Ukraine dalam Rundingan dengan AS dan Eropah mengenai Tiga Dokumen Utama; Perlumbaan Kerusi Fed Memasuki Peringkat Akhir

Korea Selatan telah menandatangani perjanjian awal dengan Peru untuk membekalkan kereta kebal tempur dan kenderaan berperisai dalam perjanjian pertahanan terbesarnya dengan negara Amerika Latin ketika ia berusaha untuk mengembangkan kehadirannya dalam pasaran senjata global di luar Eropah.

Perjanjian itu, jika dimuktamadkan, boleh melepasi 2 trilion won ($1.4 bilion), kata Yonhap News, tanpa memetik sumber. Ia termasuk potensi penjualan 54 kereta kebal K2 dan 141 kenderaan berperisai oleh Hyundai Rotem Co. kepada tentera Peru dengan matlamat untuk menandatangani kontrak menjelang tahun depan, kata pejabat presiden Korea Selatan pada hari Rabu.

Pejabat presiden Korea Selatan dan Hyundai Rotem enggan mengulas mengenai jumlah kontrak ketika dihubungi Bloomberg News.

"Skala eksport peralatan darat di bawah perjanjian rangka kerja mewakili eksport pertahanan terbesar ke Amerika Latin," kata pejabat presiden dalam satu kenyataan. Ia berkata jika perjanjian itu dilaksanakan ia akan menjadi kali pertama Korea mengeksport kereta kebal K2 ke Amerika Latin. Sebelum ini ia hanya menandatangani perjanjian untuk menghantar kereta kebal ke Poland.

Pengumuman itu dibuat beberapa bulan selepas Poland menandatangani perjanjian $6.5 bilion untuk membeli kereta kebal K2 dalam langkah terbaru anggota NATO itu untuk meningkatkan keupayaan ketenteraannya berikutan pencerobohan Rusia ke atas negara jiran Ukraine.

Pengeluar pertahanan Korea Selatan telah mendapat reputasi untuk kepantasan dan kebolehpercayaan dalam beberapa tahun kebelakangan ini, diasah oleh beberapa dekad dalam menyediakan angkatan bersenjata mereka untuk konflik yang berpotensi dengan jiran mereka yang sangat tentera, Korea Utara.

Korea Selatan disenaraikan sebagai pengeksport senjata ke-10 terbesar dunia, menurut laporan Mac dari Institut Penyelidikan Keamanan Antarabangsa Stockholm, dan menyasarkan untuk menjadi nombor empat menjelang 2027.

Sumber: Bloomberg Eropah

Presiden Donald Trump pada hari Selasa mendakwa "baru mendengar" bahawa keempat-empat pelantikan bekas Presiden Joe Biden ke Federal Reserve telah diluluskan oleh "autopen," menunjukkan mereka tidak diberi kuasa untuk berkhidmat dalam peranan tersebut.

Trump tidak memberikan bukti untuk dakwaan itu, yang membonceng pada penegasan berulangnya bahawa semua dokumen pendahulunya yang ditandatangani menggunakan autopen adalah tidak sah.

Tetapi dia berkata dia fikir ia adalah "sesuatu yang perlu kita teliti." Dan dia mencadangkan bahawa senarai lantikan yang ditandatangani autopen boleh termasuk Pengerusi Fed Jerome Powell , yang telah menghadapi kritikan hampir berterusan daripada Trump berhubung pengendaliannya terhadap bank pusat dan paras kadar faedah AS.

Trump melantik Powell sebagai pengerusi Fed semasa penggal presiden pertamanya. Biden melantik semula Powell pada 2021. Tempoh Powell dijangka tamat pada bulan Mei.

Tiga lagi ahli Lembaga Gabenor Fed semasa - Naib Pengerusi Philip Jefferson, Gabenor Michael Barr dan Gabenor Lisa Cook - adalah lantikan Biden.

Komen autopen datang semasa ucapan gaya kempen di Mount Pocono, Pennsylvania, tempat Trump pergi untuk bercakap tentang ekonomi dan menentang pemesejan Demokrat tentang krisis kemampuan di AS

"Omong-omong, nampaknya - anda perlu menyemak ini, sila - saya baru mendengar, mungkin keempat-empat pesuruhjaya dalam Fed ditandatangani oleh Biden ... Saya mendengar bahawa pen auto mungkin telah menandatangani komisen tersebut," kata Trump.

Trump menyelitkan tuduhannya dengan kritikan terhadap Powell, secara menyindir memanggilnya "Terlambat" dan mendakwa Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Chase, Jamie Dimon telah menggesa ketua bank pusat itu menurunkan kadar.

"Tetapi saya mendengar bahawa autopen mungkin telah menandatangani komisen tersebut. Jika mereka menandatangani komisen tersebut - sekarang mungkin saya salah, tetapi kami akan menyemak," kata Trump.

Dia kemudian muncul untuk berucap kepada ahli pentadbirannya, bertanya, "Adakah anda menyemaknya? Adakah anda mendengarnya? Siapa yang menandatanganinya? Adakah dia menandatanganinya, atau adakah autopen menandatanganinya?"

"Jadi, saya tidak tahu. Saya fikir ia adalah sesuatu yang perlu kita teliti," kata Trump. "Mereka meletakkan orang yang tidak dibenarkan untuk berada di sana."

Trump kemudian berkata, "Adakah anda akan menyemaknya, Scott?" nampaknya merujuk kepada Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent.

"Kerana saya mendengar bahawa pen auto boleh menandatangani mungkin semua empat, tetapi mungkin beberapa daripada mereka," kata Trump.

"Kami akan mengambil dua," tambahnya.

Sumber: CNBC

Wakil Perdagangan AS Jamieson Greer bersedia untuk bercakap dengan seorang pegawai tinggi Indonesia minggu ini dengan harapan dapat menyelamatkan rangka kerja perdagangan yang berisiko runtuh, lapor Financial Times (FT) Selasa.

Greer merancang untuk berbincang dengan Airlangga Hartarto, menteri penyelaras hal ehwal ekonomi Indonesia, dalam usaha memulihkan perjanjian yang dicapai pada Julai yang akan menyaksikan tarif AS ke atas barangan Indonesia dikurangkan daripada 32% kepada 19% sebagai pertukaran untuk beberapa siri konsesi.

Tetapi pegawai AS kini percaya Jakarta mengingkari perjanjian untuk menghapuskan halangan bukan tarif ke atas eksport perindustrian dan pertanian Amerika, serta isu perdagangan digital, lapor akhbar itu. Kedua-dua pihak juga bertelagah mengenai usaha AS untuk memasukkan klausa yang dilihat Indonesia sebagai pelanggaran kedaulatan ekonominya, menurut FT.

Wakil untuk Rumah Putih dan Wakil Perdagangan AS tidak segera menjawab permintaan untuk mengulas pada malam Selasa, manakala Greer enggan mengulas.

Di bawah perjanjian yang diumumkan pada bulan Julai, Indonesia mengumumkan rancangan untuk membeli kira-kira AS$19 bilion (RM78.28 bilion) produk Amerika, diketuai oleh 50 jet Boeing Co, dan memadam duti ke atas import dari AS. Negara itu juga bersetuju untuk menghapuskan beberapa keperluan pada produk termasuk kandungan tempatan yang mempunyai usaha rumit untuk menjual produk Amerika di negara itu. Presiden Donald Trump berkata pada masa itu beliau telah berurusan secara langsung dengan Presiden Indonesia Prabowo Subianto untuk memuktamadkan perjanjian itu.

Tetapi kerana Trump bertindak terlebih dahulu untuk mengurangkan tarif, para pegawai di Jakarta berasa sedikit mendesak untuk memuktamadkan perjanjian itu atau bergerak pantas untuk memenuhi komitmen dan sengaja melihat untuk menangguhkan konsesi, menurut orang yang biasa dengan perancangan Indonesia.

Sejak itu, Trump melancarkan rangka kerja perdagangan dengan Thailand, Kemboja, Vietnam dan Malaysia yang menyaksikan perjanjian serupa untuk mengurangkan halangan tarif, termasuk produk perindustrian dan pertanian.

Walaupun presiden AS telah bersungguh-sungguh bersetuju untuk menyapu pakatan perdagangan - dan dengan cepat menyesuaikan kadar tarif sebagai tindak balas - rundingan yang lebih lengkap mengenai syarat-syarat tertentu telah berulang kali terbukti berlarutan dan sukar.

Greer pada malam Selasa memberitahu panel kongres bahawa dia menjangka untuk menandatangani lebih banyak perjanjian perdagangan dalam beberapa minggu akan datang, ketika rakan dagangan global menunggu keputusan Mahkamah Agung yang memutuskan kesahihan pihak berkuasa kecemasan di sebalik tarif meluas Presiden Donald Trump.

Greer tidak menyatakan negara mana yang akan disertakan dalam perjanjian perdagangan akan datang.

Sumber: Theedgemarkets

Tenaga – Tinjauan lebihan memberi kesan kepada minyak

Harga minyak berada di bawah tekanan menurun lagi minggu ini, dengan ICE Brent jatuh di bawah $62/bbl, menetap pada paras terendah sejak akhir Oktober. Pasaran minyak bergerak lebih dalam ke dalam lebihan minyak yang dijangkakan. Jangkakan tekanan harga tambahan semasa kami melangkah ke 2026, seperti yang dibincangkan dalam tinjauan kami yang diterbitkan baru-baru ini. Walau bagaimanapun, bekalan minyak Rusia kekal berisiko. Walaupun jumlah eksport bawaan laut Rusia bertahan dengan baik, tong ini bergelut untuk mencari pembeli. Jadi, kita melihat peningkatan jumlah minyak Rusia di laut. Jelas sekali, ini tidak mampan. Kita perlu melihat diskaun yang lebih tinggi untuk Ural untuk menarik pembeli dan/atau pembeli Rusia, memastikan mereka tidak berurusan dengan entiti yang dibenarkan. Jika ini gagal, kita mungkin perlu melihat pengeluaran minyak Rusia mula jatuh. Kes asas kami kekal bahawa Rusia akan mencari jalan untuk mengatasi sekatan terkini AS. Rusia telah menunjukkan keupayaan untuk mengekalkan aliran minyak sejak 2022 walaupun terdapat sekatan, embargo dan serangan dron.

Nombor Institut Petroleum Amerika semalam menyokong minyak mentah, tetapi menurun untuk produk ditapis. Inventori minyak mentah AS jatuh sebanyak 4.8 juta tong sepanjang minggu lepas, lebih banyak daripada kira-kira 1.3 juta tong yang merosot yang dijangkakan pasaran. Produk yang diperhalusi menyaksikan pembinaan stok yang besar. Inventori petrol dan penyulingan masing-masing meningkat sebanyak 7m tong dan 1m tong. Jika disahkan oleh Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) lewat hari ini, ini akan menjadi pembinaan petrol terbesar sejak akhir Disember 2024.

EIA menerbitkan Tinjauan Tenaga Jangka Pendek terbaharunya semalam, menganggarkan pengeluaran minyak mentah AS akan mencapai rekod tertinggi 13.61mb/d pada 2025. Ini meningkat sedikit daripada anggaran sebelumnya sebanyak 13.59mb/d. Namun, EIA menjangkakan pengeluaran minyak akan mengalami tekanan tahun depan, memandangkan persekitaran harga yang rendah dan kelembapan dalam aktiviti penggerudian. Agensi itu meramalkan output akan jatuh kepada 13.53mb/d pada 2026, turun daripada 13.58mb/d sebelumnya.

Harga gas Eropah nampaknya telah menemui paras, melantun lebih tinggi semalam; Kemudahan Pemindahan Hakmilik (TTF) diselesaikan 2.3% lebih tinggi. Pasaran gas Eropah telah mengalami tekanan yang ketara, di tengah-tengah jualan agresif oleh spekulator. Ini walaupun simpanan gas EU baru-baru ini jatuh di bawah 72%, berbanding dengan purata 5 tahun sebanyak 82% untuk tahun ini. Kelemahan dalam TTF sepatutnya membawa kepada aliran LNG yang lebih perlahan ke Eropah, dengan premium JKM kepada TTF semakin melebar dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Sementara itu, kelemahan yang lebih meluas di Eropah telah menyaksikan harga gas didagangkan turun ke arah kos marginal jangka panjang bagi pengeluar LNG AS. Jika paras harga ini berterusan, mereka mungkin akan menimbulkan lebih banyak persoalan tentang daya maju projek eksport keputusan pelaburan pra-akhir.

Logam - Perak mencecah $60/oz

Harga perak meningkat melebihi $60/z -- rekod tertinggi baru -- dalam dagangan petang Selasa. Ini didorong oleh jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah minggu ini dan kebimbangan terhadap pengetatan bekalan. Dari segi sejarah, perak telah mengatasi prestasi emas semasa kitaran pelonggaran, kerana hasil sebenar yang lebih rendah cenderung meningkatkan kedua-dua peruntukan pelabur dan aktiviti perindustrian. Harga perak naik sekitar 110% setakat tahun ini, mengatasi emas. Perak disokong oleh kebimbangan bahawa logam itu boleh disasarkan dalam tarif AS masa depan selepas ditambah ke senarai mineral kritikal Kajian Geologi bulan lepas. Pengeluaran perak yang dilombong turun sekitar 3% tahun ini, dengan pengeluaran dikekang oleh penurunan gred bijih dan pembangunan projek baharu yang terhad.

Menjelang 2026, kami menjangkakan harga perak kekal disokong dengan baik oleh permintaan industri yang berdaya tahan, pertumbuhan bekalan yang terhad dan persekitaran makroekonomi yang lebih menggalakkan.

Pertanian– WASDE menurun untuk gandum, menaik untuk jagung

Dalam laporan WASDE bulanan terbaharunya, USDA menurunkan anggarannya untuk inventori jagung AS untuk 2025/26 kepada 2.03b gantang berbanding anggaran awal 2.2b gantang. Ini lebih rendah daripada 2.15b gantang yang dijangkakan pasaran. Semakan yang lebih tinggi terutamanya mendorong ini kepada anggaran eksport. Untuk pasaran global, USDA menurunkan anggaran stok berakhir jagung 2025/26 sebanyak 2.2 juta kepada 279.2 juta disebabkan pengeluaran yang lebih rendah. USDA mengekalkan anggaran stok tamat kacang soya domestik 2025/26 tidak berubah pada 290m gantang, manakala saham berakhir global sedikit lebih tinggi, daripada 122mt kepada 122.4mt. Akhirnya, agensi itu mengekalkan anggaran stok tamat gandum AS untuk 2025/26 tidak berubah pada 901m gantang. Perubahan kepada imbangan gandum global adalah lebih lemah, dengan USDA menaikkan anggaran saham tamat globalnya sebanyak 271.4mt kepada 274.9mt disebabkan oleh pengeluaran yang lebih kukuh daripada beberapa pengeluar.

Sumber: ING

Harga perak mencecah rekod tertinggi melebihi $60 seauns pada awal dagangan pada hari Rabu, kerana logam putih sebahagian besarnya mengatasi prestasi emas di tengah-tengah tanda-tanda pengetatan bekalan dan penilaian yang lebih menarik.

Jangkaan bahawa Rizab Persekutuan AS akan mengurangkan kadar faedah pada hari itu juga menyokong harga logam.

Perak spot naik ke paras tertinggi $60.9125 seauns, manakala niaga hadapan perak untuk Mac mencecah paras tertinggi $61.430/oz.

Perak didagangkan meningkat lebih 100% setakat ini pada 2025, setelah sebahagian besarnya mengatasi emas dengan jangkaan bekalan yang lebih ketat pada bulan-bulan akan datang. Logam itu juga telah ditetapkan sebagai mineral kritikal oleh kerajaan AS, mengukuhkan daya tarikannya.

Harga perak yang agak lebih rendah, terutamanya berbanding emas, juga mendorong pembelian logam putih, terutamanya apabila peningkatan dalam emas menjadikan jongkong kelihatan lebih mahal. Perak secara meluas dianggap sebagai alternatif tempat selamat kepada emas.

Harga emas juga meningkat pada hari Rabu, dibantu oleh dolar yang lebih lemah apabila pelabur meletakkan harga dalam potongan 25 mata asas oleh Fed dalam mesyuarat terakhirnya untuk tahun itu. Kadar yang lebih rendah meningkatkan daya tarikan aset tidak memberi seperti emas dan perak.

Sumber: Pelaburan

Inflasi pengguna China meningkat sedikit pada bulan November tetapi masih kekal lemah di tengah-tengah sedikit kelegaan ekonomi, manakala tekanan ke atas sektor perindustrian menyaksikan inflasi pengeluar jatuh untuk bulan ke-38 berturut-turut.

Inflasi indeks harga pengguna meningkat 0.7% tahun ke tahun pada bulan November, data kerajaan menunjukkan pada hari Rabu. Cetakan itu selaras dengan jangkaan dan dipercepatkan daripada kenaikan 0.2% yang dilihat pada bulan lalu.

Inflasi CPI , bagaimanapun, masih menyusut 0.1% bulan ke bulan, meleset jangkaan untuk peningkatan 0.3%.

Bacaan tahunan yang lebih tinggi sedikit didorong oleh beberapa perbelanjaan berkaitan percutian dan acara membeli-belah hingga November, dengan acara "Hari Bujang" telah berlangsung dalam dua minggu pertama bulan itu. Asas yang lebih rendah untuk perbandingan dari tahun lepas juga meningkatkan bacaan November.

Sentimen pengguna mengambil sedikit sokongan daripada ikrar Beijing untuk memberikan lebih banyak rangsangan fiskal, dengan mesyuarat Politbiro Parti Komunis baru-baru ini mengulangi mesej ini.

Tetapi pengguna China masih kekal dalam kebimbangan mengenai ekonomi yang semakin lemah, terutamanya apabila kebimbangan terhadap krisis hartanah muncul semula pada bulan November.

Inflasi pintu kilang China terus lemah, menandakan sedikit kelegaan bagi pengeluar tempatan. Inflasi indeks harga pengeluar menyusut 2.2% pada bulan November, lebih daripada jangkaan untuk penurunan 2.0%. Cetakan itu juga menandakan penguncupan inflasi PPI bulan ke-38 berturut-turut.

Kilang-kilang China dilanda permintaan tempatan yang lemah, paras pengeluaran yang tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini, manakala halangan berkaitan tarif perdagangan menghakis permintaan eksport pada 2025.

Sumber: Pelaburan