Teknik göstergeler değişen temel göstergelerle uyumlu hale geldiğinde tam olarak bu olur. Grönland krizi öncesi analizimizde de belirttiğimiz gibi, Dolar Endeksi zaten yakın zamanda teknik zayıflık belirtileri gösteriyordu.

Dolayısıyla Donald Trump'ın sadece Jerome Powell hakkında soruşturma başlatmakla kalmayıp, aynı zamanda tarihi müttefiklerini de tehdit etmesiyle, yavaş ve kademeli bir dolarizasyon karşıtı süreç olarak görülen şey, ABD doları için hızla bir felakete dönüştü.

Bazı Avrupa fonları, mevcut yönetimin yeni ve agresif politikalarına ilişkin endişeler nedeniyle dolar cinsinden borç varlıklarını satıyor ve aktif olarak alternatifler arayarak dolar talebini azaltıyor; bu da kısmen mevcut düşüşe yol açıyor.

ABD dolarının faiz indirimi dönemlerinde faiz kararlarından önce düşme eğilimi göstermesiyle birleştiğinde, haftalık düşüş aşırı bir hal alıyor; risk yönetimi nedenleriyle FOMC toplantılarından önce ani para çıkışlarını absorbe edebilecek katılımcı sayısı azalıyor ve bu da söz konusu hareketleri daha da güçlendiriyor.

Bu dolarizasyon, altın (bugün 5.000 dolara ulaştı) ve diğer metallerdeki devam eden yükselişi açıklıyor; bu, finansal terime aşina olmayanlar için "Değer Kaybı Ticareti" olarak adlandırılabilir.

ABD Dolarının Perşembe gününden bu yana diğer ana döviz çiftleri karşısındaki performansı – Kaynak: TradingView

Örneğin, Eylül ayındaki faiz indirimine baktığımızda, Dolar Endeksi, faiz kararı öncesinde sadece iki gün içinde hızlı bir satış dalgasıyla 2025 yılının en düşük seviyelerine ulaşmıştı.

Mevcut durum, faiz indirimi beklenmemesine rağmen benzer koşulları gösteriyor. Yatırımcıları ilgilendiren konu ise, FOMC toplantısından sonra satış baskısının devam edip etmeyeceği.

Daha kapsamlı temel bilgiler için, FOMC Önizlememizi incelemenizi şiddetle tavsiye ederim.

Fed fonlama faiz oranının değişmeden kalması beklendiğinden, yatırımcılar ve kurumlar Powell'ın konuşmasını dikkatle dinleyecekler.

2026 için şu anda yaklaşık iki faiz indirimi öngörülüyor. Çalışma koşullarında sadece hafif bir kötüleşme görülürken ve enflasyon (bazı iyileşmelere rağmen) %2'den ziyade %3'e yakın seyrederken, Fed Başkanı'nın güvercinvari bir tutum sergilemesi için pek fazla nedeni yok, ancak mevcut fiyatlandırma yine de makul.

Özetle, daha dirençli ABD ekonomisi doları destekliyor ve toplantıdan sonra dolara ani bir giriş yaşanmasına yol açabilir.

Fark yaratacak unsur, öngörülemeyen olaylarda ortaya çıkacaktır:

Buradayken, ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) çoklu zaman dilimi analizindeki grafiklere de bakalım ve devam eden düşüş hareketinde hâlâ ne kadar ilerleme kaydedildiğini görelim.

Dolar Endeksi (DXY) Çoklu Zaman Dilimi Analizi

Günlük Grafik

Dolar Endeksi (DXY) Günlük Grafiği. 26 Ocak 2026 – Kaynak: TradingView

Geçtiğimiz hafta teknik tablo birdenbire değişti.

Boğalar endeksi 99,50 seviyesine doğru geri çekiyordu ancak kısa vadeli dirençler, ayı sapmaları ve Trump'ın Grönland temasını desteklemesiyle birleşen teknik ve temel göstergeler, DXY üzerinde anında etki yaratarak bugüne kadar %2,50 düşüşe neden oldu.

Geçtiğimiz hafta yaşananlar bugün büyük bir düşüşe yol açtı ve FOMC öncesi pozisyon kapatma etkisi endeksi 96,50 ile 97,00 arasındaki destek seviyesini test etmeye itti.

Önümüzdeki 1,5 işlem gününde doların yükselip yükselmemesi çok önemli değil; en önemlisi, FOMC toplantısından sonra doların yukarıda mı yoksa aşağıda mı kalacağını görmek olacak.

4H Grafiği ve Teknik Seviyeler

Dolar Endeksi (DXY) 4 Saatlik Grafik. 26 Ocak 2026 – Kaynak: TradingView

Daha yakından bakıldığında, bu farkın bir tükenme/düşük hacim farkı mı (yani aşırı bir noktaya ulaşıldığı anlamına gelir) yoksa gerçek bir kontrolden çıkma farkı mı (yani daha fazla düşüş anlamına gelir) olduğu sorusu akıllarda kalıyor.

Dengeleri kendi lehinize çevirmek için, en az direnç gösteren yolu izlemek şarttır.

4 saatlik RSI göstergesinin aşırı satım bölgesinde olması ve önemli bir destek seviyesinin devreye girmesiyle, bir toparlanma mantıklı görünüyor. Soru şu ki, ne zaman?

Unutmayın ki, yatırımcılar önemli risk olayları öncesinde beklemede kaldıkları için alımlar yine de o kadar ani olmayabilir – Bu görüşlerin farklı döviz çiftlerinde nasıl ifade edilebileceğini düşünün.

DXY haritalarınıza yerleştireceğiniz seviyeler:

Direnç Seviyeleri

Destek Seviyeleri

1H Grafiği

Dolar Endeksi (DXY) 1 Saatlik Grafik. 26 Ocak 2026 – Kaynak: TradingView

Daha yakından bakıldığında, bir şey açıkça görülüyor: Olumsuz taraf, sert bir inişin ardından duraksıyor.

Ancak düşüş trendindeki yavaşlama, yakın bir toparlanma anlamına gelmez; öncelikle alıcıların piyasaya girmesi gerekir.

Alçalan kanalın dip seviyelerinde satış baskısının durmasıyla, yakın gelecekte yaşanacak aşağı yönlü hareketin olasılığı düşük kalıyor.

Dolayısıyla, buradan hareketle, FOMC toplantısına kadar 96,80 ile 97,30 arasında bir konsolidasyon aralığı oldukça muhtemeldir.

Ancak FOMC toplantısından sonra, yükseliş trendinin devam edip etmeyeceği (en azından kanalın üst sınırını ~98.20 seviyesini test edip etmeyeceği) görülecek.

Eğer böyle olmazsa, satış baskısı devam edebilir.

Kaynak: OANDA Grubu'nun MarketPulse'u