Minyak Ditetapkan Untuk Kerugian Mingguan Apabila Ketegangan Memuncak Menjelang Mesyuarat OPEC+

Gaji nominal pekerja Jepun meningkat pada klip terpantas dalam tujuh bulan, dengan gaji sebenar meningkat buat kali pertama tahun ini, menyokong kes bagi Bank of Japan untuk mempertimbangkan kenaikan kadar dalam beberapa bulan akan datang.

Gaji nominal meningkat 4.1% pada Julai berbanding tahun sebelumnya, meningkat daripada peningkatan 3.1% yang disemak pada Jun, kementerian buruh melaporkan pada hari Jumaat. Angka itu mengatasi ramalan ekonomi pertumbuhan 3% dan menandakan peningkatan paling mendadak sejak Disember. Pendapatan tunai sebenar juga meningkat buat kali pertama dalam tujuh bulan, meningkat 0.5% dan mengatasi anggaran konsensus penurunan 0.6%.

Gaji asas meningkat 2.5%, dan ukuran yang lebih stabil, yang mengelakkan isu persampelan dan tidak termasuk bonus dan lebih masa, meningkat 2.4% untuk pekerja tetap.

Data hari Jumaat menunjukkan bahawa momentum pertumbuhan gaji berterusan, selepas persekutuan kesatuan sekerja terbesar Jepun memenangi ikrar daripada majikan untuk kenaikan gaji melebihi 5% untuk tahun kedua berturut-turut. Keuntungan tahun ini, yang terbesar dalam 34 tahun, kini kebanyakannya dicerminkan dalam paket gaji.

Angka-angka itu akan menguatkan jangkaan bahawa BOJ boleh menaikkan kadar penanda arasnya sekali lagi tahun ini. Ahli ekonomi biasanya menjangkakan pihak berkuasa akan mengekalkan tetapan yang stabil apabila mereka menetapkan dasar seterusnya pada 19 September, tetapi ramai yang melihat kemungkinan kenaikan suku mata seawal Oktober.

Gabenor BOJ Kazuo Ueda mengulangi hari Rabu bahawa bank pusat akan bertindak jika harga dan ekonomi menunjukkan prestasi sejajar dengan jangkaan. Data yang dikeluarkan pada hari Isnin dijangka mengesahkan bahawa ekonomi berkembang untuk suku kelima berturut-turut dalam tiga bulan hingga Jun.

Kenaikan gaji yang mampan adalah komponen utama usaha bank pusat untuk mencapai kitaran yang baik di mana pertumbuhan upah mendorong penggunaan bahan api, membuka jalan bagi kenaikan harga yang diterajui permintaan.

Yang pasti, data gaji terkini disokong oleh bonus musim panas yang mantap, yang meningkat 7.9% dari bulan Jun. Tiada jaminan bahawa kenaikan gaji berubah-ubah boleh dikekalkan kerana pengeluar terbesar negara bersaing dengan kempen tarif Presiden Donald Trump, yang telah melanda pembuat kereta terutamanya. Trump menandatangani perintah eksekutif Khamis melaksanakan perjanjian perdagangan Julai antara kedua-dua negara. Di bawah perjanjian itu, levi ke atas import AS bagi kereta Jepun akan diturunkan kepada 15% daripada 27.5% semasa.

Pengilang Jepun merekodkan kemerosotan 11.5% dalam keuntungan sebelum cukai dalam tempoh April-Jun, dengan pembuat peralatan pengangkutan mencatatkan penurunan sebanyak 29.7%. Setakat ini pembuat kereta telah menanggung banyak impak tarif, mengorbankan margin keuntungan untuk mengekalkan bahagian pasaran. Toyota Motor Corp. baru-baru ini memberi amaran mengenai ¥1.4 trilion ($9.4 bilion) yang terjejas akibat levi itu. Tidak jelas berapa banyak pengeluar bilik perlu menaikkan gaji ke hadapan jika keuntungan kekal di bawah tekanan.

Buat masa ini gaji yang lebih tinggi nampaknya menapis ke dalam perbelanjaan pada kadar yang sederhana. Isi rumah meningkatkan penggunaan sebanyak 1.4% pada bulan Julai berbanding tahun sebelumnya, menandakan peningkatan bulanan ketiga berturut-turut, didorong terutamanya oleh perbelanjaan pengangkutan dan komunikasi. Untuk terus merangsang permintaan, Perdana Menteri Shigeru Ishiba dilaporkan bersedia untuk memerintahkan penyusunan pakej ekonomi minggu ini yang termasuk pemberian tunai ¥20,000.

Penggunaan swasta telah menjadi komponen positif pertumbuhan ekonomi keseluruhan untuk lima suku berturut-turut.

Keupayaan Ishiba untuk melancarkan langkah-langkah rangsangan adalah diragui bagaimanapun dia masih di bawah tekanan daripada beberapa penggubal undang-undang dalam partinya sendiri untuk berundur selepas Parti Liberal Demokratik mengalami satu lagi kemunduran pilihan raya di bawah pengawasannya. Parti itu akan mengundi pada hari Isnin sama ada untuk meneruskan pemilihan kepimpinan, yang pada asasnya akan membawa kepada penyingkiran Ishiba.

Walaupun ia beransur-ansur menyejuk, inflasi melekit telah menjadi pening bagi Ishiba, kerana rasa tidak puas hati isi rumah terhadap kos sara hidup yang melambung tinggi merupakan faktor di sebalik kemunduran pilihan raya atas Julai yang menyebabkan gabungan pemerintah itu tidak mempunyai majoriti dalam mana-mana dewan parlimen.

Memandang ke hadapan, dinamik upah mungkin kekal bercampur-campur. Kekurangan buruh yang berterusan berkemungkinan mengekalkan tekanan ke atas gaji apabila syarikat bersaing untuk mendapatkan bakat. Tetapi prospek untuk pengeksport diselubungi oleh halangan untuk perdagangan global yang berpunca daripada dasar perdagangan AS. Eksport Jepun telah jatuh selama tiga bulan berturut-turut, dengan penurunan pada bulan Julai yang paling ketara dalam tempoh empat tahun.

Sumber: Bloomberg Eropah

Akaun French X yang tular telah mencetuskan ketegangan generasi yang semakin meningkat di Perancis, di mana golongan milenial terhimpit yang berhimpun di bawah slogan "Nicolas foots the bill" mengatakan bahawa baby boomers yang lebih baik harus berbuat lebih banyak untuk memperbaiki defisit yang besar di negara itu. Dengan kerajaan yang menghadapi kehancuran mengenai cara menutup defisit terbesar di zon euro, semakin muda menuduh mereka15 semakin muda. dan 1964, membebani Perancis dengan hutang yang tidak mampan.

Pencipta akaun "NicolasQuiPaie" X, yang telah menarik lebih 74,000 pengikut, memberitahu Reuters bahawa dia melancarkan gerakan untuk mempertahankan generasinya, dengan alasan ahli politik cenderung untuk memenuhi keperluan pesara yang mengundi dengan lebih dipercayai. kerjaya.Pesara Perancis bersara awal, dan pencen mereka yang besar telah meningkat dengan inflasi, tidak seperti gaji, membantu melindungi mereka daripada krisis kos sara hidup. Memandangkan mereka hidup lebih lama, mereka menegangkan sistem pencen selepas perang yang sedang bergelut untuk bersaing dengan demografi moden. Sementara itu, rumah mereka yang dahulunya mampu dimiliki semakin tidak dapat diakses oleh pembeli kali pertama.

Perbelanjaan pencen sebagai peratus daripada KDNK

Di media sosial, hashtag #NicolasQuiPaie telah menjadi tular, dengan beribu-ribu mengenal pasti dengan "Nicolas," seorang milenium fiksyen - orang yang dilahirkan pada tahun 1980-an dan 90-an - yang cukai mereka katakan tidak seimbang membiayai negara kebajikan Perancis yang murah hati. Walaupun golongan kiri sebahagian besarnya telah menolak #NicolasQuiPaie, ahli politik dan kanan telah menolak #NicolasQuiPaie. untuk mengawal kemarahan akar umbi pada masa setiap undi dikira di parlimen Perancis yang sangat terpolarisasi.

"Terdapat satu bentuk kemunafikan kerana mereka yang ingin mengambil kesempatan daripada pergerakan itu adalah mereka yang sentiasa membela pesara," Maxime Sbaihi, pakar demografi, memberitahu Reuters, sambil menambah bahawa orang yang berusia lebih 50 tahun kini menyumbang majoriti pengundi. Seorang libertarian dan "minarchist" yang bergaya sendiri, seorang penyokong campur tangan negara yang minimum, kata pencipta akaun kelas X yang berlatar belakangkan Reuters itu.

Meme beliau sering menunjukkan Nicolas, 30 tahun yang kehabisan tenaga dalam baju kerja membayar untuk mengekalkan gaya hidup "Bernard dan Chantal" berusia 70 tahun yang menghirup koktel di atas chaise longue. Dia berkata pergaduhan dengan pengguna yang lebih tua telah "sangat tegang." "Walaupun anda membangkitkan isu pembiayaan pencen secara tenang dan berfakta, terdapat gelombang kebencian terhadap golongan muda," katanya, sambil menambah dia telah menerima penghinaan seperti "pemalas" atau balasan seperti "adakah anda mahu euthanasia kami?"

Grafik menunjukkan pendapatan boleh guna median bagi mereka yang berumur lebih daripada 65 tahun sebagai peratusan pendapatan untuk keseluruhan penduduk lebih tinggi di Perancis berbanding di negara kaya yang lain

Penggambaran beliau tentang "Nicolas" juga membiayai "Karmic" fiksyen - nama yang lazimnya di Afrika Utara - telah mencetuskan tuduhan xenofobia dan fahaman sayap kanan, yang dinafikannya. Beliau berkata pergerakan itu tidak mempunyai struktur formal, tidak merasakan diwakili oleh mana-mana parti yang sedia ada, tetapi berharap dapat memberikan tekanan kepada kerajaan dan mempengaruhi parti-parti menjelang pilihan raya untuk menjejaki penyelesaian ekonomi yang konkrit." dan masalah keselamatan yang kami lalui," katanya.

TIDAK BERPARTI, TETAPI DIDALAM POLITIK

Beberapa orang Perancis yang lebih tua menolak dipersalahkan atas kesengsaraan Perancis.

"Kami tidak mempunyai masalah boomer, kami mempunyai masalah bajet," kata Patrick Sorel, 67, ketika dia berjalan di Paris dengan baguettenya di bawah lengannya. "Kami membayar untuk pendidikan Nicolas dan pengajian Nicolas. Ahli politik memerlukan keberanian untuk meminta semua orang untuk menyumbang." Namun beberapa ahli politik - termasuk beberapa boomer tinggi dalam kerajaan - telah menunjukkan tahap simpati terhadap kebimbangan "Nicolas".

Menteri Dalam Negeri Konservatif Bruno Retailleau berkata "akan berlaku pemberontakan" jika pekerja seperti "Nicolas" adalah satu-satunya yang diminta menyumbang untuk mengurangkan defisit, manakala Perdana Menteri yang berhaluan tengah, François Bayrou, yang kelihatan pasti akan kehilangan jawatannya dalam undi keyakinan parlimen pada 8 September, baru-baru ini mengkritik "orang-orang hebat yang berpendapat bahawa semuanya baik-baik saja". bersetuju dengan Bayrou, manakala 84% daripada lebih 50 tahun menolak pandangan ini. Bayrou, 74, telah mencadangkan supaya tidak mengindeks pencen kepada inflasi dalam bajet tahun depan untuk membantu mengurangkan defisit, menyebabkan bantahan merentasi parti.

Ahli ekonomi berkata milenial mempunyai satu titik.

Sbaihi berkata walaupun ketidaksamaan generasi berleluasa di negara maju, ia amat ketara di Perancis. Sistem pencen bergantung pada pemindahan antara generasi, bermakna pekerja hari ini tidak menyimpan untuk pencen mereka sendiri tetapi membiayai pesara secara terus melalui levi mandatori pada slip gaji mereka. Dengan jangka hayat yang lebih panjang, milenium kini menyokong kohort besar boomer penuaan yang tidak pernah berlaku sebelum ini.

Grafik menunjukkan bilangan pesara sebagai nisbah orang umur bekerja di Perancis antara negara kaya yang tertinggi.

Ia juga menunjukkan rakyat Perancis menghabiskan masa lebih lama dalam persaraan berbanding di kebanyakan negara lain."Tiada negara pernah melayan pesara lebih baik daripada Perancis hari ini," kata Sbaihi. "Generasi baby-boom hidup melalui zaman keemasan, tetapi tidak begitu memahami kesan berat demografinya."

Sumber: Reuters

Perkara Utama:

Presiden Bank Rizab Persekutuan New York John Williams menyatakan tarif boleh meningkatkan inflasi AS sebanyak 1.0% hingga 1.5% dalam tahun ini, menurut ucapannya baru-baru ini.

Kenyataan Williams menyerlahkan kesan berterusan tarif terhadap inflasi AS tanpa perubahan kadar faedah segera, mencerminkan jangkaan dasar monetari dan potensi pelarasan pasaran.

John Williams, Presiden New York Fed, menyatakan bahawa tarif boleh menyumbang 1% hingga 1.5% kepada inflasi AS pada 2025. Aliran sejarah menyokong anggaran ini, menyelaraskan kesan inflasi dengan pengenaan tarif yang lalu.

Tarif itu dijangka memberi kesan segera kepada kos untuk pengguna dan industri AS, yang berpotensi meningkatkan harga barangan. Tinjauan makroekonomi mengunjurkan kadar inflasi dalam lingkungan 3.0%–3.5% pada 2025. Walaupun mempunyai peranan dalam inflasi, tarif pada masa ini tidak menyebabkan kenaikan inflasi yang ketara. Pasaran kewangan, termasuk mata wang kripto, sebahagian besarnya kekal tidak berubah oleh berita ini. Rizab Persekutuan mengekalkan strategi memerhatikan arah aliran inflasi dengan teliti.

Kesan Inflasi Tarif dan Tindak Balas Rizab Persekutuan

Di sebalik pengaruh inflasi tarif, kenyataan Williams menunjukkan tidak akan ada perubahan mendadak dalam dasar Fed yang berkaitan dengan kadar faedah. Penyederhanaan kadar faedah masa hadapan dijangka bergantung kepada keadaan ekonomi. Ketiadaan pergerakan pasaran mata wang kripto utama berikutan ramalan tarif menyerlahkan kesan semasa terhad mereka pada sektor itu. Corak sejarah menunjukkan senario inflasi-laluan-laluan yang serupa mengakibatkan turun naik harga sementara.

Sumber: CryptoSlate

Kebanyakan pembida yang ingin membeli sebahagian daripada operasi Starbucks di China telah menyerahkan tawaran yang menilai perniagaan itu sebanyak $5 bilion, kata dua orang yang mempunyai pengetahuan tentang perbincangan perjanjian itu. Sebut harga itu akan menjadikan urus niaga berpotensi sebagai salah satu pelupusan unit China yang paling berharga oleh syarikat pengguna global sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Tawaran itu, yang tidak pernah dilaporkan sebelum ini, akan menyebabkan Starbucks mengalami pertumbuhan ekonomi yang sukar. dan persaingan sengit daripada jenama tempatan.

Starbucks menjemput kira-kira 10 pembeli berpotensi untuk menyerahkan bidaan tidak terikat pada awal September, lapor Reuters bulan lepas. Kebanyakan bidaan tersebut menetapkan nilai untuk Starbucks China pada kira-kira 10 kali ganda pendapatan yang dijangkakan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) sebanyak $400 juta hingga $500 juta pada 2025, kata ETDAt satu pembida yang paling rendah pada tahun 2025. kata salah seorang daripada mereka.Pembida berbilang yang ditawarkan untuk Starbucks China adalah serupa dengan salah satu pesaing utamanya Luckin Coffee, yang pada masa ini dinilai pada sembilan kali unjuran EBITDA untuk 12 bulan akan datang.Luckin telah memperoleh bahagian pasaran berbanding Starbucks dengan menawarkan produk berharga rendah dan meningkatkan kehadirannya di bandar-bandar kecil China.

Orang ramai diminta untuk kekal tidak dikenali kerana maklumat itu adalah sulit.

Sebagai tindak balas kepada permintaan Reuters untuk mendapatkan komen, jurucakap Starbucks merujuk kepada pendapatan suku tahunan terbaharu rantaian itu yang menyaksikan pertumbuhan jualan yang memecahkan rekod dalam perniagaan antarabangsa dan pertumbuhan hasil suku tahunan ketiga berturut-turut di China. Jurucakap itu enggan mengulas mengenai penilaian perniagaan China atau status terkini proses pembidaan. Nilai perusahaan Starbucks untuk perniagaan global adalah 20.6 kali ganda ETD, mengekori projek 12 kali ganda ETD. 19.3 kali ganda ramalan EBITDA untuk 12 bulan akan datang, menurut data LSEG. Syarikat yang beribu pejabat di Seattle itu mempunyai nilai pasaran kira-kira $99 bilion setakat Khamis.

PIHAK BERMINAT

Starbucks belum memutuskan berapa besar pegangan yang dijualnya dalam perniagaan China, lapor Reuters bulan lalu. Kedua-dua sumber itu berkata mereka tidak mempunyai maklumat mengenai saiz pegangan. Pada bulan Mei, syarikat itu berkata ia tidak mempertimbangkan penjualan penuh perniagaan itu. Ketua Pegawai Eksekutif Starbucks Brian Niccol berkata pada panggilan pendapatan suku tahunan pada bulan Julai ia akan mengekalkan kepentingan yang bermakna dalam perniagaan China. Bahagian pasaran Starbucks dalam ekonomi kedua terbesar di dunia - rumah kepada lebih daripada satu perlima kafenya - ialah 14% tahun lepas berbanding 34% pada 2019, data daripada penyelidik pasaran Euromonitor International menunjukkan.

Rangkaian itu sejak itu telah mengambil langkah yang jarang berlaku untuk mengurangkan harga untuk beberapa minuman bukan kopi di China dan meningkatkan kadar produk baharu dan berpusatkan China. Jualan kedai setanding di China meningkat 2% pada suku berakhir pada 29 Jun berbanding pertumbuhan sifar pada suku sebelumnya. Bulan lepas, Reuters melaporkan rangkaian kopi itu menjemput pihak yang berminat termasuk firma ekuiti swasta Carlyle, EQT , Hillhouse Investment dan Primavera Capital untuk mengemukakan bidaan awal.

Pembeli berpotensi lain yang dipilih termasuk Bain Capital, KKR Co , dan teknologi utama Tencent. Tidak jelas dengan segera jika kesemua mereka menyerahkan tawaran tidak mengikat.Bain, EQT, Tencent, Carlyle dan Primavera enggan mengulas. Yang lain tidak menjawab permintaan untuk komen. Tidak jelas dengan segera apakah langkah seterusnya dalam proses penjualan. Biasanya, penjual akan memilih kumpulan pembida yang lebih kecil daripada pusingan awal untuk pusingan akhir, apabila tawaran yang mengikat dijangkakan.

Sumber: Reuters

Saya digemari dengan jemputan ke persidangan Jackson Hole Federal Reserve pada tahun 2007. Bertajuk Perumahan, Kewangan Perumahan dan Dasar Monetari, sesi tersebut menggambarkan gelung maklum balas yang membimbangkan antara pasaran gadai janji dan ekonomi global. Awan yang saya ingat berkumpul di atas Grand Tetons adalah simbolik; lebih sedikit setahun kemudian, dunia berada dalam krisis.

Saya tidak tahu bagaimana cuaca di Wyoming tahun ini, tetapi awan simbolik yang berkumpul ketika pembesar kewangan dunia berkumpul di sana adalah sesuatu yang tidak menyenangkan. Topik pembentangan tertumpu pada pasaran buruh dan inflasi, tetapi isu utama yang berlegar pada acara itu ialah sama ada Fed boleh kekal bebas daripada pengaruh politik. Sekiranya ia kalah dalam pertempuran itu, gegaran susulan boleh menjadi besar. Bank pusat bebas adalah konsep yang agak baru. Rizab Persekutuan tidak berpecah bersih daripada Jabatan Perbendaharaan sehingga 1951; Bank of England adalah cawangan kerajaan UK sehingga 1997. Perdebatan mengenai tahap pembahagian yang betul masih aktif di banyak tempat hari ini.

Mereka yang memihak kepada penjajaran rapat mengambil kira kepentingan akauntabiliti. Pemimpin politik dipilih secara demokrasi, dan merasakan agenda mereka mencerminkan kehendak orang ramai. Bank pusat, dalam pandangan ini, harus menjalankan kursus yang dipersetujui oleh pemimpin dan badan perundangan mereka. Walau bagaimanapun, kepada orang lain, bank pusat menyediakan semakan ke atas dasar ekonomi yang setanding dengan peranan mahkamah dalam mengadili undang-undang. Kerajaan yang mengalami defisit yang besar mungkin ingin menjalankan mesin cetak untuk membiayai diri mereka sendiri, yang membawa kepada keadaan inflasi. Mewujudkan ruang untuk bank pusat memberi tumpuan kepada matlamat jangka panjang seperti inflasi yang stabil meningkatkan peluang untuk mencapai hasil yang baik. Syarat untuk pihak berkuasa monetari adalah panjang (14 tahun, dalam kes Gabenor Fed), untuk mengimunkan mereka daripada perubahan dalam kitaran politik.

Kes Untuk Kemerdekaan

Terdapat banyak literatur yang menghubungkan jarak antara kerajaan dan bank pusat mereka dengan kadar inflasi yang lebih rendah. Ini, seterusnya, adalah positif untuk pertumbuhan ekonomi, pekerjaan dan harga aset. Kejayaan Fed dalam memenuhi misinya sejak empat puluh tahun yang lalu memberi inspirasi kepada peningkatan tahap kebebasan bank pusat di seluruh dunia. Negara-negara yang telah memilih untuk tidak mengikuti pendekatan ini telah dihukum oleh pasaran kewangan. Contoh terbaru ialah Turki, yang bank pusatnya telah diarahkan oleh beberapa individu yang rapat dengan presidennya. Negara itu telah mengalami inflasi dua digit, mata wang yang lemah dan pelarian modal.

Pengalaman tahun 1970-an adalah kisah peringatan bagi penentang kemerdekaan bank pusat. Bukti ini tidak menghalang pemimpin Amerika daripada cuba mempengaruhi dasar monetari. Seperti yang kita nyatakan pada musim bunga lalu, kritikan politik terhadap Fed adalah peraturan, bukan terkecuali. Selalunya, ini terhad kepada kenyataan awam. Pencerobohan politik yang paling ketara ke dalam dasar monetari AS berlaku pada tahun 1970-an, apabila Richard Nixon melantik penasihatnya Arthur Burns untuk mengetuai Fed. Burns mengekalkan kadar faedah lebih rendah daripada yang sepatutnya, mengakibatkan inflasi yang besar pada penghujung dekad. (Anggaran "Peraturan Taylor" dalam carta di bawah memberikan anggaran kadar faedah yang sepatutnya, memandangkan arah aliran dalam pertumbuhan dan inflasi.) Pengalaman itu memaklumkan postur "lepas tangan" dari Rumah Putih yang berlangsung sehingga 2017.

Fed adalah kumpulan yang tidak dipilih, tetapi ia tidak boleh dipertanggungjawabkan. Gabenor tertakluk kepada kelulusan politik; mereka dicalonkan oleh Rumah Putih dan disahkan oleh Senat. Pengerusi menyediakan laporan kewangan kepada Kongres dua kali setiap tahun, dan bidang menunjukkan soalan dari kedua-dua belah lorong. Operasi Fed diaudit secara bebas setiap tahun, dan ia tertakluk kepada semakan oleh Pejabat Akauntabiliti Kerajaan, yang bertanggungjawab kepada Kongres. Komunikasi seputar pembuatan keputusan Fed telah berkembang dengan ketara sepanjang empat puluh tahun yang lalu; ada yang mengatakan bahawa sebenarnya terlalu banyak.

Di bawah kedua-dua pentadbiran Trump, seruan untuk menurunkan kadar dan memperlekehkan pegawai Fed adalah perkara biasa. Namun begitu, strategi monetari terus dipandu oleh asas. Inflasi selepas wabak, yang kekal di atas sasaran 2%, telah mengekalkan dasar pada bahagian yang terhad. Ini telah meningkatkan kemarahan Rumah Putih, yang telah meminta kadar semalaman menjadi 300 mata asas lebih rendah daripada hari ini. Presiden sering memikirkan tentang memecat Pengerusi Fed semasa Jay Powell, yang tempohnya di ketua jadual berakhir Mei depan. Ini telah dilihat oleh kebanyakan peserta pasaran sebagai postur. Tetapi bulan lalu, Presiden mengambil tindakan untuk menamatkan Gabenor Fed Lisa Cook. Cook telah menyaman untuk mengekalkan kedudukannya; perkara itu kini di tangan mahkamah. Yang menjadi persoalan ialah "sebab" yang mencukupi untuk memecat pegawai kanan; penamatan tidak mempunyai preseden.

Langkah itu adalah sebahagian daripada usaha Rumah Putih untuk mengawal dasar monetari. "Kami akan mendapat majoriti tidak lama lagi," kata Presiden minggu lalu, merujuk kepada susunan Lembaga Gabenor Fed. Jika Gabenor Cook kehilangan rayuannya untuk kekal, empat daripada tujuh ahli itu akan dilantik oleh Trump tidak lama lagi. Tiada jaminan bahawa kohort ini akan mengundi sebagai satu blok. Gabenor Bowman dan Waller telah membuat kenyataan kukuh tahun ini memihak kepada kemerdekaan Fed; Waller menghabiskan masa bertahun-tahun sebagai pengarah penyelidikan di Federal Reserve Bank of St. Louis. Tetapi jika mahkamah mengekalkan pemecatan Gabenor Cook, Pentadbiran boleh mencari alasan untuk menamatkan orang lain.

Fed partisan boleh mengambil beberapa langkah yang tidak lazim.

Apa yang Akan Dilakukan oleh Fed yang Lebih Politik?

Majoriti Gabenor yang bermotifkan politik boleh mengambil beberapa tindakan dari semasa ke semasa yang tidak dapat dibayangkan sebelum tahun ini. Antaranya:

Ini masih kelihatan seperti hasil yang melampau, tetapi tiada kemungkinan harus diketepikan. Pelan peralihan Projek 2025, yang telah mempengaruhi pendekatan Pentadbiran terhadap pelbagai dasar, menumpukan satu bab penuh untuk renungan mengenai Rizab Persekutuan. Pelan itu memerlukan penamatan mandat pekerjaan maksimum Fed, menghentikan terlebih dahulu sebarang pinjaman krisis masa depan, dan meneroka langkah kembali kepada sistem mata wang yang disokong emas atau komoditi lain. Banyak yang perlu berlaku untuk mana-mana idea ini menjadi kenyataan. Tetapi potensi perubahan kakitangan di Rizab Persekutuan dari masa ke masa telah meningkatkan kemungkinan kejadian ekor.

Hasil bon dan dolar AS sudah mencerminkan kebimbangan terhadap Fed.

Reaksi pasaran kewangan boleh memberikan semakan terhadap cita-cita Pentadbiran untuk mengawal Fed. Penjualan saham dan bon boleh mendorong penilaian semula dasar, seperti yang berlaku selepas pengumuman tarif "Hari Pembebasan" pada bulan April. Cabaran undang-undang mungkin berlaku; dalam keputusan berkaitan penamatan pentadbiran lain tahun ini, Mahkamah Agung memberi penghormatan khusus kepada Rizab Persekutuan. Kongres mengekalkan hak untuk menolak pelantikan atau cadangan yang mungkin dilihat sebagai terlalu melampau. Ekonomi AS menunjukkan prestasi yang agak baik pada masa ini. Pasaran ekuiti telah menikmati satu lagi tahun yang menggalakkan. Pengangguran sangat rendah. Bank sangat sihat. Seseorang mungkin melihat bukti ini dan tertanya-tanya mengapa keadaan di sekeliling Fed adalah masalah besar.

Meminjam talian dari Casablanca, Fed yang terjejas mungkin tidak menjadi masalah hari ini, atau esok; tetapi ia mungkin tidak lama lagi, dan sepanjang hayat kita. Jika reputasi Fed berkurangan, inflasi boleh menjadi tidak terkawal. Ini akan menghalang pelaburan, meningkatkan kos dan merosakkan nilai aset. Kebarangkalian hasil ini adalah rendah, tetapi meningkat; dan akibatnya adalah besar. Lebih sedikit setahun selepas kehadiran saya di Jackson Hole, saya mendapati diri saya bekerja di Federal Reserve Bank of New York, cuba untuk memastikan tahap krisis kewangan global. Keberanian untuk melakukan perkara yang betul dalam menghadapi tekanan luar yang besar adalah ciri kepimpinan Fed pada masa itu, dan institusi itu. Saya yakin bahawa kita berada di ambang Kemelesetan Besar kedua, yang dapat dielakkan kerana bank pusat mempunyai latitud untuk bertindak tanpa menunggu pengesahan politik.

Saya pastinya berharap bank pusat dapat mengekalkan rasa hormat dan ruang yang mereka perlukan untuk melakukan tugas mereka. Masa depan ekonomi kita akan bergantung padanya.

Sumber: Northern Trust

Presiden Donald Trump akan menandatangani perintah eksekutif pada hari Jumaat menukar nama Jabatan Pertahanan kepada Jabatan Perang, kembali kepada nama samaran yang tidak digunakan sejak 1940-an selaras dengan keinginannya yang sering dinyatakan untuk meningkatkan unjuran kekuatan tentera AS.

Rancangan untuk menukar nama jabatan itu diterangkan oleh seorang pegawai Rumah Putih dengan syarat tidak mahu dikenali sebelum menandatangani. Pegawai itu berkata perubahan akan termasuk menamakan semula bilik taklimat Pentagon sebagai "Lampiran Perang Pentagon" dan mengubah suai laman web dan papan tanda jabatan itu. Rancangan itu pertama kali dilaporkan oleh Fox News Digital.

Trump telah lama berfikir tentang menukar nama jabatan itu, walaupun dia bermegah tentang usahanya untuk menamatkan peperangan di luar negara dan berhujah bahawa dia layak menerima Hadiah Keamanan Nobel. Di media sosial, Trump berulang kali merujuk kepada Setiausaha Pertahanan Pete Hegseth sebagai "Setiausaha Perang" dan bertanya kepada pengikutnya sama ada beliau perlu menamakan semula jabatan itu.

"Kami memenangi Perang Dunia I, kami memenangi Perang Dunia II, kami memenangi segala-galanya, dan bagi saya ia kelihatan lebih sesuai," kata Trump kepada pemberita di Pejabat Oval bulan lalu. “Pertahanan terlalu defensif dan kami mahu bertahan tetapi kami juga mahu menyerang jika perlu, jadi bagi saya ia terdengar seperti nama yang lebih baik.”

Hegseth berkongsi laporan Fox News Digital mengenai X, dengan nama baharu jabatannya. Dia telah membayangkan perubahan yang akan datang semasa ucapan di Fort Benning pada hari Khamis, mengatakan pekerjaannya mungkin mempunyai "gelaran yang sedikit berbeza esok, kita akan lihat."

Trump dan Hegseth telah berusaha untuk menonjolkan imej yang lebih berotot untuk Pentagon, dan walaupun hujah presiden bahawa beliau telah menamatkan sekurang-kurangnya tujuh peperangan, beliau juga melancarkan beberapa serangan tentera dalam penggal kedua beliau di Rumah Putih. Itu termasuk pengeboman pemberontak Houthi di Yaman, serangan ke atas program nuklear Iran dan, yang terbaru, serangan ke atas dakwaan pengedar dadah di atas bot bermotor di Laut Caribbean.

Presiden juga telah mencetuskan kontroversi dengan meminta tentera untuk menyokong penguatkuasaan imigresen dan keselamatan sempadan, termasuk dengan mengerahkan Pengawal Kebangsaan - dan membenarkan mereka membawa senjata perkhidmatan mereka - sebagai sebahagian daripada pengambilalihan polis Washington DC.

Trump telah memberi isyarat bahawa usahanya tidak akan berhenti di ibu negara, di mana dia mempunyai kuasa unik untuk mengawasi Pengawal tempatan, tetapi boleh berkembang ke bandar lain dengan datuk bandar Demokrat, seperti Chicago dan New York.

Presiden kelihatan tidak terganggu oleh fakta bahawa pertukaran nama rasmi untuk Jabatan Pertahanan mungkin memerlukan tindakan Kongres.

"Kami hanya akan melakukannya, saya pasti Kongres akan pergi bersama, saya tidak fikir kita memerlukannya," katanya bulan lalu.

Akta Keselamatan Negara 1947 menggabungkan Jabatan Perang, yang bertarikh 1789, dengan Jabatan Tentera Laut dan Tentera Udara ke dalam Penubuhan Tentera Nasional, yang diketuai oleh setiausaha pertahanan. Entiti baru itu dinamakan semula sebagai Jabatan Pertahanan dalam pindaan 1949 kepada Akta Keselamatan Negara.

Trump telah menuduh Hegseth membina semula tentera, yang menurutnya sangat berkurangan di bawah bekas Presiden Joe Biden. Pentadbirannya telah menggembar-gemburkan bukti bilangan perekrutan yang kukuh bahawa langkahnya mendapat sokongan orang ramai yang kuat.

Sumber: Bloomberg Eropah