Bekleyen Ev Satışları Ağustos'ta %0,6 Arttı

Ekonomik

Özet:

Bekleyen konut satışları Ağustos ayında %0,6 arttı. Aylık bazda, sözleşme imzaları Ortabatı, Güney ve Batı'da artarken, Kuzeydoğu'da düştü.

National Association of REALTORS'a göre, Ağustos ayında bekleyen ev satışları %0,6 arttı. Ortabatı, Güney ve Batı işlemlerde aylık kazançlar kaydetti, Kuzeydoğu ise kayıp kaydetti. Yıldan yıla, Batı büyüme kaydetti, ancak Kuzeydoğu, Ortabatı ve Güney düşüş gösterdi.

Bekleyen Ev Satışları Endeksi (PHSI) - sözleşme imzalarına dayalı ev satışlarının ileriye dönük bir göstergesi - Ağustos ayında 70,6'ya yükseldi. Yıldan yıla, bekleyen işlemler %3,0 düştü. 100'lük bir endeks, 2001'deki sözleşme faaliyeti seviyesine eşittir.

"Hafif bir yukarı yönlü dönüş, konut satın alınabilirliğinde mütevazı bir iyileşmeyi yansıtıyor, bunun başlıca nedeni ipotek oranlarının Ağustos ayında %6,5'e düşmesi," dedi NAR Baş Ekonomisti Lawrence Yun. "Ancak, konut fiyatları yeni rekor seviyelere doğru ilerlemeye devam ederken bile sözleşme imzaları döngüsel düşük seviyelere yakın kalmaya devam ediyor."

Bekleyen Ev Satışları Bölgesel Dağılımı

Kuzeydoğu PHSI geçen aya göre %4,6 azalarak 61,6'ya geriledi ve Ağustos 2023'e göre %2,2 düştü. Ortabatı endeksi Ağustos ayında %3,2 artarak 70,0'a çıktı ve bir yıl öncesine göre %3,6 düştü.

Güney PHSI Ağustos ayında %0,1 artarak 83,6'ya çıktı ve bir önceki yıla göre %5,3 geriledi. Batı endeksi Ağustos ayında %3,2 artarak 58,0'a çıktı ve Ağustos 2023'e göre %2,7 arttı.

Yun, "Ev satışları ve fiyatları açısından, New England bölgesi son aylarda diğer bölgelere göre nispeten daha iyi performans gösterdi," dedi. "Sözleşme imzalamaları hem en uygun fiyatlı hem de en pahalı bölgelerde -sırasıyla Ortabatı ve Batı- arttı çünkü ipotek oranları ülke çapında düştü. Konut satın alınabilirliği önemli iyileşmeler görmeye devam edecek." Yun, "Federal Rezerv ipotek oranlarını doğrudan kontrol etmiyor, ancak daha fazla kısa vadeli faiz oranı indirimi beklentisi uzun vadeli ipotek oranlarını Eylül ayı sonlarında neredeyse %6'ya düşürdü," diye ekledi. "Tipik bir 300.000 dolarlık ipotekte, bu birkaç ay öncesine kıyasla ipotek ödemelerinde ayda yaklaşık 300 dolarlık tasarruf anlamına geliyor."

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Finansal İstikrar Değerlendirmesi

RBA

Ekonomik

Enflasyonda düşüş yaşanırken, küresel ekonomik görünüm belirsizliğini koruyor ve küresel finans sisteminde kırılganlıklar devam ediyor.

Gelişmiş ekonomilerdeki birçok hanenin ve işletmenin mali durumu, sıkı para politikası ve enflasyondan kaynaklanan devam eden baskıya rağmen dirençli olmaya devam ediyor. Bu direnç, işgücü piyasalarındaki sağlam, ancak yumuşayan koşullar, gerçek hane gelirlerinde bir istikrar veya artış ve sağlam şirket kazançları tarafından desteklendi. Bu ekonomilerde finansal stres yaşayan küçük ancak büyüyen bir borçlu grubu olsa da, enflasyonda daha fazla gevşemenin ve bununla birlikte daha düşük politika faizlerinin, önümüzdeki dönemde hanelerin ve şirketlerin bilançolarını ve nakit akışlarını desteklemesi bekleniyor.

Avustralya dahil birçok ülke için temel beklenti mütevazı bir ekonomik döngü olmaya devam ediyor, ancak bu sonuç hiçbir şekilde garanti değil. Görünüm hakkında önemli belirsizlik devam ediyor ve son aylarda piyasa oynaklığı dönemleri yaşandı. İşgücü piyasalarında keskin bir bozulma da dahil olmak üzere önemli bir ekonomik gerileme, borçluların dayanıklılığı için başlıca risktir. Dünya çapındaki büyük bankaların sürdürdüğü önemli sermaye tamponları, böyle bir senaryoda artan kredi bozulmalarını idare etmek ve ekonomiyi desteklemeye devam etmek için onları iyi bir konuma getiriyor. Ancak, jeopolitik riskler ve iklim değişikliğiyle ilişkili riskler de dahil olmak üzere finansal sistemin dışından kaynaklanan tehditler de artmaya devam ediyor ve küresel finansal sistemdeki zayıflıklarla olumsuz etkileşime girme potansiyeline sahip.

Avustralya'da finansal istikrarı önemli ölçüde etkileme potansiyeline sahip üç güvenlik açığı öne çıkıyor:

Dijital ekonomideki artan karmaşıklık ve birbirine bağlılıktan kaynaklanan operasyonel güvenlik açıkları. Dijitalleşme ve hızlı teknolojik gelişme, ekonominin ve finansal sistemin işleyiş biçimini dönüştürüyor. Bu, hız ve verimlilik kazanımları sağlıyor, maliyetleri düşürüyor ve tüketici deneyimini iyileştiriyor. Ancak aynı zamanda karmaşıklık ve birbirine bağlılıkta da artışla birlikte geliyor. Yapay zeka ve bulut bilişim gibi teknolojik yenilikler, üçüncü taraf sağlayıcılarda artan konsantrasyon riskine yol açtı ve finansal sistemde merkezi arıza noktaları risklerini artırdı. Son olaylar, ekonominin ve finansal sistemin teknolojik kesintilere karşı kırılganlığını vurguladı ve firmalar içinde ve ağları genelinde operasyonel dayanıklılığı güçlendirme ihtiyacının altını çizdi. İlerleyen dijitalleşme, sistemik etkileri olabilecek siber saldırı olasılığını artıran artan jeopolitik gerginliklerin yaşandığı bir zamanda gerçekleşiyor.

Düşük risk primleri ve kaldıraçlı pozisyonlar, olumsuz haberlere yanıt olarak küresel varlık fiyatlarında düzensiz bir ayarlamanın potansiyelini artırır . Özellikle hisse senetleri ve kredi olmak üzere birçok önemli varlık sınıfındaki düşük risk primleri, küresel varlık fiyatlarını olumsuz sürprizlere karşı hassas hale getirir. Bu, düzensiz fiyat ayarlamalarını tetikleyebilir ve Avustralyalı işletmelerin ve finans kuruluşlarının yoğun olarak kullandığı fonlama piyasalarını bozabilir. Ağustos ayı başındaki artan küresel piyasa oynaklığı, hayal kırıklığı yaratan ekonomik veya kazanç haberlerinin veya kötüleşen jeopolitik gerginliklerin böyle bir olayı tetikleyebileceği riskini vurguladı. Önemli gelişmiş ekonomilerdeki devlet borcundaki daha fazla artış, bu piyasaları borç sürdürülebilirliğiyle ilgili endişeleri artıranlar da dahil olmak üzere olumsuz şoklara karşı daha duyarlı hale getirebilir. Son yıllarda gösterildiği gibi, banka dışı finansal aracıların bankalarla olan kaldıraçları ve bağlantıları da küresel finans sistemine gelen şokların etkilerini artırabilir.

Çin'in finans sektöründeki dengesizlikler. Çin finans sisteminin bir kısmındaki (bankalar, banka dışı kuruluşlar ve yerel yönetimler dahil) uzun süredir devam eden kırılganlıklar, Çin gayrimenkul sektöründeki devam eden zayıflık nedeniyle daha da kötüleşti. Çin otoritelerinden zamanında ve önemli bir yanıt alınamaması durumunda daha fazla güven kaybı, stresin Çin ekonomisinin ve finans sisteminin geri kalanına yayılmasına neden olabilir ve bu da muhtemelen küresel ekonomiyi ve finans sistemini etkileyecektir.

Bu riskler ve zaaflar gerçekleşirse, Avustralya finans sistemine aşağıdaki şekillerde yansımalar olabilir:

Ciddi bir operasyonel aksaklık durumunda doğrudan ve hızlı bir şekilde - ulusal altyapıya veya önemli bir finans kuruluşuna da dahil olmak üzere.

Küresel finans piyasalarında riskten kaçınmada önemli bir artış yoluyla - maliyetleri keskin bir şekilde artırması ve Avustralyalı firmaların ve finans kuruluşlarının küresel piyasalarda finansmana ve likiditeye erişimini sınırlaması ölçüsünde. Bu, yerel borçlular üzerindeki finansal baskıları artıracak ve bunun finans kuruluşlarının bilançolarına önemli bir yük bindirmesi ölçüsünde, Avustralya ekonomisinde krediye erişimi sınırlayacaktır. Ancak, döviz kuru da değer kaybedecek ve ekonomik ve finansal istikrar mekanizması sağlayacaktır.

Gerçek ekonomiye etkisi yoluyla - özellikle Çin'de sert bir gerileme olması durumunda ticaret ve yatırım kanalları aracılığıyla.

Avustralya finans sisteminde hanelere, işletmelere ve ticari gayrimenkullere (CRE) verilen kredilerden kaynaklanan riskler sınırlı kalmaya devam ediyor.

Yüksek enflasyon ve kısıtlayıcı para politikasından kaynaklanan bütçe baskıları Avustralya topluluğunda hissedilmeye devam ediyor, ancak ciddi finansal stres yaşayan borçluların payı düşük kalmaya devam ediyor. Avustralyalı hanelerin küçük ancak artan bir payı ipotek ödemelerinde geride kalırken, borçluların büyük çoğunluğu borçlarını ödeyebiliyor ve çoğu ipotek tamponlarını korudu, hatta artırdı. Birçok işletme ayrıca enflasyon ve faiz oranlarının yükselmesinden önceki güçlü finansal pozisyonları sayesinde nakit akışları ve bilançoları üzerindeki baskıyı yönetmeye devam ediyor. Yine de, iş koşulları birçok firma ve özellikle küçük işletmeler için zorlu olmaya devam ediyor. Pandemi dönemi desteğinin kaldırılmasının ardından son birkaç yılda işletme iflasları keskin bir şekilde arttı, ancak tüm işletmelerin payı olarak pandemi öncesi seviyelerin yalnızca biraz üzerindeler.

Önümüzdeki dönemde finansal baskıların hafiflemesi bekleniyor, ancak ekonomik görünüm oldukça belirsiz. Ağustos Para Politikası Beyanı'nda sunulan tahminlere göre, enflasyonun daha da düşmesi ve Aşama 3 vergi kesintilerinin yürürlüğe girmesiyle bütçe baskılarının hafiflemesi bekleniyor. Ancak, işgücü piyasası koşullarında beklenen gevşeme ve faaliyetlerdeki durgun büyüme bazı haneler ve işletmeler için zorlayıcı olacak. Ekonomik koşullar tahmin edilenden daha fazla kötüleşirse ve/veya enflasyon ve faiz oranları tahmin edilenden daha uzun süre yüksek kalırsa haneler ve işletmeler üzerindeki stres artacaktır.

Yaygın finansal stres riski, çoğu borçlunun genel olarak güçlü finansal pozisyonları nedeniyle sınırlı kalmaktadır . Çok az ipotek borçlusu negatif öz sermayededir, bu da temerrüt durumunda borç verenler üzerindeki etkiyi sınırlar ve ekonomiye kredi sağlamaya devam etme yeteneklerini destekler. İflas eden işletmelerin çoğu küçüktür ve az borcu vardır, bu da işgücü piyasası ve dolayısıyla hane halkı gelirleri ve borç verenlerin sermaye pozisyonu üzerindeki daha geniş etkiyi sınırlar.

Haneler finansal koşullardaki herhangi bir gevşemeye aşırı borç alarak yanıt verirse, yerel kırılganlıklar artabilir. Tarihsel olarak, düşük ve/veya düşen faiz oranları dönemleri, borçluların daha yüksek borç seviyeleri alması ve bazı durumlarda borç verenlerin daha riskli borçlulara kredi vermesiyle çakışmıştır. Bu, kredi verme standartları düşerse daha da büyüyebilir. Uluslararası deneyim, özellikle ödünç alınan paranın yaygın kullanımıyla artan varlık fiyat döngülerinin patlama-çöküş tehlikesini vurgulamıştır. Konut mülkü bu açıdan öne çıkmaktadır.

Uluslararası ve yerel CRE piyasalarındaki segmentlerdeki koşullar, özellikle ikincil sınıf ofis binalarında zorlu olmaya devam ediyor, ancak Avustralya'daki finansal istikrar riskleri kontrol altında kalmaya devam ediyor. Son birkaç yıldır varlık değerlemelerinde büyük düşüşler yaşanmasına rağmen, Avustralya CRE piyasasındaki finansal stresin genel göstergeleri tarihsel standartlara göre düşük. Bir risk senaryosu, denizaşırı CRE piyasalarındaki stresin, birbirine bağlı mülkiyet ve finansman kaynakları aracılığıyla Avustralya piyasa koşullarına sıçramasıdır. Bu, bazı yatırımcılar ve banka dışı kredi verenler için kayıplara yol açabilse de, nispeten sınırlı CRE maruziyetleri ve sektöre yönelik muhafazakar kredi standartları göz önüne alındığında, yerel bankaların varlık kalitesini önemli ölçüde etkilemesi olası değildir.

Avustralya finans sistemi yüksek düzeyde dayanıklılık göstermeye devam ediyor.

Avustralyalı bankalar ihtiyatlı kredi standartlarını korumuş ve ekonomiye kredi sağlamaya devam etmek için iyi bir konumdadır. Ekonomik koşullardaki bir bozulma veya fonlama piyasalarındaki geçici bir kesinti, kredi verme faaliyetini durdurma olasılığı düşüktür. Bankalar, kredi gecikmelerinde bir artış öngörmüş ve düzenleyici gerekliliklerin çok üzerinde sermaye ve likidite tamponlarına sahiptir.

Avustralyalı banka dışı kredi verenlerin kredi defterlerindeki gecikmeler arttı, ancak finansal istikrara yönelik sistem genelindeki riskler kontrol altında kalmaya devam ediyor. Sektör, bankalardan ticari kredilerde pazar payı almak da dahil olmak üzere büyümeye devam etti. Ancak, sektörün küçük boyutu ve temel finansmanının bankalardan kaynaklanmaması nedeniyle sektörden kaynaklanan sistemsel riskler sınırlı kalmaya devam ediyor. Bununla birlikte, sınırlı veri kullanılabilirliği nedeniyle temel kredi kalitesinin ayrıntılı analizi zordur.

Emeklilik sektörünün önemli büyümesi ve Avustralya bankalarıyla olan bağlantıları, finansal sistem istikrarı açısından önemini artırmıştır. Sektör, Avustralya bankaları ve şirketlerinin finansmanında daha küçük bir ayak izi, sınırlı kaldıraç kullanımı ve üyelere geri dönüşü garantilemek yerine sadece aktaran tanımlanmış katkıların istikrarlı girişleri nedeniyle tarihsel olarak finansal sistem için çok az risk oluşturmuştur. Ancak, sektörün hızlı büyümesi (şu anda finansal sistemin dörtte birini oluşturuyor), ortak ölçütler etrafında sürünün artması ve marj çağrılarına (yabancı varlık maruziyetlerinin korunması dahil) artan maruz kalma, sektörün yatırım kararlarının ve likidite risk yönetimi uygulamalarının finansal sistemdeki şokları artırma konusunda eskisinden daha büyük bir potansiyele sahip olduğu anlamına geliyor. Bu nedenle, APRA emeklilik fonlarının ihtiyati denetiminin yoğunluğunu artırıyor.

Giderek daha fazla dijitalleşen ve birbirine bağlanan bir finansal sistemde operasyonel dayanıklılığın artırılması ve sürdürülmesi, sürdürülebilir ve proaktif bir çaba gerektirecektir.

Finansal kurumların ve altyapıların operasyonel dayanıklılığı, Avustralya finansal sisteminin istikrarı için hayati öneme sahiptir. Dijitalleşme birçok fayda sağlar, ancak aynı zamanda yeni ve daha karmaşık operasyonel riskler ve zaaflar da getirir. Bunlar, jeopolitik risk de dahil olmak üzere diğer risklerle etkileşime girebilir (ve bunları artırabilir) ve potansiyel olarak ciddi sonuçlar doğurabilir.

Operasyonel dayanıklılığın güçlendirilmesi, Avustralya'da ve küresel olarak düzenleyici bir öncelik olmaya devam ediyor. Günümüzün yüksek tehdit ortamında finansal kuruluşlar tarafından güçlü yönetişim ve operasyonel risk yönetimi uygulamaları esastır. Bu, endüstri tarafından sürekli bir çaba gerektirir ve Avustralya'daki ve uluslararası düzenleyiciler buna yanıt olarak taleplerinin yoğunluğunu artırıyor.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yükselen Bir Gelgit Tüm Tekneleri Kaldırır

Cohen

Ekonomik

Piyasalar

Yükselen bir gelgit tüm tekneleri kaldırır. Ya da bu durumda, yükselen bir Çin borsası küresel risk algısını yükseltir. Daha fazla mali harcama, emlak sektörünü istikrara kavuşturma önlemleri, en büyük bankalara potansiyel sermaye enjeksiyonları ve zorla faiz indirimleri de artık bu haftanın başlarında duyurulan araç setinin bir parçası. Avrupa borsaları Eurostoxx50 için %2,35'e (!) kadar yükseldi ve ana ABD endeksleri rekor yarışını (+0,4%-0,6%) uzattı ancak günün en iyi seviyelerini kapattı. Çoğu Asya borsası bu sabah bir miktar konsolidasyon belirtisi gösteriyor, Çin hariç, zaten rekor olan bir haftaya %5-7 daha ekliyor.

ABD eko verileri, son Q2 baskısında (3% Q/Qa) küçük bir yukarı yönlü revizyon içeriyordu, ancak özellikle fikir birliğini aşan dayanıklı mal siparişleri (Ağustos) ve daha düşük haftalık işsizlik başvuruları (218 bin). İkinci kademede olmalarına ve PCE deflatörlerinin (bugün) ve ISM'lerin, ADP istihdam değişikliğinin ve bordroların (gelecek hafta) önüne geçmelerine rağmen, Kasım Fed sarkacını 25 baz puan ve 50 baz puanlık bir faiz indirimi arasında daha fazla dengeye getirmeyi başardılar. ABD getiri eğrisindeki değişiklikler +7 baz puan (2 yıllık) ile -0,9 baz puan (30 yıllık) arasında değişti.

Düşük petrol fiyatları, Brent ham petrol fiyatlarının son iki günde 75$/varilden 71$/varillere düşmesiyle oluşan güçlü eğri değişimini kısmen açıklıyor. Bu hareket, Suudi Arabistan'ın resmi olmayan 100$/varil petrol fiyat hedefini terk etmeye hazır olduğu yönündeki konuşmalarla bağlantılı. FT, pazar payını geri kazanmak için 1 Aralık'tan itibaren üretimi artıracaklarını bildirdi. Boğa risk duygusu ve düşük petrol fiyatları, dolara olan faiz oranı desteğini dengeledi. Amerikan doları seansın çoğunda hiçbir yere gidemedi ve hatta ABD ticaretinin son aşamalarında biraz geriledi. EUR/USD, 1.1133'teki başlangıcından 1.1177'de kapandı.

Bugünün gündeminde Eylül ayına ait ilk ulusal Avrupa CPI göstergeleri (Fransa, İspanya, Belçika) yer alıyor. Zaten yayınlanmış olan berbat Eylül PMI'larıyla birlikte, bunlar Eylül ve Ekim arasındaki kısa ara toplantı döneminde ECB için tek girdi. PMI, piyasa bakış açısından 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını tekrar gündeme getirdi. Biz hala bir duraklamadan yanayız. Enflasyon rakamlarına gelince, ECB Lagarde basın toplantısında, enerjiyle ilgili baz etkilerinin tersine dönmesiyle yıl sonuna doğru artmadan önce biraz daha düşebileceklerini söyleyerek bugün ve gelecek ayın rakamlarını "korudu".

Ancak piyasaların bugün bu nüansı yakalaması bizi şaşırtır, bu da düşük enflasyon rakamlarının kısa vadeli gevşeme bahislerine katkıda bulunabileceğini gösterir. Herhangi bir potansiyel euro zayıflığı, önümüzdeki haftaki büyük ABD eko haftasına girerken kısa ömürlü kalmalıdır.

Haber Görüşleri

Taze gıda hariç Tokyo çekirdek enflasyonu bu ay %2 Y/Y (2,4'ten) olarak gerçekleşti ve BoJ hedefine ulaştı. Bu hareket esas olarak kamu hizmetlerinin (gaz ve elektrik) maliyetini hafifletmek için alınan önlemlerin yeniden yürürlüğe girmesinden kaynaklandı. Hükümet önlemlerinin enflasyonu yaklaşık %0,5 oranında düşürdüğü tahmin ediliyor. Taze gıda ve enerji hariç daha katı bir çekirdek ölçüm %1,6 olarak sabit kaldı. Tokyo TÜFE verileri gelecek ayın sonlarında yayınlanacak ulusal rakam için iyi bir gösterge olarak görülüyor.

Ekim ayı CPI raporları, yılın ikinci mali yarısının başlangıcında fiyat ayarlamaları içerebileceği ve şirketlerin daha yüksek ücretlerin maliyetini ne ölçüde karşıladığı konusunda bir gösterge sağlayabileceği için BoJ politika belirleme açısından daha önemlidir. Japon yeni enflasyon verilerine yanıt vermedi, ancak BoJ gevşeme savunucusu Takaichi'nin LDP liderlik yarışı ikinci turuna (Ishiba ile karşı karşıya) katılmasının ardından bir gerileme yaşadı (USD/JPY 145'ten 146,50).

Meksika Merkez Bankası, üst üste ikinci toplantıda politika faizini 25 baz puan düşürerek %10,50'ye çekti. Başkan yardımcısı Jonathan Heath, değişmeyen bir karar için oy kullandı. Banka, enflasyon görünümü konusunda önümüzdeki dönemde ılımlı bir şekilde yapıcıydı. Yıllık manşet enflasyon, Temmuz ayındaki %5,57'den Eylül ayının ilk iki haftasında %4,66'ya düştü. Çekirdek enflasyon, aşağı yönlü eğilimini sürdürdü (%3,95 Y/Y). Enflasyon görünümü hala kısıtlayıcı bir para politikası duruşu gerektirse de, bunun evriminin parasal kısıtlama düzeyini azaltmak için yeterli olduğunu tahmin etti.

Başlık ve çekirdek enflasyon tahminleri kısa vadede bazı çeyrekler için hafifçe aşağıya doğru revize edildi. Başlık enflasyonunun 2025'in dördüncü çeyreğinde hedefe yakınsaması bekleniyor. Meksika CB'si %3,0 +/- %1,0 tolerans bandı hedefliyor. Nisan ayından bu yana savunmada işlem gören ancak yakın zamanda Eylül ayının başlarındaki düşük seviyelerden gelen Meksika pesosu, dünkü seansı USD/MXN 19,63 civarında pek değişmeden kapattı.

Grafikler

GE 10y getirisi

ECB, Haziran ve Eylül aylarında politika faizlerini 25 baz puan düşürdü. İnatçı enflasyon (çekirdek, hizmetler) takip eden hamleleri daha az belirgin hale getiriyor. Merkez bankasının üç aylık azaltma temposuna sadık kalmasını bekliyoruz. Hayal kırıklığı yaratan ABD ve ikna edici olmayan-açıkça zayıf EMU faaliyet verileri eğrinin uzun ucunu aşağı çekti. Hareket, Ağustos başındaki piyasa çöküşü sırasında hızlandı.

ABD 10 yıllık getiri

Fed, gevşeme döngüsünü 50 baz puanlık bir hareketle başlattı. Enflasyon ve istihdam riskleri dengede olduğundan, artık nötr bir duruşa doğru ilerliyor. Muhafazakar SEP işsizlik tahminleri, gerçekliğe ve onunla birlikte nokta grafiğine (2024'te 50 baz puan daha fazla kesinti) yakalanma riski taşıyor. Bu yıl iki tane daha 50 baz puanlık kesinti için çağrımızı sürdürüyoruz. Eğrinin önündeki baskı ve zayıflayan eko verileri, uzun vadeli tarafı şimdilik savunmada tutuyor.

Avro/ABD Doları

EUR/USD, doların gizli bir hızda faiz oranı desteğini kaybetmesiyle 1,09 direnç alanının üzerine çıktı. ABD'de resesyon riskleri ve hızlı ve büyük faiz indirimlerine yönelik bahisler, USD'ye yönelik geleneksel güvenli liman akışlarını gölgede bıraktı. Hasta bir euro (pean ekonomisi) genel USD zayıflığının bir kısmını yalnızca kısa süreliğine telafi etti. EUR/USD'nin dolar kaynaklı yükselişi, 1,12 civarındaki dirence yeniden yaklaşıyor.

Avro/İngiliz Sterlini

BoE Ağustos ayında şahin bir indirim yaptı. Politika kısıtlamaları, geniş bir veri yelpazesi tarafından belirlenen bir hızda kademeli olarak daha da çözülecek. ECB'ninkine benzer strateji, EUR/GBP'yi parasal bir perspektifte dengeliyor. Ancak ekonomik tablo giderek sterlinin lehine ayrılıyor. EUR/GBP, korkunç Avrupa Eylül PMI'larına yenik düştü. 0,84'teki destek kırıldı ve 2022'nin en düşük seviyesini (0,8203) radara getirdi.

Kaynak: ACTIONFOREX

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Piyasa Özeti: Çin Büyüme Tedbirleri Avrupa Hisse Senetlerini Yükseltti

Warren Takunda

Ekonomik

Fed'in geçen haftaki faiz indiriminin ardından, Çin'in bu hafta açıkladığı önemli teşvik önlemlerinin de desteğiyle risk iştahı küresel hisse senedi piyasalarını desteklemeye devam etti.

Çin'in ek gevşeme politikalarından en çok yararlanan sektörler Avrupa piyasaları oldu. Çin piyasalarına daha fazla maruz kalan lüks ve otomotiv hisseleri gibi sektörler güçlü bir yükseliş yaşadı.

Emtialarda metal fiyatları yükseldi, altın yeniden zirveye ulaştı, gümüş ve bakır da Çin'deki artan talebe ilişkin iyimserlikle yükseldi.

Öte yandan ham petrol, OPEC+'nın Aralık ayında planlanan üretim artışına devam edeceği haberlerinin ardından iki haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Avrupa

Önemli endekslerin haftalık kazanımlarını sürdürmesi bekleniyor; Euro Stoxx 600 endeksi %0,93, DAX endeksi %2,77, CAC 40 endeksi %3,22 ve FTSE 100 endeksi son beş işlem gününde %0,67 artış kaydetti.

Hem Euro Stoxx 600 hem de DAX, Çin politikalarının teşvikiyle lüks tüketici ve otomotiv sektörlerindeki kazanımlarla desteklenerek Perşembe günü yeni zirvelere ulaştı. ABD çip üreticisi Micron gelir tahminini artırdıkça teknoloji hisseleri de Wall Street'in trendini yansıtarak daha iyi performans gösterdi.

Hafta boyunca LVMH %11,5, ASML %5,38, Hermès %13,63, L'Oréal %9,91 ve Siemens AG %7,97 yükseldi.

Ayrıca güçlü metal fiyatları madencilik hisselerini destekledi; aynı dönemde Rio Tinto %11,28, Glencore %8,10 ve Anglo American %11,70 oranında yükseldi.

Enerji hisseleri ise petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle düşük performans gösterdi. Beş günlük işlem döneminde Shell %6,45, BP %7,49 ve TotalEnergies %4,37 düştü.

Commerzbank hisseleri, İtalyan banka UniCredit'in bir önceki hafta %9'luk hisseyi satın almasının ardından pazartesi günü hissesini %21'e çıkarmasının ardından 12 yılın en yüksek seviyesine çıktı.

Alman hükümetinin %12'lik hisseye sahip olması nedeniyle şirketin tam devralınmasının kaçınılmaz olduğu belirtiliyor.

SP Global'ın güncel verilerine göre, ekonomik açıdan bakıldığında, avro bölgesinde hem imalat hem de hizmet sektörlerindeki iş faaliyetleri Eylül ayında keskin bir şekilde daraldı.

Zayıf okumalar, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini hızlandıracağına dair beklentileri artırdı.

Wall Street

ABD borsalarının, Fed'in faiz indirimlerinin piyasalardaki yükselişi desteklemeye devam etmesiyle haftayı yükselişle tamamlaması bekleniyor.

Son beş işlem gününde Dow Jones Sanayi Ortalaması %0,27, SP 500 %0,75 ve Nasdaq Composite %1,35 değer kazandı.

Sektör bazında bakıldığında, on bir sektörden altısı haftalık kazanç elde ederken, metal fiyatlarındaki artışın da etkisiyle malzemeler %3,04 artışla başı çekti.

Teknoloji ve tüketici takdir sektörleri de sırasıyla %2,4 ve %4,61 oranında yükselerek daha iyi performans gösterdi. Buna karşılık, enerji sektörü petrol fiyatlarındaki keskin düşüş nedeniyle %3,48 oranında geriledi.

Yarı iletken sektörü, Micron'un olumlu rehberliğinin Perşembe günü hisse fiyatını %13 artırmasıyla ivme kazandı ve diğer çip üreticilerini de destekledi; hem Nvidia hem de AMD haftada %7'den fazla yükseldi.

SP Global'e göre, ABD imalat PMI Eylül ayında üst üste üçüncü ay daralırken, tüketici güvenindeki sert düşüş, kasvetli bir ekonomik görünüme işaret ediyor.

Ancak ülkenin GSYİH büyümesi ikinci çeyrekte %3 olarak teyit edildi ve istihdam verileri olumlu sinyaller verdi. Buna rağmen piyasalar Fed'in daha derin faiz indirimlerini fiyatlamaya devam ediyor.

Asya Pasifik

Çin Merkez Bankası'nın genişlemeci önlemlerinin ardından Çin borsaları yükseldi.

Hang Seng Endeksi, Çin A50 ve üç ana kara ortalaması da dahil olmak üzere Çin endeksleri geçen haftaya kıyasla yüzde 10'dan fazla arttı.

Çin Halk Bankası (PBOC), Zorunlu Karşılık Oranı'nda yüzde 0,5 indirime gittiğini ve kısa vadeli borç verme imkânlarındaki faiz oranlarını düşürdüğünü duyurdu.

Ayrıca finans kuruluşlarına merkez bankası borçlanmalarını kullanarak hisse senedi satın almaları için yeşil ışık yaktı. Ayrıca, PBOC emlak piyasasını canlandırmak için önlemler açıkladı.

Öte yandan Japonya'nın Nikkei 225 Endeksi, Japonya Merkez Bankası'nın geçen haftaki ılımlı duruşunun ardından Japon yeninin dolar karşısında zayıflamasıyla yüzde 4'ün üzerinde yükseldi.

Öte yandan Avustralya piyasası küresel trendin gerisinde kaldı ve ASX 200, Avustralya Merkez Bankası'nın şahin duruşu nedeniyle geride kaldı.

Merkez bankası nakit faiz oranını %4,35'te sabit tuttu ve enflasyonu dizginlemek için kısıtlayıcı para politikasını yineledi. Ülkenin tüketici fiyat endeksi Ağustos ayında %2,7 artarak %2'lik hedef seviyesinin üzerinde kaldı.

Kaynak: EuroNews

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Faiz Oranları Kıvılcım Çıkarıyor: Piyasalar Hayal Kırıklığına Uğruyor

ING

Ekonomik

ABD Hazine eğrisi kesintilere doğru gidiyor ve yukarı yönlü sürprizlere yakalanma riski var

Piyasalar daha fazla ABD veri hayal kırıklığına hazırlanırken, dayanıklı mal siparişleri ve işsizlik başvuruları konsensüsten daha iyi performans gösterdi. Performansın çok üstünde değildi, ancak yine de 2Y UST getirisini yaklaşık 5bp yukarı taşıdı ve 2024 için kesintileri 4bp azalttı. Böyle bir tepki, piyasaların karamsar konumunu ve ekonominin durma noktasına gelmesi beklentisini gerçekten vurguluyor.

Daha geniş anlamda, son ekonomik sürprizler son zamanlarda iyileşti, ancak ABD Hazine eğrisinin ön ucu kesintilere daha da derinlemesine dalmaya devam ediyor. Elbette, fikir birliği daha kötümser hale geldiğinde olumlu ekonomik sürprizler de daha olasıdır, ancak yine de son veri noktaları durgunluk bölgesinden çok uzaktır. Yavaşlama hala temel çizgimizdir, ancak veriler korkulduğu kadar hızlı bir şekilde kötüleşmezse, faiz oranları piyasalarındaki duygu bir miktar toparlanma görebilir ve bu da eğrinin arka ucunun daha yükseğe geri çekilmesine yardımcı olabilir.

EUR eğrisindeki bir sonraki hareketin ABD tarafından yönlendirilmesi muhtemel

EUR piyasaları Ekim ayında Avrupa Merkez Bankası'nın faiz indirimi fikrine karşı hassas kalmaya devam ediyor ve Yönetim Kurulu üyelerinin Ekim ayında faiz indirimini desteklediğine dair haber başlıkları ateşe körükle gitti. Aynı zamanda EUR oranları, Perşembe günkü verilere göre dayanıklılık cepleri gösteren ABD ekonomik görünümüne karşı oldukça hassas. Bu ikisini çıkarmak EUR oranları eğrilerinde çok az değişiklik anlamına geliyordu.

Genel olarak EUR oranlarının şimdilik yatay seyretmesini bekliyoruz. Ekim ayında bir indirim olacağını düşünmesek de, o zamana kadar daha kesin bir sonuca varmak için yeterli veri olacağını da düşünmüyoruz. EUR eğrisi için bir sonraki hareket bu nedenle ABD'den gelebilir; burada duygu durumundaki toparlanma küresel eğrilerin arka ucunda yukarı yönlü bir baskı yaratabilir.

ABD'de ekonomik sürprizler toparlanmayı sağlıyor

Bugünün olayları ve piyasa görünümü

Cuma günkü veri vurgusu, içindeki temel sayı olan çekirdek kişisel tüketici harcama deflatörü ile kişisel gelir ve harcama raporudur. Çekirdek TÜFE ay bazında nispeten "sıcak" %0,3 olarak geldi, ancak çekirdek PCE konut için daha düşük ağırlıklandırma göz önüne alındığında %0,2 olarak gelmeli. Bu nedenle, enflasyonun daha fazla Fed kesintisine engel olmadığını teyit etmelidir. Ayrıca, Conference Board'un bu haftanın başlarında yayınladığı hayal kırıklığı yaratan raporun ardından daha yakından takip edilebilecek olan Michigan Üniversitesi'nin son tüketici güven endeksini de alacağız. Susan Collins, Adriana Kugler ve Michelle Bowman dahil olmak üzere izlenecek daha yoğun bir Fed konuşmacıları listesi de olacak.

Avro bölgesinde, ana olaylar Olli Rehn, Joachim Nagel ve Philip Lane'in konuşmalarıyla ECB ile ilgilidir. Veri tarafında, yalnızca ECB'nin tüketici enflasyon beklentileri anketinin sonuçları dikkate değerdir.

İtalya, toplam değeri 8,75 milyar avroya kadar ulaşan 5 ve 10 yıllık tahvillerin yanı sıra değişken faizli tahviller de ihaleye çıkaracak.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

EUR/GBP 0,8350'ye Yakın Değer Kazandı, Gözler ECB Yetkililerinde

Justin

Ekonomik

EUR/GBP, Cuma günkü Asya saatlerinde 0,8340 civarında işlem görerek önceki seanstan bu yana son kayıplarını geri çekiyor. Ancak, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Mevduat Tesisi Oranını gelecek ay üst üste ikinci kez düşürebileceği yönündeki artan spekülasyonlar arasında Euro'nun majör para birimlerine karşı performansı zayıf kaldığı için daha fazla kazanç sınırlı olabilir. Bu, ECB'nin bu yılki üçüncü ılımlı hamlesi olacaktır.

ECB Baş Ekonomisti Philip Lane, İrlanda, Dublin'de Maliye Politikası, Finans Sektörü Politikası ve Ekonomik Büyüme üzerine odaklanan bir konferansta açılış konuşmasını muhtemelen yapacaktır. Bu arada, ECB yönetim kurulu üyesi Piero Cipollone, Avusturya Merkez Bankası tarafından düzenlenen "Economics of Payments XIII" konferansında açılış konuşmasını yapacaktır.

Reuters'ın haberine göre, HSBC'deki ekonomistler ECB'nin Ekim'den gelecek Nisan'a kadar her toplantıda faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesini bekliyor. Bu arada, Societe Generale ekonomisti Anatoli Annenkov, faiz indirimlerinin önceden yüklenmesi için bir gerekçe olduğunu öne sürerek, gevşeme döngüsünün başlarında daha agresif bir eylem tercihi olduğunu belirtti.

GBP tarafında, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz indirim döngüsünün ECB'ninkinden daha yavaş ilerleyeceğine ilişkin beklentiler, İngiliz Sterlini'ni (GBP) desteklemeye ve EUR/GBP çaprazında aşağı yönlü baskı oluşturmaya devam etmelidir.

BoE, Perşembe günü haftalık kısa vadeli repo sırasında yedi günlük fonlara 37.059 milyar sterlin (49.52 milyar dolar) tahsis etti; bu, geçen haftanın 44.523 milyar sterlinlik rekorundan daha düşük. Reuters'a göre, repolar veya geri alım anlaşmaları, bankaların devlet tahvillerini geçici olarak merkez bankası nakitiyle değiştirmelerine olanak tanıyarak piyasa faiz oranlarının BoE'nin politika faiziyle uyumlu kalmasına yardımcı oluyor.

Kaynak: FXSTREET

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Forex Bugün: ABD PCE Enflasyonuna Giden Yolda Piyasa İyimserliği Hakim

Justin

Forex

Perşembe günü küresel piyasalarda görülen risk iştahı Cuma gününe kadar uzanıyor, çünkü bir dizi Çin teşvik önlemi yatırımcıların güvenini artırmaya devam ediyor. Çin Halk Bankası (PBOC) nihayet rezerv gereklilik oranını (RRR), bankaların rezervde tutması gereken asgari sermayeyi, Cuma gününden itibaren geçerli olmak üzere 50 baz puan (bps) düşürdü. Çin merkez bankası ayrıca yedi günlük repo oranını %1,7'den %1,5'e düşürdü.

Asya endekslerindeki risk rallisine ve ABD SP 500 vadeli işlemlerindeki yükselişe rağmen, ABD Doları, ABD Merkez Bankası (Fed) Guvernörü Lisa Cook'un ılımlı açıklamalarının ardından erken açılış saatlerinde yaşanan kısa süreli düşüşün ardından gecelik toparlanmayı sürdürmeyi hedefliyor.

Cook, "50 baz puanlık faiz indirimini tüm kalbiyle desteklediğini" belirterek, "ekonominin, özellikle enflasyonun normalleşmesinin oldukça memnuniyet verici olduğunu" söyledi.

Amerikan doları, Perşembe günü Avrupa ve Wall Street hisselerinin faiz indirimi ivmesiyle yükselmesi ve ABD İşsizlik Başvuruları ile Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri verilerinin karışık seyretmesi nedeniyle değer kaybetti.

Birkaç Fed politikacısı, Fed Başkanı Jerome Powell da dahil olmak üzere Perşembe günü planlanan görünümlerini gerçekleştirdi. Ancak, bunlardan yalnızca ikisi para politikası hakkında konuştu. Fed Valisi Cook, Eylül ayındaki 50 baz puanlık faiz indirimi hareketini desteklerken Vali Michelle Bowman şahin söylemine sadık kaldı.

CME Group'un Fed WatchTool'una göre, piyasalar şu anda Fed'in Kasım ayında 50 baz puanlık (bp) bir faiz indirimine gitme olasılığını yaklaşık %50 olarak fiyatlıyor. Bir gün önce bu oran %60'ın üzerindeydi.

USD'deki bir sonraki yön hareketi, Fed'in en çok tercih ettiği enflasyon göstergesi olan yaklaşan ABD çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'ne bağlı olup, bu da büyük bir sonraki faiz indirimi bahislerini doğrulayabilir. Ek olarak, çeyrek sonu akışları devreye girebilir ve piyasaları harekete geçirebilir.