalarından gelen güçlü talep. Analistlere göre, bu faktörler 2025'te değerli metalleri desteklemeye devam etmelidir.

Doğal gaz fiyatları da Asya, Avrupa ve Kuzey Amerika'daki büyük pazarlarda %30 ila %50 oranında artarak önemli bir büyüme yaşadı. Daha soğuk hava tahminleri, özellikle Avrupa ve Asya'da talebi artırdı. Analistler, gaz piyasalarındaki bu yükseliş eğiliminin kış boyunca devam edeceğini ve fiyatların 2025'in sonlarına kadar önemli düşüşler görmeyeceğini öne sürüyor. Ancak, yüksek gaz fiyatlarının küresel olarak elektrik maliyetlerini artırması, Çin ve Avrupa gibi kilit bölgelerde kırılgan ekonomik büyümeyi zorlaması ve enflasyon endişelerini yeniden canlandırması bekleniyor.

Ancak petrol, jeopolitik krizlere ve üretim kesintilerine rağmen zorlu bir yıl geçirdi. Bunun nedenlerinden biri, özellikle Çin'den gelen zayıf talep. Amerika Birleşik Devletleri'nde benzin stokları uzun vadeli mevsimsel seviyeleri aştı. Analistlere göre, gelişmiş pazarlarda elektrikli araçlara geçişin artması, petrol talebi için uzun vadeli bir zorluk teşkil ediyor. Bazı analistler, OPEC+ üretim kesintilerinin yürürlüğe girmesi ve jeopolitik risklerin devam etmesiyle 2025'te bir toparlanma öngörüyor.

Borsa Piyasaları: Teknoloji Öncülük Ediyor

ABD borsası 2024'te güçlü performanslar sergiledi ve teknoloji sektörünün ön planda olduğu yeni rekor seviyelere ulaştı. Yapay zeka (AI) alanındaki yenilikler, Microsoft, Nvidia ve Amazon gibi büyük şirketlerin güçlü kazançlar bildirmesiyle büyümeyi yönlendirmede önemli bir rol oynadı. Bu ivme daha geniş endeksleri destekledi ve SP 500 ve Nasdaq 100, 10 Aralık itibarıyla sırasıyla %28,57 ve %27,4 kazanç kaydetti.

Daha geniş piyasa da azalan enflasyondan, faiz indirimlerinden ve beklenenden iyi kurumsal kazançlardan faydalandı. Bu faktörler 2025'te borsa büyümesine katkıda bulunabilir. Ancak, gergin değerlemeler iyimserliğin bir kısmını yumuşatıyor ve potansiyel ticaret tarifeleriyle ilgili endişeler bir belirsizlik katmanı ekliyor.

2025'e Bakış: Ana Pazar Sürücüleri

2025 yılına baktığımızda finans piyasalarının yönünü etkileyecek bazı kritik faktörler bulunuyor.

Merkez Bankası Politikaları

Merkez bankaları 2025'te finansal piyasaları şekillendirmede önemli rol oynamaya devam edecek. Büyümeyi sürdürme ve enflasyonist baskıları ele alma arasındaki denge, merkez bankaları için yıl boyunca önemli bir tema olacak ve hisse senedi piyasalarının gücünü etkileyecek. Faiz oranı farkları, döviz hareketlerini belirlemede önemli bir rol oynayacak.

Küresel Ekonomik Kurtarma

Küresel ekonominin pandemi etkilerinden toparlanmaya devam etmesi bekleniyor. GSYİH büyümesi, istihdam eğilimleri ve ticaret dengeleri finans piyasalarını etkileyen temel faktörler olacak.

Ticaret Savaşı Belirsizliği

Potansiyel ticaret tarifeleri önemli bir risk teşkil ediyor. Hedeflenen kapsam, ürünler ve coğrafyalar küresel GSYİH, enflasyon ve faiz oranları üzerindeki etkiyi belirleyecek. Ticaret gerginliklerindeki herhangi bir tırmanış piyasaları bozabilir ve ekonomik toparlanmayı zorlayabilir.

Yapay Zeka ve İnovasyon

Yapay zeka ve ortaya çıkan teknolojiler, küresel büyümeye bir artı sağlayarak üretkenlik kazanımlarını artırabilir. Verimliliği artırarak ve maliyetleri azaltarak yapay zeka aynı zamanda enflasyon düşürücü baskı uygulayarak uzun vadede ekonomik dinamikleri etkileyebilir.

Jeopolitik Gerilimler

Ticaret anlaşmazlıkları ve siyasi çatışmalar da dahil olmak üzere jeopolitik riskler öngörülemezliğini sürdürüyor ancak piyasaları bozabilir.

Son Düşünceler: Dalgalanma Ortasında Fırsatları Değerlendirmek

2024 yılı, küresel piyasaların dayanıklılığını ve uyum yeteneğini sergileyen zorluklar ve fırsatlar getirdi. Jeopolitik belirsizliklerde gezinmekten ve para politikalarını değiştirmekten yapay zeka gibi teknolojilerin dönüştürücü potansiyelini benimsemeye kadar, piyasa katılımcıları dinamik bir manzarayla karşı karşıya kaldı.

2025'e baktığımızda, ufuk yeni fırsatlar sunuyor. Yenilikteki sürekli ilerlemeler, ekonomik politikalardaki değişimler ve temel küresel gerginliklerin çözülmesi heyecan verici piyasa dalgalanmaları için sahneyi hazırlayabilir. Yeni yılı becerilerinizi test etmek ve yeni fırsatlar aramak için kullanın!

AUDUSD: Ayı hissiyatı 2024'te başlıyor

Avustralya ekonomisi bu yıl karışık bir performans gösterdi. RBA, %3,5 civarında kalan kalıcı temel enflasyonla mücadele etmek için nakit oranını %4,35'te tuttu. Ekonomik büyüme durgundu ve GSYİH yıl boyunca yalnızca %0,8 arttı. İşgücü piyasası direnç gösterdi ve işsizlik oranı Ekim ayında %4,1 oldu. Avustralya doları, küresel ekonomik belirsizlikler ve iç politika kararları nedeniyle dalgalandı. 2025'te ekonomik görünüm ihtiyatlı bir şekilde iyimser. RBA'nın enflasyonist baskılar azaldıkça nakit oranını kademeli olarak düşürmesi ve 2025 ortası ile sonu arasında %2-3 hedef aralığını hedeflemesi bekleniyor. GSYİH büyümesinin hükümet harcamaları ve hanehalkı tüketimindeki toparlanma ile desteklenerek iyileşme göstermesi ancak trendin altında kalması öngörülüyor. İşgücü piyasasının istikrara kavuşması ve talep ve arzın dengelenmesiyle işsizlik oranlarının potansiyel olarak hafifçe artması bekleniyor.

AUDUSD 2024 boyunca yaklaşık %5 kaybetti, ancak teknik bir bakış açısından, parite 0,6940'lık 20 aylık zirveden önemli bir geri çekilmenin ardından %8'den fazla düştü. Emtia para birimi, uzun vadeli yükselen trend çizgisinin altında tutunarak 0,6340'ta yeni bir 13 aylık düşük seviyeye doğru daldı. 2025'te fiyat, 0,6270 ve 0,6170'ten gelen acil destek seviyeleriyle daha fazla düşüş hareketi görebilir. Ancak, olası bir yukarı yönlü geri çekilme, yatırımcıları 0,6600 civarındaki 50 ve 100 haftalık SMA'ların öncesinde yükseliş trendi çizgisinin üzerinde tutunan 0,6440 bariyerine gönderebilir. Teknik osilatörler olumsuz senaryoyu destekliyor.

NZDUSD: İşlem aralığından çıkma zamanı geldi mi?

2024'te Yeni Zelanda ekonomisi önemli zorluklarla karşı karşıyaydı. RBNZ, zayıf performans ve artan işsizlik arasında ekonomik aktiviteyi canlandırmak için resmi nakit oranını %4,25'e düşürdü. Enflasyon, RBNZ'nin hedef aralığı içinde %2,2'ye düştü, ancak özellikle hizmetler için yerel fiyatlar yüksek kaldı. İyileşme belirtilerine rağmen, daha fazla faiz oranı indirimi beklentisiyle görünüm temkinli kaldı. RBNZ, 2025'e bakıldığında, OCR'nin potansiyel olarak %3,3'e düşmesiyle enflasyonu %1-3 aralığında tutmayı hedefliyor. GSYİH büyümesinin %2,1, işsizliğin ise yaklaşık %5,2 olması öngörülüyor. Ücret artışının %2,8 ile ılımlı olması bekleniyor.

NZDUSD, Ocak 2023'ten bu yana üst sınır 0,6380 direnç seviyesinde ve alt sınır 0,5770 desteğinde olmak üzere bir konsolidasyon alanında bulunuyor. Şu anda piyasa, yukarıda belirtilen destek yakınında gerçek bir mücadeleyle karşı karşıya ve 0,5752'lik yeni bir 26 aylık düşük kaydediyor. Daha dik düşüşler, Ekim 2022'deki 0,5510'daki diple karşılaşmadan önce 0,5700 ve 0,5600 gibi bir sonraki tur sayılarına giden yolu açabilir. Alternatif olarak, daha yüksek bir hareket, 50 ve 100 günlük basit hareketli ortalamaları (SMA'lar) kapsayan 0,6040-0,6100 alanı içinde yer alan direnç çizgisiyle işlem aralığını bir kez daha destekleyebilir. Momentum osilatörleri, azalan hareketi yansıtıyor.

USDCAD: 2025'ten önce yeni zirvelere ulaşacak

Kanada ekonomisi yıl boyunca çeşitli zorluklarla karşılaştı. BoC, zayıf ekonomik büyüme ve artan işsizliği dengelemek için politika faizini Ekim ayına kadar %3,75'e düşürdü. Enflasyon, BoC'nin hedef aralığıyla uyumlu olacak şekilde yaklaşık %2'ye düştü, ancak enflasyon oranlarının farklı bileşenler arasındaki dağılımı eşitsiz kaldı. Kanada doları, küresel ekonomik koşullar ve iç politika kararlarından etkilenen oynaklık yaşadı. Bu çabalara rağmen, ekonomik büyüme durgundu ve GSYİH büyümesi mütevazı kaldı. 2025'in ekonomik görünümü ihtiyatlı bir şekilde iyimser. BoC'nin, ekonomik faaliyeti desteklemeyi amaçlayarak enflasyonist baskılar azaldıkça faiz oranlarını düşürmeye devam etmesi bekleniyor. GSYİH büyümesinin, daha güçlü tüketici harcamaları ve iş yatırımlarıyla desteklenerek kademeli olarak iyileşmesi öngörülüyor. İşgücü piyasasının istikrara kavuşması bekleniyor, ancak işsizlik biraz yüksek kalabilir.

USDCAD son zamanlarda ilgi çekici bir yükseliş rallisi yaratıyor ve piyasayı 1,3420'den gelen güçlü sıçramanın ardından dört buçuk yıllık yeni bir zirve olan 1,4244'e gönderiyor. Yatırımcıların aklında tutması gereken bir sonraki direnç çizgisi 1,4265'teki Nisan 2020 zirvesi. Daha da yüksek olan 1,4680'deki Mart 2020 zirvesi kritik bir seviye gibi görünüyor, ancak önce boğaların 1,4300, 1,4400 ve 1,4500'ün psikolojik işaretlerini aşması gerekiyor. Aşağı yönde, 1,3675'teki 50 günlük SMA ve 1,3640 barikatının öncesinde 1,3945'ten acil destek gelebilir. Teknik osilatörler bazı karışık sinyaller veriyor, RSI aşırı gerilmiş bir piyasayı gösteriyor ve MACD hala yükseliş momentumunu sürdürüyor.

(17 Aralık): Japonya hükümeti, nükleer enerjinin yaygınlaşmasını kararlı bir şekilde desteklemeyi, enerji kaynaklarına olan bağımlılığı azaltma yönündeki on yıllık politikayı bırakmayı ve 2011 Fukuşima felaketinin ardından başlatılan kısıtlamaları geri çekmeyi planlıyor.

Geçtiğimiz yıl elektrik üretiminin %60'ından fazlası için kömür ve doğal gaza güvenen ülke, Salı günü büyümeyi sürdürmek ve emisyonları azaltmaya yardımcı olmak için hem nükleer hem de yenilenebilir enerjinin "en üst düzeyde" kullanılmasını isteyen önerilen yeni bir enerji stratejisi ortaya koydu. Kabul edilmesi beklenen taslak politika ayrıca tamamen yeni reaktörlerin inşa edilmesini öneriyor.

Ticaret bakanlığı tarafından hazırlanan ve 16 kişilik uzman paneli tarafından tavsiye edilen stratejiye göre, nükleer 2040 mali yılına kadar ülkenin enerji karışımının yaklaşık %20'sini ve yenilenebilir enerji yaklaşık %40 ila %50'sini oluşturmalıdır. Ticaret bakanlığının son verilerine göre, yenilenebilir enerji 2023 mali yılında güç karışımının yaklaşık %23'ünü ve nükleer ise yaklaşık %8,5'ini oluşturuyordu.

Dünya genelindeki ülkeler, hükümetler ve enerji açlığı çeken endüstrilerin yakıt ithalatına bağımlılığı sınırlayarak ve emisyonsuz güvenilir bir enerji kaynağı sağlayarak enerji güvenliğini güçlendirmeye çalışmasıyla nükleer enerji rönesansına öncülük ediyor.

Daha fazla emisyonsuz güç eklemek, Japonya'nın daha fazla veri merkezi operatörü ve yarı iletken fabrikaları gibi gelişmiş üretim tesisleri çekmesini sağlamak için hayati önem taşıyor. Alphabet Inc'in Google ve Nvidia Corp destekli bulut hizmetleri firması Ubitus KK, ülkede nükleer enerji kullanmaya ilgi duyduklarını belirttiler; Microsoft Corp gibi şirketler ise yerel güneş enerjisi santralleri inşa etmeye yatırım yaptı.

Gözden geçirilmiş enerji stratejisi, beşinci en büyük karbondioksit kirleticisi olan Japonya'nın, bilim insanları ve iklim grupları tarafından yetersiz olarak eleştirilen karbon giderme çabalarını artırmasını da sağlamalıdır. Japonya şu anda 2013 seviyelerine göre 2035'e kadar emisyonları %60 oranında azaltmayı hedefleyen yeni bir hedef düşünüyor, ancak bu, Birleşik Krallık gibi ülkelere göre daha az iddialı olmaya devam ediyor.

Nükleer daha önce Japonya'nın güç karışımının yaklaşık üçte birini oluşturuyordu ve ülkenin 54 reaktörünün tamamı 2011'deki Fukushima Dai-ichi santralindeki felaketin ardından devre dışı bırakıldı. Hala çalışır durumda olan 33 reaktörden sadece 14'ü şu ana kadar tekrar çevrimiçi. İlk olarak 2014'te tanıtılan bir politika, ülkeyi nükleer güce olan bağımlılığını azaltmaya çağırmıştı.

Danışma paneli, Japonya'nın devre dışı bırakılan santralleri yeni, gelişmiş reaktörlerle değiştirmeyi düşünmesi gerektiğini önerdi. Yine de, nükleer çıktıyı artırmanın zorlu olması muhtemeldir, zira Fukuşima felaketinin ardından sıkı düzenlemeler yürürlükte kalmaya devam etmektedir. Kamu hizmetleri kuruluşlarının ayrıca halkın onayını ve diğer onayları almak için uzun bir süreçten geçmesi gerekir.

Panele göre, fosil yakıtların 2040 yılına kadar Japonya'nın güç karışımının %30 ila %40'ını oluşturması bekleniyor. Bu oran 2023 mali yılında %69'du. Strateji, kömür ve sıvılaştırılmış doğal gazın öneminin devam ettiğini vurguladı ve hükümetin yurtiçinde ve yurtdışında kaynakları geliştirmeye devam etmesi çağrısında bulundu.

Genel olarak, Japonya'nın yıllık güç talebinin, artan elektrifikasyon ve yapay zeka talepleri tarafından yönlendirilen son düşüşleri tersine çevirmesi bekleniyor. Toplam güç üretiminin 2040 yılında yılda 1.200 terawatt saate kadar çıkması bekleniyor, bu da 2023'e göre %20'lik bir artış anlamına geliyor.

Kaynak: Theedgemarkets

NEREDE DURUYORUZ

İLERİYE BAK