Ketua Pegawai Eksekutif Rizab Persekutuan Memberi Isyarat Tiada Penurunan Kadar di Tengah-tengah Inflasi yang Degil

Gabenor Rizab Persekutuan Lisa Cook telah menjelaskan bahawa tumpuan utamanya adalah untuk menangani inflasi yang terhenti, memberi isyarat bahawa beliau tidak akan menyokong penurunan kadar faedah lain sehingga tekanan harga reda.

Dalam ucapan kepada Kelab Ekonomi Miami, Cook mengenal pasti inflasi degil sebagai risiko yang lebih besar daripada sebarang kelemahan dalam pasaran buruh. "Pada masa ini, saya melihat risiko condong ke arah inflasi yang lebih tinggi," katanya, mengukuhkan keputusan bank pusat baru-baru ini untuk mengekalkan kadar dasarnya yang stabil.

Dataran Tinggi Inflasi Mencipta Halangan Dasar

Kemajuan Rizab Persekutuan untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2% telah mencecah tahap yang sangat rendah. Menurut Cook, inflasi teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, berada pada kira-kira 3% pada akhir tahun lepas.

"Dataran tinggi sebegini mengecewakan selepas menyaksikan penurunan inflasi yang ketara dalam beberapa tahun sebelumnya," kata Cook.

Inflasi berterusan yang melebihi sasaran ini merupakan penghalang utama kepada sebarang pelonggaran monetari selanjutnya. Cook menekankan bahawa kredibiliti Rizab Persekutuan terancam. "Selepas hampir lima tahun inflasi melebihi sasaran, adalah penting untuk kita mengekalkan kredibiliti kita dengan kembali ke laluan disinflasi dan mencapai sasaran kita dalam masa terdekat," jelasnya.

Kekuatan Pasaran Buruh Membolehkan Fokus Inflasi

Walaupun inflasi masih menjadi kebimbangan, Cook melihat pasaran buruh stabil. Kadar pengangguran berada pada 4.4% pada bulan Disember, jauh di bawah purata pra-pandemik 50 tahun iaitu 6.2%.

Beliau menyatakan bahawa tiga pemotongan kadar faedah yang dilaksanakan tahun lepas, yang membawa kadar dana persekutuan kepada julat semasa 3.50%-3.75%, akan terus menyokong pekerjaan. Dengan pasaran buruh yang kukuh, Rizab Persekutuan mempunyai ruang untuk menumpukan pada kestabilan harga.

"Sehingga saya melihat bukti yang lebih kukuh bahawa inflasi bergerak secara mampan kembali ke sasaran, di situlah tumpuan saya, sekiranya tiada perubahan yang tidak dijangka dalam pasaran buruh," Cook menyimpulkan.

Ketidakpastian Membayangi Dasar Masa Depan

Memandang ke hadapan, Cook mengakui ketidakpastian yang ketara, terutamanya mengenai dasar tarif dan kesannya terhadap harga barangan. Walaupun beliau menyatakan keyakinan bahawa kesan ini akhirnya akan pudar dan membolehkan inflasi menurun, hala tuju ke hadapan tidak terjamin.

Satu lagi risiko utama ialah kemungkinan jangkaan orang ramai terhadap inflasi yang lebih tinggi boleh menjadi semakin kukuh, menyukarkan Rizab Persekutuan untuk mencapai matlamatnya.

Pendirian agresif Cook sejajar dengan rekod pengundiannya yang konsisten. Sejak menyertai Rizab Persekutuan pada tahun 2002, beliau sentiasa mengundi dengan majoriti dan Pengerusi Rizab Persekutuan, Jerome Powell, mengenai keputusan kadar faedah. Komen terbarunya datang di tengah-tengah tekanan politik daripada Presiden Donald Trump, yang telah menyokong pemotongan kadar yang lebih agresif dan mencalonkan Kevin Warsh, penyokong kadar yang lebih rendah, untuk berpotensi menggantikan Powell. Presiden itu juga cuba menyingkirkan Cook daripada jawatannya, satu usaha yang sedang dicabarnya di Mahkamah Agung.