Lonjakan Euro Menurunkan Kadar ECB

Wall Street sedang bersedia untuk Rizab Persekutuan menangguhkan pemotongan kadar faedahnya bagi baki tempoh jawatan pengerusi Jerome Powell, yang akan berakhir pada bulan Mei. Pelabur kini menaruh harapan mereka pada pemotongan kadar faedah pada masa hadapan pada lewat tahun ini untuk mengekalkan momentum kenaikan pasaran.

Berikutan mesyuarat dasar dua hari terbarunya, Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah yang stabil pada hari Rabu, menghentikan kitaran pelonggaran yang telah menjadi ikutan penting bagi saham AS. Menurut niaga hadapan kadar faedah, penurunan kadar seterusnya kini ditetapkan untuk mesyuarat Jun—keputusan yang akan jatuh ke tangan pengerusi Rizab Persekutuan yang seterusnya. Presiden Trump telah menyatakan bahawa beliau akan mengumumkan calonnya tidak lama lagi.

"Sentimen kami ialah ekonomi berada dalam keadaan baik, tetapi inflasi agak sukar, dan Rizab Persekutuan betul untuk berdiam diri," kata Tim Holland, ketua pegawai pelaburan di Orion. "Kami akan sangat terkejut jika kami mendapat penurunan kadar faedah sekali lagi dengan Encik Powell menerajui."

Harga Pasaran dalam Masa Depan Dovish

Walaupun jeda dijangkakan secara meluas, pelabur bergantung pada bank pusat untuk mengekalkan pendirian yang sederhana dan melaksanakan lebih banyak pemotongan pada lewat tahun 2026 untuk menyokong ekonomi dan pasaran ekuiti. Konsensus menunjukkan kemungkinan pemotongan pada bulan Jun, walaupun pendapat berbeza-beza. Ada yang percaya pelonggaran selanjutnya boleh berlaku lebih awal, sementara yang lain bimbang inflasi berterusan boleh menghalang sebarang pemotongan lagi tahun ini.

Reaksi pasaran terhadap pengumuman Rizab Persekutuan (Fed) amat tenang, berbeza dengan turun naik yang sering berlaku susulan keputusan dasar. Penanda aras SP 500 mengakhiri hari dengan sedikit perubahan selepas melepasi paras 7,000 buat kali pertama buat seketika.

Sementara itu, indeks dolar AS mengekalkan keuntungan hariannya, pulih daripada paras terendah empat tahun. Hasil Perbendaharaan 10 tahun juga menyaksikan peningkatan sederhana, meningkat kepada kira-kira 4.25%.

"Pasaran tidak banyak bertindak balas terhadap perkara ini, sebahagian besarnya kerana Powell mempunyai dua mesyuarat lagi," kata David Seif, ketua ekonomi untuk pasaran maju di Nomura. "Setakat mana Powell mahu memberikan panduan masa hadapan, terdapat tarikh luput yang jelas."

Isyarat Ekonomi dan Kebarangkalian Penurunan Kadar

Keputusan Rizab Persekutuan untuk menurunkan kadar faedah kepada julat semasa 3.50%-3.75% tahun lepas didorong oleh gambaran pekerjaan yang semakin lemah. Jawatankuasa itu melaksanakan pemotongan suku mata pada bulan September, Oktober dan Disember selepas jeda selama sembilan bulan.

Pada hari Rabu, Powell memerhatikan bahawa pasaran pekerjaan menunjukkan "beberapa tanda penstabilan," sementara inflasi "kekal agak tinggi."

"Anda perlu dinamik tersebut berubah agar Rizab Persekutuan dapat menurunkan kadar faedah sekali lagi semasa tempoh Pengerusi Powell," kata Michael Arone, ketua strategi pelaburan di State Street Investment Management.

Menurut data LSEG, niaga hadapan dana Fed menunjukkan peluang kurang daripada 30% untuk penurunan kadar pada mesyuarat Mac atau April. Walau bagaimanapun, kebarangkalian pemotongan pada bulan Jun adalah pada 65%. Pasaran masih menetapkan hampir dua pemotongan suku mata tambahan menjelang Disember.

Namun begitu, sesetengah ahli strategi melihat potensi untuk tindakan lebih awal. Drew Matus, ketua ahli strategi pasaran di MetLife Investment Management, mencadangkan pemotongan mungkin dibuat seawal Mac, dengan menyatakan bahawa "orang ramai mungkin terlalu optimistik bahawa prospeknya sangat jelas." Matus melihat persekitaran semasa sebagai "peluang yang baik untuk meningkatkan kualiti aset," mencadangkan peralihan daripada pendapatan tetap hasil tinggi dan strategi berisiko lain.

Tumpuan Beralih kepada Pengerusi Fed Seterusnya

Dengan berakhirnya tempoh penggal Powell, pelabur mengalihkan perhatian mereka kepada penggantinya dan bagaimana kepimpinan baharu mungkin membentuk dasar monetari. Kebimbangan mengenai kebebasan Rizab Persekutuan telah meningkat, terutamanya selepas pendedahan bahawa Powell menghadapi ancaman siasatan jenayah dalam apa yang beliau sifatkan sebagai sebahagian daripada desakan Trump untuk memberi tekanan kepada bank tersebut bagi pemotongan kadar faedah.

Beberapa nama telah muncul sebagai calon berpotensi untuk jawatan tertinggi itu, termasuk:

• Gabenor Persekutuan Christopher Waller

• Bekas Gabenor Persekutuan Kevin Warsh

• Rick Rieder dari BlackRock

• Penasihat ekonomi Trump, Kevin Hassett, walaupun Trump telah menyatakan pilihan untuk mengekalkan Hassett dalam peranannya sekarang.

"Kami mula memikirkan tentang bagaimana dasar Fed di bawah pengerusi baharu, terutamanya sekarang kerana saya fikir kami benar-benar menyatukan beberapa calon utama," kata Michael Reynolds, naib presiden strategi pelaburan di Glenmede. Reynolds menyatakan bahawa Glenmede mempunyai saham permodalan kecil yang berlebihan berat, satu tesis yang akan diperkukuhkan oleh satu atau dua lagi penurunan kadar tahun ini.

Pada hari Selasa, Trump menyatakan beliau akan mengumumkan pilihannya untuk pengerusi Rizab Persekutuan tidak lama lagi dan meramalkan bahawa kadar faedah akan jatuh selepas pemimpin baharu itu mengambil alih.

Walau bagaimanapun, perubahan dalam kepimpinan mungkin tidak menjamin perubahan dasar. "Adakah pengerusi Fed yang lebih dovish akan mempengaruhi ahli pengundi yang lain? Saya tidak pasti," ulas Matthew Vegari, ketua penyelidikan di Clearwater Analytics. "Pengerusi ini boleh memberi banyak pengaruh, tetapi mereka ini adalah profesional berpengalaman di puncak permainan mereka."

Sentimen ekonomi di seluruh Zon Euro meningkat pada bulan Januari, dengan penunjuk Suruhanjaya Eropah meningkat kepada 98.2 daripada 97 pada bulan sebelumnya. Peningkatan ini menandakan prospek yang berpotensi lebih cerah untuk ekonomi blok tersebut.

Pemulihan Pembuatan Memacu Peningkatan Keyakinan

Perancis mendahului peningkatan dalam kalangan negara anggota utama, di mana penunjuk sentimen melonjak kepada 100.4 daripada 94.6 pada bulan Disember. Peningkatan mendadak ini disebabkan oleh pengurangan ketidakpastian politik berikutan kelulusan Belanjawan 2026.

Perubahan positif itu meluas, dengan keyakinan meningkat merentasi hampir semua sektor. Pembinaan adalah satu-satunya pengecualian, di mana sentimen kekal stabil.

Sektor perkilangan menunjukkan kekuatan tertentu. Jangkaan pengeluaran kini telah meningkat melebihi purata jangka panjangnya, satu isyarat positif yang berterusan meskipun terdapat kelemahan berterusan dalam pesanan eksport. Tambahan pula, inventori telah jatuh ke paras terendah dalam tempoh tiga tahun, dan jangkaan pengambilan pekerja telah meningkat secara menyeluruh. Faktor-faktor ini bersama-sama menunjukkan prospek pertumbuhan ekonomi yang menggalakkan dalam beberapa bulan akan datang.

Tinjauan Inflasi dan Implikasi Dasar ECB

Dari segi inflasi, jangkaan harga merosot merentasi semua sektor pada bulan Januari. Walau bagaimanapun, jangkaan harga terus berada di atas purata sejarahnya. Trend yang sama dilihat dalam jangkaan harga pengguna, yang juga sederhana tetapi kekal di atas norma jangka panjang.

Landskap data ini menyokong dasar semasa Bank Pusat Eropah (ECB) untuk mengekalkan kadar faedah yang stabil. Nampaknya tiada tekanan segera untuk rangsangan tambahan, dan trend inflasi juga tidak menandakan keperluan untuk perubahan dasar yang akan berlaku.

Walau bagaimanapun, faktor utama yang perlu diperhatikan ialah susut nilai dolar AS baru-baru ini. Senario alternatif yang dimodelkan oleh kakitangan ECB pada bulan Disember mengetengahkan risiko ini. Ia mengunjurkan bahawa susut nilai dolar secara beransur-ansur kepada 1.27 berbanding euro boleh mendorong inflasi Zon Euro kepada 1.6% pada tahun 2027 dan 1.7% pada tahun 2028. Unjuran seperti ini boleh memberi kuasa kepada ahli Majlis Pentadbir ECB yang lebih berprinsip rendah untuk berhujah dengan lebih tegas bagi pelonggaran monetari pada masa hadapan.

Perdana Menteri Britain Keir Starmer dan Presiden China Xi Jinping telah menandakan pemulihan yang ketara dalam hubungan UK-China, yang tertumpu pada perkongsian ekonomi yang diperbaharui yang diserlahkan oleh pelaburan besar $15 bilion daripada AstraZeneca.

Semasa lawatan empat hari ke China—yang pertama oleh perdana menteri British dalam tempoh lapan tahun—Starmer mendedikasikan hari penting untuk sidang kemuncak rasmi dan makan tengah hari bersama Xi. Perbincangan yang berlangsung selama kira-kira tiga jam di Dewan Besar Rakyat itu merangkumi perniagaan, keselamatan global, dan juga minat bersama dalam bola sepak dan Shakespeare.

Penglibatan diplomatik itu berlaku ketika negara-negara Barat mengharungi landskap global yang tidak dapat diramalkan, dengan ramai yang ingin mengukuhkan hubungan dengan ekonomi kedua terbesar di dunia itu.

Rajah 1: Perdana Menteri UK Keir Starmer tiba di Beijing, menandakan lawatan pertama oleh pemimpin British dalam tempoh lapan tahun untuk menetapkan semula hubungan diplomatik dan ekonomi.

Mewujudkan Hubungan Ekonomi yang 'Canggih'

Starmer, yang mengutamakan peningkatan hubungan dengan Beijing, menekankan perlunya penglibatan yang lebih terperinci. Kerajaan Parti Buruhnya telah memberi tumpuan kepada penjanaan pertumbuhan ekonomi, dan lawatan ini merupakan asas strategi tersebut.

"China merupakan pemain penting di pentas global, dan adalah penting untuk kita membina hubungan yang lebih sofistikated di mana kita boleh mengenal pasti peluang untuk bekerjasama, tetapi sudah tentu, juga membenarkan dialog yang bermakna mengenai bidang yang kita tidak bersetuju," kata Starmer kepada Xi.

Presiden Xi mengakui bahawa hubungan dengan Britain telah mengalami "keadaan yang tidak menentu," dengan menyatakan bahawa fasa sedemikian tidak memenuhi kepentingan kedua-dua negara. Beliau menyatakan kesediaan China untuk membangunkan perkongsian jangka panjang yang boleh "menahan ujian sejarah."

Rajah 2: Presiden Xi Jinping dan Perdana Menteri Keir Starmer bertemu untuk sidang kemuncak rasmi, diapit oleh bendera kebangsaan China dan United Kingdom.

Pemimpin British itu, yang diiringi oleh delegasi lebih 50 pemimpin perniagaan, mempersembahkan lawatan itu sebagai pemenuhan janjinya untuk membuat Britain "bermuka ke luar semula".

Pertaruhan AstraZeneca sebanyak $15 Bilion ke atas China

Bukti utama perkongsian yang diperbaharui ini ialah rancangan AstraZeneca untuk melabur $15 bilion dalam operasinya di China bagi membangunkan ubat-ubatan baharu. Starmer menekankan perjanjian itu sebagai contoh utama bagaimana hubungan yang lebih erat dapat menjana manfaat bersama untuk kedua-dua negara.

Sambil memperjuangkan peluang ekonomi, Starmer turut menekankan bahawa hubungan yang lebih kukuh akan membolehkan Britain terlibat dalam "dialog terus terang" mengenai perkara yang tidak dipersetujui.

Pertaruhan Lindung Nilai Di Tengah Ketegangan Global

Lawatan Starmer adalah sebahagian daripada trend yang lebih luas di mana para pemimpin Barat berinteraksi dengan China, sebahagiannya sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian Presiden AS Donald Trump, yang ancaman tarif perdagangannya telah mengganggu sekutu tradisionalnya.

Langkah itu mengikuti langkah serupa yang diambil oleh Perdana Menteri Kanada Mark Carney, yang baru-baru ini menandatangani perjanjian ekonomi dengan Beijing yang bertujuan untuk mengurangkan halangan perdagangan, satu keputusan yang mendapat kritikan daripada Trump.

Daripada Diplomasi Bola Sepak kepada Perjalanan Bebas Visa

Perbincangan tidak terhad kepada ekonomi dan geopolitik peringkat tinggi. Starmer menyifatkan pertemuannya dengan Xi sebagai "hangat dan membina," sambil menyatakan mereka berbual tentang kelab bola sepak Liga Perdana Inggeris, yang mempunyai ramai pengikut di China. Beliau menghadiahkan Xi sebiji bola daripada perlawanan antara Manchester United, pasukan kegemaran presiden China, dan Arsenal, pasukan Starmer.

Perdana Menteri juga mengumumkan kemajuan konkrit dalam beberapa bidang:

• Perbincangan untuk mengurangkan tarif ke atas wiski sedang giat dijalankan.

• Satu perjanjian baharu akan membenarkan rakyat Britain melawat China sehingga 30 hari tanpa visa.

Apabila ditanya oleh seorang wartawan sama ada Xi seorang pemimpin yang boleh berurusan dengannya, Starmer menjawab dengan mudah "ya," sambil menambah bahawa hubungan dua hala "berada di tempat yang baik, tempat yang kukuh."

Rajah 3: Keir Starmer berucap kepada pemberita, menggariskan hasil ekonomi dan diplomatik daripada lawatan pentingnya ke China.

Menangani Keselamatan dan Hak Asasi Manusia

Di luar kepentingan ekonomi, lawatan itu membincangkan isu-isu keselamatan yang kritikal. UK dan China bersetuju dengan inisiatif bersama untuk menangani kumpulan jenayah yang terlibat dalam pemerdagangan migran haram. Perjanjian itu secara khusus memberi tumpuan kepada usaha membendung penggunaan enjin buatan China dalam bot kecil yang digunakan untuk lintasan Selat. Pegawai dari kedua-dua negara akan berkongsi risikan untuk mengganggu rantaian bekalan penyeludup.

Hubungan antara London dan Beijing telah menjadi reda di bawah kerajaan Konservatif sebelumnya disebabkan oleh kebimbangan mengenai keselamatan negara dan situasi politik di Hong Kong. Kemi Badenoch, ketua pembangkang Parti Konservatif, menyatakan beliau tidak akan melakukan lawatan itu kerana risiko keselamatan. Perkhidmatan keselamatan British telah menuduh China melakukan pengintipan rutin, satu dakwaan yang dinafikan oleh Beijing.

Starmer mengesahkan beliau telah mengadakan "perbincangan yang hormat" dengan Xi mengenai kes Jimmy Lai, seorang warganegara British dan hartawan media Hong Kong yang disabitkan dengan jenayah keselamatan negara pada bulan Disember.

Yen Jepun merosot berbanding mata wang utama semasa sesi dagangan Asia pada hari Khamis, terjejas oleh kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kesihatan fiskal Jepun dan ketidakpastian politik domestik.

Pemacu utama penurunan mata wang itu ialah cadangan daripada Perdana Menteri Sanae Takaichi untuk menggantung cukai penggunaan negara jika Parti Liberal Demokrat pimpinannya memenangi pilihan raya akan datang pada 8 Februari. Ini telah mencetuskan kebimbangan pasaran tentang kestabilan kewangan negara.

Pada hujung minggu, Takaichi juga mengeluarkan amaran, menyatakan bahawa pihak berkuasa bersedia untuk menangani sebarang langkah "sangat anomali dan spekulatif" dalam pasaran mata wang.

Kuasa Saling Berlawanan: Pendirian dan Pengawasan Campur Tangan BoJ

Walaupun terdapat tekanan jualan, beberapa faktor memberikan tekanan kepada yen. Pendirian dasar Bank of Japan (BoJ) yang agak agresif dan spekulasi pasaran yang berterusan bahawa pegawai mungkin campur tangan untuk menghentikan susut nilai selanjutnya membantu mengehadkan kerugian mata wang tersebut.

Prestasi Yen Berbanding Mata Wang Utama

Kelemahan yen jelas kelihatan secara menyeluruh dalam dagangan Asia:

• Berbanding Euro (EUR): Yen jatuh ke paras terendah dua hari pada 183.74, turun daripada penutupan sebelumnya pada 183.39. Tahap sokongan seterusnya yang mungkin dilihat sekitar 186.00.

• Berbanding Pound (GBP): Yen jatuh ke paras terendah enam hari pada 212.17 daripada sebut harga penutupan hari Rabu pada 211.83, dengan potensi sokongan berhampiran 216.00.

• Berbanding Franc Switzerland (CHF): Mata wang ini mencecah paras terendah enam hari pada 200.14, berbanding penutupan sebelumnya pada 199.66. Zon sokongan seterusnya dijangka sekitar 201.00.

• Berbanding Dolar AS (USD): Yen susut sedikit kepada 153.44 daripada 153.41. Sasaran penurunan ketara seterusnya untuk yen dianggap sebagai kawasan 160.00.

Konteks Pasaran yang Lebih Luas dan Data Domestik

Walaupun yen menghadapi cabaran, data ekonomi domestik menunjukkan beberapa tanda-tanda peningkatan. Indeks sentimen pengguna Jepun meningkat kepada 37.9 pada Januari daripada 37.2 pada Disember, menandakan bacaan tertinggi sejak April 2024, apabila ia berada pada 38.2. Walau bagaimanapun, angka itu sedikit kurang daripada ramalan ahli ekonomi iaitu 38.0.

Persekitaran pasaran yang lebih luas kekal bercampur-campur. Saham Asia pulih daripada permulaan yang lembap apabila pelabur menilai ketegangan AS-Iran yang semakin meningkat dan pendapatan bercampur-campur daripada sektor teknologi. Presiden AS Donald Trump memberi amaran bahawa "masa semakin suntuk" untuk Iran merundingkan perjanjian nuklear, manakala Menteri Luar Iran Abbas Araghchi menyatakan tentera negara itu bersedia untuk bertindak balas "dengan segera dan kuat" terhadap sebarang pencerobohan.

Dalam dunia korporat, peserta pasaran kini memerhatikan keputusan Apple dengan teliti selepas laporan suku tahunan terbaharu Microsoft mengetengahkan peningkatan kos yang berkaitan dengan pelaburan besar dalam kecerdasan buatan.

Apa yang Perlu Ditonton Seterusnya

Menjelang sesi New York, pedagang akan memantau beberapa siaran ekonomi utama, termasuk:

• Data perdagangan AS dan Kanada untuk bulan November

• Tuntutan pengangguran mingguan AS

• Pesanan kilang AS dan inventori borong untuk bulan November

Kesatuan Eropah dijangka secara rasmi menetapkan Kor Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) sebagai organisasi pengganas, menurut ketua dasar luar EU, Kaja Kallas. Langkah itu diambil sebagai tindak balas langsung terhadap tindakan keras kejam kerajaan Iran terhadap protes anti-kerajaan yang telah mengakibatkan ribuan kematian.

"Jika anda bertindak sebagai pengganas, anda juga harus dilayan sebagai pengganas," kata Kallas kepada pemberita di Brussels. Beliau menjelaskan bahawa gelaran itu akan meletakkan IRGC "pada kedudukan yang sama" dengan kumpulan seperti Al-Qaeda, Hamas, dan "Negara Islam."

Rajah 1: Ketua dasar luar EU, Kaja Kallas menyatakan bahawa menindas rakyat ada harganya dan akan mengakibatkan sekatan.

Keputusan ini menandakan pengerasan ketara terhadap pendirian EU, didorong oleh kecaman meluas terhadap keganasan yang digunakan terhadap rakyat Iran.

Siapakah Pengawal Revolusi Iran?

IRGC ialah sayap ideologi aparat keselamatan Iran. Ditubuhkan selepas revolusi 1979, misi utamanya adalah untuk melindungi kepimpinan ulama negara dan menguatkuasakan ideologi Islam Syiah rejim tersebut.

Pasukan sukarelawan Basij IRGC telah dikenal pasti sebagai instrumen utama dalam menindas gelombang protes baru-baru ini di seluruh negara. Kumpulan itu melapor terus kepada Pemimpin Agung Khamenei.

Rajah 2: Kor Pengawal Revolusi Islam (IRGC) Iran ditubuhkan selepas revolusi 1979 untuk melindungi kepimpinan ulama negara itu.

Mengubah Perikatan Mendorong Penetapan Ke Hadapan

Langkah EU itu mendapat momentum selepas Perancis dan Itali, yang sebelum ini menentang langkah itu, mengumumkan sokongan mereka.

Perancis, khususnya, teragak-agak kerana kebimbangan tentang potensi kesan terhadap warga Eropah yang ditahan di Iran dan keinginan untuk memastikan saluran diplomatik dengan Tehran terbuka. Walau bagaimanapun, Kallas melahirkan keyakinan bahawa diplomasi dapat diteruskan, dengan menyatakan, "Anggarannya adalah bahawa saluran diplomatik masih akan tetap terbuka walaupun selepas penyenaraian Pengawal Revolusi."

Rajah 3: Menteri Luar Perancis Jean-Noel Barrot menekankan bahawa tidak boleh ada kekebalan daripada hukuman atas jenayah yang dilakukan oleh rejim Iran.

Menteri Luar Perancis Jean-Noel Barrot mengesahkan sokongan negaranya terhadap penetapan itu, mengisytiharkan bahawa "tiada kekebalan daripada hukuman atas jenayah yang dilakukan" oleh rejim. Barrot membingkai keputusan itu sebagai rayuan agar Iran membebaskan beribu-ribu tahanan yang ditahan semasa pergolakan dan menghentikan hukuman mati, yang digambarkannya sebagai sebahagian daripada "penindasan paling ganas dalam sejarah moden Iran." Beliau juga menyeru pihak berkuasa Iran untuk menamatkan gangguan internet yang dikenakan pada awal Januari.

Apakah Sebenarnya Maksud Label "Pengganas"?

Walaupun gelaran pengganas merupakan kenyataan politik yang kuat, kesan praktikalnya mungkin terhad. EU telah mengenakan sekatan kewangan yang meluas ke atas IRGC dan ramai komander kanannya. Beratus-ratus pegawai dan entiti negara Iran juga berada di bawah sekatan EU atas tindakan keras protes yang lalu dan atas sokongan Iran terhadap perang Rusia di Ukraine.

Selain penamaan IRGC, para menteri EU dijangka meluluskan pusingan sekatan baharu, termasuk larangan visa dan pembekuan aset ke atas lebih ramai pegawai Iran, termasuk menteri dalam negeri.

Kesan Kemanusiaan Akibat Protes Iran

Protes yang bermula pada akhir Disember berhubung situasi ekonomi negara yang teruk, dengan cepat berkembang menjadi demonstrasi anti-kerajaan di seluruh negara yang menyeru perubahan rejim.

Skala tindakan keras itu sangat teruk:

• Angka Rasmi Kerajaan: Iran mengakui bahawa lebih 3,000 orang telah terkorban tetapi mendakwa majoritinya adalah anggota keselamatan atau orang awam yang dibunuh oleh "perusuh" dan "pengganas".

• Kumpulan Hak Asasi Manusia: Organisasi hak asasi manusia mempertikaikan naratif rasmi. Agensi Berita Aktivis Hak Asasi Manusia (HRANA) yang berpangkalan di AS melaporkan sekurang-kurangnya 6,373 kematian, termasuk 5,993 penunjuk perasaan. Sesetengah kumpulan menganggarkan jumlah kematian mungkin mencecah puluhan ribu.

Gangguan komunikasi di seluruh Iran telah menyukarkan pemerhati bebas untuk mengesahkan sepenuhnya tahap keganasan dan jumlah sebenar korban.

Rupee India jatuh ke paras terendah berbanding dolar AS pada hari Khamis, tertekan oleh gabungan permintaan dolar yang kukuh daripada kontrak derivatif yang matang dan aktiviti lindung nilai korporat.

Rupee menutup sesi pada 91.9550 setiap dolar, penurunan 0.2% daripada penutup sebelumnya, selepas mencecah paras terendah harian 91.9850. Menurut pedagang, Bank Rizab India (RBI) campur tangan dalam pasaran untuk mempertahankan mata wang dan mencegahnya daripada melemah melepasi paras 92 setiap dolar yang penting secara psikologi.

Limpahan Pasaran dan Dilema RBI

Kelemahan mata wang itu mewujudkan kesan riak merentasi sistem kewangan India, terutamanya dalam pasaran bon kerajaan. Ini telah meletakkan bank pusat dalam kedudukan yang sukar: usahanya untuk menyokong rupee dengan menjual dolar secara serentak menguras kecairan daripada sistem perbankan, sekali gus mengatasi matlamat berasingannya untuk memastikan sistem dibiayai dengan baik.

Tekanan ini juga jelas dalam pasaran swap kadar faedah. Jangkaan susut nilai rupee selanjutnya telah mendorong kadar swap indeks semalaman ke tahap yang menyebabkan pengetatan monetari pada masa hadapan, walaupun penunjuk makroekonomi yang lebih luas tidak menandakan keperluan untuk langkah sedemikian.

Rupee yang Lemah vs. Ekonomi yang Kukuh

Kejatuhan rupee sangat berbeza dengan prestasi ekonomi India yang kukuh. Tinjauan ekonomi tahunan kerajaan mengunjurkan bahawa ekonomi akan berkembang antara 6.8% dan 7.2% dalam tahun fiskal bermula pada bulan April. Ini hanya mewakili kelembapan sederhana daripada pertumbuhan 7.4% yang diunjurkan untuk tahun fiskal semasa.

Tinjauan itu sendiri menyatakan bahawa "penilaian rupee tidak mencerminkan asas ekonomi India yang cemerlang dengan tepat." Walau bagaimanapun, ia juga menunjukkan bahawa mata wang yang lebih lemah membantu mengimbangi sebahagian daripada kesan ekonomi tarif AS yang tinggi.

Pelabur Asing Kekal Berhati-hati

Walaupun prospek pertumbuhan positif, pelabur asing teragak-agak untuk memperuntukkan modal kepada aset India. Seorang pengurus portfolio di dana lindung nilai menyatakan bahawa perjanjian perdagangan dengan Amerika Syarikat adalah penting untuk meningkatkan sentimen pasaran.

"Ia menjadi rumit untuk mengunjurkan pertumbuhan jangka panjang untuk India apabila negara itu mendapati dirinya berada dalam kedudukan geopolitik yang rumit," tambah pengurus itu, sambil menekankan sikap berdiam diri dalam kalangan pelabur asing.

Amaran ini jelas kelihatan dalam data aliran modal. Pelabur asing telah menjual bersih lebih $4 bilion saham India pada bulan Januari sahaja, menambah kepada aliran keluar $19 bilion yang dicatatkan pada tahun 2025. Berdasarkan trend ini, DBS Bank India meramalkan bahawa aliran masuk modal yang semakin berkurangan boleh menurunkan rupee kepada julat 93-94 berbanding dolar tahun ini.