GBP/USD Haftalık Tahmin: Pound Sterling, düşük enflasyonun BoE faiz indirimi bahislerini teşvik etmesiyle zorlanıyor

İngiliz Sterlini (GBP), ABD Doları (USD) karşısında üst üste üçüncü haftadır düşüş yaşarken, GBP/USD paritesi Ağustos ortasından bu yana ilk kez 1,3000 seviyesinin altını test etti ve ardından geç bir toparlanma yaşadı.

Piyasalar, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) para politikası görünümüne ilişkin daha ılımlı bir tutum sergilerken, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha küçük bir faiz indirimi gerçekleştirmesi, ABD Doları'nın İngiliz Sterlini aleyhine yükselişini güçlendirdi.

GBP/USD 1,3000'lerin ortalarında konsolide oluyor, yükselen USD'nin ortasında savunmasız görünüyor

GBP/USD paritesi, son iki günde kaydedilen mütevazı toparlanma kazanımlarından yararlanmakta zorlanıyor ve Pazartesi günü Asya seansı sırasında 1.3050-1.3045 bölgesi civarında dar bir aralıkta dalgalanıyor. Spot fiyatlar, geçen Perşembe günü dokunulan bir aylık düşük seviyeye oldukça yakın bir mesafede kalmaya devam ediyor ve Mart 2022'den bu yana en yüksek seviye olan 1.3435 alanından son geri çekilme düşüşünü uzatmaya karşı savunmasız görünüyor.

İngiltere Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) Nisan 2021'den bu yana en düşük seviyeye ve İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) %2 hedefinin altına düşmesi, 7 Kasım toplantısında 25 baz puanlık (bps) faiz indirimi için bahisleri artırdı. Dahası, para piyasaları Aralık ayında BoE'nin başka bir faiz indirimi olasılığını fiyatlıyor ve bu da İngiliz Sterlini'ni (GBP) zayıflatmaya devam edebilir. Bu, ABD Doları (USD) etrafındaki temeldeki yükseliş duygusuyla birlikte GBP/USD paritesi için olumsuz görünümü doğruluyor.

Kaynak: FXSTREET

Keppel, Singapur'daki veri merkezlerine güç sağlamak için sıvı hidrojen tedariki ve satın alımı konusunda Avustralya'nın en büyük petrol ve gaz geliştiricisi Woodside Energy ile koşullu bir alım şartnamesi imzaladı.

Keppel, potansiyel sıvı hidrojen tedarikinin, Keppel'in varlıklarına güç sağlamak için oluşturduğu daha büyük, uzun vadeli, kamu hizmeti ölçeğinde, düşük karbonlu güç portföyünün bir parçası olmasını amaçlıyor.

Şartname, iki taraf arasında 2023 yılının Nisan ayında Singapur'a sıvı hidrojen tedarik potansiyelini değerlendirmek üzere bağlayıcı olmayan bir anlaşmanın imzalanmasının ardından geldi.

Keppel, 21 Ekim'de yaptığı açıklamada, anlaşmanın 2030 yılı gibi erken bir tarihte sıvı hidrojen tedarikine yönelik bağlayıcı bir alım anlaşmasının önünü açabilecek ticari prensipleri içerdiğini duyurdu.

Sıvı hidrojen kaynakları arasında Woodside'ın Batı Avustralya'nın Perth kentindeki H2Perth tesisi gibi önerilen üretim tesisleri yer alacak.

Keppel Veri Merkezleri Genel Müdürü Wong Wai Meng, Woodside ile yapılan anlaşmanın “Singapur'daki varlıklarımıza güç sağlamak için güvenilir ve istikrarlı bir düşük karbonlu enerji kaynağı sağlama yeteneğine” sahip olduğunu söyledi.

Ancak bu, tam süreli bir satış ve satın alma sözleşmesinin müzakere edilip imzalanması ve gerekli tüm onayların alınması da dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlıdır.

Sıvı hidrojen tedarikinin Keppel Veri Merkezleri tesisleri tarafından üretilen emisyonları azaltması bekleniyor. Tedarik, veri merkezlerini soğutmak için kullanılacak.

Kaynak: Straitstimes

Başbakan Datuk Seri Anwar İbrahim, 2025 Bütçesi konuşmasında, tüm Malezyalılar için Sağlık Bakanlığı'na (SB) bağlı hastane ve klinikleri geliştirmek amacıyla hükümet çapında bir ortaklık programı olan Rakan KKM'nin başlatıldığını duyurdu.

Bu programın başlatılması, başbakanın halkın sosyoekonomik geçmişi ne olursa olsun, her zaman en iyi sağlık hizmetlerine uygun fiyatlarla erişebilmesini sağlama konusundaki derin kararlılığını yansıtıyor.

Malezya Madani'nin ruhuna uygun olarak, Rakan KKM'nin en büyük amacı yalnızca kamu sağlık hizmetlerinin kalitesinde çıtayı yükseltmek değil, aynı zamanda kamu sağlık sistemindeki her bir hastanın faydalanabilmesi için tabanı da yükseltmektir.

Rakan KKM kapsamında acil olmayan hastalar, kişiselleştirilmiş bakım, uzmanlarını seçebilme ve servislerde ek gizlilik ve konfor gibi “premium ekonomi” katma değerli hizmetleri satın alma seçeneğine sahip olacak.

Bu ortaklık programı, Malezya'nın kamu sağlık sistemini daha da yüksek seviyelere taşıma hedefiyle tasarlandı. Bu yüksekliklere ulaşmada, özellikle yenilikçi bir şekilde ele alınması gereken iki zorluk var.

Birincisi, kamu sağlık hizmetlerinden ayrılıp özel sektöre geçen tıp uzmanları ve diğer sağlık çalışanlarının sayısının artmasıdır.

İkincisi, sağlık tesislerini ve hizmetlerini iyileştirmek ve yükseltmek, ayrıca sağlık çalışanlarımıza daha fazla ücret ödemek için fonların bulunmasıdır.

Bu iki zorluğun yanı sıra, ülke özel sağlık sektöründe de yüksek enflasyon seviyeleri yaşıyor. Bu da, özel sektörden kamu sektörüne geçen hasta sayısının artmasına ve kaynaklar üzerinde daha fazla baskıya yol açabilir.

Rakan KKM tüm bu zorlukların üstesinden güçlü bir şekilde gelebilecek şekilde tasarlanmıştır.

Öncelikle kamu sağlık çalışanlarına, boş zamanlarında Rakan KKM'ye katılarak daha fazla gelir elde etme imkânı sağlayarak, kamu sağlık sistemindeki kilit sağlık çalışanlarının tutunma oranlarını artırıyoruz.

İkincisi, gelirinin bir kısmının kamu sağlık sistemine yeniden yatırılmasını sağlayarak Rakan KKM, kamu sağlık sisteminin bir bütün olarak iyileştirilmesine katkıda bulunur. Bunun özellikle B40'a fayda sağlamasını bekleyebiliriz.

Üçüncüsü, Rakan KKM, özellikle M40 segmentindekiler olmak üzere, halka daha fazla değer tabanlı seçenekler sunarak artan sağlık hizmetleri maliyet enflasyonuna çözüm getiriyor.

Fiyatlandırma açısından, Rakan KKM hizmetlerinin maliyetin üzerinde ve mevcut özel sağlık hizmetlerinin çoğunun altında fiyatlandırılması bekleniyor. Rakan KKM, mevcut lüks özel sağlık hizmetleriyle rekabet etmek üzere tasarlanmamıştır. Ayrıca, özel sağlık sigortacılarıyla Rakan KKM'yi mevcut poliçelerine dahil etmek için görüşmeler devam etmektedir.

Rakan KKM, kamu sağlık kuruluşlarında daha önce yapılan benzer girişimlerden farklı olarak, öncelikle daha geniş bir sağlık çalışanı kesiminin bu programdan doğrudan ve resmi olarak yararlanabilmesini sağlıyor.

İkinci olarak, Rakan KKM'den elde edilen gelir, Rakan KKM hastası olmayanlar da dahil olmak üzere herkese yönelik hizmetleri iyileştirmek amacıyla doğrudan hastanelere yeniden yatırılacak.

Rakan KKM aynı zamanda tek bir temel önceliği göz önünde bulundurarak tasarlanmıştır: Malezya halkının şu anki maliyetleriyle erişebildiği sağlık hizmetinin düzeyini ve kalitesini hiçbir zaman düşürmemek.

Aslında, gelirin kamu sağlık sistemine yeniden yatırılma şekli nedeniyle, Rakan KKM, bu bakım standardını herkes için daha da yüksek bir seviyeye çıkarmak için tasarlanmıştır.

Bunu yaparken, yalnızca kamu sağlık kuruluşlarındaki hasta deneyimi açısından çıtayı yükseltmeyi değil, aynı zamanda her bir hasta için tabanı yükseltmeyi de hedefliyoruz.

Bu hedeflere, birkaç temel operasyonel prensibin uygulanması yoluyla ulaşabiliyoruz.

İlk olarak, Rakan KKM yalnızca seçmeli, acil olmayan hizmetler için geçerlidir. Önceliklendirme ve acil hizmetlere erişim asla ödeme yeteneğine dayanmayacak, bunun yerine klinik ihtiyaçlara dayanacaktır.

İkincisi, sağlık çalışanlarının Rakan KKM dışındaki hastalara taahhütlerini yerine getirdikten sonra Rakan KKM hizmetlerine katılmalarına izin verilmektedir.

Üçüncüsü, Rakan KKM'de kullanılan ekipman ve tesisler henüz kullanılmayan kapasiteyi harekete geçiriyor.

Bu işleyiş prensipleri, kamu sağlık sisteminde düzenli hastalara sağlanan hizmet düzeyinin hiçbir zaman tehlikeye atılmamasını sağlar.

Önemli olan, Rakan KKM'nin kamu sağlık hizmetlerimizin özelleştirilmesine yönelik hiçbir unsura yer vermeden bu hedeflere ulaşabilmesidir.

Özelleştirme unsurunun olması için, özel çıkarların dahil olması gerekir. Rakan KKM'de hiçbiri yoktur. Rakan KKM için tüm yatırım hükümetten ve hükümete bağlı yatırım şirketlerinden gelir, böylece tüm para, mülkiyet ve kontrol hükümette kalır.

Rakan KKM'den elde edilen gelirin yatırımı, kontrolü veya paylaşımında hiçbir özel çıkar söz konusu değildir. Bunun yerine, tüm gelir, ilgili sağlık çalışanları ve kamu sağlık sistemi arasında paylaşılır.

Rakan KKM, ekosistem genelinde değer temelli sağlık hizmetini hızlandırmak için dönüştürücü bir aracı olarak hizmet vermeyi amaçlamaktadır. Canlandırılmış moral ve modernize edilmiş Sağlık Bakanlığı hastaneleri ve klinikleriyle sağlık ekiplerimiz herkes için daha yüksek kalitede kamu sağlık hizmeti sağlayabilecektir.

Kaynak: Edge piyasaları

USD/CAD, Kanada Doları'nın (CAD) Çarşamba günü Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) faiz oranı kararı öncesinde aşağı yönlü baskı almasıyla birlikte değer kazanmaya devam ediyor. USD/CAD paritesi Pazartesi Asya işlem saatlerinde 1,3800'ün üzerine çıkıyor.

Azalan fiyat baskıları, işgücü büyümesindeki ve hanehalkı harcamalarındaki belirgin düşüşle birleşince, Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) önümüzdeki para politikası toplantısında 50 baz puanlık (bp) önemli bir faiz indirimi uygulayacağı beklentileri arttı.

Ek olarak, daha düşük Petrol fiyatları, Kanada'nın Amerika Birleşik Devletleri'ne (ABD) en büyük Petrol ihracatçısı olması nedeniyle emtia bağlantılı Loonie Doları üzerinde baskı oluşturdu. Geçtiğimiz hafta, ham Petrol fiyatları, kısmen Çin'deki ekonomik büyümenin yavaşlaması ve Orta Doğu gerginliğinin azalması nedeniyle %7'den fazla değer kaybetti. Batı Teksas Ara (WTI) Petrol fiyatı, yazının yazıldığı sırada varil başına yaklaşık 69,00 dolardan işlem görüyor.

ABD Doları (USD), ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 2024 yılında daha agresif faiz indirimi yapma olasılığının azalması nedeniyle destek alıyor. Geçtiğimiz haftanın verileri, ABD ekonomisinin dayanıklılığını gösterdi ve bu da Kasım ayında Merkez Bankası'nın (Fed) nominal faiz indirimi yapma olasılığını güçlendirdi.

CME FedWatch Tool'a göre, Kasım ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığı bir hafta önceki yüzde 89,5'ten yüzde 99,3'e yükseldi.

Aylık ABD Perakende Satışları Eylül ayında %0,4 artarak Ağustos ayında kaydedilen %0,1'lik artışı ve beklenen %0,3'lük artışı geride bıraktı. Ayrıca, ABD İlk İşsizlik Başvuruları 11 Ekim'de sona eren haftada 19.000 düştü ve bu üç ayın en büyük düşüşü oldu. Toplam başvuru sayısı 241.000'e düştü ve beklenen 260.000'in önemli ölçüde altında kaldı.

Kaynak: FXSTREET

Malezya'nın rekor harcama planı, hükümetin mali reformları sürdürmesiyle birlikte yabancıların ülkenin varlıklarına olan ilgisini daha da artıracak; ancak hisse senetleri üzerindeki anlık etkisi sınırlı olacak.

Başbakan Datuk Seri Anwar İbrahim geçen Cuma günü yaptığı bütçe sunumunda, hükümetin yaygın olarak kullanılan RON95 petrol için sübvansiyonu 2025 ortasından itibaren kesmeyi planladığını söyledi. Ekonomi Bakanı Rafizi Ramli Cumartesi günü Bloomberg Televizyonu röportajında, hükümetin yakıt için iki kademeli bir fiyat sistemi düşündüğünü, böylece en zengin %15'in piyasa fiyatını ödeyeceğini, geri kalanın ise mevcut sübvansiyonlu fiyatın tadını çıkaracağını söyledi.

Ülkenin satış ve hizmet vergisi kapsamı da federal geliri artırmak için genişletilecek, yüksek yaşam maliyetlerini hafifletmeye yardımcı olmak için ücretler artırılacak.

Mali sağlığın yeniden inşası, Malezya'nın gelişmekte olan Güneydoğu Asya'nın en yüksek kredi notunu koruması ve yatırımcı güvenini ülkenin büyüme beklentilerine yükseltmesi ve yerel varlıklarını desteklemesi için çok önemlidir. Bu yıl gelişmekte olan piyasalarda en iyi performansı gösteren Malezya ringgiti, Pazartesi günü Kuala Lumpur'daki erken işlemlerde çok az değişti. Ülkenin kıyaslama hisse senedi endeksi %0,1 düştü.

Analistler bütçe hakkında şunları söyledi:

Kenanga Araştırma

Tüketici sektörü gibi "daha net kazananlardan oluşan küçük bir havuz" var ve sübvansiyon sıkıntısının daha yüksek gelir dilimlerinde yer alanlarla sınırlı olacağı açık olduğundan, takdir yetkisine bağlı isimler konusunda olumlu bir tablo var.

Hükümet, daha iyi teşvikler ve daha yüksek değerli teknoloji işletmeleri aracılığıyla sürekli olarak yabancı doğrudan yatırım çekmek için tohumlar ekiyor ve bu da yerel pazarda yabancı ilgisini yüksek tutmalı. Ülke ayrıca 2026'ya kadar bir karbon vergisi getirerek uzun vadeli çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) hedeflerine de uyum sağlıyor.

Maybank Menkul Kıymetler Pte Ltd

2025 Bütçesi hükümetin mali konsolidasyona olan bağlılığını yeniden teyit ediyor, ancak derecelendirmede kesin bir şekilde yukarı yönlü bir alan açmak için yeterli olmayabilir. Gelir/gayri safi yurtiçi hasıla ve borç karşılanabilirlik ölçütlerinin iyileştirilmesi gerekiyor ve Malezya'nın kamu borcu oranı benzer şekilde derecelendirilen akranlarının çoğundan daha yüksek olmaya devam ediyor.

2024'ün son çeyreğinde tahvil ihraçlarının Hazine bonosu ihraçlarındaki olası bir düşüşü finanse etmek için artması muhtemeldir. Ancak, 2025'te arz profili "biraz elverişli"dir ve brüt ihraçta 19 milyar RM ve net ihraçta 10 milyar RM düşüş beklentisi vardır. Nisan 2025'teki 1 milyar ABD doları vadesinin yabancı para cinsinden yeniden finanse edilmesi muhtemeldir.

TA Menkul Kıymetler

Bütçe tedbirleri ekonomiyi canlandırmak, yatırım çekmek ve şirket kazançlarının artmasına katkıda bulunmak için belirleniyor.

Beş yıllık ortalama 17,6'ya kıyasla 14,6 katlık bir fiyat-kazanç oranına dayanan 2024 sonu FBM KLCI hedefimizi 1.690 olarak koruyoruz.

Apex Menkul Kıymetler

Bütçe, gelecekte iç harcamaların artmasına yol açması muhtemel olan yüksek yaşam maliyetine ilişkin endişeleri hafifletmeyi amaçladığı için büyük ölçüde tarafsızdır. Ekonomik büyüme projeksiyonunun yukarı yönlü revizyonu, daha güçlü kurumsal kazanç büyümesine işaret ediyor olabilir. Sonuç olarak, "Malezya borsası bu yıl yaklaşık %13 yükseldikten sonra toparlanma hareketini sürdürebilir".

Şimdilik, piyasa 2025 yılında 100.000 RM'yi aşan temettü gelirlerine %2 oranında vergi getirilmesine biraz olumsuz tepki verebilir. Yine de inşaat, tüketici, turizmle ilgili, sağlık, eldiven, emlak ve teknoloji sektörlerinin bütçeden faydalanması muhtemeldir.

CIMB Menkul Kıymetler

Hisse senedi piyasasının 2025 Bütçesine tepkisinin nötr ila hafif olumsuz olmasını bekliyoruz.

Temettü gelirlerine yeni bir vergi getirilmesinin sürpriz bir şekilde getirilmesi, vergiden etkilenen bireyler için temettü getirisi sağlayan hisse senetlerinin cazibesini azaltabilir.

İşverenlerin yabancı çalışanlar için Çalışan Tasarruf Fonu katkıları yapmasını zorunlu kılan teklif, şirketler için maliyetleri artırabilir ve kazanç riskleri oluşturabilir. 1.732 puanlık KLCI hedefimizi koruyoruz. 'Aşırı ağırlık' sektörlerimiz arasında inşaat ve sağlık hizmetleri, 2025 Bütçesi'nde getirilen önlemlerden faydalanabilir.

Oversea-Çin Bankacılık Şirketi (OCBC)

Malezya Merkez Bankası (BNM), asgari ücret artışı ve diğer mali tedbirlerin etkisiyle artması beklenen enflasyonist baskılara karşı dikkatli olmaya devam edecek.

BNM'nin politika faizini 2024 ve 2025 yıllarında %3 seviyesinde sabit tutması temel hedefimiz olsa da, mali sonuçlara dayanarak bu temel hedef etrafındaki riskleri değerlendirmeye devam edeceğiz.

Kaynak: Edge piyasaları