Yılbaşından bu yana gümüş fiyatları %99'un üzerinde arttı. Ekim ayında kısıtlı gümüş arzı fiyatları ons başına 50 dolara çıkardı. O dönemde analistler bunu metal varlıklarındaki geçici bir değişime bağladı. Geçtiğimiz baharda, gümrük vergisi endişeleri nedeniyle büyük miktarda gümüş ABD'ye aktı ve Londra'da kıtlığa neden oldu. Bloomberg'e göre, serbestçe dolaşan gümüş miktarı (ETF'lerde veya diğer fonlarda kilitli olmayan gümüş) 850 milyon onsluk zirveden sadece 200 milyon onsa düştü; bu da %75'lik bir düşüşe tekabül ediyor. Metals Focus, gümüş arzının bir noktada 150 milyon onsa kadar düştüğünü tahmin ediyordu. Hindistan'daki eşi benzeri görülmemiş gümüş talebi piyasayı çöküşün eşiğine getirdi. Altın fiyatları defalarca yeni zirvelere ulaştıkça, Hintliler gümüşe yöneldi ve bu da Londra'nın gümüş arzı üzerindeki baskıyı daha da yoğunlaştırdı. Sonunda, metal New York'tan Londra'ya geri aktıkça piyasa uyum sağladı ve baskı azaldı. Ancak kısa bir geri çekilmenin ardından gümüş fiyatları yükseliş trendine devam etti. ANZ Group'taki bir analiste göre, Londra borsasındaki son satışlar küresel arz sıkıntısına neden oldu ve bu sıkıntının etkisi hala devam ediyor. Sorun Londra'da yeterli gümüş bulunmaması değil, hiçbir yerde yeterli gümüş bulunmaması. Bloomberg, Londra'ya son zamanlarda gelen gümüş girişlerinin başka yerlerdeki arz sıkıntısını daha da kötüleştirdiğini bildirdi. Şanghay Vadeli İşlemler Borsası'na bağlı depolardaki gümüş stokları neredeyse on yılın en düşük seviyesine geriledi. Bu arada, güçlü talebi ve sınırlı metal bulunabilirliğini yansıtan gümüş kiralama oranları arttı. Bu sorun, metali bir depodan diğerine taşıyarak çözülemez. Önemli olan, talebin yıllardır arzı aşmış olmasıdır. Metals Focus, gümüşün üst üste beşinci yıl yapısal piyasa açığına doğru ilerlediğini bildirdi. 2024'te rekor seviyelere ulaştıktan sonra, endüstriyel talebin fiyat baskıları nedeniyle yaklaşık %2 düşmesi ve genel talepte yaklaşık %4'lük bir düşüşe yol açması bekleniyor. Ancak gümüş madeni üretimi sabit kaldığı için üretim, piyasa ihtiyaçlarını karşılamak için yetersiz kalmaya devam ediyor. Metals Focus, bu yıl altın talebinin arzı 95 milyon ons aşacağını tahmin ediyor. Bu, son beş yıldaki kümülatif piyasa açığını 820 milyon onsa, yani madenlerin bir yıllık ortalama yıllık üretimine eşit bir seviyeye getirecek. 2010 yılından bu yana kümülatif gümüş arz açığı 580 milyon onsu aştı. Daha yüksek fiyatlar olsa bile, çıkarılan arzın açığı kapatacak kadar hızlı büyümesi pek olası değil. Gümüş madeni üretimi 2016 yılında 900 milyon ons ile zirve yaptı ve o zamandan beri geçen yıla kadar yıllık ortalama %1,4 oranında azaldı. Üretimin 2023 yılında 814 milyon onsa ulaşması öngörülüyor. Görünüşe göre, açığı kapatmak için en azından önümüzdeki birkaç yıl boyunca yer üstü gümüş stoklarındaki düşüşlere güvenmek zorunda kalacağız. Federal Rezerv'in para politikasını gevşetmeye devam edeceği beklentisi de gümüş fiyatlarını artırıyor. ABD yakın zamanda gümüşü stratejik mineraller listesine ekledi.Bu durum talep baskılarını ve arz kıtlıklarını yoğunlaştırabilir. Metals Focus'un altın ve gümüş direktörü, "Gümüş piyasasında kesinlikle çok daha fazla daralma olacak," dedi. Bloomberg, ABD metal fiyatlarında ani bir artış korkusu nedeniyle bazı yatırımcıların ABD dışına metal sevkiyatı yapmaktan çekindiğini ve küresel piyasalar daha fazla daralırsa, rahatlama için çok az umut olduğunu belirtiyor. Ayrıca, ABD'nin iç arzı korumak için gümüşe gümrük vergisi uygulayabileceği yönünde endişeler de var. Bu temel arz-talep dinamikleri, en azından orta vadede gümüş fiyatlarını desteklemeye devam etmelidir.   

CME FedWatch aracına göre, Fed'in Aralık ayında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığı, bir ay önceki yaklaşık %63'ten %89'a kadar yükseldi. Fed beklentileri piyasa hareketlerine hakim. New York Fed Başkanı Williams, Fed politikasının hâlâ "biraz kısıtlayıcı" olduğunu belirterek, nötr seviyeye doğru hareket etmek için alan olduğunu belirtti. Düşük faiz beklentileri, ABD varlıklarının göreli getirisini düşürür ve yatırımcılar faiz indirimine daha fazla güven duyduğunda, dolar endeksi genellikle baskı altına girer. Wall Street kurumları tahminlerinde büyük ölçüde aynı görüşte. Bank of America, artan işsizlik, zayıf özel sektör istihdamı ve Powell'ın ılımlı fiyatlama duruşunu değiştirme konusundaki isteksizliğini gerekçe göstererek şu anda Aralık ayında faiz indirimine eğilimli. Bu tür bir fikir birliği, piyasa güvenini artırma ve yatırımcıları dolar pozisyonlarını daha da azaltmaya teşvik etme eğilimindedir. Mali belirsizlik, dolardaki zayıflığı daha da kötüleştiriyor. 4,1 trilyon dolarlık vergi reformu planı, gümrük vergilerindeki belirsizlikler ve Fed'in bağımsızlığına ilişkin sorular, yabancı yatırımcıların ABD varlıklarına olan iştahını azaltıyor ve normalde doları destekleyen sermaye girişlerini azaltıyor.

1 saatlik grafikte görüldüğü gibi Bollinger Bantları daralıyor ve hareketli ortalamalar düzleşiyor. Üst bant tarafından baskılandıktan sonra gümüş, orta bant yakınında dalgalanıyor. MACD bir ölüm kesişimi gösteriyor ve yukarı yönlü momentum giderek zayıflıyor; bu, daha fazla düşüşü gösteren düşüş eğiliminin bir işareti. RSI 47 seviyesinde ve piyasada tereddüt sinyali veriyor. Destek, sırasıyla yaklaşık 57,3 ve 56,5 seviyelerinde EMA50 ve Bollinger alt bandının yakınında bulunuyor. 4 saatlik grafikte ise Bollinger Bantları yukarı doğru genişliyor, hareketli ortalamalar yukarı doğru ayrışıyor ve yükseliş trendi bozulmadan devam ediyor. Ancak, büyük bir düşüş mumu fiyatı EMA12'ye geri çekti. Bu seviye aşılırsa trend tersine dönebilir. MACD de bir ölüm kesişimi gösteriyor ve RSI 61 seviyesinde. Ancak, art arda gelen zirveler düşüyor ve bu da potansiyel olarak bir dönüm noktasına işaret ediyor. Zirvelerde satış yapılması önerilir.

İşlem yönü: Satış

Giriş ücreti: 58

Hedef fiyat: 50

Zarar durdurma: 60

Destek: 55/53/50

Direnç: 59/60/65

Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Kazuo Ueda Pazartesi günü yaptığı açıklamada, fiyatların ve genel ekonominin öngörüldüğü gibi gelişmeye devam etmesi halinde, Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını artırma yolunda ilerlediğini yineledi. Ueda, Japonya Merkez Bankası'nın büyüme ve enflasyona ilişkin baz senaryosunun gerçekleşme olasılığının giderek arttığını da sözlerine ekledi. Ancak bu sıkılaştırma potansiyeli, iç endişelerle dengeleniyor. Yükselen Japon Devlet Tahvili (JGB) getirileri, ülkenin borç ödeme maliyetlerini aktif olarak artırarak Japonya Merkez Bankası'nın agresif sıkılaştırma kapasitesini etkili bir şekilde sınırlandırıyor ve Yen (JPY) için yapısal bir engel oluşturuyor.

Pazartesi günü açıklanan ABD ekonomik verileri, imalat sektörü için daha zayıf bir tablo çizdi. ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Kasım ayında 48,7'den 48,2'ye gerileyerek tahminleri kaçırdı ve art arda dokuzuncu daralma ayını yaşadı. Altta yatan detaylar da aynı derecede endişe vericiydi: Yeni Siparişler Endeksi 47,4'e düşerek düşüş serisini sürdürürken, İstihdam Endeksi 44'e gerileyerek işgücü piyasasındaki ivme kaybının devam ettiğini gösterdi. Tek direnç alanı, kalıcı maliyet baskılarına işaret ederek 58,5'e yükselen Ödenen Fiyatlar Endeksi oldu.

ABD'deki istikrarlı zayıf ekonomik verilerin ardından piyasa katılımcıları Fed'in faiz indirimlerine yönelik bahislerini agresif bir şekilde artırdı. CME FedWatch Tool'a göre, yatırımcılar artık gelecek haftaki Federal Rezerv toplantısında %0,25'lik bir faiz indirimi olasılığını %87 olarak fiyatlıyor; bu oran sadece bir ay önce %63'tü. Güvercin spekülasyonlarına güç katan bir diğer gelişme ise, eski Beyaz Saray Ekonomi Danışmanı Kevin Hassett'in bir sonraki Fed Başkanı olmak için favori aday olarak ortaya çıktığını öne süren henüz doğrulanmamış bir rapor. Hassett, ABD Başkanı Donald Trump'ın ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarında daha hızlı ve daha derin bir indirim çağrısına destek veren bir müttefik olarak görülüyor. ABD Hazine tahvil getirileri güçlü seyrediyor; 10 yıllık Hazine tahvil getirisi %4,086 seviyesinde, reel getiriler ise %1,856 seviyesinde sabit kalıyor.

Jeopolitik haberlerde, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Avrupa'daki çatışmaya olası bir çözüm bulmak için Kremlin'de ABD Başkanı Donald Trump'ın özel temsilcisi Steve Witkoff ve damadı Jared Kushner ile bir araya geldi. Görüşmeden hemen önce Putin, Avrupa'nın Rusya ile savaşa girmesi halinde hızlı bir yenilgiyle karşı karşıya kalacağı konusunda uyarıda bulundu ve Avrupa'nın Ukrayna konusundaki karşı önerilerini Rusya için "kesinlikle kabul edilemez" olarak nitelendirdi. Trump, çatışmayı sona erdirme arzusunu defalarca dile getirdi, ancak bugüne kadarki çabaları henüz bir barış anlaşması sağlayamadı.

USD/JPY paritesi, belirgin bir düşüş trend çizgisi ve yeni yüksek zirvelerin oluşturulamamasıyla açıkça görülen hakim bir düşüş trendi içinde konumlanıyor. Bu durum, düşüş eğiliminin devam edebileceğini gösteriyor. Fiyat, düşüş trend çizgisi ve 155,91 seviyesinde bulunan 100 dönemlik Hareketli Ortalama (MA) tarafından oluşturulan birleşme bölgesini yakın zamanda yeniden test etti. 200 dönemlik MA ise 156,27 seviyesinde biraz daha yüksekte konumlanıyor. Bu kritik birleşme bölgesi, bir sonraki önemli destek seviyesi olan 154,80'lik son yerel dip seviyesine yakın bir hedef belirleyerek, kısa (satış) pozisyonlarına girmek için yüksek olasılıklı bir fırsat sunuyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI), yakın zamanda 70'lik (aşırı alım bölgesi) zirvesinden düştükten sonra şu anda nötr 47 seviyesinde. En önemlisi, en belirgin teknik sinyal, RSI'da trend çizgisinin önceki dokunuşuna kıyasla düşüş yönlü bir ayrışmadır. Bu ayrışma, alım gücünün tükendiğinin sinyalini vererek, potansiyel olarak aşağı yönlü belirleyici bir hareketin kapısını aralayabilir. Tersine, düşüş trend çizgisinin üzerinde güçlü bir kırılma ve kapanış, mevcut kısa vadeli kurulumu geçersiz kılacak ve daha fazla kazanç olasılığını ortaya koyacaktır.

İşlem yönü: Satış

Giriş ücreti: 155,75

Hedef fiyat: 154,80

Zarar durdurma: 156.40

Geçerlilik: 12 Aralık 2025 15:00:00

Avro Bölgesi'nden gelen son rakamlar, Kasım ayı enflasyonunda karışık ancak nispeten istikrarlı bir tablo çizdi. Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyat Endeksi (HICP), yıllık bazda %2,2 artarak %2,1'lik beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti ve Ekim ayındaki tempoyu yakaladı. Dalgalı bileşenleri hariç tutan Çekirdek HICP ise yıllık bazda %2,4 artarak %2,5'lik tahmini biraz kaçırdı ve Ekim ayındaki orandan değişmedi.

Aylık bazda, Çekirdek HICP Kasım ayında %0,5 düşerek Ekim ayında kaydedilen %0,3'lük artışı tersine çevirdi. Manşet HICP, Ekim ayındaki %0,2'lik artışa kıyasla Kasım ayında %0,3 düştü. Bu enflasyon verileri, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) mevcut politika duruşunu sürdürmesi yönündeki argümanı güçlendirdi ve enflasyonun ECB'nin %2'lik orta vadeli hedefinin biraz üzerinde kalmasıyla faiz oranlarının sabit kalacağı yönündeki piyasa beklentilerini pekiştirdi. Politika yapıcıların politika ayarlaması için çok az aciliyet sinyali vermesiyle, dikkatler şimdi ECB'nin 18 Aralık'ta açıklanması planlanan bir sonraki faiz kararına odaklandı. ECB Yönetim Kurulu üyesi Joachim Nagel, yakın zamanda Avro Bölgesi'nin enflasyon hedefine "neredeyse ulaştığını" ve faiz oranının yakın gelecekte bu seviye civarında dalgalanmaya devam edeceğini belirtti.

Bu arada, Pazartesi günü açıklanan ABD ekonomik verileri imalat sektörü için daha zayıf bir tablo çizdi. ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Kasım ayında 48,7'den 48,2'ye gerileyerek 48,6 tahminini kaçırdı ve art arda dokuzuncu daralma ayını kaydetti. Altta yatan veriler de aynı şekilde zayıftı. Yeni Siparişler Endeksi, 49,4'ten 47,4'e düşerek son dönemdeki kayıplarını sürdürürken, İstihdam Endeksi 46'dan 44'e geriledi. Tek güçlü nokta, 58'den 58,5'e yükselen ve büyümeye devam eden Ödenen Fiyatlar Endeksi oldu.

ABD ekonomik verilerinin istikrarlı bir şekilde zayıflamasının ardından, piyasa katılımcıları faiz indirimlerine yönelik bahislerini agresif bir şekilde artırdı. CME FedWatch Tool'a göre, yatırımcılar önümüzdeki hafta Federal Rezerv toplantısında %0,25'lik bir faiz indirimi olasılığını %87 olarak fiyatlıyor. Bu oran, sadece bir ay önceki %63'lük orana göre keskin bir artış. ABD Hazine tahvili getirileri güçlü seyrederken, 10 yıllık Hazine tahvili getirisi %4,086 seviyesinde. Altın fiyatlarıyla ters orantılı olan ABD reel getirileri ise %1,856 seviyesinde sabit kaldı.

Jeopolitik haberlerde, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Avrupa'daki çatışmaya olası bir çözüm bulmak için Kremlin'de ABD Başkanı Donald Trump'ın özel temsilcisi Steve Witkoff ve damadı Jared Kushner ile bir araya geldi. Görüşmeden hemen önce Putin, Avrupa'nın Rusya ile savaşa girmesi halinde hızlı bir yenilgiyle karşı karşıya kalacağı konusunda uyarıda bulundu ve Avrupa'nın Ukrayna konusundaki karşı önerilerini Rusya için "kesinlikle kabul edilemez" olarak nitelendirdi. Trump, çatışmayı sona erdirme arzusunu defalarca dile getirdi, ancak bugüne kadarki çabaları henüz bir barış anlaşması sağlayamadı.

EUR/USD paritesi, 1 Ekim'den beri devam eden ve 1,1778 seviyesinden başlayıp 5 Kasım'da 1,1469 seviyesinde yerel bir dip seviyesine ulaşan düşüş kanalından çıkmış gibi görünüyor. Bu yerel dip seviyesinin ardından fiyat, başlangıçta kanalın üst sınırı tarafından reddedilen güçlü bir toparlanma başlattı. Ancak daha sonraki bir girişim, yukarı yönlü kesin bir kırılmayla sonuçlandı.

Kritik bir şekilde, son geri çekilmede fiyat, artık destek görevi gören düşüş trend çizgisini tekrar test etti ve güçlü bir şekilde toparlanarak direncin desteğe dönüştüğünü doğruladı. Teknik dinamikteki bu değişim, fiyatı 1,1758'deki bir sonraki önemli direnç seviyesine doğru itebilecek yükseliş yönlü bir kırılmaya işaret ediyor.

4 saatlik grafikteki 100 ve 200 periyotluk Hareketli Ortalamalar (MA'lar), sırasıyla 1,1578 ve 1,1584'te sıkı bir şekilde gruplanmış olup, üst kanal çizgisinin ve son toparlanma noktasının hemen altında yer almaktadır. Bu konumlandırma, MA'ların artık sağlam bir dinamik destek görevi gördüğünü göstermektedir. Ayrıca, Göreceli Güç Endeksi (RSI), son geri çekilme sırasında yalnızca 48 minimum seviyesine ulaşmış ve kırılmadan sonra bile aşırı satım bölgesine girememiştir. Bu durum, temel momentumun güçlü kaldığını ve yükselişin devam edebileceğini göstermektedir. Mevcut alımlar 1,1604 bölgesinden beklenmektedir. Tersine, fiyatı tekrar düşüş kanalının içine yerleştirecek güçlü bir aşağı yönlü hareket, mevcut yükseliş yapısını geçersiz kılacaktır.

İşlem yönü: Satın al

Giriş fiyatı: 1.1630

Hedef fiyat: 1.1758

Zarar durdurma: 1.1540

Geçerlilik: 12 Aralık 2025 15:00:00

Ethereum'un fiyatı 2.800 ABD dolarının altına düşerek spekülatif ticarette önemli bir artışa yol açtı. Ethereum'a odaklanan önemli bir fon yönetim şirketi olan BitMine Immersion, kripto para birimini aktif olarak biriktirmeye devam ediyor ve portföyüne 83 milyon ABD doları değerinde Ethereum ekledi. BitMine Immersion'dan Tom Lee ve CryptoQuant'tan Ki Young Ju gibi önemli isimler, Ethereum'un çeşitli değerleme modellerine göre değerinin altında olduğunu belirterek kurumsal yatırımcı ilgisini vurguladı.

Fiyat düşüşüne rağmen, bir alım dalgası tetikledi. Spekülatörler pozisyonlarını artırarak 654 milyon ABD doları tutarında bahis eklediler. Zincir içi veriler, piyasa kaldıracının sıfırlandığını ve Ethereum vadeli işlem piyasasındaki düşüş riskinin azaldığını gösteriyor.

Fiyatlar baskı altında kalmaya devam ederken, finans piyasaları karışık sinyaller veriyor, ancak aynı zamanda potansiyel bir istikrarın ortaya çıktığına dair işaretler de mevcut. Bunlar arasında, Ethereum'un değerlemesini destekleyen güçlü zincir içi temeller ve artan geliştirici faaliyetleri yer alıyor.

Benzer nitelikteki geçmiş fiyat düzeltmeleri, kaldıraç sıfırlamalarını ve ardından artan kurumsal alım aşamalarını tetiklemiştir. Tarihsel veriler, bu tür manevraların genellikle boğa piyasalarından önce gerçekleştiğini ve gelecekteki potansiyel trendlere işaret ettiğini göstermektedir.

Ancak teknik görünüm pek de iyimser değil. Ethereum fiyatının 2.620 ABD dolarından başlayan toparlanması, boğaların dirençle karşılaşmadan önce fiyatı 3.000 ABD dolarının üzerine çıkarmasına neden oldu.

1 günlük zaman diliminde, fiyatlar 100 günlük SMA'nın oldukça altında kalıyor. Ayılar 3.050 ABD doları direnç seviyesini savunurken, fiyatlar 3.655 ABD doları zirvesinden 2.616 ABD doları dip seviyesine düşüşün %50'lik geri çekilmesini bile test edemedi. Mevcut fiyat hareketi, artan düşüş baskısına işaret ediyor. Bir toparlanma yaşanırsa, fiyatlar 3.000 ABD doları seviyesinde dirençle karşılaşabilir.

Bir sonraki önemli direnç seviyesi 3.050 ABD doları civarında. Şu anda, temel direnç 3.250 ABD doları bölgesi ve trend çizgisi etrafında oluşuyor. Günlük kapanış fiyatı 3.250 ABD doları direnç bölgesinin üzerine çıkarsa, yeni bir istikrarlı yükseliş dalgası tetiklenebilir. Bu senaryoda, fiyatlar 3.500 ABD doları seviyesine doğru yükselebilir.

Aşağı yönlü harekette, baş-omuz tepe formasyonu devam ettikçe, düşüş hedefleri bozulmadan kalıyor. Kilit destek 2.500 ABD doları civarında ve bu seviyenin altına doğru bir kırılma, fiyatların 2.350 ABD dolarını test etmesine neden olabilir. Fiyatlar daha fazla düşerse, 2.200 ABD dolarına kadar gerileme mümkün olabilir.

İşlem Yönü: Satış

Giriş Ücreti: 3000

Hedef Fiyat: 1959

Zarar Durdurma: 3250

Son Geçerlilik Tarihi: 22 Aralık 2025 23:55:00

Destek: 2720, 2620, 2529

Direnç: 2935, 3105, 3245

Altın fiyatları Salı günü altı ayın en yüksek seviyelerinden gerileyerek ons ​​başına 4.200 ABD dolarının altına düştü. Bu düşüş kısmen yükselen ABD Hazine tahvili getirileri ve kâr satışlarından kaynaklanırken, yatırımcılar Federal Rezerv'in politika yolunu belirlemek için ABD ekonomik verilerini bekliyordu. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi iki haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyretti ve bu durum altın gibi faiz getirmeyen varlıkların cazibesini azalttı.

Altının bugünkü zayıf performansına rağmen, temel göstergeler değişmeden kaldı; buna Fed'in faiz indirimi beklentileri de dahil. Bu beklentiler, getiri açısından altın fiyatlarını desteklemeli. Piyasa duyarlılığı temkinli seyrederken, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE fiyat endeksinin Cuma günü açıklandığında düşük seyredeceği beklentisi hakim. Ayrıca, bu haftaki önemli ABD verileri arasında Çarşamba günü açıklanacak Kasım ADP istihdam raporu da yer alıyor.

Altın fiyatları Salı günü daha fazla gerileme kaydetti, ancak konsolidasyon aşamasında kalmaya devam ediyor. 3.886 ABD dolarından toparlanma, 4.381 ABD doları zirvesinden bu yana oluşan düzeltme modelinin ikinci aşamasını oluşturuyor. Kısa vadede yeni bir yükseliş mümkün olsa da, 3.886 ABD doları - 4.344 ABD doları aralığındaki (3.997 ABD doları - 4.344 ABD doları) %100 geri çekilme seviyesi yakınlarında, önceki zirveye yakın, güçlü bir direnç bekleniyor. Altın fiyatlarının, uzun vadeli yükseliş trendi yeniden tesis edilmeden önce bir geri çekilme daha yaşayarak konsolidasyon aşamasını tamamlaması bekleniyor.

Ayrıca, momentum zayıflamaya başladıkça ve 1D zaman diliminde bir Pinbar paterni ortaya çıktıkça, bu durum mevcut toparlanmanın sona erdiğinin işaretidir. Yüksek seviyelerden kısa pozisyon açılması önerilir.

İşlem Yönü: Satış

Giriş Ücreti: 4225, 4235

Hedef Fiyat: 4016

Zarar Durdurma: 4259

Son Geçerlilik Tarihi: 20 Aralık 2025 23:55:00

Destek: 4180, 4165, 4154

Direnç: 4215, 4226, 4239

EUR/GBP, Salı günü mütevazı kazanımlarını sürdürerek 0,8800 seviyesi civarında işlem gördü. Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası arasındaki para politikası beklentilerindeki farklılaşmanın ortasında, Euro, İngiliz Sterlini'ni geride bıraktı. Parite, gün içinde yaklaşık %0,15 değer kazanarak, İngiltere'deki temel göstergelerin yumuşaması ve Euro Bölgesi veri cephesindeki hafif güçlenmenin de etkisiyle kademeli ancak istikrarlı bir toparlanmayı sürdürdü.

Eurostat'ın son ön verileri, Euro Bölgesi enflasyonunun piyasaların beklentilerinden daha dirençli olduğunu ortaya koyarak Euro'ya yeni bir ivme kazandırdı. Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyat Endeksi (HCPI), Ekim ayındaki %2,1'den Kasım ayında yıllık bazda %2,2'ye yükselerek tahminleri biraz aştı. Çekirdek okuma, artış beklentilerini aşarak %2,4 seviyesinde sabit kalsa da, veriler ECB'nin enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde hedefine geri döndürmede karşılaştığı zorlukların altını çiziyor.

Aylık bazda, manşet enflasyon %0,3 gerilerken, çekirdek enflasyon %0,5 düştü; bu, anlamlı bir dezenflasyon eğiliminin kanıtı olmaktan ziyade tipik bir mevsimsel etkidir. Nordea'dakiler de dahil olmak üzere birçok ekonomist, hizmet enflasyonunun yıllık %3,5 seviyesinde olmasının, politika yapıcıların zafer ilan etmesi için hâlâ çok yüksek olduğu konusunda uyardı ve 2025 ve 2026'ya sıçrayabilecek kalıcı ücret baskılarına dikkat çekti. Hizmet enflasyonundaki bu kalıcılık, genel ekonomik koşullar yumuşasa bile, ECB'nin kararlı bir duruş sergilemeye devam etmesinin temel nedenlerinden biridir.

Bu arada, işgücü piyasası stres belirtileri göstermeye başlıyor. Avro Bölgesi işsizlik oranı, Eylül ayı rakamlarında yapılan yukarı yönlü revizyonların ardından bir buçuk yıldan uzun süredir en yüksek seviyesi olan %6,4'te sabit kaldı. Bu artışa rağmen, bazı ECB yetkilileri enflasyonun "hedef etrafında dalgalandığını" vurguladı; bu ifade, istikrarı işaret etmek ve yakın vadeli faiz indirimleri hakkındaki spekülasyonları azaltmak için kullanılıyordu. Yönetim Kurulu üyesi Joachim Nagel, politikanın uzun bir süre istikrarlı kalacağını yineleyerek Avro'nun göreceli dayanıklılığını pekiştirdi.

Manş Denizi'nin diğer yakasında, yatırımcıların İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) beklenenden daha erken faiz indirimlerine giderek daha fazla yönelmesiyle, İngiliz Sterlini artan bir baskıyla karşı karşıya kalmaya devam ediyor. İngiltere Başbakanı Keir Starmer'ın yatırımı canlandırmak için hem enflasyonu hem de faiz oranlarını düşürmenin gerekliliğini vurgulayan son açıklamaları, İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) yavaşlayan ekonomiyi desteklemek için yakında harekete geçebileceği yönündeki spekülasyonları artırdı. Ücret artışlarındaki yavaşlama ve zayıflayan işe alım eğilimleriyle birleşen piyasalar, bir sonraki toplantıda bir faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatlamış durumda.

Yine de, tüm politika yapıcılar aynı aciliyet duygusunu paylaşmıyor. İngiltere Merkez Bankası yetkilisi Megan Greene, agresif gevşeme tahminlerine karşı çıkarak, kesintileri yalnızca istihdam ve tüketim daha da kötüleşirse destekleyeceğini belirtti. Yorumları, Pound'u geçici olarak istikrara kavuştursa da, genel ekonomik söylemin açıkça ılımlı bir eğilim göstermesi nedeniyle piyasa duyarlılığını tam olarak yükseltmeye yetmedi.

Piyasa yapısı açısından bakıldığında, EUR/GBP, yerleşik yükseliş kanalının içinde rahatça kalmayı sürdürüyor ve son düzeltme geri çekilmesinin 0,8748 civarında destek bulmasının ardından muhtemelen sona erdiğine dair işaretler veriyor. Parite o zamandan beri, artan stokastik momentumun da desteğiyle 0,8785 seviyesine doğru toparlandı. Bu, yükseliş momentumunun kendini yeniden göstermeye çalıştığının bir işareti.

Parite 0,8760 destek bölgesinin üzerinde tutunduğu sürece yükseliş görünümü bozulmadan kalacaktır. 0,8815 bariyerinin üzerinde devam eden bir yükseliş, yenilenen yukarı yönlü ilginin güçlü bir teyidi olacak ve muhtemelen 0,8855'e doğru kapıyı açacak ve bir sonraki büyük direnç seviyesi olan 0,8950'ye doğru bir genişleme için alan yaratacaktır.

EURGBP SATIN AL

GİRİŞ FİYATI: 0,8795

ZARARI DURDURMA: 0,8740

KÂR AL: 0,8950