Saham yang Perlu Diperhatikan Apabila Mahkamah Agung Memutuskan Tarif Trump

Fokus Politik

Perang Perdagangan China-AS

Ringkasan:

Indeks S&P 500 sejak itu telah meningkat 39% daripada paras terendah yang dicatatkan pada bulan itu. Ia ditutup pada paras tertinggi pada hari Khamis, sebahagiannya kerana tarif telah diselesaikan lebih rendah daripada

Keputusan Mahkamah Agung AS yang akan datang mengenai kesahihan tarif menyeluruh yang dilancarkan oleh Presiden Donald Trump pada bulan April — yang seketika menyebabkan pasaran di seluruh dunia mengalami kejatuhan — mungkin menjadi ujian seterusnya bagi saham yang telah melonjak tinggi.

Indeks SP 500 sejak itu telah meningkat sebanyak 39% daripada paras terendah yang dicapai pada bulan tersebut. Ia ditutup pada paras tertinggi pada hari Khamis, sebahagiannya kerana tarif telah diselesaikan lebih rendah daripada ancaman tertinggi Trump, sementara sokongan datang daripada ledakan pelaburan kecerdasan buatan dan ekonomi AS yang terus berkembang cukup pantas untuk menjejaskan keuntungan korporat yang mencecah rekod.

Jika mahkamah tertinggi negara itu mengatakan Trump telah melebihi kuasanya dengan tarif menyeluruh ke atas negara-negara di seluruh dunia, masih terdapat ketidakpastian yang ketara. Rumah Putih boleh menggunakan undang-undang lain untuk mengenakan semula beberapa levi baharu, sebagai contoh. Pedagang bon boleh meningkatkan hasil kerana kebimbangan tentang defisit, dan kebimbangan itu boleh merebak ke pasaran ekuiti.

Walau bagaimanapun, syarikat-syarikat yang ingin mendapatkan bantuan mungkin perlu menunggu sehingga sekurang-kurangnya Januari. Dengan Mahkamah Agung memulakan rehat cuti selama empat minggu, tempoh hampir ditutup untuk keputusan tahun ini mengenai cabaran terhadap cukai import Trump yang meluas.

Tetapi apabila keputusan dibuat, peserta pasaran mengatakan reaksi awal, sekurang-kurangnya, mungkin positif untuk saham sekiranya mahkamah membatalkan tarif. Keputusan yang menegakkan tarif mungkin akan memberi kesan sebaliknya.

Terdapat beberapa sebab mengapa. Pengurangan tarif akan menghapuskan cukai yang belum diserahkan sepenuhnya oleh banyak perniagaan kepada pelanggan, mengakibatkan penurunan keuntungan. Bayaran balik ke atas apa yang telah mereka bayar boleh memberikan keuntungan nomplok. Dan perbelanjaan pengguna juga mungkin mendapat rangsangan, memandangkan Demokrat di Kongres menganggarkan tarif telah menyebabkan purata keluarga Amerika menanggung kos kira-kira $1,200 dalam tempoh 10 bulan yang lalu.

Secara keseluruhan, keputusan terhadap tarif tersebut akan meningkatkan pendapatan syarikat dalam Indeks SP 500, sebelum faedah dan cukai, sebanyak 2.4% pada tahun 2026 berbanding paras tahun semasa, Ketua Strategi Ekuiti Wells Fargo Co., Ohsung Kwon menganggarkan pada bulan Oktober.

“Itu bagus untuk pasaran secara amnya, kerana mereka melihat tarif sebagai cukai,” kata James St. Aubin, ketua pegawai pelaburan di Ocean Park Asset Management. “Ini akan menjadi pemangkin untuk sedikit peningkatan.” Saham yang Perlu Diperhatikan Apabila Mahkamah Agung Memutuskan Tarif Trump_1

Saham yang Perlu Diperhatikan Apabila Mahkamah Agung Memutuskan Tarif Trump_1

Sesetengah syarikat, dan saham mereka, akan mendapat lebih banyak manfaat daripada yang lain. Tarif tersebut amat membebankan mereka yang sangat bergantung pada barangan import, seperti syarikat pakaian dan pembuat mainan. Firma kewangan, bagi pihak mereka, akan mendapat manfaat daripada pengguna yang lebih yakin atau berjimat cermat.

"Sebaliknya," kata Haris Khurshid, ketua pegawai pelaburan di Karobaar Capital, "bahan, komoditi dan pengeluar domestik yang mendapat manfaat daripada perlindungan mungkin sedikit ketinggalan."

Berikut adalah beberapa sektor dan syarikat yang paling berisiko apabila keputusan dibuat:

Pengguna

Syarikat pakaian dan mainan — kedua-duanya sangat bergantung pada import dari China dan negara-negara Asia lain yang disasarkan dengan beberapa tarif tertinggi — dilihat sebagai pemenang yang jelas, menurut BI. Nike Inc. dan Mattel Inc. berpotensi menjadi pesaing.

Syarikat-syarikat lain termasuk Deckers Outdoor Corp., Under Armour Inc., Crocs Inc. dan American Eagle Outfitters Inc., yang kesemuanya telah bergelut dengan ketidakpastian berkaitan tarif. Saham perabot rumah juga tidak menentu, termasuk Wayfair Inc., Williams-Sonoma Inc. dan RH.

Eric Wold dari Texas Capital menyenaraikan beberapa bakal pemenang antara syarikat berkaitan riadah yang diikutinya: pembuat bot Brunswick Corp., pembuat mainan Funko Inc. dan Topgolf Callaway Brands Corp.

Perindustrian

Syarikat-syarikat gergasi pembuatan perindustrian Caterpillar Inc. dan Deere Co. adalah antara firma yang bakal mendapat manfaat paling banyak daripada bayaran balik tarif, menurut Kwon dari Wells Fargo. Stanley Black Decker Inc., Fortive Corp. dan Lennox International Inc. juga tersenarai. Saham yang Perlu Diperhatikan Apabila Mahkamah Agung Memutuskan Tarif Trump_2

Saham yang Perlu Diperhatikan Apabila Mahkamah Agung Memutuskan Tarif Trump_2

Saham pengeluar kereta General Motors Co. dan Ford Motor Co. meningkat semasa perbicaraan Mahkamah Agung bulan lalu, apabila keraguan hakim terhadap hujah pentadbiran meningkatkan spekulasi pasaran bahawa tarif akan dibatalkan. Walaupun kes itu tidak menjejaskan tarif khusus industri ke atas pengeluar kereta, mereka berpeluang mendapat manfaat daripada pengguna yang lebih kukuh.

Hedgeye juga melihat implikasi positif terhadap stok pengangkutan, menjangkakan peningkatan sekiranya tarif dikurangkan dan pengimport bergerak untuk mengambil inventori sebelum sebarang tarif baharu dikenakan. Ini boleh memberi manfaat kepada United Parcel Service Inc., FedEx Corp. dan syarikat trak.

Kewangan

Bank-bank utama seperti JPMorgan Chase Co. dan Goldman Sachs Group Inc. menghadapi turun naik awal tahun ini, di samping gergasi ekuiti swasta seperti Blackstone Inc., di tengah-tengah kebimbangan bahawa perang perdagangan Trump akan memperlahankan aktiviti ekonomi. Syarikat teknologi kewangan seperti Affirm Holdings Inc. dan Block Inc. terdedah kepada perubahan besar, begitu juga saham yang dikaitkan dengan mata wang kripto.

Tarif yang lebih rendah mungkin dapat mengurangkan tekanan ke atas pengguna AS dan menyokong ekonomi yang lebih luas. Jika jangkaan inflasi bergerak lebih rendah, ia juga akan menyokong hujah untuk lebih banyak pemotongan kadar oleh Rizab Persekutuan, kata penganalisis Clear Street, Owen Lau.

Kadar faedah yang lebih rendah menggalakkan “pertumbuhan pinjaman, pembiayaan semula, pasaran ekuiti yang lebih kukuh dan perbelanjaan pengguna yang lebih tinggi,” kata Lau, “yang secara asasnya akan memberi manfaat kepada saham kewangan secara amnya.”

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pentadbiran Trump Beralih kepada Firma Swasta dalam Serangan Siber

Manuel

Fokus Politik

Pentadbiran Presiden Donald Trump sedang bersedia untuk beralih kepada perniagaan swasta bagi membantu melancarkan serangan siber ofensif terhadap musuh asing, menurut orang yang biasa dengan perkara itu, yang berpotensi meluaskan konflik elektronik gelap yang biasanya dilakukan oleh agensi perisikan rahsia.

Rumah Putih merancang untuk mengumumkan hasratnya untuk melibatkan syarikat swasta dalam usaha yang lebih agresif bagi memburu penggodam jenayah dan tajaan kerajaan dalam strategi siber kebangsaan baharu, yang drafnya telah dilihat oleh pegawai dan pakar industri. Strategi ini dijangka dikeluarkan oleh Pejabat Pengarah Siber Kebangsaan dalam beberapa minggu akan datang.

Draf itu, yang diterangkan kepada Bloomberg News oleh ramai orang, mengatakan kerajaan persekutuan harus melepaskan perniagaan swasta ketika ia bergerak untuk mengenakan akibat ke atas musuh asing yang melanggar infrastruktur kritikal dan rangkaian telekomunikasi, atau yang melumpuhkan perniagaan dengan serangan ransomware. Draf itu tidak memberikan banyak butiran tentang bagaimana pentadbiran akan menggunakan syarikat-syarikat tersebut.

Jurucakap Pejabat Pengarah Siber Negara enggan mengulas mengenai draf itu kerana ia belum dimuktamadkan tetapi berkata pentadbiran komited terhadap keselamatan siber untuk rakyat Amerika dan infrastruktur, rangkaian dan maklumat AS.

Pentadbiran dijangka memberikan lebih banyak maklumat selepas pelancaran strategi tersebut, serta perintah eksekutif yang boleh menggariskan peranan firma swasta dan memberi mereka lebih banyak perlindungan undang-undang, kata sumber tersebut. Perundangan juga mungkin diperlukan.

Dorongan untuk memasukkan industri akan membuka peluang perniagaan baharu yang lumayan kepada firma yang secara tradisinya telah mengikat kontrak dengan kerajaan mengenai strategi pertahanan dan bukannya langkah ofensif. Tetapi ia datang dengan risiko.

Pada masa ini tiada asas perundangan untuk firma swasta menjalankan operasi siber ofensif mereka sendiri. Di samping itu, sebarang operasi untuk merobohkan infrastruktur musuh boleh meletakkan firma swasta dalam ancaman entiti kerajaan asing, yang perkhidmatan perisikannya sering menggunakan sekutu untuk menjalankan serangan siber mereka.

Namun, usaha untuk mendapatkan khidmat syarikat swasta mencerminkan pandangan yang semakin meningkat dalam komuniti perisikan dan pentadbiran bahawa AS memerlukan lebih banyak kapasiti untuk melawan kumpulan penggodam bermusuhan yang sering bekerjasama dengan sokongan negara asing yang banyak. Menambah firma-firma tersebut akan mengembangkan sumber peperangan siber kerajaan dan membebaskan agensi perisikan dan tentera untuk menumpukan perhatian pada kerja yang hanya mereka boleh kendalikan.

Perbincangan mengenai kontrak untuk menghentikan operasi siber ofensif sudah pun dijalankan di Rumah Putih Joe Biden, walaupun pentadbirannya belum menetapkan dasar, kata orang yang biasa dengan perbincangan tersebut.

Draf strategi siber, yang panjangnya kira-kira lima halaman, turut menyeru untuk memperkemas keselamatan data dan peraturan siber, pemodenan sistem persekutuan, menjamin infrastruktur kritikal dan menggalakkan penggunaan kriptografi pasca-kuantum dan pengkomputeran kuantum yang selamat. Rumah Putih telah menjemput pegawai industri untuk memberi maklum balas mengenai draf tersebut, yang masih boleh berubah, kata orang ramai.

Pegawai pentadbiran Trump selama berbulan-bulan telah menjelaskan bahawa mereka berhasrat untuk mengambil tindakan yang lebih agresif terhadap penggodam jenayah dan tajaan negara. Alexei Bulazel, pengarah kanan Majlis Keselamatan Negara untuk siber, mengisytiharkan pada persidangan keselamatan pada bulan September bahawa pentadbiran itu "tidak menyesal, tidak takut untuk melakukan siber yang menyinggung perasaan."

Dan terselit di dalam undang-undang cukai dan perbelanjaan bertrilion dolar Trump ialah peruntukan yang kurang diberi perhatian yang menetapkan rangsangan $1 bilion untuk operasi siber ofensif, yang biasanya dijalankan oleh Komando Siber tentera atau agensi perisikan. Undang-undang tersebut tidak menetapkan bagaimana wang itu dibelanjakan, tetapi kemasukannya dalam rang undang-undang asas Trump adalah isyarat kepentingan siber ofensif kepada pentadbiran.

Banyak firma keselamatan siber yang terkenal dengan operasi pertahanan boleh dengan mudah menggunakan kepakaran dan teknologi mereka untuk melancarkan serangan, tetapi kerja-kerja serangan akan berisiko dari segi kewangan dan undang-undang, berpotensi mematikan pelanggan dan pelabur, kata Michael Janke, pengasas bersama Datatribe, sebuah syarikat teknologi untuk syarikat baharu siber. Walau bagaimanapun, undang-undang boleh menghalang syarikat yang ingin kekal berhati-hati mengenai penggunaan alatan mereka.

"Kawasan kelabu itu menyediakan banyak ruang untuk kerajaan dan komersial mengalir masuk," katanya. "Sebaik sahaja anda mengecilkannya kepada perundangan, anda mungkin tidak mempunyai kawasan kelabu itu."

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Tsar AI Rumah Putih mempertahankan usaha Trump untuk mengekang peraturan negeri

Manuel

Fokus Politik

Pasaran Saham Global

Ketua AI Rumah Putih, David Sacks, mempertahankan usaha Presiden Donald Trump untuk mengekang peraturan kecerdasan buatan peringkat negeri terhadapnya, meskipun terdapat bantahan daripada Demokrat, dengan mengatakan langkah itu bertujuan untuk meringankan beban pematuhan yang semakin meningkat bagi syarikat.

Di bawah arahan yang ditandatangani oleh Trump pada hari Khamis, Sacks berkata, pentadbiran sedang bergerak ke arah membangunkan bersama Kongres satu standard umum untuk pengawasan teknologi baru muncul. Buat masa ini, pembangunan model AI boleh berlaku di beberapa negeri, setiap satunya dengan standard kawal selianya sendiri.

“Anda mempunyai lima puluh negeri berbeza yang beroperasi dalam lima puluh arah yang berbeza. Rejim pematuhan jenis itu akan menjadi sukar bagi syarikat kecil dan syarikat baharu, terutamanya inovator,” kata Sacks dalam satu temu bual pada hari Jumaat di Bloomberg Tech. “Apa yang kita perlukan ialah rangka kerja persekutuan atau kebangsaan tunggal untuk peraturan AI.”

Didukung oleh Sacks, perintah itu memuncak selama berbulan-bulan melobi oleh syarikat AI yang diketuai oleh OpenAI dan Google milik Alphabet Inc. serta gergasi modal teroka Andreessen Horowitz, yang telah memberi amaran bahawa undang-undang negeri yang muncul di seluruh negara berisiko mengatasi industri yang baru muncul dan berpotensi menjejaskan daya saing AS dengan China dalam kecerdasan buatan. Langkah itu menandakan langkah terbaru dalam siri langkah Trump untuk meningkatkan industri AI, termasuk langkah-langkah untuk memudahkan pembinaan infrastruktur dan meningkatkan bekalan tenaga untuk pusat data yang memerlukan kuasa.

Trump mengarahkan peguam negara AS untuk mewujudkan pasukan petugas bagi mencabar peraturan negeri yang bercanggah dengan matlamatnya untuk mempromosikan penggunaan AI. Ia juga membenarkan Jabatan Perdagangan untuk menyemak semula sama ada pembiayaan jalur lebar persekutuan harus dibatalkan daripada kawasan tempatan dengan langkah-langkah AI yang dianggap membebankan oleh pentadbiran. Geran budi bicara masa hadapan juga mungkin ditahan oleh agensi lain, melainkan negeri-negeri menarik diri daripada menggubal undang-undang yang dilihat oleh pasukan Trump sebagai menghalang inovasi.

Perintah itu secara meluas dijangka menghadapi cabaran undang-undang, terutamanya daripada negeri-negeri yang mempunyai peruntukan yang telah dikuatkuasakan. Senator Negeri California Scott Wiener, yang menggubal undang-undang penting di Golden State yang ditandatangani oleh Gabenor Gavin Newsom pada bulan September, berkata bahawa menetapkan peraturan keselamatan telah menjadi "tonggak utama undang-undang negeri selama beberapa dekad."

“Adalah tidak masuk akal bagi Trump untuk berfikir bahawa dia boleh menjadikan DOJ dan Commerce sebagai senjata untuk melemahkan hak-hak negeri tersebut,” kata Wiener dalam satu kenyataan. “Jika Pentadbiran Trump cuba menguatkuasakan perintah yang tidak masuk akal ini, kita akan melihatnya di mahkamah.”

Sacks berkata peruntukan yang meminta Jabatan Kehakiman menyaman negeri-negeri atas peraturan AI direka untuk mengejar peraturan yang paling membebankan. Beliau menyatakan ketidakpastian sama ada pentadbiran akan cuba mencabar California atau New York, tetapi beliau menyatakan undang-undang di Colorado yang bertujuan untuk melarang diskriminasi algoritma sebagai "mungkin yang paling berlebihan."

Trump beralih kepada perintah eksekutif selepas pegawai Rumah Putih dan penggubal undang-undang Republikan gagal memasukkan undang-undang serupa yang mendahului undang-undang AI negeri dalam rang undang-undang pertahanan yang mesti diluluskan awal bulan ini. Beberapa jam selepas majlis menandatangani Rumah Putih, Senator Demokrat AS Brian Schatz berkata beliau merancang undang-undang yang akan meminta pemansuhan sepenuhnya perintah itu.

"Merangkul kemungkinan menakjubkan AI tidak boleh mengakibatkan rakyat Amerika terdedah kepada risiko yang besar, yang sebenarnya dilakukan oleh perintah eksekutif ini," kata Schatz dalam satu kenyataan. "Kongres mempunyai tanggungjawab untuk mendapatkan teknologi ini dengan betul – dan dengan cepat – tetapi negeri-negeri mesti dibenarkan bertindak demi kepentingan awam buat masa ini."

Penggubal undang-undang AS telah bergelut selama bertahun-tahun untuk meluluskan undang-undang AI yang komprehensif, dan pada masa ini tiada piawaian persekutuan yang mengawal teknologi tersebut, menyebabkan pihak berkuasa tempatan mengisi kekosongan itu. Perintah itu menyeru Sacks dan pegawai pentadbiran lain untuk bekerjasama dengan Kongres dalam perundangan untuk "piawaian kebangsaan yang membebankan secara minimum."

Memandangkan AI menjadi bahagian penting dalam kehidupan seharian, memainkan peranan seperti menilai permohonan pekerjaan, mengenal pasti suspek jenayah, mengendalikan tuntutan perubatan dan mencipta kandungan yang hampir mustahil untuk dibezakan daripada foto atau video sebenar, penggubal undang-undang negeri telah menyatakan keinginan untuk mengenakan beberapa peraturan jalan raya. Perintah Trump akan merumitkan usaha tersebut, sekali gus menyebabkan mana-mana undang-undang negeri yang meluluskan undang-undang tersebut berpotensi berkonflik dengan Rumah Putih.

Syarikat-syarikat teknologi sebahagian besarnya menentang usaha kawal selia peringkat negeri, terutamanya di California dan New York, yang akan meminta syarikat bertanggungjawab atas kemudaratan yang disebabkan oleh produk AI seperti chatbot. Trump dan sekutunya telah menggembar-gemburkan ledakan AI sebagai satu kelebihan kepada ekonomi AS, walaupun ia menimbulkan cabaran politik, termasuk kebimbangan pengundi bahawa pusat data meningkatkan bil tenaga dan kebimbangan bahawa teknologi itu akan menyebabkan kehilangan pekerjaan.

Sacks, seorang kapitalis teroka yang menyertai pentadbiran pada Januari, menolak kebimbangan tersebut mengenai pekerjaan, dengan mengatakan bahawa setakat ini perlumbaan AI di AS telah menjana lebih banyak pekerjaan daripada kosnya.

“Kita sedang menyaksikan ledakan AI secara keseluruhan yang memberi manfaat kepada ekonomi,” katanya. “Sudah tentu terdapat kemungkinan berlakunya perpindahan pekerjaan pada masa hadapan tetapi kita belum melihat sebarang perkara itu setakat ini. Keadaan sebaliknya.”

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Perubahan Minyak Hampir Terendah Sejak Oktober Dengan Lebihan Menjadi Fokus

Manuel

Commodity

Harga minyak turun naik, berlegar di atas paras terendah dalam tempoh kira-kira dua bulan apabila kelemahan dalam pasaran ekuiti AS menambah sentimen menurun tentang lebihan bekalan.

West Texas Intermediate diniagakan melebihi $57 setong, manakala Brent diniagakan melebihi $61 setong dalam dagangan tipis. Niaga hadapan diesel, yang turun kira-kira 0.7%, ketinggalan berbanding kompleks minyak pada hari Jumaat, manakala jualan besar-besaran dalam saham AS telah mengheret tolok global dari ambang paras tertinggi rekod.

Kebimbangan mengenai lebihan bekalan telah membantu mendorong minyak mentah ke arah paras terendah yang telah diniagakan sejak pertengahan Oktober, dengan niaga hadapan Brent perlahan-lahan bergerak ke arah $60 setong. Harga tidak menurun di bawah paras psikologi utama sejak Mei. Perubahan Minyak Hampir Terendah Sejak Oktober Dengan Lebihan Fokus_1

Perubahan Minyak Hampir Terendah Sejak Oktober Dengan Lebihan Fokus_1

Agensi Tenaga Antarabangsa pada hari Khamis mengulangi ramalannya untuk lebihan yang belum pernah terjadi sebelumnya — walaupun sedikit di bawah ramalannya bulan lalu — dan mengatakan inventori global telah meningkat ke paras tertinggi dalam tempoh empat tahun.

Ketegangan geopolitik mungkin menambah sedikit sokongan kepada harga minyak. Presiden Donald Trump mengumumkan sekatan baharu ke atas tiga anak saudara rakan sejawat Venezuela, Nicolas Maduro, serta enam kapal tangki minyak, selepas Amerika Syarikat merampas sebuah kapal tangki besar di luar pantai negara Amerika Latin itu pada hari Rabu.

Rampasan kapal itu hanyalah permulaan fasa baharu dalam kempen tekanan pentadbiran Trump yang semakin meningkat terhadap presiden Venezuela, menurut orang yang biasa dengan operasi tersebut. Tindakan pengurusan ekonomi itu direka untuk menafikan Maduro daripada sumber pendapatan minyak dan memaksanya melepaskan kuasa, kata orang ramai.

Dan pandangan yang samar-samar untuk perjanjian damai bagi menamatkan perang Rusia di Ukraine — yang boleh menurunkan harga dengan menghapuskan sekatan ke atas minyak mentah Rusia — turut membantu menyokong minyak.

“Ukraine juga nampaknya terus menyasarkan aset minyak Rusia walaupun rundingan untuk keamanan sedang dijalankan yang nampaknya mengekalkan tahap psikologi dalam minyak mentah,” kata Dennis Kissler, naib presiden kanan perdagangan di BOK Financial Securities Inc.

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

PM Thailand Mengatakan Tiada Gencatan Senjata Dalam Konflik Kemboja Selepas Panggilan Telefon Dengan Trump

Justin

Fokus Politik

Perdana Menteri Thailand Anutin Charnvirakul memerhatikan sebelum membuat persembahan kepada sami, pada hari beliau berucap kepada pihak media untuk mengumumkan pembubaran parlimen di Rumah Kerajaan di Bangkok, Thailand, 12 Disember 2025. REUTERS/Chalinee Thirasupa

BANGKOK, 12 Dis (Reuters) - Perdana Menteri Thailand Anutin Charnvirakul mengesahkan pada hari Jumaat bahawa tiada gencatan senjata dengan Kemboja dan berkata beliau telah bercakap melalui telefon dengan Presiden Amerika Syarikat Donald Trump dan memberitahunya bahawa Bangkok bukanlah penyerang dalam konflik dengan jirannya itu.

Anutin berkata Trump memberitahunya bahawa dia mahu kedua-dua negara kembali kepada gencatan senjata yang pertama kali dipersetujui pada bulan Julai. Beliau menambah bahawa presiden AS itu tidak menunjukkan bahawa tarif perdagangan akan digunakan sebagai sebahagian daripada usahanya untuk menamatkan pertempuran.

Kenyataan Anutin itu dibuat ketika pertempuran sengit di sempadan antara kedua-dua negara berterusan untuk hari kelima.

"Dia (Trump) mahukan gencatan senjata. Saya menyuruhnya bertanya kepada rakan-rakan kita - jangan hanya mengatakan gencatan senjata tetapi untuk memberitahu dunia bahawa Kemboja akan menghentikan tembakan, menarik balik tenteranya, membuang semua periuk api yang ditanamnya, dan menunjukkan kepada mereka bahawa mereka mesti menghentikan semuanya terlebih dahulu," kata Anutin kepada pemberita.

"Buat masa ini, tiada gencatan senjata lagi, pertempuran masih berterusan," katanya.

Thailand dan Kemboja telah bertukar roket dan artileri di pelbagai lokasi di sepanjang sempadan 817 km (508 batu) yang dipertikaikan dalam beberapa pertempuran paling sengit sejak pertempuran lima hari pada bulan Julai, yang dihentikan oleh Trump dengan seruan kepada kedua-dua pemimpin untuk menghentikan konflik terburuk mereka dalam sejarah baru-baru ini .

Trump berminat untuk campur tangan sekali lagi bagi menyelamatkan gencatan senjata yang diusahakannya. Beliau bertemu Anutin dan Perdana Menteri Kemboja Hun Manet di Malaysia pada bulan Oktober, di mana mereka menandatangani perjanjian gencatan senjata yang diperluas .

Trump, yang berulang kali mengatakan bahawa beliau layak menerima Hadiah Keamanan Nobel, memuji dirinya pada hari Khamis sebagai pendamai global dan pada hari Khamis menyatakan keyakinannya akan mengembalikan gencatan senjata "ke landasan yang betul".

Pertempuran minggu ini telah mengorbankan sekurang-kurangnya 20 orang, dengan lebih 260 cedera, menurut jumlah kedua-dua negara, yang saling menyalahkan kerana mencetuskan semula konflik.

Tidak dapat dipastikan sama ada Trump juga telah bercakap dengan Perdana Menteri Kemboja, Hun Manet.

Jurucakap kerajaan Kemboja, Pen Bona, awal hari Jumaat berkata beliau tidak tahu satu panggilan telah dijadualkan antara Hun Manet dan Trump, sambil menambah "tetapi biasanya, PM kami sentiasa bersedia untuk bercakap".

Hun Manet pada bulan Ogos mencalonkan Trump untuk Hadiah Nobel Keamanan.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Deutsche Bank, Goldman Lihat Pemotongan Fed Menyemarakkan Semula Kejatuhan Dolar

Adam

Forex Market

Deutsche Bank AG, Goldman Sachs Group Inc. dan bank-bank Wall Street lain meramalkan bahawa dolar AS akan kembali merosot tahun depan apabila Rizab Persekutuan terus menurunkan kadar faedah.

Mata wang itu telah stabil sejak enam bulan lalu selepas jatuh paling teruk sejak awal 1970-an semasa separuh pertama tahun ini apabila perang perdagangan Presiden Donald Trump mencetuskan huru-hara di pasaran global.

Namun, pakar strategi menjangkakan dolar AS akan melemah semula pada 2026 apabila bank pusat AS terus melonggarkan dasar monetari ketika bank pusat lain kekal stabil atau semakin hampir menaikkan kadar faedah. Perbezaan itu akan memberi pelabur insentif untuk menjual hutang AS dan mengalihkan wang tunai ke negara-negara yang pembayarannya lebih tinggi.

Akibatnya, peramal di lebih daripada setengah dozen bank pelaburan utama sebahagian besarnya meramalkan bahawa dolar akan jatuh berbanding mata wang utama seperti yen, euro dan pound. Menurut anggaran konsensus yang dikumpulkan oleh Bloomberg, indeks dolar yang dipantau secara meluas akan melemah kira-kira 3% menjelang akhir tahun 2026.

“Terdapat ruang yang mencukupi untuk pasaran menetapkan harga dalam kitaran pemotongan yang lebih mendalam,” kata David Adams, ketua strategi pertukaran asing G-10 di Morgan Stanley, yang menjangkakan dolar akan jatuh 5% pada separuh pertama tahun ini. “Itu meninggalkan banyak kapasiti untuk kelemahan dolar selanjutnya.”

Deutsche Bank, Goldman Lihat Pemotongan Fed Menyemarakkan Semula Slide Dolar_1

Penurunan dolar dijangka lebih perlahan dan tidak seluas tahun ini, apabila ia jatuh berbanding semua mata wang utama, menyebabkan Indeks Spot Dolar Bloomberg turun hampir 8% dalam penurunan tahunan terdalam sejak 2017. Dan tinjauan bergantung pada jangkaan bahawa pasaran pekerjaan AS akan terus lemah — yang masih tidak menentu, memandangkan daya tahan ekonomi pasca pandemik yang mengejutkan.

Ramalan mata wang juga amat membimbangkan. Apabila dolar melonjak lewat tahun lepas apabila pelabur terlibat dalam apa yang dipanggil perdagangan Trump, dengan bertaruh dasar-dasarnya akan memacu pertumbuhan, ahli strategi menjangkakan kenaikan itu akan berbalik menjelang pertengahan 2025, hanya untuk terkejut dengan skala penurunan semasa separuh pertama tahun ini.

Namun, pakar strategi melihat kontur luas menjelang tahun baharu sebagai resipi untuk dolar yang lebih lemah. Peniaga menetapkan dua lagi pemotongan kadar suku mata Fed tahun depan, dan ada kemungkinan sesiapa yang dipilih oleh Trump untuk menggantikan Pengerusi Jerome Powell mungkin akan tunduk kepada tekanan Rumah Putih untuk menurunkan kadar lebih tinggi. Sementara itu, Bank Pusat Eropah dijangka mengekalkan kadar yang stabil sementara Bank of Japan menaikkannya.

"Kami melihat risiko lebih banyak bertumpu kepada dolar berbanding dolar," kata Luis Oganes, ketua penyelidikan makro global JPMorgan yang berpangkalan di London, pada sidang akhbar pada hari Selasa.

Dolar yang lebih lemah akan memberi kesan riak dalam ekonomi yang lebih luas dengan meningkatkan kos import, meningkatkan nilai keuntungan korporat dari luar negara dan meningkatkan eksport — yang mungkin akan dialu-alukan oleh pentadbiran Trump yang mengadu tentang defisit perdagangan AS. Ia juga boleh melanjutkan kenaikan di pasaran baru muncul apabila pelabur mengalihkan wang tunai ke sana untuk merebut kadar faedah yang lebih tinggi.

Pergerakan itu mendorong perdagangan bawaan pasaran baru muncul — yang melibatkan pinjaman di negara berkadar rendah dan melabur di tempat yang hasil lebih tinggi — kepada pulangan terbesar sejak 2009. JPMorgan dan Bank of America Corp. kedua-duanya melihat potensi keuntungan tambahan, masing-masing menandakan mata wang real Brazil dan beberapa mata wang Asia — seperti won Korea Selatan dan yuan China.

Di Goldman Sachs, penganalisis yang diketuai oleh Kamakshya Trivedi bulan ini juga menyatakan bahawa pasaran mula menilai prospek ekonomi yang lebih optimistik terhadap mata wang G-10 lain — seperti Kanada dan Australia — susulan data yang lebih kukuh daripada jangkaan. Mereka menyatakan bahawa "kecenderungan dolar untuk menyusut nilai apabila seluruh dunia menunjukkan prestasi yang baik."

Deutsche Bank, Goldman Lihat Pemotongan Fed Menyemarakkan Semula Slide Dolar_2

Pihak yang tidak bersetuju yang menjangkakan dolar akan meningkat berbanding beberapa mata wang utama lain menunjukkan terutamanya kepada ekonomi AS yang teguh. Pertumbuhan itu, yang dikuasakan oleh ledakan kecerdasan buatan, akan menarik aliran pelaburan ke negara itu yang akan meningkatkan nilai dolar, kata penganalisis di Citigroup Inc. dan Standard Chartered.

"Kami melihat potensi yang kukuh untuk pemulihan kitaran dolar pada tahun 2026," tulis pasukan Citigroup yang diketuai oleh Daniel Tobon dalam tinjauan tahunan mereka.

Prospek pertumbuhan yang lebih kukuh daripada jangkaan telah ditekankan pada hari Rabu, apabila pembuat dasar Fed menaikkan unjuran mereka untuk 2026. Namun mereka masih mengurangkan kadar faedah sebanyak suku mata dan terus merancang satu lagi langkah sedemikian tahun depan. Powell juga meredakan sebarang kebimbangan bahawa Fed boleh beralih kepada kenaikan kadar, dengan mengatakan perdebatan sekarang adalah sama ada untuk terus mengurangkan — atau menunggu — kerana ia tersekat antara pasaran kerja yang lemah dan inflasi yang masih melebihi sasaran.

Komennya disambut dengan lega di pasaran, di mana sesetengah pedagang bimbang bahawa Rizab Persekutuan akan menyampaikan mesej yang lebih agresif. Apabila hasil Perbendaharaan menurun, indeks dolar Bloomberg jatuh 0.7% pada hari Rabu dan Khamis, penurunan dua hari terbesar sejak pertengahan September, apabila pedagang bersedia untuk Rizab Persekutuan menyambung semula kitaran pemotongan kadarnya.

Dalam nota tinjauan tahunan kepada pelanggan lewat bulan lalu, George Saravelos dari Deutsche Bank, ketua penyelidikan pertukaran asing global di London, dan Tim Baker, rakan sekerjanya di New York, berkata dolar telah mendapat manfaat daripada ekonomi yang "sangat berdaya tahan" dan peningkatan harga saham AS. Namun, mereka berkata dolar telah dinilai terlalu tinggi dan meramalkan ia akan jatuh berbanding rakan sejawatnya tahun depan apabila pertumbuhan — dan pulangan ekuiti — meningkat di tempat lain.

"Jika ramalan ini menjadi kenyataan, ia akan mengesahkan bahawa kitaran kenaikan dolar yang luar biasa panjang dalam dekad ini telah berakhir," tulis mereka.

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Penganalisis menandakan risiko untuk Strategi dalam rombakan indeks Nasdaq 100

Adam

Aliran Ekonomi

Syarikat gergasi penimbunan Bitcoin, Strategy (MSTR.O) mungkin berisiko dikeluarkan daripada indeks Nasdaq 100 (.NDX) semasa rombakan tahunannya pada hari Jumaat, di tengah-tengah persoalan mengenai model perniagaannya yang telah memberi kesan kepada harga sahamnya, beberapa penganalisis menanda minggu ini.

Selepas rali hangat yang mendorong permodalan pasarannya ke puncak $128 bilion awal tahun ini, Strategy - yang bermula sebagai syarikat perisian MicroStrategy tetapi beralih kepada pelaburan bitcoin pada tahun 2020 - telah dimasukkan Disember lalu di bawah subkategori teknologi indeks tersebut.

Keputusan itu dipersoalkan oleh beberapa pemerhati pasaran yang berhujah bahawa model perniagaan perintis, yang telah melahirkan berpuluh-puluh peniru, lebih menyerupai dana pelaburan.

Strategy melaporkan keuntungan bersih sebanyak $2.78 bilion untuk tempoh tiga bulan yang berakhir pada 30 September, berbanding kerugian $340.2 juta setahun sebelumnya, kebanyakannya didorong oleh perubahan perakaunan yang membolehkannya mencatatkan keuntungan ke atas pegangan bitcoinnya. Sementara itu, pendapatan syarikat yang berpangkalan di Virginia daripada perniagaan perisian legasi itu hanya mencecah $128.7 juta.

"Jika MSTR dianggap sebagai syarikat induk atau syarikat mata wang kripto dan bukannya perniagaan legasinya sebagai syarikat perisian, maka ia mudah disingkirkan," kata Steve Sosnick, ketua penganalisis pasaran di Interactive Brokers.

Pengendali bursa itu, yang indeks Nasdaq 100nya menjejaki syarikat bukan kewangan terbesar mengikut permodalan pasaran, enggan mengulas sebelum pengumuman itu pada hari Jumaat.

Maklumat yang dilaporkan, membuka tab baharu pada bulan September bahawa Nasdaq telah mengetatkan keperluan untuk syarikat perbendaharaan aset digital yang disenaraikannya. Ia secara amnya tidak mengulas mengenai kemasukan firma-firma tersebut dalam indeksnya.

Strategi tidak memberi maklum balas kepada permintaan untuk memberi komen.

Penganalisis menandakan risiko untuk Strategi di rombakan indeks Nasdaq 100_1

Carta garis yang menunjukkan Strategi dan prestasi bitcoin sepanjang dua tahun yang lalu

Rombakan indeks diawasi dengan teliti, kerana ia menentukan syarikat mana yang mendapat manfaat daripada berbilion aliran pelabur pasif. Walau bagaimanapun, Saylor secara amnya menolak kebimbangan mengenai potensi pengecualian indeks, dan beberapa penganalisis lain mengatakan mereka tidak menjangkakan Nasdaq akan memadamkan Strategi pada hari Jumaat.

SOALAN PERBENDAHARAAN ASET DIGITAL

Kebimbangan telah meningkat mengenai kemampanan syarikat perbendaharaan kripto, yang sahamnya terbukti sangat sensitif terhadap putaran bitcoin. Saham strategi turun 65% daripada puncaknya pada tahun 2024 dan 36% setakat tahun ini, berbanding penurunan bitcoin sebanyak 3.6% tahun ini.

Nilai pasaran Strategy telah jatuh kepada $52.7 bilion setakat Khamis, manakala pegangan bitcoinnya bernilai lebih daripada $61 bilion, menurut pengiraan Reuters.

Walaupun itu tidak mencukupi untuk mengecualikan Strategi atas dasar permodalan pasaran, Mike O'Rourke, ketua strategi pasaran di JonesTrading, berhujah dalam satu nota minggu ini bahawa Strategi telah dimasukkan atas sebab teknikal dan hari Jumaat itu merupakan "peluang yang sempurna untuk Nasdaq membetulkan kesilapan tahun lepas."

Jika Nasdaq menghapuskan Strategi, syarikat itu boleh mengalami aliran keluar dana pasif kira-kira $1.6 bilion, menurut anggaran oleh Kaasha Saini, ketua strategi indeks di Jefferies.

Penyedia indeks global MSCI (MSCI.N) telah membangkitkan kebimbangan mengenai kehadiran syarikat perbendaharaan aset digital dalam penanda arasnya. MSCI dijadualkan membuat keputusan pada bulan Januari sama ada untuk mengecualikan Strategy dan syarikat serupa.

Saylor memberitahu Reuters bulan ini bahawa Strategy sedang bekerjasama dengan MSCI, tetapi jika ia dikecualikan, ia tidak akan menjadi masalah.

Sesetengah penganalisis percaya bahawa Strategi adalah selamat kerana nilai pasarannya masih agak tinggi. Penganalisis HC Wainwright, Mike Colonnese, meragui Strategi akan dikeluarkan, kerana ia "lebih besar daripada kira-kira 30 syarikat lain dalam Nasdaq 100."

Selain Strategi, Jefferies menganggarkan pengeluar ubat Biogen (BIIB.O), penyedia penyelesaian IT CDW (CDW.O) dan empat saham lain mungkin beralih daripada Nasdaq 100. Enam syarikat itu kini mempunyai permodalan pasaran terendah antara 100 ahli, menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG.

Jefferies menjangkakan gergasi runcit Walmart, yang mempunyai permodalan pasaran sebanyak $932.7 bilion, tidak layak untuk dimasukkan kali ini, kerana hari pertama dagangannya yang berkuat kuasa (8 Disember) di Nasdaq adalah selepas tarikh rujukan bursa pada 28 November untuk pengimbangan semula.

Pengumuman Nasdaq dijangka selepas pasaran ditutup pada hari Jumaat, dengan perubahan berkuat kuasa 22 Disember.