OPEC Mengekalkan Tinjauan Permintaan Minyak yang Meningkat, IEA Mengurangkan Ramalan Lebihan Minyak

Perkara Utama:

Minggu ini merupakan minggu yang tidak menentu untuk USD/JPY, dengan pasangan ini menguji rintangan pada 157 sebelum keputusan kadar faedah, unjuran dan plot titik Rizab Persekutuan (Fed). Sejak itu, pasangan ini telah menguji sokongan pada 155, dengan data pekerjaan AS yang lebih lemah memberi kesan kepada permintaan dolar AS.

Perubahan ini berlaku menjelang keputusan kadar faedah Bank of Japan yang sangat dinanti-nantikan pada 19 Disember. Jangkaan kenaikan kadar 25 mata asas kepada 0.75% telah menyumbang kepada penurunan dalam USD/JPY apabila tumpuan pasaran beralih daripada Rizab Persekutuan kepada BoJ.

Yang penting, pasaran mempertaruhkan kenaikan kadar BoJ pada bulan Disember dan dasar fiskal Perdana Menteri Sanae Takaichi telah menyebabkan hasil Bon Kerajaan Jepun (JGB) 10 tahun ke paras tertinggi sejak 2007 sebelum kembali reda.

JGB 10 Tahun – Carta Suku Tahunan – 121225

Memandangkan keputusan dasar monetari BoJ yang akan datang, peningkatan hasil JGB dan kitaran pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan, prospek jangka pendek hingga sederhana untuk USD/JPY kekal menurun.

Di bawah, saya akan membincangkan latar belakang makro, pemangkin harga jangka pendek dan tahap teknikal yang perlu diperhatikan oleh pedagang.

Fokus Pengeluaran Perindustrian Jepun

Pada hari Jumaat, 12 Disember, pengeluaran perindustrian Jepun akan menghadapi penelitian, memandangkan Gabenor BoJ, Kazuo Ueda, menyaksikan pengurangan risiko tarif AS terhadap ekonomi. Menurut laporan awal, pengeluaran meningkat 1.4% bulan ke bulan pada bulan Oktober, selepas meningkat 2.6% pada bulan September.

Peningkatan pengeluaran perindustrian selama tiga bulan berturut-turut akan mengukuhkan pandangan Gabenor Ueda bahawa risiko tarif AS telah menjadi lebih lembut. Yang penting, peningkatan permintaan juga akan meningkatkan pekerjaan dan pertumbuhan upah. Upah yang lebih tinggi berkemungkinan akan memacu perbelanjaan pengguna dan inflasi yang didorong oleh permintaan, menyokong laluan kadar BoJ yang lebih agresif dan yen yang lebih kukuh.

Kekuatan Yen berkemungkinan akan mengekalkan USD/JPY pada trajektori menurun menjelang keputusan dasar monetari BoJ minggu depan, dengan 155 berisiko.

USDJPY – Carta Harian – 121225 – Penutupan Suku Ketiga

Dengan pasaran bertaruh pada kenaikan kadar BoJ pada bulan Disember, turun naik USD/JPY boleh meningkat berdasarkan data ekonomi AS dan retorik Fed. Di satu pihak, pasaran sedang membuat spekulasi tentang sejauh mana BoJ perlu pergi untuk mencapai normalisasi. Sebaliknya, data AS yang masuk akan mengisi kekosongan data yang disebabkan oleh penutupan kerajaan AS, yang mungkin mengubah laluan kadar Fed secara material.

Penceramah Fed akan Mengetengahkan Dolar AS

Kemudian pada hari Jumaat, para pedagang harus memantau ucapan ahli FOMC dengan teliti sementara keadaan reda daripada keputusan dasar monetari pada hari Rabu. Ahli FOMC, Beth Hammack dan Austan Goolsbee dijadualkan berucap. Terutamanya, Presiden Fed Cleveland, Hammack, akan menjadi ahli pengundi pada tahun 2026, manakala Presiden Fed Chicago, Goolsbee, akan menjadi alternatif selepas menjadi ahli pengundi pada tahun 2025.

Pandangan Presiden Fed Cleveland, Hammack, tentang inflasi, pasaran buruh dan garis masa untuk penurunan kadar akan mempengaruhi permintaan dolar AS. Dot Plot FOMC memberi isyarat penurunan kadar tunggal pada tahun 2026. Seruan yang semakin meningkat untuk penurunan kadar Suku Pertama 2026 akan memberi isyarat laluan kadar Fed yang lebih dovish. Pendirian dasar Fed yang lebih dovish akan menyokong prospek USD/JPY jangka pendek hingga sederhana yang menurun.

Untuk konteks, Alat CME FedWatch memberikan peluang 24.4% untuk penurunan kadar Fed Januari 2026, manakala kebarangkalian pemotongan Mac 2026 meningkat daripada 42.2% kepada 49.6% pada hari Khamis, 11 Disember. Pedagang harus memantau sentimen dengan teliti terhadap penurunan kadar Fed Suku Pertama 2026, yang berkemungkinan mempengaruhi trend USD/JPY.

Tinjauan Teknikal: USD/JPY pada Trajektori Menurun

Dengan pasaran yang tertumpu pada perbezaan kadar, penunjuk teknikal dan asas, ia akan memberikan pandangan penting tentang potensi trend harga USD/JPY.

Melihat carta harian, USD/JPY kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari, menandakan kecenderungan menaik. Walaupun teknikal kekal menaik, fundamental semakin mengatasi struktur teknikal.

Penurunan di bawah paras sokongan 155 akan membuka peluang untuk menguji EMA 50 hari. Jika dilanggar, 153 akan menjadi sokongan utama seterusnya. Penembusan berterusan di bawah EMA 50 hari akan menandakan pembalikan trend menurun jangka pendek. Pembalikan trend menurun jangka pendek akan mendedahkan EMA 200 hari dan 150.

USDJPY – Carta Harian – 121225 – EMA

Kedudukan dan Risiko Peningkatan

Pada pandangan saya, spekulasi tentang pelbagai kenaikan kadar BoJ dan peralihan laluan kadar Fed menyokong prospek penurunan jangka pendek hingga sederhana. Pandangan BoJ terhadap kadar neutral akan menjadi penting untuk permintaan yen. USD/JPY akan menyaksikan penurunan yang lebih mendadak ke arah 130 jika BoJ memberi isyarat kadar neutral 1.5%. Kadar neutral adalah di mana dasar monetari tidak bersifat ketat mahupun akomodatif.

Walau bagaimanapun, risiko menaik boleh mencabar prospek menurun. Risiko-risiko ini termasuk:

Senario ini akan meningkatkan harga USD/JPY. Walau bagaimanapun, ancaman campur tangan yen berkemungkinan akan menyekat kenaikan harga. USD/JPY mencecah paras tertinggi pada 20 November iaitu 157.893, berdasarkan komunikasi yang lalu.

Baca ramalan penuh USD/JPY, termasuk persediaan carta dan idea perdagangan.

Kesimpulan: Kejatuhan Jangka Panjang kepada 140 Engsel pada Plot Titik

Secara ringkasnya, jangkaan kenaikan kadar BoJ dan peluang yang seimbang untuk pemotongan kadar Fed pada Mac 2026 menandakan prospek USD/JPY yang menurun. Petunjuk ekonomi dan ulasan bank pusat akan menjadi penting pada minggu-minggu terakhir tahun 2025.

Dua soalan utama, di luar kalendar ekonomi, ialah:

Kemungkinan Pengerusi Fed yang akan datang dengan pendirian dovish dan kadar neutral BoJ sebanyak 1.5% akan mengecilkan lagi perbezaan kadar. Yang penting, pelbagai pemotongan kadar Fed dan kenaikan kadar BoJ akan menyokong penurunan USD/JPY ke arah 130 dalam tempoh 6-12 bulan.

Sumber: FX Empire

SoftBank Group Corp. sedang mengkaji potensi pengambilalihan termasuk pengendali pusat data Switch Inc., sementara pengasas jutawan Masayoshi Son meningkatkan pencarian perjanjian yang dapat membantunya memanfaatkan ledakan infrastruktur digital yang didorong oleh AI, kata individu yang mengetahui perkara itu.

Syarikat Jepun itu telah mengadakan perbincangan dengan kepimpinan Switch dan telah menjalankan usaha wajar ke atas syarikat yang dipegang rapat itu, kata sumber tersebut, yang meminta untuk tidak dinamakan kerana maklumat tersebut adalah sulit. SoftBank juga telah mengadakan perbincangan lanjut mengenai potensi pembelian salah satu penyokong ekuiti persendirian utama Switch, firma pelaburan yang disenaraikan di New York, DigitalBridge Group Inc., lapor Bloomberg News minggu lalu.

Son telah mencari jalan untuk memainkan peranan yang lebih besar dalam perlumbaan kecerdasan buatan yang telah mengangkat rakan niaga lama SoftBank, Nvidia Corp., ke status syarikat paling berharga di dunia. Pengambilalihan Switch, yang pakar dalam mereka bentuk dan mengendalikan pusat data cekap tenaga, akan membantu jutawan Jepun itu mengawal kesesakan utama pembangunan AI.

Pemilik Switch telah memohon penilaian sekitar $50 bilion termasuk hutang untuk pengendali pusat data dalam sebarang urusan, kata beberapa orang. Mereka juga telah membuat persediaan serentak untuk potensi tawaran awam permulaan Switch seawal awal tahun depan, menurut sumber tersebut. Penyokong Switch telah mempertimbangkan untuk memohon penilaian kira-kira $60 bilion termasuk hutang dalam penyenaraian pasaran saham syarikat itu, kata mereka.

Pasukan SoftBank sering menganalisis pelbagai potensi urusan dalam sesuatu bidang sebelum memutuskan transaksi yang hendak dijalankan, dan kadangkala ia memutuskan untuk melakukan pelbagai urusan dalam bidang tertentu yang ingin dikembangkan dengan pantas. Pengambilalihan Switch akan membolehkan SoftBank memiliki portfolio pusat data yang besar secara langsung pada masa permintaan untuk kuasa pengkomputeran mereka berkembang pesat.

Sebuah konsortium termasuk DigitalBridge dan pengurus infrastruktur Australia, IFM Investors Pty, telah membeli Switch dalam perjanjian 2022 bernilai $11 bilion termasuk hutang.

Saham DigitalBridge telah meningkat kira-kira 35% tahun ini, menjadikannya nilai pasaran sebanyak $2.8 bilion. Dengan kira-kira $108 bilion aset di bawah pengurusan, ia merupakan salah satu firma pelaburan terbesar yang menumpukan pada infrastruktur digital. Perjanjian untuk DigitalBrige akan membawa kepakaran SoftBank dalam mengumpul sejumlah besar modal, serta hubungan yang mendalam dengan pelabur yang berminat untuk menggunakan wang mereka dalam industri pusat data.

SoftBank belum mencapai persetujuan mengenai terma perjanjian, dan tiada kepastian perbincangan itu akan membawa kepada transaksi, kata sumber tersebut. Ia mungkin perlu menyediakan pembiayaan yang besar untuk sebarang pengambilalihan Switch, yang akan menjadi salah satu perjanjian terbesar SoftBank jika ia diteruskan.

Wakil untuk SoftBank, Switch dan DigitalBridge enggan mengulas.

Walaupun masih awal untuk melabur dalam teknologi AI, Son telah terlepas banyak daripada rali global yang meletakkan Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. dan OpenAI di barisan hadapan ledakan global dalam pembelajaran mesin.

Walau bagaimanapun, pada tahun ini, SoftBank telah mengumumkan pelbagai langkah dalam arena AI, termasuk projek Stargate bernilai $500 bilion bersama OpenAI, Oracle Corp. dan MGX Abu Dhabi untuk membina pusat data di AS. Tetapi walaupun Son berjanji untuk menggunakan $100 bilion "dengan segera," pelancaran Stargate adalah lebih perlahan daripada yang dirancang.

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, SoftBank telah membeli pereka cip AS Ampere Computing LLC dengan harga $6.5 bilion dan telah memberikan komitmen kira-kira $30 bilion kepada pembangun ChatGPT, OpenAI. Syarikat yang berpangkalan di Tokyo itu juga telah mencadangkan pengambilalihan unit robotik ABB Ltd. bernilai $5.4 bilion dan membeli pegangan dalam pembuat cip Intel Corp. Untuk membiayai sebahagian daripada kos tersebut, SoftBank telah menjual keseluruhan pegangan Nvidia dan mengembangkan pinjaman margin menggunakan saham Arm Holdings Plc. Unit telekomunikasi SoftBank Corp. syarikat itu juga sedang meningkatkan perbelanjaan untuk pusat datanya di Jepun.

Sumber: Bloomberg Eropah

Perdana Menteri Mark Carney selangkah lebih dekat untuk memperoleh majoriti di Parlimen Kanada selepas Parti Liberal pimpinannya memperoleh seorang pembelot daripada pembangkang, Konservatif, buat kali kedua dalam tempoh dua bulan.

Kaukus Liberal Carney kini mempunyai 171 kerusi daripada 343 kerusi di Dewan Rakyat dengan langkah penggubal undang-undang Michael Ma untuk menyertai partinya.

Ma, yang mewakili Markham di wilayah Toronto yang lebih besar, berkata beliau membuat keputusan itu selepas mendengar dengan teliti pendapat pengundi, dan beliau memasuki perkhidmatan awam "untuk membantu orang ramai — untuk memberi tumpuan kepada penyelesaian, bukan perpecahan."

Langkah itu akan meningkatkan persoalan tentang kepimpinan Konservatif yang bersaing di bawah Pierre Poilievre, yang menduduki tempat kedua di belakang Liberal dalam pilihan raya pada bulan April.

Status minoriti kerajaan Carney bermakna ia perlu mendapatkan undi pembangkang untuk meluluskan mana-mana undang-undang, termasuk bajet kerajaan. Kanada tidak diperintah oleh kerajaan majoriti sejak 2019.

Parti Konservatif tidak segera memberi maklum balas terhadap permintaan untuk memberi komen. Parti itu kehilangan seorang penggubal undang-undang Nova Scotia kepada Liberal pada bulan November. Seorang lagi meletak jawatan tanpa bertukar pihak pada minggu yang sama.

Sumber: Bloomberg Eropah

Presiden Amerika Syarikat Donald Trump pada hari Khamis menandatangani perintah eksekutif mengenai kecerdasan buatan yang akan cuba mengatasi semakin banyak undang-undang negeri yang mengawal teknologi dengan piawaian kebangsaan.

"Kami mahu mempunyai satu sumber kelulusan pusat," kata Trump kepada pemberita, diapit oleh penasihat tertinggi, termasuk Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent.

Trump berkata syarikat tidak sepatutnya mematuhi undang-undang yang berbeza mengikut negeri.

"Anda masih tidak akan mendapat kelulusan, jika anda perlu pergi ke 50 negeri," katanya.

Perintah itu akan memberi pentadbiran Trump alat untuk menolak peraturan negeri yang paling "membebankan", kata penasihat AI Rumah Putih, David Sacks. Pentadbiran itu tidak akan menentang peraturan yang mengawal AI yang berkaitan dengan keselamatan kanak-kanak, tambahnya.

Pemain AI utama termasuk pembuat ChatGPT, OpenAI, Google Alphabet, Meta Platforms dan firma modal teroka Andreessen Horowitz telah berkata kerajaan persekutuan, bukan negeri, harus mengawal selia industri tersebut.

Namun pemimpin negeri dari kedua-dua parti politik utama mengatakan bahawa mereka memerlukan kuasa untuk meletakkan penghadang di sekitar AI, terutamanya kerana Kongres secara konsisten gagal meluluskan undang-undang yang mengawal industri teknologi.

Gabenor Florida Ron DeSantis, seorang Republikan, telah mencadangkan rang undang-undang hak AI yang merangkumi privasi data, kawalan ibu bapa dan perlindungan pengguna.

Gabenor California, Gavin Newsom, yang negerinya merupakan rumah kepada beberapa syarikat AI utama, telah menandatangani rang undang-undang tahun ini yang mewajibkan pembangun AI utama menjelaskan rancangan untuk mengurangkan potensi risiko bencana.

Negeri-negeri lain telah meluluskan undang-undang yang mengharamkan imej seksual tanpa persetujuan yang dihasilkan oleh AI dan deepfake politik yang tidak dibenarkan.

Sumber: Asia_Nikkei

Peguam Abrego berkata keputusan itu adalah "kemenangan bukan hanya untuk seorang lelaki Maryland tetapi untuk semua orang"

Seorang lelaki Salvador yang menjadi tumpuan perbalahan mengenai dasar imigresen keras Presiden Donald Trump telah dibebaskan dari tahanan pada hari Khamis selepas pertempuran undang-undang yang panjang.

Kilmar Abrego Garcia , yang telah dihantar pulang secara salah ke negara asalnya El Salvador pada bulan Mac sebelum dibawa pulang ke AS pada bulan Jun untuk menghadapi tuduhan penyeludupan manusia, kini akan dibenarkan sekurang-kurangnya buat sementara waktu untuk kembali ke rumahnya di Maryland.

Hakim Daerah AS Paula Xinis, yang dicalonkan oleh bekas Presiden Barack Obama , berkata pentadbiran Trump "tidak mempunyai asas yang sah untuk menahan dan memecat" Abrego dan "penahanannya yang berterusan mesti ditamatkan."

Andrew Rossman, seorang peguam bagi Abrego, berkata keputusan itu merupakan "kemenangan bukan sahaja untuk seorang lelaki Maryland tetapi untuk semua orang" dan mengucapkan terima kasih kepada mahkamah kerana "menegakkan proses sewajarnya dan kedaulatan undang-undang."

Kes Abrego telah menjadi simbol tindakan keras imigresen yang agresif oleh pentadbiran Trump, ketika pertempuran undang-undangnya mengetengahkan dasar pengusiran baharu yang cuba digunakan oleh pentadbiran tersebut .

Pentadbiran Trump telah berulang kali mendakwa bahawa Abrego adalah ahli geng Salvador yang dikenali sebagai MS-13 dan tidak sepatutnya dibenarkan tinggal di AS. Keluarga dan peguamnya menafikan bahawa dia mempunyai sebarang kaitan dengan geng.

Seorang jurucakap Rumah Putih memberitahu pemberita bahawa pentadbiran Trump akan merayu keputusan itu, menuduh Hakim Xinis melakukan "aktivisme."

Sumber: DW

Presiden Donald Trump mengeluarkan perintah eksekutif yang bertujuan untuk mengehadkan pengaruh firma penasihat proksi, sebahagian daripada usaha untuk menyekat bagaimana firma pihak ketiga cuba mempengaruhi hala tuju syarikat awam.

Perintah eksekutif yang dikeluarkan pada hari Khamis mengarahkan pengerusi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa untuk menjalankan semakan semula peraturan dan regulasi yang berkaitan dengan penasihat proksi dan untuk mempertimbangkan "menyemak semula atau membatalkan peraturan, regulasi, panduan, buletin dan memorandum yang tidak konsisten dengan tujuan perintah ini, terutamanya setakat yang melibatkan dasar 'kepelbagaian, ekuiti dan rangkuman' dan 'alam sekitar, sosial dan tadbir urus'."

Perintah itu menyebut dua penasihat sedemikian, Institutional Shareholder Services Inc. dan Glass Lewis Co LLC, yang memberikan panduan kepada pelabur institusi tentang cara mengundi di mesyuarat pemegang saham, mendakwa bahawa mereka telah "menyokong cadangan pemegang saham yang mewajibkan syarikat Amerika menjalankan audit ekuiti kaum dan mengurangkan pelepasan gas rumah hijau dengan ketara, dan satu lagi terus memberikan panduan berdasarkan kepelbagaian kaum atau etnik lembaga korporat."

"Amalan mereka juga menimbulkan kebimbangan yang ketara tentang konflik kepentingan dan kualiti cadangan mereka, antara lain," tambahnya. "Oleh itu, Amerika Syarikat mesti meningkatkan pengawasan dan mengambil tindakan untuk memulihkan keyakinan orang ramai terhadap industri penasihat proksi, termasuk dengan menggalakkan akauntabiliti, ketelusan dan persaingan."

Langkah hari Khamis merupakan contoh terkini bagaimana Trump dan sekutunya yang memegang jawatan telah bertindak untuk menyasarkan inisiatif kepelbagaian dan ekuiti, usaha untuk menangani perubahan iklim dan amalan lain dalam korporat Amerika yang telah lama dikesali oleh golongan konservatif, dan memperhebatkan penelitian pentadbiran terhadap penasihat proksi.

ISS dan Glass Lewis sedang disiasat oleh Suruhanjaya Perdagangan Persekutuan sama ada mereka mungkin telah melanggar undang-undang antimonopoli AS dengan menawarkan nasihat pemegang saham mengenai topik yang berunsur politik, menurut orang yang biasa dengan perkara itu.

Perintah yang dikeluarkan oleh Rumah Putih juga mengarahkan pengerusi FTC untuk berunding dengan peguam negara AS dan "mengkaji semula siasatan antitrust Negeri yang sedang dijalankan terhadap penasihat proksi" untuk menentukan sama ada terdapat sebarang kaitan dengan "pelanggaran undang-undang antitrust persekutuan."

Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS Paul Atkins juga berkata bulan lalu bahawa pengawal selia itu akan mempertimbangkan pembaharuan untuk penasihat proksi.

Jawatankuasa Kehakiman Dewan Perwakilan awal tahun ini menuntut firma-firma tersebut menyerahkan rekod untuk membantunya "menilai kecukupan undang-undang antimonopoli AS untuk menangani kebimbangan persaingan dalam pasaran penasihat proksi."

Jawatankuasa Perbankan Senat, Republikan juga telah menyiasat ISS dan Glass Lewis — dua firma penasihat proksi utama di AS — mengenai potensi konflik kepentingan dan berat sebelah politik.

Awal tahun ini, Glass Lewis berkata bahawa bermula pada musim pemegang saham tahunan 2027, ia tidak lagi akan memberikan "pandangan dalaman" tentang bagaimana pelabur harus mengundi — menamatkan amalan selama beberapa dekad dalam menyediakan cadangan penanda aras.

Sumber: Bloomberg Eropah