Alman siyaseti ve seçimleri onlarca yıldır, genellikle sıkıcı olarak tanımlanan istikrarı temsil ediyordu. Parlamentodaki az sayıda parti, net çoğunluklar ve iki partili koalisyonlar siyasi ve ekonomik istikrar sağladı ve Almanya'yı Avrupa için önemli bir çapa haline getirdi. Birçok Avrupa ülkesi siyasi parçalanma yaşarken, Almanya bunu ancak tereddütlü ve kademeli olarak takip etti. Ancak, Merkel döneminin sona ermesiyle birlikte, Almanya siyasi istikrarın bu benzersiz satış noktasını kaybetti. Üç yıl sonra ilk üç partili hükümet koalisyonu çöktü ve ülke 23 Şubat'ta erken seçim için oy pusulasına doğru ilerliyor.

Seçim kampanyasındaki önemli bir konu Alman ekonomisinin vahim durumudur. Daha geçen hafta, Alman ekonomisinin 2024'te üst üste ikinci yıl daraldığı haberi çıktı. Ancak ekonomik sorunlar daha uzun süredir devam ediyor. Aslında, ekonomi şu anda 2020'nin başlarındakiyle aynı boyutta ve fiili beş yıllık durgunluğa işaret ediyor. Bu durgunluğun nedenleri Think'te sonu gelmez bir şekilde tartışıldı. Kısacası, döngüsel ve yapısal karşı rüzgarların birleşimi ekonomiyi felç etti. Yüksek enflasyon, yüksek faiz oranları, yüksek envanter seviyeleri veya hatta yüksek politika belirsizliği gibi döngüsel karşı rüzgarlar oldukça hızlı bir şekilde ortadan kalkabilirken, yapısal karşı rüzgarlar devam ediyor. Almanya, ucuz enerji ve kolayca erişilebilen büyük ihracat pazarlarından oluşan eski makro iş modelinin artık işe yaramadığını fark etmeye başladı. On yıllık yetersiz yatırım, kötüleşen rekabet gücü ve Çin'in ihracat destinasyonundan sert bir endüstriyel rakibe dönüşmesi Alman ekonomisine zarar verdi ve vermeye devam edecek.

Seçimlere yaklaşık bir ay kala, Almanya'nın yapısal sorunlarına daha yakından bakalım. Liste uzun, ancak basit tutmak için Alman makroekonomik iş modelinin temellerine odaklanacağız: enerji, Çin ve rekabet gücü.

Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinden önce, enerji fiyatları ve arzı Alman endüstrisi için hiçbir zaman bir endişe kaynağı olmamıştı. Ucuz enerji bir veriydi. Kömür dışında emtiaya sahip olmayan bir ülkede, enerji ithalatı özellikle yeşil dönüşümün bir parçası olarak hayati önem taşıyabilir.

Yaygın inancın aksine, Almanya 2002'de nükleer enerjiyi yaklaşık 30 yıllık bir süre boyunca aşamalı olarak sonlandırmaya karar verdi. İlk nükleer santraller 2003 ve 2005'te kapatıldı. 2010'da bu geçiş dönemi uzatıldı, ancak Fukuşima felaketiyle birlikte Alman hükümeti nükleer enerjiyi aşamalı olarak sonlandırmaya karar verdi, birçok santrali hemen kapattı, geri kalanı ise 2023'e kadar aşamalı olarak sonlandırıldı. Sonuç olarak, Almanya'nın enerji karışımında nükleer enerjinin payı hızla %20'den sıfıra düşerken, yenilenebilir enerjinin payı %20'den %60'ın üzerine çıktı. Ancak aynı zamanda, Rusya'dan yapılan gaz ithalatı geçişi yumuşatmak için önemli bir kaynak olmaya devam etti.

Rusya'nın Ukrayna'yı işgaline kadar, enerji fiyatları ve tedarik endüstri için hiç sorun olmamıştı. Düşük fiyatlar ve istikrarlı tedarik basitçe verili bir şeydi. 2019'da Almanya hala AB'deki en düşük elektrik fiyatlarından birine sahipti, örneğin Fransa'dakinden çok daha düşüktü ve ABD'dekiyle benzer seviyelerdeydi. 2023'te Almanya'daki elektrik fiyatları 2019'dakinin üç katı, Fransa ve Çin'dekinin iki katı ve ABD'dekinin üç katıydı.

Daha olumlu bir not olarak, Almanya yeşil dönüşümü ön plana çıkardı ve diğer birçok sanayi ülkesinden önde. Ancak daha olumsuz bir not olarak, yüksek maliyetler, yenilenebilir enerjinin hala istikrarsız akışı ve yenilenebilir enerji tedarikindeki herhangi bir kesintiyi kapatmak için gaz ithal etmenin yüksek maliyetleri Almanya'nın endüstriyel temelini önemli ölçüde zayıflattı. Bu sorunun, yapay zeka ve diğer web hizmetlerinin kullanımı ve uygulanması nedeniyle artan enerji talebiyle daha da kötüleşmesi muhtemeldir.

2000'lerin başında Çin, Alman ekonomisinin kurtarıcısıydı; şimdi ise en büyük tehdit. Dünya Ticaret Örgütü'ne katılarak ivme kazanan Çin'in hızlı büyümesi, 'Made in Germany' endüstriyel mallarına büyük bir iştah getirdi. Birçok Alman, 2000'lerin başındaki yapısal reformları için eski Şansölye Gerhard Schröder'e hala teşekkür etse de, Çin'in rolü, Almanya'nın ekonomik bir güç merkezi olarak geri dönüşünde en az onun kadar önemliydi, hatta daha da önemliydi. Almanların dünyanın geri kalanına yaptığı ihracat son yirmi yılda iki katına çıkarken, Çin'e yapılan ihracat sekiz kat arttı.

Ancak pandeminin başlamasıyla birlikte Çin'in Almanya için önemli bir büyüme motoru olarak rolü değişti. İlk olarak, zayıf iç talep nedeniyle Çin talebi düştü, ardından Çin'in normalde Almanya'dan ithal ettiği malları, özellikle de otomobilleri, giderek daha fazla üretebilmesiyle düştü. Aslında, 2018'de Çin, Çin'in yüksek teknoloji endüstrilerinde küresel bir güç merkezi olarak konumunu güvence altına almayı amaçlayan 2025 stratejisi 'Made in China'yı duyurdu - daha iyi bir Almanya. Strateji, Almanya'nın kendi 'Endüstri 4.0' stratejisi olarak bildiği şeyin neredeyse bir kopyasıydı. En büyük fark, Çin'in parasını söylediği gibi koymasıydı; Almanya koymadı. Çin, birçok Alman endüstrisi için bir rakip haline geldi.

'Çin faktörü' Alman ekonomisinin daha genel bir sorununu vurguladı: Uluslararası rekabet gücünün kademeli olarak kaybı. En önemli uluslararası rekabet gücü sıralamalarında, Almanya 2010'ların başında ilk 5'teydi. Şu anda 20 ile 25 arasında yer alıyor. Rekabet gücündeki bu kaybın nedenleri arasında altyapı, eğitim ve dijital altyapıdaki hızlı düşüş yer alıyor. Altyapı ve eğitim konusunda Almanya çok kayıtsız davrandı ve kendini canlandırmayı unuttu (ya da gerekli görmedi), dijital altyapı konusunda ise ülke toplu olarak yatırım yapmayı ve yenilik yapmayı unuttu. Bir şekilde, eski Şansölye Angela Merkel'in 2013'te internetin tamamen bir yenilik olduğu yönündeki sözleri, tüm bir ulusun dijitalleşmeyi benimsemedeki başarısızlığını etiketledi.

Ancak Almanya'nın büyüme performansını etkileyen tek şey geleneksel ve dijital altyapı değil. Nitelikli çalışanlarıyla ünlü bir ülke için OECD'nin PISA testlerindeki zayıf performanslar da aynı derecede endişe verici.

Uluslararası rekabet gücündeki düşüş, kronik yetersiz yatırımla yakından bağlantılıdır. Son yirmi yılda, Alman kamu yatırımı GSYİH'nin yüzdesi olarak AB ortalamasının önemli ölçüde altında kaldı ve özel sektör yatırımı da diğer birçok ülkeden daha düşük oldu. Kamu yatırımının geri tutulması artan kamu tüketimi ve anayasal borç freniyle açıklanabilirken, özel yatırım daha yüksek vergiler, düzenlemeler ve dış kaynak kullanımı ve ayrıca nesil değişiklikleri tarafından geri tutuldu. Özellikle ünlü Alman Mittelstand'da, yatırımlar iş sahipleri yeterli halefiyet planlaması bulamadıkları için geri tutuldu. Birkaç çalışma, Almanya'daki mevcut yatırım açığını tahmin etmeye çalıştı ve sonuçlar 400 milyar ile 600 milyar avro (GSYİH'nin %10 ila %15'i) arasında değişti.

Beş yıllık fiili durgunluğun ardından geçen yıl sonunda Alman siyasetinde ve toplumunda ekonomik sorunların sadece döngüsel olmadığı konusunda geniş bir farkındalık oluştu. Ülke hala dünyanın en zengin ekonomilerinden biri ancak kademeli kötüleşmeyi durdurmak için bir revizyona ihtiyacı var. Sadece enerji, Çin ve rekabet gibi temel sorunları ele almak bile bir zorluk olacak. Buna olumsuz demografiyi ve sağlık ve emeklilik sistemleri üzerindeki etkiyi de eklerseniz, mevcut durumdan kolay bir çıkış yolu olmadığı açıkça ortaya çıkıyor.

Siyasi partilerin ekonomik fikirlerine bakıldığında, reformlar ve yatırımlarla en iyi senaryoda bile, herhangi bir yeni hükümetin eski ekonomik iş modelini elden geçirmeye çalışmayacağı, bunun yerine eskisini canlandırmaya çalışacağı giderek daha da netleşiyor. Daha az bürokrasi, harcamaları ve yatırımları teşvik etmek için bazı vergi kesintileri, muhtemelen enerji maliyetlerini ve altyapı yatırımlarını düşürme girişimleri - bunların hepsi herhangi bir Avrupalı ​​ekonomistin istek listesinde yer alır ve ekonomi için bir büyüme hızlandırıcı; en azından geçici olarak.

Bu önlemlerin Çin ve ABD ile rekabette gerçekten yeterli olup olmayacağı tamamen farklı bir soru. Almanya'nın seçimlerden sonra elde edeceği şey, ekonomisinin yenilenmiş bir modeli olacak - çatlaklar, pil arızaları ve çok az sayıda alet ile eskisinden açıkça daha iyi, ancak aynı zamanda rekabeti konuşamaz hale getiren parlak, serpiştirilmiş yeni bir model de değil. Ancak Alman seçimleri haberimizin ikinci bölümünde farklı önerilere daha yakından bakacağız.