Tahun Bersejarah untuk Emas: Bolehkah Harga Meningkat Lebih Tinggi pada 2026?

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Emas melonjak lebih 60% pada 2025, didorong oleh risiko geopolitik, pemotongan kadar dan permintaan bank pusat. Ramai pakar melihat peningkatan yang lebih jauh pada 2026, dengan peranan emas sebagai aset selamat masih utuh.<br>

Selepas 2025 bersejarah yang menyaksikan emas melonjak lebih 60% dan memecahkan lebih daripada 50 rekod tertinggi, pelabur kini mengalihkan perhatian mereka sama ada logam berharga itu boleh mengekalkan trajektori menaiknya ke 2026.

Walaupun mendahului kelas aset utama dalam prestasi tahun sehingga kini, meletakkannya di landasan untuk tahun terbaiknya sejak 1979, pakar berpendapat emas mungkin masih mempunyai ruang untuk naik tahun depan. Yang lain memberi amaran bahawa risiko kekal.

Tidak seperti tahun-tahun sebelumnya apabila acara tunggal mendominasi trajektori emas, tahun ini menyaksikan pelbagai pemandu bermain.

Pembelian bank pusat yang mampan, geseran geopolitik yang berterusan, ketidaktentuan perdagangan yang tinggi, kadar faedah yang lebih rendah dan dolar AS yang semakin lemah semuanya digabungkan untuk memacu permintaan untuk logam itu sebagai aset selamat.

Menurut laporan terbaru Majlis Emas Dunia, ketegangan geopolitik menyumbang kira-kira 12 mata peratusan kepada prestasi tahun setakat ini, manakala kelemahan dolar dan kadar faedah yang sedikit lebih rendah menambah 10 lagi. Momentum dan kedudukan pelabur menyumbang sembilan mata, dengan pengembangan ekonomi menyumbang 10 mata lagi.

Bank pusat juga terus membeli secara agresif, mengekalkan permintaan sektor rasmi melebihi norma pra-pandemi.

Ramalan daripada Majlis Emas Dunia

Memandang ke hadapan, Majlis menjangkakan banyak kuasa yang menggerakkan rali luar biasa emas pada 2025 akan kekal relevan pada 2026.

Walau bagaimanapun, titik permulaan kini pada asasnya berbeza. Tidak seperti pada awal tahun 2025, harga emas telah pun ditetapkan dalam apa yang WGC gambarkan sebagai "konsensus makro". Itulah jangkaan pertumbuhan global yang stabil, pemotongan kadar AS yang sederhana dan dolar yang stabil secara amnya.

Dalam persekitaran ini, Majlis mencatatkan bahawa emas kelihatan cukup bernilai. Kadar faedah sebenar tidak lagi jatuh dengan ketara, kos peluang adalah neutral, dan momentum positif yang kukuh yang dilihat pada 2025 telah mula pudar.

Selera risiko pelabur kekal seimbang, dan bukannya condong secara tegas ke arah berhati-hati atau kegembiraan.

Akibatnya, dalam senario asasnya, WGC melihat dagangan emas dalam julat yang sempit pada 2026, dengan prestasi berkemungkinan terhad kepada antara -5% dan +5%.

Tetapi pandangan itu masih jauh daripada diselesaikan, kerana tiga senario alternatif boleh membentuk laluan yang berbeza.

Dalam "kegelinciran ekonomi cetek" - dicirikan oleh pertumbuhan ekonomi yang lebih lembut dan pengurangan kadar Fed tambahan - emas boleh meningkat sebanyak 5% hingga 15% apabila pelabur beralih ke aset defensif, melanjutkan keuntungan 2025.

Dalam kemelesetan ekonomi yang lebih mendalam, atau "gelung malapetaka", emas boleh meningkat sebanyak 15% hingga 30%, didorong oleh pelonggaran monetari yang lebih agresif, hasil Perbendaharaan yang merosot dan aliran selamat yang kukuh.

Sebaliknya, jika dasar pentadbiran Trump berjaya menghidupkan semula pertumbuhan, pulangan reflasi mungkin akan mendorong hasil dan dolar lebih tinggi, mengurangkan daya tarikan emas.

Di bawah senario penurunan harga ini, emas boleh merosot sebanyak 5% hingga 20%, terutamanya jika kedudukan pelabur terbalik dan permintaan bank pusat melemah.

Ramalan dari Wall Street

Walaupun tinjauan lebih terukur daripada WGC, bank pelaburan utama terus meramalkan kenaikan lebih lanjut untuk emas pada 2026.

JP Morgan Private Bank mengunjurkan harga boleh mencecah antara $5,200 dan $5,300 setiap auns, memetik permintaan yang kukuh dan berterusan sebagai pemacu utama.

Goldman Sachs meramalkan emas pada sekitar $4,900 setiap auns menjelang akhir tahun depan, disokong oleh pembelian bank pusat yang berterusan.

Deutsche Bank menawarkan julat luas $3,950 hingga $4,950, dengan kes asas hampir $4,450, manakala Morgan Stanley menjangkakan harga lebih hampir kepada $4,500, walaupun ia memberi amaran tentang turun naik jangka pendek.

Menyokong keyakinan ini adalah pengumpulan emas yang berterusan oleh bank pusat, terutamanya dalam pasaran baru muncul, serta pandangan bahawa banyak pelabur institusi masih kurang terdedah kepada logam itu.

Potensi untuk hasil sebenar yang lebih rendah, ditambah pula dengan risiko makro global, terus menjadikan emas menarik sebagai lindung nilai portfolio.

Walau bagaimanapun, risiko boleh menghadkan keuntungan selanjutnya. Pemulihan AS yang lebih kukuh daripada jangkaan atau lantunan semula dalam inflasi boleh memaksa Rizab Persekutuan untuk menangguhkan atau membalikkan pemotongan kadar, meningkatkan hasil sebenar dan dolar, dua halangan klasik untuk emas.

Kelembapan dalam aliran ETF atau pembelian bank pusat juga boleh melembapkan permintaan, manakala peningkatan kitar semula, terutamanya di India di mana emas digunakan sebagai cagaran, boleh meningkatkan bekalan dan membebankan harga.

Jalan yang membina ke hadapan

Walaupun pengulangan lonjakan 60% yang luar biasa pada tahun 2025 kelihatan tidak mungkin, emas memasuki tahun 2026 dengan landasan yang kukuh.

Pemacu asas seperti ketidaktentuan makroekonomi, kepelbagaian bank pusat, dan peranan emas sebagai lindung nilai terhadap turun naik kekal utuh.

Dalam dunia yang semakin ditakrifkan oleh ketidakpastian, emas terus menawarkan pelabur bukan sahaja pulangan, tetapi daya tahan. Logam itu mungkin tidak lagi berada di peringkat awal rali, tetapi peranannya sebagai sauh strategik dalam masa yang tidak menentu jauh dari berkurangan.

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data