Peningkatan Bitcoin Berisiko kerana Inflasi Mungkin Mencecah 4% menjelang 2026

Kepercayaan popular bahawa inflasi sedang menurun secara kekal menghadapi cabaran yang serius. Satu analisis baharu menunjukkan bahawa inflasi AS boleh pulih dan melonjak melepasi 4% menjelang pertengahan 2026, mewujudkan persekitaran yang sukar bagi pelabur Bitcoin yang telah bertaruh pada pemotongan kadar faedah.

Ramalan ini tiba ketika hasil bon global sudah meningkat, menyuntik ketidakpastian baharu ke dalam pasaran untuk aset yang tidak menentu seperti mata wang kripto. Pakar memberi amaran bahawa sebarang kelewatan dalam rancangan Rizab Persekutuan untuk melonggarkan dasar monetari boleh mencetuskan perubahan pasaran yang lebih besar.

Kajian Memberi Amaran tentang Peningkatan Semula Inflasi AS

Dalam satu laporan baru-baru ini, Adam Posen, presiden Institut Peterson untuk Ekonomi Antarabangsa, dan Ketua Pegawai Eksekutif Lazard, Peter R. Orszag berhujah bahawa kos sara hidup AS dijangka meningkat lebih daripada yang dijangkakan ramai. Mereka berpendapat bahawa faedah disinflasi daripada peningkatan produktiviti yang didorong oleh AI akan diatasi oleh gabungan tarif, kumpulan buruh yang semakin mengecil, dan dasar fiskal yang longgar.

Walaupun ramai peserta pasaran tertumpu pada penurunan inflasi perumahan dan peningkatan produktiviti, Posen dan Orszag percaya faktor-faktor ini tidak mencukupi untuk mengekalkan harga yang rendah. Analisis mereka menunjukkan beberapa tekanan asas yang boleh mencetuskan semula inflasi.

Tarif, Buruh dan Defisit Tekanan Harga Bahan Api

Kajian ini mengenal pasti tiga pemacu utama yang boleh mendorong inflasi lebih tinggi:

1. Kesan Tarif Tertangguh: Tarif yang dilaksanakan semasa pentadbiran AS sebelumnya masih berjalan melalui ekonomi. Para penyelidik mengunjurkan ini akan menambah kira-kira 50 mata asas kepada inflasi keseluruhan menjelang pertengahan tahun 2026.

2. Kekurangan Buruh: Pengusiran yang berpotensi boleh mengecilkan tenaga buruh yang ada, yang membawa kepada upah yang lebih tinggi apabila syarikat bersaing untuk mendapatkan pekerja. Ini seterusnya boleh mendorong inflasi yang didorong oleh permintaan.

3. Dasar Fiskal yang Longgar: Perbelanjaan kerajaan yang longgar boleh menyebabkan defisit bajet meningkat kepada lebih 7% daripada KDNK negara, seterusnya merangsang ekonomi dan mendorong kenaikan harga.

Posen dan Orszag juga memberi amaran bahawa perubahan persepsi orang ramai tentang inflasi dan keadaan kewangan yang sedia longgar boleh menguatkan tekanan menaik ke atas harga pengguna.

Impak Pasaran: Bitcoin dan Hasil Bon Di Bawah Tekanan

Tinjauan inflasi ini bercanggah dengan sentimen pasaran semasa. Pada tahun 2025, ukuran inflasi teras AS jatuh kepada sekitar 2.7%, menggalakkan bank-bank utama untuk meramalkan penurunan kadar faedah sebanyak 50 hingga 75 mata asas. Pedagang mata wang kripto telah menilai pelonggaran yang lebih agresif daripada Rizab Persekutuan.

Walau bagaimanapun, pasaran bon sudah pun menandakan masalah. Hasil Perbendaharaan AS 10 tahun baru-baru ini meningkat kepada 4.31%, kemuncak lima bulan, sementara penjualan mendadak bon Jepun menyumbang kepada peningkatan hasil di peringkat global.

Hasil yang lebih tinggi dalam bon kerajaan meningkatkan kos lepas memegang aset tidak menghasilkan seperti Bitcoin dan pelaburan yang lebih berisiko seperti saham. Sebagai tindak balas kepada tekanan ini, Bitcoin jatuh hampir 4% sepanjang minggu lalu, diniagakan hampir $90,000.

Penganalisis di bursa Bitunix mencadangkan risiko dasar terbesar bukanlah Rizab Persekutuan menurunkan kadar terlalu awal, tetapi ia menjadi terlalu berhati-hati. Dengan mengabaikan kuasa disinflasi struktur, pembuat dasar mungkin terpaksa melakukan perubahan dasar yang jauh lebih besar dan lebih mengganggu pada masa hadapan, satu senario yang pasaran mula anggap sebagai "pampasan tertangguh."

Apa Maknanya Ini untuk Pelabur Kripto

Gabungan faktor ekonomi ini mewujudkan gambaran yang kompleks dan mencabar bagi pelabur. Hujah-hujah teras daripada kajian inflasi baharu ini mengetengahkan beberapa risiko utama yang perlu diperhatikan:

• Tarif Berpanjangan: Dasar perdagangan era Trump dijangka menyumbang kepada inflasi sehingga pertengahan 2026.

• Pasaran Buruh yang Lebih Ketat: Tenaga kerja yang semakin berkurangan boleh mencetuskan kenaikan harga yang didorong oleh upah di seluruh ekonomi.

• Defisit Membengkak: Defisit bajet yang melebihi 7% daripada KDNK menimbulkan ancaman inflasi yang ketara.

• Salah Perhitungan Dasar: Pasaran boleh menghadapi pembetulan mendadak jika Rizab Persekutuan gagal menangani perubahan struktur ekonomi dengan betul.

Buat masa ini, pelabur global dan pedagang kripto sedang memantau perkembangan ini dengan teliti, memandangkan impian untuk disinflasi yang berterusan dan wang mudah dipersoalkan.