Perbelanjaan Pengguna AS Melambat Pada September Memandangkan Harga Kekal Tinggi

 Eropah berdepan dengan "pemadaman tamadun" dan mungkin suatu hari nanti kehilangan statusnya sebagai sekutu AS yang boleh dipercayai, kata pentadbiran Trump dalam dokumen strategi utama, mendapat bantahan daripada orang Eropah yang membandingkannya dengan retorik Kremlin.

Strategi Keselamatan Kebangsaan baharu, yang disiarkan di laman web Rumah Putih semalaman Khamis hingga Jumaat, mengecam Kesatuan Eropah sebagai anti-demokratik, dan berkata matlamat AS seharusnya "membantu Eropah membetulkan trajektori semasa".

Ia menuduh kerajaan Eropah sebagai "subversi proses demokrasi", termasuk untuk menggagalkan apa yang dikatakan sebagai permintaan daripada orang ramai Eropah untuk menamatkan perang di Ukraine.

"Dalam jangka masa panjang, adalah lebih munasabah bahawa dalam tempoh beberapa dekad selewat-lewatnya, anggota NATO tertentu akan menjadi majoriti bukan Eropah," kata dokumen itu.

"Oleh itu, adalah persoalan terbuka sama ada mereka akan melihat tempat mereka di dunia, atau pakatan mereka dengan Amerika Syarikat, dengan cara yang sama seperti mereka yang menandatangani piagam NATO."

EU enggan mengulas dan kebanyakannya berdiam diri daripada berkhidmat kepada pemimpin Eropah yang telah mengambil berat untuk mengelak daripada memusuhi Presiden Donald Trump.

Tetapi bekas pegawai Eropah menyifatkan retorik itu sebagai mengejutkan, walaupun dengan piawaian pentadbiran Trump yang semakin terbuka terhadap sekutu tradisional.

'BEBERAPA MINDA PELIK KREMLIN'

"Ia adalah bahasa yang orang lain hanya dapati keluar dari beberapa fikiran pelik Kremlin," kata bekas Perdana Menteri Sweden Carl Bildt pada X, menggambarkan dokumen itu sebagai "di sebelah kanan ekstrem kanan di Eropah".

Dia menyebutnya "pelik" bahawa satu-satunya bahagian dunia di mana strategi itu menyaksikan ancaman kepada demokrasi ialah Eropah.

Bekas Perdana Menteri Latvia Krisjanis Karin memberitahu Reuters: "Negara paling gembira membaca ini adalah Rusia."

"Moscow telah cuba untuk memecahkan ikatan transatlantik selama bertahun-tahun, dan kini nampaknya pengganggu terbesar ikatan ini adalah AS sendiri, yang malang," katanya.

Seorang diplomat Eropah, bercakap dengan syarat tidak mahu namanya disiarkan, berkata: "Nada di Eropah tidak menjanjikan. Malah lebih teruk daripada ucapan Vance di Munich pada Februari," merujuk kepada ucapan bermusuhan oleh Naib Presiden JD Vance pada persidangan di Munich yang mencemaskan ibu negara Eropah sejurus selepas Trump kembali ke pejabat.

Dokumen itu menggemakan beberapa perkara yang diperkatakan parti politik sayap kanan Eropah, yang telah berkembang menjadi pembangkang utama kepada kerajaan di Jerman, Perancis dan sekutu tradisional AS yang lain. Ia seolah-olah memuji mereka, mengatakan "pengaruh yang semakin meningkat dari parti-parti Eropah patriotik" memberikan "sebab untuk keyakinan yang besar".

Nathalie Tocci, pengarah kumpulan pemikir Itali Istituto Affari Internazionali, berkata ia menunjukkan pentadbiran Trump "dalam perniagaan memecah belah Eropah dengan menyokong nasionalis sayap kanan yang disokong oleh Rusia".

Strategi Keselamatan Negara ialah dokumen yang dikeluarkan secara berkala oleh cawangan eksekutif AS yang menggariskan visi presiden tentang dasar luar dan membimbing keputusan kerajaan.

Dalam kata pengantar, Trump berkata dokumen strategi itu adalah "peta jalan untuk memastikan Amerika kekal sebagai negara terbesar dan paling berjaya dalam sejarah manusia".

Dokumen baharu itu menuduh Kesatuan Eropah menjejaskan kebebasan dan kedaulatan politik, menapis kebebasan bersuara dan menindas pembangkang politik.

Ahli politik dan pegawai Eropah telah mengekang nada dari Washington tetapi ketika mereka tergesa-gesa membina semula tentera mereka yang diabaikan untuk menghadapi ancaman yang dilihat dari Rusia, mereka masih sangat bergantung pada sokongan tentera AS.

Dokumen itu berkata adalah kepentingan strategik Amerika Syarikat untuk merundingkan resolusi cepat di Ukraine dan untuk mewujudkan semula "kestabilan strategik" dengan Rusia.

Ia dikeluarkan di tengah-tengah inisiatif damai AS yang terhenti, di mana Washington membentangkan rancangan damai yang menyokong tuntutan utama Rusia dalam perang hampir empat tahun.

"Majoriti Eropah yang besar mahukan keamanan, namun hasrat itu tidak diterjemahkan ke dalam dasar, secara besar-besaran disebabkan oleh tindakan kerajaan (Eropah) yang menceroboh proses demokrasi," katanya.

Sumber: Reuters

Bank of Canada akan mengekalkan kadar semalamannya pada 10 Disember, menurut semua ahli ekonomi yang ditinjau oleh Reuters, yang majoritinya meramalkan kadar stabil sekurang-kurangnya sehingga 2027.

Dengan inflasi yang berkurangan dan kukuh dalam julat sasaran bank pusat dan ekonomi berkembang pada kadar yang teguh, keperluan untuk pemotongan kadar selanjutnya telah berkurangan dengan ketara. Jualan rumah Kanada juga mendapat semula momentum pada bulan Oktober, mencadangkan kos pinjaman yang rendah membantu pasaran perumahan sensitif kadar faedah, walaupun bantuan lanjut daripada bank pusat akan dihadkan.

BoC akan mengekalkan kadar stabil pada 2.25% minggu depan, menurut kesemua 33 ahli ekonomi dalam tinjauan Reuters 2-5 Disember, sejajar dengan harga pasaran.

Selepas menyampaikan 275 mata asas pemotongan kadar, salah satu yang paling agresif dalam kalangan ekonomi G10, bank pusat itu memberi isyarat untuk menghentikan pemotongan kadar pada Oktober, memetik inflasi yang stabil.

"Dengan Bank (BoC) semua tetapi memberi isyarat bahawa ia percaya ia telah melakukan pemotongan kadar, adalah wajar bahawa pemikiran kini beralih kepada apabila ia mungkin mula menuju ke arah lain," kata Douglas Porter, ketua ekonomi di BMO Capital Markets.

"Memandangkan awan gelap ketidaktentuan perdagangan masih menghantui ekonomi, dan berkemungkinan akan terus berbuat demikian sepanjang tahun 2026, kami percaya masih terlalu awal untuk perbincangan kenaikan kadar."

Majoriti ahli ekonomi, 18 daripada 29, meramalkan BoC akan mengekalkan kadar stabil sekurang-kurangnya sehingga 2027.

Tinjauan kadar yang stabil itu sebahagiannya bergantung pada ekonomi yang telah menunjukkan daya tahan dalam menghadapi tarif AS, berkembang pada 2.6% yang lebih baik daripada jangkaan suku lepas, dirangsang sebahagiannya oleh perbelanjaan kerajaan.

Kadar rendah untuk meningkatkan perumahan

Walaupun pemotongan kadar besar-besaran daripada BoC, pasaran perumahan secara amnya bergelut tahun ini dengan harga rumah menurun sekitar 3.2% setakat ini.

Tetapi kejatuhan itu mungkin akan terhenti tidak lama lagi, dengan harga diramalkan meningkat 1.8% dan 3.5% secara purata masing-masing pada tahun depan dan pada 2027, menurut median daripada tinjauan Reuters yang berasingan terhadap 14 penganalisis.

Sembilan daripada 11 penganalisis dalam tinjauan itu berkata kemampuan untuk pembeli rumah kali pertama juga akan bertambah baik pada tahun akan datang.

"Pemotongan kadar faedah BoC pada September dan Oktober meningkatkan lagi kemampuan pembeli, mengurangkan kos pemilikan pada masa nilai rumah menjadi sederhana di bahagian negara pada tahun lalu," kata Robert Hogue, penolong ketua ekonomi di RBC.

"Pengurangan kadar berkemungkinan akan menarik lebih ramai pembeli ke pasaran, membuka kunci beberapa permintaan terpendam yang terkumpul semasa tempoh kos pinjaman yang meningkat."

Bajet persekutuan terkini, yang pertama Mark Carney sebagai perdana menteri, mencadangkan jumlah pelaburan sebanyak C$280 bilion, termasuk C$25 bilion dalam perumahan, dalam tempoh lima tahun akan datang.

Sebilangan besar penganalisis, 8 daripada 10, yang menjawab soalan tambahan berkata, inisiatif kerajaan dalam bajet baru-baru ini untuk membantu membina lebih banyak rumah dan mengurangkan isu bekalan perumahan adalah satu langkah ke arah yang betul.

Walaupun dua orang mengatakan bahawa mereka tidak cukup dekat, tidak ada yang memilih "membantu" atau "sangat membantu".

"Adalah membantu untuk melihat komitmen kerajaan untuk mengambil serius pembiayaan perumahan sosial, walaupun kuantum pembiayaan setakat ini lemah," kata Peter Norman, ketua ekonomi di Altus Group.

"Bajet 2025 tidak akan banyak membantu dalam meningkatkan ekonomi yang sedang tertekan untuk menambah baik bekalan perumahan pasaran baharu di pasaran utama."

Sumber: Kitco

Sumber: Bloomberg

• Kami menjangkakan Fed akan mengurangkan sasaran kadar dasarnya sebanyak 25bp kepada 3.50-3.75% minggu depan, selaras dengan konsensus dan harga pasaran. Kami menjangkakan pengurangan yang sama rata kepada semua kadar yang ditadbir, tetapi potongan 5bp tambahan kepada kadar IORB bukan di luar jadual.
• Fed juga boleh membuat susulan pada keputusan Oktober untuk menamatkan QT dengan mengumumkan permulaan pengembangan kunci kira-kira organik pada 2026, yang akan memudahkan lagi keadaan mudah tunai USD.
• Kami menjangkakan Powell akan menolak secara lisan terhadap penerusan pemotongan kadar berurutan pada awal tahun 2026. Titik yang dikemas kini mungkin akan memberi isyarat kepada julat pandangan untuk tinjauan kadar 2026, tetapi kami menjangkakan titik median jarak jauh kekal pada 3.00-3.25%.
• Panduan ke hadapan Hawkish boleh menolak hasil UST lebih tinggi dan EUR/USD lebih rendah pada hari Rabu, tetapi kami mengekalkan ramalan 12M EUR/USD yang condong ke atas pada 1.22.

Pasaran menetapkan harga pemotongan 25bp minggu depan kepada sasaran kadar dasar sebagai sebahagian besar perjanjian yang telah selesai, tetapi prospek 2026 untuk kedua-dua kadar dan kecairan masih kurang jelas. Kami menjangkakan Powell akan menolak jangkaan pemotongan kadar berurutan yang berterusan pada awal 2026, mengulangi mesej yang didengar pada bulan Oktober dan mencerminkan pandangan yang berbeza-beza dalam FOMC. Penyampaian 'hawkish cut' dengan sedar adalah pilihan konsensus.

Walaupun data makro yang masuk tidak memberikan isyarat yang menentukan sejak Oktober, kami percaya bahawa penurunan yang dilihat dalam jangkaan inflasi pasaran menjadikan satu lagi pemotongan kadar lebih sesuai walaupun untuk penjaja (carta 1). Keadaan kewangan keseluruhan telah mengetatkan sederhana kerana kadar pendek sebenar telah bergerak lebih tinggi.

Jeffrey Schmid berkemungkinan akan mengulangi pendapatnya yang menyokong penahanan dan berpotensi disertai oleh Susan Collins dan/atau Alberto Musalem. Austan Goolsbee dari Chicago Fed juga menyediakan pasaran pada bulan November dengan mengatakan bahawa dia melihat 'tiada salah dengan berbeza pendapat'. Di sisi lain, gabenor yang dicalonkan Trump Waller, Bowman dan Miran bersama-sama John Williams dari NY Fed membentuk tulang belakang kem dovish.

Kami melihat peluang yang baik untuk Fed menghentikan kitaran pelonggarannya pada Januari, kerana tiga daripada empat pengundi baharu 2026 - Hammack, Kashkari dan Logan - semuanya lantang menentang keputusan Oktober untuk memotong. Dalam kes asas kami, kami menjangkakan pemotongan akhir 25bp pada bulan Mac dan Jun. Titik yang dikemas kini berkemungkinan mencerminkan kepelbagaian pandangan yang semakin meningkat walaupun menjelang akhir tahun 2026. Ramalan makroekonomi akan melihat lebih banyak perubahan kosmetik; kami menjangkakan semakan positif kecil kepada unjuran KDNK 2026 manakala tinjauan inflasi kemungkinan besar akan kekal tidak berubah.

Fed secara rasmi menamatkan pengeluaran kunci kira-kiranya pada awal Disember, tetapi keadaan mudah tunai kekal di bahagian yang lebih ketat. Kadar Dana Fed yang berkesan telah meningkat sederhana dalam julat sasaran, dan SOFR didagangkan di atas sempadan atas sekitar akhir bulan. Walaupun kecairan bukanlah kebimbangan segera pada pandangan kami, Fed boleh pra-mengumumkan pengembangan kunci kira-kira organik, atau QE beransur-ansur, bermula pada 2026. Sebagai alternatif, Fed boleh menurunkan kadar faedah baki rizab (IORB) sebanyak 5bp tambahan untuk mengehadkan kadar Dana Fed daripada terus meningkat, walaupun kami melihat yang pertama lebih berkemungkinan daripada yang terakhir.

Sumber: Danske Bank

Sumber: Reuters

Rusia telah bergantung kepada dron Shahed Iran dalam serangannya ke atas Ukraine dengan kekerapan yang semakin meningkat.

Penggunaan peperangan dron dalam konflik Russia-Ukraine yang sedang berlangsung nampaknya tidak berkurangan. Malah, Moscow baru-baru ini melancarkan lelaran baharu siri dron Shahed yang telah digunakan oleh tentera Rusia untuk menyerang Kyiv sejak konflik lebih tiga tahun lalu. Sebuah video minggu ini telah tersebar di media sosial, menggambarkan pemintas udara-ke-udara sebuah kenderaan udara tanpa pemandu (UAV) R-60 bersenjata Shahed-160.

The War Zone melaporkan rakaman itu, yang dikongsi oleh Yayasan Komuniti Sternenko, sebuah pertubuhan bukan kerajaan Ukraine. Menurut dakwaan yayasan itu, Shahed yang dilancarkan Rusia telah dimusnahkan oleh pemintas anti-drone Sting. Seperti yang dipamerkan dalam imej selepas serangan itu, peluru berpandu itu nampaknya telah dipasang pada rel pelancaran yang telah dipasang pada hidung Shahed. Walaupun contoh UAV yang dilancarkan Rusia ini dipintas, dron Shahed terus memainkan peranan penting dalam strategi perang Moscow menentang Kyiv.

HESA Shahed-136 ialah amunisi melepak rekaan Iran yang telah menjadi popular kerana peranannya dalam perang Rusia-Ukraine yang sedang berlangsung. UAV jenis maut ini sering dirujuk sebagai senjata "bunuh diri" atau "kamikaze" kerana keupayaannya untuk berkeliaran di sekitar kawasan sasaran sebelum menyerang.

Walaupun Shahed 136 agak ringkas dalam reka bentuk, Rusia telah meningkatkan penggunaan siri UAV ini dengan ketara sejak perang bermula. Menurut Pusat Kajian Strategik dan Antarabangsa, Moscow telah meningkatkan penggunaan dron Iran ini daripada kira-kira 200 pelancaran setiap minggu kepada lebih daripada 1,000 setiap minggu menjelang awal 2025. Varian Shahed-131 juga telah kerap digunakan dalam konflik Eropah Timur. Sebagai versi lama dron kakaknya, Shahed-131 menampilkan banyak keupayaan yang sama seperti 136. Walau bagaimanapun, Shahed-131 lebih kecil dan ia dikuasakan oleh versi kejuruteraan terbalik bagi enjin Beijing Micro pilot UAV Control System Ltd MDR-209 Wankel.

Bagaimana Rusia Mula-mula Memperoleh Siri Dron Iran?

Kembali pada tahun 2023, Rumah Putih mengeluarkan imej yang menggambarkan ahli delegasi Rusia melawat Lapangan Terbang Karshan Iran untuk melihat beberapa jenis dron yang berbeza. Walaupun rejim Iran pada mulanya menafikan bantuan UAVnya kepada sekutu Rusianya, penghantaran senjata yang berterusan antara kedua-dua negara telah disahkan. Pada awal perang, Agensi Perisikan Pertahanan AS menyatakan bahawa Iran menjadi salah satu penyokong tentera paling kritikal Rusia di tengah-tengah pencerobohan Ukraine. Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, penjejak dan penganalisis risikan sumber terbuka telah dapat mengesahkan bahawa serpihan UAV buatan Iran seperti Shahed telah ditemui selepas serangan di Kyiv.

Memandangkan perkongsian pertahanan Iran-Rusia terus berkembang, penghantaran dron Shahed tambahan harus dijangkakan.

Sumber: Kepentingan Negara