Hindistan Rupisi (INR) Pazartesi günü, ithalatçıların ay sonu ABD Doları (USD) talebi ve Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) muhtemel müdahaleleri nedeniyle zayıfladı. Ancak, güçlü girişler ve düşük ham petrol fiyatları INR'nin kayıplarını sınırlamaya yardımcı olabilir.

Yatırımcılar, ABD faiz oranı hakkında bazı içgörüler ve görünümler sunabilecek olan Fed Guvernörü Michelle Bowman'ın Pazartesi günkü konuşmasına odaklanacak. Ayrıca, Chicago Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve Dallas Fed Üretim İşletme Endeksi yayınlanacak. Hindistan gündeminde, Ağustos Federal Mali Açığı günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak

Günlük Özet Piyasa Hareketleri: USD talebinin ağır basması nedeniyle Hindistan Rupisi zayıflıyor

Hindistan rupisi, cari takvim yılında (CY 2024) ABD doları karşısında büyük ölçüde istikrarlı kalırken, şu ana kadar sadece %0,59 oranında değer kaybetti.

Baş Ekonomik Danışman (CEA) V Anantha Nageswaran, Cuma günü yaptığı açıklamada, Hindistan ekonomisinin cari mali yılda istikrarlı bazda %6,5-7 oranında büyümesinin tahmin edildiğini söyledi.

Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi, Temmuz ayındaki %2,5'e kıyasla Ağustos ayında yıllık bazda %2,2 arttı, ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) Cuma günü gösterdi. Bu rakam, %2,3'lük tahminlerden daha düşüktü.

Daha oynak gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek PCE, Ağustos ayında önceki %2,6'lık okumaya kıyasla yıllık bazda %2,7 arttı ve %2,7'lik konsensüsle uyumlu oldu. Aylık bazda çekirdek PCE Fiyat Endeksi, aynı rapor döneminde önceki %0,2'ye kıyasla %0,1 arttı.

Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi, Ağustos ayındaki 66,0 seviyesinden Eylül ayında 69,3 olan tahminleri aşarak 70,1'e yükseldi.

CME FedWatch Tool'a göre, faiz oranı vadeli işlem sözleşmeleri Kasım ayında yarım puanlık bir indirim olasılığını yaklaşık %54 olarak fiyatlandırırken, çeyrek puanlık bir indirim olasılığının %46 olduğu belirtildi.

Teknik Analiz: USD/INR dikdörtgen geri çekilmeyi test ediyor, başarı yukarı yönlü yeniden başlamayı sağlayabilir

Hindistan Rupisi gün içinde daha zayıf işlem görüyor. Günlük grafiğe göre, USD/INR paritesinin yapıcı eğilimi, fiyat önemli 100 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde kaldığı için devam ediyor. Ancak, RSI 46,60'a yakın orta çizginin altında yer aldığından daha fazla düşüş olumlu görünüyor.

83.75'teki destek-direnç seviyesi, USD/INR için acil bir direnç seviyesi görevi görüyor. Daha kuzeyde, bir sonraki yukarı yönlü bariyer 84.00 psikolojik seviyesinde ortaya çıkıyor.

Potansiyel destek seviyesi 100 dönemlik EMA'da 83.62'de bulunuyor. Bu seviyenin altındaki herhangi bir satış, psikolojik seviyeyi ve 24 Mayıs'ın düşük seviyesini temsil eden 83.00'a düşüşe neden olacak.

Kaynak: FXSTREET

Altın fiyatı (XAU/USD) yeni haftaya daha yumuşak bir notla başlıyor, ancak çok günlük bir aralıkta kalmaya devam ediyor ve geçen Perşembe günü ulaşılan tüm zamanların zirvesine yakın bir mesafede. İsrail, Lübnan sınırındaki savaşı yoğunlaştırdı ve Orta Doğu'da jeopolitik gerginliklerin daha da tırmanması riskini artırdı. Bunun dışında, Japonya'nın yeni Başbakanı Shigeru Ishiba'nın 27 Ekim'de genel seçim planladığı haberi ve ABD'deki siyasi belirsizlik, güvenli liman kıymetli metale destek sağlamalı.

Ayrıca, ılımlı Federal Rezerv (Fed) beklentileri ABD Doları (USD) boğalarını savunmada tutuyor, Cuma günü dokunulan Temmuz 2023'ten bu yana en düşük seviyeye yakın ve getiri sağlamayan Altın fiyatı için bir destek görevi gören başka bir faktör olabilir. Bununla birlikte, Çin'in hafta sonu duyurduğu ek teşviklerle desteklenen risk alma ortamının XAU/USD üzerinde üst üste ikinci gün bir miktar baskı uyguladığı görülüyor. Bununla birlikte, temel zemin bazı dip alımlarının ortaya çıkması için beklentileri destekliyor.

Günlük Özet Piyasa Hareketleri: Altın fiyatı risk alma eğilimi, Fed'in faiz indirimi bahisleri ve jeopolitika tarafından zayıflatılıyor, daha derin kayıpları sınırlayabilir

İsrail, İran'ın Yemen'deki Husiler ve Lübnan'daki Hizbullah müttefikleriyle çatışmasını genişletti ve Pazar günü agresif hava saldırıları başlattı. Bu durum, Orta Doğu'da topyekün bir savaş çıkacağı yönündeki korkuları artırdı.

İsrail Savunma Kuvvetleri'nden yapılan açıklamaya göre, hava saldırılarında Yemen'in Ras İsa ve Hudeyde limanlarındaki savaş uçakları, enerji santralleri ve bir liman kenti de dahil olmak üzere onlarca uçak hedef alındı.

İsrail'in Lübnan'a düzenlediği hava saldırılarında Hizbullah Merkez Konseyi Başkan Yardımcısı Nebil Kavuk öldürüldü. Kavuk, bir hafta içinde İsrail saldırılarında öldürülen yedinci lider oldu.

Yatırımcılar artık çatışmaların kontrolden çıkıp İran ve İsrail'in başlıca müttefiki ABD'yi de içine çekebileceğinden endişe ediyor ve bu da güvenli liman Altın fiyatını destekleyebilir.

Mevcut piyasa fiyatlamaları, ABD Merkez Bankası'nın Kasım ayındaki ikinci para politikası toplantısında borçlanma maliyetlerini 50 baz puan daha düşürme ihtimalinin daha yüksek olduğunu gösteriyor.

Fed'in ılımlı beklentileri, ABD Dolarının Temmuz 2023'ten bu yana en düşük seviyesinden anlamlı bir toparlanma kaydetmesine yardımcı olamıyor ve getiri sağlamayan sarı metaldeki kayıpların sınırlandırılmasına katkıda bulunmalı.

St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, ABD Merkez Bankası'nın Eylül ayındaki toplantıda normalden daha büyük bir yarım puanlık indirim yapmasının ardından faiz oranlarını kademeli olarak düşürmeye geri dönmesi gerektiğini söyledi.

Çin Halk Bankası'nın Pazar günü bankalara mevcut konut kredilerine ilişkin ipotek faiz oranlarını 31 Ekim'e kadar düşürmeleri yönünde talimat vereceğini duyurmasının ardından küresel risk algısı daha da güçlendi.

Bu, geçen haftaki parasal, mali ve likidite destek önlemlerine ek olarak geliyor - Çin'in pandemiden bu yana en büyük teşvik paketi - ve iyimser ruh halini desteklemeye devam ediyor.

Çin'in resmi Üretim PMI'ı Eylül ayında 49,1'den 49,8'e yükselerek 49,5'lik tahminleri aştı. NBS Üretim Dışı PMI ise Ağustos ayındaki 50,3 rakamından beklenmedik şekilde 50,0'a geriledi.

Çin'in Caixin İmalat PMI'ı Eylül ayında bir önceki aydaki 50,4 seviyesinden 49,3'e gerilerken, Caixin Hizmetler PMI'ı Ağustos ayındaki 51,6 seviyesinden raporlanan ayda 50,3'e düştü.

Öte yandan, iyimser havanın güvenli liman olarak görülen kıymetli metal üzerinde bir miktar aşağı yönlü baskı oluşturduğu görülüyor; yatırımcılar artık anlamlı bir ivme için Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşmasını bekliyor.

Teknik Görünüm: Altın fiyatı, yükselen trend kanalına geri dönüşe yakın düşüş alıcılarını cezbedebilir

Teknik açıdan bakıldığında, herhangi bir sonraki düşüşün 2.625$ bölgesi civarında kısa vadeli yükselen trend-kanal direnç kırılma noktasının yakınında makul bir destek bulması muhtemeldir. Bunu, kesin bir şekilde kırılırsa yakın vadede anlamlı bir düşüşe yol açabilecek 2.600$ seviyesi takip eder. Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi'nin (RSI) hala aşırı alım bölgesinin yakınında dolaştığı göz önüne alındığında, Altın fiyatı 2.535-2.530$ bölgesine doğru 2.560$ ara desteğine doğru kaymayı hızlandırabilir.

Öte yandan, 2.670-2.671$ alanı artık 2.685-2.686$ bölgesinin veya geçen Perşembe günü ulaşılan rekor seviyenin önünde hemen bir engel görevi görüyor gibi görünüyor. Bunu yakından 2.700$ yuvarlak rakamı takip ediyor ve eğer fethedilirse boğa yatırımcıları için yeni bir tetikleyici olarak görülecek ve aylarca süren bir yükseliş trendinin uzaması için zemin hazırlayacak.

Kaynak: FXSTREET

Fed, üst üste 50 baz puanlık faiz indirimine mi gidecek?

Fed faiz oranlarını 50 baz puan düşürmeye karar verdikten ve yılın geri kalanında 50 baz puanlık bir indirim daha planlandığının sinyalini verdikten sonra dolar gerilese de, piyasa katılımcılarının Kasım ve Aralık için yaklaşık 75 baz puanlık indirimler öngörmesine rağmen döviz geçen hafta konsolidatif bir şekilde işlem gördü. Fed fon vadeli işlemlerine göre Kasım toplantısında art arda iki kez indirim yapılması şu anda %50 şansa sahip.

Dolayısıyla, politika yapıcılar Christopher Waller ve Neel Kashkari'nin bundan sonraki süreçte daha yavaş kesintilerden yana tavır takınmaları göz önüne alındığında, mevcut piyasa fiyatlandırması, daha fazla yetkilinin benzer bir görüşe sahip olması veya gelen verilerin bunu doğrulaması durumunda yukarı yönlü riskler olabileceğini gösteriyor.

Yatırımcılar bu hafta, pazartesi günü Fed Başkanı Powell da dahil olmak üzere çok sayıda Fed üyesinin görüşlerini duyma fırsatına sahip olacaklar, ancak nokta grafiğinin Fed'in bundan sonra nasıl hareket etmeyi planladığına dair nispeten net bir kılavuz olduğu göz önüne alındığında, gelen veriler, özellikle cuma günkü tarım dışı istihdam verileri daha fazla ilgi çekebilir.

ISM PMI'ları ve NFP raporu özel ilgi çekecek

Ancak maaş bordrolarının öncesinde, Salı ve Perşembe günü sırasıyla Eylül ayına ait ISM imalat ve imalat dışı PMI'ları, dünyanın en büyük ekonomisinin üçüncü çeyreği nasıl bitirdiğine dair erken işaretler açısından dikkatle incelenebilir. Rakamlar, Powell'ın geçen hafta ekonominin iyi durumda olduğuna dair kararının ardından gelen görüşüyle uyuşuyorsa, yatırımcıların başka bir cesur hareketin gerekli olup olmadığını yeniden gözden geçirmesiyle dolar yükselebilir.

Ancak doların kazanımlarını koruyabilmesi için Cuma günkü iş raporunun da bir iyileşme göstermesi gerekebilir. Şu anda tahminler, dünyanın en büyük ekonomisinin Eylül ayında 145 bin iş eklediğini, bunun Ağustos ayındaki 142 binden biraz fazla olduğunu ve işsizlik oranının %4,2'de sabit kaldığını gösteriyor. Ortalama saatlik kazançların %0,4'ten %0,3'e yavaşladığı görülüyor.

Genel olarak, tahminler oyunun kurallarını değiştirecek bir rapora işaret etmiyor, ancak makul ISM baskıları ve Fed politika yapıcılarının beklenenden daha az ılımlı yorumlarının üzerine gelen herhangi bir yukarı yönlü sürpriz, ABD doları için parlak bir haftanın kreması olarak işlev görebilir. Wall Street ayrıca, ABD ekonomisinin resesyona girmediğine dair daha fazla kanıtın iyi bir haberden başka bir şey olmaması nedeniyle, ileride daha yavaş faiz indirimlerine dönüşse bile, potansiyel olarak güçlü verileri de alkışlayabilir.

Bölünmüş ECB'nin ortasında Avro Bölgesi enflasyonu odakta

Avro Bölgesi'nde, Salı günü açıklanacak olan Eylül ayına ait ön CPI verilerinin ilgi odağı olması muhtemel. Lagarde ve meslektaşları Ekim ayında bir düşüşe dair açık sinyaller vermemiş olsalar da, hayal kırıklığı yaratan PMI'lar piyasa katılımcılarını böyle bir eyleme dair bahislerini artırmaya teşvik etti. Özellikle, 17 Ekim toplantısında 25 baz puanlık bir düşüş olasılığı şu anda yaklaşık %75 seviyesinde.

Bununla birlikte, Reuters'ın birkaç kaynağa atıfta bulunan bir raporu dün Ekim kararının tamamen açık olarak görüldüğünü belirtti. Raporda, güvercinlerin zayıf PMI'ların ardından faiz indirimi için mücadele edeceği ancak muhtemelen bir duraklama için tartışacak olan şahinlerden dirençle karşılaşacakları belirtildi. Bazı kaynaklar, veriler iyileşmezse faiz oranlarının sabit tutulacağı ancak Aralık ayında düşürüleceği bir uzlaşma çözümünden bahsediyor.

Ancak piyasanın baz senaryosu hem Ekim hem de Aralık aylarında faiz indirimi yapılması yönünde ve Euro Bölgesi enflasyonunda daha fazla yavaşlamaya işaret eden bir dizi TÜFE rakamı bu görüşü güçlendirebilir.

Euro/dolar böyle bir durumda düşebilir ve ABD verileri Fed'in agresif faiz indirimlerine devam etmesine gerek olmadığı fikrini doğrularsa düşüşünü uzatabilir. Bununla birlikte, düşüş eğiliminin tersine dönmesinin düşünülmeye başlanması için 1,1000'lik yuvarlak rakamın altına kesin bir düşüş gerekebilir, çünkü böyle bir kırılma günlük grafikte çift tepe oluşumunun tamamlandığını doğrulayabilir.

BoJ'un Görüş Özeti de gündemde

Japonya'da BoJ, politika yapıcıların faiz oranlarını değiştirmediği ancak artan ücretler nedeniyle tüketime ilişkin değerlendirmelerini yukarı revize ettiği son karardan Görüş Özeti'ni yayınladı. Vali Ueda, ekonominin kendi görünümleriyle uyumlu hareket etmesi halinde oranları artırmaya devam edeceklerini söyledi ve bu nedenle yatırımcılar yıl sonundan önce başka bir faiz artışının ne kadar olası olduğuna dair ipuçları ve işaretler için özeti inceleyebilir.

Salı günü Asya seansında açıklanması beklenen Japonya'nın Ağustos ayı istihdam verileri ve Perşembe günü yapılacak Tankan anketi de yatırımcıların görüşlerinin şekillenmesinde yardımcı olabilir.

Amerika Birleşik Devletleri: Tüketici Odak Noktasında

Bu haftaki kişisel gelir ve harcama verileri enflasyonun kontrol altında kaldığını, tüketicinin kalıcılığına ışık tuttuğunu ve hanehalkı maliyesinin bundan sonraki durumu için daha yapıcı bir zemin çizdiğini gösteriyor. Fed politikayı gevşettikçe gayrimenkul daha düşük faiz oranlarından faydalanmalı, ancak konut faaliyeti yavaş kalmaya devam ediyor.

Bu hafta: ISM Üretim (Salı), ISM Hizmetler (Perşembe), İstihdam (Cuma)

Uluslararası: Avro Bölgesi Ekonomisi Yeniden Tökezleme Riski Altında

Euro Bölgesi Eylül imalat ve hizmet PMI'ları hayal kırıklığı yarattı, hem üretim hem de siparişler zayıfladı, ancak fiyat baskılarında genel bir yumuşama olduğunu da gösterdiler. Euro Bölgesi genişlemesinin devam etmesini bekliyoruz, ancak şimdi öncekinden daha yavaş bir toparlanma hızı bekliyoruz. Başka yerlerde, geçen hafta uluslararası merkez bankaları için yoğun bir haftaydı. Çin, İsveç, İsviçre, Macaristan, Çek Cumhuriyeti ve Meksika faiz oranlarını düşürdü, Avustralya ise para politikasını sabit tuttu.

Kredi Piyasası Görüşleri: Ticari Gayrimenkulde Gelgit Dönüyor mu?

Fed politika faizini 50 baz puan düşürdüğünde, küresel mali krizden bu yana en kötü CRE düşüşünün sonunun başlangıcı olması gerektiğini işaret etti. CRE için önümüzde bir sürü engel olmasına rağmen, yeniden finanse edilmesi gereken vadesi gelen borç miktarı ile mevcut sermaye arasındaki fark daha düşük oranlarla azaltılmalı ve böylece stresin daha da artma derecesi sınırlandırılmalıdır.

Geçtiğimiz Haftanın Konusu: Yaklaşan Liman Grevleri Hakkında Panik Yapmamak İçin Nedenler

Uluslararası Liman İşçileri Derneği (ILA) ve Amerika Birleşik Devletleri Denizcilik İttifakı (USMX) ücret müzakereleri konusunda bir anlaşmaya varamazsa, binlerce liman işçisi bu hafta ABD'nin Doğu ve Körfez kıyısındaki limanlarında greve gidecek. Bu limanlarda iş bırakma olasılığı göz ardı edilemezken ve uzun süreli bir işçi bırakma tedarik zincirlerini aksatabilirken, büyük tedarik kesintileri konusundaki endişelerin abartıldığı hissine kapılıyoruz.

GBP/USD paritesi Pazartesi günü erken Asya seansında 1,3385 civarında pozitif zemini koruyor. Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz indirimi beklentileri ve İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) daha az ılımlı faiz indirimi bahislerinin daha az ılımlı duruşu, ana çifte bir miktar destek sağlıyor. Fed Guvernörü Michelle Bowman'ın Pazartesi günü ilerleyen saatlerde konuşması planlanıyor.

ABD enflasyonu Fed'in %2 hedefine yakın bir hızda soğudu. ABD Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) Cuma günü, Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi'nin Ağustos ayında Temmuz ayındaki %2,5'e kıyasla yıllık bazda %2,2 arttığını gösterdi. Bu rakam %2,3'lük tahminlerden daha düşüktü. Çekirdek PCE, konsensüsle uyumlu olarak Ağustos ayında %2,7 arttı.

PCE Fiyat Endeksi, aynı rapor döneminde aylık bazda %0,1 arttı. CME FedWatch Tool'a göre, faiz oranı vadeli işlem sözleşmeleri, Kasım ayında çeyrek puanlık bir indirim olasılığına kıyasla yaklaşık %54 oranında yarım puanlık bir indirim olasılığı fiyatlandırdı.

Pound Sterling'in (GBP) yükselişi, BoE faiz indirimi döngüsünün ABD'dekinden (ABD) daha yavaş olma olasılığı beklentisiyle destekleniyor. Bu da GBP/USD için bir destek görevi görüyor. Bu hafta İngiltere gündeminden en üst düzey İngiltere ekonomik verilerinin yayınlanmaması nedeniyle GBP, yılın geri kalanında BoE'nin para politikası eylemine ilişkin piyasa beklentilerinden etkilenecek.

Kaynak: FXSTREET