Minyak Merosot Dengan Pelan Keamanan Gaza dan Mood Tanpa Risiko dalam Fokus

Commodity

konflik Palestin-Israel

Ringkasan:

Israel dan Hamas mencapai perjanjian untuk gencatan senjata dan pembebasan tebusan yang ditahan oleh kumpulan militan itu, satu langkah besar ke arah menamatkan perang dua tahun yang membayangi aliran dari Timur Tengah

Minyak berkurangan apabila peniaga menumpukan pada ketegangan yang meredakan di Timur Tengah dan pasaran yang lebih luas menunjukkan nada yang lebih berhati-hati.

West Texas Intermediate jatuh sebanyak 1.9% untuk didagangkan di bawah $62 setong manakala Brent menghampiri $65. Israel dan Hamas mencapai perjanjian untuk gencatan senjata dan pembebasan tebusan yang dipegang oleh kumpulan militan itu, satu langkah besar ke arah menamatkan perang dua tahun yang membayangi aliran dari Timur Tengah, sumber sepertiga minyak mentah dunia.

"Sentimen kekal lemah, dibebani oleh kebimbangan mengenai lebihan suku keempat yang besar dan kebimbangan bahawa pembelian minyak mentah China semakin perlahan," kata Rebecca Babin, seorang peniaga tenaga kanan di CIBC Private Wealth Group. "Perdagangan berkemungkinan kekal dalam julat dengan kecenderungan menurun yang sederhana, terutamanya jika aset berisiko yang lebih luas mengalami tekanan." Minyak Merosot Dengan Pelan Keamanan Gaza dan Mood Tanpa Risiko dalam Fokus_1

Minyak Merosot Dengan Pelan Keamanan Gaza dan Mood Tanpa Risiko dalam Fokus_1

Komoditi itu juga bergerak lebih rendah seiring dengan pasaran yang lebih luas tanpa sebarang petunjuk baharu yang kukuh mengenai penawaran dan permintaan. Dolar mengukuh, menjadikan harga komoditi dalam mata wang itu kurang menarik.

Menawarkan harga rendah, Jabatan Perbendaharaan AS membenarkan lebih 50 individu, entiti dan kapal yang "memudahkan" penjualan dan penghantaran minyak dan gas petroleum cecair Iran dari negara itu. Pedagang akan mengikuti sama ada penamatan pertempuran di Gaza akan memberi kesan kepada status sekatan terhadap Iran, yang menyokong Hamas.

Selepas penurunan lebih rendah pada awal bulan, minyak mentah telah mengenepi kembali ke arah jalur $65 hingga $70 di mana ia didagangkan selama beberapa minggu pada akhir musim panas. Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya meningkatkan bekalan, tetapi setakat ini kesan ke atas harga telah dihadkan oleh China menimbun tong.

Banyak bank Wall Street dan pemerhati lain termasuk Agensi Tenaga Antarabangsa telah meramalkan pasaran akan bergerak ke lebihan besar dalam beberapa bulan akan datang. Antaranya, Goldman Sachs Group Inc. menjangkakan Brent mencapai purata $56 tahun depan kerana pengeluaran global mendahului permintaan.

Walaupun konsensus kekal menurun memandangkan jangkaan untuk lebihan, "sabitan berbeza pada kedalaman penurunan," penganalisis Citigroup Inc. termasuk Francesco Martoccia berkata dalam nota. Pertumbuhan bukan OPEC+ yang lebih perlahan dan pilihan OPEC+ yang lebih besar, bersama-sama dengan risiko geopolitik yang menjulang untuk pengeluar besar seperti Rusia dan Iran, boleh meredakan kadar pelarasan harga, kata mereka.

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Barr Fed menggesa Berhati-hati Mengenai Pemotongan Kadar Di Tengah-tengah Kebimbangan Inflasi

Owen Li

Trend Dasar Bank Pusat

Gabenor Rizab Persekutuan Michael Barr menggesa pendekatan berhati-hati untuk mengurangkan kadar faedah selanjutnya pada Khamis, menekankan risiko inflasi sambil mengakui kelemahan dalam pasaran buruh.

"FOMC harus berhati-hati tentang pelarasan dasar supaya kami dapat mengumpulkan data selanjutnya, mengemas kini ramalan kami dan menilai imbangan risiko dengan lebih baik," kata Barr dalam ucapannya kepada Kelab Ekonomi Minnesota, kenyataan dasar monetarinya yang pertama sejak Jun.

Barr menyifatkan Fed berada dalam "kedudukan mencabar" tanpa laluan bebas risiko ke hadapan, meminjam bahasa daripada Pengerusi Fed Jerome Powell. Walaupun beliau menyokong pemotongan kadar suku peratusan mata September, kebanyakan ucapannya tertumpu pada kebimbangan inflasi, terutamanya yang berkaitan dengan tarif.

Gabenor Fed meramalkan bahawa Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi teras akan meningkat melebihi 3% menjelang akhir tahun, dan menyatakan bahawa pegawai Fed tidak menjangka inflasi tajuk akan mencapai sasaran 2% sehingga akhir tahun 2027. Ini akan menandakan regangan terpanjang inflasi PCE melebihi 2% sejak tempoh tujuh tahun berakhir pada 1993.

"Selepas inflasi tinggi yang dialami rakyat Amerika, dua tahun lagi akan menjadi masa yang lama untuk menunggu kembali kepada sasaran kami, dan kemungkinan itu mempengaruhi pertimbangan saya untuk dasar monetari yang sesuai," kata Barr.

Beliau menyatakan keraguan tentang keupayaan Fed untuk "melihat sepenuhnya inflasi yang dipacu oleh tarif" dan mencadangkan kadar dasar semasa kekal "secara sederhana mengehadkan." Barr juga menyatakan bahawa sejak mesyuarat Fed September, perbelanjaan pengguna kekal kukuh, inflasi PCE telah mengukuh, dan tarif baharu telah diumumkan.

Mengenai pasaran buruh, Barr menunjukkan bahawa pertumbuhan gaji yang rendah boleh menandakan keadaan yang lebih buruk di hadapan, tetapi juga mengakui bahawa daya tahan ekonomi yang berterusan boleh membawa kepada pengambilan pekerja yang lebih kukuh. Beliau menyifatkan pasaran buruh semasa sebagai "kira-kira seimbang" tetapi berpotensi terdedah kepada kejutan.

Barr menambah bahawa data perbelanjaan baru-baru ini menunjukkan pertumbuhan KDNK kekal kukuh pada suku ketiga, sambil menyatakan sukar untuk menilai sama ada penutupan kerajaan persekutuan akan memberi kesan ketara kepada ekonomi keseluruhan.

Sumber: Yahoo Finance

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Emas Baru Mencapai $4,000—inilah Berapa Banyak Pakar Katakan Kepada Milik

Devin

Aliran Ekonomi

Commodity

Dengan harga emas mendahului $4,000 seauns buat pertama kalinya pada hari Selasa, anda mungkin tertanya-tanya sama ada logam berharga harus menjadi sebahagian besar daripada strategi pelaburan anda.

Harga telah melonjak sebanyak 54% setakat tahun ini, meletakkannya di landasan untuk prestasi tahunan terbaiknya sejak 1979 .

Pelabur sering beralih kepada emas apabila mereka hilang keyakinan terhadap aset lain, biasanya dalam tempoh ketidaktentuan ekonomi atau tekanan pasaran, kerana ia dilihat sebagai penyimpan nilai yang mengekalkan nilainya.

Dan apabila dolar AS merosot, emas menjadi lebih murah untuk pembeli antarabangsa, meningkatkan permintaan. Itu membantu melonjakkan harga lebih tinggi tahun ini, dengan bank pusat China menyimpan stok emas apabila ia beralih daripada sekuriti AS, kata Rob Haworth, pengarah strategi pelaburan kanan di US Bank Wealth Management.

Peningkatan harga juga ditunjukkan dalam permintaan untuk dana dagangan bursa yang disokong emas, atau ETF — yang boleh anda beli dalam akaun pembrokeran dan berdagang seperti saham — menjadikannya salah satu cara paling mudah untuk melabur dalam emas. Dana ini merekodkan bulan terbesar mereka untuk pembelian pelabur pada bulan September, menurut Majlis Emas Dunia .

"Emas boleh memainkan peranan dalam portfolio, menyediakan kepelbagaian daripada saham dan bon tradisional," kata Haworth.

Berapa banyak pelaburan anda sepatutnya dalam emas

Pelabur boleh mendapat pendedahan kepada emas sama ada dengan membeli emas fizikal seperti bar atau syiling, melabur dalam ETF bersandarkan emas, atau memiliki saham syarikat perlombongan.

Tetapi cara paling mudah untuk melabur mungkin melalui ETF bersandarkan emas, yang menyimpan emas fizikal dalam peti besi dan secara amnya menjejaki harga logam itu.

Ini adalah "cara paling cair, cekap cukai dan kos rendah untuk melabur dalam emas," Blair duQuesnay, penganalisis kewangan bertauliah dan perancang kewangan bertauliah, memberitahu CNBC .

Kebanyakan penasihat mencadangkan mengekalkan emas kepada 5% atau kurang daripada portfolio , tetapi pengasas Bridgewater Ray Dalio telah jauh lebih yakin — berhujah untuk sebanyak 15% semasa tekanan pasaran.

Dalio telah lama melihat emas sebagai lindung nilai terhadap kemerosotan kepercayaan terhadap wang dan pasaran. Dia mengatakan bahawa emas menonjol kerana ia adalah "satu-satunya aset yang boleh dipegang oleh seseorang dan anda tidak perlu bergantung kepada orang lain untuk membayar wang anda."

Walau bagaimanapun, kebanyakan penasihat tidak melihat emas sebagai pelaburan teras seperti lindung nilai yang berguna dalam masa bergelora. Itu kerana ia tidak menghasilkan pendapatan atau keuntungan, dan nilainya bergantung sepenuhnya pada permintaan pelabur. Risikonya ialah jika harga berhenti naik, pelabur "terperangkap dengan aset pendapatan sifar," kata Haworth.

Dolar AS yang lemah adalah satu lagi faktor yang perlu dipertimbangkan: Dari segi sejarah, emas dan dolar cenderung bergerak ke arah yang bertentangan , dengan dolar yang lebih lemah menjadikan emas lebih menarik kepada pembeli global. Jika ekonomi AS kekal berdaya tahan, dolar yang lebih kukuh boleh mengehadkan keuntungan selanjutnya dalam harga emas, katanya.

"Memandangkan risiko tersebut, emas adalah pemain sokongan yang terbaik - mungkin 0% hingga 5% daripada portfolio," kata Haworth.

Walaupun emas mempunyai tempatnya, "memperuntukkan terlalu banyak portfolio anda kepada emas boleh kembali menggigit anda," kata Bill Shafransky, CFP di Moneco Advisors . Yang berkata, "Saya tidak mendapati apa-apa yang salah dengan 2% hingga 5%, terutamanya jika itu membantu anda tidur lebih lena pada waktu malam."Ingin menjadi bos anda sendiri? Daftar untuk kursus dalam talian baharu CNBC, Cara Memulakan Perniagaan: Untuk Pengasas Kali Pertama . Dapatkan panduan langkah demi langkah untuk melancarkan perniagaan pertama anda, daripada menguji idea anda kepada mengembangkan hasil anda.

Sumber: CNBC

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bahagian sebalik tahun besar emas

Adam

Commodity

Tiada apa-apa yang telah menggantikan dolar AS sebagai mata wang rizab yang digemari dunia. Tetapi pelabur emas (GC=F) mencubanya.

Aset selamat itu mengalu-alukan dengan tangan terbuka wang yang mengalir keluar daripada dolar pasukan kerana ketidakstabilan politik, hutang kerajaan, dan kehendak bank pusat menggigit kuasa dan pengaruh mata wang fiat.

Kejayaan epik emas bertepatan dengan ancaman kegawatan kewangan. Daripada bersaing bersama dolar dan bon jangka panjang sebagai tempat untuk meletakkan wang anda sehingga masalah berlalu, kenaikan emas menunjukkan penurunan taraf tempat perlindungan kewangan lain. Jika emas telah mengambil pingat eponimnya, ada yang kalah yang telah kalah dalam pertandingan.

Apa yang digelar sebagai "perdagangan merendahkan diri" menekankan bukan sahaja kehilangan kepercayaan terhadap mata wang fiat tetapi pengimbangan semula risiko dan orientasi semula penyelesaian dasar kepada peningkatan hutang kerajaan.

Indeks dolar AS (DX.Y.NYB) telah merosot hampir 9% tahun setakat ini, mencerminkan isu amanah tersebut.

Jika emas melepasi paras $4,000-setiap-auns untuk kali pertama menandakan penerbangan besar, ia menggemakan tempoh inflasi yang meningkat dan ketidakstabilan ekonomi yang lebih awal.

Penerbangan ke tempat selamat juga merupakan penerbangan yang unik. Seperti yang telah dinyatakan oleh surat berita ini, saham berada pada paras tertinggi, dan pelabur berpusu-pusu kepada apa yang kelihatan seperti mesin keuntungan yang tidak tembus air daripada korporat Amerika.

Crypto juga menikmati masanya di bawah sinar matahari. Bitcoin (BTC-USD) mencecah rekod tinggi baharu minggu ini, menunjukkan prestasi seperti yang telah lama dikatakan oleh penyokong setianya — sebagai lindung nilai dan pemeliharaan nilai. Walaupun penganalisis tidak mempunyai persamaan sejarah untuk diambil, bitcoin pada masa ini (akhirnya) berkelakuan seperti emas.

Hanya pada kali ini, emas juga berkelakuan seperti emas — dan secara konsepnya mencuri petir bitcoin dalam proses dengan menjadi penyimpan nilai tanpa semua kekecohan, turun naik atau bagasi. Semua yang dilakukannya adalah bersinar.

Namun, memilih perbezaan antara pemenang musim ini adalah perkara yang lebih kecil daripada apa yang mereka kalahkan. Pelabur menggunakan aset keras dan kripto sebagai jawapan kepada apa yang dianggap sebagai perbelanjaan kerajaan yang tidak mampan dan hutang yang semakin meningkat berikutan akibatnya.

Pertumbuhan ekonomi adalah satu jalan keluar daripada kemelut hutang. Itu sebahagiannya memacu peningkatan emas, kerana kadar yang dijangkakan lebih rendah cenderung membawa kepada harga emas yang lebih tinggi. Tetapi ada kuasa yang lebih luas yang bermain.

Penganalisis telah merujuk kepada gesaan Presiden Trump agar Rizab Persekutuan menurunkan kadar dan seterusnya menurunkan kos faedah kerajaan sebagai potensi peralihan ekonomi.

Dalam dunia di mana Fed berusaha untuk membuat pembayaran hutang lebih murah, emas akan terus meningkat. Penghakisan kepercayaan awam telah dan boleh menjadi perdagangan yang menguntungkan. Ia juga satu amaran.

Sumber: finance.yahoo

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Rusia melancarkan 'perang hibrid' terhadap Eropah, kata pegawai. Apakah maksudnya?

Adam

Aliran Ekonomi

Eropah harus menghadapi realiti "perang hibrid" yang dilancarkan terhadapnya, menurut Presiden Suruhanjaya Eropah Ursula von der Leyen, memberitahu penggubal undang-undang EU bahawa beberapa siri insiden adalah "bukan gangguan rawak" tetapi sebahagian daripada kempen bersepadu untuk mengganggu dan melemahkan blok itu.

Pencerobohan dron dan ruang udara baru-baru ini, serangan siber dan gangguan pilihan raya hanyalah beberapa insiden yang dipetik von der Leyen sebagai contoh peperangan hibrid menentang Eropah.

"Dalam dua minggu yang lalu, pejuang MiG telah melanggar ruang udara Estonia, dan dron telah terbang melintasi tapak kritikal di Belgium, Poland, Romania, Denmark dan Jerman. Penerbangan telah dihentikan, jet bergegas, dan tindakan balas digunakan untuk memastikan keselamatan rakyat kita," kata von der Leyen pada hari Rabu semasa ucapan kepada Parlimen Eropah di Strasbourg, Perancis.

"Jangan silap. Ini adalah sebahagian daripada corak ancaman yang semakin membimbangkan. Di seluruh Kesatuan kita, kabel bawah laut telah dipotong, lapangan terbang dan hab logistik lumpuh akibat serangan siber, dan pilihan raya yang disasarkan oleh kempen pengaruh jahat," kata von der Leyen, sambil menambah dengan tegas: "Ini adalah peperangan hibrid, dan kita perlu mengambilnya dengan sangat serius."

Walaupun dia tidak menyalahkan semua insiden itu secara langsung ke atas Moscow, von der Leyen berkata ia adalah jelas bahawa "Rusia mahu menyemai perpecahan."

Moscow telah lama dituduh berada di belakang pelbagai serangan "hibrid" terhadap jirannya di Eropah tetapi telah berulang kali menafikan tuduhan tersebut. CNBC menghubungi Kremlin untuk maklum balas terhadap kenyataan terbaru von der Leyen dan sedang menunggu jawapan.

Apakah peperangan hibrid?

Jadi apakah perang hibrid, atau peperangan? Ringkasnya, ia adalah satu cara untuk melancarkan sejenis peperangan tanpa kelihatan berbuat demikian.

Tiada definisi yang ditetapkan untuk peperangan hibrid tetapi pakar pertahanan, ketenteraan dan keselamatan bersetuju bahawa, pada asasnya, ia menggabungkan kaedah ketenteraan konvensional dengan taktik yang lebih subversif atau tidak teratur yang direka untuk mengganggu, mengalih perhatian dan melemahkan musuh.

Negara-negara Eropah di pinggir EU, atau yang berada di sempadan dengan Rusia, seperti negara Baltik Estonia, Latvia dan Lithuania, atau negara-negara di Eropah Timur seperti Romania dan Poland, semakin terdedah kepada serangan peperangan hibrid.

Insiden ini terdiri daripada infrastruktur tenaga dan telekomunikasi, seperti kabel bawah laut, disabotaj, kepada jet atau kapal selam Rusia yang meneroka ruang udara atau perairan NATO untuk jangka masa yang singkat.

Rusia telah menafikan berada di belakang banyak insiden ini, walaupun ia cenderung tidak mengulas mengenai jetnya memasuki ruang udara NATO atau insiden dron yang menyebabkan lapangan terbang Denmark ditutup dan penerbangan terganggu. Sebilangan pegawai Eropah menuduh Rusia berada di belakang gangguan itu tetapi pihak berkuasa negara sering mengatakan sukar untuk mencari bukti kukuh penglibatan Rusia.

Itulah salah satu ciri peperangan hibrid, kata von der Leyen dari EU, dengan insiden sedemikian "dikira untuk berlarutan dalam senja penafian."

Kempen aktiviti hibrid Rusia di Eropah telah berkembang dengan ketara sejak pencerobohan berskala penuh Moscow ke atas Ukraine bermula lebih tiga tahun lalu, menurut laporan yang diterbitkan awal tahun ini daripada perkhidmatan perisikan geopolitik dan keselamatan, Dragonfly.

Ia mendokumenkan 219 insiden peperangan hibrid Rusia yang disyaki di Eropah sejak 2014, termasuk sabotaj, pembunuhan dan serangan elektromagnet, seperti jamming GPS. Daripada kejadian ini, 86% telah berlaku sejak awal 2022 dan hampir separuh (46%) berlaku pada 2024 sahaja.

Negara-negara Baltik, Finland, Jerman, Norway, Poland dan UK mungkin akan kekal sebagai sasaran utama, kata laporan itu, kerana sokongan kuat mereka terhadap Ukraine.

Eropah berkata ia bersedia untuk bertindak

Pegawai Eropah tidak berkhayal bahawa masa untuk bertindak bagi memperkukuh keselamatan serantau dan pertahanan terhadap aktiviti jahat sudah tiba.

Anggota NATO pada awal tahun ini berjanji untuk meningkatkan perbelanjaan pertahanan kepada 5% daripada keluaran dalam negara kasar dan Eropah telah berikrar untuk menggerakkan sektor pertahanannya untuk menghadapi "ancaman kekal terhadap keselamatan Eropah" yang ditimbulkan oleh Rusia, seperti yang dikatakan Perdana Menteri Luxembourg Luc Frieden kepada CNBC minggu lepas.

Negara anggota membincangkan minggu lepas penciptaan projek pertahanan "keutamaan" seperti inisiatif Eastern Flank Watch, yang mencadangkan penciptaan rangkaian "dinding dron" yang akan melindungi daripada pelanggaran ruang udara oleh kenderaan udara tanpa pemandu (UAV). Walau bagaimanapun, terdapat sedikit keraguan pada dinding dron itu, dengan menteri pertahanan Jerman kelihatan mencurahkan air sejuk pada idea itu.

Frieden dari Luxembourg berkata EU tidak mahu konflik dengan Rusia, tetapi perlu melindungi dirinya sendiri.

“Serangan hibrid jelas sesuatu yang boleh berlaku di mana-mana sahaja — kabel di Laut Baltik, serangan ke atas sistem IT kami, dron yang boleh terbang ke beberapa negara kita, yang menunjukkan bahawa terdapat jenis provokasi tertentu yang perlu kita ambil serius,” kata Frieden, sambil menambah: “Saya tidak mahu kita berperang dengan Rusia ... tetapi kita perlu mengambil serius terhadap ancaman Silvia BC”,” katanya.

“Kami mahu memberitahu Rusia, jangan cuba, hentikan, kembali ... [dan ia tidak mempunyai] peluang untuk menakluki Eropah.”

Sumber: cnbc

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pasaran lembu Wall Street menghampiri usia tiga tahun; sejarah menunjukkan ia mungkin masih mempunyai kehidupan

Adam

Aliran Ekonomi

Larian pasaran saham AS hampir tiga tahun, tetapi jika sejarah adalah panduan, itu akan menjadikannya hanya pertengahan umur.

SP 500 (.SPX), telah menetapkan satu siri rekod tertinggi menjelang ulang tahun Ahad bermulanya pasaran kenaikan harga pada 12 Oktober 2022. Pada tarikh itu tiga tahun lalu, penanda aras indeks saham AS menandakan penutupan terendahnya untuk kitaran pasaran semasa berikutan serangan pengetatan monetari oleh Federal Reserve.

Sejak itu, lonjakan dalam teknologi dan saham megacap lain telah mendorong indeks naik hampir 90%. Keuntungan itu masih kurang daripada kenaikan purata lebih 170% di antara 14 pasaran kenaikan harga sebelumnya sejak 1932, menurut data dari Howard Silverblatt, penganalisis indeks kanan di SP Dow Jones Indices. Pasaran lembu itu bertahan secara purata kira-kira lima tahun.

"Ini bukan lembu lama, dan sejarah mengatakan apabila mereka sampai ke tahap ini, mereka cenderung bertahan lebih lama," kata Ryan Detrick, ketua strategi pasaran di Carson Group.

Pasaran lembu Wall Street menghampiri usia tiga tahun; sejarah menunjukkan ia mungkin masih mempunyai hayat_1

Pasaran kenaikan harga SP 500, mengikut sejarah

Optimisme terhadap potensi keuntungan kecerdasan buatan telah menjadi tema utama pasaran kenaikan harga, memacu saham teknologi seperti Nvidia (NVDA.O), ke ketinggian stratosfera sejak tiga tahun lalu. Faktor lain ialah daya tahan ekonomi, dengan pelabur menghilangkan kebimbangan mengenai kemelesetan yang membantu penilaian pulih selepas 2022, kata Angelo Kourkafas, ahli strategi pelaburan global kanan di Edward Jones.

"Pertumbuhan ekonomi adalah penentu utama jangka panjang pasaran kenaikan harga," kata Jeffrey Buchbinder, ketua strategi ekuiti di LPL Financial. "Jika kemelesetan tidak menamatkan pasaran menaik, ia cenderung untuk berjalan selama lima tahun atau lebih."

Apabila inflasi telah berkurangan, Rizab Persekutuan AS telah beralih kepada menurunkan kadar faedah sepanjang tahun lalu, berbanding tiga tahun lalu, apabila kenaikan kadar bank pusat dilaksanakan untuk menurunkan inflasi turut menekan ekuiti.

"Ada pepatah bahawa pasaran lembu tidak mati kerana usia tua, Fed yang membunuh mereka," kata Kourkafas.

Kini, bagaimanapun, beliau berkata, "apabila kita melihat apa yang Fed lakukan, ia pasti tidak mahu kembali ke kenaikan kadar, sekurang-kurangnya tidak dalam satu atau dua tahun akan datang."

Pasaran lembu Wall Street menghampiri usia tiga tahun; sejarah menunjukkan ia mungkin masih mempunyai hayat_2

Garis masa pasaran lembu SP 500

SP 500 telah meningkat lebih daripada 15% sejak Oktober 2024, tahun ketiga pasaran kenaikan semasa. Itu merupakan prestasi tahun ketiga terkuat bagi pasaran kenaikan harga sejak 1957 yang bertahan selama ini, dengan tahun ketiga sering menjadi tempoh prestasi bercampur-campur semasa larian kenaikan harga, kata Keith Lerner, ketua pegawai pelaburan di Truist Advisory Services.

"Tahun 4 cenderung bagus, tetapi satu kaveat ialah anda mempunyai pulangan yang lebih kuat daripada biasa pada Tahun 3," kata Lerner. "Persoalan terbuka ialah, adakah itu menghilangkan pemulangan Tahun 4?"

Pasaran lembu Wall Street menghampiri usia tiga tahun; sejarah menunjukkan ia mungkin masih mempunyai hayat_3

Prestasi SP 500 pada tahun ketiga pasaran kenaikan harga

Semasa larian lenting terkini, sektor SP 500 yang berprestasi terbaik setakat ini ialah teknologi maklumat (.SPLRCT), dan perkhidmatan komunikasi (.SPLRCL), masing-masing meningkat kira-kira 180% dan 160%. Bersama Nvidia, sektor teknologi dimuatkan dengan saham terdedah AI yang telah melonjak, termasuk Microsoft (MSFT.O), Broadcom (AVGO.O) dan Palantir (PLTR.O) . Perkhidmatan komunikasi termasuk keuntungan besar sejak tiga tahun lalu seperti Alphabet induk Google (GOOGL.O), Meta Platforms pemilik Facebook (META.O) dan Netflix (NFLX.O).

Pelabur telah tertarik kepada saham megacap semasa kenaikan harga, dilambangkan dengan prestasi kukuh "Magnificent Seven", yang terdiri daripada Apple (AAPL.O), Amazon (AMZN.O), Tesla (TSLA.O), Nvidia, Microsoft, Alphabet dan Meta.

Sesetengah pelabur berharap langkah Fed untuk mengurangkan kadar faedah akan membuka jalan kepada kepimpinan pasaran saham yang lebih luas. SP 500 (.SPXEW) yang sama berat - yang merupakan proksi untuk prestasi purata saham dalam indeks - telah memperoleh hanya 49% sejak paras terendah Oktober 2022, dengan ketara mengekori SP 500 standard, yang lebih banyak dipengaruhi oleh saham dengan nilai pasaran yang lebih besar.

Pasaran lembu Wall Street menghampiri usia tiga tahun; sejarah menunjukkan ia mungkin masih mempunyai hayat_4

Prestasi sektor sejak 12 Okt 2022 kitaran pasaran rendah

Larian lembu jantan telah membawa kepada penilaian yang tinggi. Nisbah harga kepada pendapatan SP 500 telah meningkat kepada kira-kira 23 kali, berdasarkan anggaran pendapatan 12 bulan untuk konstituennya, di sekitar paras tertinggi dalam lima tahun dan jauh melebihi purata 10 tahunnya sebanyak 18.7, menurut LSEG Datastream.

Nisbah P/E indeks berada pada 15.3 apabila ia mencapai kitaran rendah pada 12 Oktober 2022.

"Penilaian juga merupakan fungsi kadar faedah," kata Kourkafas. "Jika, atas sebab apa pun, inflasi kekal dan kami tidak bercakap mengenai tahap jangkaan yang sama untuk pemotongan kadar, mungkin itu mengubah cerita."

Pasaran lembu Wall Street menghampiri usia tiga tahun; sejarah menunjukkan ia mungkin masih mempunyai hayat_5

Carta nisbah P/E ke hadapan SP 500

Sumber: Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Pasaran Pekerjaan AS Mengimbangi Semula Bukan Melemah, Blog Dallas Fed Kata

Thomas

Trend Dasar Bank Pusat

Kelembapan dalam imigresen bermakna AS tidak memerlukan keuntungan pekerjaan yang begitu kukuh untuk memastikan kadar pengangguran stabil, menunjukkan penurunan dalam senarai gaji baru-baru ini mungkin tidak begitu membimbangkan, menurut penyelidikan baru dari Federal Reserve Bank of Dallas.

Apa yang dipanggil kadar pekerjaan pulang modal telah menurun secara mendadak kepada kira-kira 30,000 pada pertengahan tahun ini, turun daripada puncak kira-kira 250,000 pada 2023, analisis mendapati. Itu bertepatan dengan pasang surut dalam imigresen, yang melonjak pada 2022 dan 2023 berikutan wabak itu dan mula berbalik pada pertengahan 2024, kajian menunjukkan.

"Penenukuran semula ini menunjukkan bahawa keuntungan gaji yang lebih sederhana hari ini tidak menandakan kelemahan tetapi konsisten dengan pasaran buruh yang seimbang," kata Anton Cheremukhin, pakar ekonomi penyelidikan utama di Dallas Fed, dalam catatan blog Khamis.

Cheremukhin menulis bahawa kadar pengangguran adalah "isyarat yang boleh dipercayai" kesihatan pasaran buruh kerana, berbanding dengan senarai gaji, ia tidak dipengaruhi oleh perubahan dalam demografi. Kadar pengangguran kekal antara 4.0% hingga 4.3% sejak pertengahan tahun lepas, walaupun pertumbuhan pekerjaan bulanan perlahan.

Ia kali terakhir direkodkan di hujung atas julat itu pada bulan Ogos. Laporan pekerjaan September, yang asalnya dibuat minggu lalu, telah ditangguhkan oleh penutupan kerajaan.

Pegawai Fed menurunkan kadar faedah penanda aras mereka bulan lalu, satu langkah yang dirangka oleh Pengerusi Jerome Powell sebagai "pemotongan pengurusan risiko" untuk menyokong pasaran buruh daripada risiko yang semakin meningkat. Bagaimanapun, dia berulang kali mengakui kelembapan dalam imigresen, mengatakan pasaran pekerjaan berada dalam "jenis keseimbangan yang ingin tahu" kerana kedua-dua permintaan dan penawaran pekerja turun pada masa yang sama.

Ketua Fed telah menekankan bahawa pembuat dasar akan menghadapi pilihan yang sukar kerana mereka menimbang risiko inflasi yang tinggi dan berpotensi meningkat berbanding kemungkinan kemerosotan dalam pasaran buruh. Dan sementara keputusan untuk mengurangkan kadar faedah bulan lepas hampir sebulat suara, beberapa penggubal dasar, termasuk Presiden Fed Dallas Lorie Logan, mendesak pendekatan berhati-hati untuk pengurangan selanjutnya untuk terus berjaga-jaga terhadap inflasi yang degil.