Minyak Meningkat Seiring Ketegangan Berkobar Di Eropah, Timur Tengah

Pasaran mata wang kripto sibuk dengan berita penting hari ini kerana Bitcoin (BTC) telah mengalami penurunan harga Bitcoin yang ketara, jatuh di bawah paras kritikal $115,000. Menurut pemantauan pasaran masa nyata oleh Bitcoin World, BTC kini didagangkan pada $114,985.48 di pasaran Binance USDT. Pergerakan ini secara semula jadi telah mencetuskan perbincangan dalam kalangan pelabur dan peminat, menimbulkan persoalan tentang punca asas dan potensi implikasi masa depan untuk aset digital terkemuka dunia.

Apa yang Mencetuskan Kejatuhan Harga Bitcoin Terkini Ini Di Bawah $115,000?

Penurunan mendadak dalam nilai Bitcoin adalah peristiwa penting yang memerlukan perhatian. Walaupun pemangkin khusus selalunya kompleks dan pelbagai aspek, beberapa faktor biasanya menyumbang kepada pergerakan pasaran sedemikian. Kejatuhan di bawah paras sokongan psikologi atau teknikal seperti $115,000 selalunya boleh mempercepatkan tekanan jualan apabila sistem perdagangan automatik dan pelabur yang berhati-hati bertindak balas. Penurunan harga Bitcoin tertentu ini mencerminkan peralihan dalam sentimen pasaran serta-merta, beralih daripada optimis kepada berhati-hati.

Memahami pencetus segera adalah penting untuk pelabur. Penganalisis pasaran sering menunjukkan gabungan penunjuk ekonomi global, peralihan dalam keyakinan pelabur, atau malah penjualan besar-besaran oleh pemegang penting, sering dirujuk sebagai 'paus.' Elemen-elemen ini secara kolektif membentuk landskap perdagangan mata wang kripto yang tidak menentu, menjadikan perubahan harga yang pantas menjadi perkara biasa, walaupun sering meresahkan, kejadian.

Meneroka Konteks Pasaran Yang Lebih Luas: Mengapa Bitcoin Berubah-ubah?

Perjalanan Bitcoin sentiasa ditandai dengan turun naik. Tindakan harganya dipengaruhi oleh pelbagai faktor dalaman dan luaran. Sebagai contoh, berita makroekonomi, seperti laporan inflasi atau keputusan kadar faedah daripada bank pusat, boleh memberi kesan riak pada aset berisiko seperti mata wang kripto. Perkembangan kawal selia di seluruh dunia juga memainkan peranan penting; berita tentang peraturan yang lebih ketat atau larangan langsung di wilayah tertentu boleh memberi kesan ketara kepada sentimen pelabur dan mencetuskan penurunan harga Bitcoin.

Selain itu, pasaran kripto masih agak muda dan kurang cair berbanding pasaran kewangan tradisional. Ciri ini bermakna walaupun dagangan bersaiz sederhana kadangkala boleh memberi kesan yang tidak seimbang pada harga, terutamanya semasa tempoh volum dagangan yang rendah. Penunjuk teknikal, seperti pelanggaran tahap sokongan utama, juga boleh memberi isyarat kepada momentum ke bawah, menggalakkan lebih ramai penjual memasuki pasaran.

Menavigasi Penurunan Harga Bitcoin Semasa: Panduan untuk Pelabur

Apabila berhadapan dengan pergerakan pasaran yang ketara seperti penurunan harga Bitcoin ini, pelabur sering tertanya-tanya bagaimana untuk meneruskan. Ia adalah tindak balas semula jadi untuk berasa bimbang, tetapi jualan panik jarang merupakan strategi yang optimum. Sebaliknya, menggunakan pendekatan terukur dan termaklum boleh membantu mengurangkan risiko dan berpotensi mengenal pasti peluang.

Berikut ialah beberapa cerapan yang boleh diambil tindakan untuk menavigasi keadaan pasaran sedemikian:

What Does This Mean for Bitcoin’s Future Trajectory?

While the immediate Bitcoin price drop below $115,000 is a significant headline, it’s essential to view it within the broader context of Bitcoin’s journey. The cryptocurrency market is dynamic, characterized by cycles of expansion and contraction. Many analysts believe that such corrections are a healthy part of a maturing market, flushing out excessive speculation and paving the way for more sustainable growth.

The resilience of the Bitcoin network, its growing adoption, and its fundamental value proposition as a decentralized digital asset remain strong. While short-term fluctuations can be unsettling, the long-term narrative for Bitcoin often focuses on its scarcity, security, and potential as a hedge against traditional financial systems. Investors should therefore focus on these foundational aspects rather than getting overly fixated on daily price swings.

In conclusion, the recent Bitcoin price drop below $115,000 is a noteworthy event in the volatile world of cryptocurrency. While it highlights the inherent risks of digital asset investing, it also underscores the importance of informed decision-making, strategic planning, and a long-term perspective. Staying educated and avoiding impulsive reactions are paramount for navigating these market shifts successfully. The crypto journey is often a rollercoaster, and understanding its dynamics is key to a smoother ride.

Frequently Asked Questions (FAQs)

Q1: What is the current trading price of Bitcoin after this fall?A1: As reported, Bitcoin (BTC) is currently trading around $114,985.48 on platforms like Binance USDT, having fallen below the $115,000 mark.

Q2: What are the primary reasons for a sudden Bitcoin price drop?A2: A sudden Bitcoin price drop can be attributed to various factors including macroeconomic concerns, regulatory news, significant whale sell-offs, technical breaches of support levels, and overall shifts in market sentiment.

S3: Adakah masa yang sesuai untuk membeli Bitcoin apabila harganya jatuh? A3: Ini bergantung pada strategi pelaburan individu dan toleransi risiko. Sesetengah pelabur melihat penurunan harga sebagai peluang 'beli penurunan', manakala yang lain lebih suka menunggu penstabilan pasaran. Dollar-Cost Averaging (DCA) ialah strategi yang popular pada masa sedemikian.

S4: Bagaimanakah pelabur boleh melindungi pelaburan mereka semasa turun naik mata wang kripto?J4: Strategi utama termasuk penyelidikan menyeluruh, menetapkan matlamat pelaburan yang jelas, mengamalkan purata kos dolar, mempelbagaikan portfolio dan tidak pernah melabur lebih daripada yang anda mampu kerugian. Mengelakkan keputusan emosi juga penting.

S5: Apakah prospek jangka panjang untuk Bitcoin selepas pembetulan pasaran sedemikian? A5: Dari segi sejarah, Bitcoin telah menunjukkan daya tahan, pulih daripada pelbagai pembetulan untuk mencapai tahap tertinggi baharu. Ramai pelabur dan penganalisis jangka panjang mengekalkan pandangan positif, memfokuskan pada cadangan nilai asas Bitcoin dan meningkatkan penggunaan global, walaupun turun naik jangka pendek.

Sumber: CryptoSlate

Campuran pemotongan dasar dan jeda bank pusat utama yang tidak meyakinkan minggu lepas menunjukkan mereka sedang bergelut untuk mendapatkan semula naratif kadar global. Di tengah-tengah ketidakpastian, peluang nilai relatif muncul.Seperti yang dijangkakan, Rizab Persekutuan AS minggu lepas menurunkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, memberikan pasaran harga yang ditetapkan, tetapi mengecewakan dalam memberikan panduan ke hadapan. Secara keseluruhannya, maksudnya ialah Fed tidak mempunyai keyakinan kukuh di sebalik keputusannya, mencerminkan penyebaran luas dalam pandangan ahli-ahli Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan yang lebih lemah dalam menguruskan pasaran ekonomi yang lemah dan menyasarkan yang terbaik.

Jelas sekali Fed sedang mengejar bank pusat utama lain yang telah bergerak lebih awal dan lebih agresif dalam pelonggaran dasar monetari mereka. Tetapi semasa kami mengharungi tempoh dasar yang lebih tidak menentu ini, kami melihat peluang nilai relatif yang menarik muncul dalam pasaran kadar global, perkembangan portfolio kami berada pada kedudukan yang baik untuk memasuki suku akhir tahun dan 2026.

Peluang Di Tengah Ketidakpastian

Salah satu peluang paling menarik yang kami lihat ialah kehelan nilai relatif antara pasaran kadar AS dan Eropah, didorong oleh perbezaan antara tahap dasar semasa Fed, BoE dan Bank Pusat Eropah. ECB mengekalkan kadar faedah utamanya pada 2% pada 11 September—separuh tahap kadar dasar pada tahun lepas—berbeza dengan julat semasa Fed 4 – 4.25%, dan BoE.

Walaupun ECB telah mengekalkan kadar tidak berubah sejak Jun, kami menjangkakan pemotongan lain akan berlaku sebelum akhir tahun ini, yang akan mewujudkan peluang merentasi beberapa negara dan lengkung zon euro. Secara lebih luas, kami juga melihat dinamik yang menarik dalam pasaran kadar di UK, Kanada dan Jepun.

Tinjauan untuk Fed

Walaupun Fed sedang mengejar ketinggalan, ia telah jelas menunjukkan bahawa ia berada dalam kitaran pelonggaran, yang kami jangkakan akan memberikan tiga pemotongan tambahan antara sekarang dan awal 2026, dengan kadar neutral menetap sekitar julat 3.25 – 3.75%.

Walau bagaimanapun, persoalan besar kekal mengenai laluan ke tahap kadar neutral.

Indeed, disparity is wider in views on this among the FOMC members, evidenced by the updated 2025 “dot plot” chart, on which each member records their view of the appropriate interest rate for the end of the year.Seven of the 19 members expect no more rate cuts this year, and another two expect just one. The median expectation conceals a split committee, which included one member who thinks the fed funds rate should fall by 1.25 percentage points this year. This view was clearly from the committee’s newest member, Stephen Miran. He was the only dissenter – calling for a larger cut – while previous dissenters, governors Christopher Waller and Michelle Bowman, joined the majority this time for a smaller cut.

Regarding the neutral rate, we think the Miran dissent and dot-plot projection could act as a precursor of what the next Fed Chair delivers in 2026.

Wait-and-See in Action

With the Fed and the BoC easing last week, the BoE and BoJ instead held interest rates unchanged, mirroring the ECB’s decision earlier this month.The ECB has a constructive view on eurozone growth, jobs and inflation, but remains watchful of inflation and cautioned that higher tariffs and increased global competition would impact growth for the rest of the year.

In contrast, stubbornly elevated inflation and lackluster growth are more acute challenges for the U.K., forcing the BoE to hold its key rate at 4%. By the end of the year, we expect another cut to come.Importantly, the central bank is also to dial back its annual quantitative tightening program—selling down its government bond holdings—from £100 billion to £70 billion to curb rising gilt yields. However, cash sales are set to increase to £21 billion from £13 billion due to the fall in passive quantitative tightening.

For the BoJ, which is in gradual tightening mode, it held rates at 0.5% in a contested vote and announced it would start selling its cache of exchange-traded funds (current market value of about $4.2 billion equivalent) and real estate investment trusts to support its efforts in monetary policy normalization.The two dissents on the BoJ’s policy committee were the largest since Governor Ueda took office, indicating growing pressure on the bank to raise rates this year.Despite some uncertainty about the path of rates due to the potential impact of tariffs, we are expecting the BoJ to raise rates by the end of the year.

Looking to 2026

After being in the background for much of the past year as markets wrestled with the economic consequences of fiscal and trade policy issues, monetary policy has come back to the forefront as the rate-cutting cycle under the Fed gets underway again.Fiscal concerns are not going away and will likely come back into sharp focus, potentially causing some further turbulence at the long end of the rates market. But in the near term, central bank policy seems to be the main force holding sway over markets.

Walaupun terdapat beberapa ketidakpastian mengenai kadar dan tahap pelonggaran di AS dan merentas ekonomi utama lain apabila bank pusat menangani cabaran pasaran buruh dan inflasi, kami menjangkakan kelonggaran monetari akan berterusan, mewujudkan peluang nilai relatif yang menarik merentas pasaran kadar global pada baki tahun ini dan ke 2026.

Sumber: Neuberger Berman

Lapangan Terbang Antarabangsa Hong Kong sedang menimbang untuk menghentikan semua penerbangan penumpang selama 36 jam, yang paling lama dalam sejarah baru-baru ini, ketika hab kewangan Asia itu bersiap sedia untuk menghadapi salah satu taufan super terkuatnya dalam beberapa tahun, menurut orang yang biasa dengan perkara itu. Pegawai lapangan terbang dan penerbangan merancang untuk menghentikan semua penerbangan seawal jam 6 petang waktu tempatan pada hari Selasa hingga 6 pagi pada hari Khamis kerana Taufan Super Ragasa berkata tidak dapat dikenal pasti, tanpa maklumat yang dikenal pasti akan dibincangkan.

Pengumuman rasmi dijangka pada hari Isnin, menurut orang ramai. Balai Cerap Hong Kong bercadang untuk menaikkan isyarat berjaga-jaga pertamanya untuk ribut sekitar tengah hari. Pihak Berkuasa Lapangan Terbang Hong Kong dan Jabatan Penerbangan Awam tidak segera bertindak balas terhadap permintaan untuk mendapatkan komen. Kali terakhir Hong Kong dilanda taufan super pada September 2023, apabila Saola, yang diklasifikasikan sebagai salah satu ribut paling kuat pernah berlaku di Hong Kong, menghentikan operasi penerbangan untuk semua20 jam. Pada bulan Julai, ribut Wipha memaksa kebanyakan perkhidmatan lapangan terbang untuk berhenti seketika selama 13 jam.

Penutupan lapangan terbang di bandar itu menekankan risiko yang ditimbulkan Ragasa kepada 7.5 juta penduduk Hong Kong yang padat dan ekonominya. Ribut itu telah menjadi taufan super, membawa angin berkelajuan 143 batu (230 kilometer) sejam berhampiran terasnya, bersamaan dengan taufan Kategori 4, menurut Balai Cerap Hong Kong. Secara purata, lapangan terbang itu mengendalikan 1,100 penerbangan dan 190,00058 juta penumpang sehari, sepanjang Ogos melayani 12 juta penumpang. Cathay Pacific Airways Ltd., yang bahagian penerbangan masuk dan keluar dari Lapangan Terbang Antarabangsa Hong Kong ialah 45%, menghadapi impak yang besar.

Cathay Pacific berkata dalam mesej di laman webnya bahawa ia mengetepikan yuran pertukaran tiket supaya pengembara boleh mengatur semula perjalanan dengan lebih mudah. Syarikat penerbangan tempatan lain juga telah mengetepikan penalti untuk perjalanan antara 23 hingga 25 September. Dengan menutup lapangan terbang, para pegawai juga menyasarkan untuk mengelakkan kejadian Taufan Koinu berulang pada Oktober 2023, apabila lebih 10,000 pelancong terkandas semalaman selepas ribut itu mengejutkan pihak berkuasa. Syarikat penerbangan sedang merancang untuk menjadualkan semula penerbangan jarak jauh untuk mengurangkan gangguan, manakala perkhidmatan jarak dekat yang meninggalkan hari Selasa mungkin tidak kembali serta-merta, kata orang yang biasa.

Pesawat yang tidak digunakan akan diterbangkan keluar dari Hong Kong untuk mengelakkan kerosakan akibat serpihan. Sebilangan terhad penerbangan kargo boleh disambung lewat Rabu, walaupun tiada keputusan telah dimuktamadkan, tambah orang ramai. Ragasa — perkataan Filipina untuk gerakan pantas atau pantas — terletak di Selat Luzon kira-kira 1,100 kilometer tenggara Hong Kong setakat pagi Isnin. Kerja kerajaan dan kelas di metropolitan Manila dan di hampir 30 wilayah di seluruh Filipina digantung pada Isnin berikutan ramalan hujan lebat.

Trajektori semasanya meletakkannya di landasan untuk meleret Hong Kong, dan mendarat sebentar lagi di wilayah Guangdong pada hari Rabu, kata balai cerap itu.

Sumber: Bloomberg Eropah

Ketergantungan besar yang mengancam pasaran ekuiti Jepun sedang disingkirkan dengan bank pusat itu membentangkan rancangan berabad-abad untuk melepaskan pegangan besar dana dagangan bursanya.

Walaupun pengukur saham penanda aras jatuh pada hari Jumaat dalam reaksi mengejut apabila Bank of Japan berkata ia akan menjual simpanan ¥75 trilion ($507 bilion), peniaga dengan cepat mengurangkan banyak penurunan apabila tumpuan beralih kepada sifat program yang sangat beransur-ansur. BOJ bercadang untuk mengurangkan pegangannya kira-kira ¥620 bilion mengikut nilai pasaran setahun.

Pengumuman itu juga dibuat pada penghujung minggu yang menyaksikan saham mewah Nikkei-225 dan indeks Topix yang lebih luas mencatatkan rekod tertinggi baharu. Ketahanan pasaran terhadap kejutan sejak dua tahun lalu menggariskan keyakinan, dengan saham pulih terlebih dahulu daripada BOJ menamatkan kadar faedah negatif pada 2024 dan baru-baru ini rali dalam menghadapi tarif dari AS. Kontrak niaga hadapan menunjukkan keuntungan di Tokyo pada hari Isnin.

"Pelabur telah bimbang tentang bila BOJ akan mula menjual ETF - ramai daripada mereka telah bertanya kepada saya mengenainya," kata Seiichi Suzuki, ketua penganalisis ekuiti di Tokai Tokyo Intelligence Laboratory Co. Jangka masa untuk penjualan ke bawah ETF adalah positif dan mencadangkan kesan pasaran yang terhad, katanya.

Pelabur global telah menyumbang kepada kemajuan dalam saham Jepun ketika mereka berusaha untuk mempelbagaikan portfolio mereka, dengan ekuiti di Tokyo didagangkan pada penilaian harga-kepada-pendapatan dan harga-ke-buku yang lebih rendah daripada yang di AS.

Pembaharuan tadbir urus korporat juga telah membantu dengan menggalakkan pembelian balik, aktiviti MA dan kemunculan pelabur aktivis sebagai kuasa yang kuat untuk memperjuangkan tumpuan terhadap pulangan pemegang saham.

Jualan ETF BOJ boleh bermula awal tahun depan, kata orang yang biasa dengan perkara itu.

Sebelum itu, pasaran masih menghadapi potensi pergolakan akibat ketidakpastian berhubung pemilihan pemimpin baharu Parti Liberal Demokratik yang memerintah, dan risiko berterusan kejatuhan ekonomi daripada tarif.

Memandangkan BOJ secara tidak langsung memiliki kira-kira 7% saham Jepun melalui ETF, sebarang salah pengiraan dalam jualannya yang melebihi permintaan pasaran masih boleh merosakkan.

Apakah Makna BOJ Menyahkan Simpanan ETFnya untuk Jepun

Namun jumlah semasa yang ditunjukkan oleh bank pusat harus mudah diserap, kata Kohei Onishi, pakar strategi pelaburan kanan di Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co. Beliau menyatakan bahawa syarikat Jepun, di bawah tekanan daripada pengawal selia dan pemegang saham untuk menghentikan penimbunan tunai, membeli balik sejumlah besar saham mereka sendiri setiap tahun.

Pelabur akan memerhati dengan teliti kesan jualan ETF ke atas saham dengan wajaran berat pada purata Nikkei, seperti pengendali rangkaian pakaian kasual Fast Retailing Co. dan jutawan Masayoshi Son's SoftBank Group Corp. Saham Fast Retailing merosot 4.5% pada hari Jumaat manakala saham SoftBank meningkat 0.7%.

Ekuiti Jepun mungkin mengalami tekanan jangka pendek tetapi rancangan BOJ tidak akan menjejaskan arah aliran pasaran, menurut Anna Wu, ahli strategi silang aset di VanEck Associates Corp. di Sydney.

"Jika kita bertanya kepada diri sendiri, adakah perdana menteri baharu akan pro-pertumbuhan? Adakah pengembangan fiskal akan diteruskan? Dan adakah pelabur asing akan terus melabur dalam ekuiti Jepun sebagai sebahagian daripada perdagangan kepelbagaian AS? Jawapannya mungkin ya untuk ketiga-tiganya," katanya.

Sumber: Bloomberg Eropah

Niaga hadapan indeks saham AS jatuh sedikit pada petang Ahad, reda selepas keyakinan terhadap pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan mendorong Wall Street ke paras tertinggi minggu lalu, dengan saham teknologi meningkat paling banyak.

Tumpuan minggu ini adalah pada pelbagai petunjuk ekonomi utama, manakala beberapa pegawai Fed, termasuk Pengerusi Jerome Powell, juga bersedia untuk bercakap dalam beberapa hari akan datang.

Niaga Hadapan SP 500 turun 0.1% kepada 6,715.25 mata, manakala Niaga Hadapan Nasdaq 100 turun 0.1% kepada 24,849.50 mata menjelang 19:37 ET (23:37 GMT). Niaga Hadapan Dow Jones jatuh 0.1% kepada 46,587.0 mata.

Wall St mencecah rekod tinggi dalam keceriaan pemotongan kadar, kekuatan teknologi

Indeks Wall Street berakhir pada paras tertinggi minggu lalu selepas Fed mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas dan memberi isyarat bahawa lebih banyak pelonggaran mungkin berlaku dalam beberapa bulan akan datang.

Bank pusat itu berkata bahawa ia cuba mengelak kelemahan selanjutnya dalam pasaran buruh, dan memberi amaran bahawa inflasi yang lekat masih akan menjadi faktor dalam keputusannya.

Pasaran sebahagian besarnya mengalu-alukan prospek kadar yang lebih rendah, terutamanya di tengah-tengah beberapa tanda pertumbuhan ekonomi yang menyejukkan di negara ini.

SP 500 meningkat 0.5% kepada penutup rekod 6,664.36 mata pada hari Jumaat. Komposit NASDAQ meningkat 0.7% untuk berakhir pada puncak 22,631.48 mata, manakala Purata Perindustrian Dow Jones meningkat 0.4% kepada 46,315.27 mata.

Saham teknologi adalah pemacu terbesar Wall Street, dengan Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) antara yang berprestasi terbaik kerana penunjuk jualan awal untuk barisan iPhone 17nya menunjukkan pertumbuhan tahun ke tahun yang kukuh.

Pembuatan cip dan saham awan juga mendapat manfaat daripada keyakinan terhadap permintaan kecerdasan buatan yang mapan, manakala pendapatan positif daripada firma penghantaran FedEx Corporation (NYSE: FDX ), yang biasanya bertindak sebagai penggerak ekonomi AS, juga mendorong kenaikan.

Pembesar suara Fed, data PMI dan inflasi pada ketik minggu ini

Sebilangan besar pegawai Fed akan bercakap dalam beberapa hari akan datang, terutamanya Pengerusi Jerome Powell pada hari Selasa.

Pasaran akan memerhatikan apa-apa lagi isyarat daripada Fed mengenai kadar faedah, dengan bank pusat itu telah memberi isyarat pendekatan yang sebahagian besarnya didorong data untuk pelonggaran masa hadapan.

Untuk tujuan itu, pelbagai bacaan penting ekonomi AS juga dijangka minggu ini. Data indeks pengurus pembelian untuk bulan September dijangka memberikan lebih banyak petunjuk mengenai aktiviti perniagaan AS.

Bacaan terakhir mengenai pertumbuhan keluaran dalam negara kasar suku kedua juga dijangka minggu ini.

Data indeks harga PCE– tolok inflasi pilihan Fed– akan dikeluarkan pada hari Jumaat dan dijangka memberikan petunjuk yang lebih muktamad mengenai rancangan bank pusat untuk mengurangkan kadar faedah.

Inflasi PCE teras dijangka kekal melebihi sasaran tahunan 2% Fed, manakala tumpuan akan diberikan kepada sebarang tanda inflasi yang lebih tinggi daripada kenaikan tarif perdagangan.

Sumber: Pelaburan

Pasaran ekuiti Eropah menyaksikan penyebaran prestasi yang lebih tinggi merentasi negara, sektor dan saham individu ketika rantau ini berusaha untuk menangani landskap global yang tidak menentu dan berkembang pesat. Dalam persekitaran ketidakpastian intrinsik yang didorong oleh ketidakstabilan geopolitik, penyahlobalisasian dan revolusi AI yang sedang berlaku, kami berpendapat jika pelabur yang aktif dan didorong oleh penyelidikan mungkin mengetepikan peluang yang lebih baik daripada pelabur yang didorong oleh penyelidikan — malah mereka akan melihat lebih banyak peluang yang didorong oleh penyelidikan yang lebih baik — malah mereka akan mengambil kira peluang yang lebih didorong oleh penyelidikan untuk mengenal pasti peluang yang lebih baik daripada pelabur yang didorong oleh penyelidikan. mengambil pendekatan yang bertentangan dan melihat melangkaui turun naik jangka pendek dan tajuk utama makro untuk mendedahkan syarikat yang mempunyai potensi pendapatan jangka panjang yang sedang tiada pasaran.

Mengenal pasti pemenang jangka panjang di Eropah yang sedang berkembang

Pada pandangan kami, peralihan struktur Eropah memberikan peluang yang sangat menarik untuk falsafah pelaburan yang bertentangan. Bagi kami, elemen utama membina portfolio ekuiti Eropah teras yang berdaya tahan untuk mengemudi era ekonomi baharu hari ini termasuk:

Kelebihan kontrarian: melihat di luar bunyi bising

Kami menyokong tumpuan kepada syarikat di mana pasaran menetapkan harga dalam semakan pendapatan negatif selama-lamanya, walaupun asas kukuh mereka dan potensi pertumbuhan jangka panjang. Ini bermakna mendedahkan model perniagaan tahan lama yang mempunyai daya tahan kewangan untuk mengharungi kemerosotan kitaran dan mendapat manfaat daripada trend sekular.

Dalam amalan, kami fikir pelabur harus bermula dengan mengambil peluang yang ditetapkan. Dalam proses kami, sebagai contoh, kami menyaring tanda-tanda salah harga untuk mengenal pasti syarikat yang telah mengalami penurunan harga saham yang ketara dan semakan pendapatan negatif, tetapi di mana kadar semakan pendapatan negatif semakin perlahan, yang boleh menandakan titik perubahan yang berpotensi. Kami melihat sekitar 200 hingga 300 nama dan menilai:

Kami menyemak semula tesis pelaburan dengan kerap, menggunakan proses berasaskan senarai semak terperinci untuk memastikan setiap syarikat terus melaksanakan seperti yang diharapkan dan kekal pada trajektori menaik.

Memanfaatkan pemacu pertumbuhan struktur Eropah

Pada pandangan kami, pemahaman dan penyelarasan dengan faktor jangka panjang yang mendorong prestasi adalah kunci kepada potensi kejayaan pendekatan pelaburan kami. Perubahan pesat yang sedang berlaku di Eropah menjadikan perkara ini lebih penting. Sebagai contoh, penyelidikan kami telah mengenal pasti beberapa syarikat dalam sektor makanan dan bahan binaan yang kami percaya akan mendapat manfaat daripada pemacu struktur jangka panjang seperti peralihan corak permintaan pengguna, perubahan peraturan yang meningkatkan potensi pertumbuhan dan kelebihan khusus syarikat seperti kepimpinan dalam RD.

Sektor makanan sedang mengalami transformasi besar, dan kami melihat peluang besar dalam syarikat bahan makanan yang kurang dihargai di mana kemungkinan peningkatan dramatik yang berterusan dalam kes diabetes (Rajah 1) harus terus memacu inovasi dan permintaan.

Kami telah melabur, sebagai contoh, dalam peneraju global dalam pemanis rendah kalori dan serat tambahan — produk yang menyokong gaya hidup lebih sihat dan membantu mengurangkan risiko diabetes. Sepanjang lima tahun yang lalu, inovasi syarikat ini telah membolehkan penyingkiran 9 juta tan gula daripada diet global, yang bersamaan dengan 36 trilion kalori. Kami menjangkakan permintaan yang berterusan untuk ramuan yang lebih sihat untuk memacu pertumbuhan jangka panjangnya yang berterusan.

Rajah 1

Dalam sektor bahan binaan, peraturan bangunan yang lebih ketat dan keperluan mendesak untuk kecekapan tenaga yang dipertingkatkan dan infrastruktur berdaya tahan iklim mendorong pelaburan yang besar. Antara 2021 dan 2027, sebagai contoh, EU telah memperuntukkan lebih €100 bilion kepada pelbagai program yang bertujuan untuk meningkatkan kecekapan tenaga bangunan.

Melalui penyelidikan kami, kami telah mengenal pasti pengeluar terkemuka sistem paip plastik yang digunakan dalam projek kediaman, komersial dan infrastruktur. Syarikat itu juga menyediakan penyelesaian infrastruktur pengudaraan dan air. Kami percaya ia berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada pemulihan dalam aktiviti pembinaan rumah dan penggunaan sistem perpaipan yang semakin meningkat untuk pemanasan tidak langsung — pendekatan yang bertujuan untuk mengurangkan penggunaan tenaga, dan pendekatan yang memerlukan pengudaraan yang dipertingkatkan.

Membuka kunci nilai jangka panjang untuk pelabur pesakit

Contoh-contoh ini menggambarkan keluasan peluang yang kita lihat dalam ekuiti Eropah yang bernilai menarik dengan tailwind struktur yang kukuh dan asas yang kukuh. Di atas semua, pemikiran jangka panjang adalah penting. Mengenal pasti syarikat berkualiti yang tidak disenangi buat sementara waktu memerlukan kesabaran untuk menahan mereka melalui tempoh terkehel pasaran sehingga asas dan sentimen sejajar. Bagi pelabur yang bersedia untuk melihat melalui turun naik hari ini, kami percaya ganjaran daripada pendekatan yang bertentangan, dari bawah ke atas akan berbaloi dengan penantian.

Sumber: Pengurusan Wellington