JPMorgan Membatalkan Ramalan Penurunan Kadar, Kini Melihat Kenaikan pada 2027

Dalam pembalikan dasar utama, JPMorgan Chase telah membatalkan ramalannya untuk penurunan kadar Rizab Persekutuan pada tahun 2026. Bank pelaburan itu kini meramalkan langkah seterusnya Rizab Persekutuan adalah kenaikan kadar 25 mata asas pada suku ketiga 2027, sekali gus menangguhkan sepenuhnya seruan sebelumnya untuk pemotongan pada Januari 2026.

Peralihan ini susulan laporan pekerjaan AS pada hari Jumaat, yang menunjukkan pasaran buruh tidak cukup pantas untuk mewajarkan pelonggaran monetari. Walaupun pertumbuhan pekerjaan menjadi lebih perlahan daripada yang dijangkakan, kadar pengangguran jatuh kepada 4.4%, dan pertumbuhan upah kekal kukuh.

Walau bagaimanapun, JPMorgan menyatakan bahawa peluang untuk melonggarkan dasar masih belum tertutup sepenuhnya. "Jika pasaran buruh melemah lagi dalam beberapa bulan akan datang, atau jika inflasi jatuh secara material, Rizab Persekutuan masih boleh melonggarkan dasar pada akhir tahun ini," kata bank itu.

Wall Street Menolak Garis Masa Penurunan Kadar

JPMorgan bukan bersendirian dalam menilai semula hala tuju Rizab Persekutuan (Fed). Bank-bank utama lain juga menangguhkan jangkaan mereka untuk penurunan kadar faedah.

• Goldman Sachs: Telah mengalihkan ramalan penurunan kadarnya dari Mac dan Jun kepada Jun dan September. Firma itu juga menurunkan kebarangkalian 12 bulan kemelesetan AS daripada 30% kepada 20%, dengan menyatakan bahawa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) kemungkinan akan beralih daripada "mod pengurusan risiko kepada mod normalisasi" jika pasaran buruh stabil.

• Barclays Morgan Stanley: Kedua-dua bank telah melaraskan jangkaan penurunan kadar faedah mereka kepada pertengahan 2026. Morgan Stanley sebelum ini menjangkakan pemotongan pada Januari dan April.

Pedagang Menetapkan Harga Dalam Penahanan Kadar Berpanjangan

Sentimen pasaran telah berubah secara tegas sebagai tindak balas terhadap data ekonomi. Menurut alat CME FedWatch, pedagang kini melihat kebarangkalian 95% bahawa Rizab Persekutuan akan mengekalkan kadar faedah yang stabil pada mesyuarat Januari. Ini merupakan lonjakan ketara daripada peluang 86% yang ditetapkan sebelum laporan pekerjaan dikeluarkan.

Tekanan Politik dan Data Inflasi Akan Datang

Menambah satu lagi lapisan kerumitan ialah persekitaran politik yang mengelilingi bank pusat. Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell mendedahkan pada hari Ahad bahawa pentadbiran Trump telah mengancamnya dengan dakwaan jenayah, menimbulkan persoalan tentang kebebasan Rizab Persekutuan pada masa hadapan.

Dengan jangkaan penurunan kadar yang semakin pudar, semua mata kini tertumpu pada data Indeks Harga Pengguna (IHP) hari Selasa, yang akan menjadi ujian utama seterusnya untuk pasaran. Menjelang laporan itu, Bitcoin diniagakan pada $90,561, setelah kehilangan keuntungan sebelumnya dan turun 2.48% sepanjang minggu lalu.