Tinjauan Bank Of Canada Menunjukkan Firma Tidak Dapat Menggoyahkan Pesimisme Perdagangan

Trend Dasar Bank Pusat

Ringkasan:

Tinjauan perniagaan Bank of Canada menunjukkan firma masih bimbang perang perdagangan yang berterusan akan mengehadkan jualan mereka, walaupun jangkaan mereka terhadap inflasi berkurangan.

Penunjuk prospek perniagaan bank pusat itu meningkat sedikit kepada tolak 2.3 pada suku ketiga, meningkat daripada tolak 2.4 sebelumnya. Bank itu berkata walaupun "peningkatan beransur-ansur," pandangan dan niat firma "kekal lemah."

"Jangkaan untuk pertumbuhan dalam jualan eksport domestik kekal lemah berikutan kebimbangan mengenai kesan ekonomi yang meluas daripada ketegangan perdagangan," kata bank itu dalam laporan yang dikeluarkan Isnin.

Firma tidak lagi mengharapkan pertumbuhan jualan akan bertambah kukuh. Penggubal dasar berkata mereka bercakap dengan pengeksport keluli dan aluminium, yang telah dikenakan tarif utama AS, dan melaporkan "terutamanya prospek yang lemah." Firma-firma itu juga berkata levi itu "membawa kepada pemberhentian yang ketara."

Kebimbangan inflasi perniagaan menjadi sederhana, dan bank itu berkata ia melihat jangkaan inflasi satu tahun ke hadapan mereka di bawah paras yang dicapai sebelum ini dalam konflik perdagangan.

Pada masa yang sama, firma menjangkakan kenaikan kos di tengah-tengah ketidaktentuan perdagangan dan tarif, walaupun mereka mengulangi bahawa permintaan yang lebih lemah mengehadkan keupayaan mereka untuk menyerahkan kos yang lebih tinggi kepada pengguna.

Gabungan bukti kerosakan tarif, ketidakpastian dan jangkaan inflasi yang mereda semuanya menunjukkan ekonomi semakin dalam lebihan bekalan, dan mencadangkan pegawai mungkin lebih selesa memotong kos pinjaman. Kadar semalaman penanda aras Bank of Canada pada masa ini ialah 2.5%, dan penggubal dasar seterusnya menetapkan kadar pada 29 Okt.

Pasaran semakin menjangkakan pemotongan suku peratusan mata pada mesyuarat itu, selepas bank pusat memudar kebimbangan tentang beberapa langkah inflasi teras yang meningkat dan Gabenor Tiff Macklem mengulangi bahawa beliau melihat kedua-dua pasaran buruh dan pertumbuhan sebagai "lembut."

Perniagaan juga melaporkan lebih sedikit kekangan kapasiti, dan kekurangan buruh yang mengikat jatuh ke paras terendah sejak 2020, kata bank itu. Niat pelaburan firma kekal lemah, dan kebanyakan perniagaan mengatakan perbelanjaan mereka bertujuan untuk menggantikan atau membaiki mesin dan peralatan.

Ketidakpastian adalah tindak balas yang paling banyak disebut apabila firma ditanya tentang kebimbangan mereka yang paling mendesak, diikuti oleh tekanan kos, permintaan yang perlahan serta cukai dan peraturan.

Bank of Canada juga mengeluarkan tinjauannya terhadap pengguna, yang menunjukkan persepsi tentang kesejahteraan kewangan bertambah baik secara sederhana pada suku ketiga. Rancangan perbelanjaan juga bertambah baik, didorong oleh pengguna yang lebih kaya seperti pemilik rumah dan orang tua, tinjauan itu mendapati. Bagi pengguna yang kurang kaya, termasuk golongan muda dan mereka yang mempunyai tahap pendidikan tertinggi ialah sekolah menengah, niat berbelanja merosot.

Pengguna juga menyaksikan kemerosotan dalam pasaran buruh pada suku ketiga, serentak dengan peningkatan yang stabil dalam kadar pengangguran. Penurunan dalam prospek mencari pekerjaan amat ketara bagi pekerja sektor awam, kerana kerajaan persekutuan sedang menjalani semakan perbelanjaan.

Sementara itu, kebanyakan pengguna menjangkakan kesan terburuk perang perdagangan terhadap ekonomi masih belum datang. Tinjauan mendapati kira-kira dua pertiga pengguna menjangkakan Kanada akan memasuki kemelesetan dalam tempoh 12 bulan akan datang, kira-kira sama seperti suku sebelumnya, tetapi jauh lebih tinggi berbanding sebelum konflik perdagangan dengan AS bermula.

Pengguna juga berpendapat pertikaian perdagangan yang berterusan akan mencetuskan tekanan inflasi. Tinjauan itu menunjukkan jangkaan inflasi pengguna dalam jangka pendek kekal di atas purata pra-pandemik, manakala jangkaan inflasi jangka panjang juga meningkat.

Jangkaan inflasi pengguna untuk kenderaan, yang menghadapi tarif AS, meningkat dengan ketara pada suku ketiga, kekal setanding dengan paras yang dilihat selepas pandemik Covid-19 apabila masalah rantaian bekalan menaikkan harga.

Tinjauan menunjukkan pengguna terus mengutamakan barangan buatan Kanada dan percutian domestik berbanding barangan Amerika. Hampir 60% responden mengatakan mereka berbelanja lebih untuk barangan buatan Kanada, manakala 62% berkata mereka berbelanja lebih sedikit untuk barangan AS. Kira-kira satu pertiga daripada responden berkata mereka berbelanja lebih untuk percutian Kanada dan 53% berkata mereka berbelanja lebih sedikit untuk percutian di AS.

Sumber: Bloomberg Eropah

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

S&P 500: Perhimpunan 3 Tahun Bergema Keuntungan Akhir 1990-an, tetapi Risiko Semakin Meningkat

Adam

Pasaran Saham Global

Dengan baki 10 minggu dalam tahun kalendar 2025, SP 500 (jumlah pulangan) telah kembali +14.47% YTD, yang meletakkan penanda aras utama di landasan untuk tahun ke-3nya dalam deretan pulangan dua digit, dengan pulangan 2023 dan 2024 SP 500 melebihi 25% setiap tahun.

2025: +14.40% pulangan YTD untuk SP pada 2025

2024: +27.04%

2023: +26.19%

Dari segi sejarah, berapa kerapkah corak ini berlaku?

Mengikut data pemulangan SP 500 sejarah, jarang berlaku.

Kluster terkini ialah 2019 – 2021:

2021: +28.75% pulangan untuk SP 500

2020: +18.2% pulangan untuk SP 500

2019: +31.8% pulangan untuk SP 500

Sebelum tempoh itu, kelompok terpanjang ialah 5 tahun terakhir Abad ke-20:

1999: +21.04%

1998: +28.58%

1997: +33.36%

1996: +22.96%

1995: +37.58%

Analisis pantas: untuk pengetahuan saya, tidak pernah ada 5 tahun berturut-turut pulangan SP 500 seperti tempoh dari 1995 hingga 1999, tetapi data kami hanya kembali ke 1970. Itu - saya percaya - benar-benar tempoh yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi pulangan SP 500 tahunan.

Contoh 2023 – 2025 dan contoh 2019 – 2021 adalah lebih biasa sedikit dengan pulangan +20% disertai dengan pulangan tahunan pertengahan remaja.

Apa guna artikel itu? Seperti artikel lewat 2024 tentang pulangan saham SP 500 jangka panjang, saya fikir 2025 mungkin merupakan tahun "mampatan PE" kerana pertumbuhan SP 500 EPS pada 2023 dan 2024 hanya +2% pada 2023 dan +10% pada 2024, namun SP 500 kembali 53% kumulatif.

Intinya ialah ramalan pulangan SP 500 2025 kami adalah terlalu konservatif dan saya tidak menjangkakan pulangan +14% YTD menjelang November '25.

Bergantung pada perkembangan 10 minggu terakhir tahun itu, kebarangkalian semakin meningkat bahawa 2026 atau 2027 adalah tahun yang lebih sukar bagi pelabur.

5 tahun pada penghujung akhir 1990-an diikuti dengan pembetulan 50% dalam SP 500, dan pembetulan 80% dalam Nasdaq bermula Mac, 2000 hingga Mac, 2003, dan tempoh tiga tahun selepas Covid diikuti oleh 2022, apabila SP 500 turun 18% dan Agregat Agregat 18%.

Apa yang tidak diperkatakan tentang corak pulangan ini ialah memandangkan anggaran semasa hari ini, 2026 berkemungkinan menyaksikan pertumbuhan EPS sebanyak 14% untuk SP 500, yang ditulis pada 12 September 2025, yang bermaksud kita berkemungkinan besar akan melihat satu tahun “pemampatan PE” yang bermaksud pertumbuhan pendapatan SP 500 akan menjadi pertengahan remaja 500, malah 5% boleh jadi kurang daripada 500% atau 5% SP. sedikit negatif, bergantung pada "makro".

Ringkasan / kesimpulan: Selepas pasaran kenaikan sekular 15 tahun dalam saham (terutamanya SP 500 dan Nasdaq), saya fikir ia berbaloi untuk menunjukkan corak ini kepada pembaca yang telah muncul sejak 30 – 40 tahun yang lalu.

Sejak 1970, SP 500 mempunyai purata 12.43% setahun dalam tempoh 55 tahun tersebut. Apabila kita mendapat siri tahun berturut-turut melebihi purata itu, kebarangkalian bertambah baik bahawa pelabur mungkin akan melihat tahun yang berada di bawah (atau jauh di bawah) purata itu.

Jumlah pulangan SP 500 2025 adalah lebih baik daripada yang saya fikirkan setahun yang lalu, dengan dua tahun berturut-turut pulangan +25%.

Sumber: pelaburan

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pertumbuhan Ekonomi China Melambat Di Tengah-tengah Perang Tarif Trump dan Kesengsaraan Harta

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Ekonomi China berkembang pada kadar paling perlahan dalam setahun pada suku terbaru di tengah-tengah perang perdagangan dengan AS dan masalah jangka panjang dalam pasaran hartanahnya.

Permintaan domestik yang rapuh telah menyebabkan ekonomi China sangat bergantung pada pembuatan dan perdagangan, pada masa ketegangan yang semakin meningkat dengan pentadbiran Donald Trump.

KDNK meningkat sebanyak 4.8% tahun ke tahun antara Julai dan September, turun daripada kadar pertumbuhan suku kedua sebanyak 5.2%. Ia berkembang sebanyak 1.1% pada suku ketiga berbanding suku kedua, sama seperti kadar pertumbuhan yang disemak semula untuk suku itu.

"Data aktiviti September menunjukkan kelemahan berterusan dalam permintaan domestik, sebahagiannya disebabkan oleh keyakinan perniagaan dan isi rumah yang lemah," kata Kelvin Lam, ahli ekonomi kanan China+ di Pantheon Macroeconomics.

Pertumbuhan pelaburan menjadi perlahan, dengan pelaburan hartanah melonjak 13.9% tahun ke tahun pada bulan September, selepas jatuh 12.9% pada bulan Ogos.

Permintaan pengguna masih diredam, dengan pertumbuhan sebenar dalam jualan runcit merosot secara mendadak kepada 3.5%, daripada 4.1% sebelumnya.

Pengeluaran perindustrian adalah titik terang, meningkat sebanyak 6.5% pada bulan September, lebih baik daripada jangkaan.

Walaupun perang perdagangan yang memuncak dengan Washington, perdagangan juga mengatasi ramalan penganalisis, menyumbang hanya lebih satu perempat daripada pertumbuhan tajuk, secara amnya tidak berubah dari suku kedua - permulaan saga tarif "timbal balik" Trump.

Eksport China ke AS jatuh sebanyak 27% tahun ke tahun bulan lepas tetapi penghantaran ke EU, Asia Tenggara dan Afrika masing-masing meningkat sebanyak 14%, 15.6% dan 56.4% apabila negara itu mempelbagaikan daripada pasaran Amerika.

Beijing boleh menggunakan ini untuk kelebihannya dalam perbincangan antara naib perdana menterinya He Lifeng dan setiausaha perbendaharaan AS, Scott Bessent, di Malaysia minggu ini, dan kemungkinan pertemuan antara presiden negara-negara itu, Trump dan Xi Jinping, di Korea Selatan di kemudian hari.

"Pesanan eksport China telah meningkat dengan agak kuat, yang menjadi petanda baik untuk pertumbuhan pengeluaran masa hadapan," kata Lam. "Sektor eksport telah menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada yang kami jangkakan sebelum ini walaupun tarif import yang lebih tinggi."

Angka pertumbuhan ekonomi tajuk itu sepadan dengan jangkaan penganalisis, dan memastikan ekonomi berada di landasan untuk sasaran pertumbuhan 5% China tahun ini. Bagaimanapun, persoalan masih timbul sama ada akan ada lagi langkah rangsangan daripada Beijing dan pihak berkuasa tempatan.

"Dengan China berada di landasan yang betul untuk mencapai sasaran pertumbuhan tahun ini, kita dapat melihat kurang mendesak dasar," kata Lynn Song, ketua ekonomi untuk Greater China di ING.

"Tetapi keyakinan yang lemah yang diterjemahkan kepada penggunaan lembut, pelaburan, dan kemerosotan harga hartanah yang semakin teruk masih perlu ditangani."

Krisis hutang telah menjejaskan sektor hartanah yang pernah berkembang pesat. Pasaran kembali lemah, dengan langkah dasar selanjutnya diperlukan, kata penganalisis. Harga rumah baharu melanjutkan penurunannya pada bulan September, manakala jumlah urus niaga hartanah kediaman turun sebanyak 12.5%.

Mesyuarat “plenum keempat” China selama empat hari – di mana para pemimpin parti Komunis berkumpul untuk menyempurnakan rancangan lima tahun negara yang akan datang – bermula pada hari Isnin.

Agensi berita rasmi Xinhua berkata, dalam ucapan pada mesyuarat itu, Xi "menghuraikan draf cadangan kepimpinan parti" untuk rancangan itu, yang akan meliputi 2026-2030. Ia tidak memberikan sebarang butiran mengenai rancangan itu.

Sumber: Theguardian

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pasaran Lebih Tinggi Memandangkan Tawaran Penutupan Berharap Meningkatkan Sentimen

Glendon

Forex Market

Aliran Ekonomi

Pasaran global didagangkan dengan nada sedikit positif apabila pelabur memasuki sesi AS pada hari Isnin, disokong oleh beberapa keyakinan bahawa penutupan kerajaan yang berpanjangan boleh berakhir dalam beberapa hari. Penasihat ekonomi tertinggi Rumah Putih AS Kevin Hassett berkata di CNBC bahawa satu resolusi "kemungkinan akan berakhir pada minggu ini," memetik isyarat daripada Senat bahawa Demokrat sederhana mungkin tidak lama lagi akan membuka semula kerajaan selepas protes "Tiada Raja" di seluruh negara pada hujung minggu.

Hassett juga memberi amaran bahawa jika perbincangan terhenti, pentadbiran mungkin menggunakan "langkah lebih kuat" untuk mendorong Demokrat ke arah kerjasama. Tetapi pasaran kelihatan lebih tertumpu kepada potensi kompromi daripada konfrontasi. Komen beliau memberikan sedikit peningkatan kepada sentimen risiko, membantu ekuiti stabil selepas turun naik minggu lalu.

Secara keseluruhan, pelabur kelihatan optimistik dengan berhati-hati tetapi enggan mengejar risiko sebelum pengesahan bahawa kerajaan AS sememangnya akan dibuka semula. Perjanjian yang berjaya minggu ini boleh menambah momentum kepada ekuiti dan mata wang yang memberi hasil lebih tinggi dalam tempoh terdekat, manakala sebarang kemelut politik yang diperbaharui dengan cepat mungkin meredakan ketenangan rapuh yang kini dilihat di seluruh pasaran global.

Dalam pasaran forex, hala tuju kekal terhad. Kiwi mengatasi prestasi, diikuti oleh Swiss Franc dan Dollar. Loonie adalah yang paling lemah daripada major, di belakang Aussie dan Yen, manakala Euro dan Sterling berdagang sebahagian besarnya secara mengiring di tengah-tengah pek.

Di Eropah, pada masa penulisan, FTSE meningkat 0.38%. DAX naik 1.48%. CAC naik 0.15%. Hasil 10 tahun UK turun -0.025 pada 4.512. Hasil 10 tahun Jerman meningkat 0.001 pada 2.585. Terdahulu di Asia, Nikkei meningkat 3.37%. Hong Kong HSI meningkat 2.42%. China Shanghai SSE meningkat 0.63%. Singapura sedang bercuti. Hasil JGB 10 tahun Jepun meningkat 0.037 kepada 1.669.

Takata BoJ mengulangi panggilan untuk kenaikan kadar memberi amaran risiko inflasi melampaui batas

Ahli lembaga BoJ Hajime Takata mengukuhkan pendiriannya yang hawkish hari ini, dengan alasan bahawa Jepun secara kasarnya telah mencapai matlamat inflasi 2% dan kini berisiko mengatasinya. Dalam ucapannya, Takata berkata kenaikan gaji dan harga yang stabil menunjukkan ekonomi cukup kukuh untuk menahan normalisasi selanjutnya, memanggil persekitaran semasa sebagai "peluang utama untuk menaikkan kadar faedah."

Takata adalah salah seorang daripada dua ahli lembaga yang tidak bersetuju pada mesyuarat September, apabila BoJ mengundi untuk mengekalkan kadar dasarnya pada 0.5%. Beliau sebaliknya mencadangkan kenaikan 25bps kepada 0.75%.

Memetik tinjauan Tankan Oktober BOJ dan maklum balas daripada pengurus cawangan, Takata berkata peningkatan dalam pekerjaan dan pendapatan menyokong penggunaan swasta. Beliau menekankan bahawa kedua-dua tingkah laku gaji dan penetapan harga telah berubah secara material, menandakan ekonomi Jepun telah memasuki fasa baharu selepas beberapa dekad pemikiran deflasi.

CPI NZ melonjak kepada 3% pada Q3, mencapai puncak kumpulan sasaran RBNZ

Nadi inflasi New Zealand meningkat pada Q3, menonjolkan tekanan harga yang berlarutan yang boleh menghalang RBNZ daripada mengurangkan kadar terlalu agresif. IHP Tajuk naik 1.0% qoq, melebihi ramalan 0.8% dan lebih tinggi secara mendadak daripada kadar 0.5% pada Q2. Pada asas tahunan, inflasi meningkat daripada 2.7% yoy kepada 3.0% yoy, sepadan dengan jangkaan tetapi mencapai puncak kumpulan sasaran bank pusat dan paras tertinggi sejak pertengahan 2024.

Sebahagian besar lantunan datang daripada harga boleh dagangan, yang meningkat 2.2% yoy berbanding 1.2% sebelumnya, menunjukkan tekanan kos yang diimport muncul semula. Sebaliknya, inflasi tidak boleh diniagakan berkurangan sedikit daripada 3.7% yoy kepada 3.5%, membayangkan sedikit permintaan dalam negeri yang sederhana.

Walaupun begitu, komposisi inflasi adalah berkenaan: perumahan dan utiliti menyumbang hampir satu pertiga daripada jumlah kenaikan IHP tahunan. Harga elektrik melonjak 11.3%, sewa meningkat 2.6%, dan kadar pihak berkuasa tempatan melonjak 8.8%.

Dengan ketiga-tiga kategori ini membentuk hanya 17% daripada bakul CPI, data menggariskan betapa kos sara hidup yang melekat telah menjadi. Bagi RBNZ, yang baru-baru ini memberikan potongan kadar 50bps yang terlalu besar untuk mengatasi pertumbuhan yang perlahan, kenaikan inflasi yang diperbaharui ini mengecilkan fleksibiliti dasarnya.

Pertumbuhan KDNK China perlahan kepada 4.8% pada S3, kemerosotan hartanah semakin mendalam

KDNK China berkembang 4.8% yoy pada Q3, kadar paling perlahan dalam setahun tetapi masih mendahului sedikit daripada jangkaan sebanyak 4.7%. Walaupun begitu, dengan pertumbuhan terkumpul sebanyak 5.2% dalam tempoh sembilan bulan pertama, China kekal di landasan yang betul untuk mencapai sasaran setahun penuhnya iaitu "sekitar 5%".

Pengeluaran perindustrian memberikan titik terang, meningkat 6.5% yoy pada bulan September, naik mendadak daripada 5.2% Ogos dan jauh melebihi jangkaan 5.0%. Jualan runcit juga mengatasi jangkaan sebanyak 2.9% yoy sedikit, meningkat 3.0% walaupun kadarnya perlahan daripada 3.4%, menunjukkan daya tahan yang sederhana dalam penggunaan.

Namun di bawah permukaan, gambaran pelaburan semakin merosot. Pelaburan aset tetap merosot -0.5% tahun-ke-kini yoy. Pelaburan hartanah jatuh -13.9%, memanjangkan seretan berpanjangan sektor itu terhadap pertumbuhan. Pelaburan swasta merosot -3.1%, menandakan penguncupan yang lebih mendalam daripada awal tahun ini, malah pelaburan bekas hartanah menjadi perlahan daripada pertumbuhan 4.2% kepada 3.0%.

Data itu mengesahkan bahawa walaupun sebahagian daripada ekonomi perindustrian semakin stabil, permintaan domestik dan sentimen pelabur kekal rapuh.

Bitcoin melantun semula apabila panik pasaran semakin pudar, penyatuan dilihat antara 101K–126K

Bitcoin melantun semula secara mendadak pada hari Isnin, memperoleh semula beberapa kedudukan selepas penjualan dua minggu didorong oleh penghindaran risiko merentas pasaran global. Pemulihan itu berlaku apabila sentimen stabil berikutan tekanan makro yang sengit - termasuk ancaman tarif diperbaharui Presiden AS Donald Trump ke atas China dan kebimbangan yang semakin meningkat mengenai pendedahan bank serantau kepada pinjaman lapuk. Malah jangkaan pemotongan kadar Fed gagal untuk mengurangkan penjualan itu.

Dengan selera risiko yang menunjukkan tanda tentatif pemulihan, Bitcoin melantun semula bersama-sama ekuiti dan aset beta lebih tinggi yang lain. Gambaran teknikal, bagaimanapun, tidak benar-benar menaik.

Penembusan awal di bawah sokongan 108,627 mengesahkan bahawa kenaikan daripada 74,373 kepada 126,289 berkemungkinan telah melengkapkan pendahuluan lima gelombangnya. Secara tentatif, tindakan harga daripada 126,289 dilihat sebagai penyatuan kepada kenaikan daripada 74,373 sahaja.

Tolakan melebihi 116,074 akan mengukuhkan pandangan ini dan menyediakan julat untuk corak pembetulan antara 101,896 dan 126,289. Itu akan membayangkan skop untuk penyatuan selanjutnya sebelum satu lagi larian untuk mencatat rekod tertinggi. Struktur ini mencadangkan pasaran menetapkan semula dan bukannya membalikkan.

Walau bagaimanapun, trend yang lebih luas menunjukkan tanda-tanda keletihan. W MACD terus memaparkan perbezaan menurun, memberi amaran bahawa momentum menaik semakin pudar. Penembusan di bawah 101,896 akan meletakkan 55 W EMA (kini pada 96,913) fokus. Pergerakan yang berterusan di bawah paras itu akan mencadangkan pembetulan yang lebih mendalam bagi keseluruhan aliran menaik daripada paras terendah 2022 iaitu 15,452.

Tinjauan Pertengahan Hari USD/CHF

Pangsi Harian: (S1) 0.7893; (P) 0.7916; (R1) 0.7958;

Dagangan julat berterusan dalam USD/CHF dan bias intraday kekal neutral. Penurunan selanjutnya dijangka selagi rintangan 0.7984 kekal. Pada bahagian bawah, di bawah 0.7872 akan membawa ujian semula 0.7828. Pemecahan kukuh di sana akan meneruskan aliran menurun yang lebih besar. Walau bagaimanapun, penembusan 0.7984 akan mencadangkan bahawa corak pembetulan dari 0.7828 memanjang dengan satu lagi kaki yang meningkat, dan mensasarkan 0.8075 sekali lagi.

Dalam gambaran yang lebih besar, arah aliran menurun jangka panjang daripada 1.0342 (tinggi 2017) masih dalam proses. Sasaran seterusnya ialah unjuran 100% 1.0146 (tinggi 2022) kepada 0.8332 daripada 0.9200 pada 0.7382. Walau apa pun, tinjauan akan kekal menurun selagi sokongan 0.8332 bertukar rintangan (rendah 2023).

Sumber: ACTIONFOREX

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

GBP/USD bertahan dalam penembusan penurunan utama: CPI UK akan meningkat

Adam

Forex Market

Tinjauan Asas

USD mengukuh sedikit pada hari Jumaat berikutan beberapa komen positif Trump mengenai China apabila hasil Perbendaharaan melantun dan memadamkan kerugian pada hari Khamis. Secara keseluruhan, prestasi dolar AS bercampur-campur kerana pasaran telah didorong oleh perubahan pantas dalam sentimen risiko sejak ancaman tarif Trump.

Dari segi domestik, penutupan kerajaan AS terus menangguhkan banyak laporan ekonomi AS yang penting. "Perdagangan penentuan harga" dolar memerlukan data AS yang kukuh untuk meneruskan, terutamanya di bahagian pasaran buruh, jadi sebarang gangguan di hadapan itu membebankan dolar AS.

BLS akan mengeluarkan laporan CPI AS pada hari Jumaat walaupun ditutup, jadi itu akan menjadi peristiwa risiko utama. Itu perlu dilihat dalam konteks hubungan AS-China dan sebarang kejutan negatif pada masa itu. Jika keadaan pergi ke selatan, maka IHP tidak akan penting kerana kebimbangan pertumbuhan akan mengatasi segala-galanya.

Dari segi GBP, kami tidak mendapat sebarang perubahan yang bermakna dalam asas. BoE membiarkan kadar faedah tidak berubah pada mesyuarat terakhir tetapi memperlahankan kadar QT. Panduan ke hadapan kebanyakannya sama dengan tumpuan lebih kepada bahagian inflasi sekarang. UK terus mengalami masalah inflasi yang serius dengan CPI teras yang tinggi, gaji yang tinggi dan jangkaan inflasi pengguna yang meningkat.

Kami melihat beberapa penentuan harga semula dovish berikutan laporan pekerjaan UK yang lemah dengan pasaran kini menyaksikan 11 mata asas pelonggaran menjelang akhir tahun dan 50 mata asas menjelang akhir tahun 2026. Minggu ini kami mempunyai laporan CPI UK yang akan menjadi lebih penting untuk BoE.

Analisis Teknikal GBPUSD – Jangka Masa Harian

GBPUSD setiap hari

Pada carta harian, kita dapat melihat bahawa GBPUSD menyiasat di bawah paras utama 1.3332 beberapa kali dalam dua minggu yang lalu tetapi akhirnya penembusan menjadi tidak sah dan harga melantun semula dengan kuat. Jika harga naik sepanjang jalan kembali ke tahap 1.3588, kita boleh menjangkakan penjual untuk melangkah ke sana dengan risiko yang ditetapkan di atas rintangan untuk kedudukan untuk penurunan semula ke tahap 1.3332. Pembeli, sebaliknya, akan mahu melihat harga menembusi lebih tinggi untuk meningkatkan pertaruhan kenaikkan ke tahap 1.3789 seterusnya.

Analisis Teknikal GBPUSD – Jangka Masa 4 jam

GBPUSD 4 jam

Pada carta 4 jam, kita dapat melihat bahawa kita mempunyai zon sokongan kecil di sekitar tahap 1.3365. Jika kita mendapat penarikan balik, kita boleh menjangkakan pembeli untuk melangkah ke sana dengan risiko yang ditentukan di bawah sokongan untuk meletakkan rali ke tahap 1.3588. Penjual, sebaliknya, akan mahu melihat harga menembusi lebih rendah untuk menimbun untuk jatuh ke paras terendah baharu.

Analisis Teknikal GBPUSD – Jangka Masa 1 jam

GBPUSD 1 jam

Pada carta 1 jam, kita dapat melihat bahawa kita mempunyai zon rintangan kecil di sekitar tahap 1.3443. Di sinilah kita boleh mengharapkan penjual untuk melangkah masuk dengan risiko yang ditentukan di atas rintangan kepada kedudukan untuk penarikan semula ke dalam sokongan 1.3365. Pembeli, sebaliknya, akan mencari penembusan yang lebih tinggi untuk meningkatkan pertaruhan kenaikkan ke paras tertinggi baharu. Garis merah mentakrifkan purata julat harian untuk hari ini.

Pemangkin Akan Datang

Pada hari Rabu, kami mempunyai laporan CPI UK, manakala pada hari Jumaat kami mendapat data CPI AS dan PMI Flash AS. Perlu diingat bahawa perkembangan AS-China terus menjadi tumpuan pasaran utama.

Sumber: investinglive

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

EUR/USD Menghampiri Nilai Saksama kerana Kebimbangan Kredit AS Menyokong Kekuatan Euro Selanjutnya

Adam

Forex Market

Seperti yang diberi amaran oleh Jamie Dimon, mungkin terdapat lebih banyak 'lipas' (iaitu pemberi pinjaman yang tertekan) di luar sana selepas dua bank serantau AS melaporkan isu kredit minggu lepas. Pasaran akan melihat dengan teliti bukti itu, dan dolar terus menghadapi risiko penurunan yang ketara. Lewat minggu ini, IHP AS seharusnya tidak cukup panas untuk menggagalkan rancangan pelonggaran Fed.

USD: Masih Risiko Turun

Kebimbangan tentang kesihatan bank serantau dan kualiti kredit yang lebih luas di AS kekal sangat penting untuk pasaran FX. Pada hari Jumaat, beberapa pemulihan dalam sentimen membantu dolar melantun, menandakan bahawa pada masa hadapan, beberapa bukti lebih kukuh yang menyokong kebimbangan tersebut mungkin diperlukan untuk menekan dolar sekali lagi. Itu akan dicari dalam keluaran pendapatan peminjam serantau minggu ini. Di sini, risiko kelihatan condong pada bahagian bawah untuk dolar.

Petunjuk bahawa isu pinjaman tidak melangkaui Zions Bancorp dan Western Alliance boleh menawarkan sedikit kelegaan kepada dolar, tetapi ia mungkin tidak mencukupi untuk memberi harga sepenuhnya kebimbangan mengenai kesihatan asas pasaran kredit dan meminta dolar AS menuntut semula semua kerugian. Sebaliknya, bukti penularan kepada pemberi pinjaman lain atau isyarat isu kualiti kredit yang lebih besar dengan mudah boleh menyebabkan DXY jatuh 1%+ dalam beberapa hari akan datang.

Pada hari Jumaat, BLS akan menerbitkan nombor CPI tertunda untuk bulan September. Kami sejajar dengan konsensus dalam menjangkakan bacaan teras MoM sebanyak 0.3% - yang akan terus menyokong pemotongan 25bp oleh Fed minggu depan. Melainkan penyelewengan besar daripada konsensus, keluaran inflasi tidak sepatutnya mempunyai implikasi FX yang besar, dengan pasaran pekerjaan memainkan peranan yang lebih penting untuk jangkaan kadar.

EUR: Pada Nilai Saksama

Kalendar zon euro kosong sehingga pergerakan PMI dan EUR/USD Jumaat ini bergantung terutamanya pada sentimen pasaran mengenai pasaran kredit AS. Apa yang penting untuk diambil perhatian ialah EUR/USD adalah tepat pada nilai saksama jangka pendeknya (1.167) walaupun rali baru-baru ini. Itu sebahagiannya kerana titik permulaan seminggu yang lalu adalah salah satu daripada penilaian yang sederhana, tetapi juga kerana kebimbangan keadaan pinjaman AS seiring dengan penetapan harga semula dovish dalam jangkaan Fed. Jurang kadar swap dua tahun EUR:USD mengetatkan mendadak kepada 104bp sebelum melebar semula kepada 110bp selepas penarafan semula risiko pada hari Jumaat. Tetapi ia kekal 4-5bp lebih ketat berbanding seminggu yang lalu dan 7-8bp lebih ketat daripada permulaan Oktober.

Ketenangan di bahagian politik Perancis membolehkan euro pulih sedikit, tetapi sukar untuk menjadi terlalu selesa dengan Perancis. SP menurunkan taraf negara daripada AA- kepada A+ dalam langkah tidak berjadual pada hari Jumaat, walaupun draf belanjawan memperuntukkan pengurangan defisit telah dikeluarkan. Seperti yang dibincangkan, keputusan untuk membekukan reformasi pencen merumitkan keputusan belanjawan di hadapan, walaupun ia membenarkan penangguhan politik sementara. Dan perbincangan belanjawan ditetapkan untuk dipergiatkan dalam beberapa hari dan minggu akan datang. Memandangkan kerapuhan kerajaan, masih terlalu awal untuk menetapkan harga kesan Perancis daripada euro sepenuhnya.

Tetapi minggu ini tumpuan harus kekal pada AS, dan sentimen kredit yang memburukkan lagi boleh menghantar EUR/USD pada laluan ke 1.180.

GBP: Bilik untuk Melembutkan vs EUR

Pasukan ekonomi kami menjangkakan inflasi perkhidmatan UK pada hari Rabu akan mengurangkan unjuran BoE dengan bacaan 4.6%, yang juga di bawah konsensus 4.8%. Itu boleh secara sederhana menggerakkan jarum ke bahagian dovish dalam keluk swap GBP dan menimbang pada paun minggu ini.

Secara kebetulan, jangkakan aliran maklumat yang berterusan tentang kandungan belanjawan November pada minggu-minggu akan datang. Itu kelihatan seperti pedang bermata dua untuk sterling. Sebarang kebimbangan mengenai kemampanan fiskal akan melanda bahagian belakang dan melimpah ke dalam paun, manakala cukai yang lebih tinggi akan melembapkan pertumbuhan dan meningkatkan peluang pelonggaran BoE lebih awal.

Kami mengekalkan kecenderungan kenaikkan pada EUR/GBP, dan melihat risiko condong kepada 0.88 ke dalam risiko acara belanjawan.

CEE: Cerita Tempatan dan Global Menyediakan Lebih Banyak Ruang untuk Rali

Minggu ini, mesyuarat bank pusat dan geopolitik menjadi tumpuan. Hari ini, data gaji, pengeluaran perindustrian dan PPI akan diterbitkan di Poland. Walaupun kesan kalendar dan asas perbandingan yang rendah menyediakan asas yang baik untuk pengeluaran perindustrian, perkembangan asing menunjukkan arah yang bertentangan.

Pada hari Selasa, Bank Negara Hungary dijangka mengekalkan kadarnya tidak berubah pada 6.50%. Lebih menarik ialah panduan ke hadapan, memandangkan ekonomi yang lemah dan panggilan baharu daripada kerajaan untuk kadar yang lebih rendah. Walau bagaimanapun, tolakan hawkish daripada bank pusat boleh dijangkakan, seperti yang ditunjukkan oleh tajuk utama dalam beberapa hari kebelakangan ini. Pada hari Rabu, kita sepatutnya melihat jualan runcit yang kukuh di Poland meneruskan pemulihan mereka.

Pada hari Khamis, Bank Pusat Turki akan meneruskan kitaran pemotongannya, di mana kami menjangkakan kelembapan kepada 150bp selepas inflasi dikejutkan dengan peningkatan pada bulan September. Oleh itu, risiko juga adalah untuk pemotongan kadar yang lebih kecil atau tiada.

Di luar kalendar, kami juga akan menonton kemungkinan pertemuan antara presiden Amerika dan Rusia di Budapest, diumumkan minggu lalu, yang boleh membawa sedikit kemajuan dalam konflik Ukraine-Rusia dan memberi kesan kepada rantau CEE. Di sini kita melihat HUF dan PLN sebagai penerima potensi terbesar dalam reaksi pasaran yang mungkin, dengan pasaran sudah mengesahkan berat sebelah ini pada hari Jumaat. Selain itu, kami menghampiri tempoh pemadaman Bank Negara Czech, dan minggu ini kami mungkin melihat temu bual pertama.

Seperti yang kita bincangkan di sini pada hari Jumaat, CEE FX mempunyai konstelasi keadaan yang baik untuk perhimpunan selanjutnya dengan potensi rangsangan daripada gencatan senjata Ukraine-Rusia. Pada masa yang sama, EUR/USD telah melantun ke atas, dan kadar tempatan telah stabil selepas rali pantas. Oleh itu, kami yakin dengan rantau CEE minggu ini, di mana pendirian hawkish dari NBH dan CNB boleh menambah momentum. Walau bagaimanapun, secara terperinci, EUR/PLN telah mencapai bahagian bawah julat biasa dan bilik di sini adalah terhad. Sebaliknya, EUR/HUF boleh kembali kepada 388 dan EUR/CZK kepada 24.250.

Sumber: pelaburan

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pengawal Selia China Menghentikan Kumpulan Semut, Pelan Stablecoin JD.com

Samantha Luan

Aliran Ekonomi

Mata Wang Kripto

Forex Market

Apa yang perlu diketahui:

● Rancangan Ant Group dan JD.com dijeda oleh pengawal selia China.

● Projek yang terjejas ialah stablecoin untuk RMB dan HKD.

● Masa depan stablecoin Hong Kong kini tidak menentu.

Pengawal selia China telah campur tangan, menghentikan rancangan Ant Group dan JD.com untuk melancarkan stablecoin di Hong Kong, menandakan satu lagi contoh kawalan ketat China ke atas mata wang digital.

Langkah itu menyerlahkan hasrat China untuk melindungi pihak berkuasa kewangannya, memperlahankan cita-cita Hong Kong untuk menjadi hab stablecoin, dengan potensi kesan ke atas aliran aset digital serantau. Pengawal selia China, termasuk PBoC, telah menyekat Ant Group dan JD.com daripada melancarkan stablecoin di Hong Kong. Penghentian itu menggariskan kawalan China ke atas potensi mata wang digital Hong Kong dan memberi kesan sebagai hab mata wang digital Hong Kong.

Penekanan Kawal Selia China ke atas Kumpulan Semut dan JD.com

Gergasi teknologi China, Ant Group dan JD.com, menghentikan projek stablecoin berikutan campur tangan kawal selia daripada People's Bank of China. Projek-projek ini bertujuan untuk mewujudkan stablecoin yang terikat dengan RMB dan HKD. Penghentian ini dipengaruhi oleh kebimbangan daripada Pentadbiran Ruang Siber China. Kedua-dua firma teknologi telah berada di barisan hadapan dalam inovasi pembayaran digital dan dijangka menerajui landskap crypto Hong Kong.

Aspirasi Stablecoin Hong Kong Lumpuh

Keputusan itu memberi kesan kepada cita-cita Hong Kong untuk menjadi hab stablecoin, yang berpotensi memperlahankan industri aset digital bandar itu. Langkah ini memberi isyarat tentang cengkaman ketat China ke atas ekonomi digitalnya. Dari segi kewangan, kedua-dua Ant Group dan JD.com mempunyai sumber penting yang komited untuk projek ini. Penghentian itu menjejaskan dinamik pasaran masa hadapan, terutamanya untuk syiling stabil berpatok RMB dan HKD di rantau ini. Ye Zhiheng, Pengarah Eksekutif, Bahagian Perantara, Hong Kong SFC, berkata, "Rangka kerja berkembang bandar untuk penerbit stablecoin telah 'meningkatkan risiko penipuan,' menggariskan garis halus antara inovasi dan pengawasan."

Strategi Kawalan Mata Wang Digital China Dianalisis

Tanah Besar China secara sejarah telah menyekat inisiatif mata wang kripto swasta, terbukti dalam larangan terdahulu seperti larangan ke atas ICO pada tahun 2017. Tindakan ini adalah sebahagian daripada trend berterusan untuk memusatkan kawalan. Pakar meramalkan penggunaan yang lebih perlahan untuk projek stablecoin baharu di Hong Kong. Berdasarkan campur tangan terdahulu, yuan digital kekal sebagai keutamaan bagi kerajaan China, mengekalkan kedaulatan kewangannya.