ABD Petrol Üretimi Hakkında ...

Ekonomik

Özet:

ABD Enerji Enformasyon İdaresi'nin raporuna göre, ABD'nin petrol üretimi Aralık ayında günlük 13,3 milyon varil (Mbd) ile rekor kırarak tırmanmaya devam ediyor. Bu rakam, bir önceki yılki günlük 12,1 Mbd seviyesinden yüksek.

Büyük Soru: Bu noktaya nasıl geldik?

Arka Plan: 1970 yılında Amerikan ham petrol üretimi 9,6 Mbd'ye ulaştı ve ardından hem mevcut kaynaklar hem de bunları çıkarmak için kullanılan teknolojiler sınırlarına ulaştığında ve doğal düşüşler başladığında düşüşe geçti. Sonraki yirmi yıl üretimin düşmesi ve yabancı ham petrol ithalatının artmasıyla geçti. Üretim, modern hidrolik kırılma ("fracking") ve yatay delme teknolojilerinin kullanıldığı kaya gazı devrimi üretimi 2019'da 12,3 Mbd'ye çıkarmadan önce 2008'de 5 Mbd'ye düştü. Pandemi küresel ekonomileri yavaşlatıp talebi düşürdükten sonra, ABD üretimi 2021'de 11,2 Mbd'ye düştü. İyileşen ekonomiler ve geri gelen talep, üretimi 2023'te 12,9 Mbd'ye çıkardı.

Üretimi Tetikleyen Temel Faktörler: Amerikan petrol ve doğal gaz üretimi, yeni gelişmeyi yönlendiren talep, kaynaklara erişim (kamu ve özel), teknoloji ve inovasyon ve politika ortamı gibi birçok faktörün sonucudur. Bir düğmeye basılarak gerçekleşmez. Örneğin, açık deniz üretiminin çevrimiçi hale gelmesi on yıldan fazla planlama, mühendislik ve geliştirme gerektirebilir.

Hak Edilen Hak Edilir: Günümüzün rekor petrol üretimi büyük ölçüde önceki hükümet politikaları altında alınan yatırım kararlarının yanı sıra endüstrinin fracking gibi inovasyona odaklanmasından kaynaklanmaktadır. API'den Mason Hamilton bu yılın başlarında, Başkan Clinton (1993-2001) dönemindeki açık deniz kiralama satışlarının mevcut açık deniz üretiminin en büyük payını oluşturduğunu belirtti. Başkan Reagan (1980-88) dönemindeki kiralama satışları hala ABD açık deniz üretiminin yaklaşık %19'unu oluşturmaktadır. Ham petrolü karada üretmek daha az zaman alır ancak yine de politikalar, gelecekte kaynaklara erişim, talep ve piyasa istikrarı konusunda netlik gerektirir. Şu anda ve gelecekte net, istikrarlı politikalar yatırım kararlarının güvenle alınmasını sağlar.

Amerika'nın Enerji Avantajının Sürdürülmesi: ABD, dünyanın en önemli enerji kaynakları olan petrol ve doğal gaz üretiminde dünyaya öncülük ettiği için Amerika, dünyanın geri kalanına kıyasla önemli bir enerji avantajına sahiptir. Ancak bu avantaj, hükümet politikaları ve doğal olarak azalan kuyuları yenileyecek yeni yatırımlar yapılmadan ve öngörülen artan talebe ayak uydurulmadan sürdürülemez.

Washington Belirsizliği: Üretim eyalet ve özel arazilerde önemli ölçüde artarken, Washington son yıllarda federal arazilerde ve sularda gelişmeyi engelledi, yeni kıyı izinlerini durdurdu ve yasa gereği tutarlı üç aylık kıyı kiralama fırsatları sağlamadı. Mevcut federal açık deniz kiralama programı, program tarihindeki en küçüğüdür ve 2029'a kadar en fazla üç kiralama satışı sağlamaktadır. Bu arada, ABD Enerji Bakanlığı, ABD doğal gazına güvenen Amerikan müttefikleri için belirsizlik yaratan yeni sıvılaştırılmış doğal gaz ihracat (LNG) tesisleri için izinleri durdurdu.

Seçmenler ABD Enerji Liderliğinde Değer Görüyor: Son anketler, yedi önemli çekişmeli eyaletteki ABD seçmenlerinin Amerikan üretiminin değerini - ekonomi ve ülkenin enerji güvenliği için - kabul ettiğini gösteriyor. Her eyalette, 10 seçmenden sekizi, ABD'nin diğer ülkelere bağımlılığını sınırlamaya yardımcı olmak için yerel petrol ve doğal gaz üretimini artırmayı desteklediklerini söyledi.

Politika Değişiklikleri Gerekiyor: Amerikalılar daha iyisini hak ediyor - daha iyi politikalar ve daha iyi stratejiler. Federal topraklar ve sular ABD petrol üretiminin %25'ini ( buraya ve buraya bakın) ve doğal gaz üretiminin yaklaşık %11'ini oluşturuyor. Daha sağlam bir kiralama stratejisi olmadan - ve ABD LNG ihracatının Amerikan enerji liderliğini dünya çapında sürdürmedeki rolünün tanınması olmadan - ABD enerji avantajını boşa harcayabilir. API'nin Beş Noktalı Politika Yol Haritası, Amerikan üretimini güçlendirmek ve enflasyona yardımcı olmak için iki partili bir yol ortaya koyuyor.

API Başkanı ve CEO'su Mike Sommers'ın Fox News'daki iki önemli noktası:

"Ülkemizde daha fazla petrol ve gaz üretmemiz gerektiğini kesin olarak biliyoruz çünkü enerji talebi ABD'de ve dünya genelinde azalacak değil, artacak."

"Bir ülke olarak şu anda dünyanın 1 numaralı petrol ve gaz üreticisiyiz. Bu duruşumuzu kaybedersek, onlarca yıldır uğruna çok çabaladığımız enerji liderliğimizi kaybedersek, bu enerji güvenliği perspektifinden dünyadaki duruşumuz için ne anlama gelir?"

Sonuç: Dünyadaki jeopolitik belirsizlik göz önüne alındığında, bugün güçlü ABD enerji üretimi ve gelecekte bunu destekleyen politikalar için daha iyi bir zaman hiç olmadı. Amerikalılar, ABD petrol ve doğal gazından gelen uygun fiyatlı, güvenilir enerjiye güvenebilmelidir.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

2 Önemli Bitcoin Metriği İstikrarlı Boğa Döngüsünü İşaret Ediyor — Görünürde 'Balon Yok'

Kevin Du

Kripto para

Bitcoin'in fiyatı henüz Mart ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşamamış olsa da bir analist, iki temel ölçüte dayanarak boğa piyasasının derin bir düzeltme belirtisi göstermeden güçlü ve istikrarlı kaldığını iddia ediyor.

CryptoQuant araştırmacısı Axel Adler, 18 Ağustos tarihli raporunda, Bitcoin'in mevcut fiyat hareketinin sağlıklı bir yolda ilerlediğinin sinyalleri olarak iki önemli metriğe baktı: Balon ve Çöküş Piyasa Yapısı ve MVRV Z-puanı.

Adler, "Mevcut boğa döngüsünün önemli anomaliler veya ani sıçramalar olmaksızın oldukça istikrarlı bir şekilde geliştiğini görebiliyoruz" diye ekledi.

Bitcoin'in Balonu ve Ezilme Piyasa Yapısı skoru balon olmadığını gösteriyor

Adler, Balon ve Ezilme Piyasa Yapısı'nın 1,02'lik bir puana düştüğünü ve bunun "temel" olarak kabul edildiğini, bunun da Bitcoin'in şu anda bir balon yaşamadığını gösterdiğini vurguladı.

Bitcoin'in piyasa kapitalizasyonu gerçekleşen kapitalizasyonundan "daha hızlı büyüdüğünde" piyasada balonlar oluşur. Bitcoin 73.679$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığında, gösterge yaklaşık 1,5 puanla bir balon sinyali veriyordu.

CoinMarketCap verilerine göre, bir haftadan kısa bir süre sonra fiyat %16 düşüşle 61.930 dolara geriledi.

2 Key Bitcoin Metrics Signal Steady Bull Cycle — 'No Bubble' In Sight_1

Bitcoin, son zamanlarda yatırımcıların dönüm noktası olarak gördüğü 60.000 dolarlık kilit seviyeyi korumakta hala zorlanıyor. 22 Temmuz'dan bu yana Bitcoin, 49.842 dolarlık düşük ile 69.799 dolarlık yüksek arasında dalgalanarak %40'lık bir aralıkta işlem görüyor.

Yayınlandığı sırada Bitcoin 59.236 dolardan işlem görüyordu.

Adler ayrıca Bitcoin'in 30 günlük Hareketli Ortalama (DMA) MVRV Z-Puanının 1,8 seviyesinde olduğunu, bunun BTC'nin yıllık ortalaması olan 1,6'nın biraz üzerinde olduğunu ve bunun "asgari düzeyde aşırı değerleme" olduğunu gösterdiğini belirtti.

30DMA MVRV Z-Puanı yükseldiğinde, bu durum yatırımcılar için varlığın aşırı değerli olduğunun ve bir fiyat düzeltmesinin gelebileceğinin göstergesi olabilir.

Mart 2021'de Bitcoin'in 30DMA MVRV Z-Puanı, Bitcoin'in 60.701 dolarlık zirveye ulaşmasından hemen önce 5'in üzerine çıktı, sadece üç ay sonra varlık, Temmuz ayına kadar %45 düşüşle 32.827 dolara geriledi.

Hem Bubble vs. Crush hem de MVRV-Z skoru, Bitcoin'in "aşırı değerli" olup olmadığını ölçmek için kullanılan ölçütlerdir.

Adler, "Metrik, önemli bir düzeltme riski sinyali verebilecek aşırı seviyelere ulaşmadığı sürece, piyasanın yükseliş eğiliminde olduğu düşünülebilir" diye ekledi.

Son zamanlarda birçok yatırımcı Bitcoin'in uzun vadeli konsolidasyonu hakkında yorum yapıyor.

"Sıkıcı aşamadayız. Bu aşama, yarılanmadan önce ve sonra gerçekleşir," takma adlı kripto para tüccarı Ash Crypto, 20 Ağustos'ta X'te yazdığı bir gönderide şöyle yazdı.

Bu arada, takma adlı kripto para yatırımcısı Rekt Capital, Bitcoin'in "Yarılanma Sonrası Yeniden Biriktirme Aralığını geri kazanmanın eşiğinde" olduğunu ve Bitcoin'in önümüzdeki aylarda daha da yükselebileceğini belirtti.

Kaynak: Cointelegraph

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Emlakta "Uysal ve Dikkatli" Olmak Nedir? İlk Kez Ev Alanlara Bir Göz Atalım

NAR

Finanslar

Konut satın almak, mevcut yüksek konut fiyatları ve yüksek ipotek faiz oranlarıyla bir mücadeledir. Metropol alanlarının neredeyse yarısında, ev alıcılarının %10 peşinatla ev satın almak için en az 100.000 dolarlık bir aile gelirine sahip olması gerekir. İlk kez ev sahibi olanların güvenebileceği bir konut sermayesi olmadığından, ev sahibi olmak için finansal fedakarlıklar yapıyorlar. Bugün ilk kez ev sahibi olanlar daha yaşlı, ortalama yaş 35 ve hane geliri geçen yıla göre yaklaşık 25.000 dolar daha fazla. Ev satın alırken çekingen ve dikkatli olmak için zamanları oldu.

Önceki yaşam durumu

İlk kez ev sahibi olanlar, ev sahibi olmadan önce bile çekingen ve dikkatli olabilirler. İlk kez ev sahibi olanların neredeyse dörtte biri, doğrudan bir aile veya arkadaşının evinden taşındıktan sonra evlerini satın aldı. Peşinat biriktirmek için bir aile evinde yaşamak, çekingen ve kişinin mali durumu konusunda dikkatli olmasını temsil eder.

Alıcı teklifleri

Konut piyasasına daha fazla envanter sızarken, hala sınırlı envanter var. İlk kez ev alacaklar, birden fazla teklif olduğunda sabırlı olmak zorunda. Tipik bir satıcı birden fazla teklif alır ve tipik bir ev bir aydan kısa sürede satılır, bu da hızlı tempolu bir konut piyasasına işaret eder. İlk kez ev alacaklar genellikle daha düşük bir peşinat öder ve ev fiyatı konusunda pazarlık yapmak için daha az alana sahiptir. Bir sözleşme kabul edilmeden önce birden fazla eve teklif vermeleri gerekebileceğinin farkında olmalı ve çekingen davranmalıdırlar.

Bir emlakçıyla çalışmak

Ev alıcılarının yüzde seksen dokuzu evlerini satın almak için bir emlakçı veya komisyoncu kullanır. Alıcılar, yalnızca kendilerine doğru evi bulmalarında yardımcı olmakla kalmayıp, aynı zamanda pazarlık yapmalarına ve emlak piyasasını açıklamalarına ve anlamalarına yardımcı olacak bir emlakçı veya komisyoncu ister. Bu faktörler özellikle ilk kez ev sahibi olanlar için geçerlidir. Bu, birinin hayatındaki en büyük finansal satın almadır ve emlakçılar alıcıların Amerikan rüyasını gerçekleştirmelerine yardımcı olmaktadır. Elbette, bir ev alıcısının Amerikan rüyasının bir kısmını gerçekleştirmesine yardımcı olmak, çekingen ve dikkatli olmak olarak düşünülebilir.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Kredi Farklarının Dar Kalmasının Altı Nedeni

ING

Ekonomik

Hisse senetleri

Arz, seçimler ve faiz indirimleri önümüzdeki aylarda spread gelişmelerinin temelini oluşturan üç temel unsur olmaya devam ediyor. Spreadlerin yılın geri kalanında dar bir işlem aralığında kalmasını ve oynaklığın bu üç temel unsur tarafından vurgulanmasını bekliyoruz.

ABD'deki durgunluk korkuları, Orta Doğu'da daha geniş bir çatışmaya dair endişeler, üstün performans gösteren yen nedeniyle Japon carry trade'inin çözülmesi ve piyasaların artık daha agresif bir Federal Rezerv faiz indirimini fiyatlaması, kredideki son zayıflığa katkıda bulundu. Kasım ayındaki ABD seçimleri etrafında da bir miktar oynaklık olabileceğini düşünüyoruz. Görüşümüze göre, bu genişleme dönemleri, spread'lerin çoğunlukla kontrol altında kalması ve güçlü teknik göstergeler üzerine derhal geri çekilmesiyle toparlanma fırsatı yaratıyor.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_1

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_2

Spread'lerin dar kalmasının altı nedeni

Teknik güç – talep bol

Teknikler son altı ayda kredi piyasalarını oldukça sıkıştırılmış ve aralıklı tutuyordu. Çok cazip getirilerin arkasındaki güçlü girişler kredi alanında hala mevcut. Krediye olan talep yüksek kalmaya devam ediyor ve getiriler hala temettü getirilerinin biraz üzerinde.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_3

Ayrıca, yatırım fonları ve ETF'lerden güçlü girişler gördük; EUR yatırım notu girişleri, yıl başından bu yana yönetim altındaki varlıkların (AuM) %6'sına ve 52 haftalık bazda yaklaşık %8'ine ulaştı. EUR yüksek getirisi pozitif kalmaya devam ediyor ancak daha az ölçüde, AuM'nin yalnızca %3,3'ü YTD bazında giriş yapıyor. Krediye olan aynı yüksek talep, YTD bazında USD kredisinde de görülüyor; AuM'nin %6'sından fazlası USD IG'ye ve AuM'nin yaklaşık %6'sı USD HY'ye akıyor.

EIR IG yatırım fonu akışları son birkaç ayda kredinin kısa ucunda oldukça yoğunlaştı. YTD bazında, 0-4 yıllık alanda AuM'nin %6,5'i içeri aktı ve 4-6 yıllık alanda AuM'nin %5,2'si içeri aktı. Bu arada, 6 yıllık ve üzeri kovada YTD'de AuM'nin yalnızca %2,6'sı aktı.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_4

Geçtiğimiz birkaç ayda kredi eğrilerinde bir miktar diklik gördük, ancak daha fazlasının geleceğini bekliyoruz. Uzun vadeli uç, orada pozisyon almak için yeterince çekici değil (birincil piyasada, bazı yeni ihraç primleri teklif edildiğinde hariç). Değer alanı, hem spread hem de getiri açısından (getiri eğrileri hala düz göründüğü için) hala eğrinin göbeğine doğru kısada. Şirketler için 20bp'lik bir spread dikliği seviyesi var, bunun 30bp'ye doğru devam etmesini bekliyoruz. Benzer şekilde finansal spreadler için de mevcut diklik 30bp ve bunun 40bp'ye ulaşmasını bekliyoruz (7-10 yıllık endeks ile 3-5 yıllık endeks arasındaki farkı kullanarak).

Son olarak, Avrupa Merkez Bankası hala EUR kurumsal kredi piyasasının oldukça önemli bir miktarını elinde tutuyor. Mevcut haliyle, ECB Kurumsal Sektör Satın Alma Programı kapsamında 303 milyar avro ve Pandemi Acil Satın Alma Programı kapsamında 46 milyar avro tutuyor. Bu, yaklaşık 1,7 trilyon avro tutarındaki EUR IG Kurumsal kredi piyasasının önemli bir %20'sidir. Bu, zayıflık zamanlarında piyasadaki oynaklığı azaltır ve spreadler için bir destek görevi görür.

Teknik güç – arzda yavaşlama

Bu yıl şimdiye kadarki arz güçlüydü, kurumsal YTD arzı zaten önceki yılların önünde koşarak 257 milyar avroya ulaştı ve finansal arz 351 milyar avroya ulaştı. Yukarı yönlü sürpriz, abonelik seviyeleri rekor kıran seviyelerde (normal ortalama üç katına kıyasla ortalama neredeyse dört kat) iken yeni ihraç primleri çok düşük (ortalama 0-4bp kadar düşük) olduğu için çok güçlü bir taleple karşılandı.

Şüphelenildiği üzere, yılın ilk yarısında arz önemli düzeyde seyretti; büyük talebin avantajını yakalamak için ön yüklemeler yapıldı, nispeten dar spreadler ve yılın ikinci yarısı için ufukta beliren belirsizlik, artan jeopolitik endişeler ve çok sayıda seçimin gerçekleşmesiyle birlikte geldi.

Normalde, yılın ilk yarısı ile ikinci yarısı arasında 60-40'lık bir bölünme görürdük. Bu yıl, bölünmenin 70-30'a yakın olmasını bekliyoruz. Birincil piyasa zaten oldukça erken açıldı ve birçok anlaşma fiyatlandı. Doğal olarak, Ağustos sonu ve Eylül ayı arz açısından hala bol olacak, ancak dördüncü çeyrekteki yavaşlama daha dramatik olacak.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_5

2024'te şirketler için bir artış öngörmüştük, ancak rekor kıran bir arz değil. İkinci yarıda beklenen yavaşlamaya rağmen geçen yıla kıyasla daha fazla arz görme yolundayız. Ancak, daha önce beklenenden biraz daha fazla arz sürprizi görebiliriz. Bu, yumuşak bir inişin ve dolayısıyla MA faaliyetindeki artışın ardından geliyor. Arzın güçlü taleple karşılanmaya devam etmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta fiyatlandırılan anlaşmalar zaten hala düşük NIP'ler ve büyük defterlerle çok güçlü bir taleple karşılandı. Piyasadaki değer bu seviyelerde hala çok mevcut ve düşüşten satın alma piyasası görüşümüzü güçlendiriyor.

Düşen oranlarla toplam getiri

Toplam getiri, önümüzdeki aylarda oranlar daha da düştükçe daha da artmalıdır. EUR takas oranları zaten önemli ölçüde düştü, geçen yılın aynı dönemine kıyasla 100 baz puandan fazla düştü ve bu yılın zirvelerinden son birkaç ayda 50 baz puan düştü. Sonuç olarak, EUR şirketleri %2'lik bir YTD getirisi öngörüyor ve EUR finans şirketleri %2,7'lik bir getiri gördü. Bu güçlü toplam getiri, oran stratejistlerimiz oranlarda 10-20 baz puanlık daha fazla düşüş ve oran indirimleri devam ettikçe oran eğrilerinde bir miktar diklik beklediğinden önümüzdeki aylarda daha da artmalıdır.

Çoğunlukla olumlu makro resim

Makro resim hala büyük ölçüde olumlu görünüyor. Durgunluk bizim temel durumumuz değil, özellikle Avrupa'da yumuşak bir iniş daha olası. Enflasyon büyük ölçüde kontrol altında tutuldu ve şu anda bir yeniden canlanma öngörmüyoruz (ancak enflasyonun yeniden canlanması daha yapıcı bakış açımız için bir risktir).

Ayrıca, ABD'de Trump başkanlığı durumunda - ve özellikle Demokratların Senato'yu, Cumhuriyetçilerin ise Temsilciler Meclisi'ni kazandığı, Kongre'nin bölündüğü kısıtlı bir senaryoda - Trump uluslararası oyun alanına daha fazla odaklanacaktır. Bu muhtemelen Ukrayna ihtilafı konusunda Rusya ile bir anlaşmaya ve potansiyel olarak Orta Doğu gerginliklerinde bir miktar azalmaya yol açacaktır. Bunların ikisi de kredi açısından olumludur. Ancak, Rusya ile olumlu bir anlaşma yapılıp yapılmayacağı hala şüphelidir. Ve diğer taraftan, herhangi bir tarifenin uygulanması GSYİH açısından olumsuzdur.

Gayrimenkulün kurtarılması

Gayrimenkul devlet sektörü, yüksek oranlar ortamında gerçekten sıkıntıyı hissettikten sonra son birkaç ayda büyük ölçüde toparlandı. Genel endeks üzerindeki fark, sektör için ortalama 25-30bp prim olan Ocak 2022 seviyelerine neredeyse toparlandı, şimdi ise yaklaşık 40bp. Bu, zirve gayrimenkul genişlerindeki önemli 190bp farktan düşük.

Doğal olarak, sektörün bazı yönlerinde hala bir miktar gerginlik ve belirsizlik var, ancak çoğu isim yeterince rahat bir noktada. Çeyreklik rakamların performansı açısından isimler arasında bir miktar dağılım oldu. Genel olarak konuşursak, kazanç büyümesi sağlam kalırken değerlemeler dip yapma belirtileri gösterdi ve bazı yerlerde azaldı - ancak toparlanma değişken olacak. Ayrıca bazı ihraççıların tahvil piyasasına geri döndüğünü gördük, bu güçlü bir olumlu sinyal. Oranlar buradan daha da düştüğünde, sektör rahatlamaya devam etmelidir.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_6

Sıkı CDS ve iTraxx Ana

CDS seviyeleri oldukça sıkı işlem görüyor. iTraxx ana hissesi sadece 54bp'de işlem görüyor, son iki yılda görülen en sıkı seviyelere yakın ve nakit spread'leri içinde işlem görüyor. Bu, fiyatlandırılan düşük risk seviyesini ve özellikle düşük oynaklığı gösteriyor. iTraxx ana hissesinin ima edilen bir yıllık temerrüt oranı şu anda sadece %0,75. Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Powell, Eylül Ayında Fed'in Faiz Oranını Düşüreceğini Doğruladı

Justin

Ekonomik

Başkan Powell'ın Jackson Hole konuşmasında bazı güçlü yorumlar geliyor. Enflasyonun daha iyi göründüğü ve odak noktasının artık çok daha fazla iş olduğu konusunda her zamanki parça parça şeyler duyuyoruz, ancak "Politikanın ayarlanması için zaman geldi. Gidilecek yön açık" ifadesiyle olabildiğince kategorik. Bu, Çarşamba günü yayınlanan Temmuz FOMC toplantısının tutanaklarının ardından geliyor ve "FOMC üyelerinin büyük çoğunluğu, veriler beklendiği gibi gelmeye devam ederse, bir sonraki toplantıda politikayı gevşetmenin muhtemelen uygun olacağını" söylüyor.

Eylül FOMC toplantısında 25bp veya 50bp'den söz edilmiyor - sadece "faiz oranı kesintilerinin zamanlaması ve hızı gelen verilere, gelişen görünüme ve risk dengesine bağlı olacak" deniyor. Yine de, koşullar gerektiriyorsa faiz oranlarını çok düşürebilecekleri gerçeğine değiniyor - "Politika faiz oranımızın mevcut seviyesi, işgücü piyasası koşullarında istenmeyen daha fazla zayıflama riski de dahil olmak üzere karşılaşabileceğimiz her türlü riske yanıt vermek için bize yeterli alan sağlıyor."

Şu anda 18 Eylül FOMC toplantısı için yaklaşık 33 baz puanlık ve yıl sonuna kadar 100 baz puanlık ve gelecek yıl için 125 baz puanlık daha kesinti fiyatlandırılmış durumda. Mevcut durum göz önüne alındığında bu adil görünüyor. Şu andan 18 Eylül kararına kadar çekirdek PCE deflatörü (30 Ağustos) var, piyasa CPI ve PPI'dan gelen girdiler göz önüne alındığında bunun ay bazında %0,2'lik bir baskıya sahip olacağına güveniyor. Sonra 6 Eylül'deki iş raporu var ve bu kritik olan. Powell bugün "işgücü piyasası koşullarında daha fazla soğuma aramıyoruz veya hoş karşılamıyoruz" dedi.

Maaş bordrolarında 100 binin altında bir rakam alırsak ve işsizlik oranı %4,4'e veya hatta %4,5'e çıkarsa 50bp daha olası görünüyor. Maaş bordroları 150 bin civarında gelirse ve işsizlik oranı %4,3'te kalırsa veya %4,2'ye düşerse bunun 25bp olacağını güvenle söyleyebiliriz. Sonra 11 Eylül'de çekirdek TÜFE olacak. Orada %0,2 MoM veya daha düşük bir oran olası görünüyor - şu anda Temmuz ayındaki birincil kiralardaki sıçramanın tersine dönme potansiyeline göre olası bir %0,1'e doğru eğiliyoruz.

Kaynak:ING

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Polonya ve Macaristan, Avrupa'nın Güneş Enerjisi Büyümesinin Yeni Önemli Sürücüleri Oldu

Kevin Du

Enerji

Güneş enerjisi çiftliklerinden elektrik üretimi, Orta ve Doğu Avrupa'da diğer Avrupa bölgelerine kıyasla daha hızlı büyüyor ve kıtanın hem daha zengin hem de daha güneşli bölgelerinde görülen büyüme oranlarını büyük ölçüde aşıyor.

Ember'ın verilerine göre, 2024'ün ilk yedi ayında Orta/Doğu Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisi olan Avusturya, Bulgaristan, Macaristan, Romanya ve Polonya'daki kamu hizmetleri tarafından işletilen güneş enerjisi üretimi, 2023'teki aynı aylara göre %55 arttı.

Bu, Avrupa genelindeki büyüme oranının iki katından fazla ve aynı dönemde Batı Avrupa, Güney Avrupa ve Kuzey Avrupa'daki en büyük beş güneş enerjisi üreticisinin kaydettiği hızları önemli ölçüde aşıyor. Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Orta ve Doğu Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisi, 2019'dan bu yana bölgedeki benzerlerinden daha hızlı bir şekilde güneş enerjisi üretim kapasitesini artırdı ve Avrupa'nın en yoğun sanayileşmiş bölgelerinden birinde güneş enerjisi üretiminin artmaya devam etmesinin önünü açtı.

Sürüş Güçleri

Polonya ve Macaristan, Orta/Doğu Avrupa'da kamusal ölçekte güneş enerjisi büyümesinin en önemli itici güçleridir.

Yılın ilk yedi ayında Polonya'da güneş enerjisinden elektrik üretimi 11,3 terawatt saat (TWh), Macaristan'da ise 5,8 TWh oldu.

Ember'a göre bu çıktı rakamları 2023'ün aynı dönemlerine göre sırasıyla %33,3 ve %47,7 oranında arttı ve tüm Avrupa'daki en hızlı büyüme oranları arasında yer aldı.

Mutlak üretim açısından bu çıktı rakamları Avrupa'daki benzerleri arasında da üst sıralarda yer alıyor.

Nitekim, Orta/Doğu Avrupa bölgesindeki en büyük beş güneş enerjisi üreticisi, bu yıl şimdiye kadar toplam güneş enerjisiyle üretilen elektriği, Batı Avrupa'daki en büyük beş güneş enerjisi üreticisi olan Belçika, Fransa, Almanya, Hollanda ve İsviçre'den yalnızca %10 daha az artırdı.

Orta/Doğu Avrupa ülkelerinin, Batı Avrupa'daki daha zengin ekonomilerle güneş enerjisi büyümesi açısından rekabet edebilme yeteneği, güneş enerjisi kurulumlarının diğer elektrik üretim biçimlerine kıyasla ne kadar uygun fiyatlı hale geldiğini göstermektedir.

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_2

Orta/Doğu Avrupa'da güneş enerjisi üretimindeki hızlı büyüme, tarihsel olarak Avrupa'nın en çok kömür yakan bölgelerinden biri olan bölge genelindeki destekleyici temiz enerji politikalarını da yansıtıyor.

Bölgenin en büyük iki güneş enerjisi üreticisi olan Polonya ve Macaristan, yüzyılın ortasına kadar elektrik üretiminde net sıfır karbon emisyonu hedefini belirledi ve temiz enerji üretiminde agresif bir şekilde daha fazla genişleme planlıyor.

Nesil Sıralamalarında Tırmanma

Mutlak üretim açısından, Orta/Doğu Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisi, Batı ve Güney Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisinin gerisinde, bölgede hala üçüncü sırada yer almaktadır.

Ember verilerine göre, 2024'ün ilk yedi ayında Batı Avrupa'nın en büyük güneş enerjisi üreticileri 83,53 TWh elektrik üretirken, Güney Avrupa'nın beş büyük güneş enerjisi üreticisi Yunanistan, İtalya, Portekiz, İspanya ve Türkiye ise 76,12 TWh elektrik üretti.

Orta ve Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisinin ürettiği 25,2 TWh'lik güneş elektriği, karşılaştırıldığında küçük kalmaktadır.

Ancak, son üç yılda Orta/Doğu Avrupa bölgesi güneş enerjisi üretimini yılda yaklaşık %49 oranında artırdı; bu oran, Avrupa genelindeki %19'luk yıllık büyüme hızını, Batı Avrupa'daki %16'lık hızı ve Güney Avrupa'daki %21'lik hızı geride bırakıyor.

Bu büyüme oranları on yılın geri kalanında da devam ederse, Orta ve Doğu'daki beş büyük güneş enerjisi üreticisinin toplam üretim miktarı 2029'da Batı Avrupa'daki, 2030'da ise Güney Avrupa'daki akranlarını geçecek.

Daha Fazla Kazanım

Orta/Doğu Avrupa'nın en büyük güneş enerjisi üreticileri, Kuzey Avrupa'daki (Danimarka, Finlandiya, Litvanya, İsveç ve Birleşik Krallık) akranlarından halihazırda %76 daha fazla güneş enerjisi üretiyor ve bölge genelinde güneş enerjisi alanında daha da agresif bir büyümeye hazır görünüyorlar.

Geliştirici Enlight'a göre, Macaristan'ın batısındaki 60 megavat (MW) kapasiteli Tapolca güneş enerjisi çiftliğindeki faaliyetler temmuz ayı sonlarında başladı ve çiftliğin yıllık yaklaşık 30.000 haneye yetecek kadar elektrik sağlaması bekleniyor.

Polonya'da ise Lightsource BP'nin geliştirdiği 40 MW'lık yeni bir proje geçen ay faaliyete geçti.

Bölgenin en büyük projesi ise Bulgaristan'ın Apriltsi kentindeki 400 MW'lık tesis. Tesiste 800 binden fazla fotovoltaik panel bulunuyor ve sadece Bulgar müşterilerine değil, Doğu Avrupa'nın dört bir yanındaki müşterilere de elektrik sağlamak için tasarlandı.

Apriltsi projesi Avrupa'nın en büyük güneş parklarından biri olmasının yanı sıra, 2,2 metre (7,2 feet) yüksekliğindeki panelleriyle altındaki arazinin tarım amaçlı kullanılmasına olanak sağlaması açısından da önem taşıyor.

Türkiye ve Polonya'da tarımsal voltaik adı verilen başka projeler de deneniyor ve bu projelerin bölgedeki tarım arazilerine sınırlı etkiyle ek temiz elektrik üretimi sağlaması bekleniyor.

Geleneksel güneş enerjisine yönelik güçlü yerel politika desteği göz önüne alındığında, daha fazla tarımsal güneş enerjisi projesinin başarılı bir şekilde devreye alınması, Orta/Doğu Avrupa bölgesinin önümüzdeki yıllarda daha da fazla güneş enerjisi üretim ivmesi kazanmasına yardımcı olabilir.

Kaynak: Reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Koreli Yatırımcılar Temettü ETF'lerimize Akın Ediyor

Alex

Forex

Ekonomik

Koreli yatırımcılar, yalnızca ABD şirketlerinden oluşan yaklaşık 1 trilyon won (7,5 milyon $) değerinde temettü odaklı borsa yatırım fonu (ETF) satın aldı. Bu rakam, yerel temettü ETF'lerine yatırılan miktarın dört katından fazladır.

Piyasa takipçisi FnGuide'ın verilerine göre, cuma günü buradaki bireysel yatırımcılar bu yıl Samsung Asset Management, Mirae Asset Global Investments, Shinhan Asset Management ve Korea Investment Management'tan Dow Jones ABD Temettü 100 Endeksi'ni takip eden toplam 935 milyar won değerinde ETF satın aldı.

Bu ETF'ler, tanınmış SCHD ETF'nin (Schwab US Dividend Equity ETF) Kore muadilleridir.

Buna karşılık, aynı dönemde perakende yatırımcılar 14 adet yerel temettü ETF ürününden sadece 206,6 milyar won değerinde net satın alım yaptı.

Analistler, temettü yatırımlarını tercih eden yatırımcıların, ABD hissedar getirilerinin daha güvenilir olduğu algısı nedeniyle Kore ETF'leri yerine önemli miktarda fonu ABD ETF'lerine yönlendirdiğini belirtti.

ABD temettü hisseleri, istikrarlı temettülere ek olarak, hisse senedi fiyat artışlarından sermaye kazancı potansiyeli sunar. Örneğin, ABD ETF'lerinde en büyük ağırlığa sahip olan Lockheed Martin'in hisse senedi fiyatı, son on yılda neredeyse dört katına çıktı.

Koreli yatırımcıları cezbeden bir diğer faktör ise, yüksek temettü getirisi sağlayan hisse senetlerinin çoğunlukla finans ve menkul kıymetler sektörlerinde yoğunlaştığı Kore'den farklı olarak, ABD ETF'lerinin savunma, biyoteknoloji ve gıda gibi çeşitli sektörlerde çeşitlendirme avantajı sunmasıdır.

Varlık yönetimi sektöründen bir yetkili, "Sadece sermaye kazançları için değil, aynı zamanda temettüyle ilgili ETF'ler için de ABD merkezli yatırımları tercih etme yönünde açık bir eğilim var" dedi.

"Bu eğilim ABD odaklı ETF'lere yönelik rekabetin yoğunlaşmasına yol açtı."

ABD ETF'lerinin artan popülaritesi, yerel listelenen şirketleri kapasitelerini artırmaya teşvik etmeyi amaçlayan Kore hükümetinin Kurumsal Değerleme Programı'na meydan okuyor. Şubat ayı sonlarında başlatılan bu girişim, Kore hisselerinin temel değerlerinden daha düşük fiyatlara satıldığı sözde Kore iskontosuna yönelik çabaların bir parçasıdır.

Hükümet, değer artırma girişiminin bir parçası olarak hissedar getirilerini iyileştirmek için işletmeleri temettüleri artırmaya çağırdı, ancak ilerleme yavaş oldu. Ülkedeki yaklaşık 2.500 halka açık şirketten yalnızca 17'si şu ana kadar değer artırma planları duyurdu.