Pasaran Bon Mungkin Menghukum Fed Trump; Emas Lindung Nilai Utama

Pasaran bon akan bertindak pantas untuk mendisiplinkan Amerika Syarikat jika Presiden Donald Trump melantik pengerusi Rizab Persekutuan yang dianggap terlalu mudah dipengaruhi, menurut David Picton, ketua Picton Investments. Dalam persekitaran ketidaktentuan politik ini, beliau berhujah bahawa logam berharga kekal sebagai alat lindung nilai yang kritikal bagi pelabur.

"Terdapat hubungan antara jumlah Truth Social yang disiarkan dan apa yang berlaku dalam perdagangan penurunan nilai—iaitu, emas, perak dan lindung nilai berasaskan komoditi ini," kata Picton, merujuk kepada platform media sosial Trump.

Sentimen pasaran merosot minggu lalu apabila pentadbiran memperhebatkan serangannya terhadap Pengerusi Rizab Persekutuan semasa, Jerome Powell, menyebabkan emas dan perak melonjak di tengah-tengah suasana "Jual Amerika". Logam berharga meningkat semula pada hari Isnin selepas Trump meningkatkan ancaman terhadap negara-negara Eropah berhubung Greenland, dengan menegaskan bahawa AS mesti mengawal pulau Denmark itu.

Autonomi Fed Di Bawah Tekanan

Kebimbangan mengenai kebebasan Rizab Persekutuan telah diperkuatkan oleh peristiwa baru-baru ini. Jabatan Kehakiman telah memanggil bank pusat mengenai keterangan Powell mengenai projek pengubahsuaian, satu langkah yang digambarkan oleh pengerusi Rizab Persekutuan sebagai alasan untuk menghukumnya kerana tidak menurunkan kadar faedah dengan lebih agresif.

Siasatan ini telah menimbulkan kebimbangan tentang kesediaan Rumah Putih untuk menghakis autonomi bank pusat. Sebagai tindak balas, pembuat dasar utama seperti Senator Republikan Thom Tillis dari Carolina Utara telah berikrar bahawa calon Fed masa depan daripada Trump akan menghadapi penelitian yang lebih ketat.

Picton, yang firmanya menguruskan kira-kira C$16.6 bilion ($11.9 bilion), percaya Rizab Persekutuan akhirnya akan mengekalkan kebebasannya. Walau bagaimanapun, beliau menyifatkan serangan lisan berterusan Trump terhadap Powell sebagai "sangat tidak membantu."

"Jika pengerusi Rizab Persekutuan baharu dikenakan yang menjadi seperti Arthur Burns pada tahun 1970-an dan tunduk kepada kehendak presiden, pasaran akan menghukumnya dengan sangat cepat," Picton memberi amaran.

Perhimpunan Pasaran yang Lebih Luas di Ufuk?

Melihat ekonomi yang lebih luas, Picton melihat peluang yang besar untuk pertumbuhan global meningkat pada tahun ini, didorong oleh langkah-langkah rangsangan yang meluas. Ekonomi utama, termasuk AS, Eropah dan China, sedang melaksanakan sokongan ekonomi melalui dasar monetari dan fiskal, seperti projek infrastruktur berskala besar dan peningkatan perbelanjaan pertahanan.

"Apabila itu berlaku, pasaran dan saham yang terlibat dalam potensi kenaikan akan diperluas," kata Picton.

Beliau juga melihat perubahan dalam sektor teknologi, di mana disiplin modal menjadi tema utama dalam kecerdasan buatan. Trend ini dapat membantu pasaran membezakan antara pemenang dan pecundang jangka panjang. Menurut Picton, ini dapat mencetuskan putaran modal keluar dari teknologi dan ke kawasan pasaran lain, termasuk kereta, restoran, budi bicara pengguna dan pengangkutan.

Risiko Berlarutan Penurunan Pasaran Saham

Walaupun faktor-faktor ini secara amnya positif untuk ekuiti, Picton memberi amaran bahawa penurunan pasaran saham masih menjadi satu kemungkinan. Pencetus utama mungkin lonjakan hasil bon jika pelabur berpendapatan tetap mula menentang pinjaman kerajaan yang berlebihan.

"Penyokong bon di luar sana mungkin ada sesuatu untuk diperkatakan tentang perkara ini," katanya. Sebagai persediaan, firma Picton telah meningkatkan kedudukan lindung nilainya untuk mengurangkan potensi pembetulan.

Komoditi dan Tinjauan Perak yang Meningkat

Picton amat yakin terhadap komoditi, dengan menyatakan ketidakseimbangan asas. "Kekurangan pelaburan dalam ruang tersebut, digabungkan dengan peningkatan permintaan, akan membawa kepada keadaan yang sukar pada satu ketika—dan kita mungkin sudah sampai ke tahap itu," jelasnya.

Perak telah menunjukkan prestasi yang cemerlang, mencecah $94 seauns pada awal dagangan dan membina rali 148% yang luar biasa tahun lepas—keuntungan tahunan terbesarnya sejak akhir 1970-an.

Picton berharap harga akan menurun untuk memperoleh lebih banyak. "Saya ingin mendapatkan sedikit lagi, tetapi saya rasa saya sebahagian daripada legion besar yang mengatakannya," ulasnya. Beliau percaya asas penawaran dan permintaan untuk perak menandakan potensi kenaikan yang ketara, didorong oleh kekurangan inventori.

"Kisah perak sangat menarik kerana anda memerlukan perak," Picton menyimpulkan. "Anda memerlukan perak dalam perdagangan elektrik, anda memerlukannya dalam solar. Anda hanya memerlukannya dalam ekonomi."