Minyak Menuju Penurunan Bulanan Ketiga Sebagai Dolar Yang Kuat, Berat Bekalan Yang Banyak

Pertemuan yang ditunggu-tunggu antara Presiden Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping pada Khamis berakhir dengan keputusan penting mengenai perdagangan, kacang soya dan sumber. Kedua-dua pemimpin bertemu di luar sidang kemuncak APEC di Busan, Korea Selatan . Pertemuan secara peribadi pertama antara kedua-duanya sejak penggal kedua Trump bermula pada Januari, selama kira-kira sejam dan 40 minit.

Tarif Fentanyl Dikurangkan, Tawaran Kacang Soya Dan Nadir Bumi

Trump memberitahu pemberita di Air Force One mengenai pengurangan tarif fentanyl daripada 20% kepada 10%. Pengurangan tarif fentanyl akan berkuat kuasa serta-merta, menurunkan levi ke atas eksport China kepada 47% daripada 57%. Trump masih memanggil subjek fentanyl sebagai sangat "kompleks" dan menyatakan keyakinan bahawa Xi akan "bekerja keras" untuk menghentikan kematian berkaitan.

Sebagai pertukaran, Beijing telah berjanji untuk meningkatkan langkah-langkah terhadap pemerdagangan fentanyl dan memulakan semula import "jumlah besar" kacang soya AS dan barangan pertanian lain, seperti menurut Trump. Beliau juga menghargai isyarat China untuk menyambung semula "kuantiti besar" import kacang soya. Presiden juga berkata bahawa AS dan China telah mencapai persetujuan mengenai nadir bumi dan mineral kritikal . Isu nadir bumi "telah diselesaikan," Trump menyatakan, sambil menambah bahawa perjanjian itu akan dirundingkan semula setiap tahun.

Ceramah Nvidia Tidak Termasuk Blackwell

Trump berkata beliau telah membincangkan penjualan cip Nvidia (NASDAQ: NVDA ) ke China dengan Presiden Xi, sambil menambah bahawa ia kini terpulang kepada Beijing untuk meneruskan perbincangan dengan syarikat itu. "Itu benar-benar antara anda dan Nvidia," Trump dikatakan memberitahu presiden China. Bagaimanapun, beliau menjelaskan bahawa perbincangan itu tidak meliputi penjualan cip Blackwell terbaru Nvidia ke China.

Tawaran Perdagangan 'Cukup Tidak Lama Lagi'

Apabila ditanya mengenai menandatangani perjanjian perdagangan dengan China, Trump menjawab, "tidak lama lagi." Dia menambah, "Kami tidak mempunyai terlalu banyak halangan utama." Trump juga mengumumkan rancangan untuk melawat China pada bulan April, sambil menambah bahawa Xi dijangka membuat lawatan balik ke AS, walaupun tiada tarikh khusus diberikan. Secara keseluruhannya, beliau menyebut mesyuarat itu sebagai "luar biasa" dan menilainya sebagai "12 daripada 10," menekankan hasil positif dan persetujuan yang dicapai.

Isu Geopolitik Dibincangkan

Trump juga menyatakan bahawa Taiwan bukan sebahagian daripada rundingan itu, tetapi topik Ukraine telah dibincangkan secara meluas. Beliau menekankan bahawa AS bersedia bekerjasama dengan China ke arah menyelesaikan konflik itu.

Xi Bersedia Bekerjasama Dengan Trump

Xi berkata pertumbuhan China sejajar dengan visi Trump untuk "Jadikan Amerika Hebat Sekali Lagi," menekankan bahawa "China dan AS harus menjadi rakan kongsi dan kawan," seperti yang dilaporkan oleh China Daily. Beliau menambah bahawa kedua-dua negara "sepenuhnya dapat membantu satu sama lain berjaya dan makmur bersama" dan menyatakan kesediaan untuk bekerjasama dengan Trump untuk "membina asas yang kukuh bagi hubungan China-AS dan mewujudkan suasana yang kukuh untuk pembangunan kedua-dua negara."

Sumber: Yahoo Finance

Diselit dalam perjanjian perdagangan Presiden Donald Trump yang memformalkan tarif yang lebih tinggi ke atas barangan dari Asia minggu ini adalah peruntukan bagi sempadan ekonomi global yang AS mahu kekal bebas daripada perlindungan: perdagangan digital. Dalam perjanjian dengan Malaysia dan Kemboja, dan perjanjian yang lebih awal dengan Thailand, Rumah Putih menerima jaminan bahawa tiada siapa yang akan mengenakan cukai perkhidmatan digital atau mendiskriminasikan, penyedia storan awan dalam talian atau perkhidmatan e-dagang Amerika yang lain. Aktiviti tersebut dikira sebagai perdagangan digital apabila transaksi merentasi sempadan negara.

Walaupun Trump menggunakan tarif untuk mengimbangi semula defisit AS dalam perdagangan barangan, dorongannya untuk internet global bebas duti import dan surcaj lain bertujuan untuk memastikan ekonomi terbesar dunia itu kekal sebagai pengeksport bersih terkemuka bagi e-perkhidmatan. Itu berbeza dengan pentadbiran terdahulu di bawah Joe Biden, yang lebih bersimpati dengan kebimbangan pegawai Eropah tentang akses tanpa halangan kepada pasaran untuk gergasi teknologi AS termasuk Google, Meta Platforms Inc. dan Amazon.com Inc. Alphabet Inc.." Pentadbiran Trump percaya bahawa defisit kami dalam perdagangan barangan telah dikenakan secara tidak adil, tetapi lebihan kami telah dan lebihan dalam "mendapatkan perkhidmatan" secara adil. mengurangkan defisit barangan kami," kata Anupam Chander, seorang profesor undang-undang dan teknologi di Georgetown Law di Washington. "Saya dapat memahami mengapa negara lain merasakan bahawa ini sendiri tidak adil."

Tahun lepas, eksport global perkhidmatan penghantaran digital meningkat kepada lebih $4.77 trilion, melonjak hampir 10% daripada 2023 dan lebih dua kali ganda pertumbuhan dalam jumlah perdagangan barangan dan perkhidmatan, menurut angka Pertubuhan Perdagangan Dunia dan Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu. Ia merupakan segmen perdagangan barangan dan perkhidmatan global yang paling pesat berkembang yang mencecah kira-kira $33 trilion tahun lepas.

Mengecas perdagangan digital adalah kecerdasan buatan, menimbulkan persoalan kepada pegawai yang prihatin tentang keselamatan negara, kedaulatan data, penyalahgunaan harta intelek dan perlindungan privasi pengguna kerana perkhidmatan dalam talian mengalir tanpa disekat merentas sempadan. Bagi sesetengah negara, ini bermakna kehilangan hasil kerajaan kerana barang-barang yang dahulunya dihantar sebagai barangan – buku atau filem, contohnya – kini dihantar secara digital dan di luar jangkauan sistem perdagangan digital tradisional Trump. menjadi satu lagi medan pertempuran untuk perpecahan geopolitik di mana Washington dan Beijing memperebutkan pengaruh di seluruh Afrika, Amerika Latin dan Asia Selatan.

DeepSeek China Menewaskan OpenAI dan Google di Afrika

Peruntukan baharu AS untuk Malaysia, Kemboja dan Thailand menyerlah kerana mereka menyeru penerimaan jangka panjang perjanjian yang dipalsukan di WTO menyeru semua negara untuk mengelak daripada mengenakan tarif ke atas perkhidmatan digital. Ketiga-tiga ekonomi Asia Tenggara bersetuju untuk menyokong lanjutan kekal perjanjian WTO yang dikenali sebagai "moratorium ke atas duti kastam ke atas penghantaran elektronik." WTO – pengadil sistem perdagangan berasaskan peraturan sejak 30 tahun lalu – memihak kepada pendekatan unilateral Trump dengan apa yang dipanggil tarif timbal balik.

Moratorium WTO telah dilanjutkan secara konsensus setiap dua tahun sejak 1998, paling baru pada 2024 apabila ia hanya diluluskan dalam perjanjian saat akhir yang ditahan oleh bantahan dari India. Ia muncul untuk pembaharuan sekali lagi menuju ke mesyuarat menteri organisasi yang berpangkalan di Geneva pada Mac 2026 di Cameroon." Komitmen di AS untuk memudahkan pengaliran data bebas adalah sangat dialu-alukan - terutamanya apabila menentang trend untuk keperluan penyetempatan yang telah kita lihat dalam beberapa tahun kebelakangan ini," kata Andrew Wilson, timbalan setiausaha agung dasar di Dewan Perniagaan Antarabangsa. "Walaupun kemajuan negara demi negara adalah berharga, matlamat utama adalah untuk menambat norma ini dalam perjanjian antarabangsa baharu."

Perjanjian Malaysia dengan Trump termasuk konsesi tambahan bahawa ia akan mengelak daripada "menghendaki platform media sosial AS dan penyedia perkhidmatan awan membayar ke dalam dana domestik Malaysia."

Ledakan Pusat Data AI Mengancam Kebangkitan Pembuatan Trump

Perjanjian digital terbaharu oleh AS – ditambah dengan perjanjian awal dengan Vietnam yang mengandungi ikrar samar-samar untuk memuktamadkan komitmen perkhidmatan digital — mengikut rangka kerja yang diumumkan AS pada bulan Julai dengan Indonesia, yang agensi kastamnya telah terlebih dahulu menambah talian untuk perkhidmatan digital dalam jadual tarif yang diselaraskan, atau HTS. Perjanjian itu menyatakan bahawa "Indonesia telah komited untuk menghapuskan barisan tarif HTS sedia ada pada 'Dokumen yang berkaitan dengan pengimportan" dan keperluan 'Rumah Putih yang tidak ketara'.

Di bawah Trump, desakan AS untuk lanjutan tetap perlu menangani kebimbangan dari Brazil dan India, yang kedua-duanya telah menghadapi beberapa tarif AS yang paling curam. Pada masa lalu, kedua-duanya mahu mengekalkan pilihan untuk meningkatkan hasil daripada syarikat teknologi asing dan melindungi syarikat e-dagang domestik. Mengekalkan moratorium boleh diperbaharui juga memberi mereka leverage dalam bidang perdagangan lain."Pelanjutan itu kelihatan sangat goyah selepas persidangan menteri yang lalu," kata Simon Evenett, seorang profesor geopolitik dan strategi di IMD Business School di St. Gallen, Switzerland.

Namun, katanya, sementara AS menggunakan pengaruhnya untuk mendesak lanjutan kekal moratorium, "terlalu awal untuk mengatakan ini mewakili penglibatan semula WTO berasaskan luas - lebih berkemungkinan, ia adalah penglibatan terpilih pada topik yang kritikal kepada teknologi besar AS." Peruntukan perkhidmatan digital adalah sebahagian daripada kebanyakan perjanjian perdagangan moden, walaupun AS dan Kesatuan Eropah mempunyai pandangan yang berbeza tentang keperluan untuk keterbukaan dan tingkah laku antikompetitif di Brussels. perlindungan privasi data yang lebih ketat — pengawasan yang dianggap oleh pegawai AS terlalu kawal selia. Sesetengah negara Eropah telah menjengkelkan Washington dengan mengenakan cukai ke atas perkhidmatan digital, melihat langkah tersebut sebagai dasar fiskal domestik yang di luar skop perbincangan perdagangan. Penggubal undang-undang Perancis awal minggu ini mengundi untuk menggandakan cukai ke atas syarikat teknologi besar, berisiko mendapat tindak balas daripada Trump.

Rangka kerja perdagangan AS-EU bertarikh 21 Ogos menyatakan kedua-dua pihak "komitmen untuk menangani halangan perdagangan digital yang tidak wajar" dan akan bersama-sama meneruskan moratorium e-dagang WTO yang kekal. Martina Ferracane, profesor bersekutu perdagangan digital antarabangsa di Teesside University di UK, berkata satu lagi lanjutan sementara lebih berkemungkinan daripada "melemahkan" pentadbiran global yang kekal kerana Amerika Syarikat telah memujuk pentadbiran globalnya. isu.Beliau memetik ikrar Trump untuk meletakkan tarif 100% ke atas filem yang dibuat di luar AS sebagai contoh "ancaman ketidakpatuhan" dengan larangan antarabangsa terhadap tarif ke atas perdagangan digital.

Sumber: Bloomberg Eropah

Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mengejutkan ramai pemerhati pasaran pada hari Rabu apabila beliau mengisytiharkan bahawa satu lagi pengurangan kadar faedah pada Disember bukanlah satu slam dunk. Mungkin lebih mengejutkan adalah cadangannya yang jelas bahawa jika meningkatkan pasaran buruh adalah matlamatnya, pemotongan kadar mungkin tidak begitu berguna. Dalam sidang akhbar selepas bank pusat menurunkan julat sasaran dasar dana makanannya sebanyak 25 mata asas, Powell memetik beberapa sebab mengapa langkah serupa pada bulan Disember adalah "jauh dari" perjanjian yang telah selesai. Ini termasuk pandangan yang "sangat berbeza" dalam kalangan penetapan kadar, keterlihatan data yang terhad disebabkan oleh penutupan kerajaan, inflasi melebihi sasaran dan keraguan tentang seberapa cepat pasaran buruh perlahan. Beliau juga menyatakan bahawa dasar mungkin hampir neutral selepas 150 mata asas pelonggaran.

Tetapi mungkin sebab yang paling jelas adalah yang paling mudah: pemotongan kadar tidak akan berfungsi. Sekurang-kurangnya, berbuat demikian tidak akan menangani masalah semasa, yang menyokong pasaran buruh yang semakin lemah.

Merujuk kepada perkara ini, Powell mengakui bahawa pasaran pekerjaan semakin lemah terutamanya disebabkan oleh penyusutan bekalan buruh dan bukannya menyejukkan permintaan untuk pekerja. Tetapi kos pinjaman yang lebih rendah direka untuk meningkatkan permintaan pekerja. Jika masalah pasaran pekerjaan adalah "kebanyakan" fungsi bekalan buruh, seperti yang dikatakan Powell, maka pemotongan kadar faedah adalah serupa dengan menolak rentetan."Jadi persoalannya ialah apakah alat kami lakukan, yang menyokong permintaan? Sesetengah orang berhujah bahawa ini adalah bekalan, dan kami benar-benar tidak boleh menjejaskannya banyak dengan alat kami. Tetapi yang lain berpendapat, seperti yang saya lakukan, bahawa ... kita harus menggunakan alat kami, "apabila kami memberitahu pasaran buruh ini berlaku.

"Ia adalah keadaan yang rumit."

Thomson ReutersUS anggaran pulang modal - Dallas Fed

Thomson ReutersTiada data pekerjaan

EKONOMI 'BERBENTUK K'

Gambaran ekonomi AS semasa memang rumit.

Pertumbuhan pekerjaan telah perlahan di AS sepanjang tahun lalu, tetapi ini telah diimbangi oleh penurunan mendadak dalam bilangan orang yang mencari kerja. Itu adalah hasil daripada kawalan imigresen yang lebih ketat, peningkatan pengusiran, dan kedua-dua orang muda dan pesara meninggalkan tenaga buruh. Dalam laporan pekerjaan bulanan rasmi terakhir, iaitu untuk Ogos, kadar pengangguran meningkat kepada paras tertinggi empat tahun sebanyak 4.3%. Tetapi itu hanya sepersepuluh daripada mata peratusan pada tahun sebelumnya, dan masih sangat rendah mengikut piawaian sejarah. Powell juga berkata tiada bukti kemerosotan yang membimbangkan dalam pasaran buruh yang lebih luas, walaupun pengumuman baru-baru ini beberapa pemberhentian korporat berprofil tinggi mungkin mencadangkan sebaliknya.

Pada masa yang sama, penunjuk ekonomi seperti pelaburan perniagaan dan jualan runcit masih kelihatan agak sihat. Kedua-duanya berkait kuat dengan pasaran saham yang berkembang pesat - kenaikan harga saham dan keuntungan syarikat-syarikat besar membiayai perbelanjaan modal mereka, dan 10% pemilik aset terus memacu kira-kira separuh daripada semua perbelanjaan pengguna AS. Apa yang kami nampak mula terbentuk ialah apa yang dipanggil ekonomi 'berbentuk K': orang kaya semakin kaya daripada ledakan harga aset, manakala selebihnya sedang bergelut dengan Fed, terutamanya yang sukar untuk menavigasi. penutupan kerajaan mengurangkan keterlihatan lebih jauh lagi.

Sama seperti alat kadar faedah tumpul Fed tidak membetulkan isu bahagian penawaran dalam pasaran pekerjaan, ia mungkin tidak banyak membantu isi rumah dan individu berpendapatan rendah sama ada, walaupun memastikan pasaran buruh yang lebih kukuh adalah "perkara terbaik" yang boleh Fed lakukan untuk rakyat Amerika. Wang yang lebih murah juga berkemungkinan memberi manfaat kepada kohort terkaya dengan menaikkan harga aset ke tahap yang lebih tinggi lagi, yang mungkin juga menyebabkan kenaikan harga aset yang tidak dapat dikekalkan selama beberapa minggu. jauh, tetapi pemotongan kadar ketiga berturut-turut pada bulan Disember tiba-tiba berada dalam baki. Jika subteks sidang akhbar Powell adalah sesuatu yang perlu dilalui, itu mungkin yang terbaik.

Sumber: TradingView

Reserve Bank of Australia akan mengekalkan kadar faedah utamanya tidak berubah pada 3.60% pada hari Selasa apabila lonjakan inflasi menangguhkan pelonggaran dasar, menurut ahli ekonomi dalam tinjauan Reuters yang kini menjangkakan pemotongan kadar seterusnya dan terakhir dalam kitaran pada 2026. Inflasi harga pengguna tahunan melonjak kepada 3.2% pada suku September, di atas sasaran 2%–3% pemacu perkhidmatan RBA, di atas sasaran tertinggi 2% RBA dan perkhidmatan RBA. kos.

Ukuran teras pilihan RBA meningkat 1.0% pada suku tersebut, jauh melebihi ramalannya hampir 0.6%. Gabenor Michele Bullock berkata pada hari Isnin walaupun kenaikan 0.9% akan menjadi "kehilangan material" yang perlu dipertimbangkan oleh lembaga pengarah apabila memutuskan dasar. Bacaan yang lebih kukuh daripada jangkaan telah menutup pintu dengan berkesan untuk sebarang pemotongan kadar jangka terdekat dan menimbulkan keraguan tentang seberapa cepat RBA boleh mula mereda. Pasaran telah mengecilkan jangkaan dengan mendadak, kini menetapkan harga hanya dalam satu potongan menjelang pertengahan 2026. Kesemua 34 ahli ekonomi yang ditinjau pada 29-30 Oktober - selepas data inflasi - menjangka RBA mengekalkan kadar tunai rasminya pada 3.60% pada akhir mesyuarat dua harinya pada 4 November.

"RBA memotong kerana mereka boleh. Mereka menormalkan dasar kerana latar belakang inflasi memberi mereka ruang untuk mengalihkan kadar daripada tetapan yang lebih ketat. Gambarannya kini berbeza," kata Taylor Nugent, pakar ekonomi pasaran kanan di NAB . Pengangguran secara tidak dijangka meningkat kepada paras tertinggi empat tahun sebanyak 4.5% pada bulan September, tetapi Nugent berkata mungkin terdapat amaran inflasi yang lebih ketara. tekanan inflasi dalam ekonomi daripada yang mereka jangkakan sebelum ini, dan oleh itu kami fikir mereka akan ditangguhkan untuk seketika Inflasi adalah isyarat yang lebih penting daripada pasaran buruh dari segi aliran data baru-baru ini.

Hanya lebih 90%, atau 30 daripada 33 responden yang mempunyai ramalan selepas minggu depan — termasuk bank tempatan utama ANZ , CBA , NAB dan Westpac — menjangkakan RBA mengekalkan kadar tidak berubah pada bulan Disember. Itu menandakan peralihan mendadak dari awal bulan ini, apabila tiga suku menjangkakan pemotongan menjelang akhir tahun dan hampir kesemuanya meramalkan kadar pada 3.10% atau lebih rendah pada 3.10% sekarang. jatuh kepada 3.35% atau lebih rendah pada masa itu. Ramalan median menunjukkan satu lagi pemotongan kadar menjelang akhir Jun, menjadikan kadar tunai kepada 3.35%. Walau bagaimanapun, ahli ekonomi dibahagikan - 12 kadar ramalan pada 3.35%, enam melihatnya pada 3.10%, manakala 10 menjangkakan tiada perubahan daripada 3.60%.

Kadar dijangka 3.35% pada akhir 2026.

Walau bagaimanapun, sesetengah ahli ekonomi memberi amaran jika pasaran buruh terus melemah, RBA mungkin terpaksa mengurangkan kadar lebih daripada jangkaan pasaran." Jika pasaran buruh menjadi sejuk dengan lebih agresif daripada yang dijangkakan, maka inflasi sebenarnya tidak akan menjadi masalah yang perlu anda risaukan - ia akan mengekalkan keuntungan dalam pasaran buruh, yang juga pernah menjadi seorang penganalisis Sycamore, yang juga merupakan seorang penganalisis Sycamore. Australia.

"Ya, anda boleh menolak pemotongan kadar November, tetapi ini tidak bermakna kita telah melihat penghujung kitaran pelonggaran."

Sumber: Pelaburan

Sumber: Bloomberg Eropah

Sumber: CryptoSlate