Ledakan AI Nvidia Tidak Mungkin Berlaku Tanpa Pembuat Peralatan Cip Belanda ASML

Nvidia telah menjadi syarikat paling berharga di dunia hasil daripada cip canggihnya yang memacu revolusi AI. Tetapi ia tidak akan berjaya tanpa ASML .

Syarikat peralatan semikonduktor Belanda, salah satu yang paling berharga di Eropah, membuat mesin litografi yang diperlukan untuk mencetak corak yang sangat halus pada wafer silikon.

Ia merupakan satu-satunya syarikat di dunia yang mengeluarkan mesin litografi ultraungu ekstrem (EUV) yang digunakan untuk menghasilkan semikonduktor paling canggih. Ia mempunyai 90% bahagian pasaran litografi yang lebih luas.

Penganalisis Bank of America, Didier Scemama, meramalkan ia akan memonopoli litografi EUV generasi akan datang tidak lama lagi. "ASML telah mengindustrikan teknologi litografi EUV (Ultraviolet Ekstrem) generasi akan datang, yang kami percaya akan menyokong banyak trend disruptif dekad ini," tulisnya dalam nota pada hari Rabu.

Nota beliau dibuat selepas laporan pendapatan ASML mendedahkan tempahan adalah lebih daripada dua kali ganda jangkaan penganalisis pada suku keempat 2025.

Mengejar ASML 'hampir mustahil'

Javier Correonero, penganalisis ekuiti di Morningstar, memberitahu CNBC bahawa litografi adalah "blok binaan mana-mana cip," sambil menambah bahawa mesin ASML telah memainkan peranan dalam pengeluaran 99% semikonduktor.

Tetapi EUVlah yang penting untuk pembinaan AI.

ASML menghasilkan dua jenis EUV: apertur berangka rendah, yang digunakan untuk menghasilkan cip AI generasi semasa, termasuk Nvidia Blackwell, dan apertur berangka tinggi yang lebih canggih, yang digunakan dalam RD oleh syarikat yang membangunkan semikonduktor generasi akan datang.

ASML's EXE:5000 di Makmal High NA di Veldhoven.

Kedua-dua mesin itu menembakkan laser berkuasa tinggi pada titisan timah cair dalam vakum, yang menghasilkan plasma yang memancarkan cahaya EUV. Cahaya kemudiannya dipandu menggunakan cermin ultra tepat dan dipantulkan dari topeng yang mengandungi corak untuk satu lapisan cip, yang kemudiannya dikecilkan dan diunjurkan ke wafer silikon.

Sistem tersebut dibeli oleh kilang cip seperti syarikat Taiwan TSMC, yang dikontrak oleh pereka cip seperti Nvidia.

Correonero berkata syarikat seperti Nikon dan Canon Jepun, yang menghantar beberapa mesin litografi untuk nod proses bukan lanjutan, adalah "pesaing yang jauh".

"Mereka adalah konglomerat besar yang hanya melabur sebahagian kecil daripada apa yang telah dilaburkan oleh ASML selama tiga dekad. Pada ketika ini, mengejar ketinggalan adalah mustahil," tambahnya.

Melihat ke hadapan

EUV membentuk sebahagian besar nilai tempahan ASML, menyumbang 7.4 bilion euro ($8.8 bilion) kepada sejumlah 13.2 bilion euro dalam tempahan bersih pada suku keempat 2025. Sepanjang tahun 2025, syarikat itu menjual 48 sistem EUV, menjana pendapatan sebanyak 11.6 bilion euro.

Walaupun ASML tidak mendedahkan secara terbuka kos mesinnya, penganalisis memberitahu CNBC bahawa tanda harga untuk EUV NA tinggi paling canggih adalah antara 320 juta dan 400 juta euro. EUV NA rendahnya dijual sekitar 220 juta euro, kata Correonero.

Syarikat-syarikat seperti TSMC, Intel dan Samsung sedang bereksperimen dengan EUV NA yang tinggi dalam persekitaran makmal pada masa ini, tambahnya.

"Sebaik sahaja pelanggan terbiasa dengan alat ini, ia akan diperkenalkan secara beransur-ansur ke dalam pembuatan volum tinggi. NA yang tinggi dijangka mencapai pembuatan volum tinggi menjelang 2027-2028, dengan Intel sebagai pengguna pertama," kata Correonero.

Harga saham ASML meningkat 36% tahun lepas. Ia telah melonjak lagi 32% sejak 1 Januari. Awal bulan ini, ia menjadi syarikat Eropah ketiga yang melihat penilaiannya mencecah paras setengah trilion dolar , keuntungan yang telah dipegangnya.

Penganalisis menjangkakan saham akan terus meningkat, memandangkan cip canggih kekal penting kepada pembinaan AI yang berterusan. ASML meramalkan bahawa tahun 2026 akan menyaksikan jualan bersih mencecah antara 34 bilion dan 39 bilion euro, melebihi 32.7 bilion euro yang diperolehnya pada tahun 2025.

Sumber: CNBC