Jepun Sebagai Benteng Global Menentang Illiberalisme Di Bawah Trump 2.0

Ringkasan:

Semasa presiden pertama Donald Trump, Jepun menyokong tatanan antarabangsa liberal dengan memainkan peranan utama dalam kesimpulan Perjanjian Komprehensif dan Progresif untuk Perkongsian Trans-Pasifik, selepas Amerika Syarikat menarik diri daripada proses itu dan memperkenalkan konsep Indo-Pasifik Bebas dan Terbuka.

Jepun dan seluruh dunia kini menghadapi gelombang populisme dan tidak liberalisme daripada pentadbiran Trump kedua yang mengancam masyarakat sivil, perlindungan hak asasi manusia dan norma demokrasi di seluruh dunia. Di tengah-tengah pergolakan ini dan menyahut seruan untuk memainkan peranan yang lebih besar dalam keselamatan antarabangsa, Perdana Menteri Jepun Shigeru Ishiba dan pentadbirannya sedang mempertimbangkan semula bahagian Jepun dalam melindungi nilai dan institusi demokrasi di pentas antarabangsa.

Dalam temu bual dengan Nikkei Shimbun pada Mac 2025, Jack McConnell dari Dewan Pertuanan British menyatakan jangkaannya bahawa Jepun akan mengambil bahagian dalam pakatan rela yang diketuai oleh United Kingdom dan Perancis untuk menyokong Ukraine. Media utama Jepun terus menghantar mesej bahawa Jepun harus bekerjasama dengan negara-negara Eropah untuk Ukraine dan seterusnya. Mendasari minat proaktif dalam bidang keselamatan ini ialah kebimbangan bahawa gencatan senjata antara Ukraine dan Rusia yang diuruskan oleh pentadbiran Trump mungkin memberi terlalu banyak alasan kepada tuntutan Rusia, menjejaskan hubungan antara Eropah dan Amerika Syarikat dan meningkatkan kemungkinan China cuba mengambil Taiwan secara paksa.

Untuk mengelakkan gangguan keamanan dan kestabilan, adalah penting bagi Jepun mengembangkan perkongsian keselamatannya sambil memastikan bahawa Amerika Syarikat—satu-satunya rakan pakatannya—mengekalkan komitmen keselamatannya di Asia. Dalam hal ini, Jepun mempunyai beberapa kejayaan yang jarang berlaku.

Pada pertemuan dengan Menteri Pertahanan Jepun Jen Nakatani pada Mac 2025, Setiausaha Pertahanan AS Pete Hegseth menegaskan semula kepentingan pakatan keselamatan AS-Jepun dan mengisytiharkan hasrat AS untuk mengukuhkan perintah tentera di Jepun. Walaupun Amerika Syarikat menyeru Jepun untuk meningkatkan sumbangan kewangannya kepada perikatan itu, komitmen ini sangat berbeza dengan petunjuk pentadbiran Trump yang melonggarkan komitmennya dengan sekutu Eropah.

Pada mulanya berhati-hati, pentadbiran Ishiba telah mula secara aktif mengukuhkan perkongsian keselamatannya. Sebagai tambahan kepada perjanjian tambahan dengan Ukraine untuk menyokong pemulihan sektor tenaga dan kesihatan ekonomi negara , kerajaan Jepun terus menunjukkan komitmennya terhadap perintah antarabangsa berasaskan peraturan pada masa-masa seperti mesyuarat Menteri Luar NATO dan mesyuarat ekonomi Jepun–UK 2+2 .

Japan’s moves have been more proactive in the Indo-Pacific, where the stakes are high. Tokyo and Manila have committed to conclude a general agreement on security of information as soon as possible and to begin negotiation of an acquisition and cross-service agreement, leading Ishiba to state that Japan and the Philippines have become ‘partners close to an alliance’. An agreement in principle has been reached on the provision of Japanese defence equipment and official defence consultations with Vietnam, and Japan has also agreed to expand and deepen joint drills with India. Several members of the governing Liberal Democratic Party have also travelled to Taipei and reconfirmed bilateral cooperation on maritime security.

Japan is following the same pattern in the economic realm. When Trump introduced the idea of ‘reciprocal tariffs’, the Japanese government initially refrained from taking any action to defend the liberal international economic order despite expectations that Japan go beyond protecting its own economy by supporting free trade. Yoji Muto, Japan’s Minister of Economy, Trade and Industry, initially flew to Washington to get a tariff exemption rather than objecting to their imposition as an infringement of international trade law completely, but this stance changed in April 2025.

When Ryosei Akazawa, the Minister in charge of Economic Revitalization who took over Japan–US tariff negotiations, visited Washington on 3 May, he argued that the United States should also reduce existing tariffs on items such as automobiles, auto parts, steel and aluminium in addition to abolishing the newly imposed ‘reciprocal’ tariffs. As the first country to negotiate on Trump’s tariffs, Japan set the tone for the international community in not readily conceding the arbitrary measures taken by the United States.

Further afield, current and former Japanese prime ministers and cabinet members have been visiting countries across Asia, the Middle East, Europe and Africa to discuss the future of the free trade system and demonstrate commitment to free trade with these countries. In an unprecedented development, more than 70 per cent of Japan’s cabinet members travelled abroad for such talks during the long holiday week beginning in late April.

An even stronger voice for a free and open international order has been heard from Japanese media outlets which are closely analysing Trump’s moves. Shogo Akagawa, Editor-in-Chief of the Nikkei Shimbun, is even calling for Japan to be ready to carry the banner of democracy, rule of law and free trade in face of a potential US withdrawal from the G7.

Satu kelebihan yang dimiliki media, berbanding kerajaan, adalah keupayaannya menganalisis secara kritis tindakan pentadbiran Trump terhadap perintah antarabangsa liberal. Walaupun kerajaan Jepun bimbang tentang tindakan Trump dalam kedua-dua bidang keselamatan dan ekonomi, sikapnya kekal diplomatik. Kritikan yang lebih tajam terhadap media menambah lapisan penting kepada mesej kerajaan, kerana Jepun berusaha untuk menyokong perintah antarabangsa yang bebas dan terbuka.

Perspektif ini perlu didengari dengan jelas di peringkat antarabangsa. Kerajaan Jepun harus menyokong rangkaian wartawan pro-demokrasi untuk menyampaikan naratif pro-demokrasi dan perdagangan pro-bebas yang menarik perasaan khalayak antarabangsa, tidak kira apa yang dilakukan oleh pentadbiran AS.

Momentum ke arah autoritarianisme adalah nyata. Sudah tiba masanya untuk bergerak untuk melawannya.

Sumber: Forum Asia Timur

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Emas Kekal Jatuh Memandangkan Permintaan Haven Merosot Pada Tawaran Perdagangan AS Optimisme

Alice Winters

Emas mengalami penurunan apabila kemajuan dalam perbincangan antara AS dan rakan dagangan utama menjejaskan permintaan untuk aset syurga.

Bullion didagangkan hampir $3,390 seauns — berikutan kerugian 1.3% pada sesi sebelumnya — selepas Bloomberg News melaporkan Kesatuan Eropah boleh bersedia untuk menerima tarif 15% ke atas kebanyakan barangannya yang pergi ke AS. Itu menyusuli perjanjian serupa dengan Jepun yang termasuk ikrar pelaburan $550 bilion oleh negara Asia itu.

Itu mendorong hasil Perbendaharaan lebih tinggi buat kali pertama dalam enam hari. Hasil yang lebih tinggi cenderung menimbulkan masalah untuk emas, yang tidak membayar faedah.

Sentimen positif itu terjejas oleh ancaman berterusan Presiden AS Donald Trump untuk mengenakan antara 15% dan 50% duti ke atas negara lain, seperti Korea Selatan dan India, yang masih cuba mencapai perjanjian sebelum duti itu berkuat kuasa pada 1 Ogos. Peniaga juga sedang mencari kejelasan mengenai kemajuan rundingan dengan China.

Di tempat lain, pasaran wang mempertaruhkan Rizab Persekutuan akan menahan kadar faedah minggu depan apabila pegawai berkumpul untuk mesyuarat Julai mereka. Walau bagaimanapun, peniaga menjangkakan sekurang-kurangnya satu pengurangan suku mata menjelang Oktober, dengan kira-kira 60% peluang pemotongan pada mesyuarat September. Kos pinjaman yang lebih rendah cenderung untuk memanfaatkan emas yang tidak menghasilkan.

Emas telah meningkat kira-kira 30% tahun ini, kerana ketidakpastian mengenai percubaan agresif Trump untuk membentuk semula perdagangan global dan konflik di Ukraine dan Timur Tengah mencetuskan penerbangan ke syurga. Logam berharga itu telah didagangkan dalam julat yang ketat sejak beberapa bulan lalu selepas mencecah paras tertinggi sepanjang masa melebihi $3,500 seauns pada bulan April.

Emas spot naik 0.1% kepada $3,389.77 seaun pada 8:24 pagi di Singapura. Indeks Spot Dolar Bloomberg adalah stabil, walaupun tolok itu turun lebih daripada 1% setakat minggu ini. Platinum naik manakala paladium jatuh.

Perak pula stabil selepas mencapai paras tertinggi sejak 2011 pada hari Rabu sebelum berundur sedikit. Tidak seperti sepupu kuningnya, perak mendapat permintaan tinggi sebagai logam perindustrian yang digunakan dalam teknologi tenaga bersih seperti panel solar. Kos meminjamnya telah melonjak melebihi norma sejarah, manakala pegangan dana perdagangan pertukaran yang semakin meningkat telah menghakis lagi jumlah logam yang tersedia secara bebas untuk dibeli.

Sumber: Bloomberg Eropah

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Aktiviti Kilang Jepun Merosot Ke Penguncupan Pada Julai, PMI Menunjukkan

Benjamin Carter

Aktiviti pembuatan Jepun merosot kepada penguncupan pada Julai, dibebani oleh ketidaktentuan mengenai tarif AS, tinjauan sektor swasta menunjukkan pada Khamis.

Pada masa yang sama, sektor perkhidmatan Jepun terus mengatasi industri pembuatan yang bergelut, dengan aktiviti berkembang pada kadar terpantas dalam tempoh lima bulan, dibantu oleh permintaan yang kukuh.

"Aktiviti perniagaan di seluruh sektor swasta Jepun terus berkembang pada permulaan suku ketiga, didorong oleh pertumbuhan sektor perkhidmatan yang lebih kukuh," kata Annabel Fiddes, Pengarah Bersekutu Ekonomi di SP Global Market Intelligence, yang menyusun PMI.

Indeks pengurus pembelian (PMI) pembuatan SP Global Japan turun kepada 48.8 pada Julai daripada bacaan akhir Jun pada 50.1, yang merupakan kali pertama indeks itu melebihi ambang 50.0 yang memisahkan pengembangan daripada penguncupan dalam 13 bulan.

Sub-indeks utama output dan pesanan baharu masing-masing menurun pada kadar terpantas dalam tempoh empat dan tiga bulan, apabila perniagaan menilai kesan daripada tarif AS, tinjauan itu menunjukkan.

"Ketidakpastian mengenai dasar perdagangan masa depan mempengaruhi jangkaan mengenai tahun hadapan," kata Fiddes.

Presiden AS Donald Trump pada hari Selasa mengumumkan perjanjian perdagangan dengan Tokyo yang katanya akan menyebabkan Jepun melabur $550 bilion ke AS dan tarif 15% ke atas import dari negara Asia itu.

Sementara itu, PMI perkhidmatan SP Global Japan meningkat kepada 53.5 pada Julai daripada 51.7 pada bulan Jun, hasil daripada pertumbuhan perniagaan baharu.

Bagaimanapun, perniagaan eksport baharu menyaksikan penguncupan pertamanya dalam tempoh tujuh bulan dan pertumbuhan pekerjaan meningkat pada kadar paling perlahan dalam hampir dua tahun.

Menggabungkan kedua-dua aktiviti pembuatan dan perkhidmatan, PMI komposit SP Global Japan pada Julai kekal tidak berubah daripada 51.5 Jun, data menunjukkan.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

AS Dan EU Berebut Mencapai Perjanjian Perdagangan Menjelang Tarikh Akhir 1 Ogos

Olivia Brooks

Aliran Ekonomi

Fokus Politik

Perang Perdagangan China-AS

Pentadbiran Trump dan Kesatuan Eropah sedang berlumba-lumba untuk mencapai perjanjian perdagangan menjelang tarikh akhir 1 Ogos yang ditetapkan oleh Rumah Putih, dengan ahli ekonomi memberi amaran bahawa kenaikan mendadak dalam tarif boleh meningkatkan kos untuk pengguna dan perniagaan.

Ketika masa berlalu, beberapa siri perjanjian dengan rakan dagangan AS yang lain dalam beberapa hari kebelakangan ini telah menimbulkan harapan untuk mengelakkan perang perdagangan yang berpotensi merosakkan dengan Eropah, dengan pakar mengatakan perjanjian dengan Jepun yang diumumkan pada hari Selasa boleh menjadi templat untuk perjanjian dengan EU.

AS juga baru-baru ini mengumumkan garis besar perjanjian perdagangan dengan China , Indonesia, Filipina dan UK , walaupun dengan banyak butiran masih belum dimuktamadkan.

Bagi pengguna dan perniagaan di kedua-dua belah Atlantik, banyak bergantung pada hasil perbincangan perdagangan. Tanpa perjanjian, Presiden Trump telah mengancam untuk memukul import dari 27 negara anggota EU dengan cukai 30%. Dalam menyediakan kemungkinan tindakan balas, Suruhanjaya Eropah telah berkata ia akan mengenakan tarif ke atas lebih daripada $100 bilion barangan AS mulai 7 Ogos, AFP melaporkan pada hari Rabu.

Rundingan sedang berjalan dan perang perdagangan AS-EU masih dapat dielakkan. Memetik diplomat EU, AFP juga berkata pegawai dengan blok perdagangan boleh dibuka kepada kadar tarif AS 15%, dengan potensi pengukiran untuk sektor utama, menurut perkhidmatan wayar.

Rumah Putih tidak segera menjawab soalan mengenai status rundingan dengan EU, termasuk sama ada pentadbiran Trump menjangka mencapai perjanjian perdagangan menjelang tarikh akhir 1 Ogos.

Presiden Trump pada hari Selasa mencapai perjanjian perdagangan dengan Tokyo yang memerlukan tarif 15% ke atas import Jepun. Sebagai balasan, perjanjian itu memerlukan Jepun melabur $550 bilion di AS dan seterusnya membuka pasaran domestiknya kepada eksport AS, termasuk kereta dan produk ladang tertentu.

Kadar tarif 15% ke atas barangan Jepun adalah lima mata peratusan lebih tinggi daripada tarif asas yang dikenakan pentadbiran Trump ke atas semua import asing pada 2 April. Tetapi ia lebih rendah daripada 25% yang diancamnya terhadap Jepun awal bulan ini dan 24% duti yang dicadangkan oleh pentadbirannya pada awal April.

"Perjanjian Jepun mengukuhkan corak ini yang telah kita lihat setakat ini, iaitu beberapa pelepasan akses pasaran, komitmen untuk membeli barangan AS, dan sedikit lebih rendah, tetapi di atas garis dasar universal, tahap tarif," Alex Jacquez, ketua dasar dan advokasi di Groundwork Collaborative, firma penyelidikan dasar awam, memberitahu CBS MoneyWatch.

"Perjanjian Jepun sudah tentu menyediakan rangka kerja apa yang [En. Trump] cari," kata Jacquez. "Ia mengenai menerima tarif asas pada atau melebihi 10%, dan kemudian membuat komitmen pembelian."

Sumber: Yahoo Finance

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Block Menyertai S&P 500, Menjadi Firma Induk Bitcoin Ketiga dalam Indeks

Manuel

Mata Wang Kripto

Pasaran Saham Global

Block menyertai SP 500 pada 23 Julai, menggantikan Hess selepas pengambilalihan pengeluar minyak itu bernilai $54 bilion oleh Chevron, satu rombakan yang menyebabkan stok Block naik 10.7% daripada pembukaan 18 Julai $72.01 kepada $79.69 mengikut masa akhbar.

Syarikat itu mengumumkan penambahan itu pada 18 Julai, mendorong pelabur meletakkan kedudukan di hadapan dana penjejakan indeks yang mesti membeli saham untuk mencerminkan penanda aras.

Sekat menggelar langkah itu sebagai "pencapaian yang mencerminkan kekuatan perniagaan kami dan kerja ribuan orang membina alatan untuk meningkatkan akses kepada ekonomi," memetik produk merentas Square, Apl Tunai, Afterpay, TIDAL, Proto dan Bitkey.

Walaupun kenaikan harga, saham Block masih 13% dalam jangka masa tahun sehingga kini.

Satu lagi pemegang Bitcoin dalam indeks

Block kini menjadi entiti tersenarai awam ketiga yang menyertai SP 500 yang memegang Bitcoin (BTC) dalam perbendaharaannya, bersama Tesla dan Coinbase.

Menurut data Bitcoin Treasuries, Tesla ialah pemegang BTC kesepuluh terbesar dalam kalangan syarikat tersenarai awam, dengan simpanan 11,509 BTC bernilai hampir $1.4 bilion pada masa akhbar. Syarikat itu mempunyai berat indeks kesembilan terbesar.

Coinbase memegang tempat itu sebagai perbendaharaan ke-12 terbesar, dengan 9,267 BTC bernilai kira-kira $1.1 bilion. Ia mempunyai pemberat 0.18% dalam SP 500, bersama syarikat seperti Intel dan DoorDash.

Block bergabung dengan berat 0.09% dan 8,584 BTC dalam pegangan yang dilaporkan, menjadikan syarikat yang diasaskan oleh Jack Dorsey itu pemilik Bitcoin bernilai $1 bilion.

Perubahan dalam risiko yang dirasakan

Perhimpunan dalam saham Block menyerlahkan bagaimana mekanik indeks boleh bersilang dengan sentimen mengenai nama fintech, yang telah ketinggalan di belakang pasaran yang diterajui teknologi yang lebih luas tahun ini.

Keahlian SP 500 boleh merendahkan persepsi risiko, meluaskan asas pemegang saham, dan menarik pelabur institusi terhad mandat.

Namun, pelaksanaan ke atas perniagaan teras akan menentukan sama ada syarikat itu mengekalkan penarafan semula. Perkhidmatan pedagang Square, suite kewangan pengguna Cash App dan cabang Beli Sekarang, Bayar Kemudian, Afterpay, kekal sebagai pemacu hasil utama.

Pada masa yang sama, inisiatif baharu seperti Bitkey dompet jagaan sendiri dan platform muzik TIDAL menyumbang kepada kepelbagaian.

Sumber: Cryptoslate

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Trump Kata Negara Akan Menghadapi Tarif Dari 15% Hingga 50%

Olivia Brooks

Aliran Ekonomi

Fokus Politik

Perang Perdagangan China-AS

Presiden AS Donald Trump mencadangkan bahawa beliau tidak akan turun di bawah 15% kerana beliau menetapkan apa yang dipanggil kadar tarif timbal balik sebelum tarikh akhir 1 Ogos, satu petunjuk bahawa dasar untuk kenaikan levi semakin meningkat.

"Kami akan mempunyai tarif yang lurus dan mudah di mana-mana antara 15% dan 50%," kata Trump pada hari kemuncak AI di Washington. "Beberapa daripada - kami mempunyai 50 kerana kami tidak begitu mesra dengan negara-negara itu."

Komen Trump yang mengisytiharkan bahawa tarif akan bermula pada 15% mewakili perubahan terkini dalam usahanya untuk mengenakan duti ke atas hampir setiap rakan dagangan AS, dan petunjuk terkini bahawa Trump sedang mencari untuk mengenakan levi secara lebih agresif ke atas eksport dari negara-negara di luar kumpulan kecil yang setakat ini telah dapat menjadi broker rangka kerja perdagangan dengan Washington.

Trump awal bulan ini berkata bahawa lebih daripada 150 negara akan menerima surat termasuk kadar tarif "mungkin 10 atau 15%, kami belum memutuskan lagi." Setiausaha Perdagangan Howard Lutnick memberitahu CBS News pada hari Ahad bahawa negara-negara kecil termasuk "negara-negara Amerika Latin, negara-negara Caribbean, banyak negara di Afrika" akan mempunyai tarif asas sebanyak 10%. Dan pada pengumuman pertama tarif pada bulan April, Trump melancarkan tarif universal sebanyak 10% ke atas hampir setiap negara.

Walaupun Trump dan penasihatnya pada mulanya menyatakan harapan untuk mendapatkan beberapa perjanjian, presiden telah menggembar-gemburkan surat tarif itu sendiri sebagai "urusan" dan mencadangkan bahawa dia tidak berminat dalam rundingan bolak-balik. Namun, beliau telah membiarkan pintu terbuka untuk negara-negara membuat perjanjian yang boleh menurunkan kadar tersebut.

Pada hari Selasa, Trump mengumumkan bahawa dia akan mengurangkan tarif 25% yang diancam ke atas Jepun kepada 15% sebagai pertukaran untuk negara itu menghapuskan sekatan ke atas beberapa produk AS serta menawarkan untuk menyokong dana pelaburan $550 bilion. Negara-negara lain, termasuk Korea Selatan, India, dan ahli Kesatuan Eropah, masih mendesak perjanjian sebelum kenaikan tarif berkuat kuasa.

Pada hari Rabu, Trump berkata beliau akan "mempunyai tarif yang sangat, sangat mudah untuk beberapa negara" kerana terdapat begitu banyak negara yang "anda tidak boleh merundingkan perjanjian dengan semua orang." Beliau berkata rundingan dengan Kesatuan Eropah adalah "serius."

Sumber: Yahoo Finance

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

ECB untuk Mengekalkan Kadar Stabil apabila Konflik Perdagangan Mendungi Tinjauan Ekonomi

Manuel

Trend Dasar Bank Pusat

Aliran Ekonomi

Bank Pusat Eropah ditetapkan untuk mengekalkan kadar faedah pada Khamis, berhenti selepas tujuh pemotongan berturut-turut sambil menunggu kabus yang menyelubungi hubungan perdagangan Eropah dengan Amerika Syarikat hilang.

ECB telah mengurangkan separuh kadar dasarnya daripada 4% kepada 2% dalam tempoh hanya satu tahun selepas menjinakkan lonjakan harga yang berikutan berakhirnya pandemik COVID-19 dan pencerobohan Rusia ke atas Ukraine.

Dengan inflasi kini kembali pada sasaran 2% dan dijangka kekal di sana, bank pusat zon euro berkemungkinan kekal pada minggu ini dan memerhatikan jenis tarif yang akan dikenakan oleh pentadbiran AS Presiden Donald Trump ke atas Kesatuan Eropah selepas tarikh akhir perbincangan pada 1 Ogos.

"ECB dijangka secara meluas akan menahan dasar minggu ini, kerana ketidaktentuan berlaku tanpa perjanjian perdagangan lagi di kaki langit antara AS dan EU," Christophe Boucher, ketua pegawai pelaburan di ABN AMRO Investment Solutions, berkata.

Rundingan perdagangan yang tegang dan tidak menentu antara Washington dan Brussels telah menyukarkan penggubalan dasar.

Ancaman Trump untuk mengenakan duti 30% ke atas barangan EU yang dieksport ke Amerika Syarikat - tarif yang lebih curam daripada jangkaan ECB walaupun dalam tiga senario paling negatif yang dikeluarkan bulan lepas - telah memaksa Presiden Christine Lagarde dan rakan-rakannya di Majlis Tadbir ECB untuk memikirkan hasil yang lebih rendah untuk pertumbuhan dan inflasi.

Bagaimanapun, dua diplomat berkata pada hari Rabu, EU dan AS sedang menuju ke arah perjanjian yang akan menyebabkan tarif luas sebanyak 15% dikenakan kepada barangan EU.

"Walaupun dalam kes hasil yang baik (iaitu tarif AS sekitar 10%), kami masih melihat skop untuk dilonggarkan lagi apabila proses disinflasi semakin meluas," kata pakar ekonomi Eropah MUFG, Henry Cook.

Pelabur secara amnya menjangkakan satu lagi pemotongan kadar ECB menjelang akhir tahun, kemungkinan besar pada bulan Disember.

Antara perjanjian yang telah dicapai setakat ini dan boleh menjadi templat untuk EU, Jepun merundingkan kadar tarif 15%, Indonesia 20% dan Britain, yang mengalami defisit perdagangan dengan Amerika Syarikat, 10%.

"Intinya ialah tarif kelihatan lebih tinggi dan lebih pelbagai di seluruh negara daripada garis dasar rata 10% yang diandaikan ramai akan menjadi titik akhir rundingan tarif," kata ketua ekonomi pasaran maju BNP Paribas Paul Hollingsworth.

ECB menganggap bahawa tarif AS akan menolak pertumbuhan dan, jika tiada tindakan balas EU, inflasi dalam jangka sederhana.

Ekonomi zon euro hampir tidak berkembang dan syarikat-syarikat, walaupun masih optimis tentang peningkatan di hadapan, mula merasakan tekanan daripada tarif ke atas keuntungan mereka.

"Risiko masih berwajaran ke arah hasil pertumbuhan yang lebih lemah untuk Eropah," tulis ahli ekonomi di Deutsche Bank. "Ini seterusnya menunjukkan kepada risiko disinflasi, terutamanya jika kejutan perdagangan akan menjadi kejutan pasaran buruh."

Sebaliknya, bank telah menyaksikan peningkatan permintaan pinjaman dan ketidaktentuan dasar masih belum diterjemahkan kepada kemelesetan ekonomi atau pasaran.

Selepas penjualan jangka pendek pada bulan April, pelabur telah mengambil alih kegawatan perdagangan dalam langkah mereka, dengan indeks ekuiti Eropah menghampiri paras tertinggi baharu juga terima kasih kepada selera Jerman yang baru ditemui untuk berbelanja.

Malah, penggubalan dasar yang tidak menentu di Amerika Syarikat, termasuk kritikan tanpa henti Trump terhadap Rizab Persekutuan, telah menarik pelabur asing ke aset zon euro, secara ringkas mendorong euro ke paras tertinggi berbanding dolar sejak September 2021 pada $1.1829 awal bulan ini.

Ahli lembaga ECB dan penjaja lantang Isabel Schnabel berkata bank pusat perlu berhati-hati dengan kenaikan harga yang disebabkan oleh tarif dan halangan untuk pemotongan selanjutnya adalah "sangat tinggi".

Tetapi peningkatan euro telah mengejutkan pembuat dasar lain, yang bimbang mata wang yang lebih kukuh akan menjadikan eksport Eropah kurang kompetitif dan menyumbang kepada penurunan inflasi.

"Dari segi itu, kami menjangkakan Christine Lagarde akan memberikan nada yang meyakinkan, mengingatkan orang ramai bahawa ECB tidak menyasarkan kadar pertukaran tetapi bahawa sebarang tekanan ke bawah terhadap inflasi akan ditangani, jika perlu," Julien Lafargue, ketua strategi pasaran di Barclays Private Bank, berkata.