Sentimen Pengguna AS Pulih dalam Tinjauan Akhir Mei Michigan

Aliran Ekonomi

Forex Market

Ringkasan:

Sentimen pengguna AS melantun semula pada akhir Mei daripada salah satu bacaan terendah dalam rekod awal bulan dan jangkaan inflasi jangka panjang berundur apabila kebimbangan mengenai ekonomi berkurangan selepas penarikan semula tarif China.

Indeks sentimen akhir Mei 52.2 menandakan peningkatan daripada bacaan awal 50.8, menurut Universiti Michigan. Ia tidak berubah dari April, salah satu tahap terendah dalam rekod. Anggaran median dalam kaji selidik Bloomberg terhadap ahli ekonomi meminta bacaan akhir Mei 51.5.

Pengguna juga lebih yakin tentang prospek inflasi jangka panjang. Mereka menyaksikan kos meningkat 4.2% tahunan dalam tempoh lima hingga 10 tahun akan datang, turun daripada 4.4% pada bulan sebelumnya dan penurunan pertama tahun ini.

Pengguna menjangkakan harga akan meningkat 6.6% pada tahun hadapan, naik sedikit daripada 6.5% yang dilihat sebulan sebelumnya, data yang dikeluarkan pada hari Jumaat menunjukkan. Angka awal Mei ialah 7.3%.

Tinjauan itu dimuktamadkan pada 26 Mei, beberapa minggu selepas perjanjian antara AS dan China untuk menurunkan duti import buat sementara waktu. Dasar perdagangan Presiden Donald Trump telah memberi lebih banyak kebimbangan pengguna yang membebankan aktiviti ekonomi.

Laporan kerajaan pada Khamis menunjukkan ekonomi menyusut pada suku pertama apabila perbelanjaan pengguna berkurangan dan defisit perdagangan melebar berikutan lonjakan import sebelum tarif. Ahli ekonomi sebahagian besarnya menjangkakan permintaan isi rumah yang terkawal dan pelaburan perniagaan sepanjang tahun ini.

“Sentimen telah surut pada bacaan awal untuk Mei tetapi berubah pada separuh akhir bulan berikutan pemberhentian sementara pada beberapa tarif barangan China,'' Joanne Hsu, pengarah tinjauan itu, berkata dalam satu kenyataan.

Namun, "pengguna melihat prospek ekonomi tidak lebih buruk daripada bulan lepas, tetapi mereka kekal bimbang tentang masa depan," kata Hsu.

Tinjauan menunjukkan jangkaan pendapatan kekal lemah dan responden masih bimbang tentang kemungkinan kehilangan pekerjaan. Satu ukuran sentimen tentang kewangan peribadi semasa jatuh daripada sebulan lebih awal kepada paras terendah sejak 2009.

Indeks jangkaan universiti meningkat kepada 47.9 bulan ini daripada 47.3 pada April, menandakan peningkatan pertama sejak November. Tolok keadaan semasa turun ke paras terendah sejak lewat 2022.

Sentimen penambahbaikan dari awal bulan itu mencerminkan peningkatan dalam kalangan bebas politik serta Demokrat. Keyakinan di kalangan Republikan berkurangan.

Sumber: Bloomberg Eropah

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Nasdaq 100 turun tertinggi 4 bulan manakala EUR/USD meneruskan kenaikan dan WTI kekal diketepikan

Adam

Forex Market

Pasaran Saham Global

Nasdaq 100 mencecah paras tertinggi Khamis

Nasdaq 100 dijangka kekal di bawah paras tertinggi empat bulannya pada 21,611 pada hari dagangan terakhir bulan itu dan mungkin terus tergelincir dalam beberapa hari akan datang memandangkan paras tinggi ini telah diiringi oleh paras tertinggi yang lebih rendah pada Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian. Oleh itu, ia menunjukkan perbezaan negatif yang dalam kebanyakan kes membawa kepada sekurang-kurangnya pembetulan jangka pendek terhadap arah aliran semasa.

Kawasan rintangan 21,464-ke-21,483 sebelumnya, terdiri daripada paras tertinggi beberapa minggu lepas, mungkin dihadkan pada hari Jumaat. 

Melepasi paras rendah 21,261 Khamis mungkin meletakkan paras tertinggi 3 Mac pada 21,074 semula. Jika tergelincir melalui paras terendah minggu lalu dan garisan aliran menaik April-hingga-Mei pada 20,778-ke-20,734 mungkin dikaji semula juga. Kegagalan di sana mungkin akan melibatkan SMA 200 hari pada 20,351. 

Lebih jauh ke bawah terletak paras terendah harian 21,073-ke-20,975 akhir Januari hingga awal Mac yang mungkin juga menawarkan sokongan.

Sekiranya paras tertinggi Khamis pada 21,611 dilampaui, paras tertinggi awal Januari pada 21,703 akan diperhatikan.

Nasdaq 100 turun tertinggi 4 bulan manakala EUR/USD meneruskan pendakian dan WTI kekal diketepikan_1

EUR/USD pulih daripada paras rendah Khamis

EUR/USD telah melantun dari paras rendah $1.1211 Khamis dan dengan itu meneruskan pendahuluannya tetapi kehilangan momentum menaik jangka pendek di bawah paras tertinggi $1.1418 minggu lepas. Tahap ini serta paras tertinggi $1.1425-ke-$1.1440 23-hingga-29 April perlu dilampaui untuk meneruskan aliran menaik jangka sederhana untuk disahkan. Jika ya, paras tertinggi 11 April pada $1.1473 sepatutnya berada dalam barisan seterusnya mendahului puncak April pada $1.1573.

Walaupun paras rendah Khamis pada $1.1211 menyokong, aliran menaik jangka pendek dianggap sebagai utuh. Jika gagal, gelongsor ke arah paras rendah pertengahan bulan Mei $1.1131 mungkin berlaku sebaliknya.

Nasdaq 100 turun tertinggi 4 bulan manakala EUR/USD meneruskan kenaikan dan WTI kekal diketepikan_2

WTI masih mempunyai pelbagai dagangan

Sejak beberapa minggu lalu, harga minyak mentah WTI telah diketepikan dan kekal di bawah paras tertinggi akhir April hingga Mei $63.86 hingga $64.83 setong tetapi di atas paras rendah pertengahan Mei $60.11.

Paras terendah yang dilihat sejak pertengahan Mei pada $60.11 hingga $60.06 bertindak sebagai paras buat masa ini. Kegagalan di sana boleh menyebabkan paras terendah pertengahan April pada $59.90 kembali kelihatan, menjelang paras terendah 4 tahun April hingga Mei $55.39 hingga $55.15. Paras terendah ini mewakili sokongan yang kuat, walaupun.

Kenaikan di atas paras tertinggi $63.04 Khamis dan SMA 55 hari pada $63.23 mungkin membawa kepada kawasan rintangan utama $63.86 hingga $64.83 dikaji semula.

Pada masa ini lebih lanjut, terutamanya rendah tidak menentu, perdagangan sisi nampaknya berada di tangan.

Nasdaq 100 turun tertinggi 4 bulan manakala EUR/USD meneruskan kenaikan dan WTI kekal diketepikan_3

Sumber: ig

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

PMI Chicago Merosot Di Bawah Jangkaan, Penguncupan Isyarat dalam Sektor Pembuatan

Glendon

Aliran Ekonomi

Forex Market

Indeks Pengurus Pembelian Chicago (PMI), penunjuk utama kesihatan ekonomi sektor pembuatan di rantau Chicago, telah melaporkan angka yang lebih rendah daripada jangkaan. Data terkini mendedahkan angka sebenar berada pada 40.5, jauh di bawah ramalan 45.1.

Jumlah ini bukan sahaja melepasi jangkaan yang diramalkan tetapi juga jatuh pendek jika dibandingkan dengan angka PMI sebelumnya, yang berada pada 44.6. Penurunan PMI menunjukkan penguncupan dalam sektor pembuatan, kerana bacaan di atas 50 mencadangkan pengembangan, manakala bacaan di bawah 50 mata ke arah penguncupan.

PMI Chicago ialah alat penting dalam memahami iklim ekonomi kerana ia boleh membantu dalam meramalkan PMI pembuatan ISM. Bacaan yang lebih rendah daripada jangkaan mungkin dilihat sebagai negatif atau menurun untuk USD. Ini disebabkan oleh peranan penting yang dimainkan oleh sektor pembuatan dalam ekonomi keseluruhan, dan sebarang penguncupan boleh menandakan potensi kelembapan ekonomi.

Kepentingan PMI Chicago digariskan oleh penarafan dua bintangnya, menandakannya sebagai acara penting untuk memantau bagi mereka yang melabur dalam kesihatan sektor pembuatan dan ekonomi yang lebih luas. Angka yang lebih rendah daripada yang diramalkan sudah pasti akan menarik perhatian pelabur dan pakar ekonomi, kerana mereka menavigasi implikasi penguncupan ini dalam sektor pembuatan.

Walaupun sektor pembuatan terus menunjukkan tanda-tanda penguncupan, masih belum dapat dilihat bagaimana ini akan memberi kesan kepada ekonomi keseluruhan pada bulan-bulan akan datang. Bacaan PMI yang lebih rendah, bagaimanapun, adalah isyarat jelas bahawa sektor ini sedang menghadapi cabaran, dan mungkin mengambil sedikit masa untuk melihat lantunan semula.

Kesimpulannya, angka PMI Chicago yang lebih rendah daripada jangkaan 40.5 adalah penunjuk jelas penguncupan dalam sektor pembuatan, kurang daripada ramalan 45.1 dan angka sebelumnya 44.6. Perkembangan ini berpotensi memberi kesan kepada USD dan ekonomi yang lebih luas, yang memerlukan pemantauan rapi dalam tempoh akan datang.

Sumber: Pelaburan

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Dolar Australia susut pada jualan runcit yang lemah, mahkamah AS mengembalikan semula tarif

Adam

Forex Market

Jualan runcit Australia menunjukkan penurunan yang tidak dijangka

Jualan runcit Australia menguncup pada April sebanyak 0.1% m/m, melepasi anggaran pasaran sebanyak 0.3%, yang juga merupakan bacaan Mac. Ini adalah penurunan pertama sejak Disember, ditimbang oleh penurunan dalam perbelanjaan pakaian dan gedung serbaneka. Setiap tahun, jualan runcit meningkat 3.8%, berbanding 4.3% pada bulan Mac.

Laporan jualan runcit yang lemah menunjukkan pengguna Austrlian yang gementar dan akan menyokong kes untuk pemotongan kadar selanjutnya. Reserve Bank of Australia menurunkan kadar suku mata kepada 3.85% minggu lepas, hanya pemotongan kadar kedua tahun ini. Pasaran menjangkakan Bank Rizab akan menjadi lebih agresif dan telah meletakkan harga dalam potongan sekurang-kurangnya 75 mata asas sebelum akhir tahun, yang akan menurunkan kadar tunai kepada sekitar 3%.

Perbelanjaan dan keyakinan pengguna kekal lemah dan pemotongan kadar selanjutnya akan meningkatkan penggunaan. Walau bagaimanapun, dasar tarif zig-zag Presiden AS Trump telah mewujudkan ketidakpastian yang besar, menyukarkan RBA untuk mencatat laluan kadar.

AS telah mengenakan tarif 10% ke atas produk Australia tetapi lebih membimbangkan ialah perang perdagangan AS-China. Kedua-dua negara bersetuju pada awal bulan ini untuk menurunkan kadar tarif secara mendadak antara satu sama lain tetapi perjanjian itu hanya selama 90 hari. China ialah rakan dagangan terbesar Australia dan kemelesetan ekonomi China akan merosakkan ekonomi Australia yang bergantung kepada eksport.

Mahkamah persekutuan mengembalikan semula tarif Trump

Tarif berliku melalui mahkamah AS. Panel mahkamah perdagangan memutuskan minggu ini bahawa kebanyakan tarif Trump adalah menyalahi undang-undang tetapi pada hari Khamis, mahkamah rayuan memberi pentadbiran Trump jeda sementara, yang mengekalkan tarif berkuat kuasa. Pergaduhan undang-undang mengenai tarif boleh sampai ke Mahkamah Agung dan menyebabkan lebih banyak ketidaktentuan dalam pasaran kewangan.

Teknikal AUD/USD

AUD/USD telah menolak di bawah sokongan pada 0.6434 dan sedang menguji 0.6421. Seterusnya, terdapat sokongan pada 0.6402

Terdapat rintangan pada 0.6453 dan 0.6466

Dolar Australia susut pada jualan runcit yang lemah, mahkamah AS mengembalikan semula tarif_1

Carta 4 Jam AUDUSD, 30 Mei 2025

Sumber: marketpulse

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Emas Jatuh kerana Pedagang Menunggu Data AS untuk Petunjuk Mengenai Kesan Tarif

Adam

Commodity

Emas (GC=F) berada di landasan untuk kerugian mingguan kerana peniaga menunggu data ekonomi AS yang penting untuk mendapatkan petunjuk tentang bagaimana perang perdagangan global Presiden Donald Trump telah memberi kesan kepada ekonomi.

Bullion didagangkan di bawah $3,300 seauns, melanjutkan penurunan minggu ini kepada hampir 2%. Indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi AS — metrik inflasi pilihan Rizab Persekutuan — akan dikeluarkan lewat pada hari Jumaat, bersama-sama dengan perbelanjaan pengguna dan angka pertumbuhan gaji untuk April.

Penurunan harga juga didorong oleh faktor teknikal menjelang keluaran data, menurut Kelvin Wong, penganalisis kanan di Oanda Asia Pacific Pte.

“Tindakan harga emas telah dua kali gagal menembusi paras rintangan jangka terdekat utama iaitu $3,328 — kedua-duanya pada sesi AS semalam dan sekali lagi pada awal sesi Asia hari ini,” katanya.

Walaupun berundur minggu ini, jongkong mengekalkan daya tarikannya apabila pasaran digegarkan oleh ketidaktentuan yang menyelubungi agenda tarif Trump. Pada hari Khamis, mahkamah rayuan persekutuan memberi presiden AS penangguhan sementara daripada keputusan yang mengancam untuk membuang sebahagian besar levi yang dirancangnya.

Ketegangan dengan China juga muncul semula minggu ini, dengan Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent menyifatkan rundingan perdagangan dengan Beijing sebagai "agak terhenti." Awal minggu ini, Rumah Putih mengumumkan ia akan mula membatalkan visa pelajar China, sambil juga memperkenalkan sekatan baharu ke atas penjualan perisian reka bentuk cip - mendorong teguran marah dari Beijing.

Semua itu berkemungkinan akan mengukuhkan tarikan syurga emas, yang Goldman Sachs Group Inc. berkata minggu ini akan kekal sebagai lindung nilai terhadap inflasi dalam portfolio jangka panjang bersama-sama dengan minyak mentah.

Emas spot turun 0.7% kepada $3,294.47 seaun setakat 12:01 tengah hari di London. Indeks Spot Dolar Bloomberg naik, selepas turun naik pada sesi sebelumnya. Perak, paladium dan platinum semuanya merosot.

Sumber: finance.yahoo

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Saham Eropah Meningkat kerana Tarif Trump Dikembalikan Semula Buat Sementara

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Mahkamah rayuan Persekutuan menghalang sementara keputusan Mahkamah Perdagangan Antarabangsa yang menghalang kebanyakan tarif pentadbiran Trump ke atas rakan perdagangan global. Perkembangan undang-undang mencetuskan ketidakpastian, mencetuskan penjualan baharu dalam pasaran saham AS. Bagaimanapun, pasaran Eropah meningkat pada hari Jumaat walaupun pengembalian semula.

Keputusan itu memberikan Rumah Putih masa tambahan untuk mempertahankan kesahihan usaha presiden untuk membentuk semula hubungan perdagangan global. Pegawai persekutuan memberi isyarat bahawa tahap levi import yang sama boleh diperkenalkan semula di bawah pihak berkuasa undang-undang alternatif, walaupun penggubalan tarif melalui bahagian lain Akta Perdagangan boleh mengambil masa beberapa bulan.

"Saya boleh memberi jaminan kepada rakyat Amerika bahawa agenda tarif Trump masih hidup, sihat, sihat dan akan dilaksanakan untuk melindungi anda, untuk menyelamatkan pekerjaan anda dan kilang anda, dan untuk menghentikan penghantaran kekayaan asing - kekayaan kita - ke tangan asing," kata Peter Navarro, penasihat perdagangan tertinggi Trump, pada Khamis.

Trump telah menggunakan Akta Kuasa Ekonomi Kecemasan Antarabangsa (IEEPA) untuk mengenakan apa yang dipanggil tarif timbal balik yang diumumkan pada awal April. Bagaimanapun, pada hari Rabu, mahkamah perdagangan memutuskan bahawa presiden tidak mempunyai kuasa untuk mengenakan levi yang begitu luas di bawah IEEPA.

"Amerika tidak boleh berfungsi jika Presiden Trump - atau mana-mana presiden lain, dalam hal itu - mempunyai rundingan diplomatik atau perdagangan sensitif mereka dilatih oleh hakim aktivis," kata Setiausaha Akhbar Rumah Putih Karoline Leavitt. "Akhirnya, Mahkamah Agung mesti menamatkan perkara ini demi Perlembagaan kita dan negara kita."

Wall Street mengurangkan keuntungan awal apabila pasaran Eropah meningkat

Pasaran saham AS pada mulanya melonjak pada keputusan mahkamah asal, bersama hasil pendapatan suku tahunan yang positif daripada Nvidia. Bagaimanapun, indeks utama melepaskan kenaikan awal walaupun ditutup lebih tinggi pada hari Khamis. Semasa sesi Asia pada hari Jumaat, niaga hadapan saham AS terus jatuh apabila sentimen menolak risiko berlaku.

Sehingga 04:00 CEST, niaga hadapan Purata Perindustrian Dow Jones turun 0.08%, manakala niaga hadapan SP 500 dan Nasdaq 100 kedua-duanya merosot 0.26%.

Pasaran Eropah, bagaimanapun, lebih tinggi pada hari Jumaat dengan Euro Stoxx 50 naik 0.54%, DAX Jerman naik 0.95% dan CAC 40 Perancis meningkat 0.32% pada 13:30 CEST. Pelabur akan memerhati dengan teliti perkembangan perbincangan perdagangan AS-EU, walaupun pertempuran undang-undang yang mengelilingi tarif pentadbiran Trump menambah kerumitan kepada prospek.

Pasaran ekuiti Asia didagangkan kebanyakannya rendah pada pagi Jumaat. Indeks Hang Seng Hong Kong jatuh 1.4%, Nikkei 225 Jepun kehilangan 1.39%, dan Kospi Korea Selatan turun 0.61%. ASX 200 Australia mendatar setakat 03:10 CEST.

Dolar AS jatuh apabila aset syurga meningkat

Perkembangan mahkamah terkini sekali lagi menjejaskan keyakinan pelabur terhadap aset AS, terutamanya dolar. Hasil bon kerajaan AS pada mulanya melonjak kepada 4.5% tetapi kemudiannya ditarik balik kepada 4.42% kerana harga Perbendaharaan berada di bawah tekanan baharu.

Sementara itu, aset syurga telah meningkat. Emas melonjak, dan euro, franc Swiss, dan yen Jepun semuanya mengukuh dengan ketara. Euro melantun mendadak daripada paras terendah harian berbanding dolar pada Khamis selepas peraturan tarif dijeda. Pasangan mata wang EUR/USD jatuh serendah 1.1210 sebelum melonjak kepada 1.1353 pada 03:11 CEST pada hari Jumaat. Niaga hadapan emas juga berayun lebih tinggi, meningkat kepada $3,321 setiap auns daripada paras terendah harian pada $3,269 pada Khamis.

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Perbelanjaan AS yang Lebih Lembut Membebankan Dolar AS

Glendon

Forex Market

Aliran Ekonomi

Pasaran ekuiti kembali seperti semula, dan dolar AS 0.5% lebih lembut berbanding ketika mahkamah memutuskan majoriti tarif AS tidak sah pada petang Rabu. Mahkamah rayuan semalam campur tangan memihak kepada dasar Rumah Putih, tetapi nampaknya data penggunaan AS yang lebih lembut dalam laporan KDNK mencatatkan kejayaan. Kami mempunyai lebih banyak data perbelanjaan peribadi AS hari ini

USD: Data Perbelanjaan dan Inflasi April Di Tumpuan

Pergerakan dolar semalam tidak bertahan lama. Ia dengan cepat menjadi jelas bahawa pentadbiran Trump akan meneruskan undang-undang perdagangan lain untuk menggubal tarifnya, dan kemudian, Mahkamah Rayuan AS mencadangkan penangguhan dalam keputusan mahkamah asal bahawa tarif adalah haram. Cadangan sekarang ialah pembentangan keterangan lanjut boleh bertahan sehingga 9 Jun di mahkamah rayuan.

Apa yang lebih membebankan dolar semalam nampaknya adalah data makro AS. Penggunaan peribadi telah disemak semula kepada 1.2% daripada 1.7% suku ke suku tahunan dalam keluaran KDNK suku pertama. Dan pengambilan dalam tuntutan awal juga tidak membantu. Sebenarnya, kami melihat kembali kepada korelasi tradisional, di mana hasil Perbendaharaan AS turun 5bp dan dolar menjadi lemah.

Korelasi makro tradisional boleh disimpan untuk dolar hari ini. Tumpuan di sini adalah pada data PCE April. Mungkin yang paling penting ialah bilangan perbelanjaan peribadi, yang dijangka berkurangan kepada 0.2% bulan ke bulan daripada 0.7%. Sebarang kehilangan kelemahan di sini akan mencecah dolar. Pasaran juga akan melihat data harga. Ini dijangka sangat jinak, dengan deflator teras masih pada 0.1% MoM, menjadikan kadar tahun ke tahun kepada 2.5% - terendah sejak 2021.

Ini mungkin meningkatkan tekanan ke atas Rizab Persekutuan untuk melonggarkan, pada masa Rumah Putih menumpukan tekanan kepada Pengerusi Jay Powell untuk mengurangkan kadar (perhatikan taklimat Rumah Putih mengenai mesyuarat Trump-Powell semalam). Topik penghujung penggal Powell, berakhir pada Mei 2026, sudah pasti akan mula membebankan dolar awal tahun depan.

Jumaat juga merupakan hari kami untuk melaporkan pegangan Fed Custody Perbendaharaan AS untuk akaun rasmi asing. Dalam minggu hingga Rabu, ini sebenarnya meningkat $10bn. Jadi tiada bukti minggu ini mengenai pelupusan selanjutnya dalam aset AS. Ingat, Fed berpendapat bahawa ia adalah lindung nilai, bukan pelupusan, yang telah memacu dolar lebih rendah baru-baru ini.

DXY boleh kembali ke 98.70 sekiranya perbelanjaan peribadi mengecewakan hari ini.

EUR: Aktiviti Lembut dan Harga Di Seluruh Wilayah

Walaupun EUR/USD mungkin rali pada kesusahan dolar, sokongan makro untuk euro tidak begitu kukuh. Hari ini, kami telah melihat beberapa data jualan runcit Jerman yang lembut untuk bulan April (walaupun angka Mac telah disemak lebih tinggi), dan kemudian hari ini, kami dapat melihat data CPI diselaraskan Mei untuk Jerman kembali kepada 2.0% YoY.

Ini akan menandakan masa yang tepat untuk mesyuarat Bank Pusat Eropah minggu depan, di mana pasaran harga sepenuhnya potongan 25bp dalam kadar deposit kepada 2.00%. Sebagai rujukan, pasaran pada masa ini harga 58bp pelonggaran ECB tahun ini berbanding 50bp untuk Fed. Itu secara amnya sejajar dengan ramalan rumah kami dan mencadangkan perbezaan kadar faedah (yang pada masa ini mencadangkan EUR/USD harus didagangkan lebih rendah) mungkin tidak banyak bergerak daripada tahap semasa.

Seperti di atas, data perbelanjaan peribadi AS mungkin menjadi pemacu terbesar EUR/USD hari ini dan mungkin mengekalkannya disokong dalam lingkungan julat jangka pendek 1.1300-1.1400.

Di tempat lain, KDNK suku pertama Sweden telah mengecewakan pada -0.2% QoQ dan boleh membawa jangkaan ke hadapan untuk satu lagi pengurangan kadar Riksbank - kini hanya dijangka pada bulan September. Berita ini sedikit menaik untuk EUR/SEK.

JPY: Data Inflasi Tokyo Memberi Amaran tentang Kenaikan Kadar BoJ Julai

Data inflasi Tokyo Mei mengejutkan meningkat. Pada 3.6% YoY, bacaan bekas makanan adalah yang tertinggi sejak awal 2023. Seperti yang digariskan oleh Min Joo Kang di sini, data menyokong pandangannya bahawa risiko kenaikan kadar Bank of Japan pada bulan Julai dipandang rendah oleh pasaran. Pada masa ini, pelabur hanya melampirkan kebarangkalian 14% kepada hasil sedemikian.

Kenaikan pada bulan Julai sudah tentu akan menyokong yen. Ia juga akan menjadikannya sedikit lebih murah bagi pemegang Jepun untuk melindung nilai aset AS mereka. Kajian menarik mengenai lindung nilai FX ini mencadangkan pelabur dari rantau kadar faedah rendah (iaitu, Jepun) cenderung mempunyai nisbah lindung nilai yang lebih rendah pada aset AS. Jelas sekali, pengurangan kos lindung nilai akan menambah naratif semasa bahawa komuniti pelabur global mahu meningkatkan nisbah lindung nilai dolarnya. Kami mempunyai ramalan akhir 140 tahun untuk USD/JPY. Tetapi risikonya jelas condong ke arah bawah di sini.

CEE: Inflasi Poland Akan Dikeluarkan Sebelum Presiden Baharu Dipilih

Kebanyakan data minggu ini di rantau CEE akan dikeluarkan hari ini. Kita akan melihat data KDNK di Republik Czech dan Turki pagi ini. Di Republik Czech, ini adalah anggaran kedua untuk suku pertama; kita tidak sepatutnya melihat banyak perubahan, dan tumpuan akan diberikan kepada pecahan KDNK. Pengguna berkemungkinan kekal di barisan hadapan pemulihan ekonomi, manakala pelaburan tetap kekal tidak aktif sekali lagi. Di Turki, kami hanya akan melihat anggaran kilat, di mana kami menjangkakan KDNK meningkat sebanyak 2.1% YoY pada suku pertama, sementara terdapat tanda-tanda kelemahan untuk suku kedua.

Lewat hari ini, inflasi Mei akan dikeluarkan di Poland, pertama di rantau ini seperti biasa. Inflasi keseluruhan sepatutnya serupa dengan April pada 4.3%, manakala inflasi teras mungkin meningkat sedikit. Tekanan menaik daripada inflasi teras telah diimbangi oleh penurunan harga bahan api yang lebih dalam dari segi tahunan, pada pandangan kami. Bagaimanapun, pengumuman harga gas isi rumah yang lebih rendah semalam menarik kira-kira 0.3ppt daripada profil inflasi dari Julai – dan itu sepatutnya mendorong inflasi ke arah sasaran Bank Negara Poland lebih cepat daripada yang kami jangkakan sebelum ini.

Lebih menarik ialah pusingan kedua pilihan raya presiden di Poland hujung minggu ini. Tinjauan semalam menunjukkan perlumbaan yang sangat ketat tanpa kegemaran yang jelas. Dari perspektif pasaran, keputusan pilihan raya akan menjadi penting untuk masa depan kerajaan semasa dan hala tuju dasar fiskal.

Oleh itu, hasilnya akan memberi impak jangka sederhana terutamanya pada pasaran bon, manakala impak ke atas FX dan kadar mendahului keluk akan pudar dengan cepat tanpa mengira pemenang pilihan raya. Memandangkan profil inflasi yang semakin berkurangan, NBP sepatutnya memberikan potongan kadar dalam apa jua keadaan, memberi kesan negatif kepada PLN, yang penilaiannya kelihatan agak ketat pada pandangan kami.