ABD Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları: Hafif Düşüş İşgücü Piyasasındaki Sürekli Soğumayı Yansıtıyor

Amerika Birleşik Devletleri Çalışma Bakanlığı

Ekonomik

Veri Yorumlama

Özet:

ABD Çalışma Bakanlığı, 24 Ağustos'ta sona eren hafta için ilk işsizlik başvurularında 2.000'lik bir düşüş olduğunu bildirdi ve toplam sayıyı 231.000'e çıkardı. Bu rakam, işgücü piyasasının devam eden kademeli soğumasıyla tutarlı olarak beklenen 232.000'den daha iyiydi.

ABD Çalışma Bakanlığı, 29 Ağustos'ta Doğu Saati ile sabah 8:30'da son işsizlik başvuruları raporunu yayınladı:

24 Ağustos'ta sona eren haftadaki ilk işsizlik başvuruları 231.000 olarak gerçekleşti; bu, beklenen 232.000'den biraz daha iyi ve bir önceki haftaki revize edilmiş 233.000 rakamından daha düşük.

24 Ağustos'ta sona eren haftadaki ilk başvuruların 4 haftalık hareketli ortalaması, bir önceki haftaki revize 236.250'den düşerek 231.500 oldu.

Raporda, otomotiv endüstrisinde üretim hattı yeniden düzenlemesi için geçici fabrika kapatmalarının etkileri ve Beryl Kasırgası'nın etkisi azaldığından, ilk taleplerin Temmuz ayı sonlarında görülen 11 aylık zirveden düştüğü vurgulandı. Bu rakam, işgücü piyasasının kademeli olarak soğumasıyla örtüşüyor ve keskin bir ekonomik gerilemeyle ilgili endişelerin hafifletilmesine yardımcı oluyor.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu geçen hafta, bu yılın Mart ayında sona eren 12 aylık dönemdeki istihdam büyümesinin ayda ortalama 68.000 iş fazla tahmin edildiğini tahmin etti. Ancak, bu kıyaslama revizyon tahmini yanıltıcı olabilir çünkü veriler, geçen yılın güçlü iş büyümesine önemli ölçüde katkıda bulunan bir grup olan belgesiz göçmenleri içermeyen, işverenler tarafından eyalet işsizlik sigortası program ofislerine sunulan raporlara dayanmaktadır.

İşe alımlardaki yavaşlamaya rağmen, işsizler için yeniden istihdam fırsatları giderek azalıyor ve bu durum ABD işsizlik oranını Ağustos ayında yüksek bir seviyede tutma potansiyeli taşıyor. Finans piyasaları şu anda Fed'in Eylül ayında faiz indirimi döngüsüne başlamasını bekliyor ve 25 baz puanlık bir indirim olasılığı yüksek.

İlk İşsizlik Başvuruları Raporu

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Avrupa Merkez Bankası'ndan Nagel: Enflasyon %2'ye Ulaşmadan Önce Faiz Oranlarını Çok Hızlı Düşürmek Önerilmiyor

ECB

Yetkililerin Açıklamaları

Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Kurulu üyesi ve Deutsche Bundesbank Başkanı Joachim Nagel, 29 Ağustos'ta şunları söyledi:

Para politikasının sıkılaştırılması sayesinde enflasyon, 2022 sonbaharında %10,6'lık zirvesinden bu yana önemli ölçüde düştü ancak %2'lik orta vadeli hedefe ulaşmadı. Avro bölgesinde, başlık enflasyonu on aydır %2,6 civarında seyrediyor. Çekirdek enflasyon, özellikle hizmet enflasyonu, yüksek kalmaya devam ediyor ve bizim için endişe kaynağı.

İşgücü piyasası sıkı. Mevcut enflasyon azaltma süreci henüz önemli ölçüde daha yüksek işsizlik rakamlarına yol açmadı. Pandemi sonrası toparlanma sırasında birçok firma daha fazla sayıda boş pozisyonu doldurmakta zorluk çekti. Bu deneyim ve demografik değişim nedeniyle artan işgücü kıtlığı olasılığı, firmaları muhtemelen yeni çalışanları işe almaya devam etmeye yöneltti. Sonuç olarak, işgücü talebi son dört yılda işgücü arzından daha keskin bir şekilde büyüdü. Ancak daha yüksek ücretler, özellikle üretkenlik büyümesi zayıf olduğu için, işgücü yoğun hizmet sektöründe daha yüksek fiyatlara yol açıyor.

Genel olarak, enflasyondaki bazı iyileşmelere rağmen, kısıtlamaların içinde kalmalıyız. Dikkatli olmalı ve politika oranlarını çok hızlı düşürmemeliyiz. Gelen verileri dikkatlice izlemeye devam edeceğiz ve %2 enflasyon hedefine ulaşmak için politikayı gerektiği gibi ayarlayacağız.

Nagel'in Konuşması

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Küresel Piyasaya Hızlı Bakış: Asya – 30 Ağustos 2024

SAXO

Ekonomik

Global Market Quick Take: Asia – August 30, 2024_1

Makro:

• ABD 2. çeyrek GSYİH'sinin 2. tahmini, %2,8'den %3,0'a yükseltilerek, değiştirilmeyeceği beklentilerini aştı. Tüketici Harcamaları da %2,3'ten %2,9'a yükseltilirken, GSYİH deflatörü, beklenen %2,3'ün üzerine çıkarak %2,3'ten %2,5'e yükseltildi. Çekirdek PCE, önceki %2,9'dan 2. çeyrek için %2,8'e düşürüldü. Ancak bu veri, geriye dönük olduğu için Fed'in Eylül toplantısında ne yapacağı konusunda sınırlı bir etkiye sahip.

•ABD'deki ilk işsizlik başvuruları 24 Ağustos haftasında 231 bin arttı, beklenen 232 bin ve önceki 233 binin biraz altında kaldı, ancak 230 bin civarında gezinmeye devam ediyor ve işgücü piyasasının daha fazla zayıflık veya belirgin bir yumuşama görmediğini gösteriyor, bu da Fed'in Eylül ayında muhtemelen 25 baz puanlık bir kesinti yapacağını gösteriyor. Ancak, Ağustos ayı tarım dışı bordro verileri Fed'in politika kararında daha büyük bir etkiye sahip olacak.

•Almanya'nın Ağustos TÜFE'si Temmuz ayındaki %2,6'dan %2 hedefine keskin bir düşüş gördü ve bu da ECB'nin Eylül ayında faiz indirimi yapması için bir gerekçe oluşturdu. Euro bölgesi enflasyon rakamları bugün açıklanacak ve konsensüs, Ağustos ayında manşet enflasyonun Temmuz ayındaki %2,6'dan yıllık %2,1'e düşmesini ancak çekirdek enflasyonun daha önce %2,9 olan %2,8'e daha yavaş düşmesini bekliyor.

• Japonya'nın Tokyo TÜFE'si Ağustos ayında beklenenden yüksek geldi ve Japonya Merkez Bankası'nın daha fazla faiz artırımı yapması için gerekçeleri destekledi. Başlık Tokyo TÜFE'si Temmuz ayındaki %2,2'den ve beklenen %2,3'ten yıllık %2,6'ya yükseldi. Çekirdek TÜFE de Ağustos ayında önceki ve beklenen %2,2'den yıllık %2,4'e yükseldi ve çekirdek-çekirdek ölçüsü yıllık %1,5'ten %1,6'ya yükseldi.

•ABD PCE Önizlemesi: Bugün odak noktası Temmuz ayına ait çekirdek PCE baskısı ve kişisel gelir ve harcama rakamları olacak. Çekirdek PCE için fikir birliği %0,2 MoM'de sabit kaldı ancak Haziran ayındaki %2,6'dan %2,7'ye biraz daha yüksek. Ancak Fed'in faiz indirimlerine dair açık ipuçları vermesiyle, çekirdek ölçümde %0,4 MoM'ye yakın bir baskının bunu rayından çıkarması gerekebilir. PCE'nin ayrıca yumuşama durumunda Eylül ayı için daha büyük bir faiz indirimi fiyatlaması için piyasayı harekete geçirmesi de olası değil, bu nedenle işgücü piyasası göstergelerine daha fazla odaklanmaya devam ediliyor.

Makro olaylar:

Fransız Ön Sınav CPI (Ağustos), EZ Flash CPI (Ağustos), İtalyan Flash CPI (Ağustos), ABD PCE (Temmuz), ABD Michigan Üniversitesi Finali (Ağustos)

Kazançlar:

Ön Cephe, JinkoSolar, MiniSo

Hisse senetleri:

SP 500 ve Nasdaq çoğunlukla değişmeden kalırken, Dow Jones 200 puandan fazla yükselerek yeni bir rekor kırdı. Yatırımcılar son ekonomik raporları ve Nvidia'nın sonuçlarını değerlendiriyordu. Nvidia'nın üç aylık kâr ve gelir rehberliği beklenenden iyi olsa da, yüksek beklentileri karşılamadı ve hisselerinin %6 düşmesine neden oldu. Bu arada, ABD'nin 2. çeyrek GSYİH büyümesi %2,8'den %3'e revize edildi ve önemli bir ekonomik itici güç olan kişisel harcamalar, daha önceki %2,3 tahmininden daha yüksek olan %2,9 arttı.

Ek olarak, ilk işsizlik başvuruları bir önceki haftaya göre 2.000 azalarak 231.000'e düştü. Şirket kazançları da piyasayı etkiledi, Salesforce, Best Buy ve Affirm hisseleri güçlü sonuçlarla iyi performans gösterdi, Dollar General ise zayıf satışlar nedeniyle tam yıl görünümünü düşürdükten sonra %30 düştü.

Sabit gelir :

ABD 2. çeyrek GSYİH bileşenlerindeki beklenmedik yukarı yönlü revizyonlar nedeniyle hazine tahvilleri düştü. Hazine vadeli işlemleri günün en düşük seviyelerine ulaştı ve zayıf bir 7 yıllık tahvil ihalesinin ardından kayıplar devam etti. Hazine tahvil getirileri 3 ila 3,5 baz puan arttı, ABD 10 yıllık getirileri yaklaşık %3,87 seviyesinde kapandı ve Alman tahvillerinin altında kaldı. 7 yıllık tahvil ihalesi WI'yi 0,9 baz puan geride bıraktı, birincil bayi ödülleri %13,7 ve doğrudan ödüller %11,2 seviyesindeydi, bu Mart 2020'den bu yana en düşük seviye.

Ağustos ayında, yatırımcıların beklenen Federal Rezerv faiz indirimlerinden önce yüksek getiriler aramasıyla ABD para piyasası fonu sektörü yılın en büyük aylık girişi olan 127 milyar dolar çekti. Toplam varlıklar rekor seviye olan 6,26 trilyon dolara ulaştı. Yatırımcılar Federal Rezerv faiz indirimlerini beklerken ABD tahvilleri üç yılın en iyi performansını göstermeye hazırlanıyor. Bloomberg ABD Hazine Toplam Getiri Endeksi'ne göre, hazine tahvilleri bu ay 28 Ağustos'a kadar %1,7 getiri sağladı ve bu da dördüncü ardışık aylık kazanç ve yıl başından bu yana %3'lük bir artış anlamına geliyor.

Emtialar:

Petrol fiyatları, ABD'deki olumlu ekonomik veriler ve Libya'daki kötüleşen arz kesintilerinin etkisiyle Perşembe günkü artışın ardından sabit kaldı. Batı Teksas Ara Petrolü, %1,9'luk artışın ardından varil başına 76 doların altına işlem gördü, Brent ham petrol ise 80 dolara yakın kapandı.

Buna rağmen, Çin'deki zayıf talep ve OPEC+'ın olası arz restorasyonu nedeniyle petrol üst üste ikinci aylık kayıp yolunda. Altın, tüccarlar Federal Rezerv faiz indirimlerini etkileyebilecek bir ABD enflasyon raporunu beklerken ons başına yaklaşık 2.520 dolar olan rekor yüksek seviyenin yakınında kaldı. Daha düşük borçlanma maliyetleri genellikle altına fayda sağlar. Alüminyum, Çin'in talep toparlanmasına ilişkin endişeler nedeniyle iki aylık zirveden düşüşünü sürdürdü. Salı günkü kapanıştan bu yana alüminyum yaklaşık %3 düştü ve güçlü aylık kazancını azalttı. Londra Metal Borsası'ndaki spot üç aylık spread ton başına 27 dolardı.

Döviz:

ABD verilerindeki gecelik güç, GSYİH ve işsizlik başvurularından geliyor ve Eylül ayında 50 baz puanlık bir faiz indirimi beklentileri sorgulanırken ABD dolarındaki kazanımları körükledi. Yine de, piyasa fiyatlandırması çok fazla değişmedi ve Ağustos iş verileri bekleniyor.

İsviçre frangı, majör para birimleri arasında en çok zayıflayan oldu, ancak Japon yeni zayıflığının bir kısmını azalttı. Euro, ABD dolarına karşı 1,11'in altına düşerek ve zayıf Alman enflasyon verileri Eylül ayında ECB faiz indirimi için durumu desteklerken İngiliz sterlinine karşı 0,84'ü test ederek geriledi. Bu arada, emtia para birimleri, hisse senetleri baskı altına girdiğinde önceki güçlerini kaybetti.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

ECB'nin Lane'i: Ücret Artışı Gelecek Yıl Keskin Bir Şekilde Yavaşlayacak

ECB

Yetkililerin Açıklamaları

Merkez Bankası

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Baş Ekonomisti Philip Lane, 29 Ağustos Perşembe günü önemli bir konuşma yaptı. Konuşmanın önemli noktaları şöyle:

Avrupa Merkez Bankası'nın maaş eğilimlerinin takibine göre, bu yılın ikinci yarısında hala "çok sayıda maaş artışı" görülecek, ancak "telafi şu anda zirveye ulaşıyor.

Avro bölgesindeki çalışanlar için ücret artışı — enflasyonun temel itici gücü — 2025 ve 2026'da keskin bir şekilde yavaşlayacak. Bu yavaşlama, ECB'nin %2'lik uzun vadeli enflasyon hedefine ulaşmasına yardımcı olacak.

Üç aylık bazda, temel enflasyonu ölçen göstergeler fiyat baskılarındaki kademeli azalmayla tutarlıdır. Temel fiyat baskılarını azaltmada "çok fazla ilerleme" kaydedildi ve bu da daha yavaş ücret artışları konusunda artan iyimserliği vurgulamaktadır. Hedefe geri dönmeye duyulan güven buradan kaynaklanmaktadır.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

EMU Ağustos Flaş TÜFE Muhtemelen Almanya ve İspanya'dan Dünkü Trendleri Doğrulayacak

Thomas

Ekonomik

Piyasalar

Sabit gelir ve döviz piyasaları dün EMU ve ABD verilerinden gelen farklı bir mesajla başa çıkmak zorunda kaldı. Alman ve İspanyol Ağustos başlık enflasyonu beklenenden daha fazla yavaşladı (Alman HICP -%0,2 M/A ve %2,0, %2,6'dan %2,2'ye karşı beklenti, İspanya %0,0 M/A ve %2,4 Y/Y, %2,9'dan). Bu, ECB için bir miktar rahatlık sağlıyor çünkü gelecek ay politika sıkılaştırmasını daha da azaltmayı planlıyor.

Ancak, yavaşlama esas olarak düşük enerji fiyatlarından kaynaklandı. Altta yatan enflasyon ölçümlerindeki ilerleme çok daha az etkileyiciydi (İspanya çekirdeği %2,8'den %2,7, Almanya %2,9'dan %2,8, hala oldukça sağlam hizmet enflasyonu %0,4 A/A). Yine de, veriler başlangıçta EMU getirilerini dik bir hareketle aşağı itti.

Ancak, ABD verilerinin yayınlanmasının ardından küresel tahvil piyasası momentumu değişti. ABD Q2 GSYİH büyümesi, güçlü kişisel tüketim (2,3%'ten 2,9%) nedeniyle %2,8 Q/Qa'dan %3,0'a yukarı yönlü revize edildi. Haftalık işsizlik başvuruları da nispeten düşük bir seviyede 231k'da kaldı. Q2 GSYİH revizyonu eski bir haber ancak getirilerin eğri boyunca 2-3 baz puan daha yüksekte kapanması için yeterliydi.

Alman getirileri ilk düşüşün bir kısmını tersine çevirdi ancak 2 yıllık getiri hala -2,8 baz puan kaybetti. 30 yıllık 2,1 baz puan ekledi. Son dolar zayıflığından sonra, bu zamandaki daha zayıf EMU CPI verileri euroda bir düzeltmeye yol açtı. EUR/USD 1,1140 alanından düşerek 1,1077'de kapandı. DXY 101,00'dan 101,34'e sıçradı ancak USD/JPY (kapanış 145) gibi paritelerdeki kazançlar mütevazıydı.

Hisse senetleri başlangıçta bazı reflasyonist dinamiklerden de yararlandı (EuroStoxx 50 +1,08%). ABD endeksleri de yapıcı bir ivmeyle açıldı, ancak çoğunlukla ilk kazanımları koruyamadı (Nasdaq -0,23%). Dow (+0,58%) yeni bir rekorla kapandı. Piyasalar şimdilik olumlu (ABD) yumuşak iniş senaryosunu benimsiyor gibi görünüyor.

Bu sabah, Asya hisse senetleri Çin'in üstün performans göstermesiyle geniş tabanlı kazançlar gösteriyor. Yuan, USD/CNY'nin Aralık sonu düşük seviyesini test etmesiyle bu ayın başından itibaren geri dönüşünü sürdürüyor. Yen, beklenenden yüksek Tokyo TÜFE verilerinin (USD/JPY 144,9) ardından çok az değişti.

Bugün ilerleyen saatlerde, EMU Ağustos flaş CPI muhtemelen dün Almanya ve İspanya'daki eğilimleri doğrulayacaktır (başlık %0,2A/A ve %2,2Y/Y, çekirdek %2,8'den %2,9'a, aşağı yönlü 'sürpriz' riskleri). Bu yılki kalan toplantıların her birinde 3 ek 25 baz puanlık ECB faiz indirimi hala tam olarak iskonto edilmemişken, EMU getiri eğrisinin kısa ucunda getirilerde biraz daha düşüş için hala yer var. Bu ayrıca bazı ek euro düzeltmelerini ST tetikleyebilir.

ABD'de Temmuz gelir ve harcama verileri ve PCE deflatörleri yayınlanacak. İkincisi için %0,2'lik bir M/M fiyat dinamikleri bekleniyor. Hafif bir sürpriz durumunda bile, bu yıl için 100 baz puanlık kümülatif Fed faiz indirimlerinin iskonto edilmesiyle büyük bir piyasa tepkisi beklemiyoruz. ABD piyasaları uzun bir hafta sonuna (İşçi Bayramı) doğru gidiyor. Odak, gelecek haftanın önemli ISM'lerine ve ABD işgücü piyasası verilerine kayacak. Bu bağlamda, Eylül ayındaki Fed toplantısı öncesinde doların oldukça zayıf kalması yönündeki çağrımızı henüz değiştirmiyoruz.

Haber Görüşleri

Yakından izlenen ulusal enflasyon öncüsü olan Tokyo enflasyonu (20 Eylül duyurusu), Japonya Merkez Bankası'nın Ekim ayında yapacağı faiz artışını (Eylül toplantısının aksine güncellenen GSYİH/TÜFE tahminleri) masaya yatırdı. Merkez bankasının tercih ettiği ölçüt olan taze gıda hariç TÜFE, aylık %0,5 arttı ve Y/Y rakamı beklenmedik şekilde %2,2'den %2,4'e çıktı. Başlık enflasyonu aylık %0,6 ve yıllık %2,6 artarak YTD'deki en yüksek seviyeye ulaştı. Ayrıntılar, mal enflasyonunun aylık %0,8 arttığını ve hizmet enflasyonunun aylık %0,3 arttığını ve dışarıda yemek yeme, ev hizmetleri ve eğlence maliyetlerindeki keskin artışların ikincisini yönlendirdiğini gösterdi. Enflasyondaki toparlanmanın bir kısmı tek seferlik ve baz etkilerinin sonucu olsa da, (hizmet) fiyatlarındaki geniş çaplı yükselişin resmini değiştirmiyor. Bu, Japonya Merkez Bankası'nın kademeli bir politika normalleştirmesi olsun, daha fazla bir durum için durumu güçlendiriyor. BoJ'nin Temmuz ayındaki faiz artışı kısmen beklenmedik bir şekilde gerçekleşti ve Ağustos ayının başlarında piyasa isyanının çıkmasına neden oldu, ardından merkez bankasından bazı rahatlatıcı yorumlar geldi. Bu nedenle para piyasaları 20 Eylül toplantısından pek bir şey beklemiyor ve bir sonraki faiz artışının en erken Aralık ayında gerçekleşmesini bekliyor. Japon tahvil getirileri bugün yen gibi pek değişmedi. USD/JPY 145'in hemen altındaki açılış seviyeleri civarında dalgalanıyor.

Grafikler

GE 10y getirisi

ECB, Haziran ayında politika faizlerini 25 baz puan düşürdü. İnatçı enflasyon (çekirdek, hizmetler) takip hareketlerini daha az belirgin hale getiriyor. Yine de piyasalar, hayal kırıklığı yaratan ABD ve ikna edici olmayan EMU faaliyet verileri geldikçe ve eğrinin uzun ucunu aşağı çektikçe 2024 için iki ila üç kesinti daha fiyatlıyor. Hareket, Ağustos başındaki piyasa çöküşü sırasında hızlandı.

ABD 10 yıllık getiri

Fed, Temmuz toplantısında Eylül ayında ilk kesintinin yolunu açtı. Ekonomi daha iyi bir dengeye doğru ilerlerken, ikili yetkisinin her iki tarafındaki risklere dikkat kesildi. Piyasalar 50 baz puanlık bir artıştan yana hata yapma eğilimindedir. Pivot, ABD getirilerindeki teknik tabloyu zayıflattı ve bir dizi zayıf eko verisi 10 yıllık faizi %4'ün altına itti. Powell, Jackson Hole'da piyasaların pozisyonunu sorgulamadı.

Avro/ABD Doları

EUR/USD, doların gizli bir hızda faiz oranı desteğini kaybetmesiyle 1,09 direnç alanının üzerine çıktı. ABD'de resesyon riskleri ve hızlı ve büyük (50 baz puan) faiz indirimlerine yönelik bahisler, USD'ye yönelik geleneksel güvenli liman akışlarını alt etti. EUR/USD 1 1,1276 (2023 zirvesi) bir sonraki teknik referans olarak hizmet ediyor.

Avro/İngiliz Sterlini

BoE Ağustos ayında şahin bir indirim yaptı. Politika kısıtlamaları, geniş bir veri yelpazesi tarafından belirlenen bir hızda kademeli olarak daha da çözülecek. ECB'nin EUR/GBP'yi parasal bir perspektifte dengeleyen stratejisine benzer. Son zamanlarda daha iyi İngiltere faaliyet verileri ve BoE'nin Jackson Hole'daki Bailey'inin ihtiyatlı değerlendirmesi EUR/GBP'yi 0,84/0,086 aralığında aşağı itiyor.

Kaynak: ACTIONFOREX

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Pound/Euro Kuru 1.19 Direncinde Zorluk Çekiyor

Warren Takunda

Ekonomik

Pound/Euro döviz kuru, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) Ekim ayında olası bir faiz indirimi olasılığını artıran Almanya ve İspanya'da açıklanan enflasyon rakamlarının beklentilerin altında kalmasının ardından Perşembe günü 1,19'a yükseldi.

"ECB'nin Eylül ayında faiz indirimi yapması esasen kesin bir karar. Piyasalar için soru, Ekim ayının muhtemel olup olmayacağı," diyor Nomura analisti Andrzej Szczepaniak. Almanya'nın enflasyonu Ağustos ayında yıllık bazda %2'ye gerileyerek Temmuz ayındaki %2,6'dan aşağı düşerek aşağı yönlü sürpriz yaptı. İspanya'nın enflasyon okuması önceki %2,9'dan %2,4'e düştü.

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) üst üste iki kez faiz indirimi yapma olasılığı, İngiltere Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz oranlarını değiştirmeyeceği beklentileriyle çelişiyor. Piyasalar bir sonraki faiz indiriminin Kasım ayında yapılmasını bekliyor.

Bu gelişmeler, ECB'nin faiz oranlarını İngiltere Merkez Bankası'ndan daha hızlı düşürdüğü ve bunu daha düşük bir başlangıç noktasından yaptığı anlamına geliyor. Bu, yatırımcıların öngörülebilir gelecekte İngiltere faiz oranı bağlantılı varlıklarda Avro Bölgesi'ne kıyasla değer görmeye devam etmesini sağlamalıdır.

Bu, Pound'u destekleyecek destekleyici sermaye akışlarının oluşmasını sağlayabilir.

Ay sonundan önce, Almanya ve İspanya'dan gelen düşük hedefler nedeniyle daha önce tahmin edilenden daha düşük gelmesi gereken Euro Bölgesi genelindeki HICP enflasyon duyurusunu alıyoruz. Ancak, bu artık euro döviz kurlarına dahil edildi ve tahmin edilenden daha düşük bir okumanın etkisinin sınırlı olacağını düşünüyoruz.

Tekniklerin de bir etkisi olması bekleniyor, GBP/EUR'un 1,19 civarındaki direnci aşması daha zor olabilir. Bu, EUR/GBP'de 0,84'te bir destek seviyesine denk geliyor ve bu da tek para biriminde potansiyel bir toparlanma arayan euro alıcılarını cezbedebilir.

Pound to Euro Rate Challenged at 1.19 Resistance_1

Yukarıda: GBP/EUR ve EUR/GBP, önemli direnç/destek alanıyla birlikte gösterilmektedir.

Bununla birlikte, Pound Sterling'in kampında momentum kesin bir şekilde engellenmiş durumda ve Eylül ayı başında 1,1927 seviyesindeki 2024 zirvesinin test edilmesi mümkün görünüyor.

Buradan yukarı doğru bir hareket, küresel hisse senedi piyasalarının tonuna bağlı olacaktır, çünkü Pound genel duyguya karşı oldukça hassastır ve piyasalar bir gerileme yaşadığında düşme eğilimindedir. Bunu akılda tutarak, gelecek haftaki ABD istihdam raporu önemli olacaktır.

Önümüzdeki hafta İngiltere ve Avro Bölgesi'nde veri takvimi nispeten durgun ve piyasayı hareketlendirecek herhangi bir gelişme öngörmüyoruz. Bu durum, Pound için bir miktar kalıcı destek sağlayabilir ve Pound'un teknik değerlendirmelerle işlem görmesi muhtemel.

Bu nedenle, 1.19 civarında konsolidasyon mümkündür. Potansiyel bir yukarı kırılma - veya daha belirgin bir geri çekilme - Birleşik Krallık'ın enflasyon ve ücret rakamları açıklandığında ay ortasında mümkündür.

Kaynak: Poundsterlinglive

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Japonya Hükümeti, BOJ'un Temmuz ayında 2. Faiz Artırımını Gerçekleştirmesinin Ardından Ekonomik Kurtarmaya İlişkin Görüşünü Hafifçe Yükseltti

Warren Takunda

Ekonomik

Japonya hükümeti, tüketici harcamalarının ücret artışları ve geçici gelir vergisi kredileriyle desteklendiğini belirterek, altı ayın ardından ilk kez genel ekonomik değerlendirmesini yükseltti; ancak ifadelerdeki değişiklik çok belirgin değil ve ekonominin "orta düzeyde" toparlandığı söylenmeye devam ediliyor.

Kabine Ofisi tarafından Perşembe günü yayınlanan Ağustos ayına ilişkin aylık raporunda hükümet, ekonominin “bazı alanlarda duraklamalar olsa da orta hızda toparlandığını” söyledi. Geçtiğimiz ay ekonominin “orta hızda toparlandığını, ancak duraklamalar olduğu görülüyor” dedi.

Kabine Ofisi'nin bu ay yayınladığı verilere göre, Ocak-Mart aylarında iki çeyrek içinde ilk kez daralma yaşayan ekonomi, Nisan-Haziran çeyreğinde beklenenden daha güçlü bir toparlanma kaydetti. Toyota grup fabrikalarında güvenlik testi skandalı nedeniyle üretimin askıya alınmasının ardından tüketim ve iş yatırımları toparlandı. Bu artış, çeyrek bazında ön tahminle %0,8, yıllık bazda ise %3,1 arttı.

İleriye bakıldığında, Temmuz-Eylül aylarında ekonominin ılımlı bir büyüme göstermesi bekleniyor çünkü büyük firmalar 33 yıldır en hızlı şekilde ücretleri artırıyor ve işgücü kıtlığıyla başa çıkmak için kapasiteye yatırım yapıyor. Gerçek ücretler Haziran ayında yıllık bazda %1,1 artarak, bir önceki ayda %1,3 düştükten sonra 27 aydaki ilk artışı kaydetti.

Hükümet, diğer ülkelerdeki yavaş büyümeden kaynaklanan aşağı yönlü riskler konusunda uyarmaya devam etti. Bunlar arasında "ABD ve Avrupa'daki yüksek faiz oranlarının devam etmesi ve Çin'deki gayrimenkul piyasasındaki durgunluğun devam etmesi" yer alıyor.

Kanada Merkez Bankası, Temmuz ayında enflasyonist baskıların hafiflemesi ve ekonominin soğuması nedeniyle politika faizini üst üste ikinci kez düşürdü ve yıl sonuna kadar daha fazla indirimle devam edecek gibi görünüyor. ABD Federal Rezervi'nin Eylül ayında faiz oranlarını düşürmeye başlaması bekleniyor.

Hükümet, ithalat maliyetlerini yüksek tutan yenin uzun süreli zayıflığı nedeniyle enflasyon, Orta Doğu ihtilafı ve "finans ve sermaye piyasalarındaki dalgalanmalar" konusunda sıkı bir izleme çağrısında bulunmaya devam etti.

Japonya Merkez Bankası'nın dokuz üyeli yönetim kurulu, 30-31 Temmuz toplantısında, haneler ve işletmeler arasında kademeli olarak artan enflasyon beklentileri ve ekonomideki yüksek ancak hafifleyen belirsizlikler nedeniyle, gecelik faiz oranı hedefini %0 ila %0,1 aralığından %0,25'e yükseltmeye 7'ye 2 oyla karar verdi. Bu karar, bankanın Mart ayında 17 yıl sonra yaptığı ilk faiz artırımını takip etti ve bu aynı zamanda politika normalleştirme sürecinin bir parçası olarak yedi yıllık getiri eğrisi kontrol çerçevesini de sonlandırdı.

Hükümet, "Hükümet ve Japonya Merkez Bankası, ekonomik ve fiyat gelişmelerine yanıt olarak esnek politika yönetimi yürütmek için yakın bir şekilde birlikte çalışmaya devam edecek" dedi ve son açıklamalarını tekrarladı. BOJ'nin "ekonomik faaliyet, fiyatlar ve finansal koşullar ışığında uygun para politikası yürüterek ücretler ve fiyatlar arasındaki erdemli döngüyü teyit ederken, sürdürülebilir ve istikrarlı bir şekilde %2'lik fiyat istikrarı hedefine ulaşmasını" bekliyor.

Hükümet, iki partinin "deflasyonu tamamen aşacağını ve ekonominin büyüme odaklı yeni bir aşamaya geçmesine yardımcı olacağını" belirterek, enflasyonun sürdürülebilir ücret artışlarıyla desteklenememesi durumunda oluşabilecek aşağı yönlü riskten hâlâ endişe duyduğunu belirtti.

Bu ay, BOJ'un kısa vadeli faiz oranı hedefini daha önce düşünülenden daha sık artıracağı yönündeki piyasa beklentilerinin etkisiyle yen, yıl boyunca kaybettiği zeminin çoğunu geri kazandı ve yaklaşık 146 yen seviyesinden işlem gördü. Ancak bu artış diğer büyük ekonomilerle karşılaştırıldığında yine de salyangoz hızında olacak.

Vali Kazuo Ueda, 31 Temmuz'da gazetecilere yaptığı açıklamada, faiz oranlarının enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler ortaya çıktığında daha sonra yükseltilmesindense, faiz oranlarının erken bir aşamada "kademeli" bir hızda artırılmasının daha iyi olduğunu ve BOJ politika yapıcılarının %0,5'i politika faizi için bir tavan olarak görmediklerini, bunun ekonomik faaliyet açısından nötr olarak kabul edilebilecek bölgenin hala çok altında olduğunu söyledi (yönetim kurulu üyelerinden biri, nihai faiz oranının en düşük seviyede %1 olduğuna inanıyor).

7 Ağustos'taki bir konuşmasında, Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida, Japonya'daki faiz artışlarının Avrupa ve Kuzey Amerika'dakilere kıyasla doğası gereği farklı olduğunu söyleyerek gergin yatırımcıları sakinleştirmeye çalıştı. "Japonya ekonomisi, bankanın politika faiz oranını belirli bir hızda artırmaması durumunda eğrinin gerisinde kalabileceği bir durumda değil," dedi. "Bu nedenle, banka finansal ve sermaye piyasaları istikrarsız olduğunda politika faiz oranını artırmayacaktır."

Temmuz ayında dolar ¥161.70'in üzerinde 38 yıllık yeni bir zirveye ulaştı ancak Maliye Bakanlığı'nın Haziran ayına ait ABD TÜFE verilerinin enflasyonun azaldığını göstermesinden faydalanarak 11 ve 12 Temmuz'da gizli yen alım icadıyla yaklaşık ¥154'e geriledi. Veriler, Fed'in Eylül ayında faiz oranlarını düşürebileceği düşüncesiyle bazı dolar satışlarına yol açtı.

Denizaşırı ekonomilere gelince, hükümet 18 ay sonra ilk kez notunu düşürdükten sonra genel değerlendirmesini korudu, 13 ay sonra ilk kez notunu yükselttikten sadece bir ay sonra. "Dünya ekonomisi toparlanıyor, ancak bazı bölgelerde duraklıyor."

Hükümet, Temmuz ayında Çin ekonomisinin notunu 11 ay sonra ilk kez düşürmesinin ardından, "Politika önlemlerinin etkisiyle arzda artış olmasına rağmen ekonomi duraklıyor" diyerek Çin ekonomisine ilişkin görüşünü korudu.

ABD ekonomisinin "genişlediğini" belirtirken, Avro Bölgesi'nin "toparlandığını" kaydediyor ve İngiltere'ye ilişkin görüşünü "toparlanma belirtileri gösterdiği" yerine "toparlandığını" söyleyerek yükseltiyor.

Aylık rapordan önemli noktalar:

Hükümet, gayri safi yurtiçi hasılanın yaklaşık %55'ini oluşturan özel tüketime ilişkin değerlendirmesini 15 ayın ardından ilk kez yükselterek, "bazı alanlarda zayıflık devam ederken toparlanıyor" dedi. Daha önce, tüketimdeki toparlanmanın "durakladığını" söylemişti.

Gerçek hanehalkı harcamaları Haziran ayında bir önceki yıla göre ikinci kez düşüş göstererek %1,4 düştü, ancak ev bakımı ve araba satın alma gibi oynak faktörler hariç tutulduğunda, İçişleri ve Ulaştırma Bakanlığı'nın bu ay yayınladığı verilere göre, öldürücü sıcak hava dalgasının klima ve buzdolaplarına olan talebi artırmasıyla çekirdek okuma %1,3 artarak 16 ayın ilk artışını kaydetti.

Birçok bölgede yağmur mevsiminin alışılmadık derecede geç başlaması da içeceklere, atıştırmalıklara, dışarıda yemek yemeye ve yazlık giysilere olan talebi destekledi. GSYİH hesaplamasında kullanılan temel bir gösterge olan gerçek ortalama hanehalkı harcamasının (konut, motorlu taşıtlar ve para transferi hariç) çekirdek ölçüsündeki nadir artış, Mayıs ayındaki %3,4'lük düşüşü ve Nisan ayındaki büyümenin olmamasını izledi.

BOJ'nin arz yönlü tüketim faaliyet endeksi, Mayıs ayında %0,5 düştükten ve Nisan ayında %1,1 yükseldikten sonra, mevsimsel olarak düzeltilmiş bazda Haziran ayında ayda %0,8 toparlandı. Endeks, Ocak-Mart çeyreğine kıyasla Nisan-Haziran döneminde %0,8 yükseldi; o dönemde çeyrekte %0,8 düşmüştü. Rakamlar gelen turizm tüketimini hariç tutuyor ancak giden turizm harcamalarını içeriyor.

Hükümet, Temmuz ayında altı ay içinde ilk kez notunu düşürdükten sonra ihracat değerlendirmesini sürdürdü ve "büyük ölçüde sabit" olduğunu söyledi. Kabine Ofisi'ne göre, ihracat hacimleri endeksi Haziran ayında %2,1 artıp Mayıs ayında %4,2 düştükten sonra Temmuz ayında mevsimsel olarak düzeltilmiş ayda %1,3 arttı.

Japonya Maliye Bakanlığı'nın geçen hafta yayınladığı verilere göre, Japonya'nın ihracat değerleri Temmuz ayında, ABD ve Asya'dan gelen yarı iletkenler, otomobiller ve yarı iletken üretim ekipmanlarına olan güçlü talebin etkisiyle, Haziran ayındaki %5,4'lük artıştan hızlanarak, bir kısım malın Avrupa'ya sevkiyatındaki yavaşlamanın üstesinden gelerek, üst üste sekizinci kez yıllık bazda %10,3 arttı.

Japon malları için önemli bir ihracat pazarı olan Çin'e yapılan sevkiyatlar, yarı iletken üretim ekipmanı ve otomobillere olan talep sayesinde sekizinci kez üst üste artış gösterdi; Japon hükümeti ise Çin'in emlak piyasası sorunlarından kurtulmasının yavaş ilerlemesi konusunda endişelerini dile getirdi. Japonya'nın Avrupa Birliği'ne yaptığı ihracat, otomobil ve üretim makinelerine olan durgun talebin etkisiyle üst üste dördüncü ay düşüş gösterdi; ancak demir ve çelik sevkiyatları toparlandı. ABD'ye yapılan ihracat, Aralık 2023'te rekor seviyeye ulaştıktan sonra otomobil ve otomobil parçalarında üst üste 34. ay artışla güçlü kalmaya devam ediyor.

Hükümet ayrıca, Mayıs ayında 12 ayın ardından ilk kez sanayi üretimine ilişkin değerlendirmesini yükselterek, fabrika üretiminin "toparlanma belirtileri gösterdiğini" söyledi.

Japonya'nın sanayi üretimi Haziran ayında mevsimsel olarak düzeltilmiş verilere göre %4,2 düştü (%3,6'lık düşüşten revize edildi) ve Mayıs ayındaki keskin %3,6'lık toparlanmanın tamamını kaybetti. Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı tarafından bu ayın başlarında açıklanan revize veriler, Haziran ayında bu kez Toyota Motor'un yan kuruluşları yerine kendisi ve diğer büyük otomobil üreticilerinde sahte güvenlik testi kayıtlarının ortaya çıkmasının ardından düşüş yaşandığını gösterdi.

METI'nin üreticilere yönelik anketi, üretim makineleri ve elektronik parçalar/cihazlardaki toparlanmanın öncülüğünde yukarı yönlü eğilimin düzeltilmesinin ardından üretimin Temmuz ayında %4,0 artmasının beklendiğini, ancak lityum-iyon şarj edilebilir piller de dahil olmak üzere elektrikli ve bilgi iletişim ekipmanlarının daha yüksek üretimiyle Ağustos ayında %0,7 daha artmasının beklendiğini gösterdi.

Diğer detaylar:

Hükümetin aylık ekonomik raporda ekonominin temel bileşenlerine ilişkin değerlendirmesi:

* Özel tüketim "bazı alanlarda zayıflık devam ederken toparlanıyor", özel tüketimdeki toparlanma ise "duruyor" (15 ay içindeki ilk yükseltme; son yükseltme Mayıs 2023'te; düşürülme Şubat 2024'te).

* İşletme yatırımları “toparlanma belirtileri gösteriyor” (değişmedi; Mart 2024'te yükseltildi; Kasım 2023'te düşürüldü).

* Konut inşaatı “büyük ölçüde durgun” iken “zayıf tonda” (26 ay içindeki ilk yükseltme; son yükseltme Haziran 2022'de; düşürülme Eylül 2023'te).

* Kamu yatırımları “sağlam”dır (değişmedi; Temmuz 2024'te yükseltildi; Haziran 2024'te düşürüldü).

* İhracat “büyük ölçüde sabit” (değişmedi; Ağustos 2023'te yükseltildi; Temmuz 2024'te düşürüldü).

* İthalat “büyük ölçüde sabit” (değişmedi: Mayıs 2024'te yükseltildi; Mart 2024'te düşürüldü).

* Sanayi üretimi “toparlanma belirtileri gösteriyor” (değişmedi; Mayıs 2024'te yükseltildi; Şubat 2024'te düşürüldü).

* Şirket kârları “bir bütün olarak iyileşiyor” (değişmedi; Eylül 2023'te yükseltildi; Mart 2023'te düşürüldü).

* İş dünyasının güveni "iyileşiyor" (değişmedi; Aralık 2023'te yükseltildi; Mart 2022'de düşürüldü).

* İflasların sayısı “artıyor” (değişmedi; Mart 2021'de yükseltildi; Nisan 2023'te düşürüldü).

* İstihdam koşulları “iyileşme belirtileri gösteriyor” (değişmedi; Haziran 2023'te yükseltildi; Mayıs 2020'de düşürüldü).

* Yurt içi kurumsal mal fiyatları “ılımlı bir hızda artıyor” (değişmedi; son değişiklik Mayıs 2024'te yapıldı).

* Tüketici fiyatları “ılımlı bir hızda artıyor” (değişmedi: Mayıs 2022'de yükseltildi; Mart 2020'de düşürüldü).

Kaynak: MaceNews

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Haberler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri