SİNGAPUR (18 Aralık): Petrol fiyatları Çarşamba günü erken saatlerde dar bir aralıkta işlem gördü. Yatırımcılar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) beklenen faiz indirimi öncesinde temkinli davranırken, Rusya'ya yönelik daha sıkı yaptırımların arz üzerindeki olası etkisini değerlendiriyor.

Brent vadeli işlemleri TSİ 04.20 itibarıyla bir sent artışla varil başına 73,20 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrolü bir sent artışla varil başına 70,08 dolara çıktı.

Analistler, Çarşamba günü sona erecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından piyasaların 2025'teki faiz hareketlerine ilişkin ipuçlarını takip ettiğini söyledi.

IG Piyasa Stratejisti Yeap Jun Rong, "Batı'dan gelen ek yaptırımlar bugünkü seansta bazı kayıpları sınırlayabilir, ancak FOMC toplantısı öncesinde temkinli bir ton devam ediyor" dedi.

Yeap, "İleriye baktığımızda, petrol fiyatlarının mevcut aralıkta kalmaya devam etmesi muhtemel ve yıl sonuna kadar sakin fiyat hareketinin devam etmesi bekleniyor" dedi.

Fed'in Çarşamba günü politika gevşetme döngüsünün başlamasından bu yana üçüncü kez faiz oranlarını düşürmesi bekleniyor.

Phillip Nova'nın kıdemli piyasa analisti Priyanka Sachdeva, "Özellikle Trump'ın 20 Ocak'ta geri dönüş yapmayı planlamasıyla birlikte, 2025'teki faiz indirimlerine yönelik projeksiyonlar sorgulanıyor" dedi.

"Trump'ın politikalarının enflasyona yol açabileceği yönünde yaygın bir söylem var. Bu, Federal Rezerv'in özerkliğine olası müdahale konusundaki endişelerle birleşince, petrol yatırımcılarının temkinli kalmasına neden oluyor" diye ekledi.

Düşük faiz oranları borçlanma maliyetlerini düşürerek ekonomik büyümeyi ve petrol talebini artırabilir.

Bu arada, Avrupa Birliği Salı günü Rusya'nın Ukrayna'yı işgali nedeniyle Rusya'ya karşı 15. yaptırım paketini kabul etti ve ham petrol veya petrol ürünleri taşımak için kullanılan Rusya'nın gölge filosundan 33 gemi daha ekledi. İngiltere ayrıca yasadışı Rus petrolü taşıdığı gerekçesiyle 20 gemiye yaptırım uyguladı.

Yeni yaptırımlar petrol fiyatlarındaki oynaklığı daha da artırabilir ancak şu ana kadar Rusya'yı küresel petrol ticaretinin dışında tutmayı başaramadı.

ABD'de Amerikan Petrol Enstitüsü'nün Salı günkü verilerine göre, 13 Aralık'ta sona eren haftada ham petrol stokları 4,69 milyon varil düştü, bir kaynak söyledi. Kaynağa göre benzin stokları 2,45 milyon varil, damıtık stokları ise 744.000 varil arttı.

Reuters'ın Salı günkü anketine göre, analistler ABD enerji şirketlerinin 13 Aralık'ta sona eren haftada depolarından yaklaşık 1,6 milyon varil ham petrol çektiğini tahmin ediyor.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi, petrol depolama verilerini çarşamba günü açıklayacak.

Kaynak: Theedgemarkets

NEREDE DURUYORUZ

İLERİYE BAK

Teva Pharmaceutical (NYSE:TEVA) ve Sanofi (NASDAQ:SNY) hisseleri, şirketlerin ülseratif kolit (ÜK) ve Crohn hastalığı (ÇH) hastalarının tedavisini içeren 2. faz çalışmasının başarılı sonuçlarını duyurmasının ardından Salı günü yükseldi.

Çalışmada, orta ila şiddetli inflamatuar bağırsak hastalığının (IBD) tedavisi için hedeflenen bir insan monoklonal antikoru olan duvakitug araştırıldı. UC ve CD, IBD'nin iki ana türüdür. Şirketler, Faz 2b Relieve UCCD çalışmasının ülseratif kolit (UC) ve Crohn hastalığı (CD) olan hastalarda birincil son noktalarına ulaştığını duyurdu.    

Özellikle duvakitug ile tedavi edilen ÜK'li düşük doz hastalarının %36,2'si ve yüksek doz hastalarının %47,8'i plasebo ile tedavi edilen hastaların %20,45'ine kıyasla klinik remisyona ulaştı.

Ayrıca, duvakitug ile tedavi edilen düşük dozlu CD hastalarının %26,1'i ve yüksek dozlu CD hastalarının %47,8'i endoskopik yanıta ulaşırken, plasebo grubunda bu oran %13,0 oldu.

Genel olarak duvakitug hem UC hem de CD'de iyi tolere edildi ve herhangi bir güvenlik sinyali saptanmadı.

“RELIEVE UCCD çalışmasından elde edilen sonuçlar beklentilerimizi aştı ve duvakitug'un IBD ile yaşayan insanların yaşam kalitesini tedavi etme ve anlamlı bir şekilde iyileştirme potansiyeli beni derinden etkiledi,” diyor Teva'da küresel RD başkanı ve baş tıp görevlisi olan Eric Hughes, MD, PhD. “Bu olumlu sonuçlar Teva'nın yenilikçi ilaçlar geliştirme ve bu ilaçlara erişimi hızlandırma yeteneğini güçlendiriyor.”

Teva ve Sanofi, IBD tedavisini ortaklaşa geliştiriyor

Teva ve Sanofi, UC ve CD tedavisi için Teva'nın duvakitug'unu ortaklaşa geliştiriyor. Her şirket, geliştirme maliyetlerini ve büyük pazarlardaki net kar ve zararları eşit olarak paylaşacak.

Teva, ürünün Avrupa, İsrail ve belirtilen diğer ülkelerde ticarileştirilmesine öncülük edecek. Ayrıca Sanofi, Kuzey Amerika, Japonya, Asya'nın diğer bölgeleri ve dünyanın geri kalanında ticarileştirmeye öncülük edecek.

Sanofi, düzenleyici onayların alınmasına kadar Faz 3 klinik geliştirme programına liderlik edecek.

“Bu benzeri görülmemiş sonuçlar, duvakitug'un ülseratif kolit ve Crohn hastalığının tedavisinde bir sonraki sınırı temsil edebileceğini gösteriyor. Faz 3 programında etkinin büyüklüğü devam ederse, acilen yeni seçeneklere ihtiyaç duyan IBD hastaları için farklılaştırılmış bir ilaca sahip olacağımıza inanıyoruz,” diyor Sanofi'de RD başkanı ve başkan yardımcısı Houman Ashrafian, MD, PhD.

Teva hissesi %26 yükseldi

Salı günü piyasada en çok kazanan Teva hissesi oldu ve haberle birlikte %26 yükselerek hisse başına yaklaşık 20 dolara çıktı. İlaç hissesi, hızla artan gelirle desteklenerek yıl başından bu yana %99 yükseldi.

Son çeyrekte Teva, yıllık bazda %13 artışla 4,3 milyar dolar gelir elde etti. İki ilacı Austedo ve Ajovy ve jenerikleri için elde ettiği güçlü sonuçlarla desteklendi.

Özellikle, Austedo çeyrekte gelirinde %28 artışla 435 milyon dolara ulaşırken, Ajovy geliri %21 artarak 137 milyon dolara çıktı. Jenerik işinde ABD'de %30, Avrupa'da %8 ve uluslararası pazarlarda %13 gelir artışı görüldü. Üçüncü çeyrek sonuçları Teva'nın 2024 mali yılı için gelir görünümünü artırmasını sağladı.

Ayrıca, duvakitug IBD çalışmasının ilerlemesi ve FDA ve Avrupa İlaç Ajansı (EMA) tarafından Prolia'ya benzer adayının incelenmesi, Teva'ya ileride satışları artırmak için sağlam bir kaynak sağlıyor.

Analistler Teva hissesini hisse başına 23 dolarlık bir fiyat hedefiyle sağlam bir alım olarak değerlendiriyor. Bu yaklaşık %11'lik bir artış anlamına gelir. BofA Securities, çalışma sonuçlarının yayınlanmasının ardından satışların artma potansiyeline atıfta bulunarak Teva'nın fiyat hedefini hisse başına 25 dolara yükseltti.

Sanofi hissesi Salı günü de yükseliyordu, yaklaşık %7 artışla hisse başına 49 dolara çıktı. İlaç hissesi yıl başından bu yana yaklaşık %1 düşüşle hisse başına yaklaşık 49 dolardan işlem görüyor. Sanofi'nin P/E oranı 24 ve ileriye dönük P/E'si 10, bu da ona oldukça cazip bir değerleme sağlıyor. Ortanca fiyat hedefi hisse başına yaklaşık 61 dolar, bu da ona önümüzdeki 12 ayda %24 potansiyel yükseliş sağlıyor.

Kaynak: FXSTREET

ABD Dolar Endeksi (DXY), Çarşamba günü erken Avrupa işlem saatlerinde 106,85 civarında hafif bir negatif eğilimle işlem görüyor. Federal Rezerv'in (Fed) faiz oranlarını düşürme konusunda daha temkinli bir duruş benimseyeceğine dair spekülasyonlar, ABD Hazine tahvil getirilerine ve ABD Dolarına (USD) biraz destek sağlayabilir. 

ABD Nüfus Sayım Bürosu Salı günü ABD'deki Perakende Satışlarının Kasım ayında aylık bazda %0,7 arttığını, Ekim ayındaki %0,5'lik artışa (revize edildi) kıyasla açıkladı. Bu rakam %0,5'lik artış beklentisinden daha güçlü geldi. Bu arada, ABD Endüstriyel Üretimi piyasa konsensüsünün altında kaldı ve Ekim ayındaki %0,4'lük düşüşe (revize edildi -%0,3) kıyasla Kasım ayında aylık bazda %0,1 düştü. Ancak, ABD Perakende Satışları verileri Fed'in Çarşamba günü Aralık ayındaki toplantısında faiz oranlarını düşüreceği beklentilerini etkilemedi. 

ABD merkez bankasının Çarşamba günü Aralık ayındaki toplantısında faiz oranı kararını açıklaması planlanıyor. Piyasalar Fed'in üst üste üçüncü kez faiz oranlarını düşüreceğini ve Federal Fon Oranını %4,25 ila %4,50 hedef aralığına indireceğini bekliyor. CME FedWatch Tool'a göre, 25 baz puanlık (bps) faiz oranı indirimi olasılığı artık %97,1 iken, mevcut oranların korunması olasılığı %4,6 seviyesinde. 

LendingTree'de kıdemli ekonomist olan Jacob Channel, Fed'in yaklaşan toplantısında muhtemelen 25 baz puanlık bir indirime gideceğini, ancak yakın gelecekte daha fazla indirim olmayabileceğini söyledi. Yatırımcılar, toplantıdan sonra Fed Başkanı Jerome Powell'ın Basın Toplantısı ve Ekonomik Projeksiyonların Özeti'nden (nokta grafiği) daha fazla ipucu alacaklar. Fed yetkilileri daha az ılımlı yorumlarda bulunursa, bu Greenback'i rakiplerine karşı yükseltebilir. Ancak, Fed'in daha fazla faiz indirimi yapacağına dair herhangi bir işaret USD'yi etkileyebilir. 

Kaynak: FXSTREET

USD/CHF, Salı günü ulaşılan altı aylık 0,8974 zirvesinden geri çekildikten sonra kayıplarını sürdürüyor. Çift, Çarşamba günü Asya saatlerinde 0,8920 civarında işlem görüyor. Yatırımcılar, Kuzey Amerika seansının ilerleyen saatlerinde ABD Federal Rezervi'nin (Fed) olası 25 baz puanlık faiz indirimine hazırlanıyor.

CME FedWatch aracına göre, piyasalar artık Fed'in Aralık toplantısında çeyrek baz puanlık bir indirimi neredeyse tamamen fiyatlıyor. Ek olarak, yatırımcılar toplantıdan sonra Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısını ve Ekonomik Projeksiyonların Özetini (nokta grafiği) yakından izleyecekler.

Salı günü, ABD Nüfus Sayım Bürosu, Kasım ayında ABD Perakende Satışlarının önceki %0,5'lik artışa kıyasla %0,7 MoM arttığını bildirdi. Bu arada, Perakende Satış Kontrol Grubu önceki %0,1'lik düşüşten %0,4 arttı.

İsviçre Merkez Bankası'nın (SNB) geçen hafta enflasyondaki düşüşü telafi etmek amacıyla faiz oranını beklenmedik şekilde 50 baz puan düşürmesinin ardından İsviçre Frangı (CHF) baskı altına girdi. Bu, daha düşük bir indirim beklentisini aştı.

SNB , orta vadede fiyat istikrarını koruma taahhüdünü yeniden teyit ederek, gerektiğinde para politikasını ayarlamaya hazır olduğunu belirtti. Merkez bankası, "altta yatan enflasyonist baskının bu çeyrekte tekrar azaldığını", yıllık enflasyonun Ağustos ayındaki %1,1'den Kasım ayında %0,7'ye düşerek, %0-2 hedef aralığının alt ucuna yaklaştığını belirtti.

İsviçre Ekonomi İşleri Devlet Sekreterliği (SECO), ekonomik büyüme tahminlerini revize ederek İsviçre ekonomisinin 2023'te %0,9 büyüyeceğini, bunun da önceki %1,2 tahmininden daha düşük olacağını öngördü. 2024 için büyüme tahmini, önceki %1,6 tahmininden biraz daha düşük olan %1,5'e ayarlandı. KOF İsviçre Ekonomi Enstitüsü, 2025'te %1,4 ve 2026'da %1,7 büyüme öngörüyor ve 2025 ortasına kadar zayıf dış talep ve ardından kademeli bir toparlanma öngörüyor.

İsviçre Frangı SSS

İsviçre Frangı'nı yönlendiren temel faktörler nelerdir?

İsviçre Frangı (CHF), İsviçre'nin resmi para birimidir. Küresel olarak en çok işlem gören ilk on para birimi arasındadır ve İsviçre ekonomisinin büyüklüğünü çok aşan hacimlere ulaşmaktadır. Değeri, diğer faktörlerin yanı sıra genel piyasa duyarlılığı, ülkenin ekonomik sağlığı veya İsviçre Ulusal Bankası'nın (SNB) aldığı aksiyon tarafından belirlenir. 2011 ve 2015 yılları arasında İsviçre Frangı Euro'ya (EUR) sabitlendi. Sabitleme aniden kaldırıldı ve bunun sonucunda Frang'ın değerinde %20'den fazla bir artış meydana geldi ve piyasalarda bir çalkantıya neden oldu. Sabitleme artık yürürlükte olmasa da, İsviçre ekonomisinin komşu Avro Bölgesi'ne olan yüksek bağımlılığı nedeniyle CHF'nin servetleri Euro'nun servetleriyle yüksek oranda ilişkili olma eğilimindedir.

İsviçre Frangı neden güvenli liman para birimi olarak görülüyor?

İsviçre Frangı (CHF), güvenli liman varlığı veya yatırımcıların piyasa stresi zamanlarında satın alma eğiliminde olduğu bir para birimi olarak kabul edilir. Bunun nedeni, İsviçre'nin dünyadaki algılanan statüsüdür: istikrarlı bir ekonomi, güçlü bir ihracat sektörü, büyük merkez bankası rezervleri veya küresel çatışmalarda tarafsızlığa yönelik uzun süreli bir siyasi duruş, ülkenin para birimini risklerden kaçan yatırımcılar için iyi bir seçim haline getirir. Çalkantılı zamanların, yatırım yapmak için daha riskli görülen diğer para birimlerine karşı CHF değerini güçlendirmesi muhtemeldir.

İsviçre Merkez Bankası'nın kararları İsviçre Frangı'nı nasıl etkiliyor?

İsviçre Ulusal Bankası (SNB), para politikasına karar vermek için yılda dört kez (diğer büyük merkez bankalarından daha az, her çeyrekte bir kez) toplanır. Banka, %2'den daha düşük bir yıllık enflasyon oranı hedefler. Enflasyon hedefin üzerinde olduğunda veya öngörülebilir gelecekte hedefin üzerinde olması tahmin edildiğinde, banka politika faizini artırarak fiyat artışını dizginlemeye çalışacaktır. Daha yüksek faiz oranları, daha yüksek getirilere yol açarak ülkeyi yatırımcılar için daha çekici bir yer haline getirdiğinden, İsviçre Frangı (CHF) için genellikle olumludur. Aksine, daha düşük faiz oranları CHF'yi zayıflatma eğilimindedir.

Ekonomik veriler İsviçre Frangı'nın değerini nasıl etkiliyor?

İsviçre'deki makroekonomik veri yayınları, ekonominin durumunu değerlendirmek için önemlidir ve İsviçre Frangı'nın (CHF) değerlemesini etkileyebilir. İsviçre ekonomisi genel olarak istikrarlıdır, ancak ekonomik büyümede, enflasyonda, cari hesapta veya merkez bankasının döviz rezervlerinde meydana gelen herhangi bir ani değişiklik CHF'de hareketleri tetikleme potansiyeline sahiptir. Genel olarak, yüksek ekonomik büyüme, düşük işsizlik ve yüksek güven CHF için iyidir. Tersine, ekonomik veriler zayıflayan bir momentumu işaret ediyorsa, CHF'nin değer kaybetmesi muhtemeldir.

Avro Bölgesi para politikası İsviçre Frangı'nı nasıl etkiliyor?

Küçük ve açık bir ekonomi olarak İsviçre, komşu Avro Bölgesi ekonomilerinin sağlığına büyük ölçüde bağımlıdır. Daha geniş Avrupa Birliği, İsviçre'nin başlıca ekonomik ortağı ve önemli bir siyasi müttefikidir, bu nedenle Avro Bölgesi'ndeki makroekonomik ve parasal politika istikrarı İsviçre ve dolayısıyla İsviçre Frangı (CHF) için elzemdir. Bu tür bir bağımlılıkla, bazı modeller Avro (EUR) ve CHF'nin şansları arasındaki korelasyonun %90'dan fazla veya mükemmelliğe yakın olduğunu öne sürmektedir.

Kaynak: FXSTREET

Daha yavaş fiyat artışı sekiz ana bileşen genelinde yaygındı. Tek istisna, Ekim ayındaki %0,3'ten %1,1'e yükselen ulaşım maliyetleriydi.

Barınma enflasyonu bir süredir Kanadalılar için önemli bir zorluk olmuştur ve Ekim ayındaki %4,8'den Kasım ayında %4,6'ya düşmüştür. İpotek faiz maliyetleri önemli bir faktördü, çünkü yıllık artış Kasım ayında %14,7'den %13,2'ye yavaşladı. Ne yazık ki kira enflasyonu artmaya devam ediyor, Ekim ayındaki %7,3'ten Kasım ayında %7,7'ye yükseldi.

Black Friday fırsatları bu yıl özellikle iyiydi, mal enflasyonunu hem ay bazında hem de bir yıl öncesine göre sabit tuttu. Fırsatlar hücresel hizmetlerde (-%6,1 m/m), mobilyada, giyimde ve özellikle çocuk giyiminde mevcuttu.

Taylor Swift'in Toronto'daki Eras Turu'nun etkisi, Ontario'da şimdiye kadarki en büyük Kasım artışını yaşayan otel fiyatlarında görüldü. Bu, ulusal düzeyde seyahat edenlerin konaklama fiyatlarının artmasına neden oldu (+%8,7 y/y). 

Kanada Merkez Bankası'nın tercih ettiği "çekirdek" enflasyon ölçütleri, Ekim ayının hızına paralel olarak yıllık ortalama %2,7 seviyesinde sabit kaldı.

Temel Sonuçlar

Kasım ayı enflasyon verileri, Kanada Merkez Bankası'nın önümüzdeki birkaç yıl içinde enflasyonun ortalama %2'ye yakın olması yönündeki beklentileriyle uyumlu geldi. Başlık, beklenenden yalnızca onda bir daha soğuktu, ancak bu, Kanada Merkez Bankası'nın Temel enflasyon ölçümlerindeki ilerleme eksikliğiyle hafifletildi.

Tahminimiz, olası tarifelerin mal maliyetlerini artırması nedeniyle (tahmine bakın) önümüzdeki yıl başlık enflasyonunun Banka'nın %2 hedefinin biraz üzerine çıkmasını öngörüyor. Ancak, bunun BoC'yi faiz oranlarını daha fazla düşürmekten caydıracak kadar yüksek olmasını beklemiyoruz. Sınırın güneyinde Amerika-Önce gündemiyle, Kanada ekonomisi zorlu bir zeminle karşı karşıya ve destek için daha düşük faiz oranları gerekiyor. Bununla birlikte, gecelik faiz oranında %3,25 ile artık "nötr" bölgenin sınırındayız, önümüzdeki yıl daha ölçülü bir hızda daha fazla kesinti bekleniyor.