Paradoks Minyak Iran: Pengeluaran Meningkat, Keuntungan Merosot

Industri minyak Iran terperangkap dalam perangkap ekonomi yang kompleks. Di bawah sekatan yang pertama kali dikenakan semasa presiden Donald Trump, Tehran bukan sahaja berjaya mengekalkan sektor minyaknya tetapi juga meningkatkan pengeluaran. Walau bagaimanapun, pertumbuhan output ini menutupi realiti yang pahit: peningkatan pengeluaran tidak semestinya diterjemahkan kepada pendapatan yang lebih tinggi.

China: Talian Hayat dengan Harga Tinggi

Sebab utama industri minyak Iran bertahan, malah berkembang, adalah kerana China. Dengan seleranya yang besar terhadap minyak mentah, China telah menjadi satu-satunya pembeli utama untuk tong minyak Iran yang disekat, sekali gus menyediakan talian hayat yang turut menyokong sektor minyak Venezuela yang disekat.

Kebergantungan ini telah mewujudkan pasaran pembeli. Tanpa pelanggan penting yang lain, Iran terpaksa menawarkan diskaun yang besar, sekali gus mengurangkan potensi keuntungannya dengan ketara. Selama bertahun-tahun, Tehran bergantung pada satu pembeli berkuasa yang menentukan syarat-syaratnya.

Kos Tersembunyi Mengelakkan Sekatan

Selain harga diskaun, Iran menghadapi masalah kewangan yang ketara akibat logistik kompleks yang diperlukan untuk mengelakkan sekatan. Proses mendapatkan minyak ke pasaran kini dipenuhi dengan halangan operasi yang mahal:

• Pemindahan dari kapal ke kapal di laut menambah kerumitan dan kos operasi.

• Menandakan semula kapal tangki untuk menyembunyikan asal usul minyak merupakan satu lagi langkah yang perlu tetapi mahal.

• Mengelakkan pasukan AS daripada meronda menambah lagi beban dan perbelanjaan logistik.

Pendek kata, sementara Iran menjual lebih banyak minyak hari ini berbanding lima tahun yang lalu, kos setiap jualan telah meningkat dengan ketara, sekali gus mengurangkan lagi margin keuntungan.

Pertandingan Baharu dari Venezuela

Keadaan ini menjadi lebih mencabar dengan perkembangan terkini di Venezuela. Memandangkan Washington telah melonggarkan sekatan, minyak Venezuela kini dijual secara bebas di pasaran global. Ini memberi pembeli sumber minyak mentah bebas sekatan baharu, menjadikannya alternatif yang menarik kepada minyak Iran, yang masih membawa risiko dan kerumitan pematuhan sekatan.

Walaupun terdapat halangan ini, Iran terus berusaha untuk mencapai pertumbuhan. Bulan lalu, Menteri Minyak Mohsen Paknejad mengumumkan bahawa Tehran sedang giat mencari rakan kongsi antarabangsa untuk "peluang pelaburan emas" dalam sektor minyak dan gasnya. Beliau menyatakan bahawa Iran telah pun memperoleh kontrak dengan "negara-negara sahabat," satu perkara yang dibuat semasa pertemuan dengan menteri tenaga Belarus Andrei Kuznetsov akhir tahun lalu.

Strategi ini mudah: apabila anda terpaksa menjual produk dengan murah, anda mengimbanginya dengan menjual lebih banyak produk tersebut. Iran bertaruh pada jumlah yang lebih tinggi untuk menampung pendapatan setong yang lebih rendah.

Permintaan China dan Risiko Geopolitik

Sama ada strategi ini berjaya masih belum dapat dilihat, terutamanya dengan Venezuela kembali ke pasaran. Walau bagaimanapun, permintaan minyak China terus menjadi faktor sokongan yang kuat. Tahun lepas, import minyak mentah China mencecah paras tertinggi sepanjang masa iaitu 11.55 juta tong sehari, berjumlah 557.73 juta tan—peningkatan 4.4% daripada 2024. Permintaan yang kukuh ini telah membantu menyokong harga minyak global, yang memberi manfaat kepada semua pengeluar, termasuk Iran.

Ironinya, ancaman baru-baru ini terhadap Iran daripada pentadbiran Trump juga telah menyumbang kepada harga minyak yang lebih kukuh. Penganalisis telah menyemak semula ramalan mereka untuk mengambil kira risiko serangan AS yang semakin meningkat. Walaupun harga yang lebih tinggi boleh meningkatkan pendapatan Tehran, konflik ketenteraan sebenar akan menjadi sangat dahsyat. Dalam senario sedemikian, kemudahan minyak Iran akan menjadi sasaran utama, dan harga muktamad konflik boleh menjadi terlalu tinggi.