Pelan Bitcoin $4.2 Billion Baru Saylor Bertujuan untuk Menyakinkan Skeptis

Mata Wang Kripto

Pasaran Saham Global

Ringkasan:

Untuk meyakinkan para pemegang saham, Strategy berikrar ia tidak akan menerbitkan saham biasa baharu kurang daripada 2.5 kali ganda nilai aset bersihnya, kecuali untuk menampung faedah hutang atau dividen pilihan.

Michael Saylor tidak berundur. Pengasas bersama Strategy sedang bersedia untuk menjual $4.2 bilion lagi dalam saham pilihan untuk memacu pertaruhan Bitcoin terbarunya — sambil memberikan talian hayat kepada pelabur bimbang dia mencairkan mereka sehingga dilupakan.

Pelan itu, yang diumumkan dengan pendapatan suku kedua pada hari Khamis, adalah jawapan terbaru Saylor kepada soalan besar yang tergantung pada sahamnya: berapa lama dia boleh terus menggunakan premium yang tinggi untuk membiayai pembelian Bitcoin yang semakin besar?

Untuk meyakinkan pemegang saham, Strategy berikrar ia tidak akan menerbitkan saham biasa baharu kurang daripada 2.5 kali ganda nilai aset bersihnya, kecuali untuk menampung faedah hutang atau dividen pilihan. Pada masa yang sama, Saylor akan terus meneroka pasaran "secara berpeluang" apabila premiumnya tinggi, menukar jualan ekuiti kepada pembelian Bitcoin baharu.

Langkah itu melakukan dua perkara sekaligus: ia terkunci di tingkat yang bertujuan untuk meyakinkan mana-mana pemegang saham yang ragu-ragu dan mempersenjatai syarikat dengan peti perang yang lebih besar untuk terus membeli Bitcoin. Ia adalah permainan berganda yang melagakan Saylor secara langsung dengan pengurus dana lindung nilai seperti Jim Chanos, yang telah mempertaruhkan premium syarikat akan runtuh.

"Itu akan meletakkan pemegang saham biasa yang bimbang tentang potensi pencairan," kata Brian Dobson, pengarah urusan Penyelidikan Ekuiti Teknologi Disruptif di firma pembrokeran Clear Street. "Pasaran bertindak balas secara positif terhadap produk ekuiti Strategy. Permintaan itu ada seperti yang dibuktikan oleh peningkatan modal mereka yang besar."

Ia adalah yang terbaru dalam rentetan gerakan kewangan yang telah mengubah firma perisian yang dahulunya tidak jelas menjadi proksi Bitcoin berleverage.

Pergerakan dwi itu mempamerkan penguasaan Saylor terhadap pasaran modal semasa masa aset digital yang menaik ini: menggunakan lantai yang dikenakan sendiri untuk menenangkan pengkritik, sambil pada masa yang sama mempersenjatai syarikat dengan peluru baru untuk terus membeli Bitcoin.

Syarikat itu - yang dikenali secara rasmi sebagai MicroStrategy Inc. - telah mengumpulkan lebih daripada $10 bilion tahun ini melalui penawaran saham dan berstruktur, memberi makan kunci kira-kira yang kini memegang $74 bilion dalam Bitcoin. Sahamnya telah melonjak 3,300% sejak pembelian kripto pertama Saylor, mengatasi Bitcoin itu sendiri dan memaksa dana lindung nilai ke dalam pertempuran berisiko tinggi sama ada strategi didorong premiumnya boleh bertahan.

Sejak pembelian Bitcoin pertama Strategy pada 2020, Saylor telah menjual ekuiti, menerbitkan pelbagai jenis hutang dan susunan berlapis saham pilihan di atas. Dalam proses itu, beliau telah menggalakkan kumpulan peniru dan mendorong industri baharu syarikat awam berikutan strategi perbendaharaan yang dipanggil khusus untuk membeli dan memegang mata wang kripto.

Masa Baik

Memandangkan Strategi berdagang jauh melebihi nilai Bitcoinnya, syarikat itu boleh menjual saham pada tahap kaya, membeli lebih banyak Bitcoin, dan seterusnya mengukuhkan premium itu. Ia adalah gelung refleksif yang pengkritik memberi amaran akan terputus jika sentimen berubah. Buat masa ini, keupayaan Saylor untuk menjadikan pasaran ekuiti sebagai enjin pendanaan Bitcoin telah menjadikan firmanya sebagai proksi untuk mata wang kripto dan titik tekanan untuk pengkritik yang mempertaruhkan penyebaran akan runtuh.

Syarikat itu mengulangi bahawa ia mencatatkan keuntungan tidak direalisasikan kira-kira $14 bilion pada suku kedua. Selepas memfaktorkan cukai tertunda, syarikat perbendaharaan Bitcoin mempunyai pendapatan bersih $10 bilion, atau $32.60 sesaham, kata firma itu dalam satu kenyataan. Faedah yang menarik perhatian, pertama kali didedahkan pada awal bulan, adalah disebabkan oleh lantunan semula dalam harga Bitcoin dan perubahan perakaunan baru-baru ini.

Permintaan untuk tawaran boleh berubah-ubah bergantung pada harga Bitcoin. Firma itu terpaksa memaniskan salah satu tawaran saham pilihan awalnya tahun ini dengan diskaun yang tinggi untuk memenangi pembeli yang sensitif harga.

Baru minggu lepas syarikat itu melancarkan jenis saham pilihan baharu, digelar Stretch, yang dinaikkan daripada $500 juta kepada lebih daripada $2 bilion. Ia adalah satu lagi langkah yang menunjukkan betapa cekapnya Saylor boleh mengubah kejuruteraan kewangan menjadi kuasa tembakan kripto. Buat masa ini sekurang-kurangnya.

"Peningkatan strategi adalah gambaran besar terhadap permintaan pasaran untuk penawaran Saham Pilihan Stretch," kata Tyler Evans, pengasas bersama dan ketua pegawai pelaburan UTXO Management. "Mereka mempunyai peningkatan yang sama daripada tawaran saham pilihan sebelumnya, tetapi yang ini adalah nombor yang menarik perhatian."

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan