YEN PARES KAZANIYOR

[Hızlı Bilgiler]

[Haber Detayları]

[Bugünün Odak Noktası]

SEUL - Güney Kore'de fabrika faaliyetleri, Asya'daki talebin artması sayesinde iki aylık düşüşün ardından Kasım ayında artış gösterdi. Özel sektör anketi 2 Aralık'ta yayımlandı.

SP Global tarafından derlenen Asya'nın dördüncü büyük ekonomisindeki imalatçılara yönelik satın alma yöneticileri endeksi (PMI), kasım ayında genişlemeyi daralmadan ayıran 50 puanın ve ekim ayındaki 48,3 puanının üzerine çıkarak 50,6'ya yükseldi.

"Kasım PMI verileri, Güney Kore imalat sektörünün işletme koşullarında yenilenen bir iyileşme gördüğüne işaret etti," dedi SP Global Market Intelligence'dan ekonomist Usamah Bhatti. "Firmalar özellikle uluslararası talepten destek gördü."

Yeni siparişler üç ayın ilk kez yükseldi ve yeni ihracat siparişleri Temmuz'dan bu yana en hızlı şekilde arttı. Üretim düştü ancak düşüş bir önceki aya göre daha hafifti.

Ankette üreticiler, özellikle Asya-Pasifik bölgesindeki önemli pazarlardan olmak üzere yurt dışından yeni sözleşmeler kazanıldığını ve yeni ürünlere yönelik siparişler alındığını belirtti.

ABD'de yeni seçilen Donald Trump'ın Çin'e karşı daha fazla gümrük vergisi uygulayacağı vaadinde bulunmasının ardından Pekin'in teşvik önlemlerini devreye sokmasıyla Çin'de ekonomik faaliyetler son dönemde iyileşiyor.

Güney Kore geçen hafta sürpriz bir faiz indirimi yaptı ve daha fazlasının geleceğinin sinyalini verdi. Politika yapıcılar Trump'ın ikinci başkanlığından kaynaklanan ticari risklere karşı dikkatli davranıyor.

Geçtiğimiz ay ihracat talebindeki toparlanma üretim kapasitesini baskıladı; iş birikimleri beş ayın ardından ilk kez ve Haziran 2022'den bu yana en hızlı oranda artarken, hammadde ve yarı mamul stokları 14 ayın en yüksek artışını kaydetti.

Üreticilerin önümüzdeki yıla ilişkin iyimserliği, firmaların yeni ürün siparişlerindeki büyümenin devam etmesini ve iç koşullardaki iyileşmeyi ummasıyla üç ayın en yüksek seviyesine çıktı.

Kaynak: Straitstimes

EUR/USD paritesi, Pazartesi günü erken Asya işlem saatlerinde güçlenen ABD Doları (USD) nedeniyle 1,0530 civarına doğru bir miktar satış baskısı ile karşı karşıya. Yatırımcılar, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın konuşmasını ve Pazartesi günü ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ABD ISM Üretim Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) yayınlanmasını yakından izleyecek. Tüketici Fiyatlarının Uyumlu Endeksi (HICP) ile ölçülen Avro Bölgesi'ndeki enflasyon, piyasa beklentileri doğrultusunda Ekim ayındaki %2,0'den Kasım ayında yıllık %2,3'e yükseldi. Bu rakam, ECB'nin %2,0 hedefini aştı.

Bu arada, Çekirdek HICP Kasım ayında önceki okumadaki %2,7'ye kıyasla yıllık bazda %2,8 arttı ve bu da beklentilerle uyumluydu. Piyasa katılımcıları, Aralık ayında ECB'nin 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimini tamamen fiyatladılar, bu da bankanın bu yılki dördüncü faiz indirimi anlamına geliyor. Ancak, önemli bir 50 bps indirim beklentisi, Euro Bölgesi'nin ılımlı büyüme tahmininde hafif iyileştirmelerle geçen aydan bu yana azaldı. ECB'nin Aralık toplantısında faiz oranlarını düşüreceği beklentisi, Euro (EUR) üzerinde bir miktar satış baskısı yaratıyor.

Öte yandan, ABD Federal Rezervi'nin (Fed) temkinli duruşu Greenback'i desteklemeye devam edebilir. Fed Başkanı Jerome Powell , "ekonominin faiz oranlarını düşürmek için acele etmemiz gerektiğine dair herhangi bir sinyal göndermediğini" vurguladı. Powell, "ekonomide şu anda gördüğümüz güç, kararlarımıza dikkatli yaklaşma yeteneği sağlıyor" diye ekledi. CME FedWatch Tool'a göre piyasalar artık Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını çeyrek puan düşürmesi ihtimalini yaklaşık %65,4 olarak görüyor.

Euro SSS

Euro Nedir?

Euro, Avro Bölgesi'ne ait 19 Avrupa Birliği ülkesinin para birimidir. ABD Doları'nın ardından dünyada en çok işlem gören ikinci para birimidir. 2022'de, günlük ortalama 2,2 trilyon doların üzerinde bir ciro ile tüm döviz işlemlerinin %31'ini oluşturuyordu . EUR/USD, tüm işlemlerin tahmini %30'unu oluşturan dünyanın en çok işlem gören döviz çiftidir, ardından EUR/JPY (%4), EUR/GBP (%3) ve EUR/AUD (%2) gelir.

ECB nedir ve Euro'yu nasıl etkiler?

Almanya, Frankfurt'taki Avrupa Merkez Bankası (ECB), Avro Bölgesi'nin rezerv bankasıdır. ECB faiz oranlarını belirler ve para politikasını yönetir. ECB'nin birincil görevi fiyat istikrarını sağlamaktır, bu da enflasyonu kontrol etmek veya büyümeyi teşvik etmek anlamına gelir. Birincil aracı faiz oranlarını yükseltmek veya düşürmektir. Nispeten yüksek faiz oranları - veya daha yüksek oran beklentisi - genellikle Avro'ya fayda sağlar ve bunun tersi de geçerlidir. ECB Yönetim Konseyi, yılda sekiz kez düzenlenen toplantılarda para politikası kararları alır. Kararlar, Avro Bölgesi ulusal bankalarının başkanları ve ECB Başkanı Christine Lagarde dahil olmak üzere altı daimi üye tarafından alınır.

Enflasyon verileri Euro'nun değerini nasıl etkiliyor?

Tüketici Fiyatlarının Uyumlu Endeksi (HICP) ile ölçülen Avro Bölgesi enflasyon verileri, Euro için önemli bir ekonometridir. Enflasyon beklenenden fazla artarsa, özellikle de ECB'nin %2 hedefinin üzerindeyse, ECB'yi tekrar kontrol altına almak için faiz oranlarını artırmaya zorlar. Karşılıklarına kıyasla nispeten yüksek faiz oranları genellikle Euro'ya fayda sağlar, çünkü küresel yatırımcıların paralarını park etmeleri için bölgeyi daha çekici hale getirir.

Ekonomik veriler Euro'nun değerini nasıl etkiliyor?

Veri yayınları ekonominin sağlığını ölçer ve Euro'yu etkileyebilir. GSYİH, Üretim ve Hizmet PMI'ları, istihdam ve tüketici güveni anketleri gibi göstergelerin hepsi tek para biriminin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Euro için iyidir. Sadece daha fazla yabancı yatırım çekmekle kalmaz, aynı zamanda ECB'yi faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir ve bu da Euro'yu doğrudan güçlendirecektir. Aksi takdirde, ekonomik veriler zayıfsa, Euro'nun düşmesi muhtemeldir. Euro bölgesindeki en büyük dört ekonominin (Almanya, Fransa, İtalya ve İspanya) ekonomik verileri özellikle önemlidir, çünkü Euro Bölgesi ekonomisinin %75'ini oluştururlar.

Ticaret Dengesi Euro'yu nasıl etkiliyor?

Euro için bir diğer önemli veri yayını Ticaret Dengesi'dir. Bu gösterge, bir ülkenin belirli bir dönemde ihracatından kazandığı ile ithalatına harcadığı arasındaki farkı ölçer. Bir ülke çok aranan ihracat ürünleri üretirse, para birimi yalnızca bu malları satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı ekstra talepten dolayı değer kazanacaktır. Bu nedenle, pozitif bir net Ticaret Dengesi bir para birimini güçlendirir ve negatif bir denge için bunun tersi de geçerlidir.

Kaynak: FXSTREET

Kanada'da istihdamın 10.000 artmasını ve işsizlik oranının Ekim ayındaki %6,5'ten Kasım ayında %6,7'ye yükselmesini bekliyoruz. Kanada istikrarlı bir şekilde iş büyümesi kaydetti, ancak nüfus hızla artmaya devam ederken işgücündeki büyümeye ayak uyduracak kadar hızlı değil. Geçtiğimiz iki ay bir istisnaydı - işsizlik oranı Eylül ayında Ocak ayından bu yana ilk kez düştü ve Ekim ayında bu seviyede kaldı - ancak büyük ölçüde özellikle genç çalışanların iş aramaktan vazgeçme payındaki keskin gerileme nedeniyle. İşsizlik oranı hala bir önceki yılın yaklaşık 1 puan üzerinde seyrediyor ve iş ilanlarının düşmesiyle işe alım talebi yavaşlamaya devam ediyor. En son İstihdam Maaş Bordroları ve Saatleri Anketi'nden alınan veriler, Eylül ayındaki iş ilanlarının bir önceki yıla göre hala %18 düştüğünü gösterdi. İşgücü katılım oranının son iki ayda yaşanan 0,3 puanlık düşüşü kısmen tersine çevirmesini bekliyoruz.

Öte yandan ABD işgücü piyasası, dayanıklı ekonomik büyümenin desteğiyle sağlam kaldı. Ekim ayındaki 12.000'lik artışın ardından Kasım ayında ABD bordro istihdamının 157.000'e çıkmasını bekliyoruz. Ekim ayındaki bu artış pandemiden bu yana en küçük artıştı, ancak okuma kasırgalar ve grevlerden kaynaklanan aksaklıklar nedeniyle bozuldu. İşsizlik oranının (bu aksaklıklardan daha az etkilenen) Kasım ayında üst üste üçüncü ay %4,1'de sabit kalması bekleniyor. Bu, bir yıl önceki %3,7'den hala yüksek, ancak yaz aylarındaki son "zirve" %4,3'ün altında olacaktır.

Yüzeyin altında, ABD işgücü piyasası hala yumuşama belirtileri gösteriyor. İş ilanları düşmeye devam etti ve işten ayrılma oranları 2020'den bu yana en düşük seviyede. İşsizlik oranının gelecek yıl daha da artmasını bekliyoruz, ancak hala tarihsel olarak düşük. Olağandışı büyüklükteki bir hükümet bütçe açığının desteğiyle tökezlemek yerine "normalleştiğini" görüyoruz.

Kanada Merkez Bankası ve ABD Federal Rezervi, Aralık ayında yılın nihai politika kararlarından önce bu istihdam okumalarını dikkate alacak. Önümüzdeki yıl Kanada Merkez Bankası'ndan Fed'den daha derin faiz oranı indirimleri gelmesini beklemeye devam ediyoruz; bu, Kanada ekonomik büyümesindeki önemli ve sürekli düşük performansı ve enflasyon baskılarının azalmasını yansıtıyor.

Veri izleme

Kanada'nın ticaret açığının, esas olarak daha yüksek ihracatın etkisiyle, Eylül ayındaki -1,3 milyar dolardan Ekim ayında 0,3 milyar dolara düşmesini bekliyoruz. Petrol fiyatları Ekim ayında yükselerek enerji ticaret dengesini yukarı çekti.

ABD'nin Ekim ayındaki ticaret açığının 75 milyar dolara düşmesini bekliyoruz. Ön ticaret raporuna göre, mal açığı hem mal ihracatında hem de ithalatında düşüşlerle 9,6 milyar dolar azaldı.

Kaynak: ACTIONFOREX

NFP ve ISM PMI'ları Fed beklentilerini şekillendirecek

ABD doları, ABD'de Başkan seçilen Donald Trump'ın Kanada, Meksika ve Çin'e yönelik gümrük vergisi tehditlerinin ardından geçici olarak güçlense de geçen hafta bir rahatlama yaşadı.

Belki de tüccarlar Şükran Günü Tatilleri ve bu haftanın çok önemli veri yayınlarına doğru ilerlerken önceki Trump ile ilgili uzun pozisyonlarından yararlanmaya karar verdiler. Piyasa fiyatlandırması, yatırımcıların Trump liderliğindeki bir hükümet hakkındaki endişelerinin azaldığını öne sürmekten uzak.

Bu, Fed fon vadeli işlemlerinin yıl başında Fed'in ara verme olasılığının hala güçlü olduğunu göstermesiyle kanıtlanıyor. Özellikle, politika yapıcıların Aralık ayında kenara çekilme olasılığı %35 iken, bunun Ocak ayında gerçekleşme olasılığı yaklaşık %58'e çıkıyor. Ayrıca ilginç olan, Komite'nin her iki toplantıda da faiz indirimi düğmesine basmaktan kaçınma olasılığının %27 olması.

Bu bağlamda, piyasa katılımcılarının bu hafta pazartesi ve çarşamba günü açıklanacak olan kasım ayı ISM imalat ve imalat dışı PMI verilerine ekstra dikkat etmesi muhtemel, ancak haftanın öne çıkan verisinin aynı aya ait cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verileri olması muhtemel.

Ekim ayında enflasyonun beklenenden biraz daha yüksek çıkmasıyla, PMI'ların fiyat alt endeksleri, yapışkanlığın Kasım ayına geçip geçmediğine dair işaretler için yakından izlenebilir. İstihdam endeksleri de Cuma günkü resmi iş verileri öncesinde işgücü piyasasının performansına ilişkin erken ipuçları için izlenecek.

ISM PMI'ları dünyanın en büyük ekonomisinin iyi performans göstermeye devam ettiği fikrini doğrularsa, Fed'in yıl dönümünde kenara çekilme olasılığı artacak ve böylece doların motorlarına yakıt ikmali yapılacak. Ancak, potansiyel bir rallinin hakim yükseliş trendinin güçlü bir dürtüsel ayağına dönüşüp dönüşmeyeceği büyük ihtimalle Cuma günkü sayılara bağlı olacak. Aralık 2020'den bu yana en küçük artış olan Ekim ayındaki 12 binin ardından, yatırımcıların doların yükseliş trendine daha fazla güven duymaları için tarım dışı istihdamın 200 binin üzerine çıkması gerekebilir.

Salı günü JOLTs'un Ekim ayına ait iş ilanları ve Çarşamba günü ADP'nin Kasım ayına ait istihdam raporu da ABD işgücü piyasasının nasıl performans gösterdiğine dair ipuçları sunabilir.

BoC için üst üste 50 baz puanlık bir kesinti söz konusu mu?

ABD iş verileriyle aynı anda Kanada, Kasım ayına ait kendi istihdam raporunu yayınlıyor. BoC, 23 Ekim'deki son toplantısında ekonomik büyümeyi desteklemek ve enflasyonu %2'ye yakın tutmak için faiz oranlarını 50 baz puan düşürdü ve ekonominin tahminleriyle genel olarak uyumlu bir şekilde gelişmesi durumunda daha fazla indirime ihtiyaç duyulacağını ekledi.

Yatırımcılar, art arda iki kat faiz indirimi için güçlü bir olasılık öngörmekte gecikmediler, ancak Ekim ayındaki beklenenden daha sıcak CPI rakamları, fikirlerini biraz değiştirmelerine neden oldu. Şu anda, piyasalar çeyrek puanlık bir indirimin yeterli olabileceğine daha fazla ikna olurken, böyle cesur bir hareketin olasılığı yalnızca %25.

Bunu akılda tutarak, Cuma günü güçlü bir rapor BoC tarafından çifte indirim yapılması olasılığını daha da ağırlaştırabilir ve böylece loonie'yi destekleyebilir. Bununla birlikte, iyimser bir istihdam raporu para biriminin yörüngesini değiştirmesi ve yükseliş eğilimine girmesi için yeterli olmayabilir. ABD başkanı seçilen Trump'ın Kanada mallarına yönelik tarifelerle ilgili daha fazla tehdidi, para birimi için daha fazla yaraya yol açabilir.

Güçlü GSYİH, RBA'yı daha uzun süre beklemede tutabilir

Avustralya'dan, 3. çeyrek GSYİH verileri Çarşamba günü Asya sabahı yayınlanacak. RBA, bu gevşeme döngüsünde henüz faiz indirimi düğmesine basmamış olan tek büyük merkez bankasıdır ve piyasa katılımcıları ilk 25bps indirimin Mayıs ayında yapılmasının muhtemel olduğuna inanmaktadır.

Son aylık enflasyon verileri, ağırlıklı TÜFE'nin %2,1 y/y'de sabit kaldığını, ancak başlık oranının %2,1'den %2,3 y/y'ye yükseldiğini ortaya koydu. Çeyreklik baskılar ayrıca Q3 için ağırlıklı ve kırpılmış ortalama oranların sırasıyla %3,8 ve %3,5 olduğunu gösterdiğinden, bu Bankanın oranları düşürmeyi düşünmeye başlaması zaman alabilir ve o çeyrek için güçlü bir GSYİH rakamı, yatırımcıları ilk indirimin zamanlamasını daha da geriye itmeye teşvik edebilir.

Bu durum Avustralya doları için olumlu olabilir, ancak Kanada doları gibi Trump'ın Çin'e uyguladığı gümrük vergilerinin etkisini de hissetmesi muhtemel. Zira seçilen başkan, Çin'e Kanada'dan daha büyük yaptırımlar uygulayacağının sözünü verdi.

ECB Başkanı Lagarde, 50 baz puanlık bir faiz indirimine gerek olmayabileceği konusunda hemfikir olacak mı?

Euro bölgesinde, Almanya'nın Kasım ayına ilişkin ön enflasyon rakamları beklentilerin altında kalsa da, yine de bir miktar yapışkanlık gösterdiler ve başlık oranı %2,0'dan %2,2'ye yükseldi. Euro bölgesinin başlık oranı da %2,0'dan %2,3'e yükseldi.

ECB üyesi Isabel Schnabel'in faiz indirimlerinin kademeli olması gerektiğini söyleyen şahin açıklamalarıyla birleştiğinde, bu, ay için hayal kırıklığı yaratan flaş PMI'lara rağmen, ECB'nin yaklaşan toplantısında 50 baz puanlık bir indirim yapma olasılığını etkiledi. Şu anda ECB'nin 12 Aralık'ta çifte indirime gitme olasılığı yaklaşık %20 seviyesinde.

Bunu akılda tutarak, bu hafta, euro tüccarları gözlerini Çarşamba günü Avrupa Parlamentosu Ekonomi ve Para Politikası İşleri Komitesi'nde (ECON) bir giriş konuşması yapacak olan ECB Başkanı Lagarde'ın konuşmasına kilitleyebilirler. ECB'nin nasıl ilerlemeyi planladığı hakkında daha fazla bilgi edinmek isteyebilirler.