Permintaan Pelaburan Emas Melonjak 84% Di Tengah-tengah Ketidakpastian Global

Permintaan pelabur terhadap emas melonjak naik sebanyak 84% tahun lepas apabila risiko geopolitik yang semakin meningkat dan pergolakan ekonomi menyebabkan pelabur berebut-rebut untuk aset selamat. Menurut statistik daripada Majlis Emas Dunia, lonjakan ini telah mendorong purata harga spot London ke paras tertinggi baharu iaitu $3,431.5 setiap auns troy, peningkatan sebanyak 44% daripada 2024.

Walaupun permintaan emas secara keseluruhan meningkat sedikit sebanyak 1% kepada 5,002.3 tan metrik, nilainya melonjak 45% kepada rekod $555 bilion, menggariskan impak harga yang lebih tinggi.

Permintaan Pelaburan Memacu Pasaran

Enjin utama di sebalik tahun pemecahan rekod emas adalah permintaan pelaburan, yang meningkat kepada 2,175.3 tan. Angka ini mewakili 60% daripada 3,671.6 tan yang dilombong pada tahun 2025, peningkatan mendadak daripada kira-kira 30% bahagian yang dilihat antara 2021 dan 2024.

Beberapa faktor mendorong peningkatan mendadak dalam pelaburan emas ini:

• Ketidakstabilan Geopolitik: Ketegangan global yang semakin buruk mendorong pelarian kepada keselamatan emas yang ketara.

• Kebimbangan Ekonomi: Ketidakpastian yang berpunca daripada dasar tarif AS mendorong pelabur untuk melindung nilai portfolio mereka.

• Kepelbagaian: Kebimbangan tentang dolar AS yang semakin lemah dan harga saham yang tinggi menjadikan emas alternatif yang menarik untuk dipelbagaikan.

Kemasukan modal ini mewujudkan kitaran yang mengukuhkan diri, di mana harga tertinggi harian menarik lebih banyak wang daripada pelabur yang ingin memanfaatkan momentum menaik.

Rajah 1: Carta permintaan emas global dari tahun 2010 hingga 2024 ini menunjukkan trend yang jelas dan semakin meningkat dalam kategori pelaburan, yang menyediakan pentas untuk lonjakan dramatik pada tahun 2025.

ETF Melihat Pembalikan Besar-besaran dalam Aliran Dana

Perubahan paling dramatik berlaku dalam dana dagangan bursa (ETF) yang disokong oleh emas fizikal. Selepas menyaksikan aliran keluar bersih sebanyak 2.9 tan pada tahun 2024, dana ini mengalami aliran masuk bersih yang besar sebanyak 801.2 tan tahun lepas.

Pecahan serantau aliran masuk ETF diketuai oleh Amerika Utara:

• Amerika Utara: Dana yang berpangkalan di rantau ini menyumbang 446 tan, lebih separuh daripada jumlah global.

• Asia: Rantau ini menyaksikan aliran masuk kedua terbesar iaitu 215 tan.

• Eropah: Aliran masuk bersih mencecah 131 tan, angka yang diimbangi oleh pengambilan untung yang ketara pada bulan Oktober.

Bar Fizikal Melonjak Apabila Permintaan Barang Kemas Tergoyah

Permintaan untuk jongkong emas fizikal dan syiling juga menyaksikan pertumbuhan kukuh, meningkat 16% kepada 1,374.1 tan.

Trend ini amat ketara di China, pasaran emas utama. Walaupun permintaan China untuk barang kemas emas jatuh sebanyak 25%, permintaan untuk jongkong dan syiling meningkat sebanyak 28%. Peralihan ini mencerminkan corak global yang lebih luas, apabila permintaan barang kemas di seluruh dunia jatuh 18% kepada 1,542.3 tan, sebahagian besarnya disebabkan oleh penggunaan yang perlahan di India dan China.

Bank Pusat Kurangkan Pembelian tetapi Kekal Pemain Utama

Bank-bank pusat, yang telah membeli lebih 1,000 tan emas setiap tahun selama tiga tahun sebelumnya, memperlahankan kadar mereka pada tahun 2025. Pembelian jatuh sebanyak 20% kepada 863 tan, kerana harga tertinggi yang mencecah rekod mungkin mendorong pendekatan yang lebih berhati-hati.

Walau bagaimanapun, tahap pembelian ini masih jauh lebih tinggi daripada purata tahunan sebanyak 473 tan yang direkodkan antara 2010 dan 2021. Ini menunjukkan bahawa minat strategik terhadap emas dalam kalangan bank pusat dunia kekal kukuh, walaupun pada harga yang tinggi.