Isyarat Rizab Persekutuan Bercampur; Pemotongan Kadar Disember Dibahaskan

Eksport utama Singapura berkembang 22.2 peratus pada Oktober, mengatasi jangkaan apabila elektronik dan bukan elektronik berkembang.

Eksport domestik bukan minyak (Nodx) berkembang 22.2 peratus pada Oktober berbanding setahun lalu, selepas pengembangan 7 peratus disemak pada September, data daripada Enterprise Singapore (EnterpriseSG) pada 17 Nov menunjukkan.

Bacaan itu jauh melebihi ramalan kenaikan 7.5 peratus oleh pakar ekonomi dalam tinjauan Bloomberg.

Penghantaran produk elektronik meningkat 33.2 peratus pada Oktober, melanjutkan kenaikan 30.4 peratus pada bulan sebelumnya.

Kenaikan itu didorong oleh lonjakan 77.7 peratus dalam eksport komputer peribadi. Penghantaran meningkat 31.4 peratus untuk produk media cakera dan 40.9 peratus untuk litar bersepadu (IC), atau cip.

Penghantaran bukan elektronik, yang sebahagian besarnya adalah farmaseutikal, berkembang 18.8 peratus tahun ke tahun pada Oktober, berikutan peningkatan 0.5 peratus pada bulan sebelumnya.

Pertumbuhan itu diterajui oleh lonjakan 176.8 peratus dalam eksport emas bukan kewangan, peningkatan 25.2 peratus untuk farmaseutikal dan kenaikan 16.1 peratus untuk jentera khusus.

Nodx ke Taiwan berkembang 61.5 peratus, melanjutkan kenaikan 31.9 peratus pada September, disebabkan oleh lonjakan 119.8 peratus dalam eksport jentera khusus, kenaikan 30.7 peratus dalam IC dan lonjakan 289.1 peratus dalam produk media cakera.

Mereka ke Thailand berkembang 91.1 peratus pada Oktober, melanjutkan pertumbuhan 23.9 peratus pada bulan sebelumnya, apabila eksport emas bukan kewangan melonjak 844.6 peratus, manakala penghantaran dalam IC meningkat 73.9 peratus dan papan litar bercetak kosong meningkat 71.3 peratus.

Nodx ke Hong Kong berkembang 66.9 peratus pada Oktober, daripada pengembangan 56.3 peratus pada bulan sebelumnya, didorong pertumbuhan 93.3 peratus dalam penghantaran IC, manakala eksport jentera khusus melonjak 848.1 peratus dan emas bukan kewangan meningkat 68.9 peratus.

Eksport utama ke Amerika Syarikat, pasaran eksport tunggal terbesar Singapura, merosot 12.5 peratus, manakala eksport ke Jepun turun 0.1 peratus.

Sumber: Straitstimes

Syarikat penerbangan AS akan dapat meneruskan operasi biasa mulai Isnin selepas lebih seminggu pengurangan penerbangan yang dimandatkan oleh kerajaan.

Jabatan Pengangkutan AS dan Pentadbiran Penerbangan Persekutuan mengumumkan lewat Ahad bahawa mereka akan menarik balik pemotongan di 40 lapangan terbang utama AS yang dikenakan semasa penutupan kerajaan mulai 6 pagi Isnin. Pada hari Jumaat, mereka telah mengurangkan bahagian penerbangan domestik yang dibatalkan kepada 3% daripada 6%.

Pemotongan itu mula berkuat kuasa pada 7 November pada kadar 4% dan sepatutnya meningkat secara perlahan kepada 10% menjelang 14 November. Walau bagaimanapun, kerajaan membekukan kadar pada 6% pada hari Rabu, sejurus sebelum Presiden Donald Trump menandatangani undang-undang untuk menamatkan penutupan persekutuan paling lama dalam sejarah AS.

Setiausaha Pengangkutan Sean Duffy dan Pentadbir FAA Bryan Bedford berkata pengurangan kapasiti penerbangan adalah perlu untuk mengurangkan tekanan pada pengawal trafik udara, yang bekerja tanpa gaji semasa penutupan. Mereka berkata FAA menilai data keselamatan, termasuk laporan daripada juruterbang mengenai responsif pengawal, semasa membuat keputusan, tetapi tidak menawarkan penemuan atau nombor khusus secara terbuka, walaupun beberapa eksekutif syarikat penerbangan dan penggubal undang-undang mencari maklumat itu.

Sumber: Bloomberg Eropah

Pilihan raya baru-baru ini di AS dan dinamik di Eropah menyerlahkan ketidaktentuan politik yang semakin meningkat dan potensi perubahan dasar yang berbeza. Pelabur harus bersedia untuk menghadapi pergolakan selanjutnya.

Walaupun penjualan yang diterajui oleh teknologi minggu lepas merupakan satu lagi contoh ketidaktentuan pasaran ekuiti yang dihadapi pelabur sepanjang tahun, pilihan raya baru-baru ini di AS dan dinamik politik di seluruh Eropah menunjukkan turun naik politik semakin meningkat dan semakin tinggi daripada yang kita lihat dalam beberapa dekad.

Pemilihan sosialis Demokrat Zohran Mamdani pada 4 November sebagai datuk bandar New York City yang baharu adalah contoh baharu tentang betapa tidak menentunya persekitaran politik di AS, dengan kebangkitan ketara parti populis sayap kanan di Perancis, Jerman dan UK menunjukkan keluasan perkembangan ini.

Ini mungkin tidak difikirkan sekarang kerana pasaran ekuiti AS bergelut dengan kebimbangan terhadap AI—topik yang kami bincangkan baru-baru ini AI: Boom? Dada? Atau Kedua-duanya? —dan risiko pivot hawkish oleh Federal Reserve. Tetapi semasa kita melihat ke arah 2026, ketidaktentuan politik merentas ekonomi barat utama perlu diawasi dengan teliti oleh pelabur kerana ia menimbulkan implikasi penting untuk membuat keputusan dasar dan pasaran risiko.

Polarisasi dan Perubahan Dasar

Ketidaktentuan politik mungkin terasa biasa di AS dan di seluruh dunia, tetapi kemenangan Mamdani memberikan kejutan baru dan peringatan yang nyata tentang punca asasnya.

Walaupun ekonomi dalam keadaan baik, kebimbangan ekonomi di kalangan pengundi telah meningkat dan beralih ke seluruh asas yang luas. Secara ringkasnya, kita boleh melihat peralihan ini sebagai pekerja 'kolar biru' yang dipengaruhi oleh automasi yang menjurus ke arah populisme berhaluan kanan, manakala pekerja 'kolar putih' yang menghadapi pasaran pekerjaan yang lebih sukar semakin ditarik ke arah politik kiri.

Apa yang akhirnya ditunjukkan oleh ini ialah berakhirnya era konsensus pasca perang dalam kepimpinan politik. Perpecahan politik kini lebih besar, meningkatkan risiko ekor dan ketidakpastian di sekitar trajektori dasar dengan cara yang tidak pernah kita lihat selama sekurang-kurangnya 50 tahun yang lalu. Malah, terdapat lebih banyak persetujuan daripada tidak di kalangan parti politik yang memerintah, mewujudkan kestabilan dan kepastian yang lebih besar dalam hala tuju dasar dan membuat keputusan.

Semasa era baharu perpecahan politik ini berkembang, beberapa bidang menunjukkan pembacaan, kewangan, tenaga, teknologi/AI dan ketua dasar antitrust yang bermakna di kalangan mereka.

Rejim kawal selia kewangan boleh banyak dipengaruhi oleh perubahan dalam kepimpinan politik, contohnya, pengawasan yang lebih ketat di bawah pentadbiran progresif berbanding berat sebelah deregulasi di bawah pentadbiran konservatif. Peralihan dalam intensiti penyeliaan, keperluan modal, peraturan perlindungan pengguna dan keutamaan penguatkuasaan boleh mengubah kos modal, pertumbuhan pinjaman dan keuntungan merentas sektor kewangan.

Dasar tenaga memberikan kontras yang sama tajam. Pendekatan iklim-utamakan membayangkan piawaian pelepasan yang lebih ketat, penggunaan boleh diperbaharui yang dipercepatkan dan campuran pelaburan yang berubah-ubah; Dasar mesra bahan api fosil biasanya bertujuan untuk mengurangkan geseran membenarkan dan menyokong pengeluaran tenaga tradisional. Ayunan ini boleh mempengaruhi keputusan capex, ekonomi projek dan laluan komoditi, dan selalunya juga boleh berfungsi sebagai saluran penghantaran untuk kejutan geopolitik melalui harga tenaga.

Dari segi teknologi/AI, tampalan peraturan peringkat negeri sudah pun muncul; rejim yang lebih ketat sedang dipertimbangkan di negeri seperti New York, California dan Colorado berbanding rangka kerja yang lebih longgar di Texas dan Florida. Pemecahan ini meningkatkan kos pematuhan, menyukarkan pelancaran produk dan boleh memberikan kelebihan daya saing yang tidak sekata bergantung pada tempat firma beroperasi dan tempat piawaian bergabung. Pendekatan yang berbeza terhadap dasar antitrust di bawah pentadbiran yang berbeza juga penting, membentuk semula landskap kompetitif untuk teknologi bermodal besar dan mempengaruhi dinamik struktur pasaran yang lebih luas, daripada daya maju MA kepada perlakuan platform.

Implikasi Pelaburan

Di tengah-tengah ketidaktentuan politik dan ketidakpastian dasar yang lebih tinggi, pelaburan menjadi lebih kompleks, menjejaskan horizon masa, pembinaan portfolio dan peruntukan aset.

Melabur untuk jangka panjang harus kekal sebagai prinsip teras, tetapi persekitaran berpendapat untuk ketangkasan yang lebih besar, contohnya, ufuk taktikal yang lebih pendek dan peruntukan yang fleksibel untuk mengemudi peralihan rejim tanpa meninggalkan objektif strategik.

Di peringkat syarikat dan industri, keutamaan adalah daya tahan terhadap perubahan dasar. Pelabur harus menilai sensitiviti dasar merentas sektor, menyedari bahawa kewangan, tenaga dan teknologi platform besar lazimnya membawa "beta dasar" yang lebih tinggi daripada banyak industri lain. Keutamaan adalah untuk condong ke arah model perniagaan dengan sumber hasil yang pelbagai, struktur kos yang boleh disesuaikan dan kunci kira-kira teguh yang boleh menyerap kejutan peraturan atau fiskal.

Sebagai sebahagian daripada ini, membina senario dasar yang jelas ke dalam portfolio dan belanjawan risiko adalah wajar; pertimbangkan kawalan progresif berbanding konservatif di peringkat persekutuan dan negeri. Uji tekanan bagaimana laluan ini boleh menjejaskan hasil, margin, rancangan pelaburan dan kos modal. Saiz kedudukan berdasarkan senario boleh membantu mengurus penyebaran hasil yang lebih luas dan ralat penjejakan yang lebih tinggi yang mengiringi pandangan sensitif dasar.

Untuk menyokong pendekatan, gunakan kepelbagaian rentas aset untuk membantu mengurus risiko dan memastikan kecairan yang mencukupi. Pasaran awam menyediakan keupayaan yang lebih besar untuk menyesuaikan kedudukan dengan cepat kepada peralihan dasar, manakala pasaran swasta cenderung untuk mempamerkan pilihan keluar yang lebih terhad.

Volatiliti Menuntut Ketangkasan

Ketidaktentuan politik kini menjadi ciri utama pelaburan, bukan bunyi latar belakang. Dengan pilihan raya separuh penggal AS semakin hampir, kadar dan keterlihatan peralihan dasar berkemungkinan meningkat, meningkatkan risiko dan peluang.

Bagi pelabur, adalah penting untuk bersedia untuk bertindak dengan tangkas apabila kitaran dasar bertukar. Mereka yang menggabungkan disiplin jangka panjang dengan fleksibiliti taktikal akan berada pada kedudukan yang lebih baik untuk melindungi modal dan menangkap peluang dalam persekitaran yang ditentukan oleh hasil dasar yang lebih luas dan penetapan harga semula pasaran yang lebih pantas.

Sumber: Neuberger Berman

Jutawan Peter Thiel telah meninggalkan keseluruhan kepentingannya dalam Nvidia utama kecerdasan buatan, pemfailan ditunjukkan pada hujung minggu, di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat mengenai gelembung yang didorong oleh AI dalam penilaian teknologi.

Thiel menjual kira-kira 537,742 saham dalam NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA ) sepanjang tempoh Julai-September, dengan pemfailan Borang 13F daripada dana Thiel Macronya menunjukkan bahawa dia tidak lagi memegang sebarang saham dalam Nvidia pada 30 September.

Harga jualan saham berjumlah hampir $100 juta, pengiraan Investing.com menunjukkan, berdasarkan purata harga saham Nvidia dalam tempoh Julai-September.

Thiel juga mengurangkan pegangannya dalam Tesla Inc (NASDAQ: TSLA ) kepada 65,000 saham daripada 272,613 saham, dan masing-masing membeli 79,181 dan 49,000 saham dalam Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) dan Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT ).

Thiel juga meninggalkan sepenuhnya kepentingannya dalam firma penjanaan tenaga Vistra Energy Corp (NYSE: VST ), yang berjumlah 208,747 saham, Borang 13f menunjukkan.

Penjualan Thiel yang didedahkan dalam Nvidia datang hanya seminggu selepas konglomerat teknologi Jepun SoftBank Group Corp. (TYO: 9984 ) mendedahkan ia telah menjual seluruh pegangannya dalam firma itu. Minggu lalu, pelabur Michael Burry, terkenal kerana meramalkan krisis kewangan 2008, juga mendedahkan kedudukan jual yang tinggi pada Nvidia dan Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR ).

Rasional di sebalik penjualan Thiel tidak jelas.

Thiel– ​​yang mengasaskan Paypal dan Palantir– pada awal tahun ini telah memberi amaran mengenai penilaian berpanjangan dalam Nvidia, dan sebelum ini juga membandingkan lonjakan penilaian teknologi baru-baru ini dengan kemalangan gelembung Dotcom 1999-2000.

Pemergiannya daripada Nvidia berlaku di tengah-tengah kebimbangan yang semakin meningkat terhadap gelembung yang didorong oleh AI dalam penilaian teknologi. Pelabur bimbang tentang bagaimana OpenAI utama AI merancang untuk memenuhi komitmen perbelanjaannya yang melebihi $1 trilion, dan bagaimana ini boleh menjejaskan Nvidia dan pembuat cip lain, yang merupakan pembekal utama kepada firma itu.

Pelaburan Nvidia dalam OpenAI juga mencetuskan kebimbangan mengenai pembiayaan pekeliling, manakala sejumlah pendapatan teknologi megacap baru-baru ini menunjukkan perbelanjaan modal yang meningkat dengan pesat pada AI di kalangan firma terbesar Wall Street.

Sumber: Pelaburan

Pelancongan Jepun dan saham berkaitan runcit merosot Isnin selepas Beijing memberi amaran kepada rakyatnya supaya tidak pergi dan belajar di Jepun di tengah-tengah perbalahan diplomatik yang semakin mendalam antara negara-negara itu.

Saham firma kosmetik Shiseido Co. menjunam sebanyak 11%, paling banyak sejak April, dengan Pan Pacific International Holdings, yang mengendalikan kedai runcit Don Quijote, menjunam sebanyak 8.9%, paling banyak sejak Ogos 2024. Kedua-dua syarikat itu popular di kalangan pelancong China.

Pengendali gedung serbaneka Isetan Mitsukoshi Holdings kerugian lebih 12% dengan rakan setaranya J Front Retailing Co. dan Takashimaya Co. turun lebih 6%. Sementara itu, saham pengendali Tokyo Disney Resort Oriental Land Co. jatuh lebih 5% dan induk Uniqlo Fast Retailing merosot 6.9%, yang paling banyak sejak pertengahan Julai.

Penurunan itu berlaku selepas Beijing memberi amaran kepada pelajar yang merancang untuk belajar di Jepun tentang risiko yang lebih tinggi untuk warga China di negara itu. Arahan itu menyusuli komen Perdana Menteri Jepun Sanae Takaichi bahawa pasukan tentera yang digunakan dalam mana-mana konflik Taiwan boleh dianggap sebagai "situasi yang mengancam kelangsungan hidup."

Baca: China Memberi Amaran kepada Pelajarnya di Jepun Terhadap Risiko Apabila Ketegangan Meningkat

Amaran China "mengancam jangkaan pertumbuhan jualan yang diterajui pelancong" untuk peruncit Jepun, kata Catherine Lim, penganalisis kanan di Bloomberg Intelligence.

Terdapat juga "risiko memboikot barangan Jepun yang lebih tinggi di China," yang boleh menjejaskan jualan Uniqlo, Asics Corp dan Ryohin Keikaku Co. di China, tambahnya.

Nama yang berkaitan dengan perjalanan juga turut dilanda pagi Isnin, dengan pengendali syarikat penerbangan ANA Holdings Inc. jatuh 3.8% dan firma rangkaian hotel Kyoritsu Maintenance Co. turun sebanyak 8.1%.

Sumber: Bloomberg Eropah

Presiden Donald Trump berkata cadangan undang-undang Senat untuk menyekat negara-negara yang menjalankan perniagaan dengan Rusia adalah "okay dengan saya," tanda paling kuat beliau bahawa beliau akan menyokong desakan selama berbulan-bulan untuk mencekik pembiayaan Moscow.

"Pihak Republikan meletakkan undang-undang yang memberikan sekatan yang sangat sukar, dan sebagainya, ke atas mana-mana negara yang menjalankan perniagaan dengan Rusia," kata Trump kepada pemberita sebelum meninggalkan Florida pada Ahad untuk kembali ke Rumah Putih.

Ketua Majoriti Senat John Thune berkata pada bulan Oktober bahawa beliau bersedia untuk membawa undang-undang yang telah lama diperjuangkan oleh Senator Lindsey Graham dari South Carolina yang menyekat Rusia untuk mengundi, tetapi tidak "mahu komited pada tarikh akhir yang sukar."

Rang undang-undang itu akan membolehkan Trump mengenakan tarif sehingga 500% ke atas import dari negara yang membeli produk tenaga Rusia dan tidak menyokong Ukraine secara aktif. Ini secara khusus menyasarkan pengguna utama tenaga Rusia, seperti China dan India.

"Kami mungkin menambah Iran kepada itu," kata Trump Ahad, tanpa mengulas lanjut.

Demokrat dan beberapa Republikan di Kongres telah mendesak undang-undang untuk menghukum Rusia kerana perang berterusannya terhadap Ukraine. Trump telah keberatan untuk menyokongnya ketika dia cuba membawa Presiden Rusia Vladimir Putin ke rundingan damai dengan Presiden Ukraine Volodymyr Zelenskiy.

Putin tidak menunjukkan tanda untuk menyerah dalam kempen ketenteraannya selepas hampir empat tahun berperang di Ukraine, dengan Trump gagal mempengaruhi Putin walaupun selepas menjadi tuan rumah kepada pemimpin Rusia itu untuk sidang kemuncak di Alaska.

Walaupun Ukraine semakin menyerang sasaran minyak Rusia, Rusia telah meningkatkan serangan udaranya ke atas Ukraine dan berusaha untuk menawan hab kereta api Pokrovsk.

Sumber: Bloomberg Eropah