AUD/USD paritesi Pazartesi günü 0,6640 civarında güçlü bir şekilde işlem gördü ve pariteyi yaklaşık iki ayın en yüksek seviyesine taşıyan dört günlük yükseliş serisinin ardından durakladı. Avustralya Doları'nın konsolidasyonu, küresel döviz piyasaları için kritik bir anda geliyor. Yatırımcılar, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) Salı günkü politika kararı ve Federal Rezerv'in Çarşamba günkü duyurusu öncesinde temkinli bir şekilde pozisyon alıyor. Bu kombinasyon, kısa vadeli döviz dinamiklerini yeniden şekillendirebilir.

Avustralya Doları, para politikası beklentilerindeki anlamlı bir değişimle desteklendi. Daha birkaç hafta önce piyasalar, RBA'nın ek faiz indirimleri riskini fiyatlamıştı. Ancak inatçı enflasyon, bu beklentileri fiilen ortadan kaldırdı. Avustralya'nın 3. çeyrek TÜFE'si, 2. çeyrekteki %2,1'den %3,2'ye çıkarak yıllık bazda %3,2 arttı ve bu da hizmet, kira ve enerji sektörlerinde fiyat baskılarının hala devam ettiğini gösteriyor. Enflasyonun istikrarsız yapısı, yatırımcıları RBA'nın daha fazla gevşemesinin pek olası olmadığına ve hatta orta vadede tekrar sıkılaştırmayı düşünmesi gerekebileceğine ikna etti.

Şimdilik, konsensüs, politika yapıcıların Nakit Faiz Oranını %3,60'ta sabit tutmasını bekliyor, ancak yatırımcılar, RBA'nın açıklamasının tonunun kararın kendisinden çok daha önemli olabileceğini kabul ediyor. Merkez bankası 2025 başlarında faiz indirimlerine yönelmeden enflasyon risklerini yönetme konusunda daha güçlü bir taahhütte bulunursa, rehberlikte yapılacak küçük bir değişiklik bile Avustralya dolarında bir başka yükseliş dalgasına yol açabilir.

Bazı analistler bu fikri daha da ileri götürdü. Hanehalkı harcamalarının Ekim ayında %1,3 oranında artmasıyla, Eylül ayındaki %0,3'lük oranın çok üzerinde seyreden büyüyen bir piyasa kesimi, enflasyonun ılımlı seyretmemesi durumunda RBA'nın 2026 gibi erken bir tarihte faiz artırımı yapma olasılığını değerlendirmeye başladı. Ancak herkes ikna olmuş değil. Commerzbank analistleri, "Kasım ayında beklenenden yüksek bir enflasyon rakamına rağmen, RBA'nın yakın vadede faiz artırımı sinyali vermesinin pek olası olmadığı" konusunda uyarıyor; bu durum, politika yapıcıların aşırı temkinli davranması durumunda Avustralya doları için olumsuz bir etki yaratabilir.

Çin'in iyileşen ekonomik nabzı, para biriminin Çin talebine olan yakın duyarlılığı göz önüne alındığında, AUD için yeni bir destek katmanı oluşturuyor. Ulusal İstatistik Bürosu, Ekim ayındaki daralmanın ardından ihracatta görülen etkileyici %5,7'lik toparlanmanın da etkisiyle Kasım ayında 111,68 milyar dolarlık rekor bir ticaret fazlası bildirdi. Kaynak ağırlıklı Avustralya için, Çin'in güçlü ticaret rakamları genellikle yükselişe işaret eder ve bu haftaki piyasa tepkisi de bir istisna değildi.

Bu arada, ABD Doları, Fed'in politika kararı öncesinde savunma pozisyonunu koruyor. CME FedWatch Aracı, 25 baz puanlık bir faiz indirimine %87 olasılık veriyor ve bu da Fed Fon hedef aralığını %3,50-3,75'e düşürecek. Bu durum, iş ilanlarındaki düşüş ve ücret baskılarındaki hafifleme de dahil olmak üzere, soğuyan işgücü piyasasına dair artan kanıtlarla şekillendi. ABD Dolar Endeksi (DXY), yatırımcıların küresel faiz oranları için kritik olabilecek bir haftaya hazırlanmalarıyla birlikte, beş haftanın en düşük seviyesi olan 98,90'a doğru geriledi.

New York Fed Başkanı John Williams'ın son açıklamaları, zayıflayan işgücü talebini ve daha yumuşak bir ekonomik ortamı vurgulayarak, ılımlı beklentileri pekiştirdi. Ancak yatırımcılar, Başkan Jerome Powell'ın olası bir sürprizine karşı temkinli olmaya devam ediyor. Daha temkinli bir tavır -özellikle Fed'in 2026 için önceden yüklenen gevşeme beklentilerinden rahatsızlık duyduğuna işaret ederse- USD satışlarını yavaşlatabilir ve AUD kazançlarını sınırlayabilir.

AUD/USD paritesinin birkaç günlük yükselişi, pariteyi günlük ve kısa vadeli grafiklerde güçlü bir yükseliş teknik yapısına itti. Fiyat hareketi, paritenin sürekli olarak 50 periyotluk EMA'nın üzerinde işlem görmesiyle, dik bir yükselen trend çizgisi tarafından desteklenmeye devam ediyor ve bu da genel yükseliş eğilimini güçlendiriyor.

Ancak momentum göstergeleri, yükselişin kısa vadede biraz ivme kaybedebileceğini gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) okumaları aşırı alım bölgesine girdi veya yaklaştı, bu da daha fazla değer artışının hızını yavaşlatabilecek erken olumsuz sinyaller üretiyor.

Özellikle RBA'nın yatırımcıların beklediğinden daha az şahin bir ton benimsemesi durumunda, 0,6610-0,6625 seviyelerine doğru kısa vadede bir geri çekilme göz ardı edilemez. Yine de, AUD/USD kilit destek seviyelerinin üzerinde kaldığı sürece genel trend olumlu kalmaya devam ediyor. 0,6680 seviyesinin üzerine doğru belirleyici bir hamle, 0,6730 seviyesine giden yolu açacakken, 0,6580 seviyesinin altına doğru bir kırılma, yükseliş momentumunu azaltacak ve pariteyi daha derin bir konsolidasyona maruz bırakacaktır.

AUDUSD SATIN AL

GİRİŞ FİYATI: 0,6640

DURDURMA ZARARI: 0,6600

KÂR AL: 0,6730

Japon hükümeti yakın zamanda yeni teşvik tedbirlerini desteklemek için 18,3 trilyon JPY tutarında bir ek bütçeyi tamamladı; bütçe öncelikle yeni devlet tahvillerinin ihracıyla finanse edildi. Başbakan Sanae Takaichi, mali esnekliği artırmak için birincil mali denge gibi mali denge hedeflerine öncelik vermekten vazgeçtiğini ve yeni çok yıllı mali hedefler belirlemeyi planladığını belirtti. Hükümet başlangıçta 2025-2026 mali yılları için birincil mali fazlalar öngörmüş olsa da, bu hedefler şu anda yeniden değerlendiriliyor. Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) uzatılmış aşırı gevşek para politikasından kademeli olarak çekilmesi ve artan borçlanma maliyetleri ortamında, mali konsolidasyon yaygın olarak acil bir öncelik olarak görülüyor. IMF de BOJ'un son para politikası kararlarına destek vererek, gevşek bir duruşun uygun olmaya devam ettiğini belirtti. Bu arada, yurt içi ekonomik veriler politika görüşmelerine karmaşıklık katıyor; son hükümet raporları Ekim ayında hanehalkı tüketiminde yıllık %3,0'lık bir düşüş olduğunu gösteriyor; bu, neredeyse iki yılın en dik düşüşü ve piyasa beklentilerinin önemli ölçüde altında; Mevsimsellikten arındırılmış tüketim, aylık bazda %3,5 oranında daralarak tahminlerin oldukça altında kaldı. Gıda, eğlence ve otomotiv harcamalarındaki düşüşler başlıca olumsuz etkenler olsa da, yetkililer genel tüketim toparlanma eğiliminin hala sağlam olduğunu düşünüyor ve son dönemdeki düşüşün sürdürülebilir olup olmadığından emin değiller. Zayıf tüketici harcamaları, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Aralık ayı faiz artırım kararına olan duyarlılığı artırırken, devam eden yüksek enflasyon ve yen değer kaybı, bazı politika yapıcıları daha erken sıkılaştırmaya yönelmeye sevk ediyor. Analistler, Aralık ayı faiz artırımının genel olarak beklenmesine rağmen, düşük tüketimin müteakip artışların hızını sınırlayabileceğini ve zayıflayan büyüme beklentilerinin herhangi bir faiz artırımının ardından yen üzerinde daha fazla baskı oluşturabileceğini öne sürüyor.

ABD doları, Çarşamba günü yapılması planlanan Federal Rezerv para politikası açıklaması öncesinde temkinli bir seyir izledi. Piyasa konsensüsü, işgücü piyasası koşullarındaki devam eden kötüleşmenin etkisiyle faiz oranının %3,50-%3,75 aralığına 25 baz puan indirilmesini öngörüyor. ABD Ticaret Bakanlığı'ndan gelen son veriler, Eylül ayı tüketici harcamalarının üst üste üç aylık güçlü büyümenin ardından %0,3'lük mütevazı bir artış yaşadığını ve bunun üçüncü çeyreğin sonuna doğru ekonomik momentumda bir yavaşlama sinyali verdiğini gösteriyor. Yükselen yaşam maliyetleri ve kırılgan işgücü piyasası talebi baskıladı. Raporda ayrıca, Trump yönetimi tarafından ithalata uygulanan kapsamlı tarifeler nedeniyle Eylül ayında yıllık enflasyonun yaklaşık bir buçuk yılın en hızlı seviyesine ulaştığı vurgulanıyor. Tüketici harcamaları ABD ekonomik faaliyetinin üçte ikisinden fazlasını oluşturuyor ve %0,3'lük büyüme, Ağustos ayı için revize edilmiş %0,5'lik büyümenin biraz altında kalarak Reuters anketinden ekonomistlerin beklentileriyle uyumlu. Açıklama, 43 günlük hükümet kapanması nedeniyle ertelendi. Harcamalardaki artışlar, başta benzin olmak üzere enerji emtialarından kaynaklanırken, otomobil ve eğlence ürünleri gibi dayanıklı tüketim mallarına yapılan harcamalar azaldı. Giyim ve ayakkabı harcamalarındaki düşüş, genel mal harcamalarında yatay seyretti. Hizmet sektörü harcamaları, ağırlıklı olarak konut ve kamu hizmetleri tarafından desteklenerek %0,4 artarken, sağlık, finansal hizmetler, sigorta, konaklama ve ulaştırma gibi sektörlerde de büyüme görüldü.

1 günlük zaman diliminde, Bollinger Bantları daralan bantlarla birleşirken, SMA'lar düzleşerek potansiyel bir trend dönüşüne işaret ediyor. Fiyat, etkili destek seviyelerini işaret eden alt gölgeler eşliğinde, Bollinger zarfının orta bandının yakınında üç gün üst üste devam etti. Bir MACD ölüm kesişiminin ardından, MACD çizgisi ve sinyal çizgisi şu anda sıfır eksenine doğru geri çekiliyor ve bu da düzeltme aşamasının henüz tamamlanmadığını gösteriyor. RSI, güçlü piyasa nötrlüğünü yansıtan 51 seviyesinde bulunuyor. Fiyat orta Bollinger bandının üzerinde kaldığı sürece, üst banda ve 157,6 ve 160 civarındaki önemli psikolojik seviyelere doğru yükseliş yönlü bir kırılma olasılığı yüksek. 4 saatlik zaman diliminde, Bollinger Bantları daralıyor ve SMA'lar düzleşiyor. MACD altın kesişim oluşturduktan sonra, MACD çizgisi ve sinyal çizgisi sıfır eksenine doğru geri çekiliyor. Yeni dip seviyelere rağmen, aşağı yönlü momentum azalıyor ve bu da yükseliş yönlü bir ayrışmaya işaret ediyor. RSI 47 seviyesinde, bu da temkinli bir piyasa algısına işaret ediyor. Orta Bollinger bandının üzerinde teyit edilen bir hareket, 156 yakınındaki üst banda doğru yükselişe yol açabilir. Kısa vadede dip seviyelerden uzun pozisyon alınması önerilir.

İşlem Yönü: Satın Al

Giriş Ücreti: 155.2

Hedef Fiyat: 158,8

Zarar Durdurma: 153,5

Destek: 154.7, 153.2, 150

Direnç: 157, 158.8, 160

Güvenlik ve diplomatik gerginliğin hızla tırmandığı bir dönemde, Japon medyası ve yetkilileri PLA uçaklarını Okinawa yakınlarındaki JSDF uçaklarına ateş kontrol radarı kilitlemekle suçladı ve bu da Pekin'den aynı derecede güçlü bir karşılık gelmesine yol açtı. Bu olaylar dizisi, piyasalarda bölgesel istikrar ve Japonya merkezli varlıkların güvenliği konusundaki endişeyi artırıyor. Tarihsel "jeopolitik şok → yen güvenli liman rallisi" refleksinin aksine, yatırımcılar artık JPY üzerinde sürekli bir aşağı yönlü baskı uygulayan "sermaye kaçışı riski + Japonya'nın ekonomik ve varlık güvenliğine olan güvenin azalması" söylemini fiyatlıyor.

Bu psikolojik mantık iki temel güç tarafından yönlendiriliyor. İlk olarak, sermaye JPY/JGB'ler üzerindeki risk primini yeniden değerlendiriyor. Jeopolitik gerilimler devam ettikçe, uluslararası yatırımcılar Japon varlıklarında daha yüksek bir risk primi talep ediyor ve bu da çok uluslu fonları JPY pozisyonlarını azaltıp USD ve alternatif para birimlerine yönelmeye teşvik ediyor. Bu çıkışlar sürekli bir rotasyona dönüştüğünde, artan arz ve azalan yen talebi doğal olarak aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor. İkinci olarak, piyasalar Japonya'nın iç büyüme görünümü ve enflasyon-mali çıpasının güvenilirliği konusundaki artan belirsizliği fiyatlıyor. Bu çatışmanın ticareti, ihracat gelirlerini veya doğrudan yabancı yatırım girişlerini aksatması durumunda, beklenen makro oynaklık, yenin değer saklama cazibesini daha da zayıflatıyor.

Bu arada dolar, rezerv para birimi statüsü, güvenli liman cazibesi ve ABD Hazine piyasasında hâlâ rekabetçi reel getiriler sayesinde yenden likidite çekiyor. Fed'in önemli bir pivotu olmasa bile, USDJPY, sınır ötesi akışlar USD cinsinden varlıkların derinliğini ve güvenliğini desteklemeye devam ettiği sürece yükselişini sürdürebilir. Başka bir deyişle, jeopolitik risk portföy akışı riskiyle çarpıştığında, geleneksel "riskten kaçınma JPY teklifi" tersine dönebilir. Piyasa, zayıf bir yen ve güçlenen bir USDJPY için kalıcı bir dayanak sağlayan bu "sermaye giriş primi artı güvenlik primi" ikili yapısını zaten fiyatlamış durumda.

USDJPY, simetrik üçgen konsolidasyonunu kırdı ve altta yatan eğilim yükseliş eğilimini sürdürüyor. Parite son zamanlarda geri çekilse de, son birkaç seansta üst üste uzun-alt gölge mumları oluştu. Cuma günkü kapanış, kısa vadeli alım ivmesinin güçlendiğini ve yükseliş trendinin muhtemelen devam edeceğini gösteren, ders kitabına uygun bir çekiç, açık bir geri dönüş sinyali oluşturdu.

155.90-156.00 seviyesinde anlık direnç gözleniyor. 156.00 seviyesinin üzerinde gerçekleşecek kesin bir kırılma ve günlük kapanış, 158.00 seviyesine doğru genişleme alanı açabilir ve psikolojik 160.00 seviyesini zorlama potansiyeline sahip.

İşlem Yönü: Satın Al

Giriş Ücreti: 155.20

Hedef Fiyat: 160.10

Zarar Durdurma: 154.30

Son Geçerlilik Tarihi: 22 Aralık 2025, 23:00:00

Destek: 154.90/154.34

Direnç Seviyeleri: 155.92/160.00

Maliye Bakanı Rachel Reeves'in bütçeyi resmen açıklamasıyla birlikte, mali politika belirsizliği nedeniyle piyasalarda yaşanan önceki endişeler önemli ölçüde azaldı ve bu belirsizliğin neden olduğu risk iştahındaki baskı tamamen ortadan kalktı. Bu ortamda, GBP/USD paritesi geçen hafta son dönemdeki gücünü koruyarak güçlü bir piyasa direnci sergiledi. Destek perspektifinden bakıldığında, yurt içi temel göstergelerdeki olumlu değişimler temel dayanağı oluşturuyor. Bir yandan, Birleşik Krallık bütçesi tahvil piyasasındaki ilk tur stres testlerini sorunsuz bir şekilde geçerek, yatırımcıların Birleşik Krallık'ın mali sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini önemli ölçüde yatıştırdı, sınır ötesi sermaye akışlarını etkin bir şekilde dengeledi ve sterline temel destek sağladı. Öte yandan, Çarşamba günü Kasım ayına ait nihai Bileşik PMI'ın yukarı yönlü revizyonu, hem Birleşik Krallık hizmet hem de imalat sektörlerinde marjinal bir iyileşme göstererek, piyasaların durgunluk endişelerini giderdi ve döviz kuruna yönelik temel desteği daha da güçlendirdi. Dış ortama gelince, bu haftaki toplantıda Fed'in faiz indirimine yönelik artan beklentiler USDX'i zayıflattı ve GBP/USD kazançları için ters ivme sağladı. Piyasa analizleri, poundun son dönemdeki gücünün kısmen bir "kısa pozisyon sıkıştırma" etkisinden kaynaklandığına inanıyor; poundun zayıflığına yatırım yapan spekülatif yatırımcılar, para birimi yükselmeye devam ettikçe pozisyonlarını kapatmak zorunda kaldılar ve bu da kısa vadeli yükseliş ivmesini güçlendirdi. İleriye bakıldığında, GBP/USD paritesinin işlem mantığı, İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Fed arasındaki politika ayrışmasına odaklanacak: piyasalar, İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) Aralık toplantısında gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürmesini bekliyor ve bu durum sterlin üzerinde geçici bir aşağı yönlü baskı oluşturabilir. Ancak, Fed'in bir faiz indirimi döngüsüne başlayacağına dair beklentiler de aynı derecede güçlü ve bu da doların zayıf eğiliminin yakın vadede tersine çevrilmesini zorlaştırıyor ve böylece pound için sürekli olarak ters destek sağlıyor. Bu iki gücün etkileşimi, döviz kurunun gelecekteki seyrini belirleyecek.  

Piyasalar bu hafta Fed'in yeni bir faiz indirimi yapmasını beklerken, dolar Ekim sonundan bu yana en düşük seviyesinin yakınında seyrediyor ve bu da GBP/USD paritesinin güçlenmeye devam etmesinin temel itici gücü haline geliyor. Yatırımcılar, Fed'in gelecek haftaki toplantısında faiz indirimi yapma olasılığının yaklaşık %90 olduğunu ve gelecek yıl iki indirim daha beklendiğini öngörüyor. Bu görüş, Morgan Stanley, JPMorgan Chase ve Bank of America gibi önde gelen yatırım bankaları tarafından topluca destekleniyor. Bu bankaların hepsi, Fed'in Aralık ayı politika görünümünü yakın zamanda "sabit tut"tan "25 baz puan indirim"e revize etti. ABD işgücü piyasası verilerinin bir miktar zayıflık göstermesi, faiz indirimi beklentilerini daha da güçlendirdi. Cuma günü, Aralık ayı başı ABD tüketici güven endeksi marjinal bir iyileşme gösterdi ve Eylül ayı çekirdek PCE enflasyonu piyasa tahminlerini karşıladı. Ancak, piyasaların dikkati artık tamamen Fed'in para politikası görünümüne odaklandığı için, bu temel veriler dolardaki zayıflığı tersine çeviremedi. Dahası, Fed'deki olası liderlik değişiklikleri, ılımlı spekülasyonları artırdı: Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett, mevcut Başkan Powell'ın yerine geçmek için önde gelen adaylardan biri olarak görülüyor ve nispeten gevşek politika eğilimleri, Fed'in uzun vadeli çerçevesinde ayarlamalar yapılacağı beklentilerini tetikledi. Kısa vadeli faiz indirimi beklentileri zaten ağır bir şekilde fiyatlanmışken, uzun vadeli politika yönelimindeki bu marjinal değişim, dolar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı daha da yoğunlaştırdı.

Dört saatlik grafiğe göre, GBP/USD EMA12 boyunca güçlü bir şekilde yükseliyor, ancak MACD ve sinyal çizgileri bir ölüm kesişimi oluşturdu. Sıfır eksenine yakın bir noktaya geri dönmelerine rağmen, biraz mesafe var ve bu da ayarlama aşamasının henüz bitmediğini gösteriyor. Bollinger Bantları daralmaya başlıyor, hareketli ortalamalar düzleşiyor ve Bollinger Orta Bandı ve EMA50'ye doğru, 1,33 ve 1,327 civarını hedefleyen bir geri çekilme muhtemel. Ayrıca, RSI 59 seviyesinde bulunuyor ve yükseliş eğilimini yansıtıyor. Bir saatlik grafikte, fiyat zirveleri kademeli olarak düşüyor ve kısa vadeli bir düşüş trendine işaret ediyor. Dahası, MACD'nin yukarı yönlü momentumu zayıflıyor ve bu da Bollinger Alt Bandı ve EMA200'e doğru olası bir düşüşü gösteriyor. RSI 45 seviyesinde, kötümser bir hava gösteriyor ve zirveleri de düşüyor. Bu nedenle, zirvelerden satış yapmak temel strateji olmaya devam ediyor.

İşlem yönü: Satış

Giriş ücreti: 1.3332

Hedef fiyat: 1,29

Zarar durdurma: 1.35

Destek: 1.3/1.29/1.28

Direnç: 1.34/1.342/1.35

Cuma günü altın fiyatları, yatırımcıların gelecek hafta açıklanacak olan Fed'in politika kararından önce önemli enflasyon raporlarına odaklanmasıyla ons başına 4.200 ABD doları civarında sabit kaldı.

Federal Rezerv'in Aralık ayı toplantısı öncesinde, temel PCE verileri özellikle önemli olacak. Enflasyon rakamları beklentileri aşarsa, Fed faiz oranlarını değiştirmemeyi tercih edebilir. Öte yandan, veriler projeksiyonları karşılar veya altında kalırsa, beklendiği gibi yeni bir faiz indiriminin önü açılacaktır.

Bu haftanın başlarında, işgücü piyasasındaki yavaşlamaya dair yeni işaretler ortaya çıktı. ADP raporu, özel sektör istihdamının beklenmedik şekilde 32.000 azaldığını gösterirken, piyasa Kasım ayında 71.000 işten çıkarma öngörüyordu. Bu da, bu yıl şimdiye kadarki toplam işten çıkarma sayısını yaklaşık 1,17 milyona çıkarıyor.

Zayıf istihdam verileri, yatırımcıların Fed'in faiz oranlarını önümüzdeki hafta kadar erken bir tarihte indireceğine olan güvenini daha da artırdı; piyasa şu anda faiz indirimi olasılığının yaklaşık %87 olduğunu ima ediyor.

Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in Mayıs ayında Jerome Powell'ın yerine Fed başkanlığına getirilebileceği yönündeki haberler, ılımlı havayı daha da güçlendiriyor. Piyasalar bunu, Fed'in daha agresif bir gevşeme politikasına doğru olası bir yönelimi olarak yorumladı.

Altın, Altın Hafta tatilini hafif düşüşle kapatmasına rağmen, önemli veri açıklamaları öncesinde sağlam desteğini korudu.

Altın fiyatları Cuma günü toparlansa da haftalık işlem aralığında kalmayı başardı. Fed'in ılımlı bir duruş sergileyeceği beklentisi doları baskılamaya devam etti ve altın fiyatlarına destek sağladı. Ancak, yükseliş trendindeki yatırımcılar agresif tahminlerde bulunmadan önce ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksinin açıklanmasını beklemeyi tercih edebilir.

Bununla birlikte, bugün haftanın son işlem günü olduğundan, altın fiyatları güçlü bir yükseliş gösterse bile, yükselişin aşırı agresif olma ihtimalinin düşük olduğuna inanıyoruz. Fiyat algoritmik faktörleri nedeniyle, altın için yukarı yönlü direnç muhtemelen ortalama haftalık direnç seviyesini temsil eden 4245-4250 aralığında görülecektir. Aynı zamanda, geçmiş PCE verilerinin piyasa üzerinde genellikle yalnızca sınırlı bir etki yarattığı göz önüne alındığında, yükseliş momentumunun önemli ölçüde daha da artmasını beklemek akıllıca olmayacaktır.

İşlem Yönü: Satın Al

Giriş Ücreti: 4209

Hedef Fiyat: 4350

Zarar Durdurma: 4160

Son Geçerlilik Tarihi: 21 Aralık 2025 23:55:00

Destek: 4188, 4174, 4164

Direnç: 4208, 4217, 4241

EUR/JPY paritesi, Japonya Merkez Bankası'nın yaklaşan faiz artırımına ilişkin artan spekülasyonlardan Japon Yeni'nin bir kez daha yararlanmakta zorlanmasıyla, seans başındaki zayıflıktan toparlanarak Cuma günü yeniden yükseliş ivmesi kazandı. Parite, Kasım ortasından bu yana işlemlere hakim olan, alışılmış aralıklı hareket modelini sürdürerek, 180,10'luk gün içi en düşük seviyeye geriledikten sonra en son 180,77 civarında işlem gördü. Gün içi dalgalanmalara rağmen, kısmen Euro Bölgesi genelinde iyileşen ekonomik ortam sayesinde, temel eğilim Euro'ya doğru eğilim göstermeye devam ediyor.

Euro, Eurostat tarafından yayınlanan yeni GSYİH rakamlarından önemli ölçüde destek gördü. Bu rakamlar, bölgenin ekonomik görünümüne dair daha önce tahmin edilenden daha dirençli bir tablo çizdi. Üçüncü çeyrek GSYİH'si, çeyreklik bazda %0,3 artarak, %0,2'lik piyasa tahminlerini aştı ve bir önceki çeyrekte kaydedilen %0,2'lik büyümeden daha iyi bir performans gösterdi. Yıllık büyüme ise %1,4'e ulaşarak beklentileri karşıladı ve Avrupa'nın toparlanmasının -düzensiz de olsa- yavaş yavaş ivme kazanmaya devam ettiği söylemini pekiştirdi.

Veriler, Avro Bölgesi ekonomisinin temel bileşenlerinde genel bir iyileşmeye işaret etti. Hanehalkı harcamaları, devam eden fiyat baskılarına rağmen tüketici güveninde ılımlı bir iyileşmeye işaret ederek bir miktar yükseldi. Kamu harcamaları daha hızlı bir oranda artarak, özel sektör güveninin kırılgan olduğu bir dönemde mali destek sağladı. Yatırım faaliyetleri de güçlenerek yaklaşık %1 arttı ve uzun vadeli sermaye taahhütlerine olan güvenin yenilendiğini gösterdi. Hem ihracat hem de ithalatın artmasıyla dış ticaret olumlu katkıda bulundu ve küresel arz ve talep koşullarının kademeli olarak normalleştiğine işaret etti.

İşgücü piyasası eğilimleri de benzer şekilde cesaret vericiydi. Avro Bölgesi'ndeki istihdam çeyrek boyunca %0,2 artarak analist tahminlerini aştı ve önceki verilere göre güçlendi. Yıllık bazda ise istihdam %0,6 artarak, işgücü piyasasının sıkı seyrettiği ve döngüsel baskılara karşı bir tampon oluşturmaya devam ettiği görüşünü pekiştirdi. Döviz piyasaları açısından bu göreceli makroekonomik istikrar, Avro'yu canlı tutmak ve Yen kaynaklı agresif geri çekilmeleri sınırlamak için yeterli oldu.

Ancak Japon tarafında dinamikler çok daha karmaşık olmaya devam ediyor. Japonya Merkez Bankası'nın 18-19 Aralık toplantısında nihayet faiz oranlarını artırabileceği yönündeki spekülasyonlar giderek artmasına rağmen, Yen anlamlı kazanımlar elde edemedi. Hafta başında, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda politika ayarlamalarını değerlendirmeye istekli olduğunu belirterek, merkez bankasının uzun süredir devam eden aşırı gevşek duruşundan yakın zamanda çıkılacağı yönündeki beklentileri yeniden canlandırdı.

Bu görüş, yakın vadede büyük bir ekonomik veya finansal şok yaşanmaması halinde, BoJ yetkililerinin yaklaşan toplantıda faiz oranlarını artırmaya hazır olduğunu belirten bir Bloomberg raporuyla da desteklendi. Raporda ayrıca, enflasyon eğilimleri ve ekonomik koşullar öngörüldüğü gibi gelişmeye devam ederse, politika yapıcıların daha fazla faiz artırımına hazır olduklarını bildirebilecekleri de belirtildi. Bununla birlikte, aynı kaynaklar, BoJ'nin faiz oranlarının nihayetinde ne kadar artacağı konusunda emin olmadığını ve bunun da sıkılaştırmaya yönelik karakteristik temkinli yaklaşımını yansıttığını belirtti.

Yen'in bu gelişmelere yanıt olarak güçlenememesi, yatırımcılar arasında süregelen şüpheciliği gözler önüne seriyor. Japonya Merkez Bankası'nın geçmişte sadece son anda geri çekilme sinyalleri vermesi göz önüne alındığında, birçok yatırımcı temkinli davranmaya devam ediyor. Diğerleri ise, bir faiz artışı gerçekleşse bile, bunun yapısal olmaktan ziyade sembolik olabileceğine ve para birimine uzun vadeli sınırlı destek sağlayabileceğine inanıyor. Küresel risk algısı nispeten istikrarlı olduğundan, Yen de her zamanki güvenli liman akımlarını çekemedi.

Piyasaların dikkati şimdi Pazartesi günü açıklanacak Japonya veri paketine çevrilmiş durumda. Bu veriler arasında işgücü kazançları, cari hesap rakamları ve 3. çeyrek GSYİH revizyonunun son verileri yer alıyor. Bu rakamlar, Aralık ayı toplantısına doğru beklentilerin şekillenmesinde kritik bir rol oynayacak. Daha güçlü büyüme ve kazançlar faiz artırımına olan güveni artırabilirken, daha zayıf veriler şüpheleri yeniden gündeme getirerek Yen'i daha da zayıflatabilir.

Teknik açıdan bakıldığında, EUR/JPY paritesinin yapısı son düzeltme düşüşüne rağmen genel olarak yapıcı olmaya devam ediyor. Parite, 181,70 tavan seviyesinin altında kapanarak yükseliş momentumunda kısa vadeli bir duraklama sinyali verirken, stokastik göstergeler devam eden negatif baskıyı ortaya koymaya devam ediyor. Bununla birlikte, düşüş sığ kalıyor ve parite 179,40 bölgesi yakınındaki desteğini koruduğu sürece genel yükseliş trendini tehdit etmiyor. Piyasanın bu kilit seviyenin altına inmeyi sürekli reddetmesi, mevcut yükseliş yapısının temeli olarak önemini pekiştiriyor.

180,10'a doğru gerçekleşen düzeltme, bir geri dönüşün erken aşamalarından ziyade daha sağlıklı bir konsolidasyon modelinin parçası gibi görünüyor. Yatırımcıların, özellikle Euro Bölgesi makroekonomik koşullarının güçlenmeye devam etmesi veya Japonya verilerinin BoJ faiz artırımı için önemli bir gerekçe oluşturmaması durumunda, önümüzdeki seanslarda yeni bir yükseliş ivmesi aramaları bekleniyor. 181,70'in üzerinde belirleyici bir kırılma, yükseliş yollarını yeniden açabilir ve potansiyel olarak son yükseliş trendini uzatabilir.

Şimdilik EUR/JPY paritesinin 179,65 ile 181,70 arasında dalgalanacağı, temel destek seviyeleri korunduğu sürece genel trendin yükselişi destekleyeceği tahmin ediliyor.

EURJPY SATIN AL

GİRİŞ ÜCRETİ: 180.830

DURDURMA ZARARI: 180.00

KÂR AL: 186.00