Pound Sterling: Gaji penghilang Inflasi Reeve Meningkat untuk Menawarkan Tiupan Baru Berbanding Euro dan Dolar

Yen didagangkan secara amnya lebih tinggi dalam sesi Asia yang lembap hari ini. Tumpuan utama kekal sama ada BoJ akan melaksanakan satu lagi kenaikan kadar faedah pada pengumuman akan datang pada 31 Julai. Laporan media mencadangkan bahawa beberapa pegawai BoJ bimbang tentang perbelanjaan pengguna yang lemah, yang merumitkan membuat keputusan mereka. Kemungkinan untuk menangguhkan keputusan kadar sehingga mesyuarat Julai untuk mengumpulkan lebih banyak data sedang dipertimbangkan oleh beberapa pegawai, kerana mereka melihat untuk melihat sama ada pertumbuhan gaji yang kukuh tahun ini sememangnya akan meningkatkan perbelanjaan pengguna. Sama ada cara, keputusan bulan ini dijangka tidak dapat dielakkan, dengan petunjuk ekonomi utama seperti IHP Tokyo minggu ini dan data jualan runcit Rabu depan memainkan peranan penting dalam penentuan akhir.

Dalam perkembangan pasaran lain, penjualan mata wang komoditi berterusan, dengan Dolar Australia dan Dolar New Zealand menghadapi tekanan yang ketara. Dolar Kanada, bagaimanapun, berada pada tahap yang lebih baik sedikit. Mengikuti pendahuluan Yen, Swiss Franc dan Dollar juga menunjukkan kekuatan, manakala dia Euro dan Sterling berada di tengah-tengah kumpulan. Dimaklumkan bahawa mata pelajaran Eropah dan Dolar berdagang dalam julat yang sempit terhadap satu sama lain, menunjukkan bahawa kedudukan mereka boleh beralih dengan mudah bergantung pada dinamik pasaran yang akan datang. Walau bagaimanapun, pemulihan yang terhenti dalam kedua-dua EUR/USD dan GBP/USD menunjukkan bahawa Dollar mungkin bersiap sedia untuk potensi pemulihan yang lain, terutamanya jika sentimen risiko global semakin merosot.

Secara teknikal, kejatuhan NZD/USD daripada 0.6621 berlanjutan lagi dan mengeluarkan anjakan semula 61.8% daripada 0.5851 kepada 0.6221 pada 0.5992 dengan keyakinan. Juga, penembusan sokongan saluran jatuh jangka terdekat menunjukkan pecutan menurun. Penurunan daripada 0.6221 berkemungkinan meneruskan keseluruhan kejatuhan daripada 0.6368. Tinjauan jangka terdekat akan kekal menurun selagi sokongan 0.6047 bertukar rintangan. Kejatuhan yang lebih dalam sepatutnya dilihat melalui sokongan 0.5851, dan mungkin juga melalui 0.5771, kepada unjuran 100% 0.6368 kepada 0.5851 daripada 0.6221 pada 0.5694.

Di Asia, pada masa penulisan, Nikkei naik 0.05%. HSI Hong Kong turun -0.16%. China Shanghai SSE turun -0.62%. Singapore Strait Times naik 0.54%. Hasil JGB 10 tahun Jepun meningkat 0.0028 pada 1.068. Semalaman, DOW meningkat 0.32%. SP 500 meningkat 1.08%. NASDAQ meningkat 1.58%. Hasil 10 tahun meningkat 0.021 kepada 4.260.

Dolar Australia terus menghadapi masalah yang ketara, sebahagian besarnya disebabkan oleh kebimbangan berterusan tentang ekonomi China—rakan kongsi dagangan paling penting. Walaupun terdapat kemungkinan RBA menaikkan kadar faedah sementara bank pusat global lain menerima pakai dasar pelonggaran, potensi perbezaan dasar ini pada masa ini memberikan sedikit sokongan untuk Aussie. Tumpuan pasaran telah beralih daripada pertimbangan kadar faedah ini, akhirnya buat masa ini.

Perkembangan terkini, termasuk Plenum Ketiga China minggu lalu, telah menyebabkan pelabur kecewa kerana kekurangan langkah besar yang diumumkan untuk memulihkan ekonomi China yang perlahan, yang kini bergelut dengan risiko deflasi dan pasaran perumahan yang bermasalah. Pemotongan kadar tidak dijangka Bank Rakyat China semalam, walaupun bertujuan untuk menangani isu-isu ini, dianggap terlalu sederhana untuk memberi kesan yang ketara.

Menambah kerumitan ialah ketidakpastian yang menyelubungi pilihan raya presiden AS yang akan datang. Reaksi semalaman di pasaran saham AS terhadap penarikan diri Joe Biden daripada pemilihan presiden—dan Kamala Harris melangkah masuk sebagai calon Demokrat—pada mulanya adalah positif. Walau bagaimanapun, kemungkinan realistik Donald Trump memperoleh kemenangan menimbulkan kebimbangan, terutamanya mengenai dasar tarif perdagangannya, yang boleh memburukkan lagi kelembapan ekonomi di China.

Penurunan AUD/CAD dengan jelas menggambarkan bahawa dasar kadar faedah bukanlah pemacu utama untuk Aussie pada masa ini. Dengan jangkaan pemotongan kadar BoC minggu ini dan ketidakpastian sama ada RBA mungkin menaikkan kadar semula, pasangan mata wang itu secara teorinya harus mempunyai lebih banyak ruang untuk rali. Tetapi salib memang telah berpaling ke selatan.

Dari segi teknikal, mempertimbangkan keadaan divergence menurun dalam D MACD, puncak jangka sederhana mungkin telah terbentuk pada 0.9262, lebih awal daripada unjuran 100% 0.8562 kepada 0.9063 daripada 0.8779 pada 0.9280. Fokus jangka terdekat adalah pada 55 D EMA (kini pada 0.9108). Penembusan penentu di sana sekurang-kurangnya akan menghantar AUD/CAD kepada anjakan semula 38.2% 0.8562 kepada 0.9262 pada 0.8995, dengan risiko kejatuhan selanjutnya untuk menyalurkan sokongan (kini pada 0.8872).

Kalendar ekonomi kekal hampir kosong hari ini. Jualan rumah sedia ada AS dan keyakinan pengguna zon Euro adalah satu-satunya ciri.

Pangsi Harian: (S1) 202.15; (P) 202.88; (R1) 203.86; Lagi…

Kecenderungan urusniaga harian dalam GBP/JPY kekal pada tahap menurun buat masa ini. Kejatuhan daripada 208.09, sebagai pembetulan kepada kenaikan keseluruhan daripada 178.32, sedang berjalan. Penembusan yang berterusan pada 55 D EMA (kini pada 201.13) akan menyasarkan 38.2% anjakan pada 178.32 kepada 208.09 pada 196.71. Walau bagaimanapun, penembusan rintangan 204.20 akan mengekalkan tahap kenaikkan jangka terdekat dan membawa ujian semula pada tahap tinggi 208.09.

Dalam gambaran yang lebih besar, tinjauan jangka sederhana akan kekal yakin selagi rintangan 188.63 bertukar sokongan. Aliran menaik jangka panjang kekal memihak untuk meneruskan melalui 208.09 pada peringkat kemudian. Walau bagaimanapun, penembusan kukuh pada 188.63 akan menjadi petanda kuat pembalikan arah aliran menurun.

Niaga hadapan E-Mini SP 500 September   turun -0.03%, dan niaga hadapan Nasdaq 100 E-Mini September turun -0.19% pagi ini apabila perhatian pelabur beralih daripada politik AS kepada laporan pendapatan korporat yang membanjiri, dengan penekanan khusus pada keputusan daripada syarikat "Magnificent Seven" Tesla dan Alphabet .

Dalam sesi dagangan semalam, indeks utama Wall Street berakhir lebih tinggi. IQVIA Holdings melonjak lebih +9% dan merupakan peratusan keuntungan tertinggi pada SP 500 selepas syarikat itu mencatatkan keputusan Q2 yang memberangsangkan dan meningkatkan panduan FY24nya. Juga, ON Semiconductor meningkat lebih daripada +6% dan merupakan peratusan perolehan tertinggi pada Nasdaq 100 selepas syarikat itu mengumumkan ia telah menandatangani perjanjian berbilang tahun dengan Volkswagen untuk menjadi pembekal utama penyelesaian kotak kuasa lengkap untuk kenderaan elektrik generasi akan datang. Selain itu, Nvidia meningkat lebih +4% selepas Reuters melaporkan bahawa syarikat itu sedang membangunkan versi cip AI perdana baharunya untuk pasaran China yang akan mematuhi kawalan eksport AS sedia ada. Dari segi penurunan harga, CrowdStrike Holdings jatuh lebih daripada -13% dan merupakan peratusan paling rugi pada SP 500 dan Nasdaq 100 selepas beberapa pembrokeran menurunkan penarafan mereka dan mengurangkan sasaran harga mereka pada saham selepas kemas kini perisian daripada syarikat itu mencetuskan globalisasi. IT terputus Jumaat lepas. Selain itu, Verizon merosot melebihi -6% dan merupakan peratusan teratas yang rugi di Dow selepas melaporkan hasil Q2 yang lebih lemah daripada jangkaan.

Musim pendapatan suku kedua semakin pantas, dengan pelabur menunggu laporan baharu daripada syarikat terkenal seperti Alphabet, Tesla, Visa, Coca-Cola , Philip Morris International, UPS, Lockheed Martin dan General Motors .

Dari segi data ekonomi, pelabur akan menumpukan pada data Jualan Rumah Sedia Ada AS, yang ditetapkan untuk dikeluarkan dalam beberapa jam. Ahli ekonomi, secara purata, meramalkan bahawa Jualan Rumah Sedia Ada Jun akan berada pada 3.99 juta, berbanding angka bulan lepas sebanyak 4.11 juta.

Indeks Pengilangan Richmond AS akan dilaporkan hari ini juga. Pakar ekonomi menganggarkan angka Julai ialah -7, berbanding jumlah sebelumnya -10.

Sementara itu, tumpuan pelabur minggu ini juga bergantung pada indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi teras AS bagi bulan Jun, tolok inflasi barisan pertama Fed, yang ditetapkan untuk dikeluarkan pada hari Jumaat. Bacaan itu boleh memberikan pandangan sama ada pembuat dasar mungkin menurunkan kadar faedah pada bulan September.

Niaga hadapan kadar AS telah menetapkan harga dalam peluang 2.6% untuk pemotongan kadar 25 mata asas pada mesyuarat jawatankuasa dasar monetari Fed akhir bulan ini dan kebarangkalian 91.7% untuk pemotongan kadar 25 mata asas pada mesyuarat FOMC September.

Dalam pasaran bon, hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras adalah pada 4.241%, turun -0.47%.

Niaga hadapan Euro Stoxx 50 meningkat +0.37% pagi ini apabila peserta pasaran mencerna gelombang baru laporan pendapatan. Saham teknologi dan perjalanan mengatasi prestasi pada hari Selasa, manakala saham perlombongan dan kereta kehilangan tempat. Sementara itu, Naib Presiden Bank Pusat Eropah Luis de Guindos mencadangkan kemungkinan pemotongan kadar faedah pada bulan September, menonjolkan unjuran baharu ECB sebagai faktor "paling penting" dalam menilai sama ada inflasi kembali kepada sasaran 2%. "Pada bulan September kami akan mempunyai dua bulan lagi data mengenai inflasi dan inflasi asas, tetapi unjuran makroekonomi baharu akan menjadi yang paling penting," kata de Guindos kepada agensi berita Sepanyol Europa Press dalam satu wawancara yang diterbitkan pada hari Selasa. Pelabur juga sedang menunggu data keyakinan pengguna zon Euro untuk Julai, ditetapkan untuk dikeluarkan kemudian dalam sesi. Dalam berita korporat, SAP Se meningkat lebih +6% selepas pembuat perisian terbesar Eropah melaporkan hasil Q2 yang lebih baik daripada jangkaan, didorong oleh momentum pertumbuhan awan. Selain itu, Logitech International Sa meningkat lebih daripada +2% selepas pembuat tetikus komputer itu menaikkan unjuran tahunannya. Pada masa yang sama, Porsche Ag merosot hampir -5% selepas pembuat kereta itu menurunkan panduan 2024nya.

Jadual data ekonomi Eropah kosong pada hari Selasa.

Pasaran saham Asia hari ini ditutup dalam paras merah. Indeks Komposit Shanghai (SHCOMP) China ditutup turun -1.65% dan Indeks Saham Nikkei 225 (NIK) Jepun ditutup turun -0.01%.

Indeks Komposit Shanghai China ditutup rendah hari ini berikutan kekecewaan yang meluas berikutan Plenum Ketiga, dengan pemotongan kadar yang tidak dijangka pada hari Isnin gagal meningkatkan sentimen. Saham arak dan berkaitan pengguna mendahului penurunan pada hari Selasa kerana sentimen pengguna terus rapuh. Saham semikonduktor juga kehilangan tempat. China mengeluarkan dokumen dasar pada hujung minggu yang menggariskan matlamat biasa, seperti membangunkan industri maju dan menambah baik persekitaran perniagaan, tanpa menandakan sebarang peralihan dasar utama. Menambah pesimisme, Kementerian Kewangan China melaporkan penurunan 2.8% tahun ke tahun dalam hasil belanjawan awam umum negara untuk separuh pertama tahun, berjumlah 11.591 trilion yuan. Sementara itu, penganalisis BofA Securities menyatakan dalam nota penyelidikan bahawa pemotongan mengejut Bank Rakyat China bagi kadar repo rizab 7 hari menyerlahkan rasa mendesak untuk mempercepatkan pemulihan ekonomi dan menunjukkan bahawa langkah pelonggaran tambahan akan dilaksanakan untuk meningkatkan pertumbuhan. Dalam berita lain, China meluluskan 105 lesen permainan video untuk bulan Julai, menunjukkan bahawa pengawal selia telah menarik balik cadangan untuk mengehadkan perbelanjaan untuk permainan. Dalam berita korporat, BYD turun lebih daripada -4% selepas pemfailan pertukaran mendedahkan pada hari Isnin bahawa Berkshire Hathaway Warren Buffett mengurangkan pegangannya dalam pembuat kenderaan elektrik itu kepada kurang daripada 5%.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepun ditutup tepat di bawah garis rata hari ini. Keuntungan dalam saham perkapalan dan kewangan mengimbangi kerugian dalam stok elektronik pada hari Selasa. Yen Jepun mengukuh pada hari Selasa di tengah-tengah peningkatan jangkaan bahawa Bank of Japan akan menaikkan semula kadar faedah pada mesyuaratnya minggu depan. Toshimitsu Motegi, seorang pegawai kanan parti pemerintah, menyeru BOJ untuk menggariskan dengan lebih jelas rancangannya untuk menormalkan dasar monetari melalui kenaikan kadar secara beransur-ansur, dengan menyatakan bahawa penurunan yen yang berlebihan memberi kesan buruk kepada ekonomi. Sementara itu, Bloomberg News melaporkan pada hari Selasa bahawa beberapa pegawai BOJ sedang mempertimbangkan kemungkinan menaikkan kadar pada mesyuarat Julai akan datang, manakala yang lain percaya bahawa kelemahan dalam perbelanjaan pengguna merumitkan keputusan mereka. Dalam berita korporat, Nippon Yusen melonjak lebih +8% selepas syarikat perkapalan Jepun itu meningkatkan ramalan keuntungan bersih tahun fiskalnya, memetik perniagaan perkapalan kontena yang lebih kukuh. Volatiliti Nikkei, yang mengambil kira turun naik tersirat pilihan Nikkei 225, ditutup turun -7.48% kepada 19.06.

Medpace Holdings menjunam lebih daripada -12% dalam dagangan pra-pasaran selepas syarikat itu mengurangkan panduan pendapatan FY24.

Semikonduktor NXP merosot lebih -7% dalam dagangan pra-pasaran selepas syarikat itu memberikan panduan S3 yang kurang memberangsangkan.

Solventum Corp. meningkat lebih daripada +2% dalam dagangan pra-pasaran selepas Bloomberg melaporkan bahawa aktivis pelabur Nelson Peltz's Trian Fund Management telah membina kepentingan yang besar dalam syarikat itu.

Tumpuan Pendapatan AS hari ini: Selasa - 23 Julai

SP500 melantun semula 1% berikutan minggu terburuk sejak April akibat penjualan Big Tech dan peningkatan kebimbangan bahawa penggal kedua untuk Donald Trump di Rumah Putih akan memburukkan hubungan perdagangan global. Nasdaq 100 memperoleh lebih daripada 1.50% apabila Magnificent 7 meningkat 2.5% didahului oleh lonjakan hampir 5% dalam Nvidia dan lonjakan lebih daripada 5% dalam Tesla.

Tesla dan Google sepatutnya melaporkan pendapatan hari ini selepas loceng, dan keputusan mereka - atau tindak balas kepada keputusan mereka - boleh mengalihkan angin ke mana-mana arah. Walaupun hampir menggandakan harga sahamnya antara April dan Julai, Tesla melihat selera untuk keretanya dan bahagian pasarannya di bawah tekanan, dan keuntungan operasi syarikat dijangka menyusut pada Q2 untuk suku ke-6 berturut-turut. Apa yang mengekalkan keyakinan hidup untuk Tesla ialah rancangan robotaxi. Tetapi robotaxis akan menanggung kos kepada syarikat sebelum ia boleh menjana keuntungan. Oleh itu, keuntungan baru-baru ini mungkin tidak menemui asas yang kukuh untuk membiarkan harga saham melanjutkan keuntungan. Sokongan utama kepada rali yang diterajui robotaxi berada pada $220 sesaham, penarikan semula Fibonacci 38.2% utama pada April hingga Julai lantunan semula. Untuk Google, pelabur akan memerhatikan hasil awan dengan teliti dan sama ada perbelanjaan AI membuat perbezaan untuk hasil iklan. Untuk suku ini, penganalisis menjangkakan angka yang mengagumkan: pendapatan sesaham Google dijangka meningkat daripada $1.44 kepada $1.85 dan pendapatannya daripada $74.6 kepada $84.35 bilion. Ini akan menandakan peningkatan yang ketara daripada tempoh yang sama tahun lepas dan memberi harapan bahawa perdagangan AI masih belum habis. Risikonya adalah, memandangkan penilaian Big Tech yang tinggi, sebarang kelewatan dalam hasil AI, sebarang perincian yang tidak menyenangkan, atau sebarang kesilapan langkah boleh memberi kesan negatif di seluruh sektor dan membawa kepada penjualan pesat dalam saham berkaitan AI.

Di Eropah, Stoxx 600 memperoleh lebih daripada 1% pada hari Isnin. Musim pendapatan bermula pada nota yang agak positif dengan kira-kira 30% syarikat mengatasi jangkaan keuntungan, tetapi kemewahan dan syarikat penerbangan tidak kelihatan dalam keadaan yang baik. Saham Ryanair menjunam 15% selepas syarikat itu mengurangkan unjuran tambang musim panas kerana harga tiket yang 'secara material lebih rendah' berikutan keengganan pengguna yang semakin meningkat untuk menanggung berat harga yang lebih tinggi. Itu berita buruk untuk keuntungan syarikat tetapi ia jelas berita baik untuk jangkaan inflasi. Ini bermakna syarikat-syarikat itu jelas kehilangan kuasa penetapan harga mereka, dan harus menghentikan kenaikan harga jika mereka ingin menjual barangan dan perkhidmatan mereka kepada orang yang terus bergelut dengan krisis kos sara hidup yang berterusan. Dalam konteks yang sama, Mc Donald's juga sedang mencari untuk melanjutkan hidangan bernilai $5 di kebanyakan pasaran Kami kerana mereka berpendapat bahawa perjanjian itu meningkatkan trafik di kedainya. Semua berita yang menggalakkan untuk bank pusat anda.

Hasil 2 tahun AS menyatu berhampiran paras 4.50%, hasil 10 tahun berada hampir 4.20% dan indeks dolar AS kekal ditawarkan berhampiran 200-DMAnya. Tetapi kelemahan USD dilawan oleh jangkaan lebih tinggi mengenai pemotongan kadar daripada bank pusat utama lain. Kenaikan harga euro misalnya kekal malu ke paras $1.10, manakala Cable kembali di bawah paras 1.30 berikutan ketidaktentuan mengenai langkah Bank of England (BoE) seterusnya. Di Jepun, yen memperoleh sedikit kekuatan pada campur tangan FX dan beberapa jangkaan hawkish yang dibina ke dalam mesyuarat Bank of Japan (BoJ) minggu depan yang boleh membawa kenaikan kadar, menurut sesetengah pihak. Kita mendengar tekanan yang semakin meningkat daripada tokoh politik juga. Seorang pegawai kanan dari parti pemerintah telah menggesa BoJ untuk menyampaikan rancangannya dengan jelas untuk menormalkan dasar monetari melalui kenaikan kadar faedah yang stabil, dengan menyatakan bahawa penurunan yang berlebihan yen memudaratkan ekonomi. Perdana Menteri Kishida juga menekankan bahawa menormalkan dasar monetari bank pusat akan menyokong peralihan Jepun kepada ekonomi yang dipacu pertumbuhan. Oleh itu, yen akan menghampiri persimpangan berhampiran 155 berbanding dolar AS. Sama ada tindakan BoJ yang konkrit akan menyokong kenaikan selanjutnya dalam yen dan menyokong penurunan selanjutnya dalam USDJPY ke arah tahap 150, atau pasangan itu akan kekal dalam kitaran infernal dan kembali ke tahap 160 pada BoJ yang tidak bertindak balas. Di tempat lain, BoC dijangka mengurangkan kadarnya sebanyak 25bp apabila pegawai bermesyuarat esok.

Dari segi tenaga, minyak mentah AS merosot di bawah paras psikologi $80pb dan sokongan Fibonacci dan mencecah paras bawah 200-DMA walaupun berlaku pemotongan kadar kejutan People's Bank of China (PBoC), persekitaran pasaran yang positif reflasi dan kebimbangan bekalan mengenai ketegangan geopolitik yang semakin meningkat dalam kebakaran hutan Timur Tengah dan Kanada. Jangkaan bahawa OPEC akan mula melepaskan sekatan pengeluarannya pada S4 dan kemungkinan yang semakin meningkat bahawa jawatan presiden Trump akan meningkatkan lagi pengeluaran AS mengambil alih. Dari sudut teknikal, minyak kini telah melangkah ke zon penyatuan penurunan harga jangka sederhana dan boleh mengalami penurunan yang lebih mendalam. Sokongan seterusnya dilihat pada rantau $78.60/80 dan sepatutnya kukuh memandangkan jangkaan kenaikan kadar pemotongan daripada bank pusat utama masih positif untuk harga minyak, manakala tawaran kini kelihatan sesak ke paras $80pb.

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat (SEC) telah memberikan persetujuan kepada pengawalseliaan untuk melihat produk Ethereum ETF untuk didagangkan. Ini berlaku selepas pengawal selia pasaran menerbitkan Borang 424(b) untuk 21Shares Core Ethereum ETF.

Prospek untuk spot Ethereum ETF kelihatan tidak munasabah untuk masa yang lama sehingga SEC tiba-tiba meluluskan tawaran ETF pada bulan Mei. Sejak itu, komisen yang diterajui Gary Gensler telah berulang-alik dengan bakal pengeluar untuk mendapatkan semua kelulusan yang diperlukan untuk perdagangan produk tersebut. Daripada pemfailan S-1 kepada Borang 8-A dan dokumentasi lain yang diperlukan untuk perubahan peraturan yang dicadangkan.

Sehubungan dengan ini, ramai pakar telah mengunjurkan bahawa dagangan akan dimulakan minggu ini. Menurut pandangan daripada Penganalisis ETF Kanan Bloomberg Eric Balchunas, produk itu akan mula didagangkan pada 9:30 pagi ET.

Cboe dan NYSE Arca ialah dua bursa produk ETH ETF dibilkan untuk memulakan dagangan.

Harga Bitcoin meningkat ke paras tertinggi dalam 40 hari pada 22 Julai, mencapai puncak harian $68,518. Kenaikan sebanyak 19.4% dalam 10 hari didorong oleh pelabur yang semakin yakin dengan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan Amerika Syarikat pada 2024, penamatan penjualan Bitcoin daripada kerajaan Jerman, dan pandangan kawal selia yang lebih membina, terutamanya di AS.

Momentum kenaikan harga membawa premium niaga hadapan Bitcoin, tolok utama sentimen pedagang profesional, ke tahap tertinggi dalam tempoh lima minggu. Peniaga kini mempersoalkan sama ada senario itu memihak kepada rali kepada $72,000 walaupun terdapat ketidaktentuan daripada pilihan raya presiden AS dan pergolakan sosio-politik global.

Pilihan Presiden Biden untuk keluar daripada bidaan pemilihan semula pada 21 Julai meningkatkan kemungkinan bekas Presiden Donald Trump dan naib presiden mesra cryptonya memilih JD Vance memenangi pilihan raya akan datang. Vance sebelum ini telah mendedahkan pegangan sehingga $250,000 dalam Bitcoin dan mengundi menyokong resolusi bersama untuk membatalkan peraturan yang bertujuan untuk mengklasifikasikan pegangan crypto sebagai liabiliti pada kunci kira-kira bank.

Tidak kira betapa mesra kripto yang berpotensi menjadi kabinet Trump pada tahun 2025, pelabur juga sedar tentang kebebasan Rizab Persekutuan AS (Fed) dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC). Penggal kedua Pengerusi Fed Jerome Powell dijangka berakhir pada Mei 2026, manakala Gary Gensler, Pengerusi SEC semasa, mempunyai mandat lima tahun yang ditetapkan untuk berakhir pada April 2026.

Walaupun pelabur yakin bahawa Fed akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada 5.25% pada 31 Julai, terdapat perubahan besar dalam jangkaan akhir tahun. Menurut alat CME FedWatch, yang menggunakan model harga hasil Perbendaharaan AS, pasaran pada masa ini menganggarkan 47% kemungkinan dua pemotongan kadar faedah menjelang mesyuarat 18 Disember, meningkat daripada 20.5% sebulan sebelumnya.

China, ekonomi kedua terbesar di dunia, juga menghadapi ketidaktentuan kerana pelabur kecewa dengan kekurangan pengumuman rangsangan ekonomi jangka pendek rejim, seperti yang dilaporkan oleh Bloomberg. Bank Rakyat China mengurangkan kadar repo terbalik tujuh hari buat kali pertama dalam dua belas bulan pada 22 Julai, kepada 1.7% daripada 1.8%. Dilaporkan, ahli ekonomi Morgan Stanley menganggap langkah itu "reaktif" dan "risiko" kepada anggaran pertumbuhan mereka untuk rantau ini.

Untuk memahami bagaimana keadaan ini mempengaruhi selera risiko pelabur Bitcoin, seseorang harus menganalisis premium kontrak niaga hadapan bulanan BTC. Harga pada derivatif ini cenderung berbeza dengan ketara daripada pertukaran Bitcoin spot biasa, tidak seperti niaga hadapan kekal (swap songsang). Biasanya, premium 5% hingga 10% dijangka dapat mengimbangi tempoh penyelesaian yang lebih lama.

Premium niaga hadapan Bitcoin meningkat kepada 13% pada 22 Julai, menandakan tahap tertinggi dalam tempoh lima minggu. Walaupun ia berada di bawah paras 16% dari 7 Jun, premium semasa menunjukkan sentimen optimistik yang berhati-hati. Ini adalah penting untuk mengelakkan pembubaran mengalir jika perubahan harga negatif yang tidak dijangka berlaku.

Untuk menentukan sama ada sentimen ini hadir semata-mata dalam pasaran niaga hadapan, seseorang harus menganalisis pencongan delta 25% pilihan Bitcoin, yang mengukur permintaan relatif untuk pilihan panggilan (beli) dan jual (jual). Pencongan negatif menunjukkan permintaan yang lebih tinggi untuk pilihan panggilan, dan pasaran neutral biasanya memegang pencongan delta -7% hingga +7%, menunjukkan harga seimbang antara kedua-dua instrumen.

Metrik delta skew 25% Bitcoin kekal stabil hampir -9% sejak 19 Julai, menunjukkan peniaga optimis sedikit tentang pergerakan harga jangka pendek. Kali terakhir pilihan Bitcoin menunjukkan tanda keyakinan yang sama adalah pada 20 Mei, tetapi ini tidak lama kerana rintangan $71,500 terbukti sukar untuk diatasi.

Data terkini menunjukkan pasaran lembu Bitcoin yang sihat yang bertujuan untuk ujian semula tahap $72,000. Permintaan didorong oleh gabungan faktor, termasuk ketidakpastian geopolitik, keyakinan terhadap dasar ekonomi perbankan pusat yang kurang ketat, dan pandangan yang lebih membina tentang peraturan crypto selepas SEC menggugurkan kes dan penyiasatan utama.