Pekerjaan AS Menunjukkan Tanda Kelembapan, Tetapi Ia Tidak Akan Menghalang Fed

Justin

Inflasi dan Kemelesetan

Nonfarm Payrolls

Trend Dasar Bank Pusat

The Fed

Aliran Ekonomi

Ringkasan:

Laporan pekerjaan yang lebih lembut daripada yang dijangkakan secara meluas telah mengambil sedikit tekanan daripada pergerakan pasaran baru-baru ini, tetapi pasaran buruh masih terlalu ketat untuk Fed untuk berehat. Kenaikan kadar Julai akan datang, tetapi data buruh adalah penunjuk yang paling ketinggalan dan inflasi yang lebih perlahan minggu depan boleh menyaksikan jangkaan kenaikan kadar untuk lebih jauh daripada sentuhan sederhana .

Pekerjaan melepasi jangkaan

Laporan pekerjaan AS bulan Jun telah datang pada bahagian jangkaan yang lebih lembut dalam kebanyakan aspek, tetapi ini tidak akan mengubah prospek kenaikan kadar faedah lain pada mesyuarat FOMC 26 Julai. Senarai gaji bukan ladang meningkat 209k pada bulan Jun dan terdapat 110k bersih semakan menurun kepada dua bulan lalu. Ramalan konsensus tertumpu pada keuntungan sebanyak 230k, tetapi nombor 'bisikan' lebih hampir kepada 300k berikutan nombor senarai gaji ADP semalam dan indeks pekerjaan perkhidmatan ISM. Oleh itu, kita melihat sedikit pembalikan daripada pergerakan pasaran semalam yang menyaksikan lonjakan hasil bon kerajaan dan jangkaan kadar faedah bergerak lebih tinggi.

Keuntungan pekerjaan swasta paling lemah sejak Disember 2020

Gaji swasta meningkat hanya 149k berbanding 200k yang dijangkakan, yang merupakan kejutan terbesar dalam laporan dengan pembuatan meningkat 7k, pembinaan memperoleh 23k manakala perkhidmatan swasta hanya meningkat 120k. Perkhidmatan pendidikan/kesihatan terus menjadi sangat kukuh dalam komponen itu, meningkat 73k. Walau bagaimanapun, guna tenaga sektor runcit sebenarnya jatuh 11k manakala pengangkutan dan pergudangan turun 7k, menunjukkan bahawa kecintaan terhadap barangan fizikal terus berkurangan. Walau bagaimanapun, kami kini mempunyai tiga bulan berturut-turut sebanyak 26k atau ke bawah pertumbuhan pekerjaan dalam masa lapang dan hospitaliti, yang bercanggah dengan banyak naratif tentang pertumbuhan yang teguh di sini, terutamanya dikaitkan dengan bilangan perjalanan yang kukuh. Malah ia lebih sejajar dengan nombor hotel Opentable dan STR yang menunjukkan kejatuhan YoY dalam permintaan restoran dan penghunian hotel. Pengambilan pekerja kerajaan terus hangat dengan 60k pekerjaan ditambah.

Kos buruh dan tumpuan inflasi Fed (YoY%)

US Jobs Show Signs of Slowdown, But it Won’t Deter the Fed_1

Bidang ketegasan untuk memastikan Fed sentiasa berhati-hati

Terdapat bidang kekuatan relatif dalam laporan itu, walaupun, angka gaji (0.4% bulan ke bulan berbanding 0.3% konsensus) adalah lebih kukuh dan terdapat semakan menaik yang bermakna kita mempunyai kadar inflasi gaji tahunan kekal pada 4.4%, sebaliknya. daripada perlahan kepada 4.2% seperti yang dijangkakan. Kadar pengangguran juga menurun kembali kepada 3.6% setelah melonjak daripada 3.4% kepada 3.7% pada bulan Mei – tinjauan isi rumah menunjukkan pekerjaan meningkat 273k manakala bilangan orang yang mengklasifikasikan diri mereka sebagai penganggur turun 140k. Purata minggu bekerja juga meningkat sederhana kepada 34.4 jam.

Pekerjaan adalah penunjuk ketinggalan

Data hari ini mengambil sedikit kepanasan daripada jangkaan kenaikan kadar bangunan, tetapi 209k pekerjaan masih banyak dan dengan gaji kekal dinaikkan dan pengangguran yang bergerak lebih rendah ia sepatutnya mengukuhkan keadaan untuk kenaikan kadar Julai. Yang penting, data pekerjaan ialah penunjuk ketinggalan yang paling ketinggalan, jadi ini tidak memberitahu kita tentang masa depan. Lebih penting dalam hal itu ialah keadaan pinjaman, penunjuk sentimen perniagaan dan tinjauan pesanan baharu – ambil perhatian bahawa indeks utama telah jatuh selama 14 bulan berturut-turut. Perhatikan juga tinjauan hasrat pengambilan pekerja Persekutuan Kebangsaan Perniagaan Bebas semalam menunjukkan hanya 15% bersih perniagaan kecil menjangkakan pengambilan pekerja dalam beberapa bulan akan datang, dengan purata melebihi 20% tahun lepas.

Minggu depan, mata akan beralih kepada data inflasi. Jangkakan untuk melihat kejatuhan besar dalam kadar tahunan CPI kepada 3.1% daripada 4% manakala teras sepatutnya perlahan daripada 5.3% kepada 5%. Angka terakhir itu masih terlalu panas untuk Fed, tetapi PPI sepatutnya perlahan kepada hanya 0.4% tahun ke tahun dengan teras PPI pada 2.5% YoY, menunjukkan bahawa tekanan harga saluran paip menjadi sederhana dengan cepat.

Sumber: ING

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data