Urus Niaga Mercosur Bergantung Dalam Imbangan apabila EU Memasuki Regangan Akhir

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Dua puluh lima tahun selepas rundingan bermula, nasib perjanjian perdagangan bebas antara Mercosur dan EU semakin hampir berakhir, tetapi perjuangan antara penyokong dan penentang tetap sukar.<br>

Presiden Suruhanjaya EU Ursula von der Leyen dan Presiden Majlis Eropah Antonio Costa merancang untuk pergi ke Brazil pada 20 Disember untuk menandatangani perjanjian perbalahan dengan blok perdagangan Mercosur negara-negara Amerika Selatan.

Suruhanjaya itu, yang telah merundingkan perjanjian itu selama 25 tahun, yakin majoriti negara anggota EU akan menyokongnya. Tetapi diplomat EU berkata aritmetik masih tidak menentu, dengan perpecahan antara penyokong dan lawan masih tipis.

Sepuluh hari akan datang akan menjadi penentu.

Perjanjian itu dimuktamadkan pada Disember 2024 oleh Argentina, Brazil, Paraguay dan Uruguay dengan EU bertujuan mewujudkan zon perdagangan bebas transatlantik.

Itali menjadi tumpuan

Perancis telah memimpin pembangkang selama bertahun-tahun, dengan alasan bahawa import Mercosur akan mewujudkan persaingan yang tidak adil untuk petaninya.

Paris masih berkempen menentang pakatan itu, menuntut klausa perlindungan yang kukuh untuk melindungi pasaran EU daripada gangguan yang didakwanya akan berpunca daripada peningkatan import dan peruntukan timbal balik Mercosur untuk memastikan negara Mercosur memenuhi piawaian pengeluaran yang sama seperti Eropah.

Poland telah mengumpulkan petaninya menentang perjanjian itu, dengan Ireland dan Hungary juga menentang. Kerajaan Belanda dan Austria, terikat dengan kedudukan parlimen terdahulu, tetap menentang. Belgium pula akan berkecuali.

Namun kumpulan ini masih belum cukup besar untuk menyekat perjanjian itu, satu langkah yang memerlukan sekurang-kurangnya empat negara anggota yang mewakili 35% daripada populasi EU.

Itu memberi tumpuan kepada Itali, yang Perdana Menterinya Giorgia Meloni – sekutu Presiden Argentina Javier Milei – belum mengambil pendirian rasmi. Itali ialah pengeksport kedua terbesar EU ke Mercosur, dan akses pasaran yang ditawarkan sangat berharga untuk industrinya.

Menteri pertanian Meloni dan rakan sekerja parti Francesco Lollobrigida mempertahankan petani Itali pada bulan Oktober dan mendesak untuk perlindungan yang kukuh, tetapi jaminan yang dikemukakan oleh Suruhanjaya pada 8 Oktober untuk memantau pasaran EU mungkin telah mempengaruhi Rom ke arah menyokong pakatan itu.

Malah negara-negara yang menentang perjanjian itu telah menyokong perlindungan Suruhanjaya, dengan alasan bahawa jika perjanjian itu diluluskan, perlindungan pasaran yang kukuh akan menjadi penting.

Masalah Parlimen

Parlimen Eropah, yang persetujuannya diperlukan untuk perjanjian itu mula berkuat kuasa, akan mengundi pada 16 Disember mengenai perlindungan yang lebih ketat, termasuk klausa timbal balik. Perbincangan dengan Majlis akan menyusul untuk menyetujui teks yang sama. Prosedur khas boleh mempercepatkan rundingan, membolehkan negara anggota mengambil kedudukan terakhir tepat pada masanya untuk perjalanan von der Leyen dan Costa yang dirancang.

Tetapi walaupun negara anggota meluluskan perjanjian itu dan ia ditandatangani di Amerika Latin, proses itu tidak akan berakhir. MEP masih perlu meratifikasinya - dan beberapa bulan kebelakangan ini telah menunjukkan perpecahan yang mendalam .

Kedua-dua paling kanan dan paling kiri menentang perjanjian itu, manakala kumpulan lain berpecah mengikut garis yang sama seperti dalam Majlis. Jadi pada 2026, Parlimen masih boleh menggagalkan keseluruhan perjanjian.

Di Brussels, diplomat dari negara-negara yang menyokong perjanjian itu semakin bimbang tentang keadaan rundingan yang rapuh, memberi amaran bahawa kegagalan akan merugikan akses pasaran strategik EU pada masa hubungannya dengan rakan dagangan utamanya, AS, sedang renggang.

Mereka amat bimbang tentang dinamik Parlimen Eropah, yang tahun ini telah beralih daripada pendirian negara anggota mengenai banyak isu kritikal, sekali gus meningkatkan ketegangan institusi.

Secara peribadi, mereka memberi amaran bahawa jika perjanjian Mercosur gagal pada peringkat akhir, ia akan menjadi paparan ketidakcekapan politik yang jelas, sekali gus menjejaskan cita-cita Eropah yang dibangga-banggakan untuk mempelbagaikan rakan perdagangannya dan mengukuhkan pengaruh geopolitiknya.

Sementara itu, di pihak Mercosur, kesabaran semakin menipis selepas beberapa dekad bekerja.

Sebagai seorang diplomat kanan dari pihak Amerika Selatan memberitahu Euronews: "Jika perjanjian itu tidak disokong, saya akan menggali lubang, menanamnya dan menutupnya dengan konkrit."

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pasaran Hari Ini: Kadar Tahan SNB, SoftBank Jatuh 7.7%, Emas Slip Selepas FOMC. DAX Berpegang di Atas Pemegang Psikologi 24000

Adam

Aliran Ekonomi

Bungkus Pasaran Asia - Nikkei Berjuang, Mengakhiri Hari Turun 0.9%

Nikkei ditutup lebih rendah pada hari Khamis, terutamanya kerana kejatuhan besar dalam saham Kumpulan SoftBank. Penurunan SoftBank mencerminkan kejatuhan mendadak gergasi teknologi AS Oracle, yang mengecewakan pelabur dengan meramalkan jualan dan keuntungan di bawah jangkaan penganalisis Wall Street.

Walaupun Nikkei naik seketika sebanyak 0.5% pada awal hari, ia ditutup turun 0.9% pada 50148.82. Indeks Topix yang lebih luas juga jatuh sebanyak 0.94% selepas dibuka pada rekod tertinggi.

Kumpulan SoftBank adalah seretan terbesar, menjunam 7.69%. Syarikat teknologi Jepun yang lain turut kehilangan tempat, termasuk Tokyo Electron (turun 1.57%), Shin-Etsu Chemical (turun 3.94%), dan pembuat robot Fanuc (turun 2.19%).

Malah saham bank, seperti Mizuho Financial Group dan Sumitomo Mitsui Financial Group, melepaskan keuntungan awal mereka dan berakhir lebih rendah.

Kadar Pegangan Bank Negara Switzerland pada 0%

Bank Negara Switzerland (SNB) menyimpulkan mesyuarat akhir tahun ini dengan mengekalkan kadar faedah utamanya pada sifar, dan ia akan terus mengenakan bayaran yang kecil ($0.25$ mata peratusan) ke atas deposit bank yang melebihi had tertentu.

Bank itu juga menyatakan ia bersedia untuk melangkah ke pasaran pertukaran asing jika perlu. Inflasi di Switzerland pada masa ini sangat rendah, jatuh kepada 0.0% pada bulan November (daripada 0.2% pada bulan Ogos), terutamanya disebabkan oleh penginapan hotel, sewa dan pakaian yang lebih murah.

Memandang ke hadapan, SNB meramalkan inflasi akan kekal rendah, secara beransur-ansur meningkat kepada 0.2% pada 2025, 0.3% pada 2026, dan 0.6% pada 2027. Di peringkat global, pertumbuhan ekonomi adalah lebih baik daripada jangkaan pada suku ketiga 2024 walaupun terdapat konflik perdagangan, walaupun risiko daripada tarif AS dan dasar perdagangan yang tidak menentu kekal.

Di Switzerland, ekonomi sebenarnya menyusut pada suku ketiga, sebahagian besarnya disebabkan oleh penurunan dalam eksport farmaseutikal ke AS selepas lonjakan lebih awal, tetapi sektor lain seperti pembuatan dan perkhidmatan menyaksikan peningkatan kecil.

SNB menjangkakan ekonomi negara akan berkembang hampir 1.5% pada tahun 2025, dan perlahan kepada kira-kira 1% pada tahun 2026, yang mungkin menyebabkan sedikit peningkatan dalam pengangguran apabila ekonomi menjadi perlahan.

Sesi Eropah - Saham Eropah Lebih Rendah, Hero Penghantaran Turun 5%

Pasaran saham Eropah agak tenang pada hari Khamis, menyaksikan penurunan kecil secara keseluruhan. Sebab utama penurunan adalah ramalan buruk daripada syarikat awan Amerika Oracle, yang menyebabkan saham teknologi jatuh. Berita negatif ini membayangi kelegaan yang dirasai selepas Rizab Persekutuan AS membuat komen yang kurang agresif mengenai kenaikan kadar faedah masa depan daripada jangkaan pelabur.

Indeks STOXX 600 Eropah umum, bersama-sama dengan pasaran utama seperti London dan Perancis, turun kira-kira 0.1% kepada 0.3%. Sektor teknologi secara khusus turun kira-kira 0.9%, dengan syarikat perisian Jerman SAP jatuh 2.5% kerana ramalan jualan dan keuntungan Oracle yang mengecewakan, digabungkan dengan rancangan perbelanjaan yang meningkat, mengembalikan kebimbangan tentang penilaian tinggi dan pulangan pelaburan dalam kecerdasan buatan.

Walaupun Rizab Persekutuan menyatakan bahawa ia mungkin tidak mengurangkan kadar faedah serta-merta sehingga pasaran pekerjaan menjadi stabil, yang merupakan isyarat positif untuk pelabur, ia tidak mencukupi untuk mengatasi penurunan sektor teknologi.

Dalam berita syarikat lain, saham Delivery Hero turun 5% selepas penurunan taraf daripada Citigroup, manakala Drax di London meningkat 2.2% selepas meramalkan keuntungan tahunan yang lebih tinggi daripada jangkaan, dan RS Group ialah yang berprestasi terbaik pada STOXX 600, memperoleh 3% selepas naik taraf penganalisis.

Di hadapan FX, dolar AS menerima sedikit sokongan pada hari Khamis kerana terdapat pengelakan umum risiko di seluruh pasaran.

Walau bagaimanapun, ia tidak dapat memulihkan sepenuhnya kedudukan yang hilang pada hari sebelumnya berbanding mata wang utama lain seperti euro, yen dan sterling, terutamanya kerana pengumuman Rizab Persekutuan baru-baru ini tidak begitu agresif seperti yang dijangkakan oleh sesetengah pelabur.

Euro kekal stabil pada 1.1704 (ketinggian dua bulan) selepas kenaikan ketara pada hari Rabu, dan pound British kekal stabil pada 1.13374 berikutan kenaikan yang sama. Dolar juga terus lemah berbanding yen Jepun, susut 0.14% kepada 155.8 yen.

Sementara itu, franc Swiss mencapai paras paling kukuh berbanding dolar dalam tempoh hampir sebulan, didagangkan pada 0.7992 setiap dolar.

Dolar Australia mengalami trend penolakan risiko yang sama, jatuh 0.5% kepada 0.6644. Mencerminkan penurunan luas dalam selera risiko,

Bitcoin secara ringkas jatuh di bawah paras 90,000, dan Ether turun lebih daripada 4% kepada 3,200..

Imbangan Kuasa Mata Wang

Harga minyak merosot pada hari Khamis apabila pelabur mengalihkan perhatian mereka ke arah dua peristiwa utama: rundingan damai yang berterusan antara Rusia dan Ukraine dan kemungkinan akibat daripada AS merampas sebuah kapal tangki minyak yang telah disekat di luar pantai Venezuela.

Faktor-faktor ini menyebabkan penurunan harga. Khususnya, niaga hadapan minyak mentah Brent turun sebanyak 81 sen, atau 1.3%, menetap pada 61.40/tong, dan minyak mentah West Texas Intermediate AS juga turun sebanyak 78 sen, atau 1.3%, kepada 57.68/tong.

Harga emas turun sedikit pada hari Khamis, bergerak dari titik tinggi yang dicapai pada awal minggu. Penurunan ini berlaku kerana pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS baru-baru ini tidak disokong sebulat suara, menyebabkan pelabur tidak pasti tentang berapa cepat bank pusat akan terus menurunkan kadar tahun depan.

Bagaimanapun, sebaliknya, perak mencecah rekod tertinggi baharu. Khususnya, emas semerta jatuh 0.4% kepada 4,210.88/oz, walaupun ia telah mencapai harga tertinggi secara ringkas sejak 5 Disember sebelum sesi dagangan.

Sementara itu, niaga hadapan emas AS untuk penghantaran Februari menyaksikan peningkatan kecil sebanyak 0.3% kepada 4,238.10/oz.

Kalendar Ekonomi dan Pemikiran Akhir

Sesi Eropah akan senyap dari perspektif data. Terdapat kadar faedah Turki dan laporan bulanan OPEC yang akan dikeluarkan dan boleh mencetuskan sedikit ketidaktentuan.

Sesi AS akan lebih sibuk dengan data imbangan perdagangan Kanada dan AS, tuntutan pengangguran awal dan rang undang-undang senat NVIDIA yang akan menjadi tumpuan.

Tiada satu pun daripada perkara di atas dijangka menjadi peristiwa yang menggerakkan pasaran secara besar-besaran dan perhatian kini akan beralih kepada input daripada data pekerjaan November pada Selasa depan.

Mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) semalam mungkin merupakan peristiwa paling penting yang boleh memberi kesan positif kepada pasaran sebelum akhir tahun. Memandangkan peristiwa itu kini telah berlalu, dolar AS mungkin mula mengalami kelemahan bermusim yang tipikal apabila tahun ini berakhir. Ini boleh menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) jatuh secara beransur-ansur ke arah tahap 98.00.

Pasaran Hari Ini: Kadar Tahan SNB, SoftBank Jatuh 7.7%, Emas Slip Selepas FOMC. DAX Pegang Di Atas Psikologi 24000 Pemegang_2

Carta Hari - Indeks DAX

Dari sudut teknikal, Indeks DAX telah bertahan di atas paras pertemuan utama pada 24000 untuk empat hari dagangan terakhir.

Ini boleh dilihat sebagai positif dan berpotensi sedikit membimbangkan. Kegagalan untuk menolak lebih tinggi bermakna kenaikan harga teragak-agak untuk meneruskan dan banyak perkara ini mungkin turun ke mesyuarat FOMC.

Reaksi pasca FOMC agak tentatif dan tidak memberi kesan besar kepada DAX buat masa ini.

RSI tempoh-14 sedang mengintai ujian semula tahap 50 neutral. Lantunan daripada tahap ini boleh memberikan sedikit keyakinan kerana ia membayangkan bahawa momentum kenaikan harga kekal utuh buat masa ini.

Rintangan serta-merta terletak pada 24200 sebelum hayunan tinggi tepat di atas pemegang 24400 menjadi fokus.

Sokongan segera terletak pada 24000 sebelum ayunan tinggi pada 23880 dan MA 20 hari pada 23667 menjadi tumpuan.

Carta Harian Indeks DAX, 11 Disember 2025

Sumber: marketpulse

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kongres AS yang dikawal Republikan Bersedia Membenarkan Subsidi Kesihatan Obamacare Tamat Tempoh

Michelle

Forex Market

Aliran Ekonomi

Kongres AS yang dikuasai Republikan bersedia untuk membenarkan kredit cukai luput untuk 24 juta rakyat Amerika bulan ini, ketika tarikh akhir 31 Disember semakin hampir tanpa tanda-tanda kompromi penjagaan kesihatan sebelum Senat mengundi pada hari Khamis mengenai cadangan pertarungan yang kekurangan sokongan yang mencukupi untuk diluluskan.

Cadangan Demokrat mengenai subsidi di bawah Akta Penjagaan Mampu Mampu, yang lebih dikenali sebagai Obamacare, akan melanjutkan subsidi era COVID selama tiga tahun untuk memastikan premium insurans daripada melambung tinggi bagi banyak pihak. Premium tersebut boleh melebihi dua kali ganda secara purata, menurut KFF, sebuah organisasi dasar kesihatan.

Rang undang-undang Republikan oleh Senator AS Bill Cassidy dari Louisiana dan Mike Crapo dari Idaho akan menghantar sehingga $1,500 kepada individu yang berpendapatan kurang daripada 700% daripada paras kemiskinan persekutuan — kira-kira $110,000 untuk seorang individu atau $225,000 untuk empat keluarga pada tahun 2025. Dana tersebut tidak boleh digunakan untuk prosedur pengguguran atau peralihan jantina. atau status kewarganegaraan — peruntukan yang ditolak oleh Demokrat.

Setiap pemimpin parti di Dewan Negara telah menyorot rang undang-undang parti saingan, dengan 60 undi diperlukan untuk meluluskan sama ada dalam Senat yang Republikan mengawal 53-47.

Presiden Donald Trump sebahagian besarnya mengetepikan pergaduhan mengenai penjagaan kesihatan, walaupun dia akhirnya menerima pendekatan Cassidy-Crapo.

Bayaran $1,500 dalam rang undang-undang Republikan bertujuan untuk menampung sebahagian daripada kos yang perlu dibayar oleh orang yang menggunakan rancangan Obamacare "Gangsa" atau "Macam Malapetaka" kos rendah sebelum insurans mereka bermula.

Walau bagaimanapun, ia adalah jauh di bawah deduktibel pelan, bermakna walaupun selepas pembayaran itu, pesakit akan menerima sehingga $7,500 dalam perbelanjaan perubatan yang perlu dibayar sebelum insurans mereka mula membayar sebahagian daripada penjagaan mereka.

Kos tersebut boleh meningkat dengan cepat untuk orang yang mempunyai rancangan kos lebih rendah, dengan lawatan ke bilik kecemasan AS berharga antara $1,000 dan $3,000, manakala perjalanan ambulans boleh menelan kos antara $500 hingga lebih $3,500.

PILIHANRAYA PERTENGAHAN PENGGAL

Dengan pilihan raya kongres 2026 menjadi tumpuan, ramai Republikan bimbang tentang prospek kenaikan premium yang teruk melanda setiap negeri, termasuk banyak yang menyokong pemilihan semula Trump pada 2024. Undian menunjukkan pengundi kebanyakannya boleh menghukum Republikan, yang mengawal Kongres dan Rumah Putih.

Senator AS dari Republikan Josh Hawley dari Missouri memberitahu wartawan pada hari Isnin adalah tidak boleh diterima untuk menutup tahun tanpa pembaikan penjagaan kesihatan. Walaupun dalam keadaan Trump membawa sebanyak 18 mata, Hawley berkata konstituen memberitahunya: "Kami tidak mampu membayar premium kami sekarang, apatah lagi jika mereka akan meningkat sebanyak 50 atau 100%."

Kegagalan Kongres untuk menghantar penyelesaian kepada Trump bermakna berpuluh juta rakyat Amerika terpaksa membuat keputusan perbelanjaan yang sukar kerana pengundi menyebut kemampuan sebagai kebimbangan utama mereka.

"Apa yang mereka akan kurangkan?" Ketua Demokrat Senat Chuck Schumer dari New York bertanya pada hari Rabu. "Penjagaan kesihatan mereka atau makanan mereka atau keupayaan mereka untuk membeli beberapa hadiah Krismas untuk anak-anak mereka?"

Syarikat insurans telah memberi amaran kepada pelanggan tentang kenaikan premium pada tahun baru, dan Demokrat berpendapat tidak ada masa yang cukup untuk melakukan apa-apa selain lanjutan bersih kredit cukai. Kongres menyasarkan untuk meninggalkan bandar pada akhir minggu depan sehingga 5 Januari.

KEBANYAKAN WARGA AMERIKA MENYOKONG PELANJUTAN

Tinjauan Reuters/Ipsos baharu mendapati rakyat Amerika menyokong kesinambungan subsidi penjagaan kesihatan. Kira-kira 51% daripada responden - termasuk tiga perempat daripada Demokrat dan satu pertiga daripada Republikan - berkata mereka menyokong melanjutkan subsidi. Hanya 21% mengatakan mereka menentang.

Bil penjagaan kesihatan lain berpusing, termasuk empat daripada Senat Republikan minggu ini. Schumer berkata idea-idea Republikan "sarat dengan pil beracun, sekatan yang tidak boleh dilaksanakan dan tidak melakukan apa-apa untuk menurunkan premium."

Sementara itu, beberapa langkah Dewan yang dwipartisan akan melanjutkan subsidi buat sementara waktu dan menambah beberapa sekatan, tetapi pemimpin Republikan Dewan telah menolak sebarang lanjutan.

Wakil Republikan yang sederhana Brian Fitzpatrick dari Pennsylvania menerajui rang undang-undang dwipartisan untuk melanjutkan subsidi sehingga 2027. Beliau berharap untuk memperoleh sokongan yang mencukupi untuk memintas kepimpinan dan memaksa undi pada langkah itu oleh Dewan penuh.

Tidak jelas apakah undang-undang penjagaan kesihatan yang akan didedahkan oleh Speaker Dewan Rakyat Mike Johnson tepat pada masanya untuk undian Dewan minggu depan. Dia tidak memberi sebarang tanda untuk berunding dengan Demokrat, yang dia persalahkan kerana kenaikan premium.

"Anda tidak boleh menjadi pelaku pembakaran dan anggota bomba pada masa yang sama," kata Johnson mengenai Demokrat.

Sumber: Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Cadangan Kejutan AT1 ECB, Pendek pada Perincian, Menyemai Kekeliruan

Glendon

Aliran Ekonomi

Pelabur dalam sekeping penting modal bank dibiarkan hairan selepas Bank Pusat Eropah mencadangkan menukar pasaran tanpa menjelaskan caranya.

Idea untuk menjadikan apa yang dipanggil bon AT1 lebih seperti modal ekuiti datang dengan "tiada butiran" tentang bagaimana ia akan berfungsi, penganalisis KBW yang diketuai oleh Andrew Stimpson berkata dalam nota. "Kami agak keliru tentang maksud ECB di sini."

ECB pada hari Khamis membentangkan cadangan tentang cara untuk memudahkan peraturan perbankan, dan persoalan bagaimana bank boleh menggunakan AT1 untuk memenuhi keperluan modal mereka telah muncul dalam perdebatan. Laporan itu termasuk satu lagi cadangan, yang sebelum ini telah diapungkan oleh Bundesbank Jerman, untuk melarang bank daripada menggunakan AT1 untuk memenuhi tahap modal kawal selia tertentu yang perlu mereka capai pada waktu biasa.

"Meningkatkan kapasiti AT1 mesti mempertimbangkan sepenuhnya potensi kesan ke atas kos pembiayaan bank, ketersediaan pasaran dan kapasiti pinjaman," kata Caroline Liesegang, seorang pegawai di kumpulan lobi AFME, dalam satu kenyataan. "Ia akan menjadi tidak produktif jika penyederhanaan akhirnya meningkatkan kos modal dan mengurangkan daya saing sektor perbankan."

Bon Tahap 1 tambahan telah berkembang ke pasaran bernilai kira-kira $275 bilion di Eropah kerana ia membenarkan bank meningkatkan modal kawal selia pada kos yang lebih rendah daripada menerbitkan ekuiti biasa. Pemegang AT1 berpangkat di atas pemegang ekuiti apabila bank gagal, yang, bersama-sama terma lain dalam bon, mengehadkan kelemahan mereka berbanding dengan saham.

Diperkenalkan selepas krisis kewangan global untuk memastikan pemegang bon membayar bil apabila bank menghadapi masalah dan bukannya pembayar cukai, AT1 ialah beberapa instrumen paling kompleks dalam pasaran kredit global. Mereka telah mendapat kecaman selama bertahun-tahun dan terutamanya selepas kematian Credit Suisse, apabila lebih daripada $17 bilion bon telah dihapuskan.

Walaupun terdapat kekeliruan, harga bon AT1 yang diterbitkan dalam mata wang utama oleh pemberi pinjaman Eropah sedikit berubah di pasaran sekunder pada hari Khamis, berdasarkan data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

"Kami bercakap tentang bagaimana ciri-ciri AT1 ini harus berkembang dari semasa ke semasa dan ia sepatutnya mempunyai profil ekuiti yang lebih seperti yang saya katakan sebelum ini," kata Naib Presiden ECB Luis de Guindos pada Khamis ketika ditanya semasa sidang akhbar untuk memberikan butiran lanjut mengenai cadangan itu. “Ke bawah kepada butiran bergantung kepada penggubal undang-undang, tetapi terdapat beberapa elemen yang boleh diubah suai,” katanya.

Perubahan radikal kepada pasaran AT1 boleh menjadikan kelas aset "bentuk ekuiti yang tidak menarik," kata Romain Miginiac, pengurus dana dan ketua penyelidikan di Atlanticomnium. Beliau menyerlahkan "pencetus yang sangat tinggi" sebagai contoh, merujuk kepada tahap modal di mana beberapa bon AT1 dihapuskan atau ditukar kepada ekuiti.

Sebagai bon subordinat yang sangat tinggi dengan pelbagai kelebihan, AT1 telah menjadi sangat lumayan bagi pelabur. AT1 bank Eropah berada di landasan yang betul untuk mengembalikan lebih daripada 10% pada tahun 2025 berdasarkan terma lindung nilai dolar AS, selepas keuntungan kira-kira 13% pada tahun sebelumnya, berdasarkan indeks Bloomberg.

Namun, senario kes asas Miginiac adalah tiada atau perubahan terhad kepada bon. Dia juga tidak jelas apa maksud pengumuman Khamis mengenai perubahan khusus kepada bon. "Maksudnya ialah menyingkirkan AT1 adalah bukan permulaan," katanya.

Sumber: Bloomberg Eropah

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Penimbunan Minyak China Awan Tinjauan Untuk Memperlahankan Pertumbuhan Permintaan

Justin

Forex Market

Fokus Politik

Commodity

Penyimpanan minyak mentah China yang kukuh dijangka berterusan tahun depan, membantu mengurangkan pasaran global daripada lebihan yang semakin meningkat, tetapi menutupi trend pertumbuhan permintaan minyak yang semakin perlahan.

Pembelian untuk rizab petroleum komersil dan strategik menyokong harga minyak global pada 2025, ketika pasaran bergelut dengan pulangan pantas keluaran terbiar daripada OPEC+ dan peningkatan bekalan daripada pengeluar lain. Didorong sebahagiannya oleh keperluan keselamatan tenaga, simpanan stok China dijangka berkembang lagi tahun depan, menurut ramalan daripada Citigroup Inc. dan FGE NexantECA.

SPR China adalah rahsia negara yang dipegang ketat, dan tahap mutlak serta kadar pembelian minyak mentah mungkin sukar untuk diukur, tetapi pembekal pihak ketiga sering menjalankan nombor untuk memberikan sedikit pandangan. Energy Aspects menganggarkan kapasiti storan keseluruhan negara — termasuk komersial — adalah sekitar 2 bilion tong, dan dijangka berkembang hampir 260 juta tong tahun depan.

"Import sebenar mungkin lebih tinggi daripada ramalan kami," terutamanya pada separuh kedua tahun depan, jika Beijing mengeluarkan mandat baharu untuk mengisi storan, kata Jianan Sun, penganalisis dengan Energy Aspects. Kumpulan itu pada masa ini menjangkakan penghantaran masuk kira-kira 11.4 juta tong sehari, kira-kira rata tahun ke tahun.

Di bawah arahan sebelumnya, China merancang untuk membeli sebanyak 140 juta tong untuk SPRnya bagi penghantaran antara Oktober dan Mac, selagi harga kekal di bawah $80 setong. Penanda aras global Brent berada hampir ke paras itu pada bulan Jun, tetapi kini diniagakan sekitar $62 disebabkan oleh kebimbangan mengenai lebihan minyak.

Citigroup meramalkan penyimpanan stok China boleh diteruskan pada kadar kira-kira 900,000 tong sehari tahun depan, meningkat daripada purata binaan harian sejak Mac sekitar 800,000 tong. FGE meramalkan negara mungkin menambah 600,000 tong sehari, berbanding 480,000 tong sehari pada 2025.

Rangkaian kereta kebal dan gua pantai negara pada masa ini hampir separuh penuh, menurut firma analitik OilX, menyediakan banyak ruang untuk tong tambahan, terutamanya dengan harga minyak menghadapi tekanan menurun hingga 2026.

Pembelian stok simpanan China telah menarik perhatian pasaran, tetapi ia terganggu daripada trend berterusan negara yang memperlahankan pertumbuhan permintaan minyak disebabkan faktor yang didokumentasikan dengan baik, seperti pengambilan kenderaan elektrik. Beijing juga sedang berusaha untuk menyatukan industri penapisannya, sebahagiannya disebabkan oleh matlamat hijau.

Penggabungan itu bermakna usaha penapisan dan petrokimia yang besar antara Saudi Aramco dan rakan kongsi Chinanya di wilayah Liaoning berkemungkinan akan mengisi kekosongan beberapa kapasiti yang dipangkas, dan bukannya meningkatkan penggunaan dengan ketara. Kompleks itu dijangka beroperasi tahun depan, menurut JLC.

Pertumbuhan permintaan minyak negara mula lemah pada 2024 berikutan lonjakan tahun sebelumnya selepas penutupan Covid ditarik balik, menurut Agensi Tenaga Antarabangsa. Kadar itu meningkat sebanyak 0.8% pada 2024, jauh di bawah purata tahunan sebelum wabak itu, kata IEA.

Pertumbuhan permintaan minyak China diramalkan menjadi 150,000 tong sehari tahun depan, menurut anggaran median dalam tinjauan penganalisis Bloomberg. Aspek Tenaga adalah yang paling menaik, menjangkakan pertumbuhan harian pada 320,000 tong, terutamanya disebabkan oleh peningkatan permintaan petrokimia. Namun, ramalannya adalah penurunan tahun ke tahun.

"Ia adalah laluan yang tidak boleh diubah," kata Ye Lin, naib presiden pasaran minyak di perundingan Rystad Energy, yang turut meramalkan pertumbuhan permintaan akan jatuh pada 2026. "Pasaran kini merasakan kesan daripada armada EV China yang berkembang pesat."

Industri ceri Chile yang sibuk telah berkembang daripada tanaman khusus kepada sensasi eksport berbilion dolar, menjana lebih banyak hasil untuk negara tahun lepas daripada litium logam bateri yang diidamkan. Kebanyakan penghantaran pergi ke China.

Perbalahan diplomatik China dan Jepun tidak menunjukkan tanda-tanda perselisihan faham walaupun kepimpinan parti politik Jepun yang membantu memecahkan kebekuan dalam pertikaian sebelumnya terus berbincang dengan pegawai dari Beijing di sebalik tabir.

Permulaan kecerdasan buatan China DeepSeek telah bergantung pada cip Nvidia Corp. yang diharamkan di negara itu untuk membangunkan model AI yang akan datang, menurut laporan baharu dalam The Information.

Sumber: Bloomberg Eropah

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

China Memberi Isyarat Ia Akan Bergantung pada Rangsangan Fiskal untuk Mengurus Ekonomi pada 2026

Michelle

Forex Market

Aliran Ekonomi

China memberi isyarat pada Khamis bahawa ia akan bergantung pada rangsangan fiskal untuk mengurus ekonomi pada 2026, berjanji untuk mengekalkan defisit bajet dan hutang yang "perlu" untuk meningkatkan pertumbuhan sambil menangani tekanan kewangan kerajaan tempatan.

Komitmen itu, yang digariskan selepas mesyuarat penetapan agenda utama, menggariskan hasrat Beijing untuk terus berbelanja tinggi dan menggunakan alat monetari yang fleksibel ketika ia menghadapi tekanan untuk meningkatkan permintaan domestik dan mengimbangi ketegangan perdagangan global.

China akan meningkatkan pelarasan kitaran balas dan kitaran silang tahun depan, lapor agensi berita rasmi Xinhua, memetik Persidangan Kerja Ekonomi Pusat tahunan yang diadakan pada 10–11 Disember.

"Kami akan terus melaksanakan dasar fiskal yang lebih proaktif: mengekalkan defisit fiskal yang diperlukan, jumlah skala hutang dan jumlah perbelanjaan, mengukuhkan pengurusan fiskal saintifik, mengoptimumkan struktur perbelanjaan fiskal," katanya.

China secara meluas dijangka melancarkan rangsangan fiskal yang lebih kukuh tahun depan, mengekalkan sasaran defisit bajetnya menghampiri paras semasa - atau menaikkannya sedikit - di samping peningkatan pengeluaran hutang, kata penganalisis.

China menetapkan rekod sasaran defisit bajet sekitar 4% daripada KDNK tahun ini untuk menyokong matlamat pertumbuhannya.

Pembuat dasar akan menggunakan alat secara fleksibel termasuk pemotongan nisbah keperluan rizab dan kadar faedah bank, kata laporan Xinhua.

China juga akan mengambil langkah untuk meningkatkan penggunaan isi rumah sambil mematuhi strategi dipacu inovasi dan mempercepatkan penanaman dan pengembangan pemacu pertumbuhan baharu, katanya.

Ekonomi China telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa tahun ini dalam menghadapi tarif perdagangan yang lebih tinggi yang dikenakan oleh Washington, setelah mempelbagaikan pasaran eksportnya dari Amerika Syarikat walaupun ia akhirnya mendapat manfaat daripada peranan AS sebagai sumber permintaan utama dalam ekonomi global.

Lebihan perdagangan trilion dolar setahunnya, bagaimanapun, mencetuskan ketegangan dengan Eropah dan rakan perdagangan lain, dan mendapat kritikan daripada Tabung Kewangan Antarabangsa dan pemerhati lain yang mengatakan model pertumbuhan ekonomi tertumpu pengeluarannya tidak mampan.

Tekanan semakin meningkat ke atas Beijing untuk mengambil langkah lebih besar untuk meningkatkan penggunaan domestik dan menyumbang lebih kepada permintaan global untuk barangan dan perkhidmatan.

Sumber: TradingView

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kadar Thai Mencecah Tinggi 6 bulan akibat Banjir, Harapan Permintaan China; India, Vietnam Mantap

Glendon

Forex Market

Aliran Ekonomi

Harga beras Thailand meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh lebih enam bulan berikutan kebimbangan bekalan yang didorong banjir dan jangkaan permintaan yang lebih kukuh selepas China berjanji untuk membeli beras, manakala kadar di India dan Vietnam kekal tidak berubah.

Beras pecah 5% Thailand (RI-THBKN5-P1) disebut harga $400 setan, meningkat daripada $375 minggu lepas. Harga berada pada paras tertinggi sejak 29 Mei.

Peniaga menjangkakan permintaan akan meningkat apabila China bergerak untuk memuktamadkan perjanjian beras akhir bulan ini, berikutan ikrarnya untuk membeli 500,000 tan beras dari Thailand.

"Perjanjian dengan China dan prospek pembelian lebih banyak dari Filipina menjadikan pasaran lebih meriah," kata seorang peniaga beras yang berpangkalan di Bangkok.

Terdapat juga pengurangan dalam bekalan kerana banjir baru-baru ini di banyak bahagian negara, tambah peniaga itu.

Harga eksport beras India kekal stabil minggu ini, kerana kejatuhan rupee ke arah rekod rendah membantu peniaga mengimbangi kenaikan harga padi di pasaran tempatan.

Varieti beras hancur 5% India disebut harga minggu ini pada $347-$354 setiap tan metrik, tidak berubah dari minggu lepas. Beras putih hancur 5% India berharga antara $340 hingga $345 setiap tan metrik minggu ini.

Harga padi kekal tinggi kerana kerajaan membeli pada kenaikan harga sokongan minimum, yang turut mendorong peniaga untuk menawarkan kadar yang lebih tinggi, kata seorang pengeksport yang berpangkalan di Kolkata.

Rupee India merosot berhampiran rekod terendah berbanding dolar pada Khamis, meningkatkan pulangan rupee pedagang daripada jualan luar negara.

Beras pecah 5% Vietnam (RI-VNBKN5-P1) ditawarkan pada $365-$370 setiap tan metrik pada Khamis, tidak berubah dari seminggu yang lalu, menurut peniaga.

"Jualan perlahan di tengah-tengah permintaan yang lemah," kata seorang peniaga yang berpangkalan di Ho Chi Minh City.

Eksport beras Vietnam pada bulan November jatuh 49.1% berbanding tahun sebelumnya kepada 358,000 tan, menurut data kerajaan.

Sementara itu, Bangladesh meluluskan pembelian 50,000 tan beras melalui tender terbuka antarabangsa. Kerajaan terus berusaha untuk mengawal harga beras walaupun stok dan hasil yang baik.