Pertumbuhan Kos Buruh Semakin Perlahan

The Fed

Nonfarm Payrolls

Ringkasan:

Indeks Kos Pekerjaan (ECI) meningkat 1.0% suku ke suku pada Q2, peningkatan terkecil dalam dua tahun.

Ukuran pilihan Fed untuk pertumbuhan kos buruh masih berjalan lebih pantas berbanding sebelum wabak dan melebihi apa yang akan konsisten dengan inflasi 2% dalam jangka sederhana. Yang berkata, pertumbuhan pampasan nampaknya telah berubah apabila penawaran dan permintaan dalam pasaran buruh telah mencapai keseimbangan yang lebih baik. FOMC mungkin akan mahu melihat trend baru-baru ini dikekalkan sebelum ia berasa yakin bahawa inflasi kukuh dalam perjalanan kembali kepada 2%, tetapi laporan hari ini secara keseluruhannya menggalakkan untuk mencapai matlamat ini.

Pertumbuhan ECI Mencapai Terendah Dua Tahun

Indeks Kos Pekerjaan meningkat 1.0% (tidak tahunan) pada suku kedua, satu persepuluh di bawah ramalan konsensus Bloomberg. Kedua-dua kadar pertumbuhan tahun ke tahun dan suku ke suku menurun berbanding S1, satu petanda yang menggalakkan bahawa momentum dalam pertumbuhan kos buruh semakin perlahan. ECI memberikan pandangan menyeluruh tentang tekanan kos buruh kerana ia merangkumi pekerja sektor swasta dan awam serta bahagian manfaat pampasan (kira-kira 30% daripada jumlah keseluruhan). Selain itu, ECI mengawal perubahan komposisi dalam tenaga kerja. Sebagai contoh, kekerapan yang lebih tinggi dan data purata pendapatan setiap jam yang lebih tepat pada masanya boleh dipengaruhi oleh pergerakan besar dalam pekerjaan untuk pekerja pada kedua-dua hujung pengagihan pendapatan. Sebagai contoh yang melampau, pada April 2020 purata pendapatan setiap jam "meningkatkan" satu siri rekod 4.2% dalam sebulan di tengah-tengah pemberhentian besar akibat COVID yang lebih banyak tertumpu dalam industri bergaji rendah seperti hospitaliti masa lapang. Memandangkan ciri ECI yang diingini sebagai set data, ia secara amnya dilihat sebagai ukuran pilihan kos pampasan pekerja Fed.

Labor Cost Growth Is Gradually Slowing_1

Pampasan sektor swasta dan awam meningkat 1.0% pada suku tersebut (4.1% tahunan). Bagi yang pertama, gaji dan gaji meningkat 1.0% manakala kos faedah meningkat 0.9%. Tidak termasuk pekerjaan berbayar insentif, yang kadangkala boleh memasukkan bunyi ke dalam data, pertumbuhan pampasan adalah 1.0% pada suku tersebut, sepadan dengan peningkatan untuk semua pekerja. Bagi pekerja kerajaan negeri dan tempatan, peningkatan dalam faedah (1.0%) melebihi kenaikan 0.8% dalam gaji dan gaji.

Perincian laporan ECI adalah konsisten dengan pasaran buruh yang masih ketat tetapi beransur-ansur sejuk daripada panas terik yang dialami tahun lalu. Pertumbuhan pampasan nampaknya telah berubah apabila penawaran dan permintaan buruh menjadi lebih seimbang. Peraturan kasar ialah bacaan ECI suku atas suku sebanyak 0.8% (~3.2% tahunan) adalah tentang perkara yang konsisten dengan sasaran inflasi 2% FOMC dalam jangka sederhana. Peningkatan 1.0% dalam ECI pada Q2 masih lebih kuat daripada peraturan biasa ini, tetapi ia adalah kadar pertumbuhan paling perlahan dalam dua tahun. FOMC mungkin akan mahu melihat trend baru-baru ini dikekalkan sebelum ia berasa yakin bahawa inflasi kukuh dalam perjalanan kembali kepada 2%, tetapi laporan hari ini secara keseluruhannya menggalakkan untuk mencapai matlamat ini.

Salah satu kaedah unjuran pertumbuhan gaji kami yang melihat di luar ECI juga memberi isyarat bahawa momentum dalam kos pampasan perlahan-lahan pudar. Kaedah ini menetapkan tempoh dengan pertumbuhan gaji "tinggi" jika perubahan peratus tahun ke tahun dalam purata pendapatan setiap jam ialah 2.9% atau lebih, yang mewakili satu sisihan piawai melebihi pertumbuhan purata kitaran terakhir sebanyak 2.4%. Pada suku kedua, kebarangkalian pertumbuhan gaji "tinggi" dalam tempoh empat suku seterusnya turun lima mata peratusan kepada 54%. Penurunan itu menandakan suku ketiga berturut-turut bahawa kebarangkalian pertumbuhan gaji "tinggi" telah jatuh dan menunjukkan bahawa nadi inflasi pasaran buruh semakin meningkat.

Labor Cost Growth Is Gradually Slowing_2

Sumber: WELLS FARGO

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan