Pelabur Berharap GE Spinoff Akan Menentang Rekod Jejak Perpecahan

Aliran Ekonomi

Pasaran Saham Global

Ringkasan:

Apabila General Electric menyelesaikan pemisahan $191.9 bilion, pelabur yakin akan...

Apabila General Electric melengkapkan pemisahan $191.9 bilion, pelabur yakin ia akan menentang prestasi harga saham yang tidak memberangsangkan yang telah mengikuti banyak spin-off korporat sejak beberapa dekad yang lalu.

Saham GE naik hampir 37% tahun ini pada hari Isnin dan berdiri menghampiri paras tertinggi tujuh tahun.

Pada hari Selasa, spinoff tenaga syarikat - yang perniagaannya termasuk pengeluaran turbin angin dan pusat data penjanaan - mula berdagang di bawah nama GE Vernova. GE Aerospace, yang membuat enjin untuk pesawat komersial dan tentera, mengekalkan simbol ticker GE. Pelabur yang memegang GE setakat 19 Mac menerima satu saham GE Vernova untuk setiap empat saham GE yang mereka miliki.

Saham dalam Vernova naik sekitar 3.8% pada hari Selasa, manakala saham GE naik 1.2%.

Walaupun spinoff biasanya direka untuk membuka kunci nilai, banyak yang telah diikuti oleh prestasi harga saham yang luar biasa. Kajian Bain Co terhadap lebih 350 spinoff antara tahun 2000 dan 2020 menunjukkan bahawa spinoff menjana purata jumlah pulangan pelabur - ditakrifkan sebagai peningkatan ekuiti serta hasil dividen - sebanyak 5.1% setahun dalam tempoh tiga tahun selepas pemisahan. Itu dibandingkan dengan purata jumlah pulangan tahunan 8.7% untuk SP 500 dalam tempoh masa yang sama.

"Anda tidak mendapat pengembangan berganda secara percuma dalam jenis transaksi ini, anda perlu memperolehnya," kata Jeff Haxer, rakan kongsi di Bain yang mengetuai kajian itu.

Spinoff berprestasi rendah dalam jangka masa tiga tahun atas pelbagai sebab, termasuk kehilangan sinergi yang telah membantu syarikat induk mengawal kos atau mengekalkan margin, kata Haxer. Firma itu melihat spin-off yang mencipta syarikat dengan nilai pasaran lebih daripada $1 bilion, termasuk spin-off Baxter bagi perniagaan biopharma Baxalta dan spin-off Kraft bagi perniagaan sneknya ke Mondelez International.

Sama ada spin-off terbaru GE akan menemui nasib yang sama masih perlu dilihat. GE pada 2021 berkata ia akan berpecah kepada tiga syarikat yang memberi tumpuan kepada aeroangkasa, penjagaan kesihatan dan tenaga, sebahagian daripada rancangan CEO Larry Culp untuk membuka kunci nilai dan menjadikan peruntukan modal lebih telus kepada pelabur.

Perniagaan penjagaan kesihatannya, GE HealthCare Technologies, telah dipisahkan pada Januari 2023 dan setakat ini telah menentang arah aliran yang lebih meluas. Saham syarikat itu meningkat hampir 50% sejak ia pecah, manakala saham syarikat induk telah meningkat hampir 170%.

Investors Hope GE Spinoff Will Defy Poor Track Record of Breakups_1

Sesetengah pelabur mempertaruhkan spinoff terbaru syarikat itu akan menyaksikan kejayaan yang sama.

Jason Adams, pengurus portfolio T Rowe Price Global Industrials Fund, berkata perniagaan penerbangan GE meletakkannya di peringkat teratas syarikat perindustrian global.

GE Aerospace telah menjadi lembu tunai untuk syarikat yang berpangkalan di Boston, dengan beberapa penganalisis menganggarkan nilai pasarannya lebih daripada $100 bilion selepas spinoff.

Pada masa yang sama, GE Vernova baharu boleh menyaksikan pertumbuhan disebabkan peningkatan keperluan penggunaan pusat data yang akan menjana kecerdasan buatan penjanaan, kata Adams.

"Aeroangkasa ialah entiti yang lebih dikenali dan prospek pertumbuhannya lebih difahami, tetapi saya rasa Vernova telah ditemui lebih baru-baru ini oleh komuniti pelaburan dan itulah yang menjadi punca kemunculan saham (GE) tahun ini," kata Adams, yang merancang menjadi pemegang saham dalam kedua-dua syarikat.

Vernova bulan lepas berkata ia menjangkakan untuk membersihkan tunggakan besar dalam peralatan angin luar pesisir dalam tempoh dua tahun akan datang, menandakan keadaan pasaran yang bertambah baik bagi sektor yang terkepung itu, yang telah menghadapi penurunan nilai yang besar apabila inflasi yang melambung tinggi, kenaikan kadar faedah dan isu rantaian bekalan meningkatkan kos projek.

Larry Tentarelli, ketua strategi teknikal di Blue Chip Daily Trend Report, berkata baki GE kini lebih baik dalam bidang penerbangan. Beliau menjangkakan gandaannya akan bertambah baik daripada 22 kali ketinggalan pendapatan semasa apabila pelabur melihat dengan lebih jelas pada pertumbuhan pendapatan dan kunci kira-kiranya, berasingan daripada perniagaan kuasa GE.

"Perniagaan penerbangan sedang berkembang maju pada semua silinder," kata Tentarelli, yang memiliki GE dan merancang untuk memegang saham Vernovanya.

Sama ada perjanjian itu menjadi positif bersih untuk pelabur mungkin bergantung pada pertumbuhan perniagaan boleh diperbaharui untuk GE Vernova, kata Chris Snyder, seorang penganalisis di UBS. Dia mempunyai rating beli pada kedua-dua syarikat, dengan harga sasaran $154 untuk GE dan $37 untuk GE Vernova.

Daripada penganalisis yang meliputi GE, 13 kini mempunyai belian atau belian kuat dan 5 mempunyai pegangan, menurut LSEG.

"GE mengambil bahagian dan mempunyai kuasa penetapan harga," kata Snyder, sementara peningkatan permintaan untuk tenaga disebabkan oleh pusat data AI menjadikan dia "semakin positif terhadap prospek GE Vernova."

Sumber: The Globe and Mail

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Pelabur Berharap GE Spinoff Akan Menentang Rekod Jejak Perpecahan

Sumber: The Globe and Mail

Pendedahan Risiko