'Semua yang bergemerlapan adalah ketakutan' kerana emas $5,000 kini 'semakin tidak dapat dielakkan' – Societe Generale

Commodity

Ringkasan:

Societe Generale berkata emas $5,000 "semakin tidak dapat dielakkan," memetik aliran masuk ETF yang melonjak, permintaan bank pusat dan ketidaktentuan global yang meningkat. Bank itu kini menyasarkan $4,217 menjelang akhir 2025 dan $5,000 menjelang 2026.<br>

Dengan emas sudah didagangkan melebihi $4,100 pada petang Isnin berikutan penembusan yang tidak pernah berlaku sebelum ini melebihi $4,000 per auns, malah unjuran konservatif permintaan pelaburan jangka sederhana logam kuning itu mencadangkan harga boleh mencecah $5,000 per auns menjelang akhir tahun depan, menurut penganalisis komoditi di Societe Generale.

Dalam laporan penyelidikan komoditi terbaharu gergasi perbankan Perancis yang diterbitkan Isnin, penganalisis berkata bahawa harga emas kelihatan bersedia untuk menambah $1,000 lagi dalam susunan yang agak singkat.

"Minggu lepas, harga emas mencecah $4,042/oz, hanya $276/oz di bawah ramalan kenaikan harga $4,318/oz Q426 yang kami terbitkan sebulan lalu," tulis mereka. "Sehingga pagi ini, harga telah meningkat kepada $4,072/oz. Dengan aliran ETF kekal kukuh, pembelian bank pusat dijangka berdaya tahan, kami berasa yakin dan terpaksa mengemas kini harga sasaran kami untuk emas."

"Kami kini melihat harga mencecah $5000/oz menjelang akhir 2026, kerana kadar aliran telah melepasi andaian awal kami," kata mereka. "Walaupun tidak mempunyai kejelasan tentang kedudukan (aliran) dana lindung nilai, kami telah memerhatikan apa yang hanya boleh disifatkan sebagai sangat kuat, diakui lebih tinggi daripada yang kami ramalkan, aliran ETF positif dalam beberapa minggu lepas. Mengapakah peningkatan aliran ini berlaku sekarang? Kami sebelum ini telah mencatatkan hubungan yang kukuh antara aliran ETF dan tahap ketidakpastian sejak kemenangan Trump pada November 2024."

Penganalisis SocGen memberi amaran bahawa indeks ketidakpastian FRED bulanan terkini dari September tidak mengambil kira kawalan eksport China yang meluas ke atas nadir bumi pada 9 Oktober. "Indeks ini juga akan gagal untuk menangkap bahawa Presiden Trump kemudian mengumumkan, Jumaat lalu, untuk mengenakan tarif tambahan 100% ke atas semua barangan China dan hampir serta-merta memberi isyarat keterbukaan untuk mencapai perjanjian untuk meredakan ketegangan perdagangan," kata mereka. “Bagaimanapun, berundur daripada peristiwa baru-baru ini, kami perhatikan bahawa di China indeks ketidakpastian umum (dan perdagangan) turun 80 (100) mata pada bulan September, namun pegangan emas ETF China meningkat sedikit kepada 193t daripada 189t.

'Semua yang bergemerlapan adalah ketakutan' kerana emas $5,000 kini 'semakin tidak dapat dielakkan' – Societe Generale_1

“Sementara itu, menggunakan indeks ketidakpastian AS mingguan pilihan kami, yang merakam tempoh apabila China mengumumkan kawalan eksport nadir bumi dan tindak balas Trump minggu lepas, tahap ketidakpastian melonjak kepada 354 - peningkatan 18 mata sepanjang minggu dan peningkatan 44 mata sepanjang bulan (lihat grafik kanan atas),” kata mereka. "Indeks ini, 354 tahap, masih tiga kali ganda tahap yang disaksikan 5 bulan sebelum pilihan raya AS."

Penganalisis berkata dalam keadaan itu, adalah tidak menghairankan untuk melihat aliran ETF emas global meningkat sebanyak 23 tan sepanjang minggu lepas – dan sebanyak 100 tan pada bulan lepas sahaja. "Walau bagaimanapun, secara kritikal, pasukan ekonomi China kami menekankan pada hari Ahad terdapat kurang daripada 30% kemungkinan tarif baharu itu menjadi kenyataan, tetapi senario ini, disedari atau tidak, nampaknya menyebabkan aliran besar-besaran ke dalam ETF emas," tulis mereka. "Kami tidak dapat membayangkan situasi di mana kami kembali kepada ketidakpastian indeks pra-Trump sepanjang ufuk ramalan kami, jadi aliran ETF adalah komponen utama kepada ramalan harga kami."

SocGen berkata mereka mengekalkan andaian teras dalam ramalan September mereka. "Secara khusus, dalam tinjauan itu, kami membentangkan kes bagi pelabur emas yang sangat berdaya tahan dan permintaan bank pusat, dan kami menggariskan bahawa sejak 2022, purata peningkatan aliran suku tahunan ialah 72.5t merentas semua wang terurus, ETF, bank pusat dan permintaan untuk syiling dan bar," kata penganalisis itu. "Untuk ETF khususnya, (di mana kita boleh melihat ketelusan masa hampir masa nyata pada aliran), perubahan suku tahunan telah purata +31.5t sejak 2017."

Mereka menambah, walau bagaimanapun, "100t aliran yang sangat ketara ke dalam ETF emas global, 69t lebih daripada 'biasa'" sehingga akhir Q3. "Aliran ini dengan sendirinya menjelaskan sebahagiannya harga emas meningkat dengan ketara sepanjang bulan September," tulis penganalisis itu. “Aliran ETF yang dinaikkan ini, paras tertinggi yang kami lihat sejak Q3 2020 (apabila kami menyaksikan 238t aliran positif) adalah jauh lebih tinggi daripada andaian aliran asal kami, dan menjelaskan, mengikut rangka kerja kami, kira-kira $160/oz kenaikan harga emas sepanjang tempoh tiga bulan lalu.”

Penganalisis SocGen berkata mereka terus mengambil "pendekatan konservatif dan berhati-hati untuk ramalan aliran dan hanya menganggap tambahan 67t emas dibeli setiap suku di atas paras 'biasa', untuk semua kategori aliran" – termasuk bank pusat dan ETF – merentas semua suku.

'Semua yang bergemerlapan adalah ketakutan' kerana emas $5,000 kini 'semakin tidak dapat dielakkan' – Societe Generale_2

"Kami melakukan ini walaupun ketidaktentuan meningkat baru-baru ini tetapi mengekalkan pandangan bahawa bank pusat mengumpul emas supaya peratusan lebih tinggi dalam jumlah rizab mereka," kata mereka. "Oleh itu, kami terus menambah jumlah tambahan ini kepada purata permintaan dan menggunakannya dalam rangka kerja model yang ditunjukkan dalam carta [di atas] untuk meramalkan harga sehingga akhir 2026 (ufuk ramalan kami). Menentukur semula rangka kerja emas kami untuk meramalkan daripada harga emas hari ini (iaitu, menandakan untuk memasarkan harga asas tetapi membiarkan andaian tidak berubah), model itu menunjukkan mata kepada $2217/4,000 pada akhir $2. $5000/oz menjelang akhir tahun 2026, peningkatan sebanyak 14% daripada $4,300/oz kami yang dikeluarkan pada bulan September.”

"Menyedari andaian konservatif kami ke atas aliran ETF dan bank pusat, kami melihat risiko terbalik kepada unjuran kami adalah jauh lebih besar daripada kelemahan," tambah mereka.

Emas spot terus meningkat lebih jauh di atas paras $4,100 per auns pada hari Isnin selepas menetapkan paras tertinggi baharu sepanjang masa $4,117.42 sebelum 1:30 petang EDT.

'Semua yang bergemerlapan adalah ketakutan' kerana emas $5,000 kini 'semakin tidak dapat dielakkan' – Societe Generale_3

Emas spot terakhir didagangkan pada $4,106.09 untuk kerugian sebanyak 2.23% pada sesi.

Sumber: kitco

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

'Semua yang bergemerlapan adalah ketakutan' kerana emas $5,000 kini 'semakin tidak dapat dielakkan' – Societe Generale

Sumber: kitco

Pendedahan Risiko