Pedagang Bon Menentang Fed dan Mencetuskan Perbahasan Panas di Wall Street

Pasaran Bon Global

Ringkasan:

Hasil perbendaharaan meningkat walaupun kadar Fed dipotong, mencetuskan perdebatan mengenai risiko kemelesetan, inflasi, kebimbangan hutang dan tekanan politik ke atas Fed. Peniaga meragui pemotongan akan mengurangkan kos pinjaman jangka panjang apabila kuasa struktur menaikkan hasil.

Reaksi pasaran bon terhadap pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan adalah sangat luar biasa. Dengan beberapa langkah, pemutusan sambungan seperti ini, dengan hasil Perbendaharaan meningkat apabila bank pusat menurunkan kadar, tidak pernah dilihat sejak 1990-an.

Apa yang ditunjukkan oleh perbezaan itu adalah perdebatan hangat. Pendapat ada di mana-mana, daripada kenaikan harga (tanda keyakinan bahawa kemelesetan akan dielakkan) kepada yang lebih neutral (kembali kepada norma pasaran sebelum 2008) kepada punca kegemaran yang dipanggil bon vigilantes (pelabur hilang keyakinan bahawa AS akan sentiasa mengekang hutang negara yang sentiasa membengkak).

Tetapi satu perkara yang jelas: pasaran bon tidak membeli idea Presiden Donald Trump bahawa pemotongan kadar yang lebih pantas akan menyebabkan hasil bon merosot ke bawah dan, seterusnya, mengurangkan kadar gadai janji, kad kredit dan jenis pinjaman lain.

Dengan Trump tidak lama lagi dapat menggantikan Pengerusi Jerome Powell dengan calonnya sendiri, di atas segala-galanya ialah risiko Fed mensia-siakan kredibilitinya dengan menyerah kepada tekanan politik untuk melonggarkan dasar dengan lebih agresif — yang boleh menjadi bumerang dengan menaikkan inflasi yang sudah meningkat dan mendorong hasil lebih tinggi.

"Trump 2.0 adalah mengenai penurunan hasil jangka panjang," kata Steven Barrow, ketua strategi G10 di Standard Bank di London. "Meletakkan tokoh politik di Fed tidak akan menurunkan hasil bon."

Pedagang Bon Menentang Fed dan Mencetuskan Perbahasan Panas di Wall Street_1

Fed mula menurunkan kadar penanda arasnya daripada paras tertinggi lebih dua dekad pada September 2024 dan sejak itu mengurangkannya sebanyak 1.5 mata peratusan kepada julat 3.75% hingga 4%. Pedagang melihat satu lagi pemotongan suku mata selepas mesyuarat seterusnya pada hari Rabu sebagai hampir terjamin dan menetapkan harga dalam dua lagi pergerakan sedemikian tahun depan, yang akan membawa kadarnya kepada sekitar 3%.

Namun, hasil Perbendaharaan utama - yang berfungsi sebagai garis asas utama untuk kos pinjaman yang dibayar oleh pengguna dan syarikat Amerika - tidak turun sama sekali. Hasil sepuluh tahun telah meningkat hampir setengah mata peratusan kepada 4.1% sejak Fed mula melonggarkan dasar dan hasil 30 tahun meningkat melebihi 0.8 mata peratusan.

Biasanya, apabila Fed menaikkan dan menurunkan kadar dasar jangka pendek, hasil bon jangka panjang cenderung mengikuti. Walaupun dalam hanya dua kitaran pelonggaran di luar kemelesetan dalam tempoh empat dekad yang lalu - pada tahun 1995 dan 1998, apabila Fed mengurangkan hanya 75 mata asas setiap kali - hasil 10 tahun jatuh secara langsung atau meningkat kurang daripada yang mereka miliki semasa episod semasa.

Jay Barry, ketua strategi kadar global di JPMorgan Chase Co., melihat dua faktor di belakangnya. Skala kenaikan Fed semasa lonjakan inflasi pasca-pandemik adalah sangat curam sehingga pasaran mula menetapkan harga-di hadapan Fed jauh sebelum ia bermula, dengan hasil 10 tahun memuncak pada penghujung 2023. Itu mengurangkan kesan sebaik sahaja ia bermula.

Selain itu, dengan mengurangkan kadar faedah walaupun inflasi kekal tinggi, beliau berkata, Fed mengurangkan risiko kemelesetan, mengehadkan skop untuk hasil jatuh.

"The Fed sedang mencari untuk mengekalkan pengembangan ini, bukan menamatkannya," kata Barry. "Itulah sebabnya kadar tidak bergerak lebih rendah secara agresif."

Yang lain melihat tafsiran yang kurang baik dalam apa yang dipanggil premium jangka, ukuran hasil tambahan yang diminta pelabur sebagai balasan untuk memegang bon jangka panjang.

Itu memberi pampasan kepada mereka untuk potensi risiko di bawahnya - seperti inflasi yang tinggi atau beban hutang persekutuan yang tidak mampan. Dan premium itu telah meningkat hampir satu mata peratusan penuh sejak kitaran pemotongan kadar bermula, menurut anggaran Fed New York.

Pedagang Bon Menentang Fed dan Mencetuskan Perbahasan Panas di Wall Street_2

Bagi Jim Bianco, presiden Bianco Research, ia adalah isyarat bahawa peniaga bon bimbang bahawa Fed mengurangkan kadar walaupun inflasi kekal berdegil melebihi sasaran 2% dan ekonomi terus menentang kebimbangan kemelesetan.

"Pasaran benar-benar mengambil berat tentang dasar itu," kata Bianco. "Kebimbangan adalah bahawa Fed telah melampaui batas."

Jika Fed terus mengurangkan kadar, kadar gadai janji akan menjadi "menegak," tambahnya.

Terdapat juga kebimbangan bahawa Trump - selepas memecah secara mendadak daripada sikap hormat pendahulunya terhadap kemerdekaan Fed - akan berjaya menekan penggubal dasar untuk terus mengurangkan kadar. Kevin Hassett, Pengarah Majlis Ekonomi Negara Rumah Putih dan penyokong setia Trump, adalah kegemaran pasaran pertaruhan untuk menggantikan Powell apabila tempoh perkhidmatannya berakhir pada Mei.

Apa kata Pakar Strategi Bloomberg...

Jika pemotongan kadar meningkatkan kemungkinan pertumbuhan yang lebih kukuh, ia tidak akan dipenuhi dengan hasil yang lebih rendah. Kita akan berakhir dengan yang lebih tinggi. Dalam banyak aspek, ini adalah kerana kita akan kembali kepada rejim kadar faedah biasa, di mana 2% pulangan sebenar dan 2% sasaran inflasi Fed menghasilkan paras 4% untuk hasil jangka panjang. Tambah pertumbuhan yang lebih kukuh dan bilangannya menjadi lebih tinggi dari sana.

Walau bagaimanapun, setakat ini, pasaran bon yang lebih luas kekal stabil, dengan hasil 10 tahun berlegar tidak jauh daripada 4% sejak beberapa bulan lalu. Dan kadar pulang modal - pengukur utama jangkaan inflasi pasaran bon - juga stabil, menunjukkan bahawa kebimbangan terhadap lonjakan inflasi yang didorong oleh Fed ke bawah garisan mungkin berlebihan.

Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent memberitahu CBS' Face the Nation bahawa "pasaran bon baru sahaja mengalami tahun terbaik sejak 2020" dan beliau menjangkakan inflasi akan "turun dengan kuat" tahun depan.

Hasil pada Treasuries 10 tahun meningkat satu mata asas kepada 4.15% pada 5:45 pagi di New York

Robert Tipp, ketua strategi pelaburan pendapatan tetap di PGIM, berkata ia kelihatan lebih daripada apa-apa seperti kembali ke paras normal yang dilihat sebelum Krisis Kewangan Global, yang membawa kepada era panjang kadar faedah luar biasa rendah yang berakhir secara tiba-tiba selepas wabak itu.

“Kami kembali pada tahap normal dunia kadar,” katanya.

Standard Bank's Barrow berkata kekurangan kawalan Fed ke atas hasil jangka panjang mengingatkannya tentang hal serupa - jika bertentangan - mengikat bank pusat yang dihadapi pada pertengahan 2000-an yang dikenali sebagai teka-teki Greenspan.

Pada masa itu, Pengerusi Alan Greenspan berasa hairan mengapa hasil jangka panjang kekal rendah walaupun beliau menaikkan kadar dasar jangka pendek. Pengganti Greenspan Ben Bernanke kemudiannya mengaitkan teka-teki itu dengan terlalu banyak penjimatan daripada banjir luar negara ke dalam Perbendaharaan.

Hari ini, Barrow berkata, dinamik itu terbalik kerana kerajaan di sekitar ekonomi utama meminjam terlalu banyak. Lebihan simpanan itu, dengan kata lain, telah bertukar menjadi lebihan bekalan bon yang mengekalkan tekanan menaik secara konsisten pada hasil.

"Ia mungkin satu langkah struktur bahawa hasil bon tidak akan turun," kata Barrow. “Pada penghujung hari, bank pusat tidak menentukan kadar jangka panjang.”

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Jenama Global Melawan Kesahan Tarif 'Hari Pembebasan' Trump

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Sebilangan kumpulan pengguna dan perindustrian terkenal — termasuk Costco, Revlon, Kawasaki Motors dan Bumble Bee Foods — sedang meningkatkan gelombang cabaran undang-undang terhadap tarif “Hari Pembebasan” Donald Trump yang meluas. Matlamatnya adalah untuk mendapatkan bayaran balik untuk tugas yang telah mereka bayar setakat ini dan mengelakkan kos selanjutnya.

Rekod mahkamah dari Mahkamah Perdagangan Antarabangsa AS menunjukkan bahawa lebih daripada 70 syarikat kini telah memfailkan saman meminta hakim mengisytiharkan tarif itu menyalahi undang-undang, mengarahkan bayaran balik dan menghalang pentadbiran daripada mengenakan duti pada masa hadapan.

Banyak pemfailan telah dikemukakan dalam beberapa minggu kebelakangan ini, ketika Mahkamah Agung AS membincangkan sama ada Trump mempunyai kuasa untuk mengenakan langkah-langkah di bawah Akta Kuasa Ekonomi Kecemasan Antarabangsa (IEEPA).

IEEPA ialah undang-undang AS 1977 yang membenarkan presiden mengisytiharkan darurat negara atas ancaman luar dan kemudian menggunakan alat ekonomi yang luas — seperti sekatan dan pembekuan aset — terhadap negara asing, entiti atau individu.

Syarikat yang memfailkan tuntutan mahkamah percaya IEEPA direka untuk sekatan yang disasarkan dalam kecemasan, bukan klasik, tarif merentas import.

Pemfailan baru-baru ini menandakan perubahan dalam tindak balas korporat terhadap rejim tarif, dengan kes-kes terdahulu dibawa terutamanya oleh pengimport yang lebih kecil. Kepentingan telah berubah dengan ketara sekarang apabila syarikat multinasional utama dengan rantaian bekalan global menyertainya, dengan alasan bahawa tugas tersebut telah memesongkan aliran perdagangan dan meningkatkan kos merentasi pelbagai pasaran.

Costco, peruncit gudang yang berpangkalan di AS dengan operasi di Asia dan Eropah, menyaman pentadbiran pada November, menuntut bayaran balik penuh tarif yang telah dibayar dan injunksi terhadap kutipan masa depan.

Ia berhujah bahawa IEEPA tidak memberi kuasa dengan jelas kepada Rumah Putih untuk menetapkan duti kastam dan oleh itu tarif, yang dikenakan melalui kuasa kecemasan, harus dibatalkan.

Revlon, kumpulan kosmetik dengan hab pengeluaran dan pengedaran di Amerika Utara, Eropah dan Asia, juga memohon pembayaran balik dan keputusan bahawa penggunaan IEEPA oleh Trump adalah menyalahi undang-undang.

Dalam pemfailannya, syarikat itu memberi amaran bahawa beberapa penyertaan yang telah dibayar dutinya boleh dimuktamadkan atau dibubarkan seawal pertengahan Disember, yang akan mengehadkan keupayaannya untuk mendapatkan bayaran balik kemudian.

Pengeluar multinasional dalam sektor automotif dan perindustrian banyak diwakili dalam kalangan plaintif.

Pemfailan mahkamah menunjukkan bahawa anak syarikat Kumpulan Toyota Jepun menyaman Kastam dan Perlindungan Sempadan AS berhubung levi yang lebih tinggi ke atas alat ganti dan logam kereta, manakala Kawasaki Motors dan sekumpulan pembekal kereta berpendapat bahawa tarif ke atas kenderaan, keluli dan aluminium telah meningkatkan kos mereka dengan ketara.

Pengeluar aluminium Alcoa, kumpulan pembungkusan Berlin Packaging, pembuat peralatan kecergasan iFit dan pembekal paip Ferguson Enterprises turut menyertai pergaduhan itu.

Syarikat makanan dengan rangkaian penyumberan yang jauh berkata mereka telah terjejas teruk. Bumble Bee Foods, yang membeli makanan laut dari Brazil, Ecuador, Panama, Mexico, Indonesia, China dan India untuk jenama globalnya, berpendapat bahawa kos importnya meningkat apabila tarif berkuat kuasa.

Mahkamah Agung telah pun mendengar hujah mengenai persoalan undang-undang teras, iaitu sama ada seorang presiden boleh bergantung pada IEEPA untuk mengenakan tarif yang luas di seluruh negara.

Tiga mahkamah rendah telah pun membuat keputusan terhadap pentadbiran Trump. Beberapa hakim Mahkamah Agung juga menunjukkan keraguan tentang kedudukan pentadbiran semasa perbicaraan, tetapi menimbulkan kebimbangan tentang kerumitan sebarang proses bayaran balik jika tugas itu dibatalkan, memberi amaran bahawa pengumpulan tahun yang tidak bergulung boleh mengganggu.

Kes Costco telah menarik perhatian tambahan selepas peruncit baru-baru ini mencalonkan Gina Raimondo, yang berkhidmat sebagai setiausaha perdagangan di bawah Presiden Joe Biden, kepada lembaga pengarahnya.

Pelantikan Raimondo akan diberikan kepada undian pemegang saham pada Januari, manakala keputusan Mahkamah Agung mengenai kesahihan strategi tarif Trump akan dibuat selewat-lewatnya pada penghujung penggalnya pada Jun 2026.

Sumber: Euronews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ramalan EUR/USD, GBP/USD Dan EUR/GBP – Mata Wang Terus Melihat Kemelesetan

William Davidson

Forex Market

Analisis Teknikal

Analisis Teknikal EUR/USD

Euro pada mulanya meningkat sedikit semasa sesi dagangan di sini pada hari Isnin, tetapi ia mula memberikan kembali keuntungan semula, seperti yang berlaku pada hari Jumaat . Semua perkara adalah sama, ini adalah pasaran yang saya fikir pada dasarnya ditangguhkan pada masa ini, kerana kami mempunyai keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan pada hari Rabu. Tetapi dinamik pasangan ini menarik kerana ECB dijangka mengekalkan kadar, jadi itu telah membantu mengukuhkan sedikit euro. Dan Rizab Persekutuan dijangka mengurangkan kadar pada hari Rabu, tetapi persoalannya kemudiannya, apa yang mereka katakan semasa sidang akhbar?

Kerana ini, saya fikir satu atau dua hari berikutnya mungkin akan menjadi sangat berombak dan sangat menyebelah. Semasa peniaga menunggu titik data seterusnya yang benar-benar penting, kami berada di tengah-tengah kawasan penyatuan. Walaupun begitu, semua perkara adalah sama, saya masih memihak kepada kelemahan. Tetapi saya fikir kita memerlukan sesuatu untuk membawa kita ke arah bawah, seperti Jerome Powell memberi kita pemotongan, tetapi mungkin mencadangkan bahawa Fed teragak-agak untuk memotong dengan cepat.

Analisis Teknikal GBP/USD

Paun British kelihatan seperti bergolek sedikit. Dan itu bukan satu kejutan besar kerana kami telah melakukan pergerakan yang meletup itu beberapa hari lalu kerana bajet. Persoalannya, adakah bajet itu akan mengubah trajektori ekonomi? Jawapannya, sudah tentu, tidak. Dan baru-baru ini, Bank of England hampir mengurangkan kadar. Jadi, saya rasa pasaran mula memfokuskan itu semula.

Pada ketika ini, kita akan melihat 1.32 untuk melihat sama ada kita boleh memecahkan di bawahnya. Jika kita boleh, maka itu adalah petanda yang sangat negatif. Jika kita bangkit dari sana, maka kita boleh kembali ke penyatuan sebelumnya. Dan sama seperti dalam kes euro, saya fikir Rizab Persekutuan yang menentukan langkah seterusnya.

Analisis Teknikal EUR/GBP

Euro meningkat sedikit semasa sesi dagangan pada hari Isnin, tetapi ia bergantung pada EMA 50 hari. Dan saya fikir ini adalah kawasan yang akan terus menjadi agak bising. Semua perkara adalah sama, saya fikir kita hanya membunuh masa di sini. Tetapi jika kita pecah di bawah tahap 0.87, maka saya fikir pasaran benar-benar mula jatuh. Jika kita rali dari sini dan melepasi tahap 0.875, maka saya fikir kita pergi melihat tahap 0.8850 sekali lagi. Dikatakan, ini adalah pasaran yang sangat bergelora. Ia sentiasa berombak. Jadi, saya tidak mencari langkah pantas atau pantas.

Sumber: FX Empire

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Anggota Bomba Australia Terbunuh Ketika Kebakaran Belukar Memusnahkan Rumah Di Dua Negeri

Samantha Luan

Fokus Politik

Aliran Ekonomi

Perkara utama:

· Anggota bomba maut selepas dihempap pokok

· Enam belas rumah hilang di wilayah Central Coast di New South Wales

· Kebakaran Tasmania memusnahkan 19 rumah di Dolphin Sands

Seorang anggota bomba Australia terbunuh semalaman selepas dia dihempap pokok ketika cuba mengawal kebakaran belukar yang telah memusnahkan rumah dan membakar sebahagian besar kawasan belukar di utara Sydney, kata pihak berkuasa pada hari Isnin.

Krew kecemasan bergegas ke kawasan belukar berhampiran bandar luar bandar Bulahdelah, 200 km (124 batu) di utara Sydney, selepas laporan bahawa sebatang pokok tumbang menimpa seorang lelaki. Lelaki berusia 59 tahun itu mengalami serangan jantung dan meninggal dunia di tempat kejadian, kata pegawai.

Perdana Menteri Anthony Albanese berkata "berita buruk itu adalah peringatan suram" tentang bahaya yang dihadapi oleh kakitangan perkhidmatan kecemasan ketika mereka bekerja untuk melindungi rumah dan keluarga.

"Kami menghormati keberanian itu, setiap hari," kata Albanese dalam satu kenyataan.

Lebih 50 kebakaran belukar marak di seluruh negeri New South Wales setakat pagi Isnin. Kebakaran yang marak pada hujung minggu memusnahkan 16 rumah di Central Coast negeri itu, menempatkan kira-kira 350,000 orang dan kawasan komuter di utara Sydney.

Penduduk, Rouchelle Doust, dari bandar Koolewong yang dilanda teruk, berkata dia dan suaminya cuba menyelamatkan rumah mereka ketika api marak.

"Dia berada di atas sana dengan kaki kosong cuba memadamkannya, dan dia mencuba dan mencuba, dan saya menjerit kepadanya untuk turun," kata Doust kepada Australian Broadcasting Corp.

"Semuanya ada di dalamnya: barangan neneknya, barangan ibunya, semua barangan saya - semuanya, semuanya hilang, semuanya."

Keadaan reda semalaman, membolehkan pegawai menurunkan taraf makluman kepada tahap nasihat, penarafan bahaya kedua terendah.

Di negeri pulau Tasmania, kebakaran seluas 700 hektar (1,729 ekar) di Dolphin Sands, kira-kira 150 km (93 batu) timur laut ibu negeri Hobart, memusnahkan 19 rumah dan merosakkan 40. Kebakaran telah berjaya dikawal, tetapi penduduk telah diberi amaran untuk tidak kembali kerana keadaan masih berbahaya, kata pegawai.

Pihak berkuasa telah memberi amaran tentang musim kebakaran belukar yang berisiko tinggi semasa bulan-bulan musim panas di Australia dari Disember hingga Februari, dengan peningkatan peluang panas melampau di seluruh bahagian besar negara berikutan beberapa tahun yang agak sunyi.

New South Wales adalah antara kawasan Australia yang paling terdedah kepada kebakaran, dengan beberapa pakar mengatakan perubahan iklim meningkatkan bahaya. Kebakaran "Musim Panas Hitam" Australia pada 2019-2020 memusnahkan kawasan sebesar Turki dan membunuh 33 orang.

Sumber: TradingView

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Niaga hadapan saham AS stabil apabila mesyuarat Fed semakin besar

Adam

Pasaran Saham Global

Niaga hadapan saham AS sedikit berubah pada hari Isnin, mengukuh selepas dua kenaikan mingguan berturut-turut dengan pelabur mengalihkan perhatian mereka kepada mesyuarat Rizab Persekutuan minggu ini, yang dijangka secara meluas akan menurunkan kadar faedah.

Pada 05:35 ET (10:35 GMT), Dow Jones Futures susut 3 mata, atau 0.1%, manakala SP 500 Futures meningkat 8 mata, atau 0.1%, lebih tinggi dan Nasdaq 100 Futures memperoleh 65 mata, atau 0.3%.

Ketiga-tiga indeks saham utama AS mencatatkan minggu positif minggu lalu, kedua berturut-turut, dengan SP 500 dan NASDAQ Composite juga mencatatkan kemenangan berturut-turut empat hari pada hari Jumaat, manakala Purata Perindustrian Dow Jones positif dalam tiga daripada empat sesi terakhir.

Berhati-hati sebelum keputusan Fed

Nada positif ini wujud kerana ramai pelabur menjangkakan Fed akan melonggarkan dasar monetari pada hari Rabu, terutamanya selepas pelepasan tertunda indeks harga perbelanjaan penggunaan peribadi teras September - tolok inflasi pilihan Fed - datang lebih lembut daripada jangkaan pada hari Jumaat.

Bacaan inflasi yang lebih sejuk itu, digabungkan dengan tanda-tanda pasaran buruh yang lemah dan perbelanjaan pengguna yang rapuh, telah mengukuhkan kes bagi Fed untuk menyediakan lebih banyak sokongan dasar.

Terdapat sedikit cara data ekonomi untuk mengubah naratif pada hari Isnin, walaupun data pembukaan pekerjaan JOLTS pada hari Selasa boleh mengambil kepentingan tambahan memandangkan laporan pekerjaan rasmi bulanan kini dikeluarkan selepas mesyuarat Fed.

Niaga hadapan dana Fed menetapkan harga dalam kira-kira 88% peluang pemotongan Fed, menurut alat FedWatch CME.

Bahasa yang digunakan oleh pegawai Fed, terutamanya dalam kenyataan selepas mesyuarat dan unjuran untuk 2026, akan diperhatikan dengan teliti.

"Persoalan utama ialah apakah isyarat Fed untuk tahun depan, memandangkan kami akan mendapat kemas kini ramalan baharu daripada mereka," kata penganalisis ING dalam satu nota.

"Oleh itu, tindakan paling dovish yang mungkin mereka lakukan ialah meletakkan potongan kadar kedua untuk ramalan 2026 mereka, tetapi mereka akan keberatan," tambah mereka.

Lululemon, pendapatan Costco menanti

Pendapatan korporat juga ditetapkan untuk memainkan peranan dalam hala tuju pasaran, dengan hasil daripada orang-orang seperti Lululemon , Costco , Broadcom, Oracle dan Adobe minggu ini.

Secara berasingan, SP Global berkata Carvana Co, CRH PLC dan Comfort Systems akan menyertai indeks SP 500 pada 22 Dis, satu perubahan yang biasanya mencetuskan penempatan semula dalam kalangan dana penjejakan indeks.

Tangan kasar kembali beberapa keuntungan

Harga minyak turun lebih rendah pada Isnin, jatuh dari hampir dua minggu tertinggi pada hari Isnin apabila pelabur melihat kepada Rizab Persekutuan untuk mendapatkan panduan.

Niaga hadapan Brent turun 0.9% kepada $63.20 setong, dan niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 0.9% kepada $59.54 setong.

Kedua-dua kontrak menutup sesi dagangan Jumaat pada paras tertinggi sejak 18 November.

Selain daripada mesyuarat Fed, kemajuan ke arah keamanan di Ukraine kekal perlahan, dan Reuters melaporkan bahawa Kumpulan Tujuh negara dan Kesatuan Eropah sedang berbincang untuk menggantikan had harga eksport minyak Rusia dengan pengharaman perkhidmatan maritim penuh, yang mungkin akan mengekang lagi bekalan daripada pengeluar minyak kedua terbesar di dunia itu.

Sumber: pelaburan

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Lebihan Perdagangan China Mencapai $1 Trilion apabila Eksportnya Meningkat Sementara Import Tertinggal

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Eksport China kembali kepada pertumbuhan pada November selepas penguncupan yang tidak dijangka pada Oktober, mendorong lebihan dagangannya dalam nilai dolar untuk 2025 melepasi paras $1 trilion buat kali pertama, menurut data yang dikeluarkan Isnin.

Eksport meningkat 5.9% daripada tahun sebelumnya pada bulan November manakala import meningkat hanya di bawah 2%.

Data kastam yang dikeluarkan pada hari Isnin juga menunjukkan bahawa penghantaran ke AS menurun hampir 29% tahun ke tahun. Tetapi apabila perdagangan dengan AS semakin lemah, China mempelbagaikan pasaran eksportnya di seluruh Asia Tenggara, Afrika, Eropah dan Amerika Latin.

Eksport China telah menguncup hanya lebih 1% pada bulan Oktober. Eksport seluruh dunia November sebanyak $330.3 bilion melebihi anggaran ahli ekonomi. Import berjumlah $218.6 bilion untuk bulan itu.

Lebihan dagangan hampir $1.08 trilion untuk 11 bulan pertama tahun ini adalah rekod tertinggi, mengatasi lebihan $992 bilion untuk semua tahun 2024, berdasarkan data rasmi yang disusun oleh FactSet.

Gencatan senjata perdagangan selama setahun antara China dan AS dicapai pada pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan pemimpin China Xi Jinping pada akhir Oktober di Korea Selatan. AS telah menurunkan tarifnya ke atas China, dan China telah berjanji untuk menghentikan kawalan eksportnya yang berkaitan dengan nadir bumi. "Kemungkinan eksport November masih belum mencerminkan sepenuhnya pemotongan tarif, yang akan diteruskan dalam beberapa bulan akan datang," tulis ketua ekonomi ING Bank untuk Greater China Lynn Song dalam satu laporan.

Aktiviti kilang China menguncup untuk bulan kelapan berturut-turut pada November, menurut tinjauan rasmi, dan pakar ekonomi berkata masih awal untuk menentukan sama ada terdapat pemulihan sebenar dalam permintaan luar berikutan gencatan perdagangan AS-China.

Dengan eksport masih kukuh, pakar ekonomi secara amnya menjangkakan China akan mencapai sasaran pertumbuhan tahunan sekitar 5% untuk tahun ini.

Pemimpin China menggariskan tumpuan kepada pembuatan termaju untuk lima tahun akan datang berikutan mesyuarat peringkat tinggi pada Oktober. Ia juga menekankan keperluan untuk meningkatkan penggunaan domestik, yang boleh membantu menangani ketidakseimbangan perdagangan.

Satu mesyuarat Politbiro pembuat keputusan Parti Komunis China yang memerintah telah diadakan pada hari Isnin, diketuai oleh Xi, untuk membincangkan rancangan ekonomi untuk 2026, menurut agensi berita negara Xinhua. Ia berkata pemimpin China mengulangi tumpuan untuk "mengejar kemajuan sambil memastikan kestabilan."

Bacaan dari Xinhua berkata China perlu menyelaraskan kerja ekonomi domestiknya dengan lebih baik dalam menghadapi "pergelutan perdagangan" global.

Perniagaan dan pelabur memberi perhatian kepada Persidangan Kerja Ekonomi Pusat tahunan China, yang dijangka berlangsung akhir bulan ini dan boleh memetakan keutamaan ekonomi untuk tahun depan dengan lebih terperinci.

“Pelbagaian perdagangan akan kekal sebagai strategi jangka panjang bagi China untuk memerangi perang perdagangan dan mengurus keperluan luar,” kata Chi Lo, Pakar Strategi Pasaran Global di BNP Paribas Asset Management.

Penstabilan hubungan perdagangan dengan Washington baru-baru ini tidak mungkin bertahan lama dan persekitaran perdagangan global mungkin akan terus tidak menentu, katanya, kerana hubungan China-AS "kekal dalam kebuntuan" walaupun gencatan perdagangan sementara mereka.

Namun, sesetengah ahli ekonomi percaya bahawa China akan terus memperoleh bahagian pasaran eksport pada tahun-tahun akan datang.

Morgan Stanley meramalkan menjelang 2030, bahagian pasaran China dalam eksport global akan mencapai 16.5%, meningkat daripada kira-kira 15% pada masa ini, didorong oleh kelebihannya dalam sektor pembuatan termaju dan pertumbuhan tinggi seperti kenderaan elektrik, robotik dan bateri.

"Walaupun ketegangan perdagangan berterusan, perlindungan berterusan, dan ekonomi G20 yang mengambil dasar perindustrian yang aktif, kami percaya China akan memperoleh lebih banyak bahagian dalam pasaran eksport barangan global," kata Ketua Ekonomi Asia Morgan Stanley Chetan Ahya dalam nota baru-baru ini.

Sumber: AP

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Lima Perkara untuk Dilihat di Pasaran EV China Tahun Depan

Michelle

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Ia merupakan satu lagi tahun yang menggemparkan dalam pasaran kenderaan elektrik China. Xiaomi meneruskan peningkatan yang menakjubkan daripada pembuat telefon pintar kepada EV sayang, manakala pertumbuhan BYD pemimpin pasaran terhenti.

Pemeriksaan kawal selia meningkat, dengan penggubal dasar menumpukan perhatian mereka pada segala-galanya daripada perang harga yang telah lama berjalan, kereta terpakai jarak tempuh sifar dan pemegang pintu siram.

Kemajuan teknologi berterusan dengan pantas, dengan BYD dan CATL akan berusaha untuk membangunkan bateri pengecasan ultra pantas dan pembuat kereta semakin menjadikan sistem bantuan pemandu termaju tersedia secara meluas.

Jadi apa yang ada pada 2026? Berikut ialah lima perkara utama untuk ditonton:

Bolehkah BYD Melantun Kembali?

BYD memulakan tahun ini dengan sasaran untuk menjual 5.5 juta kenderaan, membina pada rekod tahun lepas 4.25 juta. Tetapi selepas permulaan yang kukuh, jualan telah berkurangan - terutamanya selepas pemotongan harga yang tinggi menimbulkan kemarahan pengawal selia kerajaan - memaksa syarikat itu menurunkan objektifnya untuk tahun ini. Pendapatan BYD telah merosot dalam dua suku yang lalu, dan saham telah merosot sekitar 36% daripada puncak Mei.

Persoalannya ialah sama ada ini akhirnya menjadi satu kekeliruan untuk pembuat EV terbesar China, atau permulaan fasa yang lebih sukar kerana ia menghadapi persaingan yang semakin meningkat daripada Geely dan Xiaomi, serta penelitian kawal selia yang lebih tinggi. Penganalisis masih yakin, dengan 34 menilai saham itu sebagai beli, berbanding hanya tiga jualan, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Penganalisis Deutsche Bank melihat bateri pengecasan ultra-pantas BYD, ciri bantuan pemandu God's-Eye dan model baharu yang membantu memacu jualan kepada 5.6 juta unit pada 2026. Pengerusi Wang Chuanfu menyalahkan kelembapan BYD dalam jualan domestik disebabkan kekurangan peningkatan teknologi yang menarik dan berkata semasa mesyuarat pemegang saham tahun lalu, ia akan datang pada minggu lepas.

Sekatan Persaingan

Walaupun industri automotif China telah lama menjadi penerima sokongan kerajaan, jadual berubah sedikit pada tahun ini sebagai sebahagian daripada pemacu anti-involusi negara menolak perang harga yang agresif dan lebihan kapasiti industri.

Pada bulan Jun, ketua pengeluar kereta utama telah dipanggil ke Beijing dan diberi hukuman untuk "pertandingan perlumbaan tikus" mereka. Kerajaan juga menyasarkan amalan memunggah kereta yang tidak terjual ke pasaran terpakai sambil meningkatkan angka jualan.

Talian keras yang berterusan dari Beijing boleh bertindak sebagai peredam di pasaran EV pada 2026. Kerajaan masih belum memperbaharui subsidi tukar belinya yang menggalakkan pemandu menukar kereta lama dengan EV atau model yang lebih jimat bahan api. Rebat cukai juga dijangka ditarik balik tahun depan menjelang pemansuhan keseluruhannya pada 2027, kerana penggubal dasar berusaha untuk menghentikan sektor itu daripada sokongan negeri.

Nasib subsidi yang tidak menentu telah memberi kesan menarik pembelian kereta ke bulan-bulan terakhir tahun ini dan boleh bermakna permulaan yang sukar untuk 2026.

Tindakan Xiaomi Seterusnya

Gergasi teknologi Xiaomi telah menikmati tahun yang cemerlang dengan EVnya, secara konsisten menewaskan sasaran jualan dalaman - ia kini menjangka untuk menghantar 400,000 kenderaan tahun ini - dan mencapai keuntungan dalam masa kurang daripada separuh masa yang diambil Tesla.

Tetapi terdapat kekangan untuk pertumbuhan syarikat. Ia kini hanya mempunyai dua model — kenderaan utiliti sukan bersaiz sederhana SU7 dan YU7 — dan dengan hanya satu kilang di Beijing, terdapat masa menunggu yang lama untuk EVnya. Itu akan menjadi mudah dengan barisan pengeluaran baharu, mempercepatkan penghantaran untuk beberapa trim.

Untuk tindakan seterusnya pembuat telefon pintar dan peranti rumah itu, ia dilaporkan sedang mengusahakan kenderaan utiliti sukan bersaiz penuh untuk bersaing dengan Nio dan Li Auto dalam segmen EV premium yang sangat kompetitif. Model baharu adalah kunci untuk membawa dorongan baharu kepada barisan kecil Xiaomi yang juga mungkin memerlukan penyegaran untuk kekal berdaya saing.

Penguasaan Global

Memandangkan persaingan sengit di negara sendiri, pembuat kereta China mempercepatkan usaha mereka ke pasaran global. BYD telah berada di barisan hadapan, membuka kilang di Brazil dan Thailand, diikuti Hungary dan Turki.

Kepelbagaian itu membuahkan hasil, dengan saham melonjak minggu lalu selepas syarikat itu melaporkan bahawa eksport meningkat walaupun penghantaran keseluruhan jatuh pada bulan November.

BYD menyasarkan untuk jualan eksport 1.6 juta kenderaan pada 2026, meningkat daripada sekitar 1 juta tahun ini, menurut penganalisis Citi. Geely menyasarkan 600,000 jualan antarabangsa tahun depan, yang akan meningkat sehingga 80% daripada 2025.

Walaupun dengan pasaran utama Amerika Utara yang ditutup secara berkesan disebabkan oleh tarif, Eropah, Amerika Selatan, Asia Tenggara, Australia dan juga Timur Tengah terbukti menjadi tanah yang subur untuk pembuat kereta China.

Syarikat gergasi bateri CATL juga meneruskan usaha pengembangannya di luar negara dalam usaha untuk menyetempatkan pengeluaran dan menjadi lebih dekat dengan pelanggan, dengan kilang utama di Hungary akan beroperasi tahun depan.

Buat-atau-Break untuk Nio

Nio menghadapi tahun kritikal, dengan matlamat pengasas William Li untuk mencapai keuntungan pada suku ini kelihatan seperti hamparan. Syarikat itu pernah menjadi bintang yang semakin meningkat dalam syarikat pemula EV China, mengambil alih Tesla pada penghujung pasaran premium dan membina pengikut seperti kultus dengan Nio Houses kelabnya dan hari pelabur yang menonjol.

Ia telah gagal untuk memenuhi janji-janji awal, mengumpul kerugian $20 bilion dan masih banyak lagi. Saham itu turun lebih daripada 90% daripada kemuncak yang memabukkan pada 2021, apabila pembuat kereta itu bernilai hampir $100 bilion. Jualan berlegar sekitar 40,000 sebulan, sebahagian kecil daripada pemimpin pasaran.

Nio menuju ke 2026 dengan keterlihatan terhad prestasi jualannya, menurut penganalisis Citi Jeff Chung. Apabila lebih banyak saingan mula melompat Nio dalam penghantaran, ia menambah tekanan kepada kewangan dan rizab tunai terhingganya.

Renault menyokong gesaan Perancis agar EV yang dijual di Eropah mengandungi bahagian sumber tempatan, tetapi memberi amaran supaya tidak menjadikan keperluan kandungan terlalu membebankan. Bateri kereta elektrik masih kebanyakannya dibuat di luar Eropah dan merupakan bahagian paling mahal bagi sebuah EV, kata Ketua Pegawai Strategi Josep Maria Recasens dalam satu temu bual. Daripada memilih EV, EU harus mengenakan peraturan kandungan tempatan 60% merentas semua jenis kenderaan penumpang, termasuk model pembakaran, katanya.