Warsh Dipilih untuk Fed: Apa Maksudnya untuk Kripto & Kecairan

Pencalonan Kevin Warsh oleh Presiden Donald Trump untuk memimpin Rizab Persekutuan telah menimbulkan gelombang ketidakpastian melalui mata wang kripto dan pasaran tradisional, sekali gus mengancam untuk memanjangkan fasa penyatuan baru-baru ini.

Dengan mengandaikan kelulusan Senat, Warsh yang mesra Bitcoin bersedia untuk menggantikan Jerome Powell apabila penggalnya tamat pada bulan Mei. Walau bagaimanapun, pelantikannya memberikan prospek yang kompleks dan bercampur-campur untuk pelabur.

Pedang Bermata Dua untuk Pelabur Kripto

Walaupun pencalonan Warsh mungkin menandakan kesinambungan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan, gambaran yang lebih besar untuk kecairan pasaran adalah kurang optimistik. Menurut Thomas Perfumo, seorang ahli ekonomi global di bursa kripto Kraken, kecairan pasaran yang lebih luas kini dijangka "menstabilkan dan bukannya berkembang secara bermakna."

Ini mewujudkan persekitaran yang mencabar untuk aset digital. Perfumo memberitahu Cointelegraph, "Ini mengekalkan latar belakang makro campuran untuk Bitcoin dan kripto, yang sensitif terhadap keadaan kecairan keseluruhan, mungkin lebih daripada perubahan pada Kadar Dana Fed."

Pelabur mungkin amat bimbang dengan apa yang Perfumo gelar sebagai "sikap skeptikal Warsh terhadap pengembangan kunci kira-kira." Ini termasuk langkah-langkah seperti pelonggaran kuantitatif—dasar di mana bank pusat membeli bon untuk mengurangkan kos pinjaman dan memacu aktiviti ekonomi. Peralihan daripada dasar sedemikian boleh mengetatkan keadaan kewangan dengan ketara.

Kebimbangan Kecairan Cetuskan Jualan Besar Pasaran

Pencalonan itu dibuat susulan hujung minggu yang bergolak di mana pasaran mata wang kripto susut $250 bilion dalam permodalan pasaran. Penjualan besar-besaran itu tidak diasingkan kepada mata wang kripto, kerana pasaran saham dan logam berharga turut menyaksikan penurunan.

Kemerosotan pasaran baru-baru ini telah mencetuskan pembubaran yang ketara di seluruh ruang kripto, berjumlah lebih $818 juta dalam tempoh 24 jam.

Penganalisis popular Raoul Pal baru-baru ini mengaitkan kejatuhan dalam mata wang kripto dan ekuiti dengan kemarau kecairan AS, menunjukkan penjualan besar-besaran itu didorong oleh keadaan makro dan bukannya berita khusus kripto.

Mengapa Kunci Kira-kira Fed Kini Menjadi Fokus Utama

Menurut Nic Puckrin, seorang penganalisis pelaburan dan pengasas bersama platform pendidikan Coin Bureau, pencalonan Warsh merupakan pemangkin utama kejatuhan pasaran, kerana ia meningkatkan kebimbangan pelabur tentang kecairan.

"Pasaran sedang mencerna pandangan Warsh mengenai dasar Fed masa depan – terutamanya kunci kira-kira bank pusat, yang katanya 'trilion lebih besar' daripada yang sepatutnya," jelas Puckrin kepada Cointelegraph.

Implikasi pendirian ini adalah jelas. "Jika beliau benar-benar menerima pakai dasar untuk mengecilkan kunci kira-kira, pasaran perlu menghadapi persekitaran kecairan yang lebih rendah – latar belakang yang tidak menyokong sama ada aset risiko atau logam berharga," tambahnya.

Jangkaan Kadar Faedah Kekal Kukuh—Buat Masa Ini

Walaupun tumpuan diberikan kepada kunci kira-kira, persoalan masih wujud mengenai hala tuju Warsh terhadap kadar faedah dan, seperti yang dinyatakan oleh Puckrin, sejauh mana beliau "bersedia untuk menyelaraskan dirinya" dengan pilihan Trump untuk kadar yang lebih rendah.

Buat masa ini, jangkaan pasaran untuk dasar kadar faedah tidak berubah secara mendadak. Data daripada alat FedWatch CME Group menunjukkan bahawa 85% peserta pasaran menjangkakan kadar akan kekal tidak berubah pada mesyuarat Fed seterusnya pada 18 Mac.

Rajah 1: Menurut data CME Group, kebarangkalian pasaran sangat memihak kepada Rizab Persekutuan untuk mengekalkan kadar faedah yang stabil pada mesyuaratnya pada 18 Mac.

Menjelang mesyuarat 17 Jun—yang pertama selepas penggal Powell tamat—unjuran adalah kurang pasti. Data semasa menunjukkan 49% pedagang menjangkakan penurunan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, sedikit peningkatan daripada 46% pada minggu sebelumnya.