S&P 500: Apabila Opsyen 0DTE Bertemu dengan Perdagangan AI Unwind

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

S&P 500 pulih meskipun terdapat kelemahan semalaman, kemungkinan besar disekat oleh opsyen 0DTE yang besar pada paras 6,900, sementara momentum pendapatan AI yang semakin pudar daripada Oracle dan Broadcom menandakan peningkatan keraguan di sebalik kenaikan tersebut.

Hari yang pelik. Niaga hadapan semalaman merosot mendadak, dengan Nasdaq turun lebih daripada 1.5% pada satu ketika dan tanda-tanda kegelisahan yang jelas dalam pasaran global. Namun, semua kebimbangan itu hilang serta-merta sebaik sahaja sesi tunai dibuka. SP 500 memadamkan penurunan semalaman kira-kira 1% dan menamatkan hari dengan lebih tinggi sebanyak kira-kira 20 mata asas.

SP 500: Apabila Pilihan 0DTE Bertemu dengan Perdagangan AI Unwind_1

Opsyen panggilan 6,900-strike yang murah itu mungkin terlalu menggoda untuk diabaikan oleh orang ramai 0DTE. Namun, ia tetap menjadi persekitaran yang mengecewakan. Semakin jelas—sekurang-kurangnya bagi saya—bahawa pasaran opsyen sedang memberi pengaruh yang semakin meningkat terhadap tindakan harga harian SP 500. Dalam banyak cara, nampaknya indeks sedang dikekang dan dikekalkan, dan sukar untuk mengetahui berapa lama lagi dinamik itu dapat bertahan, mungkin melalui quad witching minggu depan.

Apa yang paling menonjol ialah aktiviti opsyen SP 500 yang paling berat tertumpu pada paras 6,900 untuk tamat tempoh pada hari Khamis, dan indeks akhirnya ditutup pada 6,901. Kebetulan itu menunjukkan bahawa aliran berkaitan opsyen mendorong sebahagian besar tindakan harga intraday.

Malangnya, ketelusan intraday dalam pasaran opsyen adalah terhad. Sukar untuk menentukan dalam masa nyata sama ada pedagang membeli atau menjual panggilan, kerana perubahan dalam minat terbuka tidak tersedia sehingga keesokan harinya. Dengan opsyen 0DTE, maklumat tersebut secara efektifnya tidak tersedia sama sekali—sekurang-kurangnya dengan data yang boleh saya akses. Ini menjadikannya sukar untuk membangunkan pemahaman mekanikal yang tepat tentang apa yang berlaku di sebalik permukaan.

Percetakan dagangan pada saat permintaan tidak semestinya bermaksud pembeli, sama seperti dagangan pada saat bidaan tidak secara automatik menunjukkan penjual. Mekanik pelaksanaan dan aliran lindung nilai merumitkan keadaan. Akibatnya, mentafsir aktiviti opsyen intraday dengan pasti adalah sangat sukar.

Walau bagaimanapun, pada hari Khamis, VIX diniagakan semalaman sekitar 17, membuka sesi tunai sekitar 16, dan kemudian menurun secara berterusan untuk ditutup hampir 15. Pergerakan seperti itu biasanya mencerminkan salah satu daripada dua dinamik: pedagang menutup posisi jual atau pedagang menjual panggilan.

SP 500: Apabila Pilihan 0DTE Bertemu dengan Perdagangan AI Unwind_2

Apa yang mungkin paling menarik ialah penguraian VIX menunjukkan kecenderungan panggilan menurun manakala kecenderungan put meningkat. Gabungan itu menunjukkan bahawa volatiliti tersirat put ATM menurun lebih cepat daripada volatiliti tersirat put OTM dalam indeks VIX, yang bukan apa yang biasanya anda jangkakan untuk dilihat pada hari tersebut.

Dalam keadaan yang lebih biasa, turun naik akan terjejas merentasi put apabila lindung nilai ditutup. Sebaliknya, tindakan tersebut menunjukkan bahawa put hampir wang telah ditutup—kemungkinan semasa jualan besar-besaran pagi—sementara OTM dan perlindungan penurunan jangka panjang kekal tinggi.

SP 500: Apabila Pilihan 0DTE Bertemu dengan Perdagangan AI Unwind_3

Seolah-olah pasaran opsyen tidak mempercayai rali snap-back, dan mungkin terdapat sebab yang berdaya maju dan kukuh untuk itu.

Bagaimana pasaran akan bertindak balas terhadap kegagalan syarikat AI kedua untuk meningkat susulan keputusan pendapatannya adalah satu persoalan yang baik. Oracle (NYSE:ORCL) merosot, dan Broadcom (NASDAQ:AVGO) jatuh kira-kira 5% selepas laporannya malam ini. Nampaknya menjual "cip" AI tidak memberikan margin kasar yang baik berbanding "cip" lain yang mereka jual.

Sekurang-kurangnya itulah yang saya fikir saya dengar mereka katakan. Saham itu mungkin sukar untuk meningkat hari ini, memandangkan terdapat banyak panggilan untuk menjual jika saham itu tidak dapat mencecah lebih $400.

SP 500: Apabila Pilihan 0DTE Bertemu dengan Perdagangan AI Unwind_4

Sumber: pelaburan

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bitcoin baru sahaja mendedahkan pautan yang menakutkan kepada gelembung AI yang menjamin ia terhempas dahulu apabila teknologi rosak

Adam

Mata Wang Kripto

Oracle kehilangan kira-kira $80 bilion nilai pasaran pada 11 Disember apabila pendapatan melepasi jangkaan, dan pihak pengurusan meningkatkan perbelanjaan modal berkaitan AI daripada $35 bilion kepada kira-kira $50 bilion, dibiayai sebahagiannya oleh hutang yang semakin meningkat.

Saham jatuh sehingga 16%, menyebabkan Nvidia, AMD dan Nasdaq yang lebih luas lebih rendah.

Laporan membingkaikan langkah itu sebagai menyemarakkan kebimbangan "gelembung AI", dengan pelabur mempersoalkan sama ada hasil daripada membina kapasiti pusat data yang besar tiba cukup cepat untuk mewajarkan kos tersebut.

Dalam rekod yang sama, Bitcoin jatuh di bawah $90,000, mungkin disebabkan oleh kebimbangan mengenai sektor AI yang menjejaskan selera risiko.

Episod satu hari ini merangkum kelemahan struktur baharu Bitcoin: ia telah menjadi ekor beta tinggi perdagangan AI, bergerak seiring dengan sentimen ekuiti teknologi dan mengalami kerugian yang lebih besar apabila saham berkaitan AI merosot.

Korelasi antara Bitcoin dan Nvidia mencapai kira-kira 0.96 dalam tempoh tiga bulan yang membawa kepada pendapatan Nvidia pada bulan November, menurut analisis daripada 24/7 Wall St.

Berkenaan Nasdaq, data The Block menunjukkan bahawa pekali Korelasi Pearson agregat 30 hari adalah 0.53 pada 10 Disember.

Selain itu, Bitcoin turun sekitar 20% sejak Fed mula melonggarkan kadar faedah pada 17 September, manakala Nasdaq naik 6%. Ini menunjukkan bahawa apabila saham teknologi jatuh, Bitcoin akan jatuh lebih teruk.

Naratif gelembung AI telah matang dengan pesat sejak beberapa minggu lalu.

Reuters melaporkan pada akhir November bahawa penilaian berkaitan AI dan tolok makro seperti Petunjuk Buffett telah mendorong penilaian ekuiti AS keseluruhan melangkaui tahap ekstrem era dot-com, sementara indeks yang banyak menggunakan AI menunjukkan penurunan mendadak dan peningkatan turun naik walaupun semangat masih tinggi.

Selain itu, syarikat teknologi besar telah mengumpul ratusan bilion dolar dalam bentuk bon tahun ini untuk membiayai pusat data dan perkakasan. Morgan Stanley menganggarkan jurang pembiayaan sekitar $1.5 trilion untuk pembinaan infrastruktur AI, dan ketua ekonomi Moody's, Mark Zandi, memberi amaran bahawa pinjaman berkaitan AI kini melebihi peningkatan teknologi sebelum kejatuhan dot-com.

Esei dalam The Bulletin of the Atomic Scientists dan The Atlantic kedua-duanya memetik kira-kira $400 bilion perbelanjaan AI tahun ini berbanding hanya kira-kira $60 bilion hasil.

Hasil pengiraan menunjukkan bahawa kebanyakan firma mengalami kerugian yang besar dan ekonomi yang lebih luas kini sebahagiannya bergantung pada ledakan pelaburan AI yang tidak boleh bertahan selama-lamanya.

Mekanisme kecairan yang memburukkan lagi kegagalan AI untuk Bitcoin

Jika gelembung AI pecah, kerosakan kepada Bitcoin akan melangkaui korelasi mudah, memandangkan perbelanjaan modal AI semakin menjadi kisah kredit.

Anggaran menunjukkan bahawa urusan pembiayaan pusat data dan infrastruktur berkaitan AI melonjak daripada kira-kira $15 bilion pada tahun 2024 kepada kira-kira $125 bilion pada tahun 2025, didorong oleh penerbitan bon, kredit swasta dan sekuriti yang disokong aset.

Penganalisis dalam satu artikel Reuters membandingkan beberapa struktur dan kelegapan dengan corak pra-2008 dan memberi amaran tentang "risiko yang belum diuji" jika penyewa atau aliran tunai mengecewakan.

Bank pusat kini menganggap ini sebagai masalah kestabilan kewangan. Kemas kini kestabilan Bank of England baru-baru ini secara eksplisit mengetengahkan penilaian yang diperketatkan dalam firma yang berfokus pada AI. Ia juga memberi amaran bahawa pembetulan mendadak dalam ekuiti berkaitan AI boleh mengancam pasaran yang lebih luas melalui pemain leveraj dan pendedahan kredit swasta.

Kajian Kestabilan Kewangan ECB pada November 2025 mengemukakan perkara yang serupa: ledakan pelaburan AI semakin dibiayai melalui pasaran bon dan modal swasta, menjadikannya lebih terdedah kepada perubahan sentimen risiko dan spread kredit.

Oracle merupakan contoh terbaik. Pelan perbelanjaan modal bernilai $50 bilion untuk pusat data AI, di samping peningkatan hutang jangka panjang sebanyak kira-kira 45% dan spread pertukaran lalai kredit yang mencatat rekod, mewakili jenis kebimbangan yang dibimbangkan oleh pengawal selia kunci kira-kira yang terlalu panjang.

Jika gelembung AI muncul, spread tersebut akan melebar, kos pembiayaan semula melonjak, dan dana leveraj yang telah lama bertemakan hutang dan ekuiti AI terpaksa mengurangkan pendedahan kasar. Bitcoin berada di hujung rantaian itu.

Analisis penyelidik China terhadap Bitcoin berbanding kecairan global mendapati hubungan positif yang kuat antara harga Bitcoin dan indeks M2 global atau indeks kecairan luas. Kertas kerja mereka menggelarkan BTC sebagai "barometer kecairan" yang berfungsi dengan baik apabila kecairan global tinggi dan lemah apabila ia menguncup.

Kisah kecairan adalah mudah: jika gelembung AI pecah dan memaksa tekanan kredit, kesan peringkat pertama ialah pengurangan risiko global dan penurunan kecairan.

Bitcoin adalah salah satu perkara pertama yang dijual oleh dana makro dan pertumbuhan apabila panggilan margin masuk, dan kepekaannya yang besar terhadap kecairan menjadikan pengeluaran lebih teruk.

Babak kedua: bagaimana tindak balas dasar boleh mendorong kitaran kenaikan Bitcoin seterusnya

Separuh lagi cerita ini adalah apa yang berlaku selepas gelombang pertama pengurangan hutang.

Institusi yang sama yang bimbang tentang pembetulan yang didorong oleh AI juga secara tersirat menunjukkan kemungkinan tindak balas tersebut. Jika pasaran AI dan kredit yang terlalu bergantung kepada leveraj goyah cukup kuat untuk mengancam pertumbuhan, bank pusat akan melonggarkan semula keadaan kewangan.

Laporan Kestabilan Kewangan Global terkini IMF memberi amaran bahawa kepekatan ekuiti yang didorong oleh AI dan penilaian aset risiko yang terhad menjadikan "pembetulan tidak teratur" lebih berkemungkinan dan menekankan keperluan untuk dasar monetari yang berhati-hati, tetapi akhirnya menyokong, bagi mengelakkan kejutan yang lebih besar.

Sejarah memberikan contoh. Selepas kejutan COVID pada Mac 2020, pelonggaran kuantitatif dan peruntukan kecairan yang agresif bertepatan dengan peningkatan besar-besaran dalam jumlah permodalan pasaran kripto daripada sekitar $150 bilion pada awal 2020 kepada kira-kira $3 trilion menjelang akhir 2021.

Laporan Seeking Alpha baru-baru ini memetakan Bitcoin berbanding kecairan global dan indeks dolar menunjukkan bahawa, sebaik sahaja pelonggaran bermula secara bersungguh-sungguh dan dolar melemah, BTC cenderung untuk membuat pergerakan menaik yang besar sepanjang suku berikutnya.

Putaran naratif juga penting. Jika ekuiti AI mengalami kemerosotan pasca-gelembung saham, dengan gandaan yang lebih rendah, tajuk utama negatif dan tindak balas politik terhadap perbelanjaan modal yang dibazirkan, sebahagian daripada modal spekulatif dan makro boleh bertukar menjadi pertaruhan "masa depan wang" atau "anti-sistem" yang berbeza.

Bitcoin ialah calon bukan korporat yang paling bersih.

Tekanan pasaran baru-baru ini telah menyaksikan modal tertumpu kembali kepada BTC dan bukannya alt. Memandangkan kecairan semakin berkurangan dan turun naik baru-baru ini, dominasi Bitcoin telah meningkat kepada sekitar 57%, dengan ETF berfungsi sebagai landasan institusi.

Di samping itu, walaupun Bitcoin baru-baru ini menunjukkan korelasi dengan saham teknologi, desentralisasi dan kekurangan kekal sebagai teras naratif "lindung nilai".

Bitcoin yang bertukar ganti tidak dapat dilepaskan

Masalah struktur Bitcoin adalah ia tidak dapat dipisahkan daripada perdagangan AI dalam jangka pendek, tetapi ia bergantung pada tindak balas dasar terhadap kegagalan AI untuk peningkatan jangka sederhana.

Selepas krisis kredit AI, Bitcoin merosot kerana ia merupakan ekor risiko makro beta tinggi, dan kecairan global menguncup lebih cepat daripada kebanyakan aset yang boleh menyesuaikan diri.

Dalam beberapa bulan berikutnya, jika bank pusat bertindak balas dengan pelonggaran baharu dan dolar melemah, Bitcoin secara sejarahnya telah memperoleh keuntungan yang besar apabila kecairan mengalir kembali ke dalam aset risiko dan naratif spekulatif ditetapkan semula.

Persoalannya bagi pihak yang memperuntukkan adalah sama ada Bitcoin boleh bertahan dengan cukup baik selepas terkesan pertama untuk mendapat manfaat daripada gelombang kedua.

Jawapannya bergantung pada betapa ganasnya pembetulan AI, seberapa cepat dasar berputar, dan sama ada aliran institusi melalui ETF dan kenderaan lain bertahan atau rosak di bawah tekanan.

Kegagalan pendapatan Oracle pada 11 Disember adalah pratonton: Bitcoin jatuh di bawah $90,000 dalam rekod yang sama yang menghapuskan $80 bilion daripada permodalan pasaran Oracle, menunjukkan bahawa korelasi itu nyata dan sensitiviti adalah nyata.

Jika gelembung AI relaks sepenuhnya, Bitcoin akan menerima tamparan terlebih dahulu. Sama ada ia muncul lebih kuat bergantung pada apa yang akan dilakukan oleh bank pusat seterusnya.

Walau bagaimanapun, satu petunjuk positif jangka pendek menunjukkan dirinya kemudian dalam sesi dagangan semalam. Nvidia pulih 1.5% daripada paras terendah intraday, manakala Bitcoin mengikutinya tetapi meningkat lebih 3%, menuntut semula $92,000.

Sumber: cryptoslate

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Trump Muncul Dalam Foto-foto Baru Dikeluarkan Dari Epstein Estate

Devin

Fokus Politik

Ahli kewangan AS Jeffrey Epstein muncul dalam gambar yang diambil untuk daftar pesalah seks Bahagian Perkhidmatan Keadilan Jenayah Negeri New York pada 28 Mac 2017 dan diperoleh oleh Reuters pada 10 Julai 2019. Bahagian Perkhidmatan Keadilan Jenayah Negeri New York/Handout melalui REUTERS.

WASHINGTON, 12 Dis (Reuters) - Ahli Demokrat dalam panel pengawasan kongres mengeluarkan lebih daripada sedozen imej baharu dari harta pusaka mendiang pesalah seks Jeffrey Epstein pada hari Jumaat, termasuk gambar Presiden Donald Trump yang kini berkhidmat.

Trump dipaparkan dalam tiga daripada 19 gambar yang dikongsi oleh Jawatankuasa Pengawasan Dewan Demokrat, yang mengatakan mereka sedang menyemak lebih 95,000 imej yang dihasilkan oleh estet tersebut.

Dalam satu gambar hitam putih, Trump dilihat tersenyum bersama beberapa wanita — yang wajahnya dirahsiakan — di setiap sisinya. Imej kedua menunjukkan Trump berdiri di sebelah Epstein, dan imej ketiga yang kurang jelas menunjukkan dia duduk di sebelah wanita lain, yang wajahnya juga dirahsiakan, dengan tali leher merahnya dilonggarkan. Tidak jelas bila atau di mana gambar-gambar itu diambil.

Bekas Presiden Bill Clinton, bekas pembantu Trump Steve Bannon, Bill Gates dan bekas Setiausaha Perbendaharaan Larry Summers turut muncul dalam kumpulan imej itu, serta alat mainan seks, "kondom Trump" bernilai $4.50 yang tertera wajah Trump dan frasa semua huruf besar "SAYA HUUUGE!"

"Foto-foto yang mengganggu ini menimbulkan lebih banyak persoalan tentang Epstein dan hubungannya dengan beberapa orang paling berkuasa di dunia," kata Wakil Robert Garcia dari California, Demokrat tertinggi dalam jawatankuasa pengawasan, dalam satu kenyataan. "Kami tidak akan berhenti sehingga rakyat Amerika mendapat kebenaran. Jabatan Kehakiman mesti mengeluarkan semua fail, SEKARANG."

Demokrat kongres berkata mereka menyunting wajah wanita itu untuk melindungi identiti mangsa Epstein.

Rumah Putih tidak segera memberi maklum balas terhadap permintaan untuk memberi komen.

Trump dan Epstein berkawan semasa tahun 1990-an dan awal 2000-an, tetapi Trump mengatakan dia memutuskan hubungan sebelum Epstein mengaku bersalah atas tuduhan pelacuran.

Trump secara konsisten menafikan mengetahui tentang penderaan dan pemerdagangan seks gadis bawah umur oleh mendiang ahli kewangan itu.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ramalan Gas Asli dan Minyak: Tinjauan Bekalan IEA yang Semakin Ketat Bertentangan dengan Pandangan Seimbang OPEC

Adam

Commodity

Gambaran Keseluruhan Pasaran

Harga minyak meningkat sedikit pada hari Jumaat apabila ketegangan geopolitik yang semakin meningkat membangkitkan semula kebimbangan mengenai gangguan bekalan, walaupun pasaran kekal di landasan untuk kerugian mingguan di tengah-tengah optimisme mengenai kemajuan dalam rundingan damai yang lebih luas. Risiko rampasan kapal tangki tambahan meningkatkan kebimbangan mengenai pengurangan aliran minyak mentah, mendorong pemulihan dalam pembelian selepas tekanan jualan sebelum ini.

Penganalisis menyatakan bahawa kejayaan diplomatik yang boleh dipercayai boleh membuka bekalan yang dibenarkan, berpotensi menarik WTI ke arah julat $55.

Sementara itu, Agensi Tenaga Antarabangsa menaikkan ramalan permintaan 2026 dan mengurangkan jangkaan bekalan, menandakan pasaran yang lebih ketat di hadapan, walaupun OPEC mengunjurkan tinjauan global yang lebih seimbang.

Ramalan Harga Gas Asli

Carta Harga Gas Asli (NG)

Gas Asli diniagakan hampir $4.21 selepas penembusan mendadak daripada garisan aliran menaik yang menyokong kenaikan sehingga November. Jualan meningkat apabila harga menurun di bawah $4.37 dan $4.31, kedua-dua zon sokongan terdahulu kini bertindak sebagai rintangan. Candlestick menunjukkan pelbagai paras tertinggi yang lebih rendah dan badan menurun yang kuat, mengesahkan kawalan penjual yang berterusan.

Jika momentum penurunan berterusan, sokongan seterusnya berada pada $4.13, diikuti oleh $4.02 dan $3.91, di mana jeda pengukuhan sebelum ini berlaku. Pergerakan yang lebih dalam boleh menguji semula asas yang lebih luas berhampiran $3.86. Bagi pembeli, pemulihan di atas $4.31 diperlukan untuk mencabar $4.37 dan $4.49, tetapi EMA kekal condong ke bawah dengan kukuh.

Ramalan Harga Minyak WTI

Carta Harga WTI

Minyak Mentah WTI didagangkan berhampiran $57.95, kekal di bawah garisan arah aliran menurun yang telah menyekat harga sejak paras tertinggi Disember. Lilin baru-baru ini menunjukkan penolakan berhampiran $58.21, mengesahkannya sebagai rintangan segera. 20-EMA dan 50-EMA kekal di atas harga semasa, mengukuhkan struktur menurun dan menunjukkan penjual masih mengawal.

Jika harga kekal di bawah garisan arah aliran, tekanan penurunan boleh berlanjutan ke arah $57.12, tahap yang diuji beberapa kali minggu ini. Penembusan di bawah akan mendedahkan $56.60, diikuti oleh sokongan yang lebih mendalam berhampiran $56.14. Badan candlestick kekal kecil, menunjukkan keraguan tetapi masih memihak kepada paras tertinggi yang lebih rendah.

Dari segi harga, kenaikan harga memerlukan penutupan kukuh di atas $58.21 untuk mencabar garisan arah aliran dan berpotensi menguji semula $59.05. RSI berlegar berhampiran 40, menunjukkan momentum lemah tanpa keadaan terlebih jual, memberi ruang untuk penurunan selanjutnya.

Ramalan Harga Minyak Brent

Carta Harga Brent

Minyak mentah Brent diniagakan berhampiran $61.59, kekal di bawah garisan arah aliran menurun yang telah menyekat harga sejak paras tertinggi Disember. Lilin baru-baru ini menunjukkan penolakan berulang berhampiran $61.85, mengesahkannya sebagai rintangan segera dan sejajar dengan 20-EMA, yang terus menurun ke bawah. Ini mengekalkan tekanan menurun yang utuh.

Jika penjual mengekalkan kawalan, tahap penurunan yang perlu diperhatikan termasuk $60.91, diikuti oleh $60.36 dan $60.10, di mana reaksi terdahulu membentuk paras intraday. Penembusan di bawah zon ini akan membuka laluan ke arah $59.90.

Agar harga menaik mendapat momentum, Brent memerlukan penembusan bersih di atas $61.85 untuk mencabar $62.72 dan garisan arah aliran yang lebih luas.

Sumber: fxempire

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pepsi Memberi Diskaun Khas Walmart, FTC Era Biden Didakwa

Justin

Fokus Politik

Aliran Ekonomi

Pasaran Saham Global

PepsiCo Inc. menawarkan promosi dan diskaun produk istimewa Walmart Inc. yang tidak ditawarkannya kepada mana-mana peruncit lain, menurut aduan antimonopoli era Biden yang telah didedahkan oleh mahkamah.

Butiran aduan Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan yang kini ditolak telah didedahkan kepada umum oleh seorang hakim pada hari Khamis sebagai tindak balas kepada permintaan oleh kumpulan advokasi antimonopoli, Institut untuk Kemandirian Tempatan. Agensi itu mendedahkan bahawa Walmart adalah peruncit yang menerima kelebihan istimewa dalam satu pemfailan pada hari Khamis.

FTC pada Januari mengundi 3-2 untuk memfailkan saman terhadap PepsiCo, mendakwa syarikat itu melanggar undang-undang dengan mengenakan harga yang lebih tinggi kepada peruncit kecil berbanding harga minuman yang dijual kepada rangkaian kedai multinasional yang besar. Agensi itu tidak mendedahkan secara terbuka nama peruncit dalam aduan asal, dan FTC Trump pada Mei menolak kes itu.

Dalam aduan yang tidak dimeteraikan itu, FTC berkata PepsiCo mengiktiraf Walmart sebagai "pelanggan paling pentingnya," memetik pemfailan kawal selia 2023 di mana ia memberitahu pelabur bahawa kehilangan syarikat itu sebagai pelanggan akan memberi "kesan buruk yang material" terhadap perniagaannya.

PepsiCo menyediakan Walmart dengan bayaran promosi, elaun dan perkhidmatan "untuk memastikan Walmart gembira," menurut aduan itu, "sambil gagal menyediakan faedah yang serupa kepada pesaing Walmart dengan syarat yang sama rata."

Menurut aduan FTC, tindakan itu merugikan peruncit kecil termasuk kedai serbaneka yang bersaing dengan Walmart untuk menjual Pepsi dan minuman ringan lain, termasuk minuman Mountain Dew dan Rockstar Energy.

Saman FTC difailkan hanya beberapa hari sebelum Donald Trump mengangkat sumpah sebagai presiden. Agensi itu, yang kini dikendalikan sepenuhnya oleh Republikan selepas Trump memecat dua Demokratnya, berkata pada bulan Mei bahawa ia menolak kes itu kerana ia tidak difahami dengan baik.

Pada masa itu, Pengerusi FTC Andrew Ferguson berkata dalam satu kenyataan bahawa "FTC Biden-Harris bergegas untuk membenarkan kes ini hanya tiga hari sebelum pelantikan Presiden Trump dalam usaha politik yang terang-terangan untuk memaksa pentadbiran ini untuk mengejar firasat bahawa Pepsi telah melanggar undang-undang."

Walmart berkata dalam satu kenyataan bahawa syarikat itu kekal "komited untuk berunding bagi pihak pelanggan kami supaya kami dapat memberikan nilai dan harga rendah setiap hari," sambil menyatakan bahawa FTC secara sukarela menolak kes itu.

PepsiCo tidak segera memberi maklum balas terhadap permintaan untuk memberi komen, tetapi menafikan sebarang salah laku ketika kes itu difailkan. FTC juga tidak segera memberi maklum balas terhadap permintaan untuk memberi komen mengenai aduan yang tidak dimeteraikan itu.

Aduan FTC mendakwa PepsiCo melanggar undang-undang tahun 1930-an yang jarang digunakan yang dipanggil Akta Robinson-Patman yang menghalang diskriminasi harga terhadap peruncit. Pengerusi FTC Biden, Lina Khan, menyokong penggunaan undang-undang yang lebih besar, dengan alasan bahawa penguatkuasaannya yang kurang telah memudaratkan peruncit yang lebih kecil.

Awal minggu ini, PepsiCo berkata ia akan mengurangkan harga jenama utamanya sebagai sebahagian daripada perjanjian dengan pelabur aktivis Elliott Investment Management.

Kes ini ialah Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan lwn PepsiCo Inc., 25-cv-664, Mahkamah Daerah AS, Daerah Selatan New York.

Sumber: Bloomberg Eropah

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Emas melanjutkan keuntungan selepas penembusan teknikal utama, meletakkan paras tertinggi sepanjang masa dalam penglihatan

Adam

Commodity

PERKARA PENTING:

Rizab Persekutuan memenuhi jangkaan pemotongan sebanyak 25 mata asas dan memberi isyarat bahawa terdapat bar yang lebih tinggi untuk pemotongan kadar selanjutnya.

Pengerusi Rizab Persekutuan Powell kedengaran kurang bertimbang rasa dengan mengurangkan risiko inflasi dan menekankan kelemahan pasaran buruh

Emas menembusi pasaran selepas pengukuhan selama dua minggu dan melanjutkan kenaikan apabila momentum meningkat

TINJAUAN ASAS

Emas akhirnya menembusi pengukuhan di bawah paras 4245 semalam dan melanjutkan kenaikan di atas paras 4300 pagi ini.

Tiada pemangkin asas untuk langkah itu kerana dakwaan awal AS pada dasarnya selaras dengan keluaran baru-baru ini dan dakwaan berterusan, walaupun mengatasi jangkaan dengan margin yang besar, telah ditolak kerana herotan cuti.

Kenaikan harga kebanyakannya teknikal apabila penembusan harga mencetuskan stop loss dan menyaksikan lebih ramai pembeli berpusu-pusu untuk menyasarkan paras tertinggi baharu. Walau bagaimanapun, meskipun Rizab Persekutuan memenuhi jangkaan, nada Powell, Pengerusi Rizab Persekutuan yang bersikap rendah bertindak sebagai pemangkin kepada logam berharga.

Menjelang masa hadapan, peristiwa risiko utama untuk emas ialah laporan NFP dan CPI minggu depan. Data yang kukuh dijangka memberi kesan kepada logam berharga dan mencetuskan pembetulan, manakala angka yang lemah kemungkinan besar akan memberi rangsangan selanjutnya.

Dalam gambaran yang lebih besar, emas dijangka kekal dalam aliran menaik memandangkan hasil sebenar berkemungkinan akan terus jatuh di tengah-tengah fungsi reaksi Fed yang cenderung kepada penurunan. Tetapi dalam jangka pendek, penetapan semula harga secara agresif dalam jangkaan kadar faedah dijangka akan memberi kesan kepada pasaran.

ANALISIS TEKNIKAL EMAS – JANGKA MASA HARIAN

Emas - setiap hari

Pada carta harian, kita dapat melihat bahawa selepas menembusi paras 4245, pembeli melanjutkan kenaikan ke paras 4280. Sasaran semula jadi sepatutnya menjadi paras tertinggi sepanjang masa di sekitar paras 4381.

Jika harga sampai ke tahap tersebut, kita boleh menjangkakan penjual akan melangkah masuk sekitar paras tertinggi sepanjang masa dengan risiko yang ditetapkan di atasnya untuk meletakkan kedudukan penurunan kembali ke paras 3887. Sebaliknya, pembeli ingin melihat harga menembusi paras lebih tinggi untuk meningkatkan pertaruhan kenaikkan harga ke paras tertinggi baharu sepanjang masa.

ANALISIS TEKNIKAL EMAS – RANGKA MASA 4 JAM

Emas - 4 jam

Pada carta 4 jam, kita dapat melihat penembusan semalam dengan lebih jelas. Jika kita mengalami penurunan harga ke dalam rintangan 4245 yang bertukar menjadi sokongan, kita boleh menjangkakan pembeli akan melangkah masuk dengan risiko yang ditetapkan di bawah sokongan untuk terus mencapai paras tertinggi sepanjang masa. Sebaliknya, penjual akan mahu melihat harga menembusi paras lebih rendah untuk melanjutkan penurunan harga ke dalam sokongan 4150 seterusnya.

ANALISIS TEKNIKAL EMAS – JANGKA MASA 1 JAM

Emas - 1 jam

Pada carta 1 jam, kita dapat melihat bahawa kita mempunyai garisan arah aliran menaik kecil yang menentukan momentum kenaikkan harga pada jangka masa ini. Kita boleh menjangkakan pembeli akan bersandar pada garisan arah aliran dengan risiko yang ditetapkan di bawahnya untuk terus mencapai paras tertinggi sepanjang masa, manakala penjual akan mencari penembusan yang lebih rendah untuk mengumpul penurunan ke dalam sokongan 4245 yang menyasarkan penembusan di bawahnya. Garisan merah menentukan julat purata harian untuk hari ini.

PEMANGKIN AKAN DATANG

Minggu depan kita akan ada laporan NFP AS pada hari Selasa dan IHP AS pada hari Khamis. Minggu yang hebat!

Sumber: investinglive

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Potongan hawkish, rumah berpecah, dan Pengerusi Fed pada masa pinjaman

Adam

Aliran Ekonomi

'Tempus buritan,' seperti yang kami laungkan pada waktu tutup di Wetherspoons tempatan saya.

Kita sudah lebih daripada seperempat perjalanan Disember dan memecut laju ke hujung tahun.

Ke mana perginya masa? Rizab Persekutuan baru sahaja mengadakan mesyuarat terakhirnya pada tahun 2025 dan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, seperti yang dijangkakan.

Menjelang keputusan itu, penganalisis menyeru 'pemotongan harga secara agresif', dan itulah yang telah disampaikan.

'Plot Titik' FOMC (sebahagian daripada Ringkasan Unjuran Ekonomi suku tahunan) mempunyai ramalan median hanya penurunan satu perempat mata tahun depan, mungkin pada separuh pertama.

Tetapi terdapat banyak penyebaran merentasi titik-titik itu.

Daripada sembilan belas ahli FOMC, seorang menjangkakan enam pemotongan tahun depan (yang akan menurunkan kadar Dana Fed kepada 2.00-2.25% daripada paras semasa, jauh di bawah ramalan inflasi), manakala di pihak yang satu lagi, tiga ahli menyaksikan satu kenaikan kadar.

Menurut Alat FedWatch CME, 'wang sebenar' menyaksikan satu, mungkin dua pengurangan, yang hampir sama dengan Rizab Persekutuan itu sendiri.

Kita kini mempunyai dua belas bulan lagi sebelum kita tahu sejauh mana ketepatan ramalan ini. Kitaran pemotongan kadar semasa Rizab Persekutuan bermula pada September 2024 apabila mereka mengejutkan kebanyakan orang dengan mengumumkan pengurangan sebanyak 0.50%.

Ini adalah dua kali ganda ramalan, dan agak kontroversi memandangkan ia berlaku hanya dua bulan sebelum Pilihan Raya Presiden.

Rizab Persekutuan (Fed) telah membuat dua lagi pemotongan suku mata sebelum akhir tahun, sebelum menangguhkan sehingga September ini, menyalahkan kemungkinan kesan inflasi akibat tarif.

Ini menimbulkan kemarahan Presiden Trump, yang merasakan bahawa bank pusat AS telah mempolitikkan dasar monetari, dan beliau mungkin ada benarnya.

Secara keseluruhan, kadar telah dikurangkan sebanyak 100 mata asas tahun lepas, dan tujuh puluh lima mata lagi pada tahun 2025, dengan jumlah keseluruhan 175, menjadikan julat kadar Dana Fed turun kepada 3.50-3.75%, terendah dalam tempoh lebih tiga tahun.

Semua rangsangan monetari itu merupakan impak yang agak kuat untuk aset risiko, yang, berdasarkan ramalan semalam, akan kehilangan banyak kuasanya pada masa hadapan. Walaupun begitu, pecahan undian FOMC menunjukkan sedikit minat untuk menaikkan kadar, jadi itu satu rahmat. Ringkasan FOMC yang lain juga agak optimistik. Ahli-ahli telah menaik taraf prospek pertumbuhan mereka untuk tahun hadapan.

Mereka kini menjangkakan pertumbuhan KDNK sebanyak 2.3%, meningkat daripada 1.8% pada bulan September.

Inflasi (seperti yang diukur oleh Core PCE) dijangka sederhana kepada 2.5% menjelang akhir tahun 2026, menurun daripada bacaan semasa sebanyak 2.8% secara tahunan, dan di bawah ramalan September sebanyak 2.6%. Ia masih dijangka mencapai sasaran 2% Rizab Persekutuan pada tahun 2028.

Sementara itu, Pengangguran diramalkan kekal stabil pada 4.4%, yang kekal rendah secara sejarah.

Secara keseluruhannya, itu merupakan satu set ramalan yang agak kukuh, yang cukup untuk melihat aset risiko meningkat dan dolar AS jatuh.

Dalam sidang akhbarnya yang berikutnya, Pengerusi Jerome Powell berkata bahawa Rizab Persekutuan kini dalam mod 'tunggu dan lihat', begitu juga Encik Powell sendiri.

Penggal keduanya sebagai Pengerusi berakhir pada bulan Mei, namun spekulasi mengenai identiti penggantinya telah berlegar-legar sejak pelantikan Presiden Trump pada Januari.

Encik Trump telah berkata beliau telah memutuskan calon pilihannya, dan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent telah mencadangkan bahawa perkara ini boleh diumumkan sebelum Krismas.

Kevin Hassett, Pengarah Majlis Ekonomi Negara semasa, dianggap sebagai calon pilihan.

Dia penyokong Trump yang terkenal dan seorang burung merpati yang terkenal.

Tetapi Kevin Warsh juga tidak boleh diketepikan. Beliau pernah berkhidmat sebagai ahli Lembaga Gabenor Rizab Persekutuan dan merupakan seorang Republikan.

Dia juga seorang yang kacak, yang mungkin memberikannya kelebihan berbanding Encik Hassett di mata Presiden Trump. Mari kita kekalkan Pentadbiran yang cantik. Apakah maksud semua ini? Terdapat sedikit ketidakpastian yang menyelubungi Rizab Persekutuan, dan bukti kepelbagaian pendapat yang dinyatakan yang semakin meningkat.

Ia juga terasa seolah-olah pemerintahan Pengerusi tidak akan semutlak seperti pada masa lalu.

Ini bukanlah perkara yang buruk. Sudah tiba masanya Rizab Persekutuan mengalami sedikit perubahan. Tetapi sebaik sahaja penggantinya dinamakan, kehidupan Jerome Powell akan menjadi lebih sukar.

Akan terdapat dua Pengerusi Persekutuan untuk lima bulan akan datang, dan kedua-duanya akan diteliti dengan teliti.

Perbezaan pendapat akan ditonjolkan. Dan itu berpotensi mempengaruhi proses membuat keputusan secara negatif.