Mengapa Emas Menyayangi Trump Sama Seperti Trump Mencintai Emas

Commodity

Ringkasan:

Lonjakan emas pada 2025 didorong oleh turun naik era Trump, ketegangan geopolitik, ketidaktentuan tarif, dolar yang lebih lemah dan pemotongan kadar Fed—faktor yang mendorong pelabur ke arah aset selamat dan menyokong keuntungan selanjutnya hingga 2026.

Emas mempunyai tahun sepanduk pada 2025, memperoleh lebih daripada 58% dan mengatasi prestasi pasaran dengan pesat. Untuk konteks, SP 500 meningkat kira-kira 14%, manakala Bitcoin telah kehilangan sekitar 6% (dengan saham berleveraj Bitcoin menunjukkan prestasi yang jauh lebih teruk daripada crypto itu sendiri).

Di antara logam berharga, perak telah mengatasi emas dengan keuntungan 78% tahun setakat ini (YTD). Namun, emas kelihatan berada pada kedudukan yang baik untuk mengekalkan ralinya pada 2026—didorong sebahagiannya oleh kembalinya Presiden Donald Trump berkuasa dan reaksi pasaran terhadap dasar beliau.

Volatiliti Sekali lagi Meningkat

Logam berharga menikmati larian yang kuat semasa regangan turun naik yang tinggi. Ini kerana turun naik menyebabkan pelabur terlibat dalam penerbangan ke keselamatan, mengagihkan semula modal daripada kelas aset yang lebih berisiko seperti saham kepada aset selamat seperti emas.

Dan turun naik telah menjadi ciri pentadbiran kedua Trump. Dari Hari Perasmian hingga 10 Mac, turun naik—seperti yang diukur oleh Indeks Kemeruapan CBOE Bursa Pilihan Papan Chicago CBOE: VIX—meningkat sebanyak 85% apabila khabar angin mengenai rancangan tarif presiden mula timbul.

VIX kemudian menarik balik 20% pada akhir Mac, sebelum melonjak ke paras tertinggi lima tahun semasa pasaran yang dipanggil tantrum tarif pada bulan April, apabila indeks melonjak 135% pada minggu pertama bulan April.

Mengapa Emas Sayangi Trump Seperti Trump Suka Emas_1

Indeks itu turun sebanyak 70% menjelang akhir September selepas presiden membatalkan tarif terhadap banyak negara. Tetapi sejak itu, ia telah meningkat 35%, menimbulkan kebimbangan tentang satu lagi serangan turun naik yang meningkat menjelang akhir tahun.

Keputusan Tarif SCOTUS Menjelma

Perkembangan undang-undang yang kritikal boleh memberi kesan kepada trajektori emas: Mahkamah Agung AS sedang mengkaji sama ada Trump mempunyai kuasa untuk mengenakan tarif tanpa kelulusan Kongres.

Jika Mahkamah Agung memutuskan memihak kepada Trump, tarif—dengan atau tanpa kelulusan kongres—kekal, yang berpotensi untuk terus menghakis kuasa beli dolar AS dan mendorong harga emas lebih tinggi akibatnya.

Tetapi jika mahkamah membuat keputusan terhadap dasar perdagangan Trump dan pentadbiran terpaksa membalikkan tarifnya, itu juga boleh menjadi rahmat untuk emas. Pada hari Ahad, Fortune melaporkan: "Pentadbiran Presiden Donald Trump sedang berusaha di belakang tabir mengenai pilihan sandaran jika Mahkamah Agung menyerang salah satu pihak berkuasa tarif utamanya." Sebarang langkah sedemikian mungkin mengekalkan kebimbangan pelabur dan, seterusnya, permintaan untuk aset selamat.

Dasar Luar Negeri dan Ketidakstabilan Geopolitik Memacu Harga Emas

Di sebalik ikrar kempen untuk mengurangkan konflik global, penggal kedua Trump tidak memberikan pengurangan geopolitik yang bermakna. Perang Rusia-Ukraine, yang kini memasuki tahun keempat, berterusan tanpa penamat.

Selain itu, walaupun Trump menjadi perantara gencatan senjata antara Israel dan Hamas pada awal Oktober, peperangan di sudut dunia itu tidak berhenti, dengan serangan hampir setiap hari berterusan di Semenanjung Gaza. Sejak serangan Hamas pada 7 Oktober 2023, harga emas telah meningkat lebih daripada 125%.

Baru-baru ini, pentadbiran Trump telah meningkatkan aktiviti ketenteraan di Caribbean, menandakan kemungkinan campur tangan di Venezuela. Kapal pengangkut pesawat USS Gerald R. Ford sudah pun diletakkan berhampiran negara Amerika Selatan, dan kira-kira 15,000 tentera AS berada di rantau ini, dengan pengebom B-52 dan B-1 menjalankan latihan pengeboman simulasi berhampiran ruang udara Venezuela—peningkatan yang ketara.

Ketidakstabilan geopolitik secara sejarah telah meningkatkan permintaan untuk emas, dan persekitaran semasa tidak menunjukkan tanda-tanda untuk membalikkan arah aliran itu.

Kelemahan Dolar dan Pemotongan Kadar Mengukuhkan Kes Lembu Emas

Dua lagi pemacu harga emas ialah penurunan nilai mata wang dan pemotongan kadar faedah. Indeks Dolar AS turun hampir 8% daripada paras tertinggi YTD, yang mencecah seminggu sebelum perasmian Trump.

Pengumuman tarif Trump, yang menyemarakkan peringkat pertama penurunan USD tahun ini, telah meningkatkan jangkaan inflasi.

Pada masa yang sama, data ekonomi yang lemah—termasuk peningkatan pengangguran, pemberhentian pekerja yang semakin meningkat dan senarai gaji bukan ladang yang lemah—telah menyebabkan Rizab Persekutuan mengurangkan kadar dua kali tahun ini.

Jika Pengerusi Fed semasa Jerome Powell digantikan dengan sekutu Trump yang dovish apabila tempoh perkhidmatannya berakhir pada Mei 2026, lebih banyak pemotongan kadar faedah mungkin berlaku tahun depan.

Kadar faedah yang lebih rendah akan menarik perhatian pepijat emas, kerana kadar faedah dan harga emas mempunyai hubungan songsang dari segi sejarah. Apabila yang pertama berkurangan, yang kedua cenderung meningkat kerana aset yang menghasilkan hasil kehilangan kilauannya dalam persekitaran kadar yang lebih rendah.

Dalam kes tersebut, pelabur secara tradisinya beralih kepada emas untuk potensi terbalik logam berharga itu. Kedua-dua hasil itu berkemungkinan jika Fed meneruskan dasar monetari yang lebih longgar.

Sumber: pelaburan

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data