Mengapa Pesanan Jual Forex Tidak Menutup Posisi Beli? Semakan Pengimbangan dan Pegangan Dua Hala

Pengesahan jualan selepas membuka posisi beli tidak semestinya bermakna posisi asal sudah ditutup. Jualan itu mungkin mengurangkan pegangan lama, atau membuka posisi jual berasingan sambil mengekalkan posisi beli. Kesannya perlu dibuktikan melalui arahan posisi, nombor posisi dan kuantiti sebenar, bukan arah jual beli sahaja.

Dua kaedah boleh meninggalkan belian bersih 4000 EUR yang sama tetapi jumlah kasar posisi terbuka serta paparan untung ruginya berbeza. Menyamakan kuantiti beli dan jual juga tidak menghapuskan semua perubahan. Pergerakan harga bersama boleh saling mengimbangi, tetapi jurang bida tawar, pembiayaan dan cara posisi ditutup masih mempengaruhi hasil.

Bezakan arah pesanan daripada kesannya terhadap posisi

Pesanan ialah arahan, urus niaga terlaksana ialah pelaksanaannya, dan posisi ialah pegangan yang masih berbaki. Satu pesanan boleh dipenuhi melalui beberapa urus niaga. Satu urus niaga pula boleh membuka, mengurangkan, menutup sepenuhnya atau membalikkan posisi, bergantung pada peraturan akaun dan arahan yang digunakan.

Dalam kaedah pengimbangan bersih, urus niaga berlawanan bagi kontrak yang sama boleh mengurangkan posisi sedia ada. Kuantiti sama boleh menutupnya; lebihan boleh meninggalkan posisi arah bertentangan jika pembalikan dibenarkan. Akaun yang membenarkan posisi beli dan jual secara berasingan boleh mengekalkan belian apabila pesanan pembukaan baharu mewujudkan jualan. Arahan untuk menutup posisi lama yang dikenal pasti pula boleh menghasilkan perkara berbeza.

Oleh itu, kebenaran memegang dua hala bukan bukti setiap pesanan jual membuka posisi baharu. Jualan yang terlaksana juga bukan bukti posisi beli tertentu telah ditutup. Semak kelayakan akaun, sekatan yang terpakai, syarat kontrak dan kesan arahan terhadap posisi; jangan anggap semua akaun di semua bidang kuasa menawarkan fungsi seragam.

Kira dua komponen untung rugi bagi jualan 6000 EUR

Andaikan kontrak EUR/USD linear dalam akaun USD. Posisi beli asal N＝10000 EUR dibuka pada harga tawar sebenar K＝1.1000 USD/EUR. Ketika perbandingan, bida B＝1.1020 dan tawar A＝1.1022; jualan bertentangan q＝6000 EUR telah disahkan terlaksana sepenuhnya pada H＝1.1020. Setiap baris jadual ialah pilihan berasingan, bukan urutan transaksi.

Komisen, pembiayaan, cukai, gelinciran harga dan aliran tunai lain diketepikan dahulu. Pengiraan ini meliputi untung rugi posisi, bukan keseluruhan aset dan liabiliti akaun selepas penyerahan mata wang sebenar. Posisi beli dinilai pada bida, posisi jual pada tawar. Dalam contoh ini 1 pip＝0.0001 USD/EUR, maka jurang 2 pip bukan 2% atau 2 mata asas pulangan.

Jika posisi lama dikurangkan, 6000×(H−K)＝12 USD menjadi untung direalisasi, manakala 4000×(B−K)＝8 USD masih belum direalisasi; jumlahnya 20. Penurunan untung belum direalisasi daripada 20 kepada 8 bukan kehilangan 12 USD. Jika posisi jual dibuka berasingan, untung posisi beli kekal 20 tetapi posisi jual dinilai pada harga beli semula: 6000×(H−A)＝−1.20. Jumlahnya 18.80.

Kedua-duanya masih belian bersih 4000 EUR, tetapi kuantiti kasar terbuka ialah 4000 berbanding 16000 EUR. Kuantiti kasar bukan kerugian atau jumlah margin. Bagi 0≤q≤N, T bersih＝q(H−K)＋(N−q)(B−K) dan T dua hala＝N(B−K)＋q(H−A). Bezanya ialah −q(A−B), hasil penilaian posisi jual tambahan pada harga penutupannya. Jurang yang sudah tercermin itu tidak boleh ditolak sekali lagi.

Kaedah pencatatan tidak dengan sendirinya mengenakan caj tersembunyi. Jika akaun membenarkan penutupan khusus 6000 EUR daripada posisi beli lama dengan harga pelaksanaan dan kos sama, hasilnya juga 12＋8＝20. Jika kedua-dua harga kemudian naik 0.0010 dan jurang kekal, belian bersih 4000 EUR menambah 4 USD kepada kedua-duanya, menjadi 24 dan 22.80.

Rumus ini hanya membandingkan kontrak linear yang sama, pada masa penilaian sama, dengan andaian kos tersebut dan q≤N. Jualan 14000 EUR terhadap belian 10000 EUR boleh meninggalkan jualan bersih 4000 EUR jika pembalikan dibenarkan serta selesai. Itu bukan sekadar menutup posisi asal. Kuantiti yang dipesan juga tidak membuktikan kuantiti sebenar yang ditutup; semak keputusan pelaksanaan.

Kuantiti bersih sifar tidak menghapuskan kesan jurang bida tawar

Dalam contoh berasingan, belian 10000 EUR pada K＝1.1000 kekal terbuka dan ditambah jualan sama banyak pada H＝1.1020. Gabungan untung rugi belum direalisasi sebelum kos ialah T＝N(B−K)＋N(H−A)＝N(H−K)−N(A−B), atau 20−10000×jurang semasa.

Apabila bida dan tawar naik sama banyak, belian untung 30 USD sementara jualan rugi 12 USD; jumlah kekal 18. Jika titik tengah asal 1.10210 dikekalkan tetapi jurang melebar, belian menghasilkan 18.50 dan jualan −3.50, lalu jumlah turun kepada 15. Kuantiti bersih dalam ketiga-tiga keadaan ialah sifar, namun kuantiti kasar terbuka tetap 20000 EUR.

Ini perbandingan penilaian bersyarat, bukan kebarangkalian, ramalan atau had kerugian maksimum. Pengimbangan perubahan bersama memerlukan kontrak sama, kuantiti sebenar setara serta masa yang sama. Ia bukan jaminan kedua-dua posisi boleh ditutup pada harga tengah. Jika akaun menetapkan kaedah penilaian lain, semak paparan mengikut kaedah itu dan asingkan daripada harga serta kos penutupan sebenar.

Pembiayaan, margin dan penutupan sebelah mesti diperiksa secara berasingan

Andaikan secara berasingan bahawa dalam tempoh pembiayaan sama, belian membayar 1.50 USD dan jualan menerima 0.40 USD. Aliran tunai bersih ialah −1.10; ditambah pada nilai asas 18 menghasilkan 16.90. Ini amaun ilustrasi, bukan kadar semasa. Kuantiti setara tidak menjamin kos pembiayaan saling hapus, dan amaun yang sudah dimasukkan ke dalam untung rugi tidak boleh ditolak lagi.

Kuantiti bersih sifar tidak bermaksud margin sifar, semua wang boleh dikeluarkan atau tiada risiko penutupan paksa. Kuantiti kasar, arah bersih dan keperluan cagaran ialah ukuran berlainan. Cara margin dikenakan pada posisi bertentangan perlu disemak dalam syarat akaun sebenar, bukannya berdasarkan satu peratusan umum.

Menutup sebelah mengubah pendedahan arah. Jika jualan dibeli semula pada harga tawar asas, kerugian 2 USD direalisasi dan belian 10000 EUR masih terbuka. Apabila bida kemudian turun kepada 1.1010, untung belum direalisasi ialah 10, maka jumlah 10−2＝8. Nilai ini kurang 10 USD daripada 18 sejurus selepas jualan ditutup. Penjelasan kuantiti bersih sifar tidak lagi terpakai.

Penutupan berpasangan memerlukan fungsi yang benar-benar tersedia

Sesetengah akaun yang layak membenarkan dua posisi bertentangan sedia ada dipadankan untuk penutupan menggunakan harga pembukaan masing-masing. Jika fungsi ini disokong dan pasangan sama banyak tadi berjaya diproses, hasil sebelum kos ialah 10000×(1.1020−1.1000)＝20 USD. Menutup belian pada bida dan jualan pada tawar asas secara berasingan memberikan 18. Bezanya satu jurang semasa pada kuantiti padanan 10000 EUR.

Ini bukan keuntungan arbitraj baharu. Harga masuk terdahulu memang mempunyai jurang andaian 0.0020, dan pelaksanaan asal sudah menggunakan sisi harga masing-masing. Padanan tidak memadamkan kos transaksi atau pembiayaan lalu. Pesanan pembukaan baharu yang berlawanan juga tidak secara automatik menjadi arahan penutupan berpasangan.

Sahkan kelayakan fungsi, kuantiti, caj, turutan padanan dan status selesai. Arahan menutup semua posisi boleh diproses satu demi satu dan gagal di pertengahan, bukannya menjamin semuanya selesai serentak tanpa baki. Jangan anggap posisi berlainan kontrak, akaun atau pihak urus niaga boleh dipadankan sesuka hati. Jika fungsi tidak tersedia, hasil andaian 20 tidak boleh menggantikan keputusan penutupan berasingan sebenar.

Semak nombor posisi hingga pesanan perlindungan yang masih aktif

Tetapkan tujuan terlebih dahulu: mengurangkan, menutup penuh, membalikkan atau mengekalkan pegangan dua hala. Kemudian periksa kaedah akaun dan kesan arahan berkenaan terhadap posisi. Jangan ubah tetapan akaun sebenar semata-mata untuk menepati suatu penjelasan.

Padankan kontrak, nombor posisi, arah serta kuantiti mata wang sebelum dan selepas dengan transaksi yang telah disahkan. Kenal pasti posisi lama yang berkurang atau tamat dan posisi baharu yang muncul. Status dihantar, diterima atau tamat masa menunggu bukan bukti penutupan selesai. Menghantar semula ketika status belum jelas boleh menambah kuantiti yang tidak dikehendaki.

Gunakan sisi harga yang betul pada waktu sama untuk menjumlahkan untung rugi direalisasi dan belum direalisasi; rujuk semakan harga bida, tawar dan jurang harga bagi henti rugi forex bagi pemeriksaan harga itu. Asingkan kuantiti bersih, kasar, margin serta aliran tunai, dan kira setiap kos sekali sahaja. Semak juga nombor posisi berkaitan, kuantiti serta kegagalan pesanan henti rugi dan ambil untung yang berbaki. Jangan menganggap perlindungan kekal seperti yang dikehendaki selepas pengurangan atau pembalikan.

Jika kesan arahan, sejarah posisi atau input harga tidak lengkap, kesimpulannya masih belum pasti. Bukti itu belum mencukupi untuk menyatakan berlaku kesilapan pemprosesan, mahupun bahawa semua pendedahan telah ditamatkan dengan selamat.