Zon Euro dan Amerika Syarikat: Dari Mana Inflasi Datang?

Inflasi dan Kemelesetan

Ringkasan:

Berapakah inflasi semasa (masih) didorong oleh bahagian penawaran? Berapa harganya kerana lebihan permintaan? Tiada jawapan yang mudah.

Menurut data terkini, inflasi di kedua-dua kawasan euro dan AS didorong terutamanya oleh komponen terasnya dan oleh itu, pada pandangan pertama, oleh permintaan. Faktor bekalan juga berfungsi melalui kesan limpahan kejutan ke atas tenaga dan harga komoditi serta inflasi makanan. Kesan pusingan pertama ini menunjukkan tanda pertama pudar, yang sepatutnya menurunkan inflasi dengan lebih mendadak pada bulan-bulan akan datang. Dinamik upah dipantau dengan teliti memandangkan sifat inflasinya, yang sederhana tetapi berterusan, mewajarkan tindak balas monetari.

Berapakah inflasi semasa (masih) didorong oleh bahagian penawaran? Berapa harganya kerana lebihan permintaan? Tiada jawapan yang mudah, dengan persoalan asas mengenai keperluan untuk mengetatkan monetari, penerusannya, dan risiko bahawa bank pusat akan terlalu mengetatkan jika inflasi lebih diterajui oleh penawaran daripada diterajui oleh permintaan.

Apakah analisis ringkas pecahan inflasi mengikut item utamanya memberitahu kita? Di kawasan euro, inflasi boleh dianggap, pada pandangan pertama, pada asasnya didorong oleh bahagian penawaran memandangkan peranan lazim yang dimainkan oleh komponen tenaga pada mulanya (carta 1). Malah, dari April hingga Julai 2021, komponen ini menjelaskan sehingga 60% daripada inflasi tajuk. Sumbangan relatifnya kemudiannya merosot apabila kesan pusingan pertama kejutan ini merebak ke komponen lain indeks harga pengguna (CPI), inflasi makanan melonjak (yang juga boleh dikaitkan dengan kejutan bekalan), dan inflasi teras meningkat, yang jelas tanda inflasi yang didorong oleh permintaan.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_1

Herotan relatif mudah harga pada awalnya, inflasi kemudiannya benar-benar kembali, dalam erti kata kenaikan harga berasaskan luas, mampan dan mampan sendiri, yang merupakan definisinya. Hari ini, dengan harga tenaga lebih rendah daripada setahun yang lalu, sumbangan langsung kepada inflasi komponen CPI ini telah lenyap, menolak tajuk utama ke bawah. Memandangkan penurunan mendadak dalam penunjuk tekanan inflasi kami (yang menggabungkan harga input, harga output dan komponen masa penghantaran PMI pembuatan), penurunan inflasi yang lebih besar dalam beberapa bulan akan datang nampaknya berkemungkinan (carta 3). Inflasi masih sangat tinggi (6.1% y/y pada bulan Mei, mengikut anggaran kilat Eurostat). Inflasi makanan (12.5% y/y) menjelaskan 40% daripada angka tersebut dan inflasi teras (5.3% y/y) 60%, menjadikan inflasi lebih berterusan. Daripada angka-angka ini sahaja, inflasi kawasan euro kelihatan kini didorong terutamanya oleh permintaan.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_2

Di Amerika Syarikat, dinamik adalah berbeza, dengan inflasi nampaknya kurang didorong oleh penawaran berbanding didorong oleh permintaan (carta 2). Komponen tenaga menjelaskan maksimum 35% daripada inflasi AS (pada April 2021, menurut CPI). Sumbangan inflasi teras adalah dominan sejak awal. Pada paras terendah pada Jun 2022, ia masih menyumbang lebih separuh daripada inflasi (33% untuk tenaga, 15% untuk makanan). Hari ini, terima kasih kepada kejatuhan dalam sumbangan komponen tenaga, lengkung persimpangan tajuk utama dan inflasi teras patut diberi perhatian. Pada bulan Mac, inflasi utama berada di bawah inflasi teras buat kali pertama sejak akhir tahun 2020. Seperti di kawasan euro, adalah diharapkan proses inflasi akan terhenti di Amerika Syarikat, berikutan penurunan beransur-ansur. kesan inflasi pusingan pertama akibat kenaikan harga komoditi. Satu lagi berita menggalakkan daripada AS ialah kegigihan inflasi menurun dengan ketara pada bulan April, menurut analisis terbaru oleh Rizab Persekutuan New York.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_3

Institut Kewangan Antarabangsa (IIF), sebaliknya, menilai bahawa inflasi di kawasan euro pada asasnya masih didorong oleh penawaran kerana lonjakannya adalah seragam di seluruh negara kawasan euro walaupun terdapat perbezaan yang ketara dalam jurang pengeluaran]. Diagnosis diperkukuh, sekali lagi menurut IIF, oleh dinamik upah yang lebih lemah di negara-negara pinggiran kawasan euro yang dipanggil, dan yang memungkinkan untuk meletakkan kebimbangan dalam perspektif tentang gelung harga-gaji. Peningkatan kukuh dalam penunjuk gaji yang dirundingkan ECB (+4.3% y/y pada Q1 2023, Rajah 4) perlu dipantau dengan teliti memandangkan peranan upah dalam pembentukan dan dinamik harga perkhidmatan dan dengan itu dalam inersia inflasi.

Eurozone and the United States: Where does Inflation Come from?_4

Carta yang dibentangkan oleh Philip Lane memberi penerangan yang menarik tentang peranan upah ini berbanding dengan yang dimainkan oleh harga tenaga. Ia membezakan antara tiga jenis inflasi teras: "sensitif tenaga", "sensitif upah", dan "tidak sensitif tenaga". Inflasi teras "sensitif tenaga" kekal lebih tinggi dengan ketara berbanding inflasi teras "sensitif upah" (masing-masing sekitar 7% dan 5% y/y pada April 2023). Yang menggalakkan, kedua-dua jenis inflasi menunjukkan tanda-tanda penstabilan. Inflasi teras "tidak sensitif tenaga" hanya melebihi 4% y/y, dan pada bulan April ia jatuh sedikit, satu lagi berita yang menggalakkan. Peranan inflasi kesan sampingan bekalan yang berkaitan dengan harga tenaga boleh didapati dalam analisis terbaru Bernanke dan Blanchard (2023) tentang asal usul inflasi AS pasca-pandemi. Menurut penulis, inflasi AS tidak terutamanya didorong oleh pasaran buruh yang terlalu panas: ia berakar umbi dalam siri kejutan kepada harga komoditi dan pasaran produk (yang membawa kepada pelbagai kekurangan sektor).

Walaupun kesesakan pasaran buruh AS belum menjadi pemacu utama inflasi AS setakat ini - penyelidikan dari Federal Reserve Bank of San Francisco juga menunjukkan bahawa dinamik kos buruh memainkan peranan sederhana dalam inflasi semasa - Bernanke dan Blanchard berpendapat bahawa kesan inflasi pasaran buruh yang begitu ketat adalah lebih berterusan daripada kejutan pasaran produk. Oleh itu, dasar monetari yang diperketatkan mempunyai peranan untuk mengatasi kesan ini, untuk mengawal inflasi dan menolaknya kembali kepada sasaran 2% dengan menyumbang kepada keseimbangan yang lebih baik antara permintaan dan penawaran buruh.

Sumber：FXS

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Tinjauan Pasaran Minyak: Kesan Pemotongan Pengeluaran dan Penunjuk Ekonomi terhadap Trend Harga

Devin

OPEC

Energy and Climate

Harga minyak dijangka meneruskan trajektori menaik mereka, menandakan kenaikan minggu keenam berturut-turut mereka. Ini berlaku selepas Arab Saudi dan Rusia, dua daripada pengeluar minyak mentah terbesar dunia, berjanji untuk mengurangkan pengeluaran sehingga bulan depan. Niaga hadapan minyak mentah Brent untuk Oktober meningkat sedikit kepada $85.24 setong, manakala minyak mentah AS West Texas Intermediate untuk September meningkat kepada $81.72.

Keputusan Arab Saudi untuk melanjutkan pemotongan pengeluaran minyak sukarela sebanyak 1 juta tong sehari (bpd) sehingga akhir September, ditambah pula dengan komitmen Rusia untuk mengurangkan eksport minyaknya sebanyak 300,000 bpd pada bulan yang sama, telah menimbulkan kebimbangan bekalan dan menyokong harga.

Walaupun pemotongan ini, Jawatankuasa Pemantauan Menteri Bersama OPEC+ tidak dijangka mengubah keseluruhan dasar pengeluaran minyak dalam mesyuarat mereka hari ini. AS, pengeluar dan pengguna minyak terbesar dunia, telah menyatakan hasratnya untuk bekerjasama dengan pengeluar dan pengguna bagi memastikan pasaran tenaga menggalakkan pertumbuhan.

Walau bagaimanapun, data AS baru-baru ini menunjukkan pasaran buruh yang ketat dan sektor perkhidmatan yang semakin perlahan telah mencetuskan kebimbangan mengenai potensi kelembapan ekonomi, yang boleh melembapkan permintaan untuk minyak dan memberi tekanan ke atas harga. Kekuatan dolar dan kemungkinan dasar mengetatkan Rizab Persekutuan selanjutnya disebabkan pasaran buruh yang memanas juga telah menjejaskan harga minyak mentah.

Di Eropah, kemerosotan dalam aktiviti perniagaan pada bulan Julai adalah lebih teruk daripada jangkaan awal, dan keputusan Bank of England untuk menaikkan kadar faedahnya ke puncak 15 tahun boleh meningkatkan kos pinjaman untuk perniagaan dan pengguna, berpotensi memperlahankan pertumbuhan ekonomi dan mengurangkan permintaan minyak .

Di sebalik potensi halangan ini, prospek pasaran minyak kekal positif. Tinjauan permintaan yang lebih baik dan bekalan yang ketat boleh terus menyokong harga minyak. Data gaji bukan ladang AS akan datang akan menjadi tumpuan utama dan boleh mengemudi sentimen pasaran.

Pelabur harus memantau mesyuarat OPEC+ dan data gaji bukan ladang AS dengan teliti. Sebarang tanda pasaran buruh yang lebih kukuh daripada jangkaan boleh membawa kepada spekulasi mengenai pengetatan lanjut dasar monetari oleh Fed, yang boleh mengukuhkan dolar dan membebankan harga minyak. Sebaliknya, sebarang tanda pasaran buruh yang lebih lemah boleh membawa kepada dolar yang lebih lemah, menyokong harga minyak.

Ringkasnya, walaupun terdapat beberapa kebimbangan mengenai potensi halangan, tinjauan keseluruhan bagi pasaran minyak kekal positif disebabkan oleh pemotongan bekalan dan prospek permintaan yang lebih baik.

Sumber:FXS

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ramalan Gaji Bukan Ladang AS: Keluaran NFP Julai dijangka menunjukkan pasaran pekerjaan yang stabil

Thomas

Nonfarm Payrolls

Berikutan keluaran data pekerjaan AS yang ketara minggu ini, peserta pasaran menunggu laporan Gaji Bukan Ladang AS yang paling penting yang akan dikeluarkan pada Jumaat ini, yang boleh mempengaruhi keputusan Rizab Persekutuan (Fed) AS sama ada untuk menaikkan semula kadar dasar tahun ini.

Pekerjaan sektor swasta di AS meningkat sebanyak 324,000 pada bulan Julai, lapor Perarakan Data Automatik pada hari Rabu. Bacaan ini melepasi jangkaan pasaran sebanyak 324,000 dengan margin yang luas. "Ekonomi berjalan lebih baik daripada jangkaan dan pasaran buruh yang sihat terus menyokong perbelanjaan isi rumah," kata Nela Richardson, ketua ekonomi di ADP. Sebagai tindak balas kepada data yang memberangsangkan, penanda aras hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat ke paras tertinggi sejak November melebihi 4.1% pada pertengahan minggu dan Indeks Dolar AS, yang mengukur penilaian USD berbanding sekumpulan enam mata wang utama, meningkat ke tahap tertinggi. tahap dalam hampir sebulan melebihi 102.50.

Awal minggu ini, Biro Statistik Buruh AS mengumumkan bahawa jumlah pembukaan pekerjaan pada hari perniagaan terakhir bulan Jun menurun kepada 9.58 juta daripada 9.61 juta pada Mei. Sementara itu, Indeks Pekerjaan bagi kaji selidik PMI Pembuatan ISM merosot kepada 44.4 pada Julai daripada 48.1, menunjukkan penurunan berterusan dalam bilangan pekerjaan pembuatan.

Apa yang diharapkan dalam laporan Nonfarm Payrolls seterusnya?

Pasaran menjangkakan Nonfarm Payrolls meningkat 200,000 pada bulan Julai berikutan peningkatan yang lebih lemah daripada ramalan sebanyak 209,000 yang dicatatkan pada bulan Jun. Kadar Pengangguran dijangka kekal tidak berubah pada 3.6%, manakala inflasi gaji tahunan, seperti yang diukur oleh perubahan dalam Purata Pendapatan Setiap Jam, dilihat mengecil lebih rendah kepada 4.2% daripada 4.4%.

Fed menaikkan kadar dasarnya kepada julat 5.25-5.5% selepas mesyuarat Julai. Dalam sidang akhbar selepas mesyuarat itu, Pengerusi Fed Jerome Powell mengakui bahawa mereka memerhatikan nyanyian mengenai penawaran dan permintaan buruh menjadi lebih seimbang. Powell, bagaimanapun, mengulangi bahawa permintaan buruh masih jauh melebihi bekalan. Namun begitu, Powell mengelak daripada mengesahkan satu lagi kenaikan kadar pada akhir tahun ini dan berkata bahawa mereka akan terus memantau dengan teliti data pekerjaan dan inflasi.

Pasaran kini menetapkan harga dalam kebarangkalian hampir 30% bahawa Fed akan menaikkan kadar dasar sekali lagi sebelum akhir tahun. Sekiranya terdapat kejutan menaik yang ketara kepada NFP pada bulan Julai, bacaan pada atau melebihi 250,000, pertaruhan Fed hawkish boleh mendominasi tindakan dan membantu USD mengatasi pesaingnya. Jika angka NFP yang kukuh disertai dengan inflasi gaji yang tinggi, rali USD boleh mengukuh lagi menjelang hujung minggu. Sebaliknya, cetakan NFP yang mengecewakan antara 100K dan 150K boleh menyerlahkan keadaan longgar dalam pasaran buruh dan menjejaskan USD.

Penganalisis di TD Securities menjangkakan bacaan NFP yang memberangsangkan:

“Kami mencari senarai gaji untuk kekal kukuh pada bulan Julai, mencatatkan keuntungan 260k, dan juga mencerminkan pecutan semula daripada cetakan 209k Jun. Kami juga melihat kadar pengangguran turun semula sebanyak satu persepuluh hingga 3.5%, kerana kami mengandaikan pewujudan pekerjaan dalam tinjauan isi rumah akan mencetak keuntungan yang serupa dengan tinjauan pertubuhan. Purata pendapatan setiap jam berkemungkinan meningkat 0.3% m/m, dengan ukuran y/y berkemungkinan menurun kepada 4.2% yang masih meningkat.”

Bilakah data Laporan Pekerjaan Jun AS akan dikeluarkan dan bagaimanakah ia boleh menjejaskan EUR/USD?

Nombor Nonfarm Payrolls, sebahagian daripada laporan pekerjaan AS, akan dikeluarkan pada 12:30 GMT pada 4 Ogos. EUR/USD telah kekal di bawah tekanan menurun berterusan sejak mencecah paras tertinggi sejak Februari 2022 pada 1.1277 pada 18 Julai. Pasaran buruh data boleh mempengaruhi penilaian USD dan mencetuskan tindakan besar seterusnya dalam pasangan itu.

Seperti yang dijelaskan di atas, angka NFP yang lebih kukuh daripada jangkaan dan data inflasi gaji panas boleh mengukuhkan jangkaan satu lagi kenaikan Fed tahun ini dan memaksa EUR/USD untuk kekal di belakang. Terutamanya selepas Bank Pusat Eropah mengambil sikap berhati-hati berhubung pengetatan dasar selanjutnya dalam menghadapi tanda-tanda kelembapan yang semakin meningkat dalam aktiviti ekonomi.

Sebagai alternatif, EUR/USD boleh melakukan lantunan semula jika laporan pekerjaan mendedahkan tempoh bertenang yang ketara dalam pasaran buruh AS pada bulan Julai, menyebabkan peserta pasaran cenderung kepada tiada perubahan dalam dasar Fed.

Penganalisis FXStreet Eren Sengezer berkongsi pandangannya mengenai tinjauan teknikal jangka pendek EUR/USD menuju ke laporan pekerjaan.

“EUR/USD kekal berbahaya menghampiri 1.0900, di mana anjakan Fibonacci 61.8% bagi aliran menaik Jun - pertengahan Julai diperkukuh oleh Purata Pergerakan Mudah 50 hari dan 100 hari. Sementara itu, penunjuk Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal di bawah 50, mencerminkan kekurangan minat pembeli.”

“Penutupan harian di bawah 1.0900 boleh membuka pintu untuk gelongsor lanjutan ke arah 1.0830 (tahap statik), 1.0750 (SMA 200 hari) dan 1.0700 (tahap statik, titik permulaan aliran menaik). Memandang ke utara, pasangan mata wang itu perlu meningkat di atas 1.1000 (tahap statik, tahap psikologi) dan mula menggunakan tahap itu sebagai sokongan untuk mencapai pemulihan yang konsisten ke arah 1.1080 (SMA 20 hari) dan 1.1150 (tahap statik).”

Sumber:FXS

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Dolar AS Melanjutkan Kenaikan ke Paras Tinggi 1 Bulan Di Tengah-tengah Data Ekonomi AS yang Teguh

Warren Takunda

Forex Market

Indeks dolar AS, biasanya dirujuk sebagai DXY, melonjak ke paras tertinggi sebulan, melepasi 102.5 pada Khamis, didorong oleh gelombang baharu data ekonomi AS yang kukuh. Perhimpunan mata wang itu dirangsang lagi oleh kebimbangan fiskal dalam kerajaan AS, yang meningkatkan penjualan dalam Perbendaharaan dan mengukuhkan keutamaan pelabur terhadap keselamatan dolar AS. Artikel ini menyelidiki faktor-faktor yang menyumbang kepada keuntungan dolar baru-baru ini dan potensi implikasinya terhadap ekonomi dan pasaran kewangan AS.

Data Ekonomi AS yang kukuh Mendorong Dolar:

Perhimpunan baru-baru ini dalam DXY didorong terutamanya oleh beberapa petunjuk ekonomi AS yang positif. Pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda ketat apabila tuntutan pengangguran kekal menghampiri paras terendah beberapa bulan pada bulan Julai, menunjukkan keadaan pekerjaan yang teguh. Kekuatan dalam pesanan kilang terus menguatkan ekonomi AS, berkembang pada kadar terpantas dalam lebih dua tahun pada bulan Jun.

Aktiviti sektor swasta juga kekal teguh, seperti yang dibuktikan oleh data PMI. Tolok utama harga perkhidmatan melepasi jangkaan, menunjukkan tekanan inflasi yang meningkat dalam ekonomi. Gabungan penunjuk ekonomi positif menggariskan daya tahan ekonomi AS, menyebabkan pelabur memihak kepada dolar AS.

Potensi untuk Kenaikan Kadar Selanjutnya:

Rentetan data ekonomi positif telah mengukuhkan kemungkinan kenaikan kadar lain oleh Rizab Persekutuan tahun ini. Rizab Persekutuan memantau dengan teliti penunjuk ekonomi untuk menentukan pendirian dasar monetarinya. Peningkatan yang konsisten dalam metrik ekonomi menjadikannya lebih berkemungkinan bahawa Fed akan meneruskan laluannya ke arah pengetatan monetari, yang boleh menyokong lagi kekuatan dolar AS.

Treasury Rout dan Downgrade Kredit:

Walaupun data ekonomi yang kukuh, kebimbangan fiskal dalam kerajaan AS menyumbang kepada penjualan dalam Perbendaharaan. Keputusan kerajaan untuk mengeluarkan lebih banyak hutang pada kos pinjaman yang lebih tinggi membawa kepada penurunan penarafan kredit AS oleh Fitch. Perkembangan ini mencetuskan penerbangan kepada keselamatan, mendorong pelabur berpusu-pusu kepada dolar AS, yang dilihat sebagai aset selamat semasa tempoh ketidaktentuan.

Dolar AS Melanjutkan Kenaikan ke Paras Tinggi 1 Bulan Di Tengah-tengah Data Ekonomi AS yang Teguh_1

Tinjauan Teknikal untuk DXY:

Walaupun rali DXY baru-baru ini mengagumkan, beberapa penganalisis mencadangkan berhati-hati kerana mata wang menghadapi tahap rintangan utama. Penembusan dan penutupan di bawah paras ini boleh menandakan potensi pembalikan arah aliran dolar. Pedagang akan memantau dengan teliti tindakan harga dan mencari tanda pengedaran selanjutnya di bawah harga semasa untuk mengesahkan potensi pembalikan arah aliran pada carta 4 jam.

Kekuatan dolar AS mempunyai implikasi untuk pelbagai kelas aset dan strategi pelaburan:

Ekuiti: Dolar yang lebih kukuh boleh memberi kesan kepada pendapatan syarikat multinasional dengan pendedahan yang ketara kepada pasaran asing, yang berpotensi membawa kepada peningkatan turun naik dalam ekuiti.

Pendapatan Tetap: Penjualan dalam Perbendaharaan dan potensi kenaikan kadar selanjutnya boleh memberi kesan kepada harga bon, membawa kepada hasil yang lebih tinggi dan perubahan dalam strategi pelaburan pendapatan tetap.

Harga Komoditi: Dolar yang lebih kukuh mungkin mempengaruhi harga komoditi, kerana komoditi berharga dalam dolar, menjadikannya lebih mahal untuk pembeli yang menggunakan mata wang lain.

Pasaran Mata Wang: Kekuatan dolar mungkin mempengaruhi pasangan mata wang, menjejaskan urus niaga rentas sempadan dan strategi lindung nilai untuk pelabur antarabangsa.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pound Pulih Selepas BOE: Isyarat Hawkish Mengekalkan Jangkaan Kenaikan Kadar Hidup

Warren Takunda

Forex Market

Paun British mengalami perjalanan rollercoaster selepas keputusan Bank of England untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Pada mulanya, Pound jatuh mendadak berbanding Euro dan Dolar AS apabila pelabur bertindak balas terhadap penurunan bank pusat daripada kenaikan 50 mata asas yang dilihat pada bulan Jun. Walau bagaimanapun, Pound segera stabil dan membetulkan dirinya kerana elemen "hawkish" tertentu dalam panduan Bank memberikan keyakinan terhadap potensi kenaikan kadar faedah masa depan.

Pound Recovers Post-BOE: Hawkish Signals Keep Rate Hike Expectations Alive_1

Kemerosotan Pound sebagai tindak balas kepada kenaikan kadar telah dijangkakan oleh penganalisis, yang percaya kelemahan itu akan bertahan lama, terutamanya memandangkan Bank of England mungkin mengatasi rakan-rakannya di zon Euro dan kawasan lain. Walaupun reaksi awal yang mengejutkan, Pound berjaya memulihkan beberapa kerugiannya.

Kadar pertukaran Pound ke Euro mencapai serendah 1.1556 selepas keputusan Bank tetapi kemudian melantun semula ke sekitar 1.16. Begitu juga, kadar pertukaran Pound kepada Dolar turun kepada 1.2620 sebelum pulih kepada kira-kira 1.27.

Memandang ke hadapan, panduan Bank of England mencadangkan bahawa ia mungkin menaikkan semula kadar faedah pada bulan September. Unjuran ini berdasarkan peningkatan kepada pertumbuhan ekonomi dan ramalan inflasi, yang menandakan kemungkinan langkah pengetatan selanjutnya. Pecahan undi Jawatankuasa Dasar Monetari condong ke arah "hawkish", dengan dua ahli menyokong kenaikan 50 mata asas dan hanya seorang ahli menyokong langkah 25 mata asas.

Walau bagaimanapun, beberapa penganalisis menyatakan bahawa penjualan berterusan Pound baru-baru ini mungkin menunjukkan jangkaan yang berkurangan sedikit untuk puncak dalam Kadar Bank. Bank of England mengakui bahawa pendirian dasar monetari semasa adalah terhad disebabkan oleh peningkatan ketara dalam Kadar Bank sejak permulaan kitaran pengetatan. Pengakuan ini mungkin telah menyumbang kepada pengunduran Pound.

Inflasi kekal sebagai faktor penting dalam proses membuat keputusan Bank of England. Walaupun Bank menjangkakan inflasi IHP akan turun dengan ketara kepada sekitar 5% menjelang akhir tahun, ia juga kekal bimbang tentang tekanan inflasi yang berpunca daripada penyelesaian gaji. Pertumbuhan gaji tetap tahunan sektor swasta meningkat kepada 7.7% dalam tempoh tiga bulan hingga Mei, melebihi jangkaan, dan satu lagi laporan gaji yang mantap pada bulan Ogos boleh mengukuhkan kemungkinan kenaikan kadar September.

Jangkaan tersirat pasaran untuk puncak dalam Kadar Bank telah jatuh semula di bawah 5.75% selepas keputusan Ogos, yang boleh memberi implikasi kepada hasil bon Pound dan UK. Walaupun Pantheon Macroeconomics meramalkan kenaikan kadar 25 mata asas pada bulan September, ia percaya ini akan menjadi peningkatan terakhir dalam kitaran pengetatan semasa.

Kesimpulannya, perjalanan Pound selepas Bank England mencerminkan reaksi pasaran terhadap panduan dan ramalan ekonomi bank pusat. Landskap ekonomi yang tidak menentu dan tekanan inflasi yang berterusan berkemungkinan akan terus mempengaruhi prestasi Pound dalam beberapa bulan akan datang. Seperti biasa, pelabur dan peniaga harus memantau dengan teliti data ekonomi, pengumuman bank pusat dan perkembangan geopolitik untuk membuat keputusan termaklum dalam pasaran kewangan yang dinamik dan sentiasa berubah.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

BTC/USD: Ujian Rintangan Terbalik Sokongan: Adakah Pembetulan Bearish Menjulang?

Warren Takunda

Mata Wang Kripto

Memandangkan turun naik dalam pasaran mata wang kripto berterusan, Bitcoin (BTC/USD) baru-baru ini mengalami aliran menurun yang ketara. Walau bagaimanapun, awal bulan ini, ia nampaknya telah mendapat sedikit sokongan, membawa kepada spekulasi sama ada ini adalah pembetulan semata-mata atau potensi pembalikan arah aliran menurun.

BTC/USD: Support Turned Resistance Test: Is a Bearish Correction Looming?_1

Pada carta 4 jam, alat anjakan Fibonacci menunjukkan bahawa zon sokongan dahulu di sekitar tanda psikologi kritikal $30,000 kini sedang diuji sebagai rintangan berpotensi. Julat ini merangkumi dari 38.2% hingga 50% tahap Fibonacci. Jika harga Bitcoin membetulkan lebih tinggi, ia mungkin mencapai tahap Fib 61.8% pada $30,600, yang boleh berfungsi sebagai titik buat atau pecah untuk pembetulan menurun. Penembusan di atas tahap ini mungkin menandakan momentum kenaikan harga yang diperbaharui dan kemungkinan pergerakan menaik selanjutnya untuk Bitcoin.

Walau bagaimanapun, penunjuk teknikal pada masa ini cenderung ke arah penerusan jualan jualan yang berterusan. Purata Pergerakan Mudah (SMA) 100 berada di bawah SMA 200, menunjukkan kehadiran sentimen menurun dan bertindak sebagai tahap rintangan dinamik yang berpotensi di sekitar kawasan yang diminati. Ini mengukuhkan kemungkinan kawasan $30,000 memegang sebagai zon rintangan yang kuat.

Pengayun Stochastic, yang mengukur momentum harga aset, masih mempunyai sedikit ruang untuk naik sebelum mencerminkan keletihan di kalangan pembeli. Jika pembetulan berterusan, pengayun boleh mencapai zon terlebih beli sebelum menunjukkan potensi pembalikan semula ke wilayah menurun.

Pelabur dan peniaga dalam pasaran mata wang kripto harus memberi perhatian yang teliti kepada pelbagai faktor yang mungkin mempengaruhi arah harga Bitcoin. Memantau tajuk utama berkaitan kripto, perubahan kawal selia dan peralihan dalam sentimen pasaran keseluruhan akan menjadi penting dalam menentukan ke mana Bitcoin mungkin akan dituju seterusnya.

Memandangkan Bitcoin kekal sangat terdedah kepada sentimen pasaran dan pergerakan yang didorong oleh berita, berhati-hati dan analisis menyeluruh adalah penting semasa membuat keputusan perdagangan. Keadaan pasaran semasa yang tidak menentu menekankan kepentingan pengurusan risiko yang betul dan portfolio yang pelbagai.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Penyimpan Degil China Berisiko Mendorong Perangkap Kecairan

Thomas

Aliran Ekonomi

Pengguna dan syarikat China mengikat bertrilion yuan dalam deposit bertarikh lebih lama dengan bank, dengan berkesan mengeluarkan sejumlah besar wang daripada edaran dan mempertaruhkan jenis perangkap kecairan yang menjejaskan ekonomi Jepun pada 1990-an.

Data rasmi terkini menunjukkan institusi kewangan mengeluarkan deposit jangka panjang bernilai 5.5 trilion-yuan ($766.12 bilion) yang dikenali sebagai sijil deposit (CD) pada suku pertama tahun ini - terbitan suku tahunan seumpama itu terbesar sejak produk itu diperkenalkan pada 2015.

Pelabur domestik telah bergegas ke CD ini sepanjang tahun lalu dalam pencarian terdesak untuk pulangan apabila mereka menarik diri daripada hartanah dan pasaran saham, kedua-dua pilihan pelaburan tradisional kini kelihatan khianat kerana masalah kawal selia dan ekonomi.

Syarikat telah menyertai perebutan tahun ini, menambahkan lagi hambatan pada ekonomi China kerana ia bermakna kedua-dua perniagaan dan isi rumah menyorok tunai daripada melaburkannya, walaupun kadar faedah lebih rendah - perangkap mudah tunai klasik yang melanda Jepun selama bertahun-tahun bermula pada 1990-an.

"Berdasarkan pengalaman Jepun pada 1990-an, terdapat risiko bahawa China memasuki perangkap kecairan disebabkan oleh risiko kemelesetan kunci kira-kira," kata ketua ekonomi Natixis untuk Asia Pasifik Alicia Garcia Herrero.

Penganalisis melihat kekurangan keyakinan yang sama dalam isi rumah dan syarikat China hari ini yang dihadapi Jepun pada 1990-an. Tetapi dalam kes China terdapat perbezaan utama; tiada ancaman deflasi lagi, dan bank juga tidak mematikan pemberian pinjaman.

Fan Gang, ahli ekonomi terkemuka dan bekas penasihat bank pusat, memberitahu forum pada bulan Jun bahawa China menghadapi perangkap kecairan tetapi bukan keadaan deflasi gaya Jepun.

"Ia seperti wang yang jatuh ke dalam lubang hitam, dan itulah yang kita hadapi sekarang, permintaan daripada syarikat dan isi rumah tidak bersemangat."

Penggubal dasar China telah mengurangkan kadar dan menggalakkan bank memberi pinjaman lebih dalam usaha memulihkan pertumbuhan ekonomi selepas wabak itu.

Namun kira-kira 180 syarikat saham A domestik mengatakan dalam pemfailan saham mereka bahawa mereka telah melabur dalam CD tahun ini.

Seorang jurubank yang mengendalikan akaun runcit di pemberi pinjaman negeri berkata terdapat permintaan yang lebih tinggi daripada biasa untuk CD, "kerana siapa tahu jika persekitaran luas boleh menjadi lebih teruk?" dia berkata.

Walaupun sesetengah pelanggan telah melabur dalam produk tunai, yang boleh ditebus pada bila-bila masa untuk kegunaan segera, kebanyakannya telah mendaftar untuk CD 3 tahun dengan penalti untuk pengeluaran awal, yang bermaksud wang itu akan dikunci untuk seketika, katanya.

Tergesa-gesa untuk keselamatan CD dan produk pengurusan kekayaan lain yang lebih selamat melemahkan dorongan penggubal dasar untuk meningkatkan permintaan dan penggunaan melalui pemotongan cukai dan langkah-langkah sokongan harta tanah yang agak terkawal.

Byron Gill, pengurus Pacific Opportunities Fund di Indus Capital yang berpangkalan di AS, juga membuat persamaan dengan kemelesetan kunci kira-kira Jepun semasa 'dekad yang hilang' negara itu.

"Apa yang boleh kita katakan dalam kes China ialah sub-segmen ekonomi, sektor hartanah, benar-benar berada di tengah-tengah kemelesetan kunci kira-kira," kata Gill.

"Dan setakat harta itu membentuk satu perempat daripada keluaran ekonomi China, ia bukan perkara kecil."

Simpanan Glut

China mempunyai sejarah panjang kadar simpanan yang tinggi - menurut Bank Dunia menganggarkan kadar simpanan kepada KDNK adalah yang tertinggi dalam kalangan ekonomi besar.

Jumlah deposit isi rumah berada pada rekod 132.2 trilion yuan ($18.41 trilion), bersamaan dengan lebih daripada 30 bulan jualan runcit, pada akhir Jun, dan meningkat sebanyak 12 trilion yuan pada separuh pertama tahun ini - peningkatan terbesar dalam dekad. Penyimpan Degil China Berisiko Mendorong Perangkap Kecairan_1

Penyimpan Degil China Berisiko Mendorong Perangkap Kecairan_1

Sijil deposit (CD) dikeluarkan oleh bank dan dianggap sebagai salah satu pilihan simpanan paling selamat, dengan hasil CDS 3 tahun biasanya berlegar sekitar 3%, lebih tinggi daripada deposit permintaan bank.

"Dengan sedikit tanda pemulihan dalam sektor hartanah dan prospek pekerjaan yang tidak menentu, pengumpulan deposit isi rumah menunjukkan pesimisme yang meluas dalam kalangan isi rumah," kata Betty Wang, pakar ekonomi kanan China di ANZ.

Estroc Beverage, pembuat minuman tenaga China, berkata dalam pemfailan pada 18 Julai bahawa ia telah melabur dalam CD 21 bulan di China Merchants Bank dan dalam CD 17 bulan Bank of Ningbo.

Ia berkata pelaburan sedemikian bertujuan untuk meningkatkan kecekapan penggunaan modal dan meningkatkan hasil syarikat.

Seorang pelabur runcit di Shanghai, yang hanya mahu menggunakan nama keluarga Wu, berkata dia melabur dalam CD 3 tahun. "Saya tidak nampak banyak peluang pelaburan sekarang. Produk dana bersama saham saya masih turun kira-kira 20%," kata Wu.

220 juta pelabur saham runcit China, bersamaan dengan penduduk Brazil dan pemacu terbesar pergerakan harian, telah mengetepikan tahun ini.

Penanda aras Indeks Komposit Shanghai dan Indeks CSI 300 mewah adalah jauh di belakang kadar pasaran saham Jepun jiran, yang meningkat hampir 25% setakat tahun ini.

Seorang pelabur runcit yang berpangkalan di Shanghai berusia 50-an, yang ingin menyandang jawatan sebagai John, berkata dia meletakkan sebahagian besar simpanannya dalam CD awal tahun ini.

"Saya tidak akan mencurahkan wang ke dalam pasaran saham pada bila-bila masa sebelum saya melihat trend peningkatan yang jelas," katanya.

($1 = 7.1890 yuan Cina)

Sumber: Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Komen

Tambah ke Favorit

Kongsi

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Zon Euro dan Amerika Syarikat: Dari Mana Inflasi Datang?

Sumber：FXS

Tinjauan Pasaran Minyak: Kesan Pemotongan Pengeluaran dan Penunjuk Ekonomi terhadap Trend Harga

Sumber:FXS

Ramalan Gaji Bukan Ladang AS: Keluaran NFP Julai dijangka menunjukkan pasaran pekerjaan yang stabil

Apa yang diharapkan dalam laporan Nonfarm Payrolls seterusnya?

Bilakah data Laporan Pekerjaan Jun AS akan dikeluarkan dan bagaimanakah ia boleh menjejaskan EUR/USD?

Dolar AS Melanjutkan Kenaikan ke Paras Tinggi 1 Bulan Di Tengah-tengah Data Ekonomi AS yang Teguh

Pound Pulih Selepas BOE: Isyarat Hawkish Mengekalkan Jangkaan Kenaikan Kadar Hidup

BTC/USD: Ujian Rintangan Terbalik Sokongan: Adakah Pembetulan Bearish Menjulang?

Penyimpan Degil China Berisiko Mendorong Perangkap Kecairan

Sumber: Reuters

Pendedahan Risiko