Zon Euro Melihat Pertumbuhan Ketika Industri Jerman Memulihkan

Zon Euro menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan ekonomi yang stabil, walaupun sederhana, mengharungi tempoh yang bergolak dengan lebih baik daripada yang dijangkakan ramai. Data terkini mendedahkan asas pengguna yang berdaya tahan dan sektor perindustrian Jerman yang pulih, walaupun cabaran dalam perdagangan berterusan.

Walaupun terdapat kejutan kepada perdagangan global, ekonomi blok mata wang itu telah menunjukkan keupayaan untuk menyesuaikan diri. Walaupun daya tahan ini belum mencetuskan ledakan sepenuhnya, angka terkini menunjukkan asas untuk pengembangan sederhana. Menurut Oxford Economics, ekonomi Zon Euro kekal "lemah," dengan inflasi menetap sekitar "sweet spot" 2%. Persekitaran yang seimbang ini berkemungkinan memenuhi objektif Bank Pusat Eropah, yang telah menyokong ekonomi dengan beberapa siri pemotongan kadar sejak dua tahun lalu dan dijangka tidak akan meneruskan tindakan selanjutnya.

Perbelanjaan Pengguna Melebihi Jangkaan

Jualan runcit di seluruh Zon Euro meningkat 0.2% pada bulan November, sedikit lebih tinggi daripada ramalan 0.1%. Pertumbuhan tahun ke tahun adalah lebih mengagumkan, mencecah 2.3%—jauh melebihi jangkaan 1.6%, hasil daripada semakan menaik yang ketara terhadap data Oktober.

Walaupun Jerman, ekonomi terbesar blok itu, menyaksikan pertumbuhan perdagangan runcit yang lebih perlahan daripada purata, negara-negara lain pula mengalami penurunan. Data daripada Eurostat menunjukkan bahawa sektor runcit Sepanyol meneruskan prestasi kukuhnya, dan Perancis juga mencatatkan pertumbuhan jauh melebihi trend tersebut.

Sektor Perindustrian Jerman Menunjukkan Tanda-tanda Kehidupan

Data perindustrian Jerman memberikan titik terang yang ketara. Output perindustrian berkembang sebanyak 0.8% berbanding bulan sebelumnya, menggandakan jangkaan penganalisis. Lebih menarik lagi ialah lonjakan 5.6% dalam pesanan perindustrian, lonjakan yang sebahagian besarnya didorong oleh beberapa kontrak berskala besar.

Pemulihan perindustrian ini dijangka akan meningkatkan keyakinan, yang telah pun mendapat rangsangan daripada rancangan kerajaan untuk meningkatkan perbelanjaan ke atas pertahanan dan infrastruktur.

"Rangsangan ini mula berkesan," kata ahli ekonomi Berenberg, Holger Schmieding. Beliau mengunjurkan bahawa peningkatan perbelanjaan kerajaan akan menyumbang secara langsung kira-kira 0.4 mata peratusan kepada pertumbuhan KDNK. Schmieding menambah bahawa "pemulihan dalam pembinaan kediaman disebabkan oleh kadar faedah yang rendah, prosedur kelulusan yang lebih pantas dan kekurangan perumahan yang semakin teruk akan menambah lagi keadaan itu."

Pertumbuhan ekonomi kini diunjurkan akan meningkat pada tahun ini dan berakhir pada tahun 2026 dengan nada yang kukuh, disokong oleh perbelanjaan fiskal yang dijangka memberi kesan limpahan positif di seluruh Zon Euro.

Eksport Lemah Kekal Menjadi Halangan Utama

Walaupun terdapat isyarat domestik yang positif, enjin eksport Jerman terus bergelut. Eksport, yang merupakan asas pertumbuhan ekonomi Jerman selama beberapa dekad, jatuh sebanyak 2.5% pada bulan November berbanding bulan sebelumnya. Penurunan ini menyumbang kepada lebihan perdagangan yang semakin mengecil, yang jatuh kepada 13.1 bilion euro ($15.3 bilion) daripada 17.2 bilion euro sebulan sebelumnya.

Faktor utama dalam kemerosotan ini ialah penurunan mendadak dalam jualan ke Amerika Syarikat. Berbanding tempoh yang sama tahun sebelumnya, eksport Jerman ke AS menurun 22.9%, akibat langsung daripada tarif yang dikenakan oleh Washington ke atas kebanyakan barangan Eropah.