Menteri Perdagangan Kanada Berkata AS Masih Berunding "Dengan itikad baik" Walaupun Tarif Baru

Ringkasan:

Kanada berkata AS tidak meninggalkan rundingan perdagangan, walaupun selepas tarif baharu dikenakan ke atas eksport Kanada. Ini datang terus daripada Dominic LeBlanc, menteri perdagangan Kanada, semasa

Kanada berkata AS tidak meninggalkan rundingan perdagangan, walaupun selepas tarif baharu dikenakan ke atas eksport Kanada.

Ini datang terus daripada Dominic LeBlanc, menteri perdagangan Kanada, semasa wawancara di Face the Nation CBS pada hari Ahad.

Menurut CBS, Dominic berkata Presiden Donald Trump masih "berunding dengan niat baik" dan perbincangan belum mati. Dominic menjangka Trump dan Perdana Menteri Mark Carney akan bercakap dalam beberapa hari akan datang.

Tarif itu berkuat kuasa Khamis lalu. Mereka memukul produk yang tidak dilindungi di bawah Perjanjian Amerika Syarikat-Mexico-Kanada. Perjanjian itu, yang dirundingkan oleh Trump semasa penggal pertamanya, masih melindungi sebahagian besar ekonomi Kanada.

Tetapi tidak semuanya di luar jangkaan. Cukai baharu memberi tekanan sebenar kepada industri keluli dan aluminium Kanada , kerana pentadbiran Trump terus mendesak untuk lebih banyak pembuatan domestik.

Dominic tidak menafikan kesannya. Beliau berkata kedua-dua negara harus dapat terus membekalkan satu sama lain "dengan cara yang boleh dipercayai, kos efektif" yang mengekalkan pekerjaan dalam kedua-dua ekonomi.

Kanada cuba melindungi perdagangan walaupun terdapat pergeseran politik

Dominic terbang ke Washington minggu lalu dan tinggal di sana selama beberapa hari untuk bertemu dengan pegawai kanan di Rumah Putih. Beliau berkata mesyuarat itu adalah produktif, walaupun tarif telah pun disiarkan secara langsung.

Beliau menunjuk kepada hubungan ekonomi selama beberapa dekad antara kedua-dua negara, merujuk kepada perjanjian perdagangan bebas asal dari era Reagan. Dia berkata AS dan Kanada "membina perkara bersama-sama."

Kenyataan itu muncul ketika Dominic cuba membuat kes bahawa kedua-dua ekonomi itu mempunyai kaitan yang mendalam. Dia berkata, "Itulah sebabnya sukar dalam hubungan ini apabila banyak yang disepadukan." Dominic berkata rantaian bekalan yang dikongsi menyukarkan untuk memisahkan sepenuhnya kedua-dua pihak, dan itulah sebahagian daripada sebab Kanada masih bercakap.

Beliau juga berkata Kanada memahami mengapa Trump mahu melindungi keselamatan negara, tetapi masih mahu mencari jalan untuk membuat perjanjian perdagangan yang berfungsi untuk kedua-dua negara.

Beliau berkata, "Kami memahami dan menghormati sepenuhnya pandangan Presiden dari segi kepentingan keselamatan negara. Malah, kami berkongsinya." Tetapi dia juga menegaskan bahawa sebarang perjanjian mesti mengekalkan pekerjaan di kedua-dua belah sempadan. Dominic merangka perbualan itu sebagai mencari struktur yang melindungi industri kritikal di kedua-dua negara tanpa meledakkan aliran perdagangan.

Siaran media sosial Trump menimbulkan kelainan baharu

Lewat minggu lalu, Trump menyiarkan di platformnya bahawa sokongan Mark Carney untuk mengiktiraf negara Palestin boleh menghalang perjanjian. Trump menulis bahawa ikrar itu menjadikannya "sangat sukar bagi kami untuk membuat Perjanjian Perdagangan dengan mereka." Jawatan itu menambah kedutan politik kepada apa yang kebanyakannya adalah perbincangan ekonomi.

Dominic tidak langsung membalas komen tersebut semasa penampilannya di CBS. Tetapi dia tidak mengubah nadanya. Dia terus berkata masih ada ruang untuk kemajuan dan mengulangi bahawa Kanada mahu memastikan keadaan bergerak.

Di Rumah Putih, Kevin Hassett, yang mengetuai Majlis Ekonomi Negara, memberikan kemas kininya sendiri. Beliau berkata pada hari Ahad di NBC bahawa kadar tarif baru "lebih kurang terkunci," walaupun dia menambah bahawa mungkin masih ada "sesetengah menari di sekeliling tepi" apabila ia datang kepada cetakan halus. Hassett mengesahkan bahawa kadar timbal balik akan bermula pada minggu berikutnya untuk mana-mana negara yang tidak mempunyai perjanjian, termasuk Kanada.

Beliau juga berkata bahawa tiada sebarang reaksi pasaran negatif akan mendorong Trump untuk mengubah kedudukannya, tidak seperti yang berlaku pada April apabila tarif "hari pembebasan" mencetuskan tindak balas. Kali ini, Hassett berkata, "Pasaran telah melihat apa yang kami lakukan dan meraikannya. Jadi saya tidak nampak bagaimana ia akan berlaku. Saya akan menolaknya. Kerana ini adalah tawaran akhir."

Setakat ini, Kanada tidak mengancam tindakan balas. Dominic mengekalkan tumpuan pada kerjasama ekonomi, dan Carney tidak menangani komen Palestin secara terbuka. Perbincangan tetap tegang tetapi aktif.

Kedua-dua pihak tahu bahawa menarik palam pada hubungan ini boleh menyebabkan kerosakan sebenar, terutamanya kepada industri yang kini terperangkap dalam pertempuran.

Sumber: CryptoSlate

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

OPEC+ Bertuah Kerana Ia Mengembalikan Keluaran Minyak Di Tengah-tengah Ketidakpastian: Russell

Bethany Sullivan

Beberapa bulan yang lalu adalah satu panggilan berani untuk mengatakan bahawa OPEC+ akan dapat mengembalikan semula 2.5 juta tong sehari pengeluaran minyak mentah dan masih mengekalkan harga minyak berlabuh sekitar $70 setong.

Tetapi inilah yang sebenarnya berlaku, dengan lapan ahli kumpulan pengeluar itu menggulung semula pemotongan sukarela 2.2 juta bpd mereka yang terakhir menjelang September, serta membenarkan peningkatan berasingan untuk Emiriah Arab Bersatu.

Lapan anggota OPEC+ bertemu hampir pada hari Ahad, bersetuju untuk menaikkan pengeluaran sebanyak 547,000 bpd untuk September, menambah kepada peningkatan 548,000 bpd untuk Ogos, 411,000 bpd bagi setiap Mei, Jun dan Julai, serta 138,000 bpd untuk April yang memulakan pemotongan sukarela mereka.

OPEC+ berpegang teguh pada barisan mereka baru-baru ini bahawa penarikan semula pemotongan pengeluaran adalah wajar oleh ekonomi global yang kukuh dan inventori minyak yang rendah.

Ia boleh dipertikaikan sama ada ini sebenarnya berlaku. Sudah tentu, pertumbuhan permintaan di rantau pengimport utama Asia adalah hambar.

Import minyak Asia adalah kira-kira 25.0 juta tong sehari pada Julai, turun daripada 27.88 juta tong sehari pada Jun dan jumlah bulanan terendah sejak Julai tahun lepas, menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG Oil Research.

Walaupun China, pengimport minyak mentah terbesar dunia, telah meningkatkan pembelian dalam beberapa bulan kebelakangan ini, kebanyakannya mungkin disebabkan oleh harga yang lebih rendah yang berlaku apabila kargo yang tiba pada Jun dan Julai diatur.

Ia juga berlaku bahawa China mungkin telah menambah stoknya dengan pantas, dan walaupun ia tidak mendedahkan inventori, lebihan minyak mentah sebaik pemprosesan penapisan ditolak daripada jumlah yang tersedia daripada keluaran domestik dan import ialah 1.06 juta tong sehari sepanjang separuh pertama 2025.

Thomson ReutersASIA MINYAK

OPEC+ LUCK?

Nampaknya lebih berkemungkinan bahawa OPEC+ sebahagian besarnya bernasib baik kerana ia telah meningkatkan pengeluaran pada masa peningkatan risiko dalam pasaran minyak mentah, sebahagian besarnya daripada ketegangan geopolitik.

Konflik singkat antara Israel dan Iran pada Jun, yang kemudiannya disertai oleh Amerika Syarikat, telah membawa kepada kenaikan harga minyak mentah yang sama, dengan penanda aras Brent futures mencecah paras tertinggi enam bulan pada $81.40 setong pada 23 Jun.

Sejak itu, harga telah menurun kembali untuk didagangkan sekitar paras $70, dengan beberapa kelemahan awal di Asia pada hari Isnin menyaksikan Brent jatuh kepada sekitar $69.35.

Tetapi intinya ialah konflik Israel-Iran menahan aliran menurun dalam harga minyak yang telah berlaku untuk sebahagian besar separuh pertama tahun ini.

Harga minyak mentah juga telah disokong sejak beberapa hari kebelakangan ini oleh ancaman sekatan meluas Presiden AS Donald Trump terhadap pembeli minyak Rusia melainkan Moscow bersetuju dengan gencatan senjata dalam perangnya dengan Ukraine .

Seperti segala-galanya Trump, adalah wajar untuk berhati-hati sama ada tindakannya akhirnya akan menjadi sedrastik ancamannya. Tetapi adalah bodoh untuk mengandaikan bahawa tidak akan ada kesan ke atas bekalan minyak mentah walaupun sebarang langkah akhirnya yang dikenakan oleh Amerika Syarikat tidak sedrastik seperti yang dikhuatiri.

Terdapat hanya dua pembeli utama minyak mentah Rusia, India dan China.

Daripada kedua-dua ini, India adalah lebih terdedah memandangkan penapisnya mengeksport berjuta-juta tong produk ditapis, kebanyakannya dibuat dengan minyak Rusia.

India mengimport 2.1 juta tong minyak Rusia pada Jun, menurut data yang dikumpulkan oleh penganalisis komoditi Kpler, yang merupakan jumlah bulanan kedua tertinggi di belakang hanya 2.15 juta tong sehari pada Mei 2023.

Dalam beberapa bulan kebelakangan ini, India telah membeli kira-kira 40% daripada minyak mentahnya dari Rusia dan jika ia menggantikannya dengan pembekal lain, ia akan memberi kesan yang teruk kepada aliran minyak, sekurang-kurangnya pada mulanya.

Kemungkinan gabungan pengeksport Timur Tengah, Afrika dan Amerika boleh menebus kehilangan tong Rusia India, tetapi ini akan mengetatkan bekalan dengan ketara dan berkemungkinan mengekalkan harga lebih tinggi.

Sama ada Rusia dan rangkaian peniaga dan pengirimnya yang gelap boleh sekali lagi menangani sekatan masih belum dapat dilihat, tetapi walaupun boleh, ia masih akan mengambil sedikit masa untuk mereka menghantar minyak mentah Rusia kepada pembeli.

Buat masa ini, banyak perkara yang masih belum diketahui dan ahli OPEC+ mengikuti strategi pintar dalam mengambil kesempatan daripada ketidaktentuan untuk mengembalikan pengeluaran mereka dan membina semula bahagian pasaran.

Berapa lama permainan ini boleh berfungsi ialah persoalannya.

Walaupun jika tong Rusia meninggalkan pasaran, pertumbuhan permintaan juga mungkin mengecewakan pada separuh kedua kerana kesan perang perdagangan Trump menjadi lebih ketara, memotong perdagangan global dan merendahkan pertumbuhan ekonomi.

Sumber: TradingView

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Fed's Williams Menyerlahkan Impak Semakan Pertumbuhan Pekerjaan

Daniel Carter

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Ambilan Utama:

● Williams menunjuk kepada semakan pertumbuhan pekerjaan yang besar sebagai berita penting.

● Kesan yang berpotensi pada tinjauan dasar monetari AS.

● Pengaruh pada pasaran crypto dengan jangkaan dovish meningkat.

Naib Pengerusi Rizab Persekutuan John C. Williams menyerlahkan semakan menurun yang ketara kepada pertumbuhan pekerjaan Mei dan Jun sebagai pengambilan teras daripada laporan Nonfarm Payrolls pada hari Jumaat, yang mempengaruhi persepsi pasaran buruh AS.

Semakan ini mencadangkan potensi perubahan dalam dasar Rizab Persekutuan, memberi kesan kepada sentimen pelabur dan peruntukan aset risiko, terutamanya dalam mata wang kripto sensitif makro seperti Bitcoin dan Ethereum.

Naib Pengerusi Rizab Persekutuan John C. Williams menekankan semakan menurun yang ketara pada Mei dan Jun pertumbuhan pekerjaan sebagai berita sebenar daripada laporan Nonfarm Payrolls terkini.

John C. Williams, seorang tokoh terkemuka di Rizab Persekutuan, telah menyatakan semakan ini sebagai penting, menonjolkan pertumbuhan pekerjaan yang perlahan dan cabaran bekalan buruh. "Semakan menurun yang ketara kepada pertumbuhan pekerjaan Mei dan Jun adalah 'berita sebenar' dalam Laporan Gaji Bukan Ladang pada hari Jumaat." Pandangan beliau mungkin meluaskan pendekatan penggubalan dasar.

Semakan semula itu membayangkan pasaran buruh yang perlahan, yang berpotensi memacu dasar Rizab Persekutuan ke arah pemotongan kadar pada 2025. Ini mempunyai implikasi merentas sektor kewangan.

Pemerhati pasaran menjangkakan perubahan dalam peruntukan aset risiko, termasuk kesan ke atas Bitcoin dan Ethereum, apabila jangkaan terhadap dasar Rizab Persekutuan yang dovish semakin meningkat.

Reaksi sejarah sektor crypto terhadap data buruh AS menunjukkan bahawa jangkaan dasar dovish boleh memupuk sentimen positif dalam pasaran aset digital.

Data sejarah menunjukkan bahawa perubahan pasaran buruh sering menyebabkan peralihan dalam kedua-dua aktiviti dalam rantaian dan pelarasan dasar makroekonomi. Perkembangan ini boleh mendorong peningkatan minat dalam pasaran crypto.

Sumber: CryptoSlate

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minggu Hadapan – Minggu Bermula 4 Ogos 2025

IC Markets

Aliran Ekonomi

Fokus Politik

Forex Market

Ia adalah minggu yang besar untuk pasaran kewangan minggu lepas, dengan panggilan kadar bank pusat utama, data AS yang besar dan kemas kini perdagangan semuanya menyumbang kepada beberapa pergerakan besar merentas produk. Minggu hadapan pastinya tidak mempunyai jadual yang banyak pada kalendar makroekonomi, tetapi masih terdapat beberapa kemas kini data besar yang akan datang, dan Bank of England akan membuat panggilan kadar faedah yang besar. Selain itu, terdapat lebih banyak acara yang berjadual, dan lebih banyak lagi yang berjadual dalam bidang geopolitik. laporan pendapatan besar akan datang, jadi turun naik dijangka kekal tinggi pada hari-hari akan datang.

Berikut ialah pecahan hari demi hari biasa kami bagi peristiwa risiko utama minggu ini:

Terdapat cuti bank di kedua-dua Australia dan Kanada pada hari Isnin, yang boleh menyaksikan beberapa kecairan dikeluarkan daripada pasaran untuk hari pertama dalam minggu itu, dan sangat sedikit pada kalendar selain daripada data utama CPI Switzerland pada awal sesi London.

Selasa juga agak lengang pada kalendar acara. Minit Mesyuarat Dasar Monetari Bank of Japan keluar pada sesi Asia, dan kami mempunyai data PMI Perkhidmatan ISM AS pada hari New York, tetapi peniaga menjangkakan untuk melihat keadaan dagangan yang agak lancar merentas sesi.

Kemas kini data utama untuk hari Rabu dikeluarkan pada awal hari, dengan bilangan pekerjaan New Zealand akan dikeluarkan pada awal sesi Asia. Terdapat sangat sedikit lagi yang dijadualkan sepanjang baki hari dagangan; walau bagaimanapun, kami sepatutnya mendengar daripada ahli Fed Daly, Collins, dan Cook, dan memandangkan kemas kini terbaru tentang FOMC, pedagang akan menjangkakan beberapa pergerakan dalam pasaran AS mengenai kemas kini. Penurunan data mingguan Inventori Minyak Mentah AS juga dijadualkan semasa sesi New York.

Hari paling sibuk dalam seminggu dari segi acara kalendar yang dijadualkan. Sekali lagi, pasaran Kiwi akan menjadi tumpuan semasa sesi Asia dengan data Jangkaan Inflasi suku tahunan terkini akan dikeluarkan. Acara besar hari ini - dan sememangnya minggu ini - datang pada pertengahan sesi London, dengan Bank of England dijangka menurunkan kadar. Sesi New York melihat data Tuntutan Pengangguran mingguan yang biasa dikeluarkan, serta nombor PMI Ivey Kanada.

Ia adalah hari kalendar yang tenang untuk menutup minggu, tanpa sebarang nota yang dijadualkan untuk dikeluarkan semasa dua sesi dagangan pertama hari itu. Pasaran Kanada akan menjadi tumpuan semasa sesi terakhir minggu ini, dengan data pekerjaan ditetapkan untuk dikeluarkan, dan peniaga juga akan ambil perhatian bahawa nombor CPI dan PPI China utama akan dikeluarkan pada hari Sabtu. Sebarang penyelewengan besar daripada jangkaan boleh membawa kepada beberapa jurang pada pembukaan Isnin.

Sumber: IC Markets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

China Memulakan Projek Blockchain $54.5 Billion

Samantha Luan

Mata Wang Kripto

Forex Market

Aliran Ekonomi

Perkara Utama:

● Inisiatif ini memfokuskan pada membina rangkaian rantaian blok nasional.

● Perusahaan negeri menerajui projek.

● Impak pasaran kekal minimum kerana rancangan itu di peringkat awal.

Inisiatif Blockchain bernilai $54.5 Bilion China

China merancang untuk membina blok blok awam negara menjelang 2029, melabur $54.5 bilion. Perusahaan milik negara pusat mengetuai inisiatif ini, dipandu oleh Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara serta Pentadbiran Data Negara, memfokuskan pada infrastruktur berbanding mata wang kripto global. China telah memulakan inisiatif blockchain bernilai $54.5 bilion, yang diterajui oleh perusahaan milik kerajaan pusat, untuk mewujudkan infrastruktur blok blok awam kebangsaan menjelang 2029. Projek ini mencerminkan cita-cita strategik China oleh rangkaian rantaian blok terurus yang digerakkan oleh kerajaan yang terurus, yang didorong oleh rangkaian rantaian terurus kerajaan yang penting. agensi, dengan implikasi global jangka panjang yang ketara.

Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara dan Pentadbiran Data Negara

China sedang melancarkan pelan komprehensif di bawah Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Nasional (NDRC) dan Pentadbiran Data Nasional (NDA) untuk meningkatkan infrastruktur blockchainnya. Pelaburan $54.5 bilion itu bertujuan untuk mewujudkan rangkaian blockchain nasional menjelang 2029.

Penglibatan Perusahaan Milik Negara Pusat

Perusahaan milik kerajaan pusat, termasuk entiti telekom dan infrastruktur yang besar, memimpin. Mereka dijangka merintis dan menskalakan infrastruktur blockchain, menggariskan kepentingan nasional projek itu.

Kesan Global dan Domestik

Kesan ke atas mata wang kripto global seperti ETH dan BTC adalah diabaikan pada masa ini, kerana penekanan terletak pada tadbir urus data. Pembangunan infrastruktur memberi tumpuan kepada persekitaran domestik dan terkawal dan bukannya mata wang kripto awam global.

Implikasi Berpotensi

Implikasi peta jalan merangkumi pelbagai sektor. Aspek politik dan ekonomi menggariskan dedikasi kerajaan China terhadap autonomi teknologi dan kawalan negara, yang berpotensi membentuk semula dinamik rantaian blok global.Zhulin Shen, Timbalan Pengarah, Pentadbiran Data Negara, menyatakan, "Projek ini dijangka menarik kira-kira 400 bilion yuan ($54.5 bilion) dalam pelaburan tahunan dalam tempoh lima tahun akan datang."Dari segi sejarah, 20 rancangan strategi China telah mencipta strategi seperti "20" di China. mengutamakan inovasi orang asli. Hasil masa depan mungkin melibatkan rangka kerja pengawalseliaan yang dipertingkatkan, kemajuan teknologi dan pertumbuhan ekonomi dalam pasaran domestik.

Sumber: CryptoSlate

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Negara OPEC+ Meningkatkan Pengeluaran Minyak Sebanyak 547,000 Tong Sehari

Daniel Carter

Commodity

Logo Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) dilihat di luar ibu pejabat OPEC di Vienna, Austria, 3 Mac 2022.

Sekumpulan negara yang merupakan sebahagian daripada pakatan OPEC+ negara pengeksport minyak telah bersetuju untuk meningkatkan pengeluaran minyak, satu langkah yang dipercayai oleh sesetengah pihak boleh menurunkan harga minyak dan petrol, memetik prospek ekonomi global yang stabil dan inventori minyak yang rendah.

Kumpulan itu bertemu secara maya pada hari Ahad dan mengumumkan bahawa lapan negara anggotanya akan meningkatkan pengeluaran minyak sebanyak 547,000 tong sehari pada bulan September.

Negara-negara yang meningkatkan pengeluaran, termasuk Arab Saudi, Rusia, Iraq, Emiriah Arab Bersatu, Kuwait, Kazakhstan, Algeria dan Oman, telah mengambil bahagian dalam pemotongan pengeluaran sukarela, yang pada mulanya dibuat pada November 2023, yang dijadualkan ditamatkan secara berperingkat menjelang September 2026. Pengumuman itu bermakna pemotongan pengeluaran sukarela akan berakhir lebih awal daripada jadual.

Langkah itu susulan keputusan OPEC+ pada Julai untuk meningkatkan pengeluaran sebanyak 548,000 tong sehari pada bulan Ogos. OPEC berkata pelarasan pengeluaran mungkin dijeda atau diterbalikkan apabila keadaan pasaran berubah.

Apabila pengeluaran meningkat, harga minyak dan petrol mungkin jatuh. Tetapi minyak mentah Brent, yang dianggap sebagai penanda aras global, telah didagangkan hampir $70 setong, yang mungkin disebabkan oleh potensi kehilangan minyak Rusia di pasaran dan peningkatan besar dalam inventori mentah di China, menurut firma penyelidikan Clearview Energy Partners.

"Presiden Trump jelas tidak mengalah daripada ancamannya untuk menyekat tenaga Rusia jika Kremlin tidak mencapai perjanjian damai dengan Ukraine pada 7 Ogos, berpotensi melalui 'tarif kedua' ke atas pembeli," kata Clearview Energy Partners dalam nota penganalisis Ahad.

Lapan negara itu akan bertemu semula pada 7 September, kata OPEC dalam satu kenyataan berita.

Sumber: Yahoo Finance

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Adakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Gaji Bukan Ladang AS Julai

Eva Chen

Aliran Ekonomi

Adakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Gaji Bukan Ladang AS Julai_1

Data Jabatan Buruh AS yang dikeluarkan pada 1 Ogos menunjukkan ekonomi menambah hanya 73,000 pekerjaan bukan ladang pada bulan Julai, jauh di bawah konsensus 100,000 dan melonjakkan kadar pengangguran sehingga 4.2% daripada 4.1%. Pasaran serta-merta jurang rendah dan korus keraguan tercetus.

Adakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Gaji Bukan Ladang AS Julai_2

Sumber sebenar panik bukanlah angka utama pada bulan Julai tetapi semakan menurun besar-besaran Jabatan Buruh kepada Mei dan Jun: senarai gaji Mei telah dikurangkan daripada 125,000 kepada 19,000, dan Jun daripada 133,000 kepada 14,000. Menghapuskan pengambilan kerajaan dan gabungan 258,000 keuntungan sektor swasta untuk dua bulan itu dipadamkan dengan berkesan—suatu pelarasan yang melampau sehingga bersempadan dengan pemalsuan statistik dan telah menyebabkan beberapa pembuat dasar terpegun.

Semakan rutin akan dikenakan harga; pelarasan magnitud ini tidak. Reaksinya adalah pantas: ekuiti, Perbendaharaan dan dolar mengalami penjualan "triple-witching" serentak. Presiden Trump melalui media sosial, menggesa Setiausaha Buruh "dipecat serta-merta."

Namun begitu, metodologi di sebalik senarai gaji bukan ladang mengeluarkan semua tetapi menjamin bunyi statistik—terutama apabila ditetapkan terhadap kadar pengangguran yang agak stabil. Disusun oleh Biro Statistik Buruh (BLS), tinjauan gaji bergantung pada soal selidik yang dihantar kepada sampel majikan; tidak dapat tidak, sebahagian besar firma terlepas tarikh akhir pemfailan. Untuk mengisi jurang itu, BLS mengira anggaran awal yang kemudiannya disemak apabila respons lewat tiba. Laporan bulan ini, yang diterbitkan pada hari dagangan pertama bulan Ogos, sangat terdedah kepada data yang tidak lengkap, membuat semakan akhirnya bukan sahaja mungkin tetapi rutin metodologi.

Satu lagi naratif yang sebahagian besarnya diabaikan oleh pasaran ialah "kesan musim panas" saka dalam pasaran buruh AS. Antara Jun dan Ogos, faktor bermusim—cuaca yang lebih panas menyemarakkan perjalanan, masa lapang dan lawatan keluarga sambil melembapkan intensiti pencarian pekerjaan secara serentak—telah menghasilkan cetakan tajuk yang lebih lembut. Walaupun bukan istilah rasmi, corak bermusim ini secara rutin dibenderakan oleh ahli ekonomi dan ahli strategi apabila menghuraikan angka pekerjaan bulanan.

Akibatnya, cetakan gaji bukan ladang bulan Julai tertakluk kepada bunyi statistik dan kebarangkalian semakan yang tinggi. Kadar tindak balas daripada firma yang dikaji biasanya lebih rendah pada bulan Julai berbanding pada bulan Mei atau Jun, meningkatkan risiko ralat tinjauan. Oleh itu, pelabur harus menetapkan harga dalam kemungkinan bahawa tajuk berita semasa 73,000 boleh disemak secara material pada bulan depan, dan pasaran mungkin mengambil kesempatan daripada semakan itu untuk momentum harga semula.

Adakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Gaji Bukan Ladang AS Julai_3

Titik tumpuan kedua untuk pasaran menjelang keluaran ialah data inflasi. Pada akhirnya, pelabur berharap bahawa penurunan selanjutnya dalam IHP akan meningkatkan kebarangkalian penurunan kadar Fed, sekali gus memberikan kesan sampingan untuk harga aset yang luas—sebenarnya, menyamakan "pemotongan kadar" dengan "risiko". Namun, walaupun data pasaran buruh terkini menolak kebarangkalian tersirat pemotongan September melebihi 80%, aset berisiko dijual secara mendadak. Perbezaannya terletak pada dua pencetus yang berbeza untuk pelonggaran monetari:

Yang pertama ialah kitaran pelonggaran "aktif": inflasi menjadi sederhana dan bank pusat mengurangkan kadar dasar untuk membawanya lebih dekat kepada kadar neutral. Senario ini menyokong aset berisiko dari segi sejarah.

Yang kedua ialah kitaran pelonggaran "reaktif": sama ada kejutan disinflasi yang mendadak atau isyarat kemelesetan memaksa Fed untuk mengurangkan kadar dalam mod tindak balas krisis. Pergerakan sedemikian biasanya didahului dengan meluaskan tebaran kredit, kejatuhan jangkaan pendapatan dan aliran de-risiko—suatu persekitaran yang, mengikut definisi, negatif untuk harga aset.

Mengimbas kembali penjualan berasaskan luas terakhir yang dicetuskan oleh kemerosotan pasaran buruh—akhir Julai hingga awal Ogos tahun lalu—kelonggaran dagangan bawaan yen, ditambah lagi dengan peningkatan pengangguran yang berterusan, akhirnya mengaktifkan Peraturan Sahm dan memulakan perdagangan "kemelesetan dan stagflasi" serentak. Sebaliknya, penurunan semasa berpunca semata-mata daripada semakan ke bawah kepada senarai gaji bukan ladang dan mencerminkan sedikit lebih daripada kejutan sentimen; isyarat kemelesetan sistemik kekal tiada. Oleh yang demikian, penarikan semula itu nampaknya merupakan pertarungan sementara untuk melepaskan risiko dan bukannya permulaan aliran menurun baharu.

Adakah Definisi BLS Cacat? Pembacaan Profesional Laporan Gaji Bukan Ladang AS Julai_4

Seperti yang ditunjukkan oleh carta, tahap panik pasaran semasa berkurangan berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Lebih penting lagi, musim pendapatan suku kedua telah menyaksikan pasukan pengurusan di seluruh lembaga meningkatkan panduan tahun penuh dan mengembangkan rancangan perbelanjaan modal, manakala kemajuan teknologi dipacu AI semakin pantas menjadi penggunaan komersial—isyarat asas yang tidak menyokong naratif kemelesetan.

Di samping itu, SP 500 telah meningkat 34% daripada paras terendah April. Nasdaq telah melonjak 45%. Kedua-dua langkah telah berlaku tanpa pembetulan yang bermakna. Berlatarbelakangkan penilaian yang dipulihkan sepenuhnya, sebarang tajuk negatif diperbesarkan, mendorong pengambilan untung semula jadi.

Memperluaskan ufuk masa, jangkaan pemotongan kadar, pengembangan fiskal, pengurangan cukai, penyahkawalseliaan, pembalikan taktikal Presiden Trump, dan pilihan letak tersirat Fed telah secara kolektif merendahkan ketidakpastian makro jauh di bawah paras tahun lepas. Akibatnya, penjualan yang dicetuskan oleh cetakan gaji bukan ladang minggu ini harus dilihat sebagai kehelan jangka pendek dan bukannya permulaan penurunan yang lebih mendalam. Pelabur tidak perlu bertindak keterlaluan.

Perkara di atas mewakili penilaian peribadi bersyarat dan bukan nasihat pelaburan.