PKK Kurdish Membubarkan Dan Menamatkan Pemberontakan Turki, Agensi berkaitan PKK Kata

Kerajaan Amerika Syarikat ("Amerika Syarikat") dan Kerajaan Republik Rakyat China ("China"),

Menyedari kepentingan hubungan ekonomi dan perdagangan dua hala mereka kepada kedua-dua negara dan ekonomi global;

Menyedari kepentingan hubungan ekonomi dan perdagangan yang mampan, jangka panjang dan saling menguntungkan;

Mengimbas kembali perbincangan mereka baru-baru ini dan percaya bahawa perbincangan berterusan berpotensi untuk menangani kebimbangan setiap pihak dalam hubungan ekonomi dan perdagangan mereka; dan

Melangkah ke hadapan dalam semangat saling membuka, komunikasi berterusan, kerjasama, dan saling menghormati;

Para Pihak komited untuk mengambil tindakan berikut selewat-lewatnya pada 14 Mei 2025:

Amerika Syarikat akan (i) mengubah suai pemakaian kadar duti ad valorem tambahan ke atas artikel China (termasuk artikel Wilayah Pentadbiran Khas Hong Kong dan Wilayah Pentadbiran Khas Macau) yang ditetapkan dalam Perintah Eksekutif 14257 pada 2 April 2025, dengan menggantung 24 mata peratusan daripada kadar itu untuk tempoh awal 90 hari peratusan nilai iklan tersebut, sementara mengekalkan kadar ad valorem selama 90 hari tersebut menurut terma Perintah tersebut; dan (ii) menghapuskan kadar duti ad valorem tambahan yang diubah suai ke atas artikel yang dikenakan oleh Perintah Eksekutif 14259 pada 8 April 2025 dan Perintah Eksekutif 14266 pada 9 April 2025.

China akan (i) mengubahsuai dengan sewajarnya penggunaan kadar duti ad valorem tambahan ke atas artikel Amerika Syarikat yang dinyatakan dalam Pengumuman Suruhanjaya Tarif Kastam Majlis Negeri No. 4 tahun 2025, dengan menggantung 24 mata peratusan daripada kadar tersebut untuk tempoh awal 90 hari, sambil mengekalkan baki kadar ad valorem tambahan sebanyak 10 dan peratusan semula yang telah diubah suai pada kadar ad valorem tambahan tersebut sebanyak 10 dan peratus semula. kewajipan ke atas artikel yang dikenakan oleh Pengumuman Suruhanjaya Tarif Kastam Dewan Negara No. 5 Tahun 2025 dan Pengumuman Suruhanjaya Tarif Kastam Dewan Negara No. 6 Tahun 2025; dan (ii) menerima pakai semua langkah pentadbiran yang perlu untuk menggantung atau menghapuskan langkah balas bukan tarif yang diambil terhadap Amerika Syarikat sejak 2 April 2025.

Selepas mengambil tindakan yang disebutkan di atas, Para Pihak akan mewujudkan mekanisme untuk meneruskan perbincangan mengenai hubungan ekonomi dan perdagangan. Wakil dari pihak China untuk perbincangan ini ialah He Lifeng, Naib Perdana Menteri Dewan Negara, dan wakil dari pihak AS ialah Scott Bessent, Setiausaha Perbendaharaan, dan Jamieson Greer, Wakil Perdagangan Amerika Syarikat. Perbincangan ini boleh dijalankan secara bergilir-gilir di China dan Amerika Syarikat, atau negara ketiga atas persetujuan Para Pihak. Seperti yang dikehendaki, kedua-dua pihak boleh menjalankan perundingan peringkat kerja mengenai isu ekonomi dan perdagangan yang berkaitan.

Pendapat bercampur-campur tentang siapa yang muncul di puncak dalam konflik Indo-Pak terbaharu , tetapi satu perkara yang pasti, dan doktrin baharu India ialah doktrin yang kekal.

Menurut laporan , India akan menganggap semua tindakan keganasan masa depan sebagai tindakan perang oleh Pakistan, yang akan mengakibatkan serangan rentas sempadan.

Itu mungkin tidak menghalang Pakistan, yang kepimpinan tenteranya bergantung pada Konflik Kashmir yang tidak dapat diselesaikan untuk menghalalkan pengaruhnya yang terlalu besar, tetapi ia masih boleh membuat mereka berfikir dua kali tentang mendalangi serangan masa depan.

Selain itu, Perjanjian Perairan Indus kekal digantung walaupun gencatan senjata/"persefahaman" rapuh di antara mereka, yang secara kolektif menyumbang kepada realiti baharu di Asia Selatan. Laporan juga mencadangkan bahawa Pakistan, bukan India, yang meminta AS campur tangan secara diplomatik dalam konflik terkini. Mengenai itu, India menafikan bahawa sebarang pengantaraan berlaku walaupun AS mendakwa, tetapi AS mungkin menyampaikan mesej dari Pakistan ke India bagi pihak Islamabad semasa perbincangan antara pegawai mereka.

CNN mendakwa bahawa Vance menelefon Modi selepas menerima "perisikan yang membimbangkan", yang membayangkan bahawa Pakistan memberitahu AS bahawa ia mungkin menggunakan senjata nuklear dalam keadaan terdesak, mungkin disebabkan oleh India mengebom beberapa pangkalan di seluruh negara. Jika itu benar yang berlaku, maka ia akan membayangkan bahawa Pakistan percaya bahawa ia kalah, sekali gus memberi kepercayaan kepada persepsi bahawa India mendapat yang terbaik daripadanya. Lagipun, serangan yang disebutkan di atas tidak dipintas, yang menunjukkan bahawa India mencapai penguasaan yang semakin meningkat ke atas Pakistan.

Walaupun beberapa dron dan peluru berpandu Pakistan mengenai sasaran di dalam India, S-400 Rusia dipuji oleh media nasional kerana meneutralkan banyak serangan yang akan datang. Begitu juga, peluru berpandu jelajah supersonik BrahMos yang dihasilkan bersama telah digunakan dalam serangan berjaya India terhadap pangkalan Pakistan, sekali gus membuktikan bahawa peralatan ketenteraan Rusia benar-benar antara yang terbaik di dunia. Sebaliknya, peralatan Pakistan yang kebanyakannya China tidak mencapai jangkaan tinggi beberapa pemerhati, yang mencerminkan negatif pada kedua-duanya.

Namun begitu, ramai dalam Komuniti Alt-Media - termasuk beberapa "Orang Pro-Rusia Bukan Rusia" terkemuka - menegaskan bahawa Pakistan mengalahkan India, walaupun terdapat sebab untuk mengesyaki bahawa mereka sebenarnya tidak mempercayai perkara ini tetapi didorong oleh motif tersembunyi untuk mendakwa sebaliknya. Kebanyakan tokoh yang sama ini terkenal dengan sokongan mereka terhadap Palestin dan/atau China, dan memandangkan India rapat dengan Israel dan bertentangan dengan China, menyokong Pakistan adalah "konsisten secara ideologi" dengan pandangan mereka dan menghalang tuduhan hipokrit.

Tidak kira betapa boleh dipercayai pandangan mereka terhadap Ukraine, Palestin, dan apa sahaja yang mungkin, pandangan mereka tentang konflik Indo-Pak terbaharu oleh itu harus diambil dengan banyak garam. Perkara ini penting untuk diingat memandangkan Putin dan Modi "menekankan keperluan untuk memerangi keganasan dalam semua bentuknya" semasa panggilan mereka minggu lalu, yang tidak dicerminkan oleh "Orang Pro-Rusia Bukan Rusia" terkemuka ini yang menampilkan diri mereka sebagai penterjemah dasar luar Rusia.

Sokongan mereka terhadap Pakistan ke atas India bercanggah dengan kepentingan Rusia.

Semua diberitahu, sementara pendapat bercampur-campur tentang siapa yang muncul di atas dalam konflik Indo-Pak terbaharu, India boleh dikatakan menang melihat bagaimana ia menghukum Pakistan atas serangan pengganas Pahalgam dengan mengebom beberapa pangkalan, Perjanjian Perairan Indus kekal digantung, dan doktrin ketenteraan baharu telah mula berkuat kuasa. Pakistan tidak mencapai hasil yang setanding walaupun dakwaan penyokongnya. Walaupun ia kalah, Pakistan mungkin tidak mengambil pengajarannya, jadi letusan semula permusuhan pada suatu masa akan datang tidak boleh diketepikan.

1. Pendaftaran calon untuk pilihan raya presiden Korea Selatan ditutup dengan tujuh calon dalam perlumbaan

2. Putin mencadangkan untuk memulakan semula rundingan dengan Ukraine

3. Kerajaan AS mungkin kehabisan rizab tunai dan alat pengurusan hutang menjelang Ogos, dengan Setiausaha Perbendaharaan memberi amaran tentang kemungkinan "tarikh X" pada bulan Ogos

4. Medicaid memotong rang undang-undang bertujuan untuk mencari jalan tengah Republikan

5. Tukang Masak: Tarif boleh mengurangkan produktiviti dan inflasi bahan api

6. Perdana Menteri Jepun mengulangi gesaan agar tarif sifar ke atas eksport AS

7. Pengumuman Trump mengenai gencatan senjata India-Pakistan mencetuskan kemarahan di India, meninggalkan risiko konflik masa depan hidup

8. China dan AS telah mencapai kata sepakat yang penting

Suruhanjaya Pilihan Raya Kebangsaan Korea Selatan mengumumkan pada waktu tempatan ke-11 bahawa proses pendaftaran calon dalam pilihan raya presiden ke-21 telah selesai. Seramai tujuh calon presiden telah melengkapkan pendaftaran, termasuk Lee Jae-myung dari Parti Demokrat, Kim Moon-soo dari Parti Kuasa Rakyat, Lee Jun-seok dari Parti Reformasi, Kwon Young-guk dari Parti Buruh Demokratik, dan Gu Ju-wha dari Parti Penyatuan Bebas, bersama-sama calon bebas Song Jin-ho dan Hwang Kyo-ahn. Suruhanjaya Pilihan Raya Negara menyatakan bahawa tempoh kempen rasmi untuk calon akan bermula pada tengah malam pada waktu tempatan ke-12, selama 22 hari.

Presiden Putin dari Rusia telah menyatakan bahawa Rusia telah, pada beberapa kali, mencadangkan inisiatif gencatan senjata kepada Ukraine, yang Kyiv kemudiannya telah dilanggar. Rusia sebelum ini telah menunjukkan potensi lanjutan gencatan senjata baru-baru ini, satu cadangan yang Kyiv tidak bertindak balas. Semasa gencatan senjata selama tiga hari, Ukraine cuba menceroboh wilayah sempadan Rusia. Serangan-serangan ini telah ditangkis. Kyiv telah berusaha untuk menakut-nakutkan pemimpin antarabangsa yang dijadualkan menghadiri sambutan Hari Kemenangan di Moscow. Rusia secara konsisten mengekalkan keterbukaan untuk berdialog dengan Ukraine. Presiden Putin telah mencadangkan supaya Kyiv memulakan semula rundingan, mencadangkan rundingan langsung di Istanbul pada 15 Mei. Objektifnya adalah untuk melibatkan diri dalam rundingan substantif, menangani punca asas konflik. Rundingan ini tidak menghalang kemungkinan untuk mencapai pemberhentian permusuhan yang tulen. Tanggungjawab kini berada di Ukraine untuk membuat penentuan yang tegas.

Beberapa media asing melaporkan pada 10hb bahawa Setiausaha Perbendaharaan AS Bessent menulis kepada Kongres AS pada 9hb, menyatakan bahawa rizab tunai kerajaan persekutuan dan cara mengawal hutang dalam had berkanun boleh habis pada bulan Ogos. Beliau menggesa Kongres AS mengambil tindakan untuk menaikkan atau menggantung siling hutang sebelum rehat kongres pertengahan Julai. Majalah Fortune melaporkan pada 10hb bahawa AS telah mencapai siling hutang berkanun semasa sebanyak AS$36.1 trilion pada awal Januari tahun ini, dan Jabatan Perbendaharaan telah mengambil langkah yang dipanggil luar biasa untuk mengelakkan kemungkinan mungkir hutang persekutuan. Menurut The Wall Street Journal, Republikan sedang memajukan undang-undang yang boleh meningkatkan siling hutang sebanyak AS$5 trilion, tetapi laporan itu menunjukkan bahawa undian pada siling hutang boleh mencabar dari segi politik.

House Republicans bersedia untuk mendedahkan strategi mereka untuk mengurangkan perbelanjaan Medicaid, dengan penyokong dalam parti Republikan kelihatan mendapat tempat dalam perdebatan dalaman mengenai sejauh mana pembaharuan kepada program itu. Medicaid menyediakan perlindungan penjagaan kesihatan kepada lebih 70 juta individu yang berpendapatan rendah dan kurang upaya.

Ringkasan bahagian demi bahagian rang undang-undang, disemak oleh The Wall Street Journal, merangkumi pelarasan tertentu pada Medicaid yang sebelum ini difikirkan oleh Republikan, termasuk keperluan kerja dan pengesahan kelayakan yang lebih kerap. Walau bagaimanapun, rang undang-undang itu tidak mengurangkan sumbangan persekutuan minimum kepada program Medicaid negeri, dan tidak juga menetapkan had perbelanjaan per kapita persekutuan untuk program itu, dan ia mengelak daripada menerima pakai langkah lain yang diminta oleh penjaja fiskal.

Dalam temu bual, Pengerusi Jawatankuasa Tenaga dan Perdagangan House Brett Guthrie menyifatkan pelarasan ini sebagai cara untuk mempercepatkan pertumbuhan Medicaid yang semakin meningkat, dan bukannya pengurangan perbelanjaan secara langsung, sambil memberi amaran bahawa kos tahunan program itu boleh melepasi AS$1 trilion dalam dekad akan datang jika penggubal undang-undang gagal mengawal perbelanjaan. Republikan Kentucky itu mengakui bahawa rancangan Republikan untuk mengurangkan perbelanjaan Medicaid mungkin lebih sesuai untuk golongan sederhana dan sentris berbanding golongan konservatif yang menyokong pemotongan yang lebih besar pada program itu. "Saya fikir orang yang paling sukar untuk masuk akan berasa seperti ia tidak cukup jauh, dan kami akan melakukan segala yang kami mampu untuk mendapatkan 218 undi," kata Guthrie di dalam bilik persidangan yang dipenuhi dengan kakitangan dasar jawatankuasa itu.

Gabenor Rizab Persekutuan Cook menyatakan pada Jumaat lalu bahawa dasar perdagangan yang digubal oleh Presiden AS Trump berpotensi menghalang produktiviti AS, memerlukan peningkatan kadar faedah untuk mengekang inflasi dalam rangka kerja ekonomi yang kurang cekap. Saya menjangkakan bahawa perubahan dalam dasar perdagangan, ditambah pula dengan ketidaktentuan yang berlaku, akan menjejaskan produktiviti dalam tempoh terdekat.

Kekaburan yang menyelubungi rancangan Trump mungkin menghalang pelaburan, manakala peningkatan kos barangan perantaraan dan peralatan yang diimport juga boleh menangguhkan projek yang sebaliknya akan meningkatkan produktiviti. Ketidakpastian dalam dasar perdagangan boleh mengurangkan pelaburan perniagaan masa hadapan, kerana perusahaan pada masa ini tidak mempunyai kejelasan mengenai tahap tarif muktamad, skop dan tempoh mereka.

Kos yang tinggi untuk bahan dan komponen yang diimport juga boleh mendorong perniagaan untuk menangguhkan atau menyekat inisiatif pelaburan. Pelaburan modal yang dikurangkan boleh menyebabkan kemerosotan dalam inovasi dan penggunaan teknologi, mengakibatkan penurunan keseluruhan dalam kecekapan. Pada masa yang sama, halangan perdagangan yang meningkat boleh meningkatkan perusahaan yang kurang cekap, sekali gus mengurangkan daya saing ekonomi.

Gangguan rantaian bekalan boleh memburukkan lagi ketidakcekapan. Cook menunjukkan bahawa walaupun kecerdasan buatan mempunyai potensi untuk meningkatkan produktiviti, kesan jangka panjang muktamadnya kekal tidak menentu. Tarif itu sendiri boleh membawa kepada pengurangan potensi keluaran. Sama seperti peningkatan produktiviti baru-baru ini telah menyumbang kepada pengembangan ekonomi dan penurunan dalam inflasi AS, penurunan dalam potensi KDNK menandakan pengurangan kelonggaran ekonomi, seterusnya meningkatkan tekanan inflasi dan berpotensi membawa kepada kadar faedah yang lebih tinggi.

Pada 11hb, waktu tempatan, Perdana Menteri Jepun Shigeru Ishiba mengulangi hasratnya untuk menuntut penghapusan sepenuhnya semua tarif yang dikenakan semasa rundingan dengan AS, dengan tumpuan khusus pada tarif automotif. Ishiba menekankan bahawa pembuat kereta Jepun pada masa ini menyumbang dengan ketara kepada ekonomi AS melalui pelaburan dan penciptaan pekerjaan. Beliau seterusnya menyatakan bahawa sebarang kelemahan industri automotif Jepun akibat langkah tarif AS akan menyebabkan syarikat Jepun "tidak dapat melabur di AS" Ishiba juga mengakui perjanjian perdagangan baru-baru ini antara AS dan UK sebagai model yang berpotensi, sambil mengekalkan permintaan Jepun untuk tarif sifar ke atas eksport ke AS

Pada hujung minggu, Presiden Trump dikatakan mengisytiharkan bahawa India dan Pakistan telah mencapai "perjanjian gencatan senjata yang menyeluruh dan segera." Pengumuman ini, bagaimanapun, menimbulkan kekeliruan yang besar di kalangan pegawai kanan di New Delhi. Sumber menunjukkan bahawa pengumuman Trump telah menarik perhatian pegawai utama India. Kemarahan mereka bukan semata-mata ditujukan kepada usaha pengantaraan AS, tetapi lebih kepada tindakan Trump yang dianggap merampas kuasa Perdana Menteri Modi. Tambahan pula, ia menjejaskan dasar lama India untuk menyelesaikan pertikaian wilayah Kashmir melalui rundingan dua hala. Paling kritikal, tindakan Trump nampaknya meletakkan kedua-dua musuh itu pada kedudukan yang sama, satu cadangan yang ditentang oleh pegawai New Delhi secara konsisten, memandangkan kedudukan ekonomi India yang unggul berbanding Pakistan.

Walaupun pasaran kewangan mungkin memuji sebarang perjanjian gencatan senjata, ketahanannya masih tidak menentu. Beberapa jam selepas pengisytiharan Trump, kedua-dua pihak melaporkan serangan dron di sepanjang Garis Kawalan di Kashmir, walaupun gencatan senjata nampaknya bertahan hingga Ahad. India juga telah menolak untuk mengembalikan semula perjanjian air selama beberapa dekad, penting untuk ekonomi Pakistan. Lebih-lebih lagi, sifat gencatan senjata mungkin secara tidak sengaja meletakkan asas untuk permusuhan yang lebih sengit di masa hadapan.

Rundingan ekonomi dan perdagangan peringkat tinggi antara China dan AS bersidang di Geneva, Switzerland, dari 10 hingga 11 Mei. He Lifeng, wakil utama bagi pihak China dalam perbincangan ini dan Naib Perdana Menteri Dewan Negara, menyatakan semasa sidang media yang diadakan oleh delegasi China pada petang 11 Mei bahawa perbincangan itu adalah berterus terang, mendalam, dan konsensus yang ketara, dan progresif yang ketara. Kedua-dua pihak bersetuju untuk mewujudkan mekanisme perundingan ekonomi dan perdagangan. Perkara khusus akan dimuktamadkan dengan segera oleh kedua-dua China dan AS, dengan kenyataan bersama mengenai hasil rundingan yang dijadualkan dikeluarkan pada 12 Mei.

He Lifeng menyatakan bahawa keadaan semasa telah mendapat perhatian antarabangsa untuk perbincangan ini. Melalui usaha kerjasama kedua-dua negara, perbincangan itu terbukti membuahkan hasil, menandakan langkah penting ke arah menyelesaikan perselisihan faham melalui dialog dan perundingan yang saksama, dengan itu meletakkan asas untuk perdamaian selanjutnya dan kerjasama yang dipertingkatkan. Beliau menekankan kepentingan besar hubungan ekonomi dan perdagangan China-AS bagi kedua-dua negara, serta kesan kritikalnya terhadap kestabilan dan pembangunan ekonomi global. China bersedia untuk bekerjasama dengan AS untuk melaksanakan secara aktif konsensus penting yang dicapai semasa panggilan telefon antara kedua-dua ketua negara pada 17 Januari tahun ini. Ini akan dilakukan dengan mengguna pakai pendekatan pragmatik untuk menyelesaikan masalah, melibatkan diri dalam dialog yang jujur, menjalankan perundingan yang sama rata, mengurus perbezaan, meneroka jalan untuk kerjasama, memperluaskan skop kerjasama, dan memperkasakan faedah kerjasama. Matlamatnya adalah untuk memupuk kemajuan baharu dalam hubungan ekonomi dan perdagangan China-AS, sekali gus menyuntik kepastian dan kestabilan yang lebih besar ke dalam ekonomi global.

UTC+8 16:00 Timbalan Gabenor BOE Lombardelli Bercakap

UTC+8 18:30 Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari BOE Greene Bercakap

UTC+8 20:50 Ahli Jawatankuasa Dasar Monetari BOE Mann Bercakap

UTC+8 22:25 Gabenor Rizab Persekutuan Kugler Bercakap

Tinjauan membina yang sama ini juga berlaku untuk Bitcoin, di mana kita melihat harga dibawa kepada $105k pada hari Ahad sebelum peningkatan bekalan bermula - peningkatan lebih tinggi dalam niaga hadapan SP500 atau NAS100 melalui Asia, boleh menyaksikan tolakan harga ke arah ATH sebanyak $109k tidak lama lagi.

Walaupun asasnya hampir tidak menjerit untuk kedudukan beli, minyak mentah Brent naik 4% minggu lepas, dan saya berpandangan bahawa penutupan harian di atas $65.22 boleh menyaksikan tolakan selanjutnya kepada $68 dan puncak julat terkini.

Indeks USD (DXY) menutup sentuhan di atas garis leher corak kepala dan bahu songsang pada hari Khamis dan Jumaat, tetapi perlu menendang untuk mengesahkan persediaan pembalikan, yang boleh menyasarkan tahap 103. Tanda-tanda awal daripada perdagangan FX antara bank memihak kepada belian USD, pastinya berbanding CHF, JPY dan EUR, dan kami menuju ke CPI teras AS dan jualan runcit dengan angin di belakang USD.

Emas mungkin menghadapi beberapa tekanan menurun lebih awal melalui Asia, dengan mata pada paras terendah Jumaat pada $3274.

Tajuk utama mengenai tarif akan kekal sebagai input berterusan yang mendorong sentimen pasaran, dengan reaksi awal terhadap rundingan AS-China hujung minggu dijangka menggalakkan, dengan kedua-dua kem China dan AS menyatakan bahawa kemajuan besar telah dicapai, mencapai kata sepakat dan mewujudkan mekanisme perundingan untuk isu perdagangan dan ekonomi. Walaupun ini selalunya kemungkinan hasil, ia mewakili satu langkah penting ke hadapan dalam proses dialog dan jelas membina, dan kami kini mencari bahan yang diperlukan dan sama ada kedua-dua negara akan mengambil langkah nyata ke arah kadar tarif import AS yang spekulasi sebanyak 60% (daripada 145%).

Kita boleh yakin dengan dialog lanjut antara kedua-dua kem, dan risiko/kebisingan tajuk utama, tetapi pasaran akan mempunyai toleransi yang rendah untuk tidak bertindak – pemain pasaran mahu kadar tarif diturunkan kepada 60% dengan pantas dan dalam satu tindakan (melalui pendekatan berperingkat). Mari kita lihat, kerana Bessent yang lebih rendah dikenakan tarif China, semakin rendah skop untuk menghapuskan cukai pendapatan ke atas pelbagai pembayar cukai AS.

Dari segi ekuiti, pendapatan AS akan hilang mengikut kekerapan, walaupun Pendapatan Q126 Walmart (dibebaskan prapasaran pada hari Khamis) akan diperhatikan dengan baik dan berpotensi untuk menggerakkan dail.

With macro markets now comfortable with the idea that we're all watching the incoming US hard economic data, and that data will take time to crack – if at all – however, if we're going to listen to any of the US corporates on the tariff impact, it's the US retailers. Walmart is a bellwether in this regard, although, as we heard on its investor day (on 9 April), around two-thirds of its products are assembled and produced in the US, which cushions the effects of tariffs. The market will still be sensitive to Walmart's outlook and guidance and how it's managing tariffs, and as such, we see the implied move (from options pricing) for the day of earnings set at -/+5.3% - a premium to the 4.8% average move recorded in the past 8 quarterly earnings reports.

We also hear the conclusion to the AI Diffusion ruling (due on Thursday). The recent speculation is that Trump will scrap Biden's chip export rules and look to replace them with a new ruling on chip controls. Investors expect the new controls to be simplified, and no more onerous than the Biden-era controls. Whether the Diffusion Day findings impacts Nvidia, and the US AI plays is a factor to watch, but the real test for the AI-giant falls on its Q126 earnings report on 28 May - where for the first time in recent memory there is real debate if they'll miss the consensus expectations on revenue for $43.22b – a 9.9% increase from Q425.

Nvidia has rallied a lazy 34% from the April lows, but the real kicker awaits on the 28 April – if they can beat and raise, we could feasibly be looking at this former market darling showing full leadership once again. Many in the investment world have this name on their buy list, but are holding off until they clear the earnings hurdle, subsequently reacting with increased conviction should this major overhang be removed. If Nvidia can kick this week into and above $125, then NAS100 futures should break above the 200- and 100-day MA and the 26 March swing high of 20,045.

Another focus this week is on the HK50 index, which has fully closed the gap seen on 7 April and the 61.8 fibo of the 23% drawdown seen from March to April. I am skewed for further upside, where a closing break above 23k would increase my bullish conviction, while conversely looking to reassess and potentially reverse that view on a move below 22,589. With both Tencent and Alibaba reporting earnings through the week, when two of the three biggest index weights report earnings, the HK50 has the potential to see increased volatility at an index level.

Mengenai risiko data ekonomi AS, CPI AS, IHPR dan jualan runcit boleh menggerakkan pasaran dan menimbulkan risiko kepada kedudukan. IHP teras AS dilihat sebagai risiko peristiwa penting, walaupun terasa terlalu awal untuk menjangkakan kenaikan harga tarif yang dijangka akan memainkan peranan dalam keluaran CPI ini, dengan pasaran pertukaran inflasi hadapan AS menetapkan kenaikan harga dari Julai dan meningkat ke arah 3.60% menjelang November. Yang berkata, dengan pasaran bimbang tentang keadaan stagflasi masa depan, masih mungkin terdapat sensitiviti yang tinggi terhadap inflasi dan data jualan runcit.

Secara ringkasnya, cetakan CPI teras AS yang menunjukkan kemajuan pada bulan April, dengan klip tahun ke tahun berada di bawah 2.7% sepatutnya menggiatkan semula prospek pemotongan pada mesyuarat FOMC Julai, hasil tersirat pada 68%. Sekiranya CPI teras AS masuk melebihi 3% y/y, dan USD harus mencari pembeli yang kukuh, dengan ekuiti tidak mungkin menerimanya dengan baik. Sekali lagi, cetakan jualan runcit AS juga boleh memberi kesan - mereka yang berada pada kedudukan panjang dalam ekuiti AS ingin melihat kedua-dua cetakan CPI yang lebih lemah dan pelepasan jualan runcit yang lebih panas. USD rindu akan mencari nombor yang lebih panas dalam kedua-dua titik data, walaupun tidak begitu panas pada hasil inflasi yang menggalakkan kenaikan mendadak dalam turun naik, yang boleh menyaksikan peralihan USD berbanding CHF dan JPY. Terdapat juga barisan pembesar suara Fed yang kuat, tetapi saya akan katakan masih terlalu awal untuk mereka menawarkan sesuatu yang baharu yang belum kami dengar baru-baru ini.

Aliran data UK akan mendapat tumpuan yang kuat daripada pedagang GBP, dengan laporan gaji/pekerjaan dan KDNK Q1 akan dibayar sepanjang minggu, walaupun jumlahnya perlu cukup lemah untuk membawa potongan Jun (daripada MPC) ke atas jadual.

Di Australia, kami mendapat keyakinan pengguna dan perniagaan, gaji Q1 dan laporan pekerjaan April. Pemotongan 25bp dalam mesyuarat RBA Mei dilihat sebagai perjanjian yang telah selesai, tetapi data boleh melihat kadar/menukar jangkaan urutan pedagang untuk tindakan dasar dalam mesyuarat RBA Julai, di mana terdapat 56% peluang tersirat untuk pemotongan 25bp di sini. Lebih jauh dan selepas pemotongan Mei, peniaga melihat 3 lagi pemotongan 25bp menjelang Disember.

Emas (XAU/USD) memperoleh lebih 1% pada hari Jumaat minggu lepas, didagangkan sekitar $3,325 pada masa penulisan, kerana hasil Perbendaharaan AS yang merosot menjejaskan dolar AS. Penarikan balik dalam dolar AS berikutan pengukuhan selama dua hari, manakala ketegangan geopolitik yang berterusan dan selera risiko yang lebih lemah menyokong jongkong.

Sentimen risiko merosot menjelang mesyuarat delegasi peringkat tinggi AS-China di Switzerland pada hari Sabtu. Walaupun harapan kekal bahawa kedua-dua negara dapat meredakan ketegangan perdagangan mereka yang telah lama wujud, pelabur berhati-hati. Catatan media sosial oleh Presiden AS Donald Trump menyatakan, "Tarif 80% ke atas China terasa betul!" mencetuskan kebimbangan pasaran hanya beberapa jam sebelum perbincangan bermula.

Sementara itu, konflik yang semakin meningkat antara India dan Pakistan menyokong lagi permintaan untuk aset selamat. Kedua-dua negara bertukar tuduhan serangan dron dan artileri pada hari ketiga konfrontasi sempadan mereka.

Menambah ke belakang, Indeks Dolar AS (DXY) susut 0.33% kepada 100.001, jatuh semula selepas menembusi paras 100.00 secara ringkas. Beberapa pegawai Rizab Persekutuan juga bercakap pada hari Jumaat, memetik risiko dasar perdagangan dan tekanan inflasi yang berpunca daripada tarif, yang terus merumitkan usaha Fed untuk mengimbangi pertumbuhan dan kestabilan harga.

Selepas berundur dari paras $3,400 awal minggu lepas, emas melantun dengan kuat. EMA 72 jam 4 jam telah muncul semula sebagai sokongan utama, membimbing tindakan harga ke arah rintangan seterusnya pada $3,350, dengan $3,400 sekali lagi dapat dilihat jika momentum kenaikan harga kekal.

Walau bagaimanapun, jika penjual berjaya menembusi di bawah EMA 72, momentum penurunan harga boleh meningkat. Penurunan di bawah $3,270 akan mendedahkan kitaran rendah 1 Mei pada $3,202, dan penurunan selanjutnya boleh meletakkan kawasan sokongan $3,167 kembali fokus.

AS dan China kedua-duanya melaporkan "kemajuan yang ketara" selepas dua hari rundingan di Switzerland bertujuan meredakan perang perdagangan, menandakan apa yang dikatakan oleh Naib Perdana Menteri China He Lifeng sebagai "langkah pertama yang penting" ke arah menyelesaikan perbezaan.

Walaupun kedua-dua pihak tidak segera mengumumkan langkah khusus pada hari Ahad, Beliau berkata dua ekonomi terbesar dunia bersetuju untuk mewujudkan mekanisme untuk perbincangan lanjut, diketuai oleh Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent dan beliau sendiri. Bessent berkata AS akan berkongsi butiran pada hari Isnin dan Dia menjanjikan satu kenyataan bersama.

"Seperti yang kita katakan di China, jika hidangan itu lazat, masanya tidak penting," Naib Menteri Perdagangan China Li Chenggang, yang bulan lalu dilantik sebagai wakil perdagangan, memberitahu pemberita di Geneva. "Setiap kali ia dikeluarkan, ia akan menjadi berita baik untuk dunia."

Perunding berusaha untuk menyampaikan nada positif dalam komen berasingan kepada pemberita, dengan Beliau memuji profesionalisme pihak AS dan Wakil Perdagangan AS Jamieson Greer mencadangkan pertembungan perdagangan antara kedua-dua pihak mungkin berlebihan.

"Sementara kami menunggu untuk melihat maksud 'besar', analisis kami menunjukkan bahawa walaupun penurunan besar dalam tarif daripada paras setinggi langit semasa mereka masih akan meninggalkan lubang besar dalam perdagangan dua hala ... Dalam senario tarif kami yang lebih rendah, penurunan dalam eksport - dan kesan ke atas KDNK China - adalah lebih kecil. Walaupun begitu, dengan tarif ke atas banyak produk melebihi 30% - walaupun pada kadar yang lebih tinggi daripada 'sangat tinggi' di bawah 'Sangat tinggi'. pesaing — eksport China ke AS masih boleh turun hampir 60% dalam jangka sederhana.”

"Adalah penting untuk memahami betapa cepatnya kami dapat mencapai persetujuan, yang mencerminkan bahawa mungkin perbezaannya tidak sebesar yang disangkakan," kata Greer. "Apa yang dikatakan, terdapat banyak kerja asas yang dilakukan dalam dua hari ini."

Ketika minggu dagangan berlangsung di Asia, dolar meningkat berbanding kebanyakan mata wang utama termasuk euro, yen dan franc Switzerland. Dolar Australia, dilihat sebagai proksi untuk sentimen terhadap China, naik lebih tinggi bersama-sama dengan yuan China luar pesisir.