Ledakan Pilihan Sifar Hari Hanya Akan Berkembang Walaupun Beberapa Pelabur Takut Bencana

Pasaran Saham Global

Ringkasan:

Dua tahun selepas hubungan cinta Wall Street dengan pilihan saham berkedut pantas bermula, kaji selidik Markets Live Pulse terbaru Bloomberg mencadangkan ledakan yang belum pernah berlaku sebelum ini masih mempunyai ruang untuk dijalankan — walaupun hampir separuh daripada responden takut akan ledakan akhirnya.

Dengan nilai nosional kontrak sifar hari hingga tamat tempoh terikat dengan SP 500 mencecah kira-kira $862 bilion pada bulan April, hampir 90% daripada 300 responden MLIV Pulse berkata mereka menjangkakan pertumbuhan akan berterusan. Pusingan? Mereka akan berpecah sama rata sama ada ia akan berkembang dengan mantap atau berakhir dengan malapetaka.

Derivatif ekuiti dengan tempoh kurang daripada 24 jam untuk tamat tempoh, dikenali sebagai 0DTE, telah menjadi salah satu dagangan Wall Street yang paling popular apabila pelabur besar dan kecil berusaha untuk mengemudi ketidakpastian mengenai ekonomi dan dasar bank pusat. Dagangan dalam 0DTE merangkumi 45% daripada jumlah volum pilihan untuk SP 500 tahun lepas, kira-kira dua kali ganda paras sebelum produk tersedia secara meluas pada suku kedua 2022.

“Pertukaran membuat wang menyerahkan penumbuk dengan membenarkan pilihan harian. Seperti yang anda lihat, jumlahnya telah meningkat kerana semakin ramai orang mempunyai akses kepadanya,” kata Phil Pecsok, ketua pegawai pelaburan Anacapa Advisors. "Mereka hanya akan menjadi lebih berleluasa."

Skala ledakan telah mencetuskan kontroversi. Terdapat kebimbangan bahawa aktiviti dalam pilihan ultra-bertarikh pendek mungkin menjejaskan turun naik saham, manakala penyelidikan telah mencadangkan bahawa pelabur runcit yang menggunakannya kebanyakannya kehilangan wang.

Sebilangan besar penyumbang tinjauan menunjukkan kesedaran tentang risiko yang terakhir, dengan 56% menyatakan pandangan bahawa terlalu mudah untuk kehilangan wang dengan alatan tersebut. Tetapi kebimbangan itu tidak berlanjutan kepada mengehadkan akses runcit kepada 0DTE, dengan 76% responden — hampir dua pertiga daripadanya adalah pelabur profesional — mengatakan adalah adil untuk memastikan mereka mudah didapati.

Pada mulanya diambil oleh peniaga frekuensi tinggi untuk membuat pertaruhan atau kedudukan lindung nilai, pilihan sifar hari semakin mendapat daya tarikan dalam kalangan profesional yang canggih dan pelabur kecil. Mereka juga telah menemui jalan mereka ke arena dana dagangan bursa.

Kedua-dua penyelidik akademik dan Wall Street telah menandakan potensi bahaya dengan gelombang perdagangan ini, termasuk bahawa ia mungkin menjadikan pasaran lebih tidak menentu pada asas intraday. Pakar strategi JPMorgan Chase Co. Marko Kolanovic telah memberi amaran risiko populariti mereka yang menimpa bencana masa lalu seperti episod Volmageddon 2018, satu ledakan terkenal yang memecah ketenangan yang berpanjangan dalam saham AS. Teorinya ialah pergerakan saham yang besar boleh memaksa peniaga pilihan, yang mengambil bahagian lain dalam dagangan dan mesti membeli dan menjual saham untuk mengekalkan pendirian neutral pasaran, untuk melepaskan sejumlah besar kedudukan mereka sendiri, mempercepatkan sebarang penjualan.

Pertukaran di tengah ledakan, Cboe Global Markets Inc., telah berhujah bahawa julat luas kes penggunaan untuk 0DTE bermakna dagangan tidak mewujudkan jenis pertaruhan sehala yang sesak yang mungkin menjadikan pasaran terdedah kepada kejutan. Cboe memperluaskan tamat tempoh pilihan SP 500 kepada setiap hari bekerja kira-kira dua tahun lalu dan kemudiannya turut membenarkan pilihan sifar hari untuk Indeks Russell 2000.

Dalam pengembangan terbaru, Nasdaq Inc. berkata ia merancang lebih banyak pilihan jangka pendek ke atas komoditi dan ETF Perbendaharaan.

Pendapat tentang kesan 0DTE ke atas pasaran asas dibahagikan secara sama rata dalam tinjauan MLIV. Hanya kira-kira satu perempat daripada responden mengatakan mereka sangat bimbang tentangnya, dengan 34% tidak bimbang dan 41% hanya sedikit bimbang.

Ditanya bagaimana mereka akan menerangkan 0DTE, penyumbang MLIV Pulse — yang kebanyakannya berada di AS atau Eropah — selalunya pedas. "Perjudian" ialah frasa yang paling biasa ditawarkan. "Mesin slot di Vegas," "bom atom," dan "alat yang mengakibatkan pemindahan kekayaan daripada institusi runcit dan tidak canggih kepada bursa dan pembuat pasaran," adalah antara penerangan negatif.

Penyumbang positif sebahagian besarnya menumpukan pada kegunaan mereka sebagai alat lindung nilai. Seperti yang dikatakan oleh seorang peserta: "Ia adalah cara yang agak murah untuk pelabur mengambil kedudukan dalam pergerakan arah saham tanpa perlu memiliki saham asas."

Setakat ini, 0DTE hanya tersedia untuk indeks utama dan dana dagangan bursa. Populariti mereka telah mencetuskan spekulasi bahawa kontrak sifar hari boleh diperluaskan untuk meliputi saham tunggal. Ditanya tentang potensi pengembangan itu, responden tinjauan dibahagikan dengan sempurna.

Tinjauan MLIV Pulse dijalankan dalam kalangan pembaca Bloomberg di terminal dan dalam talian oleh pasukan Markets Live Bloomberg, yang juga mengendalikan blog MLIV. Minggu ini, tinjauan bertanya sama ada Bitcoin atau saham teknologi AS bermodal besar menawarkan tempat selamat. Kongsi pandangan anda di sini.

Sumber: Bloomberg

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Pendedahan Risiko

Risiko kerugian dalam perdagangan instrumen kewangan seperti saham, FX, komoditi, niaga hadapan, bon, ETF dan kripto boleh menjadi besar. Anda mungkin mengalami kerugian keseluruhan dana yang anda depositkan dengan broker anda. Oleh itu, anda harus mempertimbangkan dengan teliti sama ada perdagangan sedemikian sesuai untuk anda berdasarkan keadaan dan sumber kewangan anda.

Tiada keputusan untuk melabur harus dibuat tanpa menjalankan usaha wajar secara menyeluruh sendiri atau berunding dengan penasihat kewangan anda. Kandungan web kami mungkin tidak sesuai dengan anda kerana kami tidak mengetahui keadaan kewangan dan keperluan pelaburan anda. Maklumat kewangan kami mungkin mempunyai kependaman atau mengandungi ketidaktepatan, jadi anda harus bertanggungjawab sepenuhnya untuk sebarang keputusan perdagangan dan pelaburan anda. Syarikat tidak akan bertanggungjawab ke atas kehilangan modal anda.

Tanpa mendapat kebenaran daripada tapak web, anda tidak dibenarkan menyalin grafik, teks atau tanda dagangan tapak web. Hak harta intelek dalam kandungan atau data yang dimasukkan ke dalam laman web ini adalah milik pembekal dan pedagang pertukarannya.

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Ledakan Pilihan Sifar Hari Hanya Akan Berkembang Walaupun Beberapa Pelabur Takut Bencana

Sumber: Bloomberg

Pendedahan Risiko